（金融学专业论文）中国寿险公司X效率实证研究.pdf

f o j e m p i r i c a ls t u d yo nx e f f i c i e n c yo f l i f ei n s u r a n c e c o m p a n y i nc h i n a b y y a n gs o n g j u n b e ( s o u t h w e s tj i a o t o n gu n i v e r s i t y ) l9 9 9 at h e s i ss u b m i t t e di np a r t i a ls a t i s f a c t i o no ft h e r e q u i r e m e n t sf o r t h ed e g r e eo f m a s t e ro fe c o n o m i c s i n f i n a n c e i nt h e g r a d u a t es c h o o l o f h u n a nu n i v e r s i t y s u p e r v i s o r ， a s s o c i a t ep r o f e s s o rd e n gq i n g b i a o n o v e m b e r , 2 010 l l i i ii ii iii 1 1 1 ii ei ii y 19 0 8 6 0 0 1 一 酽_ 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特另, , jj j l 以标注引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献 的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完伞意识到本声明的法 律后果由本人承担。 作者签名：舭卜、日期：陶月、l 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被 查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入 有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编 本学位论文。 本学位论文属于 l 、保密口，在，年解密后适用本授权书。 2 、不保密日。 ( 请在以上相应方框内打“”) 作者签名： 导师签名： 日期：沙w 年、1 月tv 日 k i 期：劢lo 年if 月l 乙日 产 、 一 - _ 1 学位论文硕 = 摘要 自上世纪8 0 年代国内恢复保险业务以来，中国保险业发展十分迅速，相关体 制改革平稳向前推进，经营绩效也得到一定程度的改善。但与发达国家相比，中 国保险业的经营效率仍然比较低下。效率问题一直受到经济学家们的高度重视， 而对于寿险公司效率而言，x 效率问题是这一领域的研究重点。究竟是那些因素 导致x 效率的产生，它们存在何种影响，这些问题的研究可为如何改善寿险公司 的经营效率提供相应的借鉴和启示。 通过整理已有相关文献发现，目前涉及保险业x 一效率问题研究的相关文献， 其理论分析基础大多略显薄弱。本文将以莱宾斯坦和弗朗茨的有关x 一效率理论为 基础，试图对中国寿险公司的x 效率问题进行较为深入的理论扩展分析，因此具 有较强的理论意义。 在理论分析的基础上，本文应用保险年鉴披露的权威数据，运用随机前沿方 法( s f a ) 对2 0 0 5 - - 2 0 0 8 年2 3 家寿险公司的x 效率进行测度，并对实证结果进 行对比分析，得出影响寿险公司经营效率的几个关键因素。 在理论分析和实证研究的基础上，本文对如何改善寿险公司的经营效率方面 提出了一些建议。主要从人才队伍建设、市场结构、监管政策等层面进行了探讨。 关键词：寿险公司；x 效率；随即前沿分析法；生产法；中介法；影响因素 一 a b s t r a c t 1：1 n c e h e 8 0 s 。f1 a s c e n u r yw h e n d 。m e s t i ci n s u r a n c e r e s u s c i t a t e d ，t h ei n s u r a n c e ! ：三u s r y ，i n c h i n ah a sd e v e l 。p e d r a p i d l y , i n c l u d i n gt h a tt h er e f o r m a t i 。n 。fr e l e v 三： ：t e r n a ，sm o v 甜衙w a r d s m o o t h l ya n dt h ep e r f o r m a n c e 。fc h i n ai n s u r a l ： ：。) 1 j 1 1 ：5 1 1 1 1 i ) 1 o v e qo s o m ee x t e n t b u ti ti ss t i l l r e l a t i v e l yl o we f f i c i e n c y ：三? a r e h “e v d o p 酣c o u n t r i e s e c 。n o m i s t sh a v e a t t a c h e dg r e a t i m p o r t a n c e ：三 e 1 1 c l e n c yp r o b l e mf o ral o n gp e r i o d ，a n da s f o re f f i c i e n c yo ft h ei n s u r a n 二ei n l l ：t ，：j k ：? c l e n c y1 s t h e m a i n p o i 小o f t h i sr e s e a r c h 矧d i t i si m p 。r t a n tf o r u s t o s t u d y t 乏 m 抛nf a c t o r 汕融“n gm e x - e f f i c i e n c y ，w h i c bw i l lg i v eu ss 。m ei n s i g h t s 。nh 二： r 1 ”。“1 u p c ja t n ge l i l c l e n c y i tc a nb eo b v i o u s l yf o u n d t h a tt h e o r e t i c a la n a l y s i sb a s e ，c o n c e r n i n at h p q t 一、，n n 三：竺坨1 明呵话如“k i n s u r a n c ei n d u s t r y ，i s s l i g h t l yw e a k b yc o l l e c t i n g 。a n d 竺1 n gt h e r e ，l a t e d r e s e a r c h l i t e r a t u r e - d i s l i k i n gt h eo r d i n a r y e m p i r i c a l s t u d i e it 忑 ：。1 j 。1 - “。：uu n u l e d a s eo n e x 。e f f i c i e n c yt h e o r yf o u n db yl e i b e n s t e i na n df r a n z ， ：e s 1 n + d e p ha n a l y s i s 。nx e f f i c i e n c yi s s u e 。fl i f ei n s u r a n c e c 。m p a n yi nc h i n a ，a n ：i n a sa s t r o n gt h e o r e t i c a ls i g n i f i c a n c e 一一 i nt h i s p a p e r ，x - e f f i c i e n c ym e a s u r e m e n t ，t o w a r d s2 3 c h i n al i f e m 。 三! ：a n l e sd u r i n g2 0 。0 5 - 2 0 0 8 ，i s o r g a n i z e db yu s i n gs t 。c h a s t i cf r o n t i e r a p p r o a c h ( s f a ) 二n ：| 甜0 8 8 冀姐a t a f r o m i n s u r a n c ey e a r b 0 0 k ，t h i sp a p e r a i s 。c 蒹e d 。u ： 竺y o n t h e 幻r sa 眠“n g t h e o p e r a t i n g e f f i c i e n c yo f l n s u r a n c e c 唧a n i 二s ： ：e m p l r i c 。a lw a y 1 n 。r d e r t 。r e c e i v em 。r ep r e c i s ec 。n c l u s i 。n s ，c 。m p a r a t i v e i a n a i y s i s b e 丫e e n h e r e s u l s 。fx e f f i c i e n c ym e a s u r e m e n t s e p a r a t e i yb a s e d 。np r o d u c t 。i o 。n m e t h o da n d i n t e r m e d i a r ym e t h o d g i v e nf 。r i m p r o v i n g 。p e r a t i n g e f f i c i e n c yr e g a r d i n gq u a l i 行e d p e r s 。n n e l ，m a r k e 。t s t r u c t u r e ，a n dr e g u l a t o r yp o l i c v 。 k e y w o r d s ： i i i 眵 嘶 r 如 沁 g 毗 d 疳 姐沁e 置 懿 h啪 s 眺 坝 帅 既h胁删 吒 盯 x m 崦咄 脾娥 昕 nc。 e 殴罴口止 凫 m l m l 学化论文硕1 目录 学位论文原创性声明和学位论文版权使用授权书i 摘要i i a b s t r a c t ：i i i 插图索引v i 附表索引v i i 第1 章绪论1 1 1 研究背景及意义1 1 2 文献综述2 1 2 1 国外研究现状2 1 2 2 国内研究现状5 1 3 研究范围的界定5 1 4 研究思路与框架一6 1 5 主要创新点7 第2 章寿险公司x 效率理论分析8 2 1 经济学中效率的定义8 2 2 寿险公司效率一8 2 2 1 寿险公司效率的内涵8 2 2 2 寿险公司效率的分类9 2 3 我国寿险公司x 效率的理论分析l l 2 3 1 我国寿险公司内部员工个人行为分析1 2 2 3 2 我国寿险公司的企业行为分析1 5 第3 章寿险公司x 效率测量方法分析及变量确定1 8 3 1 寿险公司x 一效率测量方法分析1 8 3 1 1 非参数方法l8 3 1 2 参数方法1 9 3 1 3 非参数方法和参数方法的比较2 1 3 1 4s f a 方法的应用原理与思路2 l 3 2 投入、产出指标的确定2 2 3 2 1 生产法下的保险公司投入产出变量的分析与确定2 3 3 2 2 中介法下的保险公司投入产出变量的分析与确定一2 4 第4 章中国寿险公司x 效率实证分析2 6 i v l 一 j 一 广 中国寿险公司x 一效率实证研究 4 1 模型的设定与数据处理一2 6 4 1 1 模型设定2 6 4 1 2 数据来源及描述一2 7 4 2 实证结果及分析2 7 4 2 1 基于生产法模型下的实证结果及分析2 8 4 2 2 基于中介法模型下的实证结果及分析3 0 4 3 我国寿险公司x 一效率的影响因素分析一3 2 第5 章改善中国寿险公司x 效率的几点建议3 3 5 1 公司内部管理方面3 3 5 2 增长方式的转变方面3 4 5 3 保险市场结构方面3 4 结论3 6 参考文献一3 8 致j 射4l 附录a2 0 0 5 年样本公司原始数据4 2 附录b2 0 0 6 年样本公司原始数据4 3 附录c2 0 0 7 年样本公司原始数据4 4 附录d2 0 0 8 年样本公司原始数据4 5 v 学位论义硕i j 图2 1 图2 2 图2 3 插图索引 v i 2 5 6_，l 衡衡 构均均 结力力本努努 基人体论个群理与与性性性理理理择择择选选选 i 中国寿睑公司x 一效率实证研究 附表索引 表3 1生产法下寿险公司投入、产出变量的界定2 5 表3 2中介法下寿险公司投入、产出变量的界定2 5 表4 1生产模型的估计结果2 8 表4 2生产法模型下寿险公司技术效率的估计结果2 9 表4 3中介模型的估计结果3 0 表4 4中介法模型下寿险公司技术效率的估计结果3 1 v i i ， r ， 学位论文硕f ： 1 1 研究背景及意义 第1 章绪论 效率问题一直是是经济学研究最核心的命题，即探寻如何通过最少的投入， 得到最大的回报。经济学家萨姆尔森指出：“经济学时研究人类社会行为选择的科 学，即如何将具有多种用途的稀缺性资源进行最佳配置来合理生产商品，并在现 在和未来把生产出来的商品分配给各个消费主体以供消费之用。经济学的研究， 就经济社会的各个主体而言，就是如何用最少的成本，合理地获取各自所需要的 效用；对整个经济社会层面而言，是研究如何将稀缺的资源进行最优配置，以换 取最大的效用。对于效率的研究是经济学家们永恒的追求。 中国保险业从上世纪八十年代开始进入高速发展时期，近三十年来保费收入 以约年均3 0 的速度增长。保费收入、保险密度、保险深度皆呈现快速平稳增长 的态势。尤其是最近几年，基于强劲的国民经济发展速度和庞大的人口基数，中 国保费收入在全球所占市场份额和排名连年攀升。截止2 0 0 5 年，我国保费总收入 排名全球第1 1 名，占全球份额的1 7 6 ，其中寿险保费收入排名第8 名，占全球份 额2 ，预计2 0 1 0 年保险业实现保费收入突破万亿元。而据相关人士预测，未来1 5 2 0 年我国保险业的增长速度将远高于金融行业的平均增长速度，成为我国发展 最快的行业之一。由此可知中国是世界上增长速度最快的保险市场，未来也必将 是世界上最具发展潜力的保险市场，而由于种种原因，目前中国保险市场还远远 没有饱和，这也使得中国保险市场对外资构成巨大的磁吸力。随着中国保险业的 进一步全面对外开放，外资保险机构数量稳步增加。行业预沏, , q 2 0 10 年国内中资、 合资、外商独资保险企业将突破1 1 0 家。 中国保险业将近三十年的快速发展成为金融业增长的亮点，但是保险业高速 扩张是否伴随保险业效率和经营效率的提高则是值得商榷的问题。虽然公司规模 在不断扩大，新的市场主体在不断加入，总保费也在逐年增加，但是粗放、低效 率的局面却始终伴随着中国保险产业前行。从长期发展的观点看，中国目前的保 险市场存在着交易费用高、高赔付率和高费用率与保险经营效益较低的反差，保 险企业内部积累着一定的潜在经营风险，其根本原因在于长期以来保险业采取的 是一种片面追求速度，而忽视质量和效益的外延式粗放型经营模式。如果保险业 处理不好规模、效率和风险之间的关系，个体势必难以发展，甚至还将酿成金融 风险，影响金融安全，导致社会资源的极大浪费。 国外对保险公司效率的研究非常多，效率的概念也在研究和实践领域被普遍 中国寿险公司x 一效率实证研究 接受。效率研究已经成为保险公司经营的重要环节之一，但在中国由于种种原因 对保险公司效率的认识和理解还不够。目前，国内理论界对保险业效率的研究工 作尚未深入开展，存在的不足大致可归纳为以下三点： 第一、国内研究保险公司效率大多采用相对简单的比较经营指标方法进行定 性分析，这些方法虽然较为直观，但所提供的信息非常有限，难以全面、准确地 反映保险公司效率状况并提出相应的效率优化措施。 第二、对效率的定量研究则以d e a 方法居多，但与s f a 方法相比，d e a 方法 存在以下不足： ( 1 ) 中国保险机构的数据透明度较低，因此造成测量误差的可能性较大，而s f a 方法能够在一定程度上弱化数据的测量误差对估计结果的影响；( 2 ) 中国保险业自 改革开放以来一直处于高速发展过程中，在这种情况下，生产函数有可能在个别 年份发生异变，但这种异变不应被视为保险公司效率的根本改变，而s f a 方法能 在一定程度上识别并排除这种暂时的偶然性冲击；( 3 ) d e a 方法不能解释在选择投 入和产出时对相对价格的错误反应这类分配问题上的无效率，因此影响因素的分 析结果也就缺乏权威性。【2 】 第三、国内对保险公司效率的研究通常采用生产法或是中介法，但目前相关 文献对如何界定保险业的投入产出多有分歧。而在不同的界定方法下，得到的实 证研究结果有可能存在着较大的差异，甚至可能得到截然相反的结论。 基于对国内外研究现状的分析，本文拟采用s f a 方法测算保险公司的x 效率， 在界定产出时则同时使用生产法和中介法这两种方法，并对结果进行对比分析， 以期可以弥补现有研究的不足。本文试图在效率估计的更加客观性、精确性方面 有所贡献，希望通过本文的研究可以为寿险业未来的发展提供参考，有利于更好 地提高寿险公司的国际竞争力和综合服务效率。 1 2 文献综述 1 2 1 国外研究现状 上世纪9 0 年代以前国外对保险业效率研究，最主要的研究议题为规模效率、 范围效率以及组织形态效率，之后x 效率研究开始成为研究的主流。 规模效率又称规模经济，是指当增加一定量的投入要素时，产出会有更大的 增长。关于保险业规模效率的研究中，此前大量研究表明，保险业平均成本曲线 在，即保险公司规模与单位保险业务费用率的关系，表现为向下倾斜的形状。也 就是说，在一定区间内，保险公司规模与单位保险业务费用率呈负相关关系。 h a r d w i c k ( 19 9 9 ) 对英美两国寿险业的研究从一定程度上说明了保险市场规模经济 的存在，其实证研究结果表明：寿险公司的费用率随着保险公司规模的不断扩大 2 学位论文硕士 ( 保费业务收入不断增加) 呈现不断下降的趋势。1 3 l c u m m i n s ( 2 0 0 3 ) 采集 1 9 9 8 2 0 0 2 年四百多家寿险公司的详细数据，同时利用数据包络分析( d e a ) 方 法和超越对数( t r a n s l o g ) 成本函数模型来测算样本公司的规模效率，测算结果的比 较分析表明具有较大规模的公司呈现报酬递减的情况，而较小规模的公司则呈现 规模报酬递增的情况。 4 y u e b g e r ( 1 9 9 9 ) 运用随机前沿分析( s f a ) 方法，以非住 宅的平均重置成本及人均年薪作为投入变量，以意外及健康险、个人寿险、团体 寿险、团体年金及其它等项目等作为产出变量对1 9 9 8 年美国七百余家寿险公司及 其他保险团体的经营效率进行测算。实证结果显示所有样本公司都体现为规模经 济，资产达到1 5 0 亿以上的较大公司更体现为射线规模经济态势。【5 】对于保险业 规模经济是否普遍存在，业界目前尚存较大争议。因为通常来说，一个企业规模 越大，其管理链就会越长，组织体系就会越复杂，当然也就越难管理。同时规模 越大，企业内部各群体利益诉求的差异性也就越大，利益协调比较困难，也就越 有可能发生各种利益冲突。理论上讲，行业巨擘可能会面临规模不经济的局面， 对规模经济是否存在普遍性还有待于进一步的研究。 范围效率是指产品多元化所带来的效率。m e a d o re ta l & l j m e s t e r ( 1 9 9 7 ) 对美国寿险业范围经济进行了研究，其研究结果表明较低的产品集中度( 产品多 元化) 有助于提高经营效率1 6 j 。梳理众多研究产品多元化对范围效率影响的文献可 知，产品多元化程度越高，其无效率值越低。基于这一思想，同时也得益于管制 环境的进一步放松，保险混业经营现象已经成为一种大的趋势，c u m m i n s ，t e n n y s o n & w e i s s w e ( 1 9 9 9 ) 采集1 9 8 8 1 9 9 5 年美国寿险公司披露的详细数据，利用d e a 方 法分析并购行为对范围效率的影响，对实际因素下经营效率的改变则考虑采用麦 式生产力指数( m a l m q u i s ti n d e x ) 方法来进行评估。结果显示，并购公司的效率得分 比未并购公司的得分要高，这是因为财务状况较差的公司被并购后其财务状况通 常会得到很大的改善【7 1 。总的来说，公司并购后其经营效率表现更佳。h a n w e c k & h o g a n ( 2 0 0 5 ) 在研究中提出保险险公司经营业务必须具备规模或范围经济，又或监 管机关给予市场以必要的限制，这样保险公司才能提升其市场竞争力，并藉此从 保户中获取一定的经济利润。但假如公司并不存在范围经济性或是规模经济性， 即使监管机构利用种种措施在市场准入上设置各种障碍，保险公司也不一定能够 发挥其市场竞争力。该研究通过构建成本函数模型来对a m b e s t1 9 8 1 1 9 8 5 年所有保险公司的经营效率进行实证研究，结果显示所有的公司都不具有范围经 济，那些超大规模的公司在统计上体现为相当大的规模不经济，只有小规模的公 司才体现为规模经济。i s j x 效率是指一种组织或动机的( 低) 效率。其中x 代表造成非配置( 低) 效 率的一切因素。x 。效率这一概念最早由l e i b e n s t e i n ( 19 6 6 ) 提出，l e i b e n s t e i n 发现厂 商在技术既定的情况下，一定资源的投入却达不到预期的产出水平，他将这种实 3 中国寿险公司一效率实证研究 际产出和预期产出的差异称作x 一效率，x 效率强调加强公司内部管理的意义，认 为有效管理可以降低成本，获得较行业平均更高的利润。【9 j 一些对保险业x 效率 的研究直接将前沿效率定义为x 效率，并对其进行测算和实证分析，同时在x 一效 率理论的基础上，对测算出来的前沿效率值进行影响因素分析。y u e b g e r ( 1 9 9 9 ) 矛1 j 用s f a 方法测算出l9 9 8 年美国7 5 7 家保险公司的x ( 低) 效率值为3 2 4 4 9 5 ，通过分析因合并给保险公司带来的规模经济，认为当总资产达到l5 0 亿美元之 后会表现出明显的规模经济。u j g a r d n e r & g r a c e ( 19 9 3 ) 则利用19 8 4 一1 9 9 0 年美国 5 6 1 家保险公司的数据，运用d e a 方法来估计所有纳入研究的保险公司x 一效率值， 结果显示拓展渠道的多样化经营活动对效率的影响是正向的，各种办事费用及法 律费用会降低效率；从法律监管的层面上来讲，非认可资产的增加对运营效率的 影响是负面的，而完善的法律体系，健全的监管体制对效率的影响是正面的；另 外，代理人销售制比公司自身销售制更有效率，相互保险公司经营效率则通常比 较低。l j h a r d w i c k ( 19 9 7 ) 禾1 j 用随机前沿方法来测算l8 8 9 一l9 9 3 美国5 4 家保险公司 的x 效率，其总平均x ( 低) 效率值高达3 0 。 1 2 r a i ( 1 9 9 6 ) 也运用随机前沿方法， 以劳动价格、资本价格、理赔给付价格为投入项；以寿险一团体、个人，人寿及 年金保费收入，非寿险一财产、意外保费收人为产出项来测算19 8 8 19 9 2 年10 6 家世界各地的保险公司的经营效率，实证结果显示通常大公司比小公司的成本效 率要低，综合保险公司比专业保险公司的成本效率要低，其中英国保险公司的x ( 低) 效率值最高，而法国和芬兰保险公司的x ( 低) 效率值最低。i l3 j 目前对保 险业x 一效率的研究仍然没有形成一致看法，但通常业界认为对作为服务型行业的 保险业来说，反映管理能力的x 一效率远比规模效率和范围效率更加重要，对保险 业的实践也更有指导意义，正是基于上述原因，探寻保险业x 效率的影响因素成 为最新研究的热点与潮流。 在组织形态与效率方面，h i r o n f u m if u k u y a m a ( 1 9 9 7 ) 以1 9 8 8 一1 9 9 3 年日本人 寿保险公司的平衡面板数据为基础，应用d e a 方法研究了在经济扩张时期和经济 衰退时期日本人寿保险公司生产效率和生产力的变化。1 1 4 】根据m a y e r s & s m i t h ( 19 8 1 ) 的理论，保险公司有两种主要的组织形式，也就是互助保险公司和股份制 保险公司，在此基础上，d i a c o n ( 2 0 0 1 ) 分析了欧洲六个国家4 3 1 家保险公司的技术 效率，并利用测算结果对国与国之间的效率差异进行比较分析；运用t o b i t 模型分 析了影响国内的保险公司效率差异的因素，结果表明规模与效率之间存在着典型 的u 型相关关系，股份制公司的效率比互助公司效率要高一些。i l5 】而b e r g e r & h a n n a n ( 1 9 9 8 ) 等却认为互助公司的效率要比股份制公司效率高l l6 1 。m a r s h a l l ( 1 9 9 7 ) 研究了美国l9 9 3 19 9 5 年间七百余家寿险公司提高效率以及竞争力的战略选择及 管理模式，分析了代理方式、营销渠道以及规模对效率的影响，研究表明产品范 围宽度、产品多元化程度、所占市场份额、企业是否处于成长期、营销策略以及 4 学位论文硕士 保单产品的技术含量都对相对效率产生显著的影响。1 1 7 】 1 2 2 国内研究现状 国内对保险业效率的研究特别是实证研究的起步相对较晚，也没有银行业效 率那么多成果，这与我国保险业起步较晚，发展历程比较曲折有关。李艳虹、吴 聪( 2 0 0 9 ) 以国内2 3 家保险公司1 9 9 9 - - 2 0 0 5 年的数据为样本，运用超效率 ( s u p e r e f f i c i e n c y ) d e a 方法研究我国保险业的技术效率状况和动态变化趋势，其效 率评估的稳健性则通过效率评估值和绩效指标值间的斯皮尔曼相关系数来检验； 研究结果表明，公司规模、承保能力、业务扩张、所有权特征甚至是经营区域等 都可能影响国内保险公司的经营效率引。高栋梁( 2 0 0 9 ) 运用两阶段d e a 方法对 台湾地区2 0 0 3 - - 2 0 0 8 年2 3 家保险公司之经营效率进行了测算，结果表明在行销方 面多数公司呈现成长之趋势，但在获利方面所有受评公司的效率皆呈衰退情形。 t 1 9 姚树洁等( 2 0 0 5 ) 利用1 9 9 9 - - 2 0 0 2 年期间2 2 家寿险和非寿险公司的详细数据， 运用数据包络分析方法对样本公司的效率分数进行了估计，实证结论表明，营销 模式、公司经营规模、产权形式以及人力资源储备等是影响保险公司效率的四大 关键因素。【2 0 】用数据包络分析方法研究保险业效率的文献还有侯晋、朱磊( 2 0 0 4 ) 【2 1 1 ，张伟( 2 0 0 5 ) 【2 2 】等人。黄薇( 2 0 0 6 ) 采用随机前沿分析法( s f a ) 估算了 1 9 9 9 r 2 0 0 4 年期间二十余家保险公司的利润效率和成本效率，实证结论表明组织 形式的集团化对利润效率和成本效率都产生正向影响，产品多样化程度对成本效 率产生正向影响，资产规模、直销体系对成本产生显著的负向影响，而产权形式 则对两种效率均没有影响【2 3 1 。欧阳青东、邹朋飞( 2 0 0 7 ) 用随机前沿方法估计了 2 0 0 3 - - 2 0 0 5 年中国寿险业的x 效率和规模效率，实证结果表明研究样本期间寿险 业成本效率呈现稳步增高的态势，但增速并不快；而资本属性、产权特征及产品 集中度构成影响我国寿险业成本x 效率的重要因素，中资寿险公司的效率平均要 高于非中资寿险公司，非股份制寿险公司的成本效率较股份制寿险公司高。1 2 4 1 1 3 研究范围的界定 根据国民经济行业分类( g b t 4 7 5 4 2 0 0 2 ) 的分类标准，整个金融业由 保险业与银行业、证券业以及其他金融活动领域等构成。因此，保险业隶属于服 务业中金融业的一个子类。根据保险年鉴所披露的情况，截至2 0 0 5 年底，我 国保险市场共有保险集团( 控股) 公司6 家；人寿保险公司( 含养老金公司) 4 2 家，其中，中资人身保险公司l8 家；财产保险公司3 5 家，其中，中资财产保险公 司2 2 家；再保险公司5 家，其中，中资再保险公司2 家。全国共有省级( 一级) 分 公司7 0 0 家。中支和中支以下营业性机构4 4 6 5 0 家。全国共有正在营业的专业保险 中介机构1 8 0 0 家，其中保险代理公司1 3 1 3 家，保险经纪公司2 6 8 家，保险公估公司 5 中国寿险公司x 一效率实证研究 2 1 9 家；共有兼业保险代理机构1 2 万家。截至2 0 0 9 年年末，全国共有保险集团公司 8 家，保险公司1 1 2 家，保险资产管理公司1 0 家。从保险公司资本结构属性看，中 资保险公司共有6 4 家，外资保险公司共有4 8 家。其中，中资产险公司31 家，中资 寿险公司3 0 家，中资再保险公司3 家；外资产险公司1 6 家，外资寿险公司2 6 家，外 资再保险公司6 家。全国共有省级( 一级) 分公司l l7 2 家，中支和中支以下营业性 机构6 2 6 5 3 家。 本文力求对中国寿险公司效率问题的影响因素进行较为深入的拓展分析，对 寿险公司效率影响因素问题的分析将有助于寻找改善寿险公司经营效率的途径。 保险业覆盖的面很广，对于整个保险业的效率状况进行分析是一项极其复杂的、 庞大的系统工程，涉及到外资保险分支机构、国有保险公司、股份制保险公司以 及政策性保险公司等诸多机构，在进行实证研究时，不可能采集到整个寿险行业 的所有数据。基于上述原因，在综合考量公司规模、影响力及其隶属性质的情况 下，本文将分属于不同类别的二十三家寿险公司作为研究对象，探求其2 0 0 5 - - 2 0 0 8 年的x 效率并藉此提出后续改进建议。 1 4 研究思路与框架 本文试图从实证方面对中国寿险公司的效率问题进行研究，以期达到以下目 一 标：运用相对恰当的效率测度方法对寿险公司效率进行实证测度，并对各寿险公 司进行效率排名；通过实证研究界定中国寿险公司x 效率的主要影响因素。 诸多研究文献表明，x 一效率作为一种非配置低效率，对寿险公司的效率影响 最大。因此，本文将研究重点放在寿险公司的x 效率上面。本文的结构安排如下： 第l 章是绪论部分，主要有研究背景及意义，文献综述等。 第2 章是本文的理论分析部分，首先简单对效率进行分类，然后重点对对寿 险公司x 一效率问题进行理论分析并提出寿险公司x 。效率的测度方法。以x 效率 理论为基础来分析x 效率因素( 个人及企业) 对寿险公司效率的影响。 第3 章首先对寿险公司x 效率各种测量方法进行对比分析，然后分别确定生 产法和中介法的投入、产出变量，为接下来的实证部分打下基础。 第4 章是本文的实证研究部分，本文将运用参数方法中的随机前沿方法对寿 险公司进行实证研究，同时采用中介法和生产法( 价值增加法) 界定寿险公司的 投入产出，并对两种不同方法的实证估计结果进行比较，考察不同界定方法对实 证研究的影响。 第5 章是本文的政策建议部分，将体现撰写本文之目的，即探求改善中国寿i 险公司x 效率的主要途径。 最后是本文的结论部分。 6 学位论文硕。 ： 1 5 主要创新点 与大量研究保险业效率的文献相比，本文的创新之处主要体现在以下几个方 面： ( 1 ) 国内已有研究文献大多侧重于研究保险公司的规模效率和范围效率，涉 及x 效率方面的研究文献则较少见，本文力求在此方面有所建树。 ( 2 ) 本文将运用随机前沿分析方法对寿险公司的x 效率进行实证测度，目 前应用随机前沿分析方法的文献还比较少，大多采用的是非参数方法中的数据包 络分析法( d e a ) 。相比于数据包络分析方法，随机前沿方法在估算样本公司效率 时会将偶发性、随机性因素造成的效率偏差考虑在内，从而将随机性误差与无效 率项区分开来，并利用对实证结果进行统计检验来确保随机性误差和无效率项分 离的有效性。 ( 3 ) 本文从理论上来说应该能够更加精确地反映中国寿险公司的效率状况。 这是因为本文的实证部分将同时采用生产法和中介法这两种方法，并将对应用这 两种不同方法的实证研究结果进行比较分析。 7 中国寿险公司x 一效率实证研究 第2 章寿险公司x 效率理论分析 2 1 经济学中效率的定义 效率是一个应用非常广泛的概念，基于资源的稀缺性，效率问题成为经济学 的一个主要研究命题。正是因为资源的稀缺性，追求资源的利用效率才成为经济 组织的主要目标。 效率通常用来考察投入、产出问的关系。萨姆尔森在经济学中指出：效 率意味着不浪费，即当经济在不减少一种商品生产的情况下，就不能增加另外一 种商品的生产时，它的运行就处于最佳效率状态。也就是说当某种投入资源配置 的改变在不能使某些社会阶层状况变坏时，便不能使其他一部分社会阶层的状况 变得更好的状态。【2 5 】完全效率描述的是帕累托最优状态，而最一般意义上的效 率是指现有的生产资源与它们所提供的效用之间的关系 当效率概念用于描述微观经济主体的行为特征时，“有效率”是指该经济主体 在产出一定时是否实现了成本最小化，在生产要素的投入一定时是否实现了产出 最大化，这也就是我们通常所讲的微观层面的效率。 一个与效率有着密切联系的概念是“效益”，二者有相通之处，但是还是有一 定的区别。效率主要用于考察经济活动的动态过程，反映的是一个“流动”的概念， 体现出经济主体内部的经营能力和管控水平，即经济主体在既定约束条件下其实 际的经营效益与理论上最优经济效益的比较。对效益而言，其主要反映的是经济 主体最终的收入与投入之间的相对关系，体现的是一种静态形式下的数量统计指 标。因此，效益不仅与经济主体内在的组织管理水平有关，同时也与经济主体所 处的市场大环境、宏观经济形势等外部环境因素有关。 2 2 寿险公司效率 2 2 1 寿险公司效率的内涵 当效率概念应用于特定产业或特定微观经济主体时，就会有其特定的含义。 对寿险公司效率而言，是指寿险公司在其经营过程中投入与产出之间的相对关系， 具体点讲它是寿险公司对其资源的配置情势、投入产出能力及可持续发展能力的 总称。保险产业具有为社会经济保驾护航的作用，因此在现代服务领域，保险产 业得到了长足发展。由于人类的生产活动面临着许多不确定性的风险，为了化解、 转移风险以确保经济生活的安定、分散风险，补偿被保险人因特定保险事故或人 身事件所致的经济损失，保险公司应运而生，它反映的是保险的基本职能，即分 8 学位论文硕t 散危险职能和补偿损失职能，并且在保险基本职能的基础上伴随着保险分配关系 的发展派生出积蓄基金职能和监督危险职能。寿险公司作为一种以经营人身保险 为主营业务的服务性企业，同其他企业一样，也都把价值的最大化作为追求目标。 为了实现这一目标，寿险公司必须投入一定的资源，生产产品，然后以一定的价 格出售产品。在这一过程中，保险公司必须加强管理，完善体制，强化内部管控， 建立公司独特的企业文化，尽可能地节省投入和扩大产出，以实现利润最大化。 但是，现实情况是既定产出下的投入的最小化或既定投入下的产出的最大化是很 难实现的，寿险公司效率衡量的就是经济主体同最优状态之间的差距。 2 2 2 寿险公司效率的分类 寿险公司效率研究的内容涉及方方面面，必须进行细分，众多文献通常将寿 险公司规模效率、范围效率和x 效率效率作为几种不同类型的效率进行分类，加 以区分。 ( 1 ) 规模效率，规模效率可以用来衡量寿险公司处于最佳规模( 长期成本曲 线的最低点) 生产时成本减少的水平。如果产出增长率高于成本增长率，则该公 司处于规模效率状态，意味着公司可以通过扩大规模来提高产出水平，从而更为 行之有效地经营公司；如果产出增长率低于成本增长率，则该公司处于规模无效 率状态，意味着公司规模过大，已经造成资源浪费；如果产出增长率等于成本增 长率，则该公司处于规模效率不变的状态。 ( 2 ) 范围效率，从2 0 世纪7 0 年代中后期开始，人金融业的混业经营模式和分 业经营模式引起了人们的极大关注。具体到保险公司，范围效率意指产品多元化 所带来的范围效率和混业经营所带来的范围效率。 所谓范围经济，是指一定的产品组合由同一个机构生产，其成本要比多个专 业化机构分别生产所花的成本低的情况。从某种程度上来说，范围效率是一个与 范围经济有所区别却又有着密切联系的概念。 范围效率主要用来衡量寿险公司业务组合的成本是否是最低的，如果公司处 于范围效率状态，则意味着寿险公司可以通过扩大业务范围来谋求市场竞争优势。 然而，业务范围过大时会通常意味着体系臃肿，管理成本上升，员工工作自主性 下降，公司经营灵活度降低，也就是说，繁琐的规则会束缚公司的创新能力，导 致效率大大降低。 不过对于我国寿险公司来说，现实情况是各公司业务经营范围偏窄，险种也 比较单一，因此业界普遍认为存在范围不经济的状况。 ( 3 ) 寿险公司x 效率，上世纪8 0 年代末开始，整个金融业的竞争加剧，保 险公司自然也不例外，各保险公司纷纷把加强内部管控，挖掘潜力作为公司的管 理重点，以期控制成本，创造更多的收益，这就涉及到所谓的x 效率。 9 中国寿险公司x 一效率实证研究 x 效率的概念最早由莱宾斯坦( l e i b e n s t e i n ，1 9 6 6 ) 提出，起初该概念刚并未 得到业界的足够重视，直到国际金融业竞争变得异常剧烈时人们才开始重新认识 它并将其应用到各个不同行业的效率问题研究上。x 效率更强调人的因素，正因 如此，目前x 效率被认为是决定金融机构经营绩效至关重要的因素。业界认为， 衡量内部管理水平的x 效率的提高能够节约高达2 0 的成本。与此同时，由于规 模或范围不经济所导致的效率损失通常不超过总成本的5 ，莱宾斯坦和弗朗茨将 。 x 效率定义为除规模效率和范围效率之外的所以技术效率和配置效率之和。具体 到保险公司，x 效率就是指外部市场竞争不够充分( 如中国的保险市场就是典型 的寡头垄断市场) ，或内部所有权形式、公司治理、内部管控水平等诸多问题造成 的公司不能实现最优产出的一种状态。 莱宾斯坦在( ( a l l o c a t i v ee f f i c i e n c yv s “x e f f i c i e n c y ”一文中对新古典理论的 假设命题作出重大修改，首次提出x 效率的概念并详细阐述了x 效率产生的根本 原因及其对经济的影响。莱宾斯坦认为，由于机构或员工的原因，企业