（财政学专业论文）税收激励对企业自主创新影响研究.pdf

南开大学学位论文版权使用授权书 本人完全了解南开大学关于收集、保存、使用学位论文的规 定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和 电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影 印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目 录检索以及提供本学位论文全文或者部分的阅览服务；学校有权 按有关规定向国家有关部门或者机构送交论文的复印件和电子 版；在不以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分 或全部内容用于学术活动。 学位论文作者签名：宋吠灾 2 0 0 9 年4 月5 日 经指导教师同意，本学位论文属于保密，在年解密后适用 本授权书。 指导教师签名：学位论文作者签名： 解密时间：年 月 日 各密级的最长保密年限及书写格式规定如下： 由本人承担。 学位论文作者签名：罘吹吹 2 0 0 9 年4 月5 日 摘要 摘要 当今全球竞争归根结底是一场创新的竞争。在产业结构优化升级过程中起 重要作用的自主创新主要是指以企业为主体进行研发活动的技术创新。由于企 业自主创新具有外部性和高风险等特点，研发投资的社会效益大于私人效益， 因此，需要政府采用税收激励政策来促进企业的创新投入。在不同的国家、不 同的时期，针对不同行业实施不同类型的税收优惠会使税收激励后果迥异。 本文在内容上紧密联系经济发展现实，以税收激励问题为主线，以税收激 励自主创新的动因为研究起点，在充分吸收前人成果与国际经验的基础上，遵 循从理论分析到实证分析再到对策研究的逻辑顺序，首先对税收激励企业自主 创新的影响机理进行理论分析，接着比较中外税收激励政策实施的效果与存在 的问题，针对不同行业、不同税种优惠对我国公司自主创新的激励作用进行了 实证检验，从而提出了完善我国现行税收激励企业自主创新的政策建议。在研 究方法上，采用理论与实际、历史与现实、定量分析与定性分析、国内与国外 比较相结合的方法，全面系统地研究了税收激励企业自主创新的机理、必要性 和可行性。本文的主要结论和贡献有以下几个方面： 首先，通过理论分析并对国内外税收激励政策现状的梳理，可以找出规律： 实施不同类型的税收优惠措施，税收激励针对不同税种、不同优惠方式，对企 业自主创新投入的影响迥异；我国优惠税种的选择应从现行的以所得税优惠为 主，向所得税与流转税优惠并重的方向转变，改变当前税收优惠工具以税率式 优惠方式为核心的模式，逐步建立起以税基式优惠为主，多种优惠方式协调运 作的优惠体系，真正发挥税收的激励作用。 其次，运用实证方法分析我国税收政策对企业创新的激励效应，主要结论 有：目前我国的税收优惠政策能在一定程度上激励企业加大研发投入，起到了 鼓励创新的作用；不同税种的优惠为企业提供的激励效应不同，从总体上看， 流转税优惠对技术创新的激励作用更强。因此，必须选择合理的税收政策工具， 使税收激励效应发挥到最大。 最后，根据自主创新的阶段特点，分别提出了自主创新研发阶段和产业化 阶段的税收激励政策。前一阶段核心在于从激励风险投资、人力资本投入和产 摘要 业链协调方面制定税收激励政策；后一阶段核心在于加速企业创新成果的转化。 关键词：企业自主创新税收激励r & d 投入税收优惠 a b s t r a c t n o w a d a y s ，t h e 哲o b a lc o m p e t i t i o ni s ，i nt h ef i n a la n a l y s i s , ac o m p e t i t i o no f i n n o v a t i o n 1 1 1 ei n d e p e n d e n ti n n o v a t i o nm a i n l ym e a n st h e e n t e r p r i s e c e n t e r e d t e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o n , w h i c hi sp l a y i n ga l li m p o r t a n tr o l ei nt h eu p g r a d i n go f i n d u s t r i a ls t r u c t u r e s i n c ee n t e r p r i s ei n d e p e n d e n ti n n o v a t i o nh a st h ec h a r a c t e r i s t i c s o fe x t e m a l i t y , h i g h r i s k ，w h i c ht h es o c i a le f f e c to fr & di n v e s t m e n ti sm u c hg r e a t e r t h a ni t sp r i v a t ee f f e c t ，s o m et a xi n c e n t i v em e a s u r e ss h o u l db et a k e nb yg o v e m m e n t i no r d e rt op r o m o t ee n t e r p r i s e sr & di n v e s t m e n t 、t l i l ed i f f e r e n tt y p e so ft a x i n c e n t i v ea r ec a r r i e do u ti nd i f f e r e n tc o u n t r i e s ，d i f f e r e n ti n d u s t r i e sa n dd i f f e r e n tt i m e ， t h er e s u l t so ft a xi n c e n t i v ea r ed i f f e r e n t i nt h i s p a p e r , t h ec o n t e n t i s c l o s e l y r e l a t e dt ot h e r e a l i t yo fe c o n o m i c d e v e l o p m e n ta n d t a xi n c e n t i v ei s s u ei sa ti t sh e a r t t l l i sp a p e rt a k e st h ed r i v e ro ft a x i n c e n t i v eo ne n t e r p r i s ei n d e p e n d e n ti n n o v a t i o na st h es t a r t i n gp o i n t o nt h eb a s i so f r e f e r e n t i a le x p e r i e n c e ，t h ea u t h o ra n a l y z e dt h et h e o r yo fh o wt a xi n c e n t i v eh a da n e f f e c to ne n t e r p r i s ei n d e p e n d e n ti n n o v a t i o n ，w h i c hf o l l o w e dt h el o g i cs e q u e n c ef r o m t h e o r e t i c a la n a l y s i st op r a c t i c a la n a l y s i s t h e nt oc o u n t e r m e a s u r e s t h ea u t h o ra l s o c o m p a r e dt h et a xi n c e n t i v ee f f e c t sa n de x i s t i n gp r o b l e m sb e t w e e nc h i n aa n df o 面口 c o u n t r i e s b yt a k i n ge m p i r i c a la n a l y s i so i lt h et a xi n c e n t i v ee f f e c t so ne n t e r p r i s e i n d e p e n d e n ti n n o v a t i o ni nv a r i e di n d u s t r i e sa n dt a xp r e f e r e n c e s ，t h ea u t h o rp u t f o r w a r ds o m es u g g e s t i o n sa i m i n ga ti m p r o v i n gt h em e c h a n i s mo ft a k i n gt a x m e a s u r e st oi n c e n te n t e r p r i s ei n d e p e n d e n ti n n o v a t i o n b yu s i n gm e t h o d sw h i c h c o m b i n e st h et h e o r ya n dp r a c t i c e ，h i s t o r ya n dr e a l i t y , q u a n t i t a t i v ea n a l y s i sa n d q u a l i t a t i v ea n a l y s i s ，a n dc o m p a r e sd o m e s t i ca n df o 而盟c o u n t r i e s ，t h ea u t h o r a n a l y z e ds y s t e m a t i c a l l y a n dc o m p r e h e n s i v e l yt h e m e c h a n i s m ，n e c e s s i t ya n d p o s s i b i l i t yo ft a xi n c e n t i v eo ne n t e r p r i s ei n d e p e n d e n ti n n o v a t i o n i nt h i sp a p e r , t h e m a i nc o n c l u s i o n sa n dc o n t r i b u t i o n sa r ea sf o l l o w s ： i i i a b s t r a c t f i r s to fa l l ，b yc a r d i n ga n da n a l y z i n gt h et a xi n c e n t i v ep o l i c i e si nd i f f e r e n t c o u n t r i e s t h ea u t h o rf o u n d e do u tt h a ti nd i f f e r e n tm e a s u r e so ft a xp r e f e r e n c e ，t h et a x i n c e n t i v ee x e r c i s e sag r e a ti n f l u e n c eo i le n t e r p r i s e s i n v e s t m e n ti n t oi n d e p e n d e n t i n n o v a t i o nt o w a r dd i f f e r e n tt a x e sa n dd i f f e r e n tp r e f e r e n t i a lw a y s i no r d e rt om a k e t a xi n c e n t i v ed ow o r k , t h ec a t e g o r i e so ft a x e sp r e f e r e n c es h o u l db et r a n s f e r r e df r o m f o c u s i n go ni n c o m et a xm e a s u r et oe q u a l l ye m p h a s i z eo ni n c o m e t a xa n dt u r n o v e r t a x ；t h et a xp r e f e r e n c em e a n ss h o u l d b et r a n s f e r r e df r o mt a x - - r a t e - c e n t e r e dt o t a x - b a s e o r i e n t e da n dm u l t i m o d a lm e a s u r e s c o o r d i n a t i o ni no u rc o u n t r y s e c o n d l y , b yu s i n ge m p i r i c a la n a l y s i sm e t h o d ，t h ea u t h o ra n a l y z e d t h e e f f i c i e n c y o fi n n o v a t i o nt a xp o l i c yi no u rc o u n t r ya n dr e a c ht h ef o l l o w i n g c o n c l u s i o n s ：t a xp r e f e r e n c ep o l i c yh a v eb e e nt a k e ni no u rc o u n t r yh a sap o s i t i v e i n c e n t i v ee f f e c to nr & di n v e s t m e n ta n dd i f f e r e n tk i n d so ft a xp l a yd i f f e r e n tr o l e s ， a n dt h et u l t l o v e rt a xt a k e st h es i g n i f i c a n tr o l eo n aw h o l e t h e r e f o r e ，i no r d e rt of u l l y e x e r tt h ee f f e c to ft a xi n c e n t i v e c l l i n as h o u l dc a r r yo nt h er e a s o n a b l ec o m b i n a t i o n a n ds e l e c t i o no nt h eb a s i so ft h ea d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e so fd i f f e r e n tt a x i n c e n t i v ei n s t r u m e n t s f i n a l l y , a c c o r d i n gt ot h ev a r i e dc h a r a c t e r i s t i c so fi n d e p e n d e n ti n n o v a t i o ni n v a r i e ds t a g e s ，t h ea u t h o rp r o p o s e dt h ei n d e p e n d e n ti n n o v a t i o nt a xp o l i c yt o w a r d r & d s t a g ea n di n d u s t r i a l i z a t i o ns t a g es e p a r a t e l y t h ef o r m e rs t a g es h o u l dm a i n l y f o c u so ne n c o u r a g i n gt h er i s ki n v e s t m e n t ，t h eh u m a nc a p i t a li n v e s t m e n ta n dt h e i n d u s l r i a lc h a i nc o o r d i n a t i o n t h el a t t e rs t a g es h o u l dm a i n l yf o c u so ne n c o u r a g i n g t h ee n t e r p r i s ei n n o v a t i o na c h i e v e m e n ti n t ot h em a r k e ta n ds t i m u l a t i n gt h ee n t e r p r i s e i n n o v a t i v ea c t i v i t i e st ou n i f yw i t ht h ei n d u s t r i a ld e v e l o p m e n t k e yw o r d s ：e n t e r p r i s ei n d e p e n d e n ti n n o v a t i o n ，t a xi n c e n t i v e ，r & di n v e s t m e n t ，t a x p r e f e r e n c e i v 目录 目录 引言 一、研究背景与意义 二、相关文献综述 三、研究方法与结构设计 第一章税收激励企业自主创新的理论分析 第一节企业自主创新的税收激励机制 1 1 1 税收激励自主创新的动因 1 1 2 税收政策促进自主创新的机理 1 1 3 税收激励对企业自主创新所起的作用 第二节税收激励对企业自主创新的影响效应 1 2 1 不同税种优惠的激励效应存在差别 1 2 2 不同税收优惠方式的激励原理与利弊 第二章中外激励企业自主创新的税收政策 第一节我国企业自主创新的现状。1 8 2 1 1 我国企业自主创新的现状和问题1 8 2 1 2 我国企业自主创新存在问题的原因2 3 第二节我国激励企业自主创新的税收政策现状。2 4 2 2 1 我国现行科技税收优惠政策情况2 4 2 2 2 我国现行科技税收优惠政策存在的问题2 5 第三节国外税收激励企业自主创新的政策比较2 7 2 3 1 国外鼓励企业自主创新的税收政策措施2 7 2 3 2 对我国的借鉴与启示。2 9 第三章我国税收激励企业自主创新的实证研究3 1 v 目录 第一节基于上市公司研发投入的实证研究 3 1 1 模型样本与数据 3 1 2 税收激励作用的实证研究结果 第二节不同税种优惠的实证研究 3 2 1 不同税种优惠的样本描述 3 2 2 不同税种优惠的回归检验 第四章完善我国税收激励企业自主创新的政策建议。 第一节激励企业自主创新税收政策的总体构想和原则 4 1 1 税收激励政策的总体构想 4 1 2 优化税收激励政策的原则 第二节激励企业自主创新税收政策的具体设计 4 2 1 自主创新研发阶段的税收激励政策建议 4 2 2 自主创新产业化阶段的税收激励政策建议 第三节完善相关配套政策 4 3 1 完善自主创新税收法规，加快科技税收立法进程 4 3 2 完善保护知识产权的长效机制 4 3 3 建立健全资本市场体系 结论 参考文献 致谢 个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果一 v i 引言 一、研究背景与意义 己i 吉 丁i 目 “周虽旧邦，其命维新”，建设和谐社会需要自主创新。“十一五”规划明 确提出，把增强自主创新能力作为科技发展的战略基点和调整产业结构、转变 增长方式的中心环节。国务院2 0 0 8 年1 1 月9 日公布要在今后两年内安排四万亿刺 激经济的十项措施中，将“加快自主创新和结构调整 列为其中一个重要方面。 经济研究和世界经济增长的实践都表明，创新能力己经成为现代生产力中最活 跃的因素，也是推动一国经济增长、提高国家竞争力最主要的动力。熊彼特认 为，经济发展的主要源泉是创新，没有创新，只会有经济增长，而绝没有经济 发展。世界各国都认识到，当今全球竞争归根结底是一场创新的竞争，纷纷推 出本国的创新规划，以期在未来的全球竞争中抢占先机。 一般认为，自主创新的核心是科技创新，包括科学和技术两个层面，科学 创新指的是基础理论研究，一般在高校和科研机构中进行；而相对于产业结构 的优化升级，主要指自主的技术创新，一般是以企业为主体进行的研发活动。 长期以来，我国的创新活动基本集中在科研院所，边缘化了企业的作用，而在 国际竞争中展现国家创新实力的恰恰是企业。当今世界上，技术研发投资的8 0 ， 技术创新的7 1 ，都是由世界5 0 0 强企业所投入和实现的。在各国经济发展中， 企业的作用是其他各类机构所无法替代的，然而我国企业相对与发达国家而言， 其自主创新的投入强度还存在一定的差距。 不同于一般的市场活动，企业自主创新具有外部性和高风险等特点，企业 都希望“搭便车 ，创新活动的收益从研发者转移至模仿者，研发投资的社会效 益大于私人效益，导致市场失灵。对此，各国政府都采用相应的干预和引导政 策，与直接的财政支持政策相比，税收激励( t a xi n c e n t i v e ) 政策由于更倾向于 利用市场的力量，而被世界各国政府所普遍采用。税收激励政策即是政府为了 鼓励技术创新这一特定政策目标而采取的税收优惠措施。 尽管税收激励政策被世界各国普遍采用以促进企业的自主创新行为，但有 研究表明：当所实施的税收优惠类型不同时，应用于不同国家、不同产业、不 主创新的目的。 二、相关文献综述 的供应，因此税收激励有利于企业筹集资金。 二是内生经济增长理论。内生增长理论认为，一国的长期增长是由一系列 内生变量决定的，这些内生变量受政策的影响。因为企业创新活动的正外部性 不能使生产实现最优，为了达到社会最优状态，政府必须通过税收激励来实现 企业自主创新的税后私人边际产量等于边际社会产量。 三是税收影响资本使用者成本。通过两方面来分析企业资本投资决策，首 先，当没有税收时( d j o r g e n s o n ，1 9 6 3 ) ，假设厂商的资本使用者成本是影响其 投资需求的关键因素。如果企业没有自有资本，则资本使用者成本是其融资成 本与折旧和税收等成本之和。假设c 是资本使用成本，r 是市场利率，d 是折旧率， q 是资产品价格，资本使用者的成本可以表示为：c = q ( r + j ) 。依据资本要素的 边际产品价值等于资本使用成本的原则，企业需要满足等式来做投资决策： p m p x = q ( r + d 1 ) 。其中，m p x 为资本要素的边际产量，p 为该厂商生产产品的 价格。其次，当存在政府征税时，由于存在企业所得税率u ，每一元利润变成( h ) 元，实际上提高了资本使用成本，提高额为1 ( 1 一“) 。此时，税后的资本使用者 2 引言 成本为：p m p x = q ( r + d ) 1 ( 1 - u ) 】，资本使用者成本增加到原来的l ( 1 一u ) 倍。 因此，税收将增加资本使用者成本，相对应的，若进行税收优惠，会降低资本 使用者成本，增加资本供给量和需求量。 四是税收影响人力资本投资。人力资本是企业创新活动的主导力量，只有 调动研发人才的积极性、创造性才能保证企业创新活动的可持续发展。对研发 人员的税收优惠，将使其税后实际工资增加，增加其工作的积极性及对自身的 再投资。另外，税收优惠也会使企业增加对技术人员的培训，提高企业技术员 工的r & d 水平。 国外学者研究重点在于税收政策工具是否有效，但研究对象多选择发达国 家。在实证方面，b a i l y & l a w r e n c e 通过对1 9 8 1 - 1 9 8 9 年美国的1 2 种行业实证研究， 得出美国r & d 价格弹性接近于1 的结论。b l o o m ，g r i f p t h ，r e e n e n ( 2 0 0 2 ) 通过 对o e c d 中9 个国家1 9 7 9 1 9 9 7 年的数据进行实证分析，发现税收激励对提高r & d 强度有效，即使各国具有不同的特点，或经历宏观经济震荡后仍然如此，税收 改变对r & d 水平的影响弹性不高( 刚超过0 1 ) ，但长期而言其影响会更大。 c z a m i t z l d ，h a n e l ，r o s a ( 2 0 0 5 ) 通过研究加拿大企业，发现r & d 税收抵免对企 业的r & d 活动决策具有积极影响，还能够增加税收抵免接收者的创新产出。 h a l l & v a nr e e n e n ( 2 0 0 0 ) 研究表明税收优惠减少了研发活动的边际成本，且只 要研发投入真实成本不增加，就不会对相关研发支出产生挤出效应。 国内学者采用税收激励视角研究自主创新机理的并不多，其研究思路大致 可以归为两类。第一类是通过国际比较，分析我国与发达国家的差异，比较各 自税收优惠政策对于企业创新激励的不同。如石林芬、何榕、刘莹( 2 0 0 3 ) 对 于发达国家制定的激励企业创新的税收优惠政策进行了较为全面的诠释，并分 析了我国现行税收优惠政策的利弊。张桂玲，左浩泓( 2 0 0 5 ) 梳理归纳了我国 现行科技税收优惠政策，得出了结论：我国现行税收优惠政策对生产投入环节 较为偏重，使研发环节的优惠显得相对薄弱，这样不利于我国的自主创新。第 二类研究是利用计量分析的方法，在创新生产函数模型的基础上，分析税收政 策对于自主研发影响的相关性。陈晓( 2 0 0 1 ) 利用线性回归方程检验我国创新 投入与增值税的相关关系，检验结果并不支持现行增值税给创新投入带来显著 的负面影响。黄鲁成、王彤( 2 0 0 5 ) 回归分析了我国研发活动的影响因素，得 出结论：技术引进经费对于我国研发支出存在显著替代作用。两类研究思路得 出的结论基本一致，即我国现行税收优惠政策对于自主创新激励作用是有限的。 3 引言 通过回顾国内外企业自主创新的税收激励政策研究现状，我们可以看出， 国内外相关成果丰富，观点云集，其中囊括了许多精彩的论述。从研究思路与 方法等方面来看，国内外相关研究基本上遵循是两条不同的研究理念，国外的 相关研究主要采用定量的实证分析方法，对于研发优惠政策效果的检验较为准 确；而国内的研究较多地集中在宏观总结和政策梳理上，基于微观层面分析企 业自主创新的税收激励政策研究并不多，考虑的税收政策效应的影响因素也较 为单一。在吸收前人研究成果的基础上，本文试图克服其不足，进一步分析现 阶段我国税收优惠政策与企业研发投入的关系，以及各种税收激励政策效果的 差异。 研究方法与结构设计 文章在整体结构上注重逻辑的严密性，尽量以数据和事实说话。研究方法 的特点主要体现在以下几个方面： 一是规范分析与实证分析相结合的方法。采用规范分析方法，分析税收激 励对自主创新的作用机理。在实证分析方面，分析我国企业创新投入和科技税 收政策的现状，并以上市公司作为实证分析对象，分析我国现行自主创新税收 激励的有效性。 二是定性分析与定量分析相结合的方法。对于税收激励对自主创新的作用 机理，较多采用定性层面的分析。对于我国企业自主创新投入及其税收激励政 策的现状分析上，采用定量分析方法，用统计数据对定性分析的结果进行验证， 从而使得理论分析更加完善。 三是比较分析的方法。比较分析国外典型国家( 美、日、韩、印等) 的税 收激励政策，对我国完善相关政策提出了借鉴意见。 本文在结构安排上遵循了从理论基础现实基础实证分析对策 建议的思路。 第一部分从理论上分析税收激励对企业技术创新的影响途径和机理，对税 收激励政策促进企业自主创新的必要性进行了分析。首先，通过分析税收激励 自主创新的动因、税收激励的作用环节和其对企业投资的引导效应，对税收激 励在企业自主创新方面所起的作用进行梳理；接着分税种优惠、分税收优惠方 式分别阐述了不同税收激励手段对企业自主创新的影响效应。 4 引言 第二部分从我国的实际出发，首先通过衡量中国企业自主创新能力的四大 指标来描述我国企业自主创新的现状和问题，并对造成这些问题的原因进行剖 析，然后分析我国和国外先进国家税收激励政策的现状，为自主创新税收激励 政策深入研究提供分析的现实基础。 第三部分借助一些相关统计指标和数据对税收与自主创新投入的激励效果 进行实证检验，实证分析了我国上市公司研发投入与税收优惠政策间的相关性， 并且比较不同行业、不同税种优惠对公司自主创新的激励作用。以实证检验为 依据，可以通过合理地选择和组合不同税收政策工具，增强税收激励政策作用 的发挥。 第四部分根据自主创新研发阶段和产业化阶段这两个阶段的不同特点，结 合前文所分析的自主创新税收激励政策效应不佳的原因，借鉴国外的自主创新 税收激励的经验，提出完善我国现行自主创新税收激励政策的建议。 5 第一章税收激励企业自主创新的理论分析 第一章税收激励企业自主创新的理论分析 在当今经济浪潮中，自主创新对于国家竞争优势的重要性不言而喻，各国 大都选择税收政策来激励企业自主创新活动。对税收激励企业自主创新进行理 论分析，研究其动因与机理，分析税收激励对企业自主创新所起的作用，是进 一步研究税收激励影响效应的关键环节。本章首先分析税收激励自主创新的动 因、税收激励的作用环节和其对企业投资的引导效应，对税收激励在企业自主 创新方面所起的作用进行梳理；接着分税种优惠、分税收优惠方式分别阐述了 不同税收激励手段对企业自主创新的影响效应。 第一节企业自主创新的税收激励机制 1 1 1 税收激励自主创新的动因 创新本身的公共产品属性、高风险性以及战略性决定了在市场经济条件下， 政府对企业自主创新的支持仍然必不可少。 首先，企业自主创新本身具有公共产品特性。由于企业的自主创新属于准 公共产品，本身具有一定程度的公共产品属性，因而创新的社会收益远大于私 人收益，从而导致企业创新的积极性不够。m a n s f i e l d 的研究表明，相对于创新 的平均社会收益为5 6 ，其平均私人收益仅为2 5 ，社会收益是私人收益的两倍 多。1 在这种情况下，创新所需的投资就会少于社会需求水平。 假定一项企业进行创新研发活动，m p b 为边际私人收益曲线，m c 为边际成 本曲线。为了实现m c = m p b 均衡，该企业选择r l 的创新研发水平。同时，假定 该企业此项研发成果减少了同类企业的生产成本，但这些模仿企业却不必为此 支付同等价值的费用。在图1 1 中，研究成果的边际社会收益m s b = m e b + m p b ， 其中，m e b 表示模仿企业使用每单位研究成果的边际外部收益，根据边际成本 等于边际社会收益原则，在创新研发水平在r 2 点实现了最优，故创新研发活动 的提供不足。如图1 1 所示： 1 e d w i nm a n s f i e l d ，l o m es w i t z e r e f f e c t so f f e d e r a ls u p p o r to nc o m p a n y f i n a n c e dra n dd - t h ec a s eo f e n e r g y m a n a g e m e n ts c i e n c e ，1 9 8 4 ，5 ( 3 0 ) ：5 6 2 - - 5 7 1 6 第一章税收激励企业自主创新的理论分析 m c m s b m p b m e b o r ir 2 每年研发费 图1 1 技术创新的外部性2 由图1 1 可以看出，为了实现最优状态，必须为该创新企业提供i n n 线段的 财政补贴或税式支出，才能实现有效率的创新研发水平。因此，为了平衡私人 收益率与社会收益率之间的差距，政府的创新补偿必不可少。 其次，企业自主创新具有高风险性。由于创新结果不可预知，同时兼具市 场的不确定性，因此，创新所带来的高风险性往往阻碍企业的参与动力。因此， 对于创新的资源配置具有市场失灵的情况出现，企业私人投资于创新活动的数 量可能会低于社会的最优水平。 最后，企业自主创新具有战略性。创新由于具有非竞争性消费特征，因此， 一国要想提高科技实力必须保持充足的创新供给。在一个国家的内部，理性生 产者是以自身效益最大化为目标的，它们只关注能提高其自身利润的技术，对 国民福利至关重要的技术却不重视。所以，政府为了提高本国的竞争力并改善 国民福利，对一些关系到国计民生的科学技术，会通过一些政策措施帮助其发 展，以实现自身的战略目的。 1 1 2 税收政策促进自主创新的机理 风险性和正外部性是自主创新的显著特点，这也是政府介入企业创新活动 的原因之一。政府可以通过不同的作用机制，采用多种政策工具，影响和干预 自主创新活动。其中，税收激励工具在各种直接的和间接的政府政策工具中有 着不可替代的作用。 2 王根贤促进企业核心技术创新的财税政策选择税务研究，2 0 0 6 ( 6 ) ：2 1 7 第一章税收激励企业自主创新的理论分析 1 1 2 1 税收激励的作用环节和效用 在创新链条中，税收激励工具主要作用于技术开发、应用推广、生产制造 和销售环节，如图1 2 所示，通过影响企业的投资收益与风险来鼓励企业的创 新决策。 o 口 i 基础l l 技术l l 应用l 一生产l l 销 i l 研究f 刁开发f 刁推广f 刁制造p l 售 i 。一一j 一r t _ j _ j 一r ij。1鼬i j 到 图1 2 科技税收政策针对的创新环节 税收激励工具对企业的创新决策影响体现在多个方面，如利用税收折旧对 企业实行投资刺激来影响企业资本成本、利用税收投资抵免影响企业投资能力， 此外，还包括通过税收工具影响企业税后留利、发行股票和自筹资金等。 1 1 2 2 税收激励的引导效应 据统计，企业创新投资规模变化幅度同税收优惠程度存在着较为密切的正 相关关系，政府对企业创新的税收优惠会对企业投资行为产生两种效应：一种 是收入效应，即创新投资收益率的上升，增加了企业的可支配收益，促使其增 加投资。另一种是替代效应，即创新投资收益率的上升，造成企业以创新投资 替代其他投资。图1 3 说明税收对企业投资的替代效应与收入效应。 8 第一章税收激励企业自主创新的理论分析 创新 投资 v ， v l o c 2c i b其它投资 图1 3 税收对企业投资的收入效应与替代效应3 在图1 3 中，纵轴表示企业的创新投资选择，横轴表示企业的其它投资选 择。当政府没有采用税收激励工具时，a b 线表示企业对创新投资和其它投资 的选择组合，a b 选择组合与无差异曲线i l 相切于p l 点，表明p l 点的( c l ，v 1 ) 组合是对于该企业具有最大效用的组合。当政府对企业创新给予税收激励时， 由于企业的创新投资收益率趋于上升，创新投资和其它投资的选择组合线会向 外旋转，从a b 旋转至d b ，d b 选择组合与新的无差异曲线1 2 相切于p 2 点，p 2 点决定了企业税后可获得的最大效用组合( c 2 ，v 1 ) ，v l v 2 ，c l c 2 ，因此， 政府通过税收激励措施而增加了企业的创新投资，减少了其它投资。 1 1 3 税收激励对企业自主创新所起的作用 1 1 3 1税收激励降低了企业创新的风险 税收影响企业承担的创新风险体现在两个方面，一方面可以间接地通过作 用于企业的资产组合决策来影响风险资金的可获得量，另一方面也可能直接影 响企业的实际投资决策。理论界更趋向于研究税收的资产组合效应，一般认为， 通过对投资征税影响投资收益和风险，从而使企业的资产组合发生改变，由此， 税收激励通过风险损失扣除政策发生作用，代替企业承担了一部分风险。这样， 原来单独由投资者承担的创新风险，政府通过税收激励工具分担了其中的一部 分，实际上政府成为投资者的隐匿合伙者( s t i g l i t z ，1 9 6 9 ) ，相应的鼓励投资者 持有了更多的风险资产。下面通过模型简单分析税收对企业承担创新风险的影 3 马学推动自主创新的财政政策工具理论及实证研究博士学位论文天津：河北工业大学，2 0 0 8 9 第一章税收激励企业自主创新的理论分析 响。 假设根据资产组合期望收益与风险的情况，任何投资者可以得出不同投资 资产组合的效用值。如果资产组合的效用值高，那么该风险收益组合就越合理。 普遍的效用计算公式是： u = e ( ，) 一0 0 0 5 a c t 2 ( 1 1 ) e ( r ) 表示资产组合的期望收益，a 表示投资者的风险厌恶指数，o 表示 收益方差。如果a 值越大，那么风险资产组合的效用越小，o 值越高，风险就 越大，风险资产组合的效用越小。同时，假设各种风险资产的投资比例确定， r f 表示无风险资产组合的收益率，r p 表示风险资产组合的收益率，r c 表示资产组 合c 的收益率，该资产组合由1 - y 份无风险资产与y 份风险资产所组成，可以 得到： 乞= ( 1 一y ) r i + y 5 ( 1 2 ) 对于资产组合c 其期望收益为： e ( r 。) 2 y e ( r p ) + ( 1 一y ) r i2 y e e ( r p ) 一o j + o ( 1 3 ) 资产组合的收益方差等于风险资产的收益方差乘以风险资产组合所占全部 资产组合比例，即吒= y o p ( 1 4 ) 将整个资产组合的期望收益和收益方差代入效用函数，可以得到： m a x u = 耳) 一0 0 0 5 a o - c 2 = y e e ( r , ) 一哆 + 哆一0 0 0 5 a y 2 2 ( 1 5 ) 效用函数对y 求一阶导数： ( m a 】【u ) 7 = y e ( o ) 一o + r i 一0 o o s a y 2 0 p 2 ) 。= e ( r p ) - r ：- o 0 1 a y c r p 2 ( 1 6 ) 令导数为o ，则y 宰：一 e ( r p ) - q ( 1 7 ) 0 01 a c r p 我们可从该表达式看出，对于最优风险的资产组合，与风险溢价成正比， 与用方差测度的风险厌恶程度成反比。 当对资产的收益征收所得税时，税率为t ，风险资产组合的收益率r p 应该支 付税款，如果为负，表示可得退税或税收抵免。在税收优惠政策的实际操作 中，如果风险投资结果呈现损失，有当期给予税收补助或允许亏损结转于其他 年份的规定。 1 0 第一章税收激励企业自主创新的理论分析 在这种损失补偿税制下，风险资产组合所获收益减少为： o = r p ( 1 一f ) ( 1 8 ) 同时风险资产组合的期望收益减少，表示为： e ( r p , ) = ( 1 一f ) e ( ) ( 1 9 ) 风险资产也降低了风险，表示为： o p t = ( 1 一f ) 盯。 ( 1 1 0 ) 则最优风险的资产组合表达式变为： 咒宰：_e(rp)-ryj(1-t)：墼( 1 0 0 1 a ( 1 一f ) 2 0 p 2 o 0 1 a ( 1 一f 炒，2 一 可以发现，损失补偿税制下，如果对风险资产的收益征收所得税，这时提 高税率会激励投资者增加其资产组合中的风险资产份额，即税收促使企业增加 了风险承担。e dd o m a r 和r a m u s g r a v e 认为，相对而言，所得税增加了风险 资产的预期收益，当实施损失补偿税制时，纳税人倾向于投资风险大的项目。4 1 1 3 2 税收激励影响企业自主创新资金的筹集 创新的信息不对称性导致企业的创新筹资困难。r h g o r d o n 和d j o r g e n s o n ( 1 9 7 4 ) 以美国1 9 6 4 1 9 7 4 年的数据为基础，测算出税收抵免对投资的影响， 若抵免率从7 提高到15 ，投资将增加大约1 2 5 0 。5 在企业创新投入资金供应方面，税收激励可以从内部积累资金和外部融资 对其施加影响。因为技术创新活动具有高风险特征，税收可以通过激励外部资 金的供给者，使其改变其风险投资的预期收益率，为技术创新企业创造有利的 融资环境，只有通过税收优惠给予风险项目投资者以期望的报酬率，才能吸引 其资金的投入。相对于税收对外部融资的间接影响，税收激励对企业内部积累 的影响是直接的；对于内部积累资金，通过运用税收减免、加速折旧、缩短无 形资产摊销年限等税收激励工具，为企业提供更多可用于技术创新投入的现金 流量，这种激励措施对于中小企业的影响表现更为明显，通常情况下中小企业 4 e v s e yd d o m a r ，r i c h a r dam u s g r a v e p r 删o n a li n c o m et a x a t i o na n dr i s k - t