（金融学专业论文）回归寿险基本保障功能——定期人寿保险.pdf

摘 要 摘 要 随着我国保险业的发展，保险种类越来越繁多，尤其是其中寿险的投资型产 品越来越受到人们的青睐，这使得寿险中真正发挥保险保障功能的定期寿险在我 国陷入了尴尬境地。本文通过对定期寿险功能和国外发达国家定期寿险发展状况 的分析，对我国现今定期寿险遇到的问题进行了剖析，并对在我国大力发展定期 寿险，即回归寿险的基本保障功能提出了建议。 关键词：定期人寿保险，死亡保障，保障功能 abstract with the development of insurance industry in china, investment products of life insurance have become more and more preferable during the great variety of insurance products. this placed the term life insurance which has real insurance function in a ridiculous position. based on analysis of the functions and development of term life insurance, this paper takes apart problems it faces in china and makes a proposalreturning to the basic insurance functions of life insurance. keywords： term life insurance, death indemnification, insurance function 学位论文原创性声明学位论文原创性声明 本人郑重声明： 所呈交的学位论文， 是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成 果。 对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体， 均已 在文中以明确方式标明。 本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 本人郑重声明： 所呈交的学位论文， 是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成 果。 对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体， 均已 在文中以明确方式标明。 本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 特此声明特此声明 学位论文作者签名：学位论文作者签名： 年年 月月 日日 学位论文版权使用授权书学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定， 同意如下各项内容： 按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务； 学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文； 在以不 以赢利为目的的前提下， 学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定， 同意如下各项内容： 按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务； 学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文； 在以不 以赢利为目的的前提下， 学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者签名：学位论文作者签名： 年年 月月 日日 导师签名：导师签名： 年年 月月 日日 1 第1章 引言 第1章 引言 1.1 选题背景和创新性 目前我国寿险市场上投资理财型的产品非常盛行，但随着 2003 年以来分红 险和健康险的被叫停、投连险出现风波等一系列事件的出现，渐渐暴露出我国寿 险市场产品开发的误区：忽略保障型产品。尽管投资理财型保险产品在国外非常 盛行，但它是在欧美国家保险业经过上百年发展、保障型保险需求趋于饱和时开 发出来的产品。而在中国，保险业发展只有 20 年，保险公司的主要任务就是开 发、设计和提供保障保险产品，不应该放弃最根本的保障产品而去大量开发销售 投资型保险。日前中国保监会颁布的“新投资连结保险、万能保险精算”规定更 是明确强调了保险保障功能。 定期人寿保险具有保费低、保障高等特征，是寿险中真正体现保险的保障功 能的险种。对定期寿险产品的良好开发和运用，可以很好的解决过高的人口抚养 率下的家庭经济支柱死亡保障、城市农民工死亡保障等中国现有社会保障制度难 以覆盖的区域，对促进社会稳定与和谐具有积极作用。 同时，目前国内学术界还没有针对定期人寿保险的数据分析及理论研究，因 此，本论文具有独创性和积极的社会意义。 1.2 文献综述 由于目前国内学术界还没有针对定期人寿保险的系统理论研究成果，国外的 研究也主要集中于数据方面的分析，因此，有关的参考文献较难获得，主要包括： sigma(2004)的研究报告分析了美国、英国、澳大利亚等六个国家的死亡保障 产品市场发展情况以及死亡保障需求的主要销售驱动因素，并对其中五个国家的 死亡保障缺口即主要工资收入者死亡之后受抚养者维持生活标准所需资源 与可用资源之间的差额作了定量分析。 r. brian fechtel(2002)通过具体的例子比较了购买长期人寿保险和买定投余 定期人寿保险的老年人在转换保单时的优缺点，在此基础上给出了购买和设计此 种保单的建议。 roger s schultz(2002)详细地介绍了团体定期人寿保险的概念和功能， 并对其 优劣势进行了对比和说明。 陶志勇（2005）分析了农民工的社会保障问题，并提出了政策建议。 2 麦肯锡对中国寿险业的最新研究报告（2006）对中国的养老金制度和社会保 障体系远景规划和目前面临的问题进行了分析，并对寿险市场的城乡覆盖面和城 乡差距作了定量分析。 卢颖荣、李东（2006）从不同角度分析了农村寿险消费者心理的主要表现， 揭示出农村寿险消费者的消费心理与普通消费者心理的不同，拟定出有针对性的 我国农村寿险的营销策略。 赵猛（2006）从当前中国寿险业的发展现状出发，从个人理财的独特角度， 详细介绍了人寿保险的内涵、功用和产品形态，分析了人寿保险的需求和消费现 状。 kelly k. spors.(2006)介绍了近年来定期寿险费率下降的情况，并分析了引致 定期寿险费率下降的原因，在此基础上给出了制定定期寿险保障计划的建议。 1.3 研究方法和目的 本文拟采用概率分析、趋势分析等统计方法，结合数据表、统计图形对国内 外的定期人寿保险展开分析，按照提出问题、分析问题、解决问题的思路组织成 文。 从定期人寿保险的概念和优缺点入手， 阐述进行定期人寿保险研究的必要性。 通过国内外定期人寿保险市场和产品的数据分析与比较， 从产品结构、 保费收入、 费率水平等方面全面展示我国定期人寿产品市场与国外定期人寿产品市场的差 异和不足。在此基础上，从理论和实践两个方面，给出我国定期寿险市场发展缓 慢的原因和具体定期寿险产品开发建议。 1.4 主要内容 本文通过对国外发达国家定期人寿保险发展情况的介绍，以及与我国定期寿 险市场的比较，分析了我国寿险市场上死亡保障不足的现状，和定期人寿保险作 为基本死亡保障产品的优缺点分析。揭示了定期寿险在解决我国目前过高的人口 抚养率下的家庭经济支柱死亡保障、城市农民工死亡保障等中国现有社会保障制 度难以覆盖的区域的优势，及其在促进社会稳定与和谐方面的积极作用。并在此 基础上提出了寿险产品开发和营销的建议。 本文从以下七个部分探讨定期人寿保险的优缺点、我国现状及定期寿险产品 开发建议等问题： 第一部分，前言。包括本文写作背景及创新性的介绍，参考文献的综述以及 研究方法和主要内容的介绍。 第二部分，定期寿险的概念及与寿险其他险种的比较。这部分拟从人寿保险 3 产品的三个基本种类即定期寿险、终身寿险、两全保险的概念介绍入手，采用概 念引用、表格列示的方式，对三种人寿保险产品进行全面的对比分析。 目前，我国人寿保险市场上的绝大部分产品是终身寿险和两全保险，人们对 定期人寿保险产品认识不足甚至根本没有听说过。因此，从概念上对定期人寿产 品进行界定和说明，进而通过与其它寿险产品的比较是其概念更加明晰，是十分 必要的和恰当的。 第三部分，定期人寿保险的优缺点分析。这一部分将引用国内外的有关数据 和图表，以更加清晰直观的方式阐述定期人寿保险的优缺点。 其中，定期人寿保险的优点包括以下五个部分： （1）保费低廉； （2）可续保 性； （3）可转换性； （4）保单购买手续简单； （5）可满足多种特殊阶段保障需求。 定期人寿保险的缺点包括以下三个部分： （1）退保率偏高； （2）逆选择与道 德风险； （3）不具有储蓄性质。 第四部分，国外定期人寿保险发展状况。这部分选择了全球主要寿险市场如 美国、英国、意大利等国家的定期人寿保险调查数据，从保费收入、产品费率、 险种开发与设计等方面对定期人寿保险在国外的发展情况进行分析。 主要包括以下五个部分： （1）保费收入所占比例较高； （2）定期寿险产品设 计多样，附加值高； （3）保险费率不断下降； （4）定期寿险产品销售普及； （5） 定期寿险保费收入增长迅速。 第五部分，我国定期寿险产品市场供需分析。这部分主要利用的我国现有和 作者调查的数据，从供给和需求两个方面对我国定期人寿保险产品市场的发展状 况进行分析。 供给方面包括： （1）定期寿险产品保费收入较低； （2）定期寿险产品开发不 足，品种单一。 需求方面主要是从我国社会保障体系入手， 对定期寿险产品进行分析， 包括： （1）毕业生规模增加、薪酬下降，cpi 屡创新高； （2）城乡低收入就业者抚养负 担重； （3）大城市老龄化加剧； （4）社保体系不健全，覆盖面窄。 第六部分， 我国定期人寿保险发展缓慢的原因分析。 这部分是基于之前第三、 第四部分国内外的对比数据，从心理因素、消费习惯、社会文化因素等方面对我 国定期人寿保险发展缓慢的原因进行分析。为第六部分的定期寿险开发具体建议 作出理论性的准备。 第七部分，对发展我国定期寿险的建议。基于前几部分的分析，借鉴西方发 4 达国家的经验，提出我国定期人寿保险市场上未来的险种开发建议，包括从大城 市开始、细分潜在投保人群、开发农民工定期人寿保险、设计多样化保单等。 5 第2章 定期寿险的概念界定及比较分析 第2章 定期寿险的概念界定及比较分析 2.1 定期寿险的概念界定 传统上，人寿保险商品可分为定期寿险、终身寿险、两全保险三种。定期寿 险（term life insurance）是被保险人于保单期间内死亡，给付事先约定的金额给 受益人的险种 。 定期人寿保险是一种暂时性的人寿保险。它只在被保险人在约定的期限内发 生死亡时支付死亡保险金，如果被保险人在经过约定的期限后仍然活着，则无任 何给付。定期寿险亦常被指为是一种纯保险，因为并无投资或储蓄的功能在内， 一般不具有现金价值也不派发红利。 定期人寿保险的保险期限一般较短，如 1 年，也可能延长，分为 10 年期、 20 年期和 30 年期等。每次保单到期，定期寿险的保费必提升。每次保险期满， 被保险人又老了一点，死亡的几率变大，保费随之也就提高。 有些定期寿险合约明确保证该保单是可续保的，保证可续保并非指保费不会 调升，而是指在保单期限内根据契约既定年龄之保费续保是保证的，而且在保险 期满时可以不提供可保性证明而续保。例如，一个十年期保证可续保定期保单保 证投保人在每 10 年期满时有权保同样期限的定期保险，而无需提供健康情况良 好的可保证明。有了这种保单，不论被保险人将来健康状况如何，保险公司均不 得拒绝续保。这类保险通常按十年或二十年为一个阶段，一般都是纯保险性质, 保费按阶段的改变而增长，年轻时很便宜，但到一定的年龄段会贵得难以承担。 定期寿险按照保额是否固定可分为固定保额定期寿险和非固定保额定期寿 险 。固定保额定期寿险是在整个保险期间提供固定的死亡给付，而保费可以递 增或者保持不变。非固定保额定期寿险则是指在保险期间保额虽时间的变化而改 变，保费可以递增、递减，也可以保持不变。 2.2 定期寿险与其他寿险品种的比较 通过以上的概念界定可以看到，定期人寿保险与终身寿险、两全保险等其他 人寿保险品种在保险标的、保险期限、现金价值等方面存在区别。三种保险的比 较如表 2.1 所示： kenneth black, jr., harold d. skipper, jr.: “life insurance”, 12th edition, p61. 赵猛： 人寿保险：个人理财新工具 ，中国金融出版社，2006 年 12 月，第一版，第 200 页。 6 表 2.1 人寿保险各险种比较 表 2.1 人寿保险各险种比较 保险标的 保险标的 保险期限 保险期限 保费水平 保费水平 受益人 受益人 现金价值 现金价值 定期寿险 定期寿险 期内死亡 较短，通常为一年相对较低 他人 通常没有现金价值 终身寿险 终身寿险 期内死亡 终身 较高 他人 有现金价值的累积 两全保险 两全保险 期内死亡或生存 较长 最高 自己或他人 有现金价值的累积 通过表 2.1 中的对比我们可以看到，终身寿险(whole life insurance)虽然也是 一种向被保险人提供死亡保障的保险，但其特点是终身保障，保单有现金价值， 由保险公司每年派发的红利累积而成，保险费相对较高，除基本的保险成本外还 收取部份用于投资，投保人不参与投资操作；由于有现金值的积累，到一定的年 限可以不用再交保费，保障的额度也随现金值的增加而增加。 两全保险不仅提供死亡保障，而且对保险期满时仍然存活的被保险人提供生 存保障，当被保险人在保险期满仍然生存时即按照保单规定给付生存保险金。同 时，由于同样具有现金价值的积累且增加了期满生存给付，两全保险的费率也是 最高的。 定期人寿保险的保险期限一般都很短，也没有现金价值的累积，保费收入除 去寿险公司经营必要的费用及利润，全部作为风险保费，用于支付保险金，这样 的性质使定期寿险更类似于财产与责任保险。而终身寿险和两全保险则都有现金 价值的积累，由于保险期限都较长，保费收入中风险保费所占的比例相对较低。 因此，定期寿险是人寿保险各险种中，最能体现保险的互助分散风险特征及 基本保障功能的险种。 7 第3章 定期人寿保险的优缺点分析 第3章 定期人寿保险的优缺点分析 3.1 定期寿险的优点 3.1.1 保费低廉 定期保险保单的设计较为简单，通常也没有现金价值或者红利，因此，保费 相对比较低廉，可满足低收入者较高的保险需求，也可以作为长期寿险、两全保 险等长期寿险的补充，充分发挥寿险的保障功能。 在一定额度的死亡理赔金的保单中，定期寿险是保费最低廉的一种。表 3.1 中比较了平安人寿 2004 年两种定期寿险和终身寿险产品的费率， 对处于 18-30 岁 的男性投保人来说，要付出相当于定期寿险 35-40 倍的保险费才可以购买到同样 基本保险金额的终身寿险产品，而这个年龄段的女性要付出的终身寿险保费相当 于同样基本保险金额定期寿险保费的 54-57 倍。这种差距随着投保人年龄的增大 而变小。 表 3.1 2004 年平安人寿定期保险表 3.1 2004 年平安人寿定期保险 与终身寿险 与终身寿险 费率比较 单位：元 数据来源：中国平安股份有限公司北京市分公司 费率比较 单位：元 数据来源：中国平安股份有限公司北京市分公司 就所花费的保费而言，投保定期寿险可以获得最高的保险理赔。例如，台湾 详见附录 a：平安幸福定期保险(a，2004)费率表。 详见附录 b：平安鸿盛终身寿险(分红型,2004)费率表。 终身定期比=终身（十年年交）/10 年定期（年交） 费率（每万元基本保额） 费率（每万元基本保额） 年龄 年龄 男性 男性 女性 女性 10 年定期 （年交） 终身 （十年年交） 终身定期比 10 年定期 （年交） 终身 （十年年交） 终身定期比 18 15 564 37.60 9 518 57.56 26 16 651 40.69 10 538 53.80 30 20 701 35.05 12 650 54.17 35 30 771 25.70 19 716 37.68 40 47 848 18.04 29 788 27.17 44 68 916 13.47 43 852 19.81 8 台银人寿保险公司推出的保额 100 万新台币的一年定期人寿保险产品中， 31 岁以 下的男性每年需要支付的保费都不超过 2000 元新台币； 美国 20 年均衡定期保险， 对于 35 岁的男性，只需每年缴纳 250-300 美元的保费即可获得 500000 美元的定 期寿险保障；加拿大 manulif 公司 2005 年推出的 20 年定期寿险产品中，一位四 十岁不抽烟身体状况中等的男子买25万元的保险， 每月只需缴纳39.05美元保费； 而加拿大最低价类10-20年均衡定期人寿保险(level term insurance)， 保额200,000 美元，每月保费仅为 11-15 美元。 在中国，平安人寿保险公司的团体定期寿险为 40 岁以下的投保群体提供最 高达 20 万元的死亡保障，而针对不同的职业分类，保费介于 120-160 元/人/年之 间 。 鉴于定期寿险保费低廉的性质，投保人可以缴纳很少的保费而获得在一定时 期内高额的死亡保障，这对于低收入者而保险需求高的人非常有用。首先，对于 那些刚刚组建还没有经济基础的家庭（如高校毕业不久就结婚的青年家庭） ，其 经济收入的大部分用于生活资料的购买、房屋贷款、汽车贷款的偿还上，无力购 买保费高昂的终身寿险，而公司提供的基本保险保障又难以满足其保障需求时， 可以借助定期寿险获得短时期的高额死亡保障，等事业和家庭有一定的经济基础 之后，再寻求更高保障的终身寿险保障。 其次，对那些作为家庭经济支柱、负担较重的人来说，如果目前的收入不足 以让其选择购买足够保额的终身寿险或者其他保额较高的现金价值人寿保险，购 买定期人寿保险可以免除个人的后顾之忧。来自 sigma 的调查数据显示，家庭中 如果一方配偶死亡，有将近三分之二年龄处于 22 岁至 39 岁的次要挣钱人的生活 水平会至少下降 20%，有近三分之一会至少下降 40%。有了定期寿险的保障，作 为家庭收入主要来源的个人如果在保险期内发生意外死亡，他的家人可以得到高 额的死亡保险金支付， 避免家庭经济上的巨额损失， 预防英年早逝时连累家人 （尤 其是配偶）陷入经济上的困境。 第三，定期寿险对那些将大量资产至于新事业刚起步的人也有所帮助。在新 事业起步期风险特别大，死亡会造成投资的严重损失，而事业起步期可用于购买 寿险保障的资金也不够充足。此时，定期寿险可以作为有用的避险工具，保障新 事业起步期的风险。 第四，定期寿险低廉的保费价格也可以为投资人利用，构造其投资组合。投 数据引自中国平安股份有限公司北京市分公司网站， mortality protection: the core of life, sigma, 2004,4. 9 资人通常利用其进行“卖定投余” （buy-term-and-invest-the-difference, btid） ， 即通过购买定期寿险来满足保险保障的需求，而将购买定期寿险与购买终身寿险 所需保费间的差额投资于其它理财工具，从而实现更高的收益。 3.1.2 可续保性 可续保条款是指定期寿险合同包括的一种可以让保单所有人的保单继续一 个限定期间的选择权，这项续保选择权时保单所有人在到期前可以使保单继续有 效，而不须提供任何健康证明。在美国，几乎所有的 1 年、5 年期定期保险以及 很多 10 年期定期保险保单中都包括可续保条款。 定期寿险的该项条款，是对保单持有人在一定年龄前（通常为 65 岁或者 70 岁）可保性的一种很好的保护。因为寿险公司会根据投保人年龄及身体健康状况 来决定是否承保及立定费率，对于体弱多病的投保人，寿险公司可能设定一个比 标准费率高许多的费率，甚至拒绝承保。在包括可续保条款的定期寿险保单下， 保单持有人可以直接选择续保，而不需要提供任何健康证明，也免除了有被拒保 或者因为费率过高而无力购买寿险的担忧。 3.1.3 可转换性 可转换条款是指保单所有人可以改变定期寿险成为终身寿险或者其他的现 金价值保险而不需可保性证明。可转换条款增加了寿险的弹性和灵活性，美国约 有 1/12 的定期寿险保单会办理转换 。 a、针对收入暂时有限的年轻人的投资保障计划。 定期寿险可转换的特征，对于低收入、有前途的年轻人特别有利。目前收入 较低的年轻人，可能没有足够的资金用于购买自己需要的终身寿险。有了可转换 性条款，投保人就可以在收入较低时以低廉的保费，获得自己所需的保障，同时 可以在他以后事业有所发展，有较高收入时，将定期寿险转换为永久性的保险。 b、子女抚养、教育计划的补充保障。 处于抚养子女期间的夫妇，可以选择定期寿险作为现有长期寿险的补充。在 抚养期，由于要支付子女的抚养及教育费用，通常家庭的死亡保障需求会很高。 因为抚养期的夫妇一旦发生意外死亡，其子女孩没有经济能力，就会面临困境， 难以维持生活及获得教育。以美国 1998 年的定期寿险保障需求为例，如下图 3.1 所示： kenneth black, harold d. skipper: life insurance, 12th edition, prentice-hall, inc., p63. 10 62% 82% 80% 74% 87% 137000 42000 271900 248700 179200 0% 20% 40% 60% 80% 100% 小于3535-4445-5455-64大于65 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 家庭比例平均保险持有量 图 3.1 按主要挣钱人年龄分布的 1998 年美国定期保险持有量图 数据来源：mortality protection: the core of life, sigma, april 2004. 图 3.1 按主要挣钱人年龄分布的 1998 年美国定期保险持有量图 数据来源：mortality protection: the core of life, sigma, april 2004. 从图 3.1 的数据可以看到，美国主要挣钱人年龄在 45-54 岁的家庭中有 87% 的家庭拥有定期保险，而主要挣钱人年龄大于 65 的家庭只有 74%拥有定期保险； 同时，主要挣钱人年龄在 45-54 岁之间的家庭的平均保险保障为 271900 美元， 而主要挣钱人年龄大于 55 岁时，保险水平开始大幅下降。这主要是因为此时家 庭中子女已经长大成人，父母不再需要额外的死亡保障。 在抚养子女期间购买定期人寿保险，可以较少的费用获得保障，确保投保人 子女在父母遭到意外后， 仍然可以在较好的环境下成长受教育。 当子女长大成人， 不再需要这份额外的保障时，父母就可以行使转换权，把定期寿险转换为终身寿 险或者其他现金价值保险。 3.1.4 保单购买手续简单 在美国，保险公司通常通过附属或独立代理人与客户面对面地方式销售；而 在英国，互联网虽然被广泛地用作产品与费率的信息来源，但并非作为销售渠道 使用。 定期寿险这种上门销售的方式与低廉的价格结合，对解决我国农民工的社会 保障问题提供了途径。目前，我国农民工的人数已经达到 9900 万人 ，而且每年 还以 500 万人的速度在增长。农民工一般从事苦、脏、累、险的工作，劳动条件 较差，工伤事故和职业病发生的概率较大。同时，农民工群体总体年龄比较轻。 陶志勇：农民工社会保障问题忧思与求解， 社会保障制度 ，2005 年第 4 期。 11 据上海市调查，外来总人口年龄中位数是 27.3 岁 。这个年龄的农民工大多上有 老、下有小，是一家收入的主要来源者。一旦发生工伤等事故死亡时，他们就不 能为家庭提供收入来源，整个家庭将面临生存危机。 因此，农民工有很高的死亡保障需求，相反地，多数农民从事低技能和体力 型的劳动，劳动收入相对较少，没有足够的钱支付高额的长期寿险，定期寿险低 价格、高保障的特点正符合这类人群的需求；同时，他们中的绝大多数工作岗位 很不稳定，频繁更换工作使得他们经常处于流动之中，定期寿险产品代理人上门 销售的方式，为农民工购买定期寿险带来了极大的方便。 另一方面，农民工的雇主也可以通过团体定期寿险的形式，为农民工集体购 买定期寿险，实现雇主风险的转移。 3.1.5 可满足多种特殊阶段保障需求 a、贷款清偿保障计划 定期寿险可以用于抵押或其他的贷款，保证被保险人（贷款人）于死亡时能 偿清债务，以及对被保险人因死亡而缩短了赚取所需的教育或其他资金提供保 障。图 3.2 显示了英国定期寿险新增销售量与抵押市场发展的关系。同按揭保险 相比，定期人寿保险的灵活性更强。按揭保险的受益人是银行，而定期人寿保险 的受益人是被保险人的家人，是将钱直接付给其家人。这就给予家人使用这笔钱 的灵活性。他们可用这笔钱付清按揭贷款，或优先支付其他债务，也可选择继续 按原先方式付按揭而将大部分款项用于投资或保障家庭未来日常生活的需要。 刘文海：进城务工人员对城市就业的影响及对策， 13：43。 12 图 3.2 英国定期寿险新增销售量与房屋与抵押市场的关系 数据来源：association of british insurers 图 3.2 英国定期寿险新增销售量与房屋与抵押市场的关系 数据来源：association of british insurers b、企业核心员工保障计划 定期人寿保险可以用于弥补那些对公司成功起关键作用的核心员工（key person）的死亡损失。核心员工的意外死亡会给公司业绩带来重要负面影响，公 司为核心员工购买定期人寿保险，可以弥补因对公司有重要贡献的员工或者股东 死亡而带来的损失以及为员工提供死亡时的经济补偿。在企业资金不充足的情况 下， 定期寿险显得尤为重要， 同时公司也能通过这个途径增加核心员工的归属感， 是重要的激励措施之一。 3.2 定期寿险的缺点 3.2.1 退保率偏高 定期寿险保费随年龄的增长急剧增加，是导致退保率偏高的重要原因。以 2004 年中国人寿三年期团体定期寿险费率 11为例，如下图 3.3 所示： 11 详见附录 c：国寿团体定期寿险费率表。 13 0 5 10 15 20 25 30 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48 50 52 54 56 58 60 62 64 图 3.3 2004 年中国人寿定期寿险费率年龄分布图 数据来源： 图 3.3 2004 年中国人寿定期寿险费率年龄分布图 数据来源： 图 3.3 显示了定期寿险保费随投保人年龄增长的变化趋势，在投保人平均健 康状况较好的 16-36 岁之间，中国人寿三年期团体定期寿险费率维持在 0.9-1.7 元（每千元保险金额）之间，而到了 36 岁之后，定期寿险费率出现大幅上升。 原因在于随着投保人年龄的增大，患病率和死亡率提高，寿险公司支付的死亡理 赔费用越来越高，相应的保费定价时也会急剧增加。 由于定期保险保单设计较为简单，加上互联网的发展和普及，投保人很容易 就不同公司产品间的费率进行比较， 因此， 定期寿险购买方是价格敏感型的人群， 根据 mark v. pauly al. (2003) 的研究数据 12，美国死亡保障的需求价格弹性大 小为-0.5，这意味着保费每增加 10%，投保额就会增长 5%。再加上定期保险容易 更换，提前解约的代价相对较低，导致定期寿险的退保率较其他保险的退保率较 高。 3.2.2 逆选择与道德风险 定期保险的保费在某一个期间内是维持不变的，但会随着更新续保而增加。 那些身体健康的被保险人不愿付较高的保费而选择以低成本购买其他的寿险产 品，导致被保险人拒绝续保；相反地，那些身体状况不佳的人尽管面对更高的保 费也愿意续保。最终的结果使得更换定期保险的保单所有人都是那些身体健康的 人，无形中提高了投保人的死亡率，使得寿险公司无法完全弥补核保与首年度佣 金费用，造成损失。 12 mark v. pauly al.: price elasticity of demand for term life insurance and adverse selection, nber working paper no. 9925, august 2003. 14 3.2.3 不具有储蓄性质 由于定期人寿保险注重死亡保障功能，通常没有现金价值，也不派发红利。 在我国居民储蓄倾向较大的传统背景下，不利于寿险公司的营销。 15 第4章 国外定期人寿保险发展状况 第4章 国外定期人寿保险发展状况 4.1 保费收入所占比例较高 全球主要市场如美国、英国、意大利等，其定期人寿保险保费收入占总死亡 保障的比例较高。如下图 4.1 所示，在意大利和英国，定期寿险保费收入占总死 亡保障保费收入的比例在 50%-60%之间，在英国更是超过了 80%的比例。由此可 见，定期寿险是全球各发达国家的主要死亡风险保障手段。 图 4.1：2002 年全球死亡保障保费构成图 4.1：2002 年全球死亡保障保费构成 数据来源：mortality protection: the core of life, sigma, april 2004. 数据来源：mortality protection: the core of life, sigma, april 2004. 4.2 定期寿险产品设计多样，附加值高 全球主要发达国家定期寿险产品设计多样，各种附加条款大大增加了定期寿 险的附加值与吸引力。如下表 4.1 所示： 16 表 4.1 美国、英国、德国及意大利定期寿险产品 表 4.1 美国、英国、德国及意大利定期寿险产品 美国 美国 英国 英国 德国 德国 意大利 意大利 给付 金额 均衡给付。及一些递 减给付产品。 均衡给付。抵押贷 款 保 障 有 递 减 给 付。 均衡给付。 抵押贷款 保障有递减给付。 有 递增产品， 但是不提 供指数联合功能。 均衡给付。抵押 贷款保障有递减 给付。 保费 均衡保费产品占主 流。一般为 10、15 或 20 年定期。ytr 13产品 低于总保费 10%。 均衡保费产品。一 般为 25 年定期（与 抵押贷款的一般期 限相对应） yrt 产品 很少见。 保证均衡保费产品 占主流。 均衡保费产品。 一 般 期 限 为 10-15 年。 承包 类别 卓越寿险。承包业务 主要属于卓越二级与 卓越一级风险类别。 sm/nsm 14非常普及。 卓越寿险不多。 提供 sm/nsm，但并 不盛行。 卓越寿险是 一种新产品。 sm/nsm，卓越寿 险才推向市场， 取得的成功尚有 限。 附加 条款 /功 能 常见的附加条款包 括： 豁免残疾人保费、 子女/配偶保障。 提前 死亡给付、意外死亡 返还保费。 联合寿险很常见。 保障计划能够提供 更多的给付选择： 危疾、收入保障、 豁免保费。 联合寿险非常常见。 分红最多能够减免 保险费率 50%。选择 分红系统能够利用 分红增加保额。 意外死亡、危疾 与不治之症。 数据来源：mortality protection: the core of life, sigma, april 2004. 数据来源：mortality protection: the core of life, sigma, april 2004. 定期寿险价格易比较和退保容易的性质，加剧了定期寿险产品市场的竞争， 各家保险公司通常采用多样化的附加条款来提升自身产品的竞争力和吸引力以 扩大市场份额。从表 4.2 中的统计可以看到，目前美国、英国、德国等发达国家 都有保额递减的产品，尤其是抵押贷款保险；英国、德国和意大利对投保人均有 吸烟者和非吸烟者的差别产品。目前美国市场最畅销的产品是保险期限在 10-20 年的均衡保费产品，而年度续保产品只占保单销售总量的不到 10%。 4.3 保险费率不断下降 自 90 年代中期以来，美国与英国等许多市场的死亡保障的保险费率出现大 13 yrt=年度续保定期保险 14 sm/nsm=吸烟者/非吸烟者 17 幅下降。如下图 4.2、图 4.3 所示： 图 4.2：美国死亡保障的保险费率 数据来源：mortality protection: the core of life, sigma, april 2004. 图 4.2：美国死亡保障的保险费率 数据来源：mortality protection: the core of life, sigma, april 2004. 图 4.3：英国死亡保障的保险费率 数据来源：mortality protection: the core of life, sigma, april 2004. 图 4.3：英国死亡保障的保险费率 数据来源：mortality protection: the core of life, sigma, april 2004. 由于定期寿险产品费率较容易比较和互联网的普及，其销售在价格的竞争上 18 较其他寿险产品激烈。在过去的 30 年间，死亡率平均每年下降 1%，死亡率的持 续下降给了寿险公司更大降低保费的空间；再保险的广泛使用允许直接保险公司 将大部分死亡风险转移给再保险公司，从而可以设计更富有竞争力的产品，美国 和英国的某些保险公司将多达 90%的定期业务死亡风险进行了分保。 4.4 定期寿险产品销售普及 在美国、英国与澳大利亚，定期寿险产品的销售非常普及。见下表 4.2： 表 4.2 2002 年美国、英国及澳大利亚定期寿险产品统计 表 4.2 2002 年美国、英国及澳大利亚定期寿险产品统计 国家 国家 人均投保金额 （美元人均投保金额 （美元每 100 人保单 每 100 人保单 人均年保费（美元） 人均年保费（美元） 保险深度 保险深度 澳大利亚 15 12219 15 50 0.25 英国 24594 17 67 0.25 美国 40544 63 77 0.21 数据来源：am best、英国保险协会公司协会、德国保险协会（gdv） 、isvap（意大利） 、 dexx&r（澳大利亚） ，瑞士再估计。 数据来源：am best、英国保险协会公司协会、德国保险协会（gdv） 、isvap（意大利） 、 dexx&r（澳大利亚） ，瑞士再估计。 从表 4.2 的数据中可以看到，澳大利亚和英国的定期寿险产品保单持有率分 别达到了 15%和 17%，美国的定期寿险产品保单持有率更是达到了 63%，三个国家 的人均年保费也都超过了 50 美元，寿险产品的销售非常普及。 4.5 定期寿险保费收入增长迅速 在美国，定期寿险已经成为死亡保障保险的首选产品，个人定期寿险市场是 美国保险市场中的重要市场。在 1998-2002 年间，个人定期产品保费收入占投保 总额的比例从 34%提高到 43%。团体定期寿险是一种成熟险种，占到了投保总额 的三分之一。从 1998-2002 年间，年复合增长率约为 1%。 在英国，自 1998 年以来，新增个人定期寿险销售额已经翻了一番，每年新增 保单超过 200 万份。1998-2002 年间，保费年复合实际增长率约为 25%。 在澳大利亚，消费者对于不含投资成分的死亡保障偏爱有加，1998-2002 年 间，个人定期寿险新增保费的年复合实际增长率为 9.8%，团体风险保费的年复合 实际增长率为 7.4%。 15 澳大利亚使用 2001 年数据 19 第 5 章 我国定期寿险产品市场供需分析 第 5 章 我国定期寿险产品市场供需分析 5.1 供给方面 5.1.1 定期寿险产品保费收入较低 我国人寿保险市场以两全和年金保险等具有现金价值及分红性质的保险产 品为主，定期寿险保费收入较低。我国寿险市场集中度较高，中国人寿、平安人 寿及太平洋人寿三家寿险公司就占据了 70%以上的市场分额。其中最具代表性的 就是中国人寿保险公司，其市场份额遥遥领先，2005 年所占市场份额为 44.1， 2006 年上半年市场份额为 49.4，距第二位的平安人寿和第三位的太平洋人寿 分别有 28、32.9的市场份额。见下图 5.1： 1.29% 1.31% 2.11% 0.66% 1.59% 3.61% 4.05% 4.27% 10.28% 13.38% 32.61% 14.52% 人寿 平安 人保 新华人寿 中意人寿 泰康人寿 中华联合 太平人寿 友邦保险 天安财险 生命人寿 其它 图 5.1 2005 年国内保险公司按保费收入统计的市场分额比较 数据来源：ceic 图 5.1 2005 年国内保险公司按保费收入统计的市场分额比较 数据来源：ceic 以中国人寿为例，从中国人寿各险种业务的分布情况可以看到，两全和分红 险是目前占主导地位的险种。个人险业务中两全保险产品是公司个人业务的主要 收入来源，2005 年和 2006 年上半年分别占同期公司个人业务收入的 76.21和 79.7。 团体险业务中团体年金保险是团体业务的主要收入来源， 2005 年和 2006 年上半年分别占比同期公司团体业务收入的 89.18和 85.18。见下表 5.1、表 5.2。 而 2002 年，美国定期寿险保费收入占总保费的比例已经达到了 43%。由此看 20 见，我国寿险市场上，保险公司更加青睐具有储蓄和分红性质的长期寿险，定期 寿险产品所占份额很小、发展缓慢，与前述美国、英国、澳大利亚等国蓬勃发展 的定期寿险业形成鲜明的对比。 表 5.1 中国人寿个人险分布情况 单位：百万元 表 5.1 中国人寿个人险分布情况 单位：百万元 2004 年2004 年占比 占比 2005 年2005 年占比 占比 2006 年上半年 2006 年上半年 占比 占比 个人定期和终身人寿保险 19810 16.90%23492 18.70%14070 15.60% 个人两全保险 92079 78.60%95791 76.20%71775 79.70% 个人年金 5202 4.40%6403 5.10%4215 4.70% 数据来源：ceic 数据来源：ceic 表 5.2 中国人寿团体险分布情况 单位：百万元 表 5.2 中国人寿团体险分布情况 单位：百万元 2004 年2004 年占比 占比 2005 年2005 年占比 占比 2006 年上半年 2006 年上半年 占比 占比 团体定期和终身人寿保险 995 4.5% 2633 10.82%2335 14.82% 团体年金 21105 95.50%21697 89.18%13419 85.18% 数据来源：ceic 数据来源：ceic 5.1.2 定期寿险产品开发不足，品种单一 a、定期寿险产品开发不足。 截至 2006 年底，我国共有寿险公司 46 家（含 2 家专业养老保险公司和 4 家 健康险公司） ，中资寿险公司 21 家，外资、合资寿险公司 25 家。其中经营定期 寿险业务的公司 8 家。 2006 年寿险公司已有 510 个人寿保险产品在保险会审批或备案， 其中定期寿 险产品为 14 个，仅占所有寿险产品的 2.74%。如下表 5.3 所示： 表 5.3 2006 年我国定期寿险公司及产品数量 表 5.3 2006 年我国定期寿险公司及产品数量 寿险公司 经营定期寿险公司 比率（%） 46 8 17.39 寿险产品 定期寿险产品 比率（%） 510 14 2.74 数据来源：保监会、和讯网、各保险公司 数据来源：保监会、和讯网、各保险公司 21 在市场已有的定期寿险产品中，主险 9 个，占全部定期寿险产品的 64.79%； 个人险 10 个，占全部定期寿险产品的 71.43%。如下表 5.4 所示： 表 5.4 2006 年我国定期寿险产品分类统计 表 5.4 2006 年我国定期寿险产品分类统计 分类 数量 比率（%） 主险 9 64.29 附险