财务管理3.doc

.财务管理一、单项选择题（每小题2分，共20分）1、一般而言，长期利率会高于短期利率，但有时也会出现相反的情况，原因是短期投资有（ ）A、变现力风险 B、再投资风险 C、违约风险 D、到期风险2、在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（ ）。 A、资产负债率+权益乘数=产权比率 B、资产负债率权益乘数=产权比率 C、资产负债率权益乘数=产权比率 D、资产负债率权益乘数=产权比率 3、某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款周期为30天，变动成本率为60，资金成本率10，则应收账款的机会成本为（）万元。 A、10 B、6 C、3 D、2 4、可以保持预算的连续性和完整性，并能克服传统定期预算缺点的预算方法是（ ）。A.弹性预算B.零基预算C.滚动预算D.固定预算5、X公司股票的系数为1.5，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均收益率为10%，则X公司股票的收益率为（ ）A、4% B、12% C、16% D、21%6、企业在确定为应付紧急情况百持有的现金数额时，不需考虑的因素是（）。A、企业愿意承担风险的程度B、企业临时举债能力的强弱C、金融市场投资机会的多少D、企业对现金流量预测的可靠程度7、某企业向银行取得一年期贷款4000万元，按6计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为（）。A、6 B、10C、12 D、188、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。 A、直接租赁 B、售后回租 C、杠杆租赁 D、经营租赁9、投资中心的资产为100000元，企业要求的最低投资报酬率为20%，剩余收益为10000元，则该投资中心的投资报酬率为（ ）A、10% B、20% C、30% D、60%10、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是( )。A、筹资速度慢 B、筹资成本高C、借款弹性差 D、财务风险大1、 多项选择题（每小题3分，共15分）1、下列关于系数说法正确的是（ ）A、系数可以用来衡量非系统风险的大小 B、某种股票的系数越大，风险收益率就越高，预期报酬率也越大C、系数反映个别股票的市场风险，系数为0，说明该种股票的市场风险为零D、某种股票系数为1，说明该种股票的市场风险与整个市场风险一致2、基本经济进货批量模型所依据的假设包括（ ）A、一定时期的进货总量可以准确预测 B、存货进价稳定 C、存货耗用或销售均衡 D、允许现金短缺3、在流动资金的管理中，应收账款的管理至关重要。应收账款的成本包括（ ）。A、机会成本 B、坏账成本 C、管理成本 D、持有成本4、下列有关证券投资风险的表述中，正确的有（ ）。A、证券投资组合的风险有公司特有风险和市场风险两种B、公司特有风险是不可分散风险C、股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除D、当投资组合中股票的种类特别多时，非系统风险几乎可全部分散掉5、在金融市场上，利率的组成因素包括（ ）A、纯利率 B、通货膨胀溢酬 C、违约风险溢酬D、变现力溢酬 E、到期风险溢酬2、 判断题（每题 1 分，共 10分）1、可转换债券的价格可以是变动的，逐期提高可转换价格的目的，就在于促使可转换债券的持有者尽早地进行转换。（）2、由两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵销任何风险。()3、收帐费用与坏帐损失之间呈反向变动的关系，发生的收帐费用越多，坏帐损失就越小。因此，企业应不断增加收帐费用，以便将坏帐损失降低到最小。（ ）4、用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应考虑的成本费用项目包括现金与有价证券的持有成本和管理成本。（ ）5、当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，可以提高自有资金利润率。( )6、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。( )7、股票股利不会改变股东权益总额，也不会改变股东权益的内部组成比例。（ ） 8、由于银行借款的利息是固定的，所以相对而言，这一筹资方式的弹性较小。（ ）9、在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格低于其面值（ ）10、一般来说，市盈率比率越高，企业未来的成长潜力越高，所以该比率越高越好。（ ）4、 计算题（本题共55分，其中第一题20分，第二题15分，第三题20分）（FP，12%，3）1.4049（FP，3%，12）1.4258（FA，12%，3）3.3744（FA，12%，4）4.77931、某人在2002年1月1日存入银行1O00元，年利率为12%。要求计算：（1）每年复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少?（2）每季度复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少?（3）若10O0元，分别在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，仍按12%利率，每年复利一次，求2005年1月1日余额?（4）假定分4年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额，每期末应存人多少金额?2、A公司经常性地向B公司购买原材料，A公司开出的付款条件为“2/10，N/30”。某天，A公司的财务经理查阅公司关于此项业务的会计账目，惊讶地发现，会计人员对此项交易的处理方式是，一般在收到货物后15天支付款项。当经理询问记账的会计人员为什么不取得现金折扣时，负责该项交易的会计答道，“这一交易的资金成本仅为2%，而银行贷款成本却为12%，因此，根本没有必要接受现金折扣。”针对这一案例对如下问题进行分析和回答：（1）会计人员在财务概念上混淆了什么？（2）该企业按照当前付款方式，放弃现金折扣的年实际成本有多大（假设一年有360天）？（3）如果A公司无法及时获得银行贷款，而被迫使用商业信用资金（即利用推迟付款商业信用筹资方式），为减低资金成本，财务经理应向此会计人员提出何种指令，此时的实际成本为多少？3、某公司每年需用某种材料6000件，每次订货成本为150元，每件材料的年储存成本为5元，该种材料的采购价为20元/件，一次订货量在2000件以上时可获2%的折扣，在3000件以上时可获5%的折扣要求：（1）公司每次采购多少时成本最低？（2）公司存货平均资金占用为多少？财务管理答案B一、1-5BCCCB 6-10CCCCD二、1.BCD 2.ABC 3.ABC 4.ACD 5.ABCDE三、判断题（每题 1 分，共 10分）题号1 2 3 4 5 6 78910答案四、计算题（本题共55 分，其中第一题20分，第二题15分，第三题20分）1、（1）2002年1月1日存入金额10O0元为现值，2005年1月1日账户余额为3年后终值：F=P（FP，12%，3）=10O01.4049=1404.9（元） 4分（2）F=1O00（112%/4）34=10001.4258=1425.8（元） 5分（3）分别在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，求2005年1月1日余额，这是计算到期日的本利和，可以看成是3年的预付年金终值再加上一期A，或者可以看成是4年的普通年金终值：F=250（FA，12%，31）1250=250（FA，12%，4）=2504.7793=1194.825（元） 6分（4）已知：F=1404.9,i=12%,n=4则：F=A（FA,i，n）1404.9=A（FA,12%，4）1404.91=A4.7793A=1404.9/4.7793=293.955（元） 5分2、（1）会计人员混淆了资金的20天使用成本2%与1年的使用成本12%，必须将时间长度转化一致，这两种成本才具有可比性 3分（2）2%/（1-2%）*360/（15-10）=147% 5分（3）2%/（1-2%）*360/（30-10）=36.73% 5分假如公司被迫使用推迟付款方式，则应在购货后30天付款，而非15天付款，这样年利息成本可由当前的147%下降为36.73% 2分3. （1）若不享受折扣Q=600件相关总成本= 123000 4分若享受折扣：订货量