（金融学专业论文）小企业信贷评级模型研究.pdf

一 原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进 行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡 献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人 承担。 i 论文作者签名：e l 期：刍! 竺：丛、_ 0 关于学位论文使用授权的声明 本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件和电子 版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部 或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手 段保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名： r f 山东人学硕 ：学位论文 目录 摘要1 a b s t r a c t 3 第l 章绪论1 1 1 企业规模的界定和分类1 1 2 问题的提出和研究意义2 1 3 文献回顾3 第2 章商业银行对小企业授信业务流程和方法6 2 1 授信业务含义和业务流程介绍6 2 2 商业银行对小企业授信业务管理的传统方法6 第3 章小企业授信业务风险分析l l 3 1 小企业经营管理方面的特殊性1 1 3 2 小企业财务特征1 2 3 3 小企业的授信风险分析1 4 3 4 关于授信资金用途的风险分析1 5 第4 章实旖小企业信用风险评级对信贷风险管理的战略意义和难点1 8 4 1 实施小企业信用风险评级的战略意义1 8 4 2 小企业信用风险评级创新与研究难点1 9 第5 章小企业信用评级模型的研究和方法比较2 0 5 1 信用风险的内涵与特点界定2 0 5 2 信用风险评级的内涵和特点2 1 5 3 小企业信用风险评级的内涵和特点2 2 5 4 信用风险度量模型介绍2 2 5 5 信用评级模型的比较分析2 3 5 6 我国小企业信用评级存在的主要问题及与发达国家的差别2 5 5 7 世界发达国家小企业信用评级的特点和经验2 6 5 8 国内理论界和商业银行企业信用评级现状2 7 山东人学硕f ：学位论文 第6 章小企业信贷风险评级模型的构建2 9 6 1 小企业评级体系建立的原则2 9 6 2 研究方法o 0 0 3 0 6 3 指标体系的构建? ”31 6 4 小企业信贷风险评级模型的主要内容3 l 6 5 小企业信贷风险评级模型的应用4 5 第7 章总结与展望4 7 7 1 研究结论4 7 7 2 主要创新点4 7 7 3 问题和不足4 8 7 4 需要进一步研究和探索的问题4 9 参考文献5 l 致 射5 3 攻读学位期间发表的学术论文目录5 4 1 j r 山东人学硕i j 学位论文 t a b l eo fc o n t e n t s a b s t r a c t( c h i n e s ev e r s i o n ) l a b s t r a c t ( e n g l i s hv e r s i o n ) 3 c h a p t e ri i n t r o d u c t i o n 1 1 1c l a s s i f i c a t i o na n dd e f i n i t i o no f e n t e r p r i s es c a l e s 1 1 2r e s e a r c ha i ma n ds i g n i f i c a n c e 2 1 3 l i t e r a t u r er e v i e w 3 c h a p t e ri i p r o c e s sa n dm e t h o do f c bc r e d i tb u s i n e s sf o rs e s 6 2 1 c o n c e p t i o n sa n dp r o c e s s 6 2 2t r a d i t i o n a lm e t h o d so f m a n a g e m i n gs e sc r e d i tr i s k 6 c h a p t e ri i i s ec r e d i tr i s ka n a l y s i s 。1 1 3 1d i s t i n c t i v ef e a t u r e so fs eo p e r a t i o na n dm a n a n g e m e n t 11 3 2f i n a n c i a lf e a t u r e so fs e s 1 2 3 3s ec r e d i tr i s ka n a l y s i s 1 z l 3 4r i s ka n a l y s i so fl o a nu s ep u r p o s e 1 5 c h a p t e ri vs t r a t e g i cs i g n i f i c a n c ea n dd i f f i c u l t i e so fc r e d i tr i s kt ob em a n a g e db y s e sc r e d i tr i s k r a t i n g 1 8 4 1 s t r a t e g i cs i g n i f i c a n c eo fs e sc r e d i tr i s kr a t i n g 1 8 4 2r e s e a r c hd i f f i c u l t i e sa n di n n o v a t i o n so fs ec r e d i tr i s kr a t i n g 19 c h a p t e rvac o m p a r a t i v ev i e wo fs ec r e d i tr a t i n gm o d e lr e s e a r c ha n d m e t h o d s 2 0 5 1d e f i n i t i o n so fc r e d i tr i s ki m p l i c a t i o na n df e a t u r e 2 0 5 2i m p l i c a t i o na n ds p e c i a l t yo fc r e d i tr i s kr a t i n g 2 l 5 3i m p l i c a t i o na n ds p e c i a l t yo fc r e d i tr i s kr a t i n gf o rs e s 2 2 5 4i n t r o d u e t i o no f c r e d i tr i s km e a s u r e m e n tm o d e l s 2 2 5 5 c o m p a r a t i o na n da n a l y s i so fc r e d i tr a t i n gm o d e l s 2 3 5 6m a i np r o b l e m sa n dd i s p a r i t i e so fs e sc r e d i tr a t i n gb e t w e e nd e v e l o p e dc o u n t r i e s a n dc h i n a ：! ! ； 山东人学硕i ：学位论文 5 7s p e c i a l t i e sa n de x p e r i e n c e so fs e sc r e d i tr a t i n gi nd e v e l o p e dc o u n t r i e s 2 6 5 8s t a t u sq u oo fo fc r e d i tr a t i n gi na c a d e m i cf i e l d sa n db yc o m m e r c i a lb a n k e n t e r p r i s e si nc h i n a 2 7 c h a p t e r v ic o n s t r u c t i n gas ec r e d i tr i s kr a t i n gm o d e l 2 9 6 1c o n s t r u c t i o na n dp r i n c i p l e so fr a t i n gi n d e xs y s t e mf o rs e s 2 9 6 2r e s e a r c hm e t h o d s 3 0 6 3c o n s t r u c t i n ga ni n d e xs y s t e m 31 6 4m a i nc o n t e n t so ft h es ec r e d i tr i s kr a t i n gm o d e l 3 1 6 5a p p l i c a t i o no ft h es ec r e d i tr i s kr a t i n gm o d e l 4 5 c h a p t e rv i is u m m a r ya n dp r o s p e c t 4 7 7 1c o n c l u s i o n s 4 7 7 2m a i ni n n o v a t i o n s4 7 7 3l i m i t a t i o n s 4 8 7 4i d e a sf o rf u r t h e rr e s e a r c ha n di n v e s t i g a t i o n 4 9 r e f e r e n e e ! ；1 a c k n o w l e d g e m e n t 5 ：； p a p e r sp u b l i s h e dd u r i n gr e a d i n gf o rm a s t e r sd e g r e e 5 4 一 ，liiii 山东人学硕i ：学位论文 摘要 中国是中小企业的大国，改革开放以来，中小企业在降低经济波动、分散经济风 险、完善市场体系和市场竞争机制、深化经济体制改革方面，都起到了非常重要的作 用。然而，作为中小企业中的弱势群体，小企业由于规模相对较小、经营风险大、 资信等级低，在其创业和成长阶段面临许多困难，其中，资金短缺是大多数小企业发 展的最大瓶颈。因此，如何更好地发展小企业是我国现阶段急需解决的一项重要课题， 而如何解决小企业融资难问题又是重中之重。 商业银行贷款是当前和今后一段时间解决小企业资会问题的主要途径，这就要求 商业银行研究小企业信贷业务风险控制，建立起一套风险控制体系，以保证这项业务 的正常丌展，从而为小企业发展提供资金支持，也为商业银行分散资金j x l 险，提高竞 争能力提供有益的帮助。但是国内商业银行最重要的利润来源，是银行吸收存款与发 放贷款产生的利差收入，因此，银行要增d i ：i 禾u 润，就需要增加利差收入，而增加利差 收入，就应增加授信业务量。但是，业务发展与风险是并存且相关联的。授信笔数越 多，发生风险次数的可能性也越大。授信额度总量越大，产生风险损失的可能性也越 大。特别是目前各商业银行都在积极丌展加大对小企业的授信业务，这一风险也会随 之增加。银行经营面临两难的选择，或者为获取更多利润而增加授信量，或者为防止 风险而减少业务量。因此，加强小企业授信业务风险的分析，建立起有效防范风险的 授信体系，找到一条既经济又具有针对性的评级方法，已成为商业银行亟需研究解决 的问题。 本文立足于我国小企业的融资现状，剖析了小企业融资难的成因，提出了小企业 信用风险度量是解决银企信息不对称问题的关键，并通过现实情况分析了我国小企业 信贷业务风险的特点。从我国小企业的特点出发，通过对小企业这一特殊群体的授信 风险评级的课题研究，从小企业的分类、授信业务流程方法、小企业授信风险分析、 信用风险度量模型的研究和实施意义、我国小企业信用评级现状、体系建立等各方面 进行了研究。在比较研究国内外信用风险度量方法的基础上，借鉴发达国家先进的企 业信用风险度量与管理经验，提出了我国小企业信用风险度量模型，并在实际工作中 对研究成果进行了大胆实践。 山东人学硕i j 学位论文 在研究过程中，作者采取了宏观与微观、定性与定量结合及实证研究、数据分析、 返回测试等综合方法进行研究。在评级内容方面，通过对资料的研究和国内夕t - d , 企业 评级体系的建立的分析，建立了包括定量分析和定性分析两部分的指标体系，进行了 适合中国国情的创新，为解决小企业信用评级问题提供了可行途径。 通过研究实践和推广应用小企业信贷风险评级模型，减少了银行获取企业信息的 成本，降低了银行对小企业授信过程中由于信息不对称造成的信用风险。同时，为银 行推进建设全面风险管理系统提供了有力支持和补充。 2 关键词：小企业；信贷评级；模型；研究 匆觚澎 i 山东人学颂i j 学位论文 a b s t r a c t t h e r ea r eag r e a tn u m b e ro fs m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e s ( s m e s ) i nc h i n a s i n c et h ei n t r o d u c t i o no fr e f o r m i n ga n do p e n i n gp o l i c y , t h e s es m e sp l a ya ni n c r e a s i n g l y i m p o r t a n tr o l ei ns u c hf i e l d sa se c o n o m i cr i s kd i v e r s i f i c a t i o n ，r e d u c t i o no fe c o n o m i c f l u c t u a t i o n ，i m p r o v e m e n to fm a r k e ts y s t e ma n dm a r k e tc o m p e t i n gm e c h a n i s m ，a n df u r t h e r r e f o r mo fe c o n o m i cm e c h a n i s m a tt h e i rs t a g e so fs t a r - u pa n dg r o w t h ，h o w e v e r , s m a l l e n t e r p r i s e s ( s e s ) a sav u l n e r a b l eg r o u pf a c em a n yi n b u i l td i f f i c u l t i e ss u c ha sh i g h o p e r a t i o nr i s k sa n dl o wc r e d i tl e v e l s t h em o s t h a r d t o o v e r c o m eb o t t l e n e c ki ss h o r t a g eo f f u n d s t h e r e f o r e ，i ti so fs t r a t e g i ci m p o r t a n c ef o rc o m m e r c i a lb a n k st oe x p l o r eac r e d i tr i s k r a t i n gs y s t e ms oa st of i n a n c es e s g r o w t h a st h em a i np r o v i d e ro ff u n d st os e s ，c o m m e r c i a lb a n k s ( c b s ) m u s td or e s e a r c ho n t h ec r e d i tr i s kc o n t r o lo fs e sa n dt h e nc r e a t eaf u l ls e to fr i s kc o n t r o ls y s t e m sf o rs a f ec r e d i t b u s i n e s s i ns od o i n g ，s e sa n dc b sb e n e f i tf r o maw i n - w i nc o o p e r a t i o n h o w e v e r ，t h e m o s ti m p o r t a n ts o u r c eo fp r o f i t so fh o m ec b si si n t e r e s td i f f e r e n c eo fd e p o s i t sa b s o r b e d a n dl o a n so f f e r e d t h e r e f o r e ，t h ec b sa r er e q u i r e dt oi n c r e a s ec r e d i tb u s i n e s ss ot h a tt h e p r o f i t so fc b sw i l lb ei n c r e a s e da c c o r d i n gt ot h em o r ee a r n i n g so fi n t e r e s td i f f e r e n c e s h o w e v e r ，t h ed e v e l o p m e n to fb u s i n e s sa n dr i s ki sc o e x i s t e da n da s s o c i a t e d 1 1 1 em o r e p o s s i b i l i t yo fr i s ki sa c c o r d i n gt ot h em o r ec r e d i tq u a n t i t i e sa n dt h em o r ep o s s i b i l i t yo fr i s k l o s si s a c c o r d i n gt o t h et o t a la m o u n to fc r e d i tl i n e s t h er i s kw i l li n c r e a s e e s p e c i a l l y a c c o r d i n gt ot h ec r e d i tb u s i n e s sf r o mc b st os e s t h ec b sf a c ead i l e m m ac h o i c eo f i n c r e a s ec r e d i ta m o u n tt oe a r nm o r ep r o f i t so rd e c r e a s eb u s i n e s st op r e v e n tr i s kl o s si n o p e r a t i n gf i e l d t h e r e f o r e ，i ti sap r o b l e mr e q u i r e dt or e s o l v et h a tt os t r e n g t ht h er i s k a n a l y s i s o fc r e d i tb u s i n e s st os e s ，t ob u i l dac r e d i ts y s t e mw h i c hc a np r e v e n tr i s k e f f i c i e n t l ya n dt of i n da ne c o n o m i ca n dd i r e c t e dr a t i n gm e t h o d t h r o u g ha n a l y s i so ft h ep r e s e n tf i n a n c i n gs i t u a t i o no fs e si no u rc o u n t r y , t h i st h e s i s m e n t i o n st h er e a s o n so ff i n a n c i n gd i f f i c u l t i e so fs e s ，a n dt h e na n a l y z e st h es p e c i a lf e a t u r e s 山东人学硕 j 学位论文 o fc r e d i tb u s i n e s sr i s ko fs e si no u rc o u n t r yt h r o u g hr e a lc a s e s a c c o r d i n gt ot h e s p e c i f i c a t i o no fs e si nc h i n aa n dt h es p e c i a lf e a t u r e so fc r e d i tr i s kr a t i n go fs e s ，t h e c l a s s i f i c a t i o n ，c r e d i tb u s i n e s sp r o c e s s ，c r e d i tr i s ka n a l y s i so fs e s ，r e s e a r c ha n da p p l i c a t i o n s i g n i f i c a n c eo fc r e d i tr i s km e a s u r e m e n tm o d e l sa n dp r e s e n ts i t u a t i o na n ds y s t e mb u i l to f s e si no u r c o u n t r yw e r er e s e a r c h e di nt h i st h e s i s t h ec r e d i tm e a s u r e m e n tm o d e lo fs e si n o u r c o u n t r yi sp r o v i d e d i nt h i st h e s i s b yc o m p a r i n ga n dr e s e a r c h i n g c r e d i tr i s k m e a s u r e m e n tm e t h o d sa th o m ea n da b r o a d ，a n dt h e nr e f e r r i n gt h ea d v a n c e de n t e r p r i s e s c r e d i tr i s km e a s u r e m e n ta n dm a n a g e m e n t e x p e r i e n c e si nd e v e l o p e dc o u n t r i e s t h i s r e s e a r c hr e s u l tw a sp u ti n t op r a c t i c ei na c t u a lw o r k s t h er a t i n gm e t h o d so fm a c r oa n dm i c r o ，q u a n t i t a t i v ea n dq u a l i t a t i v ea n a l y s i sa r ea p p l i e d b yt h ea u t h o rw i t he m p i r i c a lr e s e a r c h ，d a t aa n a l y s i sa n dr e g r e s s i o nt e s ti nr e s e a r c hp r o c e s s t h ei n d e xs y s t e mw h i c hc o n t a i n sq u a n t i t a t i v ea n dq u a l i t a t i v ea n a l y s i si sb u i l tt h r o u g h r e s e a r c hi nm a t e r i a la n dr e f e r e n c ei nr a t i n gs y s t e mo fs e sa b r o a di nr a t i n gc o n t e n t t h e s e m e t h o d sp r o v i d ef e a s i b l ea p p r o a c ht ot h ec r e d i tr a t i n gp r o b l e mo fs e sb yt h ei n n o v a t i o n f o rt h ec o n d i t i o no fc h i n a t h ec o s to fa c q u i r e di n f o r m a t i o no fe n t e r p r i s e sb yb a n k si sr e d u c e da n dc r e d i tr i s ko f i n f o r m a t i o na s y m m e t r yi nc r e d i tp r o c e s sf r o mc b st os e si sd e c r e a s e db yr e s e a r c h i n ga n d a p p l y i n gc r e d i tr i s kr a t i n gm o d e l so fs e s t h ee f f i c i e n ts u p p o r t i n gi sp r o v i d e dt or i s k m a n a g e m e n ts y s t e mo fc b si nt h es a m et i m e k e yw o r d s ：e x p l o r i n g ，s m a l le n t e r p r i s e ，c r e d i tr a t i n g ，m o d e l 4 l l 山东人学硕i j 学位论文 第1 章绪论 无论在学术界还是会融界，对于我国中小企业的的发展问题，近几年都给予非常 高的重视程度。尤其是小企业这一群体，在经营活动中阻力最大，融资难的现象更加 突出，学术界和金融界都对此现象进行了剖析和探索，给出了大量富有建设性的解决 办法，但仍然不能很好的满足小企业的融资需求。 由于小企业的违约的概率较高、抗风险能力较弱、资产规模小，小企业信贷业务 一直是银行的边缘业务，尤其是改革丌放以来，市场改革催生出大量小企业，在由计 划经济向市场经济转轨的过程中，他们普遍存在着管理者素质不高、生命周期短等特 点。再者，从提供金融服务的商业银行内部分析，由于初期自身内部风险意识不强， 内控管理手段不健全，发放贷款缺少必要的监督，出现了大量不良授信资产，这不仅 延缓了小企业在经济高速发展过程中的自身成长，同时也使商业银行产生了大量的资 产损失，并影响到整个社会的信用体系建设。 因此，如何归纳小企业信用风险特点以及深入探索小企业授信的风险控制方法， 提高小企业信贷业务的收益，降低信贷业务风险是一项非常重要的工作。对于我国小 企业融资主体的中小股份制金融机构而言，授信业务中的信用评级工作，既是客户准 入的标准，又是做出贷款决策的重要依据，是商业银行需要重点加强的领域。本文对 小企业这一特殊群体的授信风险评级作为一项课题，从小企业的分类、小企业授信风 险分析、信用风险度量模型的研究和实施意义、我国小企业信用评级现状、体系建立 等各方面进行了研究，在评级模型的建立方面进行了具体创新。 1 1 企业规模的界定和分类 理论上讲，小企业是指规模较小，处于创业阶段或成长阶段的企业，是经营或生 产规模中等以下的企业，与大中型企业而言规模、收入等相对较小。不同国家，基于 基本国情、行业发展水平和产业结构的差异，也采用了不同的分类标准。 2 0 0 2 年6 月2 9 同第九届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议通过， 2 0 0 3 年1 月1 同实施的中小企业促进法，提出拓宽融资渠道、加大财税政策扶持 山东人学硕l ：学位论文 力度、健全社会化服务体系、加快建立信用担保体系等多项中小企业扶持政策。对小 企业的界定规定了三个主要标准：一是规模划分标准由国务院直属负责企业工作的部 门拟定，并报国务院批准；二是生产规模方面，经营生产规模包括各种所有制和各种 形式的企业；三是划分标准主要包括销售额、职工人数、资产总额三项指标，并结合 不同行业的特点给予了细化分类。2 0 0 3 年2 月1 9 同，国家经贸委、发展计划委员会、 财政部、国家统计局四部门按照中小企业促进法的规定又公布了修改后的中小 企业标准暂行规定，对企业规模标准进行了细化，修改后的划分标准如表1 1 ： 表1 1 企业规模划分标准 行业名称指标名称计算单位 大型中型小型 从业人数人 2 0 0 0 及以上 3 0 0 2 0 0 0 3 0 0 以下 工业 销售额。b 元3 0 0 0 0 及以上 3 0 0 0 3 0 0 0 0 3 0 0 0 以下 资产总额 万元4 0 0 0 0 及以上 4 0 0 0 4 0 0 0 0 4 0 0 0 以下 从业人数 人2 0 0 0 及以上 6 0 0 2 0 0 0 6 0 0 以下 建筑业销售额h 元 3 0 0 0 0 及以上 3 0 0 0 3 0 0 0 0 3 0 0 0 以下 资产总额万元4 0 0 0 0 及以上 4 0 0 0 4 0 0 0 0 4 0 0 0 以下 从业人数人2 0 0 及以上 1 0 0 2 0 0 1 0 0 以下 批发业 销售额万元 3 0 0 0 0 及以上 3 0 0 0 3 0 0 0 0 3 0 0 0 以下 从业人数人5 0 0 及以上 1 0 0 5 0 0 1 0 0 以下 零售业 销售额万元1 5 0 0 0 及以上 1 0 0 0 1 5 0 0 0 1 0 0 0 以下 交通从业人数人3 0 0 0 及以上 5 0 0 3 0 0 0 5 0 0 以下 运输业 销售额万元 3 0 0 0 0 及以上 3 0 0 0 3 0 0 0 0 3 0 0 0 以下 从业人数人1 0 0 0 及以上 4 0 0 1 0 0 0 4 0 0 以下 邮政业 销售额万元3 0 0 0 0 及以上 3 0 0 0 3 0 0 0 0 3 0 0 0 以下 住宿、 从业人数人8 0 0 及以上 4 0 0 8 0 0 4 0 0 以下 餐饮业 销售额b 元 1 5 0 0 0 及以上 3 0 0 0 1 5 0 0 0 3 0 0 0 以下 银监会2 0 0 7 年颁布的银行丌展小企业授信工作指导意见第二条中规定，对 于商业银行来说，“小企业授信业务是指银行对单户授信总额5 0 0 万元( 含) 以下和 企业资产总额1 0 0 0 力元( 含) 以下，或授信总额5 0 0 万元( 含) 以下和企业年销售 额3 0 0 0 力元( 含) 以下的企业、法人组织和个体经营户的授信。” 1 2 问题的提出和研究意义 国内商业银行现阶段利润构成方面占比最大的，仍然是吸收存款与发放贷款产生 m j i 白中小企业标准暂行规定，2 0 0 3 年2 月1 9i i 困家经济贸易委员会、国家发展计划委员会、财政部、 国家统计局陶绛贸中小6 1 2 0 0 3 】1 4 3 吁发布 。引白银行开展小企业授f t 作指导意见，2 0 0 7 年6 月2 9 | l 中国银：| i 会银临发t 2 0 0 7 15 30 文件 2 山东人学倾 ：学位论义 的利差收入。银行为了创造更多的效益，需要在风险控制范围内扩大利差收入，相应 地也需要增加贷款业务总量。然而信贷规模扩张与风险控制是一对不可避免的矛盾， 小企业还属于授信的高j x l 险区域，信贷业务发放数量越多，出现不良贷款笔数的几率 就越大。尤其是在商业银行都大力开展小企业信贷业务的形势下，小企业不良信贷业 务也会随之增加，从而增加了银行的经营成本和管理成本。商业银行一方面为获取更 多利润而需要增加授信量，一方面为减少不良贷款的发生而减少授信量，使商业银行 处于两难的困境。而且小企业的授信业务相对大中型企业来说笔数多，单笔金额小， 维护相同规模的贷款资产组合，如果采用相同的授信评级方法和业务处理流程，小企 业付出的成本要大大高于大企业，同时由于小企业的违约概率要高于大企业，银行计 提的准备金也要高于到大中型企业的计提比率。 从以上分析中可以看出，如何加强小企业信贷业务的风险管理，找到既经济又具 有针对性的评级方法和有效的防范风险控制体系，已成为商业银行亟需研究解决的问 题。 本文研究成果立足于当前国内对小企业发展融资政策支持的背景，深入解析了实 施小企业信贷风险评级对信贷风险管理的重要意义，并对我国小企业信用评级的现 状、特点及与先进国家已有的信贷评级模型进行分析比较，提出适合我国商业银行适 用的小企业评级指标体系，设计和构建小企业信用评级模型。相对于以往的针对所有 客户的评级工具，通过以上针对小企业评级模型上的主要变化，提高了对评级模型的 可操作性，加强了针对性，使小企业评级的结果能更加真实的揭示风险程度，并在实 践工作中加以运用，在小企业信贷审查阶段和后期管理阶段具有较强的实用性。 1 3 文献回顾 在对小企业信用风险度量进行研究之前，首先要对国内外的信用评级理论知识和 应用经验相关研究成果进行分析研究，才能在实际工作中加以应用。在研究我国小企 业信用j x l 险及信贷评级模型之前，作者首先对国内外信用风险度量相关的信用风险度 量方法和信用评级现状等方面进行了大致的研究和对比，找到了一些对解决我国小企 业授信业务评级的思路。 首先在国外信用评级方面，由于西方的金融行业起步早，发展快，国外银行或评 级机构的信用风险评级大概经过了四个阶段，相对国内而言信用评级方面发展的较为 山东人学硕f j 学位论文 成熟。 5 0 年代丌始，信用风险管理丌始以学科的方式出现，主要以银行专家凭借主观 经验判断客户的信用等级为主，特点是评级完全根据定性标准来确定风险评级，但是 由于信息掌握程度、判断方法、标准的不同会得到不同的结果。 6 0 7 0 年代，以模板方式的评级方法成为主流。在此方式下最终的评级是根据主 观判断的结果。尽管仍然需要经验判断，但是分析的角度和标准是预先设定好的，对 每个评级都有定量标准供评级人员参考。比如5 c 评估方法，对对借款人的品质、还 款能力、资本实力、担保措施和经营环境五个方面进行定性分析，评级人员根据企业 情况对照每个范畴所在的区间，确定j x l 险评级的结果。但是在实施过程中评价指标的 统一性方面还难以确保客观和一致。 8 0 9 0 年代，开始采用打分卡的信用评级方法。信贷评级人员根据预设定量和定 性的指标体系，确定不同指标的分值，打分值开始具有量化的特点。在实施过程中， 评级的范围不仅设置了区间跨度，同时也赋予了相应的分值。评级人员对每个指标评 分，然后按照给定的指标权重汇总得分，确定信贷风险评级结果。目前国内很多银行 也在使用此种体系的方法，但是在计算客户的违约概率方面，还缺乏相应的统计工具。 9 0 年代后期西方发达国家丌始进入信用评级模型化阶段，评级结果主要来自于 模型 概率 有控 论方 了很 评级 险评 上涵 析， 新要 名的 4 山东人学硕i j 学位论文 分析了现代信用风险计量方法的发展。在模型比较与介绍方面，梁世栋、方兆本、李 勇、王浣尘简要介绍了信用风险的监测模型、信用风险的度量方法、信贷资产组合等， 但没有介绍如何使用这些模型来测算贷款损失。沈沛龙、任若恩2 0 0 2 年对信用风险 度量模型和方法进行了5 个维度的比较分析m 。另外，国内还翻译了国外的有关文献， 如约翰b 考埃特著述，石晓军翻译的演进着的信用风险管理一金融领域面临的 巨大挑战，安东尼桑德斯著述，刘宇飞翻译的信用风险度量一风险估值的新方 法与其他范式，主要介绍了现代信用风险度量模型；这两部书除对模型的使用方法 作了较为详细的介绍外，还介绍了现代信用风险计量模型。 在信用j x l 险的v a r 计量方法方面任若恩2 0 0 2 年对我国一个上市公司的信贷数据 应用仿真技术，取得较好的模拟效果。 在现代信用风险计量模型的实证分析方面，杨星2 0 0 4 年利用信用监测模型对我 国1 4 4 个上市公司进行违约测试分析，从结果来看，具有一定的代表性。但是总体看 目前国内对此方面的实证文献仍然较少。 而对于小企业信用评级这一领域来说，相关的文献资料就更加不足。大多数信用 风险评级方法主要集中在银行贷款客户企业财务数据分析和信用分析方面，未体现小 企业的创新性和成长性的特点，针对小企业信用风险建立相对应的模型很少。目前， 国内已有部分学者对于中小企业的信用风险领域进行了专题研究，并取得了一定的研 究成果。任永平2 0 0 1 年对中小企业信用评价指标体系构建问题进行了研究和讨论； 高嫒2 0 0 3 年对中小企业信用评价体系的构建问题进行了探讨；赵子铱等2 0 0 5 年改变 过去定性分析为主的方式，在定量分析领域建立了以财务状况为基础、企业及其负责 人信息量化分析的中小企业信用评分模型，具有一定的实践意义。 从已有的文献来看，关于信用评级模型的研究西方国家要领先于我国，而在小企 业的信用评级和风险计量方面的研究方面，由于市场和信用机制