（国民经济学专业论文）中国转型时期的银企关系分析.pdf

中文摘要 y 5 7 ，9 银行与企业市场经济中两个独立、平等的经济主体，两者之间的关系是现代 市场经济中最重要的经济关系之一，两者的行为方式及其关系状况直接影响着社 会经济的运行状况。特别是在我国的经济转型时期，银企关系受传统的资金调拨 供给制的影响，银企关系被扭曲，国有企业难以清偿的巨额不良债务和国有专业 银行难以收回的大量不良资产所形成的严重的银企债务危机，已成为阻碍我国经 济体革向纵深发展的严重障碍，而w 1 o 的加入，又将使银行和企业的改革追民 眉捷。所以，本文试图在通过对银企业关系的一般理论分析上，比较国际上不同 的银企关系模式并结合我国实情，提出建立新的市场型银企关系模式的基本思 路。 本论文在研究过程中，综合运用了定性和定量分析，历史验证，实证分析， 具体描论和案例分析，力求遵循马克思主义的经济分析方法，对银企业关系理论 做一个系统的分析。 本论文在研究过程中，综合运用了定性和定量分析、历史验证、实证分析、 具体描述和案例分析，力求遵循马克思主义经济分析方法，对银企关系理论作一 个系统的分析。 本论文主要分为三个部分： 第一部分，运用马克思主义理论考察资本主义条件下市场化的银企关系，并 对银企关系的一般理论作了一个综合性的分析。 第二部分，运用实证分析方法对西方国家最具代表性的美、日、德银企关系 模式的特征、成因、优劣及发展趋势进行了比较分析。 第三部分，运用历史验证分析对传统经济体制下及转型时期的银企关系行政 化构造的特征及后果进行了历史考察，并着重分析了我国转型经济中银企运行的 困境，进而提出了构筑我国新型的银企关系模式。 本文的创新点主要体现在以下几个方面： 1 运用马克思在资本论中关于借贷资本、利息率等问题的论述来对企业 与银行之间的资金流动关系进行分析，并运用市场理论、信用理论、信息理论、 交易费用理论对市场经济条件下的银企关系特征进行分析，指出以市场经济为基 础的银企关系具有平等市场主体的利益关系、契约式债券关系和相对稳定的交易 关系等主要特征。 2 分析了我国银企关系步入健康发展轨道的基本思路。笔者认为造成银企关 系扭曲粘连，形成当前银企债务危机的原因主要在于银企同一的国有资本结构和 从计划经济体制遗留下来的以国家为主要媒介的融资体制。因此，要使银企关系 步入健康运行和良性循环的轨道，必须从经济体制的背景着眼，明晰银企产权关 系，把推进企业制度和金融体制的改革与化解债务存量有机结合起来。在市场基 础上发展和建立主办银行制，推进产融结合。 3 提出构建我国新型银企关系的模式。笔者认为改善我国银企关系，推进银 行与企业两个经济部门的改革，既不能闭门造车，又不能对其他发达国家的银企 关系模式盲目照搬，应该考虑到我国金融体系的现状，在我国现有的经济体制的 背景基础上构建适合我国快速发展的新型的银企关系模式。并提出了改革的具体 措施：解决银企间的不良资产问题，使银行与企业成为真正的独立的市场主体， 以主办银行制度为过渡时期的制度，逐步培育和完善资本市场，推进我国银企关 系市场化。 a b s t r a c t b a r l ka n d e m e r p r i s ea r et 、oi n d e p e n d e n t ，e q u _ a la n di n i t i a t i v ee c o n o m i cb o d i e s ，a i l d t h er e l a t i o nb e t w e e nt h e mi so n eo f t h em 0 s ti m p o n a i l ti nt h em o d e mm a r k e te c o n o m y t h e i rb e h 习m o r a lm o d e sa n dt l l e i rp r a c t 盹a lr e l a t i o n sk ead i r e c te c to nt h eo p e r a t i o n o ft l l e e c o n o m ya n ds o c i e t y t h eb a n k - e n t e 叩r i s e r e l a t i o ni sd i s t o n e dd u et ot h e t r a d 砒o n a lf i m da l l o c a 主i o na n d c a p i t a lr e l o c a t i o ni nt h ep e r i o do f t 峙e c o n o m i c 缸a n s i t i o n o f c h i n a ，m a i l ys t a t e o w n e de n t e r 砸s e sa 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别是国有银行与国有企业改革的步伐，当前国有银行和国有企业所面临诸多问题 在相当程度上与此有关，回顾十余年的国有银企改革，不难发现，两者的改革大 多是分别出击，单兵突进，缺乏整体配给与相互协调，不仅没有使国有银行改革 与国有企业改革取得突破性进展，反而导致了银企关系的紊乱，潜伏着巨大的信 用危机，这说明寻求银行改革与企业改革的协调推进与深化，塑造适应市场经济 要求的新型银企关系，既是深化国有银行与国有企业改革的内在要求，同时也是 实现市场经济持续、健康、协调发展的重要前提。 特别是随着w 1 d 的加入，要求我们改革不仅要遵守国际惯例和世贸组织协 议的要求，更要尊重中国改革的实情。特别是我国的银企之间还存在着大量的不 良资产，这就使得我国银企关系的改革显得更加困难和迫切，如何在短期内改善 我国的银企关系，提高国际竞争力，笔者认为必经从经济体制的背景着眼。调整 经济体制结构和国有资本结构，明晰银企产权关系，以解决现实矛盾，并以市场 经济的融资体制取代计划经济的融资体制，以竞争性的资本市场代替国家融资， 在市场代进程中构造新型的银企关系。 第1 章银企关系的理论 1 1 马克思关于企业与银行之间资金流动关系的分析 银行作为社会分工的一部分，为工商企业提供各种金融服务。按照银行经营 业务的性质划分，银行的业务可以分为资产业务、负债业务和中介业务三大类。 中介业务是银行不动用资金，利用自己的信用，为企业间的顺利交易提供各种服 务，如为企业进行国际贸易提供信用证、办理转账结算、代理企业股票、债券的 发行业务、为企业提供各种咨询等，从中赚取定的服务费。负债业务是银行以 支付利息为代价从社会各阶层吸纳资金的业务，与一般企业不同，银行资金主要 来源于对外负债。资产业务是银行获取利润的传统业务，银行将定数量的资金 使用权在一段时间内转让给企业，到期后收回本金，并取得一定的利息收入。通 常对银行的理解主要着眼于负债业务和存款业务两方面。在帕尔格雷夫经济学 词典里对银行的权威论述是“可以把商业银行业务恰当地理解为企业之间的存 款和贷款的循环，以及把收集到的其他来源的周转资金贷给企业界”。银行利用 存款和贷款利差，取得利息收入，这是产业循环过程中的一个环节的独立化，是 社会分工的结果。正如马克思所说：“产业资本的一部分，确切些说，还有商品 经营资本的一部分，不仅要作为一般货币形式，而且作为正在执行这些技术职能 的货币资本，不断处于货币形式。现在，一定的部分从总资本中分离出来，并在 这样一种货币资本的形式上独立起来，这种货币资本的资本主义职能，是专门替 整个产业资本家和商业资本家阶级完成这些活动。就像在商品经营资本的场合一 样，这里也是在流通过程中以货币资本形态存在的一部分产业资本分离出来，替 代其余的全部资本完成再生产过程中的这些运动。所以，这种货币资本的运动， 仍然不过是处在自己的再生产过程中的产业资本的一个独立部分的活动”。也正 如商业资本的情形，其利息收入是产业利润的一部分，只是在这里，银行和企业 交易的对象是货币。 马克思政治经济学中的资本循环理论对银行资本业务所涉及的银企交易进行 了详细的论述。马克思认为，银企交易是以信用为基础，以一定的报酬和到期偿 还为条件，表现为一定量的货币从银行流入企业，经过一段时间，附带一个约定 的增量利息从企业流回银行，用公式表示就是e g + g ，这里g 表示银行 提供的资金，g 为企业付给银行的报酬。这种交易不同于企业之间的一般商品交 易，它是货币资产所有权的暂时让渡，是货币在一段时间内的使用权的买卖。利 2 息则是定量货币的时间价格，或者说是货币在一定时问内的租金。从表面上看， 银行提供给企业的货币( g ) 和企业付给银行的货币( g ) 并没有什么差异，表 现为一定量资金在银行和企业之间的简单流动。但这是货币的无差异性使然。实 际上，货币( g ) 流出银行经历了复杂的运动过程，这种运动过程可以用下列图 式( 1 1 ) 表述： 企业 银行广_ 1 银行 e b w p w 7 g + g 图1 1 货币运动过程 从货币的上述运动过程中我们可以清楚地看到，e g + g 过程不是货币简 单地在银行和企业之间移动，而是经历了从货币到生产要素，从要素商品到一般 商品，又从一般商品到货币的三次变形过程，它包括两个货币和商品之间的交换 过程，以及一个生产过程。 在货币的这种复杂运动中，简单的市场交易会使银行处于被动的地位货 币的回流依赖于企业生产的商品顺利地转化为货币。银行在货币的这种复杂的运 动过程中面临着巨大的风险：第一，由于信息的不对称性，银行提供资金的过程 存在着严重的逆向选择。按照市场规则，银行资金的项目投资的全部收益，而风 险由银行承担。按照收益和风险正相关原则，风险较高项目的资金需求者，会提 供较高的利息率，以获得银行资金，同时，企业存在着为自身利益而从事损害银 行利益的行为动机，即道德风险，而货币的可塑性使企业的这种动机得以实现一 一企业选择有利于自己的资金使用方式。两种情况都会人为地提高银行资金承担 的风险性。第二，货币的复杂运动过程孕育着比一般交易过程更大的不确定性。 它表现为企业生产经营状况和企业产品市场状况的不确定性，而人的有限理性决 定了企业经营的无意识失误，银行不可能把所有可能发生的状况及其相应措旌都 加以考虑，并在契约中以详细规定，这就使银行面临着严重的商品市场的经营风 险。第三，作为金融中介，银行必须面对可供使用的货币资金量的波动和利率波 动风险。银行资金主要来源于存款，而存款人会在任何时候要求银行支付，这种 高流动性的债务给银行带来较大的支付压力。为降低风险性，增加收益，银行并 不满足子与企业保持简单的市场交易关系，而是通过稳定交易关系、拓展业务和 新的交易方式，努力提高资金的流动性、安全性和收益性，从而降低交易中的风 险性。 相对于银行，企业在货币的这种运动过程中处于主动的地位，但由于技术的 革新与发展和市场竞争的加剧，企业对资金的大量的、经常性的需求，任何企业 都无法单靠自有资金顺利地进行生产和经营，它对银行存在着严重的依赖性。同 时，企业也面临着生产和市场经营风险。企业利润的实现以其生产的商品按其价 值( 成本利润) 转化为货币为前提，一旦商品无法顺利地转化为货币商品价值 无法实现。这就使企业更加依赖于银行资金。否则，再生产将无法继续，企业面 临破产的境地，尤其是在危机时期，银行资金对企业的意义更加突出。因此，从 经营效率角度看，现代企业经营离不开与银行的交易。为了自身的利益，企业往 往愿意与银行发展多种交易关系，同时又总是尽可能地封锁经营信息，保持独立 经营。 1 2 银企关系一般理论分析 在市场经济条件下，银行和企业是社会经济生活中的两个最重要的微观经济 主体，前者创造信用，为社会提供金融产品，是社会资金的主要调剂者；后者 为社会提供产品和服务。他们都是平等独立的市场主体，均以市场为导向，以利 润为目标，银企之间的交易是按等价原则进行的，其间的关系是建立在信用和契 约基础上的平等、互利、合作和相互选择的关系。它们的关系是经济发展的基本 环节和主要纽带，它不仅关系到银行、企业的效率和风险，而且关系到整个社会 的经济增长和波动。笔者决定从以下几个方面对银企关系的一般理论进行详细分 析。 1 2 1 银企关系的市场理论分析 1 2 1 1 独立的市场主体是市场机制发挥作用的前提 市场经济是以市场为中心，并由市场机制组织和调节整个社会经济的经济形 式。在这种经济形式下，一切经济活动都以市场机制运作为基础和主导。市场经 济承认和强调市场主体利益的差异性、多样性和多元性，市场机制正是与社会利 益的差异性相联系的经济机制，其运作的基本前提是不同利益主体之间基于自身 利益最大化的动机而进行自主交易和相互竞争。 市场主体对自身利益最大化的孜孜追求是以其产权的明确界定、责任与利益 的均等化为前提的，明确界定产权关系的市场主体才是真正的利益主体，有实现 利益最大化的交易动机与交易行为。如果无视多元市场主体的利益差异与利益动 机，资源的配置和利用就不可能有高效率，经济发展就会缺乏活力和创新。因此， 多元利益主体及其追求自身利益最大化的动机，是市场经济有效运行的基本条 件，市场机制也只有在存在产权独立、自主决策和追求利益最大化市场主体的市 场经济条件下才能形成并发挥作用。 同时，正因为相互间产权关系的明确界定，各市场主体之间的交易行为必须 遵循自主、公平、互利的市场法则，在通过自己的经济行为实现自身特殊的经济 利益时必须受到其他市场主体权利的制约，并对自我行为承担责任和风险。 总之，在现代市场经济中，产权独立、自主决策、谋取利益和承担风险是市 场主体的内在规定性。( 1 ) 产权独立。现代产权经济学认为，市场交易的实质是 权利的交易，因而拥有独立的产权是进行市场交易的前提条件，产权独立是市场 主体获得独立地位的财产基础，没有产权的独立，决不可能有独立的地位，也不 可能在市场活动中与他人建立起平等的契约关系。( 2 ) 决策自主。市场主体是市 场交易活动中的行为主体，必须能够自主地进行生产经营、资金融通、投资扩张 等，因此，自主决策是市场主体参与市场交易、进行经济活动的内在要求。( 3 ) 追求利益。市场主体进行经济活动旨在追求自身的最大经济利益，因此，谋取利 益最大化是厂商经济活动的主要目标。( 4 ) 承担风险。市场主体在进行经济活动 追求自身利益的同时，必须对自己的经济行为负责，并承担因此而造成的各种风 险，因此，市场主体必须根据成本与收益的比较以及利益最大化原则判断所进行 的市场交易对自身是否有利。 1 2 1 2 银企关系是平等的市场主体间的利益关系 在市场经济条件下，商业银行和工商企业都是商品生产者和经营者，是具有 独立产权的市场主体，是能够自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束的企业 法人。所不同的是，前者是经营货币商品的特殊企业，而后者是经营普通商品的 企业，但它们均以市场为导向，以利润为目标，相互间的市场交易按照等价的原 则公平进行，其行为关系受到市场机制的调节和法律规范的约束，在相互交易中 按照市场规律追求自身利益最大化的同时，还必须遵循公平、自主、互利的原则， 不能采取任何非经济手段把风险和亏损转嫁给对方。可见，银行与企业之间，不 存在任何非经济性的隶属和依附关系，是完全平等、彼此独立的经济利益关系。 实际上，经济利益是银行与企业依存关系得以确立、存续的前提与基础。银 行与企业之间的利益依存关系主要表现在：一方面，企业是银行存在的前提和运 行的基础，银行是基于社会分工从企业中分离出来的，银行的各项业务都与企业 密切相关，企业的规模以及发展速度影响和决定着银行的业务范围、发展规模及 其创新速度；银行在为企业提供的各项业务、主要是存贷款业务活动中，获取各 种费用、主要是利差收入，实现自身对经济利益的追求。另一方面，企业的运作 与发展同样离不开银行，在现代市场经济条件下，商业银行对企业具有愈益重要 的影响、乃至决定作用，企业在商品生产和商品交换活动中，需要银行提供货币 支付、资金结算以及资金管理等服务，企业的日常生产经营活动及其规模扩张离 不开银行的资金支持，企业只有借助于银行信用支持和服务，才能实现商品的生 产与经营活动，维持正常的市场交易行为，并获取盈利。在银行与企业的利益关 系中，排斥任何以社会效益取代市场主体经济利益的非市场行为，双方均遵循利 益最大化原则、根据收益与成本的比较来选择和确定相互间的行为关系。 1 2 2 银企关系的信用理论分析 1 2 2 1 信用是一种特殊的市场交易行为 除了具备一般市场主体交易关系的特征外，银企关系还具有其特殊性，它本 质上是一种信用合作关系。信用是种特殊的市场交易行为，马克思认为信用是 价值运动的特殊形式，“这个运动是以偿还为条件的付出，一般地说就是贷和借 的运动，即货币或商品只是有条件让渡的这种独特形式的运动。”这表明信用这 种价值运动有别于再生产过程中的其他的价值运动，它既要以商品生产过程中的 价值创造和实现为基础，又不表现为价值的创造和实现，只转移价值的使用权， 不转移价值的所有权。因此，偿还性和支付利息是信用区别于其它借贷行为的特 征。 在现代市场经济条件下，货币借贷只是信用的一种形式。从经济行为上来考 察，所有的信用形式都是两个或两个以上当事人资产的相对转移，它与商品交换 的不同之处在于这种转移有一定的时间间隔，而不是同时进行的，也就是说，一 般商品交换的买与卖是作为同一过程同时完成的，而信用却是将借与贷分割成两 个过程在不同的时间里分别进行的。为了维护信用的偿还性和有偿性，当事人双 方必须达成协议或缔结契约，所以，信用是以协议或契约为保障的不同时间间隔 下的经济交易行为。 1 2 2 2 银企关系是一种契约式的债权关系。 银行信用发展的成熟形态，借贷资本的独立化是现代银行和现代银行信用产 生的最直接的条件。银行主要是通过存款、贷款、汇兑等业务活动授受信用，负 债业务是银行信用的基础，即银行必须拥有资本和存款，才能发放贷款和进行投 资，尽管在纸币化信用货币流通条件下，银行可以创造信用，派生存款，但其作 用的基础仍然是存款，银行只能在原始存款的基础上进行创造和扩张。 银行信用主要是通过信贷资金来运行的。信贷资金的运动是信贷资金的聚集、 6 分配和再分配的周转循环过程。信贷资金的一个显著特征是所有权与使用权的分 离，银行对信贷资金的绝大部分仅有使用权，而无所有权。其所有权作为存款属 于存款人，存款人让渡货币资金使用权以还本付息为条件，银行向存款人归还本 金，是存款人拥有所有权的证明，而银行向存款人支付利息是其获取资金使用权 的代价；贷款是银行对资金使用权的再次让渡，贷款利息即是银行再次让渡使用 权所得到的报酬。可见，信贷资金的运动，以其法律上真正的所有者让渡其使用 权为起点，以货币归流到真正的所有者为终点，存、贷、还、取联结一体，任何 一个环节的停顿都有可能影响信贷资金的正常运转，因此，保持安全性、流动性 和效益性是实现信贷资金良性循环的基本要求。 银行与企业之间的关系是一种信用合作关系，这种关系是一种特殊的市场交 易关系，银行作为授信者，转移资产但拥有收回资产与获取报酬的权利，企业作 为接受资产的受信者，必须履行与承担还本付息的责任。银企间的信用关系客观 上要求交易双方要有一种法律的纽带和利益判断的共同准则，以保证资金交易双 方的对等与互利，这种法律的纽带就是资金商品等价交换的契约借贷关系，这种 借贷关系表明，双方是资金所有权的暂时让渡的买卖关系，它对于银行与企业都 是一种硬约束，银行取得信贷资金的使用权是以还本付息为条件的，这对银行是 硬约束；那么，银行让渡其使用权也必须以还本付息为条件，因此，企业必须按 时偿还贷款和利息，这对企业也是硬约束。这种权利与义务关系只有通过严密的 契约形式固定下来并受到法律的保障，才能维系下去。 1 2 3 银企关系的信息理论与交i 昂费用理论分析 1 2 3 1 市场经济蕴藏着风险和不确定性 古典经济学所奉行的市场机制是完美无缺的，市场经济能够自发地实现和谐 与均衡，兼顾公平与效率的教条，早己被严酷的现实所打破，事实上，市场经济 充满着风险和不确定性。因为： 第一，市场上的信息既是不完全、不充分的，也是非对称的。传统微观经济 学所假定的完全信息市场，即市场上的信息是充分的，每一个市场参与者都能够 掌握它所需要的全部信息在现实中是不存在的。在现实中，市场上的信息总是不 完全、不充分的，因为交易者受空间、知识等主客观条件的限制，不可能对市场 信息有完备的知识：加之交易者判断上的失误或者信息传递所依赖的各种载体 发生故障，也有可能造成信息的时滞或失真。不仅如此，信息经济学还认为，信 息在各经济主体之间还存在着非对称性，各经济主体获取信息的机会是不均等 的。 7 第二，市场中的经济活动具有不确定性。由分工而导致的交易活动实质上是 不同经济主体之间以契约为基础的产权交易，由于交易制度或规则的不规范，约 束乏力，客观上存在着违约的可能；加上在分工制度下，经济活动中需求的多样 性和分工的细化，又有可能导致供求不均衡，使市场交易与资源配置难以实现最 优效果，增大了经济活动中的不确定性风险。 第三，经济主体在追求自身利益最大化时具有有限理性和机会主义的倾向。 在通常情况下，人的行为并非传统经济学所假定的完全理性，而是有限的理性行 为，经济主体在某种具体的经济环境下所做出的决策往往是不及时、不全面、不 可靠的，甚至是扭曲的和错误的，从而导致经济风险的产生；此外，在现实经济 活动中，经济主体还有可能采取借助各种不正当手段谋取自身利益的机会主义行 为，如欺骗、违诺、毁约、投机、冒险等等，也会引致经济活动的风险产生。 市场交易的风险性还表现为市场运行中的“噪音”，即交易费用。美国经济 学家威廉森认为，在现实的市场运行中存在着交易费用，包括信息搜寻费用、谈 判费用和履行费用等。决定交易费用的因素有两类，一类是表现为人的有限理性 和机会主义行为的“人的因素”；一类是由市场的不确定性和潜在的交易对手的 数量等所构成的“交易因素”。市场的不确定性和人的有限理性，增加了合同的 缔结成本，从人的因素来看，由于人们具有机会主义行为的倾向，使得谈判过程 是一个“以邻为壑”的复杂过程；加之，由于有限理性，人们不可能具备收集、 贮存、整理以及加工签约所需要的大量详尽全面信息的能力，因此合同条款不可 能面面俱到。就交易因素而言，由于产品未来价格和产品质量的不确定性，市场 风险对合同条款的要求越来越复杂，任何一方的违约行为都会减少另一方的利 益，因此交易双方都尽可能地了解并完善合同所需要的一切细节，这不仅增加了 合同的成本，也降低了适应市场变化的灵活性。对企业来说，市场的不确定性会 增加交易的“搜寻”和“等待”的成本，使合同谈判成功的概率降低，从而增加 交易费用。为了减少交易费用，消减交易中的“噪音”，人们通过各种途径进行 了不懈的努力，如选择各种制度安排等。 1 2 3 2 相对稳定的交易关系有助于银企双方消除信息不对称和规避风险 首先，稳定的交易关系有利于消除银企问的信息不对称。不对称信息在银企 关系中的表现主要是作为借方的企业比作为贷方的银行在投资成败或还款概率等 方面拥有更多的私人信息。作为资金的使用者，企业更清楚贷款的投资方向是什 么，投资风险有多大，预期的收益有多高以及拖欠贷款的可能性有多大等；而作 为资金的发放者，银行在贷款能力、期限结构以及与其有业务联系的其他企业的 8 资金运营状况等方面拥有信息优势。 市场经济的实践证明，信息的不对称会带来积极效率的损失，增加额外的交 易费用，造成社会资源的浪费，阻碍了有效资本的扩张。在银企借贷关系中，对 银行而言借贷契约的履行存在着不确定性，潜藏者风险，一方面，在市场经济中 企业的各种经营活动都具有风险，诸如经营不善、决策失误、投资失败、市场变 化以及经济被动等都有可能导致企业资产亏空，无法还贷；另一方面，企业在利 益的驱动下，有可能利用信息优势采取机会主义行为谋求自身的福利，如骗取贷 款、转移资产、破产欺诈等，导致贷款契约的违约概率提高，造成银行资产损失。 信息的不对称同样会损害企业的利益，例如，银行在具备贷款能力的情况下， 而对经营正常、具备还款能力的企业拒绝贷款，会使企业的经营活动受到影响： 企业在获得银行长期贷款而进行长期投资时，有可能因为银行的机会主义行为， 如中途停止贷款等，而遭受由资产的专用性带来的“沉没成本”损失。 可见，银企问的信息不对称，既不利于银行，也有损于企业，使社会资本存 在着损失浪费的风险，损害双方的利益关系，如果基于信息不对称的机会主义行 为蔓延成为一种普遍行为，就会造成整体经济的波动，引发信用危机和金融风险。 因此，从银行与企业的各自利益出发，建立相对稳定的交易关系，对于消除 两者之间信息不对称，降低交易费用，提高经济效率具有重要意义。 其次，银企间稳定的交易关系有助于防范银行信用风险。银行信用风险往往 是企业风险乃至经济风险的集中反映。这是因为，市场经济是一种高度货币化、 信用化的经济，市场交易和经济活动中的各种风险总是集中在以货币和信用为媒 介的金融领域，并最终以金融风险和银行信用风险的形式表现出来，一方面，其 它市场主体的经济行为所产生的任何风险，都有可能直接或间接的波及到银行， 造成银行的资产损失和经营风险；另一方面，由于银行是经营货币商品的特殊企 业，是经济运行的中枢和中介，银行的经济行为及其信用风险对工商企业以及全 社会都具有较强的关联性，其资产损失及信用危机往往会对工商企业，乃至整个 社会产生强烈的冲击和巨大的影响，甚至会引发整体经济与社会危机。因此，虽 然规避风险是任何经济主体的共同要求，但防范风险、保障经营与生存的安全性 对于现代商业银行而言具有更为重要的意义。 为了克服经济活动的盲目性和不确定性，消除市场交易过程中的“噪音”， 纠正信息的非对称性，防止机会主义行为，保全资产，规避风险，建立相对稳定 的交易关系就显得尤其重要，它是维持银行与企业利益关系、实现市场经济稳健 运行的客观需要，也是银企双方的共同要求。 信息经济学认为，银行具有生产信息的功能；为了保证信贷资产的效益性和 安全性，银行倾向于与企业建立长期稳固的交易关系，以便能在一个较长的时间 里考察和监督企业，获取与积累企业的比较完整和真实的信息，如企业的经营状 况、资产负债以及偿还贷款的能力等等，以减少经营上的不确定性，避免企业的 机会主义行为；同时，银行生产企业的信息需要投入成本，其收益也只有在与企 业保持长期的交易关系中获得。而企业为了获取稳定的银行信用服务与贷款支 持，并使自身的信息最大限度的减少外流，以维护商业秘密，一般也希望只与少 数银行保持长期稳定的交易关系。可见，基于稳定发展、规避风险的需要，较之 其他经济主体之间，银企之间的交易关系更具长期性和稳定性。 t 2 4 银企关系的产权结构理论与组织结构理论 在不同的企业产权结构下，企业行为是不同的，因而对银行信用风险的影响 是有所差异的。影响企业行为的主要因素是企业的利益自主程度、决策独立程度、 信息获取程度、经营运行状况和约束机制。若作进一步的深入分析，不难发现不 同的产权结构下，企业这五种状况表现不宜，企业行为就有所差别，对银行信用 风险的影响是不同的。从产权经济学的角度看，产权本质就在于通过确定和实施 有效的规章和约束，以降低社会内部的交易费用，从而增加和实现经济的剩余。 所以，“产权制度和产权结构的变化能够降低一个系统运行的交易费用，从而促 进经济的增长和发展。”因为只要产权能够明确界定结构合理，经济主体交易各 方就会力求降低彼此的交易费用，把资源运用到投入最小、产出最大的地方，达 到资源优化配置。相反，在产权界定不明确的情况下，产权结构混乱，所产生的 交易费用就大，效率就会降低。这就是说不同产权结构配置下的企业行为是不一 样的，因而对银行信用活动的影响就有所差异，产生的信用风险及损失就存在着 不同，健全有效的产权制度是企业行为合理化的前提。如果这个前提不具备，无 论是宏观经济效率，还是微观经济效率，都不可能达到预期的目的，从而躲个经 济运行效率难以实现最优状态。显然，由产权及产权结构所决定的企业行为对银 行信用活动的影响及带来的风险就有着直接的对应关系。这就是说若企业产权结 构合理、界定清楚，则银行信用风险就趋于降低，信贷资金配置效益才能达到预 期效果。反之，银行信用风险就趋于扩大、资金出现错误配置或效率低下。这一 点可以从我国传统计划经济体制下的企业行为以及对银行信用活动的影响中看的 一清二楚。从机制转轨以来的实践看，也可以证实这一点。 事实上，产权制度及其结构状况之所以会对银行信用活动产生重大影响，直 l o