（金融学专业论文）我国中小企业融资现状及对策分析(1).pdf

f 摘要j 1 论文研究背景与意义 二十世纪八十年代后，中小企业的作用已越来越被世界各国所关 注，世界各国的数据表明，中小企业的作用不容忽视。有中小企业 王国之称的意大利，中小企业占9 8 8 2 ，大企业仅占0 1 8 。日本 的中小企、业总数占企业总数的9 9 ，从业人数占总从业人数的7 8 ， 制造业中，中小企业的产值达到总产值的5 0 以上f 美国的中小企业 占企业总数的9 0 以上，创造了5 0 以上的国内生产总值，产品出口 额占全国总出口额的3 0 。无论发达国家还是发展中国家，中小企业 都是经济发展和社会稳定的重要支柱。 但中小企业因规模小、可抵押资产少、信用等级低以及管理水平 不高等因素的限制，在发展过程中普遍存在融资难的问题。这一矛盾 是世界范围普遍遇到的问题而我国中小企业除上述原因融资困难 外，中小企业的融资难近几年又出现了一些新的特点，同时由于经济 体制改革滞后，所有制歧视以及一些不符合市场经济规律的政策、规 定等制约因素，使我国中小企业融资问题表现更为复杂。中小企业融 资的特点为金额少、频率高，对金融机构来说，由此带来管理成本和 交易成本的高企，使其从事中小企业融资服务的积极性大打折扣。因 而前儿年，中小企业融资乃至中小企业本身在理论界和实践领域，几 乎成为一个为人淡忘的角落。近年来中小企业融资难的问题日益成为 制约我国经济发展的一个重要因素。解决中小企业融资难的问题己成 为当前政府及金融界关注的热点。认真研究破解中小企业融资难题及 途径，是贯彻落实党的十六届三中全会精神，加快中国经济发展的重 要任务。 2 文章研究思路、架构、内容 本论文从我国中小企业的现状入手，结合当前我国中小企业融资 出现的新特点，从内部和外部两方面探讨我国中小企业融资难的深层 次原因。同时借鉴美国和日本两国在解决中小企业融资方面的经验， 分别从政府、金融机构、融资渠道、中小企业自身四个主体分别提出 相应的对策建议。具体内容架构如下： 2 1 中小企业概述 世界各国( 或地区) 中小企业界定的标准根据其分类的目的而各 不相同，大致可分为三类：一类是以单一从业人数作为界定标准：二 类是既可以用从业人数作为界定标准又可以用资本额或营业额作为 界定标准：三类是同时采用从业人员和营业额作为界定标准，但不同 行业具体要求不同。根据我国2 0 0 2 年颁布的中小企业促进法，对 中小企业的划分标准包括职工人数、销售额、资产总额等三项指标。 中小企业在国民经济中的地位和作用主要体现在以下几个方面： l 激活市场竞争，促进经济增长：2 创造就业机会，缓解经济周期冲击； 3 活跃市场，完善市场经济体制；4 推动技术创新，维持经济可持续发 展。 随着国内外宏观经济环境的变化，中小企业承受的压力越来越 大，面临严峻的挑战。目前，阻碍我国中小企业发展主要有以下几方 面因素：1 政府的宏观管理体制建设滞后：2 社会企业负担较重，税 费多；3 融资渠道不畅，资金周转困难。 2 2 我国中小企业融资现状分析 中小企业的资金来源分为自筹、直接融资、间接融资、政府扶持 资金。目前我国中小企业融资状况为：1 、中小企业融资渠道狭窄， 其目前发展主要依靠自身内部积累，即中小企业内源融资比重过高， 外源融资比重过低；2 、银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道， 但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长 期信贷；3 、亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在 中小企业融资中发挥了重要作用，但由于各地经济发展水平以及民间 信用体系建设的差异，非正规金融在江浙、中西部地区发育程度差异 极大：4 、中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源不仅权益资金 的来源极为有限，而且很难获得长期债务的支持：5 、资产规模是决 定企业能否获得银行借贷以及长期债务资金的决定性因素。 同时，随着我国各方面改革的深化，我国中小企业融资难出现了 新的特点：l 、短期资金融通难度降低，但长期权益性资本严重缺乏； 优势企业融资难得到缓解，但多数中小企业融资仍困难；3 、货币政 策传导机制梗阻减轻，但货币政策调控冲击较大。 2 3 我国中小企业融资难的原因分析 当前我国中小企业融资难的外部原因主要在于：1 、法律法规与 管理机构不健全；2 、金融体制改革不深入；3 、融资方式单，直 接融资渠道不畅；4 、中小企业服务体系不健全。 当前我国中小企业融资难的内部原因主要在于：1 、中小企业制 度更新滞后；2 、中小企业信用资源的不足；3 、中小企业难以提供合 格的担保、抵押品。 2 4 国外中小企业融资体制与经验借鉴 在发达国家，各国政府为了支持中小企业的发展，纷纷采取一系 列有效措施改善金融制度环境并取得良好效果。本文主要通过对日本 和美国的分析，为帮助我国中小企业走出困境提供一些借鉴。 日本在支持中小企业生存和发展中起主导作用的是各种专门为 中小企业服务的中小金融机构，包括民间中小金融机构和政府金融机 构两大类。同时，日本政府在1 9 5 8 年9 月颁布了中小企业信用保 险公库法，并依据该法设立了中小企业信用保险公库，从而创设了 中小企业信用担保体系。此外，近年来，日本政府还通过调整中小企 业政策及其对象范围和加大金融对中小企业的支持力度进一步加大 了对中小企业的金融支持力度。日本的经验对我国的借鉴意义在于： 1 、对中小企业融资既要从整体上给予政策支挣，又要在每个具体的 融资项目上按市场规则严格把关：2 、促进商业性金融机构向中小企 业融资作为工作的重点，充分发挥其融资主体作用；3 、发挥中央和 地方政府积极性，分担责任，共同出力。 + 美国主要是以法律准则为出发点对中小企业进行管理，从1 9 5 3 年美国颁布的中小企业条例开始建立了完备的法律体系。除了法 律上的支持，美国还专门设立小企业管理局作为一个永久性的联邦政 府机构帮助小企业发展，特别是帮助小企业解决资金不足的问题。此 外，多层次的资本市场为中小企业融资提供了资金来源。通过对美国 i i l 家支持中小企业发展的金融制度和政策措施进行比较研究，可以得到 以下启示：l 、支持中小企业发展的完善的法律体系不可或缺；2 、以 中小企业政策性贷款机构为核心，构架一个宽领域、多层次的中小企 业融资体系；3 、政府提供合理的服务支持，无论是美国政府的间接 服务功能还是日本政府的直接融资功能。 2 5 缓解中小企业融资难的对策建议。 对政府而言，当务之急是为中小企业创造日益宽松的政策环境和 市场环境，t 转变职能，改革行政管理模式，主要措施建议有：l 、降 低中小企业的市场准入门槛：2 、改革国民收入分配流程；3 、建立健 全担保体系：4 、推进中小企业信用体系建设：5 、建立健全中j 、企业 的法律法规体系。 在融资渠道方面，要建立多层次的中小企业融资体系，主要措施 建议有：1 、多层面拓展中小企业的外源融资渠道；2 、建立以创业 板市场为主导、多层次的中小企业股权融资体系：3 、启动中小企业 债券市场：4 、加快以多种渠道筹资的风险投资资金体系的建设：5 、 合理发展私人资本市场。 对金融机构而言主要措施建议有：1 、中央银行加强指导；2 国 有商业银行改进信贷管理体制；3 中小金融机构体系仍需完善；4 创 新金融产品。 从中小企业本身来说，也要积极提高自身附公信力，争取到更多 的融资。主要措施建议有：1 、提高内部管理水平；2 、建立良好的 银企关系；3 、提高信息的透明度。 3 本论文的创新点及不足 笔者在中国人民银行工作多年，长期从事综合管理业务，对中小 企业融资问题接触较多，对近年来中国中小企业发展现状以及其面临 的融资困难有较为深刻感受，对我国政府针对中小企业融资难采取的 积极措施有比较全面的了解。因此本文的特色之一在于笔者充分利用 了在银行工作多年的背景资源。本文可能的创新点在于：一方面针对 当前体制方面不完善之处提出切实可行的措施建议，如法律体系的建 立、信用担保体系的完善、商业银行信贷管理体制的改进、金融产品 的创新、中小企业自身在内部管理、银企关系和信息透明度等方面的 改进等；另一方面也对今后的发展方向进行了建议，如中小企业创业 板市场和债券市场的建立完善、私人资本市场的合理发展以及中小企 业融资信用信息网的搭建等。 但由于笔者从事的工作属于宏观管理方面，再加上缺乏充足的时 间对中小企业的融资问题进行更为细致深入的研究分析，因此论文中 的一些观点只能是建议性的，缺乏更为深入的可行性论证，不足之处 请各位专家学者不吝批评指正。 关键词：中小企业中小企业融资信用担保 法律法规融资渠道金融机构 a b s t r a c t 1t h e i m p o r t a n t s e n s eo ft h i st h e s i s i t sn o ta p r o b l e ma r o u s i n g a t p r e s e n tt h a ts m e ( s m a l lm e d i u m e n t e r p r i s e ) c a nh a r d l yg e tf i n a n c i n g ，a n di t s n o tap r o b l e mt h a tj u s tf o r c h i n a ，h o w e v e r ，i nt h ed e v e l o p e dc o u n t r i e s ，t h eu n o f f i c i a le q u i t ym a r k e t ， v e n t u r ec a p i t a ls y s t e m ，a n dt h ed e v e l o p m e n to ft h es e c o n db o a r dm a r k e t ， t oag r e a te x t e n t ，m a k eu pf o rt h eg a po ft h es m ef i n a n c i n g t h es m e s f i n a n c i n ge m b a r r a s s m e n ti n c h i n ah a ss o m es p e c i a lr e a s o n so t h e rt h a n t h e g e n e r a l r e a s o n s i nt h e c o n v e r t i n gp r o c e s s o ft h e e c o n o m y a n d f i n a n c i a l s y s t e m ，t h e f a u l t i n e s so ft h e m i c r o r u n n i n g b a s ei nt h e m a r k e t i n g e c o n o m ys y s t e mc a u s e d t h ei n s t i t u t i o n a lc o n f l i c t s i nr e s e n t y e a r s ，s o l v i n gt h es m e sf i n a n c i n ge m b a r r a s s m e n tb e c a m et h e d i s c u s s f o c u so ft h eg o v e m ；n e n ta n dt h ef i n a n c i a la r e a a n di t sa ni m p o r t a n t t a s k f o r u s t od os o m er e s e a r c ha n d t r y t of i n d a p p r o a c h e s t ot k e f u n d a b s o r p t i o no fs m e i no r d e rt op u ti n t op r a c t i c et h e s p i r i to f t h e3 r d m e e t i n go ft h e1 6 ms e s s i o no fc o m m u n i s tp a r t yc e n t r a lc o m m i n i t e ea n d q u i c k e n t h e d e v e l o p m e n t o ft h ee c o n o m yi no u rc o u n t r y 2t h es t r u c t u r ea n dc o n t e n to ft h i st h e s i s 磊1t h es u m m a r yo fs m e s m ei st h ei m p o r t a n ts u p p o r tf o rt h ee c o n o m yd e v e l o p m e n ta n d t h e s o c i a ls t a b i l i t y t h es t a t u so fs m e e x h i b i t sm o s t l yo nt h ew a y sh e r e i n a f t e r ( 1 ) i tc a na c t i v a t et h em a r k e tc o m p e t i t i o na n da c c e l e r a t et h ei n c r e a s eo f t h ee c o n o m y ( 2 ) i tc a nc r e a t ee m p l o y m e n to p p o r t u n i t ya n dr e d u c et h e i m p a c t o ft h ee c o n o m i c a lc i r c l e ( 3 ) i tc a nf l o u r i s ht h em a r k e ta n dp e r f e c t t h em a r k e te c o n o m ys y s t e m ( 4 ) i tc a np r o m o t et h et e c h n i q u ei n n o v a t i o n a n dm a i n t a i nt h es u s t a i n e dd e v e l o p m e n to fe c o n o m y a l o n gw i t h t h e c h a n g e o ft h em a c r o e c o n o m ye n v i r o n m e n t i n d o m e s t i ca n da b r o a d ，s m eh a se n d u r e dm o r ea n dm o r ep r e s s u r e ，a n di t f a c e sa u s t e r ec h a l l e n g e s a tp r e s e n t ，t h ep r i m a r yf a c t o r st h a tb l o c kt h e d e v e l o p m e n to fs m e i nc h i n aa r et h o s e t h e r e i n a f l e r ：( 1 ) l a g o ft h e g o v e r n m e n tm a c r om a n a g e m e n ts y s t e m ( 2 ) h e a v ys o c i a l b u r d e na n d e x c e s s i v et a xa n d e x p e n d i t u r e ( 3 ) b l o c k e df i n a n c i n g r e s o u r c e sa n d t o u g hc a p i t a lt u r n o v e r 。 2 2t h e a n a l y s i so f s m e f i n a n c i n ga c t u a l i t y t h ec a p i t a lr e s o u r c eo fs m ec a nb es o r t e da ss e l f - f i n a n c i n g ，d i r e c t f i n a n c i n g ，i n d i r e c tf i n a n c i n g a n d g o v e r n m e n ts u p p o r tf i n a n c i n g n o w a d a y s ，c h i n e s es m ef i n a n c i n gs t a t u si sj u s ta sb e l o w ：( 1 ) f i n a n c i n g c h a n n e li s v e r yn a r r o w , s oi td e p e n d sm o r eo ns e l f - a c c u m u l a t i n g ( 2 ) b a n kl o a ni st h em o s ti m p o r t a n te x t e r n a lf i n a n c i n gr e s o u r c e ，b u tt h eb a n k p r o v i d em o s t l yt h el i q u i d i t yc a p i t a la n d f i x e da s s e t sr e n o v a t i n gf u n do t h e r t h a nt h el o n gt e r ml o a n ( 3 ) o f f i c i o u sf i n a n c es u c ha sl o a nf r o mr e l a t i v e a n d f r i e n d s ，e m p l o y e e f u n d r a i s i n g ，a n d f o l k f i n a n c i n ge t c p l a y a n s i g n i f i c a n t r o l ei ns m ef i n a n c i n g b u tt h e d e v e l o p i n g e x t e n to f o f f i c i o u sf i n a n c eh a sg r e a t d i f f e r e n c ei nt h ee a s tc h i n a ，t h em i d d l ea n d t h ew e s tc h i n ab e c a u s eo ft h ed i v e r s i t yo ft h ee c o n o m yl e v e la n dt h e d e v e l o p m e n to fc r e d i ts y s t e m ( 4 ) m o s ts m e l a c ks t a b l ea n dl o n g t e r m c a p i t a ls o u r c e n o to n l ye q u i t yc a p i t a lh a sal i m i t e dr e s o u r c e ，b u ti t s h a r dt oa t t a i nl o n g - t e r ml i a b i l i t y ( 5 ) a s s e t ss c a l ei st h ec r u c i a lf a c t o rt h a t c a nd e t e r m i n ew h e t h e rs m ec a n g e tb a n k l o a na n d l o n g t e r ml i a b i l i t y a tt h es a m e t i m e ，a l o n g w i t h t h e d e e p e n i n g o fa l lk i n d so f r e v o l u t i o n si nc h i n a ，t h es m e sf i n a n c i n ge m b a r r a s s m e n tp r e s e n tt on e w c h a r a c t e r i s t i c s ：( 1 ) d i f f i c u l t y f o rs h o r tt e r mf i n a n c i n gh a sr e d u c e d ，b u t l o n g t e r me q u i t yc a p i t a lb e c o m e s e v e r e l yl a c k e d 。( 2 ) s u p e r i o re n t e r p r i s e s f i n a n c i n gd i f f i c u l t yf e l ld o w n ，b u t , t h em o s to fs m e sf i n a n c i n gs t i l lv e r y t i g h t ( 3 ) b l o c ko fm o n e t a r yp o l i c yc o n d u c t i o nr e d u c e d ，b u tt h ei m p a c to f ” m o n e t a r yp o l i c yr e g u l a t i o ni n c r e a s e d 2 3t h ec a u s a l a n a l y s i s o fc h i n e s e s m e sf i n a n c e e m b a r r a s s m e n t a t p r e s e n t ，t h e e x t e r n a lc a u s e so fc h i n e s es m e s f i n a n c e e m b a r r a s s m e n ta r e ：( 1 ) s h o r t c o m i n g si nt h el a wa n dr e g u l a t i o n s y s t e m a n da d m i n i s t r a t i o ni n s t i t u t i o n ( 2 ) d e p t ho ft h ef i n a n c i a ls y s t e m r e f o r m ( 3 ) u n i t a r yo ff i n a n c i n gc h a n n e la n du n d e r d e v e l o p m e n to fd i r e c tf i n a n c i a l c h a n n e l ，( 4 ) i n c o m p l e t i o no f t h es e r v i c es y s t e mf o rs m e 一t h ei n t e r n a lc a u s e s m a i n l ya r e ：( 1 ) t h el a go fs m es y s t e m sr e f o r m ， ( 2 ) t h es c a r c i t yo fs m e s c r e d i tr e s o u r c e ，( 3 ) t h ed i f f i c u l t yi np r o v i d i n g e l i g i b l ec o l l a t e r a la n dm o r t g a g e d r e s o u r c e 2 4e x p e r i e n c ei nf o r e i g n f i n a n c i n gs y s t e m o fs m e i nd e v e l o p e dc o u n t r i e s ，i no r d e rt os u p p o r tt h e d e v e l o p m e n t o f s m e ， t h eg o v e r n m e n ta d o p t e das e r i e so fm e a s u r et o i m p r o v ef i n a n c es y s t e m a n da c h i e v eg o o de f f e c t t h i st h e s i s m a i n l yi n t e n d s t o p r o v i d es o m e r e f e r e n c ef o r o v e r c o m i n gc h i n e s es m e sf i n a r i c i n ge m b a r r a s s m e n t t h r o u g ha n a l y z i n g t h es m e s y s t e m o f j a p a na n du s r e s p e c t i v e l y i n j a p a n ，v a r i o u s m e d i u ma n ds m a l lf i n a n c i a li n s t i t u t i o n s t h a t p r o v i d es p e c i a l f i n a n c i a ls e r v i c ef o rs m ep l a y d o m i n a n tr o l e si n s u p p o r t i n gs m e sd e v e l o p m e n t m e a n w h i l e ，b a s e do nt h e “a c to fc r e d i t i n s u r a n c er e s e r v o i rf o rs m e ”w h i c h p r o m u l g a t e di ns e p t 1 9 5 8 ，t h e j a p a n e s eg o v e r n m e n ts e tu pt h es m e sc r e d i ti n s u r e n e er e s e r v o i ra n d e s t a b l i s h e dt h es m e sc r e d i tc o l l a t e r a l s y s t e m f u r t h e r m o r e i nr e c e n t y e a r s ，t h ej a p a n e s eg o v e r n m e n te n h a n c e dt h ef i n a n c es u p p o r ts t r e n g t h t h r o u g ha d j u s t i n g s m ep o l i c i e sa n dt h e r a n g e o ft h e p o l i c i e s a n d i m p r o v i n gt h ef i n a n c es y s t e m ss u p p o r t i n gs t r e n g t h t h es i g n i f i c a n c eo f j a p a n e s e s m e s d e v e l o p m e n te x p e r i e n c e l i e s i n ：( 1 ) n o to n l y s y s t e m a t i c a ls m ef i n a n c i n gs u p p o r tp o l i c i e ss h o u l db eg i v e n ，b u ta l s o f o r e v e r ys i n g l ef i n a n c i n gp r o j e c t s h o u l db e s t r i c t l y a d m i n i s t r a t e d 1 1 1 a c c o r d i n gt o m a r k e tm e c h a n i s m ( 2 ) c o m m e r c i a lf i n a n c i a li n s t i t u t i o n st o p a yh i g ha t t e n t i o nt op r o m o t et h e p r o v i d ef i n a n c i n gs e r v i c ef o rs m e a n dl e tw h i c hf u l f i l lt h ed o m i n a t i n gf u n c t i o ni nf i n a n c i n g ( 3 ) i n s p i r et h e c e n t r a lg o v e r n m e n t sa n dl o c a lg o v e r n m e n t s e n t h u s i a s mt oc o l l a b o r a t e i nd e a l i n gw i t ht h es m e f i n a n c i n g i nu s ，t h eg o v e r n m e n t m a i n l yd e p e n d s o nt h el a wa n d r e g u l a t i o n st o a d m i n i s t r a t es m e f r o mt h ep r o m u l g a t i o no ft h e “s m e r e g u l a t i o n i n 1 9 5 3 ，t h eu sg o v e r n m e n tb e g a n t oe s t a b l i s ha c o m p l e t i o n l a wa n d r e g u l a t i o ns y s t e m b e s i d e ss u p p o r ti nl a wa n dr e g u l a t i o ns y s t e m ，t h e g o v e r n m e n t e s t a b l i s h e st h es m eb u r e a uw h i c ha c ta sap e r m a n e n tf e d e r a l i n s t i t u t et o p r o m o t es m e sd e v e l o p m e n t ，e s p e c i a l l yi nr e s o l v i n gt h e c a p i t a ls c a r c i t y i na d d i t i o n ，i t sm u l t i l a y e r s c a p i t a lm a r k e tp r o v i d e s c a p i t a lr e s o u r c e t h r o u g hc o m p a r a t i v er e s e a r c hi nu s f i n a n c es y s t e m a n d p o l i c e s , i ns u p p o r t i n gs m e sd e v e l o p m e n t ，w ec a nc o n c l u d et h a t ：f 1 ) a c o m p l e t e dl a w a n dr e g u l a t i o ns y s t e mi si n d i s p e n s a b l e ( 2 ) c o r e do nt h e p o l i c y l o a ni n s t i t u t i o nf o r s m e ，e s t a b l i s h e s a b r o a d r a n g es c o p e ， m u l t i l a y e r s s m e f i n a n c i n gs y s t e m ( 3 ) n o to n l yt h eu sg o v e r n m e n t si n d i r e c ts e r v i c eb u tj a p a n e s eg o v e r n m e n t sd i r e c t f i n a n c i n gs e r v i c e ， g o v e r n m e n ts h o u l dp r o v i d ee l i g i b l es e r v i c es u p p o r tf o rs m e 2 5t h ec o u n t e r m e a s u r ef o r r e s o l v i n g t h es m ef i n a n c i n g e m b a r r a s s m e n t f o r g o v e r n m e n t ，c r e a t i n g m o r el o o s e p o l i c y a n dm a r k e t e n v i r o n m e n t ，c o n v e r t i n gf u n c t i o na n dr e f o r m i n gt h ea d m i n i s t r a t i o nm o d e a r et h eu r g e n tt h i n g st o d o ，( 1 ) d e p r e s st h em a r k e te n t r a n c ed o o r s i l lo f s m e ( 2 ) r e f o r mt h ed i s t r i b u t i o nf l o wo fn a t i o n a li n c o m e ( 3 ) e s t a b l i s h a n d p e r f e c tt h em o r t g a g es y s t e m ( 4 ) p u s ht h eb u i l d i n go ft h es m e c r e d i t s y s t e m ( 5 ) p e r f e c tt h es m es t a t u t o r ys y s t e m o n f i n a n c i n gr e s o u r c e ，m u l t i l a y e rs m ef i n a n c i n gs y s t e ms h o u l db e e s t a b l i s h e d ( 1 ) d e v e l o ps m e e x t e r n a lf i n a n c i n gc h a n n e l ( 2 ) e s t a b l i s ha t t m u l t i l a y e rs m ee q u i t yf i n a n c i n gs y s t e mb a s e do nt h ed o m i n a n tg r o w t h e n t e r p r i s em a r k e t ( 3 ) s t a r t u ps m e b o n dm a r k e t ( 4 ) a c c e l e r a t et h e b u i l d i n g o fv e n t u r e c a p i t a ls y s t e m i nm u l t i c h a n n e l f i n a n c i n g ( 5 ) r a t i o n a l l yd e v e l o pp r i v a t ec a p i t a lm a r k e t a sf o rt h ef i n a n c i a l i n s t i t u t i o n ，t h es u g g e s t i o n c o u l d b e ：( 1 ) s t r e n g t h e n t h e g u i d a n c e o fc e n t r a l b a n k ( 2 ) i m p r o v e t h el o a n m a n a g e m e n ts y s t e mo fn a t i o n a lc o m m e r c i a lb a n k ( 3 ) d e v e l o pt h es m a l l m e d i u mf i n a n c i a li n s t i t u t i o n ( 4 ) i n n o v a t ef i n a n c i a lp r o d u c t s s m ei t s e l fs h o u l d i m p r o v e c r e d i t s t a n d i n ga c t i v e l y t o g e t m o r e f i n a n c i n g ( 1 ) a d v a n c e i n t e r i o r m a n a g e m e n tl e v e l ( 2 ) m a i n t a i ng o o d b a n k e n t e r p r i s er e l a t i o n ( 3 ) e n h a n c et h ei n f o r m a t i o nt r a n s p a r e n c y 3t h ei n n o v a t l o na n d s h o r t c o m i n g o ft h i st h e s i s t h ea u t h o rh a v eb e e nw o r k i n gi nt h ep b ca n db e e ne n g a g i n gi n a l l a r o u n dj o bf o rs e v e r a ly e a r s f o rt h i sr e a s o nt h ea u t h o rh a v eam o r e i n d e p t hu n d e r s t a n d i n ga b o u tt h ec i r c so ft h es m e i no u rc o u n t r y s o t h ea u t h o rt r i e dt ob r i n gf o r w a r ds o m ef e a s i b l es u g g e s t i o n s r o u n d l y , e g t h ee s t a b l i s h m e n to ft h el e x ，t h e p e r f e c t i n g o ft h ec r e d i t m o r t g a g e s y s t e m ，t h ei m p r o v e m e n to f t h ec o m m e r c i a lb a n k sc r e d i tm a n a g e m e n t s y s t e m ，t h ei n n o v a t i o no ft h ef i n a n c i a lp r o d u c t s ，t h eu p s w i n go ft h e s m e si n t e m a l m a n a g e m e n t a n dt h ei n f o r m a t i o n t r a n s p a r e n c y o t h e r w i s e ，t h e a u t h o r p u t f o r w a r ds o m ea d v i c eo nt h e d e v e l o p i n g d i r e c t i o nf o rt h e f u t u r e ，e g t h e e s t a l ；l i s h m e n to ft h es m e g r o w t h e n t e r p r i s em a r k e ta n db o n dm a r k e t ，t h er e a s o n a b l ed e v e l o p m e n to ft h e p r i v a t e - c a p i t a l m a r k e ta n dt h e c o n s t r u c t i n g o ft h es m e f i n a n c i n g c r e d i t i n f o r m a t i o ns y s t e m i na l l ，s o l v i n g t h es m e s f i n a n c i n g e m b a r r a s s m e n ti sa s y s t e m i cp r o j e c t ，i t i n v o l v e si nt h e f i n a n c i n gs y s t e m ，c r e d i te n v i r o n m e n t ，t h es e r v i c ec o n s c i o u s n e s sa n d l e v e lo ft h ef i n a n c i n gi n s t i t u t i o n s i tn e e d st oh a r m o n i z e