（金融学专业论文）放松管制、外资银行进入与银行效率：中国的实证研究及国际比较.pdf

摘要 我国加入w t o 后，从2 0 0 1 年到2 0 0 5 年是我国金融业入世的过渡期。在此过 渡期内，我国政府一边加大加快银行业的改革步伐，一边履行入世承诺，逐步开 放国内金融市场。这些宏观因素影响了国内银行部门微观经营行为，进一步影响 到银行部门的效率变化。2 0 0 6 年年底，我国将全面对外开放金融业，因此，测 定过渡期内我国银行业效率的变化情况，具有重要意义。不仅为评判改革成果提 供第一手资料，也为确定下一阶段改革方案提供有效的参考。 相对于先前同类型研究，本文主要有以下两个创新点：其一，在分析方法 方面，首次采用综合的前沿分析方法，即非参数法( d e a ) 与参数法( s f a ) 相结合的 分析方法，对中国银行效率进行了实证分析，并结合m a l m q u i s t 指数和回归模型 综台分析了我国银行效率及影确银行效率的主要因素；其二，是本文独特的研究 视角。本文研究了过渡期内在“内外夹击”双重影响下的我国银行业效率问题， 具有很强的时效性和研究意义。 本文的现实意义在于通过分析，确定影响我国银行效率的主要决定因素，这 不仅能够为银行的管理者提供深层次的挖掘银行的效率提供思路，也为政策制订 者提供建议，使我国银行在参与国内和国际竞争中，不断提升核心竞争力，推动 不断深化的经济建设。 通过分析，本文得到以下主要结论：其一，本文最重要的发现是四大国有银 行在过去的五年取得显著的进步，效率提高水平明显高于股份制商业银行，这肯 定了我国政府主导的推动国有商业银行段份制改革并最终上市的政策。其二，入 世对我国银行业技术效率的改善不是十分明显，相反配置效率的改善明显，总效 率随着配置效率的提高而提高。其三，通过回归分析发现产权形式对总效率、技 术效率和配置效率均有消极影响，这肯定了我国政府积极推动国有独资银行产权 多样化的政策。入世对我国银行效率的影响主要体现在对配置效率的影响上。而 外资参股股份制商业银行对我国银行业效率的影响在目前阶段看来不明显。 关键字；银行效率前沿分析法d e as f a 外资银行放松管制 a b s t r a c t c h i n ah a sb e c o m et h em e m b e ro fw t oi n2 0 0 1 f r o m2 0 0 1t o2 0 0 6 i sf i v e - y e a rt r a n s i t i o np e r i o do fc h i n af i n a n c i a lm a r k e t so p e n e dt ot h e w o r l d i nt h et r a n s i t i o np e r i o d ，c h i n ag o v e r n m e n tm a k e st h er e f o r ms t e p s f a s t e rw h i l eo p e n sd o m e s t i cf i n a n c i a lm a r k e t st ot h ef o r e i g nb a n k s m a n y f o r e i g nb a n k sh a v ee n t e r e di n t oc h i n am a r k e t sw i t hv a r i o u sm e t h o d si n t h i sp e r i o d a tt h ee n do f2 0 0 6 ，c h i n aw i l lo p e ni tf i n a n c i a lm a r k e tt ot h e w o r l de n t i r e l y s o ，i ti sv e r yi m p o r t a n tt om e a s u r et h ec h a n g e so fb a n k i n g e f f i c i e n c ya m o n gt h i sp e r i o d ，w h i c hw i l lb r i n gk e yi n f o r m a t i o nt ot e s tt h e r e s u l to fb a n k i n gi n d u s t r yr e f o r m i n ga n dt om a k ef e a s i b l ep r o p o s a lf o rt h e f u t u r er e f o r m i nc o m p a r i n gw i t hp r i o rs i m i l a rc a s e s ，t h e r ea r et o w o r i g i n a li d e a si n t h i sc a s es t u d y ：f i r s t l y , as y n t h e t i c a lf r o n t i e ra n a l y s i si si n t r o d u c e dt ot h e c a s e s t u d y , w h i c h i st h ec o m b i n a t i o no f p a r a m e t r i c m e t h o da n d n o n p a r a m e t r i cm e t h o d t h em a i nf a c t o r st h a th a v ei n f l u e n c e so nb a n k i n g e f f i c i e n c y a r ea l s od e t e r m i n e db yi m p o r t i n gm a l m q u i s ti n d e xa n d r e g r e s s i o na n a l y s i s s e c o n d l y , t h i sc a s es t u d yh a sau n i q u ed i s q u i s i t i v e a n g l e t h i ss t u d yf o c u s e s o nb a n k i n ge f f i c i e n c yu n d e rd o m e s t i ca n d i n t e r n a t i o n a l i m p a c t sd u r i n g t h et r a n s i t i o n p e r i o d i t h a sas t r o n g t i m e l i n e s sa n dap r a c t i c a lm e a n i n g t h em a i nf a c t o r si m p a c t i n gb a n k i n g e f f i c i e n c ya r ed e t e r m i n e d ；t h i sw i l ln o to n l yb r i n g st h o u g h t st ob a n k i n g s u p e r v i s i o ni n s t i t u t i o n st od i gt h eb a n k i n ge f f i c i e n c y , b u ta l s ob r i n g s p r o p o s a l st op o l i c ym a k e r st oe n h a n c ec o r ec o m p e t e n c eo fc h i n a s b a n k i n gs y s t e m ，w h i c hw i l lf u e lc h i n a se c o n o m i cc o n s t r u c t i o n s o m ei m p o r t a n tc o n c l u s i o n sa r ed r a w nt h r o u g ha n a l y z i n g f i r s t l y , t h em o s ti m p o r t a n tf i n d i n gi st h a tb i gf o u rs t a t e o w n e dc o m m e r c i a l b a n k sh a v eg o ts i g n i f i c a n tp r o g r e s si nt h es a m p l ep e r i o d t h ei n c r e a s e d l e v e lo ft h e i re f f i c i e n c yi sh i g h e rt h a ns h a r e h o l d i n gc o m m e r c i a lb a n k si n a v e r a g el e v e l s e c o n d l y , t h ei m p a c to fe n t e r i n gw t od o e s n t s h o w s i g n i f i c a n ti n f l u e n c et od o m e s t i cb a n k i n gt e c h n i c a le f f i c i e n c y , b u ti td o e s t oa l l o c a t i v ee f f i c i e n c y a sar e s u l t ，o v e r a l le f f i c i e n c yw i t n e s s e sar i s e t h i r d l y , a f t e rr e g r e s s i o na n a l y s i s ，i ti sf o u n dt h a to w n e r s h i ph a sn e g a t i v e i n f l u e n c et oo v e r a l l e f f i c i e n c y , t e c h n i c a le f t 5 c i e n c y a n da l l o c a t i v e e f f i c i e n c y , w h i c ha f f i r m st h ep o l i c yo fd i v e r s i f y i n gt h eo w n e r s h i po f s t a t e o w n e db a n k s a tt h es a m et i m e ，i ti sa l s of o u n dt h a te n t r yo fw t o h a ss i g n i f i c a n tp o s i t i v ei n f l u e n c et oa l l o c a t i v ee f f i c i e n c y f i n a l l y , i nt h e s a m p l ep e r i o d ，f o r e i g nb a n k s d o n tp e r f o r m a n c es u p e r i o re f f i c i e n c y c o m p a r e dw i t hd o m e s t i cb a n k s i nt h ev i e wo fa d v a n c e dp e r f o r m a n c eo f d o m e s t i cb a n k s ，w eb e l i e v et h a to u rb a n k i n gs e c t o r sw i l lh a v es t r o n g c o m p e t e n c ei nt h ei n t e n s i f i e dw o r l dc o m p e t i t i o ni nt h ef u t u r e k e y w o r d s ：b a n k i n ge f f i c i e n c y ；d e r e g u l a t i o n ；f r o n t i e ra n a l y s i s ；d e a ； s f a ；m a l m q u i s ti n d e x 论文原创性声明 y9 0 4 2 4 8 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导 下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用 的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰 写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集 体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的 法律结果由本人承担。 签名： 日期： 辫谢书 m b 6 - i 髟 浙江大学硕士学位论文放松管制、外资银行进入与银行效率：中国的实证研究及国际比较 1 引言 效率是衡量金融机构经营业绩、资源利用状况、技术发挥水平的重要标准。 银行效率是银行体系内资金配置功能和风险管理功能发挥的集中反映，因此，银 行效率问题历来是国际金融界和各国监管当局研究的重点课题之一。b e r g e re t a l ，( 1 9 9 3 ) 指出：更多的研究应致力于银行效率的研究和比较。$ a t h y e ( 2 0 0 1 ) 也指出：由于银行在任何国家的金融体系中都是至关重要的部分，因此，对其效 率的评定尤显重要。本文测定了剧烈变革过程中国内银行部门的效率变化情况， 并对此进行了深入透彻的分析。 1 1 银行效率研究的背景 1 1 1 国际背景 自2 0 世纪8 0 年代以来，美国政府逐渐放松金融管制，银行开始跨地区设立 分支机构，不断开发新的金融产品，坚持多年的地域限制和分业经营限制被打破。 在此之后大量的实证研究表明，放松金融管制的措施极大地促进了镶行效率。于 是，西方国家金融监管当局纷纷效仿，一边放松管制，给金融机构更大的创新空 间，更大的活动自由度；一边改变监管理念，完善监管环境。那些既存在严格管 制，又尚未融入世界金融体系的国家则是双管齐下，在放松管制的同时，对外开 放银行业，允许外资银行进入本国经营业务，以此来完善本国银行业经营环境， 提高竞争水平，达到推动本国银行业效率改善的目的。这样的国家既包括了发达 国家，又包括了新兴的市场经济国家和发展中国家，典型的案例有：澳大利亚、 韩国和印度。 8 0 年代中期，澳大利亚政府为了提高国内金融体系的效率和竞争能力，进 行改革，澳国内银行业经历了从在严格管制下只有少数外资银行参与竞争，到在 放松金融管制环境下有1 5 家外资银行在澳经营的格局变化。竞争程度提高和银 行类型多样化是澳银行部门效率提高的关键因素。 在1 9 6 0 1 9 8 0 年期问，韩国经济飞速发展，从个落后的农业经济国家成为 薪兴的工业化国家。此期间内，韩国银行部门基本充当政府的饯理机构，依照国 浙江大学硕上学位论文放松管制、外资银行进入与银行效率：中国的实证研究及国际比较 家发展政策向特定部门注入资金，这种模式在韩国经济转变过程中起到了积极作 用。但是，到了8 0 年代后期，韩国脆弱的银行体系开始崩溃，政府迫于压力开 始银行业自由化，采取的措施有：实行私有化，取消利率上限与银行从业限制， 减少政府指令信贷，扩大对外开放。实证表明( g i l b e r t w i l s o n ，1 9 9 8 ：h a oe t a l ，2 0 0 0 ) ，在此过程中，韩国银行大规模的改变了投入产出组合，伴随着科技 进步，韩国银行部门极大地提高了生产效率和潜在产出。 与我国同为发展中国家的印度，其银行部门的发展与我国有着很多的相似之 处。改革之前，印度银行业被国有银行垄断。始于9 0 年代早期的改革分为两阶 段：第一阶段，通过清除银行体系坏帐，吸收来自于政府和私人部门的资金，提 高银行部门资本充足率，使其达到巴塞尔监管标准，以此加强了印度银行体系的 竞争能力；第二阶段，改变银行经营模式，由原来的资产管理转移到资产负债管 理，同时采用风险加权的信贷风险管理方法，放松利率管制，应用科技提高银行 服务质量。这些措旋都从一定程度上提高了印度银行的效率。 1 1 2 国内背景 我国于2 0 0 1 年年底加入w t o ，随后逐步开放国内金融服务业。为适应入世 变化，在入世之前，我国政府就已经开始有计划地对银行体系进行改革，放松管 制，不断改善监管环境。其主要措施有： 一、放宽行业进入限制，降低银行业进入壁垒，提高开放度、促进市场竞争： 二、放松价格管制，推进利率市场化； 三、放松分业经营管制，提高行业绩效； 四、对国有独资商业银行进行产权改革，并积极推动股份制商业银行改革。 自2 0 0 1 年到目前为止的过渡期内，我国政府进一步加快国内银行部门改革 与完善的步伐。首先是推动国有商业银行的股份制改革，动用外汇储备向四大国 有银行中的建设银行、中国银行和工商银行三家银行注资，提高三家银行的资本 充足率，推动三家银行股份制改革并最终上市，2 0 0 5 1 0 2 7 建设银行已成功在 香港上市，成为我国第一家上市的国有股份制商业银行。其次，金融监管部门不 断提高外资银行参股国内股份制银行的参股比例和参股银行数目。外资银行在中 国国内银行中的持股比例上限由1 5 提高到2 5 ，单个外资银行的持股比例上限 浙江火学硕= 匕学位论文放松管制、外资银行进入与银行效率：中国的实证研究及国际l 匕较 由1 0 提高到2 0 。与入世前只有2 家中资银行接受外资参股相比，目前已经共 有1 9 家境外金融机构入股了1 6 家中资银行，投资总额近1 6 5 亿美元，被参股的 中资银行包括了国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行。 与此同时，我国政府兑现入世承诺，对外开放国门，不断对外资银行开放新 的经营区域和经营业务。截止到2 0 0 5 年为止，我国已经开放了上海、深圳、天 津、大连、广州、珠海、青岛、南京、武汉、济南、福州、成都、重庆、昆明、 北京、厦门1 6 个城市，符合条件并得到审批的外资银行可以在上述的地区，对 我国企业居民经营人民币业务；截至到2 0 0 5 年1 2 月，在华外资银行共设立2 2 5 家营业性机构和2 4 0 家代表处，本外币资产总额为7 9 6 亿美元，越来越多的外资 银行正在多元化融入中国金融体系，成为中国银行业的重要组成部分。 1 2 本文研究的意义及写作结构 在上述背景下，有几个亟待解决的问题显现出来：面对不断增加的竞争压力， 我国的银行业改革是否使得银行部门开始变得更加有效率? 外资银行的进入或 是外资银行八股中资商业银行是否促进了这些银行部门效率的提升? 在剧烈的 变革过程中，哪些银行或是哪种类型的银行表现出效率的提高? 在过渡期内，哪 些因素影响了银行效率? 对这正是本文拟回答的问题。回答这些问题，是对到目 前为止的我国银行业改革的反馈和总结，将帮助银行管理者选择更加有利于银行 业发展的战略。 除了本部分之外，以下被分为五部分：第二部分将对国内外相关文献进行了 详尽的回顾；第三部分介绍了我国银行业改革及对外开放的历程和现状；第四部 分介绍了本文应用的分析方法，包括d e a 方法、s f a 方法和m a m l q u i s t 指数；第 五部分是本文的核心部分，测定了我国银行业总体及各银行类型的效率值，并对 效率值的变化进行了深入透彻的分析，同时采用回归分析，确定了影响效率的关 键因素；最后一部分，综合以上分析，对全文进行了总结并提出了相应的政策建 议。 浙江大学硕士学位论文放松管制、外资银行进入与银行效率：中国的实证研究及国际比较 2 国内外研究动态综述 通常情况下，某一机构的绩效总是以其利用一定资源的效率来衡量。效率起 初是一个工程学概念，狭义来讲是指衡量给定投入情况下的产出值，广义来讲是 在可行生产集合边界内，有效利用一系列可用投入的时候所能达到的最大产出。 效率( 生产率) 的这一概念也被应用到对商业银行效率的研究上来。在研究商业银 行效率的案例巾，效率被认为是衡量金融机构经营行为业绩、资源利用状况、技 术发挥水平的重要标准。 到目前为止的研究文献中，涉及到多种多样的效率测量方法，如范围效率、 规模效率、技术效率、配置效率、总效率等等( 对各种效率的详细介绍可见b e r g e r e ta 1 ( 1 9 9 3 ) 的相关文献) ，本文对其中的部分效率值进行了测定。 2 1 放松管制，外资银行进入对一国银行效率影响的国际研究 b e r g e re ta 1 ( 2 0 0 0 ) 对到目前为止的各国实证研究总结发现外资金融机构 效率低于其国内金融机构。在以美国为例的研究中，h a s a n h u n t e r ( 1 9 9 6 ) ， m a h a j a ne ta 1 ( 1 9 9 6 ) 和c h a n ge ta 1 ( 1 9 9 8 ) 总结发现，国外银行比美国国内 银行低效。d e y o u n g n o l l e ( 1 9 9 6 ) 发现，国外银行比美国国内银行有更低的盈 利水平。m i l l e r p a r k h e ( 2 0 0 2 ) 经过对比1 4 个国家银行业效率，发现一国国内 银行往往比进入本国的国外银行高效。 对于这个现象，b e r g e re ta 1 ( 2 0 0 0 ) 提出了两个替代性假说：本土优势假 说( h o m ef i e l da d v a n t a g eh y p o t h e s i s ) 和全球优势假说( g l o b a la d v a n t a g e h y p o t h e s i s ) 。在前一个假说情况下，国内机构效率优势来源于国外银行承受的 成本压力；与之相替代的全球优势假说又被分为两种形式：广义形式和狭义形式 ( g e n e r a la n dl i m i t e df o r m ) 。在广义形式下，高效率的国外银行能提供比国内 银行更加全面优质的服务，但它已经被目前的文献所拒绝。在狭义形式下，来自 于特定几个国家的外资银行比他国国内银行更加高效。这种假说认为，高效的外 国银行能够克服一些针对外来银行的不利因素。这种特定的国家优势有可能来自 于这些银行母国的市场结构和管制。b e r g e re ta 1 ( 2 0 0 0 ) 考虑了盈利和成本效 率后总结，虽然大体上来说一国国内银行e t 夕l - 国银行有更高的盈利能力，但是， 4 浙江大学硕士学位论文放松管制、外资银行进入与银行效率：中国的实证研究及国际比较 来自于美国的外资银行整体上更加高效。 国际上对美国或是其他发达国家银行效率的研究已经很多，但是对发展中国 家相应的研究却是很少。s a t h y e ( 2 0 0 3 ) 以印度为个例测定了发展中国家的银行业 效率，研究表明印度银行业的平均效率值好于世界平均水平；在印度的国外银行 作为整体有着最高的效率值，这与狭义的全球优势假说一致。但是，此研究也发 现了一个与其他国家情况相矛盾的结果：印度国内的私有商业银行部门有最低的 效率值，对此，文中没有给出令人信服的解释。最后，研究表明，在优化农村分 支机构和通过自愿退休计划削减支出的同时，降低不良贷款的政策是提高印度银 行效率的主要原因。我国国有银行也意识到了这两个问题，在过去的几年间一边 优化分支机构，合理分布网点；一边加大力度减少不良贷款数量。 上个世纪八十年代初期，澳大利亚逐步放松对金融机构管制，取消外资银行 进入限制。面对国外银行的竞争压力，澳大利亚国内主要的六家银行合并重组四 大银行，s t u r m w i l l i a m s ( 2 0 0 4 ) 对比了在这种情况下的澳大利亚国内银行和外 资银行的效率，发现尽管外国银行盈利水平较低，但有较高的效率，这与狭义的 全球优势假说相一致。这也院明狭义全球优势假说在发展中国家同样起作用。进 一步的研究发现，放松管制和银行形式多样化带来的竞争促进了银行效率的提 高。这表明金融自由化是提高国内银行效率，使国内银行达到国际先进水平的有 效渠道。 上个世纪创造了经济奇迹的韩国，同样有大量的学者对其银行业效率进行了 实证研究。在上个世纪的六十年代早期到八十年代早期，韩国的银行机构一直充 当着政府的代理机构，负责按国家经济发展政策向选定的经济部门注入资金，这 些政策加快了韩国从农业经济向现代工业经济国家转型的速度，使韩国发展为新 兴工业化国家。但是这种高速发展是以对银行功能和银行效率的破坏为代价的。 政府对银行的过分干预使得银行体系异常脆弱，当经济逆转的时候，银行业成为 首先被冲击的部门。不断飞升的不良贷款和股权资本的腐化压垮了韩困的银行部 门。我们可以看到，我国的情况与韩国十分相似：国家对银行部门过分干预，由 此导致了银行部门巨额不良贷款。我国于2 0 0 0 年完成了对四大国有银行1 3 9 3 9 亿元不良贷款的剥离工作。在此之后，虽然我国银行体系的不良贷款率有所下降， 却是以更多的贷款额来稀释的。经过短短几年的发展，不良贷款水平又回到一个 浙江大学硕十学位论文放松管制、外资银行进入与银行效率：中国的实证研究及国际比较 较高的水平，仅工行最新的不良贷款就到达4 7 2 0 亿元，重新威胁到我国银行体 系的稳定。下面就看看我们的近邻韩国对银行业的改革和银行效率案例的研究， 以期对我国目前阶段的银行业改革提供经验。 6 i l b e r t w i l s o n ( 1 9 9 8 ) 评估了韩国始于八十年代早期的金融自由化的效 果。他们采用m a l m q u i s t 生产率指数( m a l m q u i s ti n d e xo fp r o d u c t i v i t y ) 测定 了1 9 8 0 1 9 9 4 期间的韩国银行生产率变化情况。他们发现，随着韩国银行的私有 化和金融部门的放松管制，银行大规模地改变了投入产出组合，这些变化连同 科技进步，引致了韩国银行部门生产率的显著提高和潜在产出的增加。j o n a t h a n h a oe ta 1 ( 2 0 0 1 ) 对6 i i b e r t w i l s o n ( 1 9 9 8 ) 的研究进行了扩展，测定了由韩 国政府于八十年代早期主导，并在九 年代早期加大力度的放松管制措施实行过 程中韩国银行部门的效率变化，除此之外还测定了g i i b e r t w i l s o n ( 1 9 9 8 ) 没 有指出的影响韩国银行效率( 无效率) 的关键因素。他们得出的结论是，韩国的银 行效率在放松管制的过程中有所提高。与此同时，政府在合并和关闭弱小、倒闭 银行方面的努力也收到了效果。资产增长率高，职工资产比例低，核心贷款额大， 成本比率低的银行有更高的效率。 通过比较印、澳、韩三国的案例研究为我国银行业改革提供了一个可以借鉴 的思路：放松管制，引入外资银行入股，将刺激银行部门效率提高。不仅要大力 加快四大国有商业银行重组改制，同时也要引导股份制商业银行快速健康发展。 在这里，需要着重指出的是在对效率值进行跨国比较的时候要持谨慎态度： 首先，b e r g e r h u m p h e r y ( 1 9 9 7 ) 申明： “对跨国对比的诠释是困难的，不仅因为金融机构面对的金融监管和经济环 境会因为国家的不同而有很大的相异，同时还因为与存贷相关的服务的水平和质 量也会因国家而异，而且还很难衡量。”。 其次，即使使用相同的技术，结果也会随着因对投入产出界定和统计口径 的不同而异；第三，由于数据的来源是不同的，因此可比性也下降。 e b e r g e r ，a n ，h u m p h r e y ，d b e f f i c i e n c yo ff i n a n c i a li n s t i t u t i o n s ：i n t e r n a t i o n a ls u r v e ya n d d i r e c t i o n sf o rf u t u r er e s e a r c h e u r o p e a nj o u r n a lo fo p e r a t i o n a lr e s e a r c h ，1 9 9 7 ：9 8 ：1 7 5 2 1 2 6 浙江大学硕- 上学位论文放松管制、外资银行进入与= 挺行效率：中国的实证研究及国际比较 2 2 我国学者对我国银行效率的实证研究 我国学者对国内银行效率的研究远远落后于国际水平，这与我国的金融体制 有关。近年来，随着金融体制改革的深化，入世的冲击，我国理论界和实务界开 始采用国际上广泛使用的方法研究我过银行业效率。下面节全面清晰地回顾了 国内学者对我国银行效率的研究情况。 魏煜和王丽( 2 0 0 0 ) 较早测定我国银行业效率，对我国银行业1 9 9 7 年的技术 效率、绝技术效率、规模效率和规模报酬进行了测定。在研究中，二人对四大国 有银行和八家股份制商业银行的效率进行比较后发现：( 1 ) 5 家技术有效的银行 中只有工行一家是国有银行，说明国有银行虽然规模庞大但是其技术有效性低于 新型商业银行( 即股份制商业银行) ；( 2 ) 四大银行纯技术效率的均值为0 7 8 7 0 ， 规模效率均值为0 8 2 0 8 ；其他银行纯技术效率均值为0 9 0 7 1 ，规模效率均值为 0 9 3 3 9 ，可见我国银行的技术无效更多是由纯技术无效引起的。( 3 ) 四大银行中 除了工行外，其他三家银行的规模报酬都是递减的，说明这些银行在当时技术水 平下生产规模过大；其他银行中技术无效的银行规模报酬都是递增的，说明它们 在利用当时技术的水平下可以扩大生产规模。魏煜和王丽( 2 0 0 0 ) 虽然测算了我国 银行的技术效率，但是没有测量出银行配置效率和总效率，毕竟，技术效率只是 影响银行总效率的一个方面。 秦宛顺、欧阳俊( 2 0 0 1 ) 以及赵旭、蒋振声、周军民( 2 0 0 3 ) 分别将研究重点集 中在银行效率与市场结构的关系上。秦宛顺、欧阳俊( 2 0 0 1 ) 测度的我国商业银行 及两家住房储蓄机构1 9 9 7 1 9 9 9 效率的结果表明，我国商业银行效率普遍低下， 四大国有商业银行效率较之于其它商业银行效率更低，而规模不当是他们效率低 下的主要原因。严格的存贷款利率管制以及国有商业银行的非利润偏好极大地削 弱银行市场结构与绩效和效率的联系，这支持了“平静生活”假说，即四大国有 商业银行过高的市场集中度使其失去了降低成本的激励。但是，我国四大国有银 行的不同之处在于：处于垄断地位的固有商业银行并没有提供具有竞争力的定 价。其他结论有：纵向来看，我国商业银行的效率在不断提高。行业总体总成本 效率9 7 年为0 1 6 ，9 8 年为0 1 7 ，9 9 年为o 2 2 。赵旭、蒋振声、周军民( 2 0 0 3 ) 指出我国银行业市场结构与绩效之间的相互关系并不明显，原因在于现有的市场 集中度和国有银行的巨大规模是来自于传统的体制，而非效率导致的结果，同样 浙江大学碗二仁学位论文放松管制、外资银行进入与银行效率：中国的实证研究及国际比较 也不能保证效率提高。研究结果和测定的效率值表明，效率是影响银行绩效的重 要决定因素，效率的提高有助于银行绩效的改善，而市场集中度、市场份额与利 润率负相关。因此，在银行绩效考核体系中更应该强调效率，而不仅仅单单考察 银行规模和市场份额。为了提高银行业的绩效，就必须优化银行业市场结构，发 挥市场结构对绩效的积极促进作用。鉴于四大国有银行对资产和市场的绝对控 制，使得现有的竞争格局呈现一种非有效状态，加之在信贷业务方面，央行对利 率严格控制，导致商业银行不是在价格上竞争，而是在关系和规模上竞争，这使 得非国有商业银行和金融机构难以与国有银行抗衡。因此，在优化银行业市场结 构的同时，还应制定和完善各种法律和法规，建立正常有效的市场淘汰机制杜绝 不正当、不公平的竞争。 钱蓁( 2 0 0 3 ) 测算了从1 9 9 5 年到2 0 0 0 年国内8 家商业银行的效率，并且从 微观层面对影响银行低效率的因素进行了具体分析。虽然困内银行相对于国外银 行来说规模并不算大，但是对于中国商业银行内部的技术水平和管理效率来说基 本上已经达到了规模边界，要想进一步扩大规模，必须提高效率。她的结论是： 自有资本比例、所有权结构安排( 国有非国有变量) 、利息收入占总营业收入 的比重是众多影响我国银行效率因素之中最重要的三个因素，因此国内商业银行 可以通过这几个变量的优化来提高银行的效率。首先，要提高银行的自有资本比 例，剥离不良资产。其次，进一步挖掘存贷业务的潜力，重点开发个人金融业务， 同时发展低投入高收益的中间业务。晟后，对四大国有银行进行股份制改造，降 低国家持股比重，对经营良好、效益显著的股份制商业银行要允许其上市。 值得的一提的是，在为数不多的银行效率研究中，张健华( 2 0 0 3 a ， 2 0 0 3 b ， 2 0 0 3 c ) 先后总结了国外对银行效率研究的最新进展并大规模地测定了国内银行 效率值。张健华( 2 0 0 3 a ) 对我国四大国有银行、1 0 家股份制银行、3 7 家城市商业 银行在1 9 9 7 2 0 0 1 期间的效率进行了测定。由于其测度的样本银行包括了国内除 外资银行在华机构之外的所有的银行机构，所以此次的研究从某种意义上来说， 是对我国国内银行的大盘点，因此其研究结果更有意义。其测定的结果表明不良 贷款及其他管理因素对我国银行业效率的影响要远大于规模经济的影响，我国银 行业存在着较大的无效率。这一结论与国际研究的结果( 如前面提到的b e r g e re t a i ( 1 9 9 3 ) ，b e r g e r ，h u m p h r e y ( 1 9 9 4 ) ，c a r b oe ta 1 ( 2 0 0 2 ) ) 相一致。在关于我 浙江大学硕士学位论文 放松管制、外资银行进入与银行效率：中国的实证研究及国际比较 国商业银行的规模效率问题上，其指出我国商业银行不存在明显的规模经济现 象，主要原因在于规模最大的四大国有商业银行无论是规模效率还是分组测算的 平均效率都是较低的，尽管其他组别规模经济现象明显。通过对技术效率及 m a l m q u i s t 生产率指数的测度和初步分析，1 0 家股份制商业银行是效率最高、最 具活力的。这也印证了我国政府现在积极发展中小银行的政策是可取的。但是也 从侧面说明要大幅度的提高我国银行业的效率势必要改革国有四大商业银行，而 于几年前开始的中行、建行的股份制改造和目前进行的工行的股份制改造被认为 是我国政府的对银行业改革的一大亮点，也触及到了我国银行业问题的根本。 张健华( 2 0 0 3 b ) 试图打开我国银行经营的“黑匣子”不同银行利用相似 投入生产各种金融产品或提供各种金融服务的能力有很大差异，使用x 一效率综 合反映银行业资源配置效果。最后他指出，影响我国商业银行效率的外部因素包 括所有权形式、经济环境、银行业市场结构以及金融监管政策等的差异，内部因 素则主要是资本充足程度、不良贷款比例、风险资产比例、员工素质、激励机制 及劳动生产率等。盈利水平及成本控制能力作为银行业绩考核的另一类指标与效 率关系最为密切。 在最新的研究中，刘琛、宋蔚兰( 2 0 0 4 ) 的研究表明中国银行业存在轻微的规 模不经济，四大国有商业银行规模不经济，股份制银行规模经济；四大国有银行 的效率较低，上市银行的效率较高，这一系列结论都与先前的研究相吻合。但是 一个惊喜的发现是：四大国有银行与股份制银行的效率差距不断缩减。郭妍( 2 0 0 5 ) 也是将样本银行对准了我国四大国有银行和1 1 家股份制商业银行，研究结果表 明：产权形式是我国商业银行效率的决定性因素，“超产权论”不适用于我国银 行业。对两类银行分别研究表明，影响国有银行效率较大的因素依次是：资本充 足率、市场份额、资源配置能力；而对股份制银行影响较大的因素依次是：市场 份额、资源配置能力、资本充足率；费用率、员工增长率、网点增长率对两类银 行及银行业总体的效率均不显著。 通过总结以上文献，我们可以看到几个比较一致的结论：股份制商业银行效 率最高，国有银行效率最低，其中产权因素是一个不可以忽视的因素，甚至是决 定因素；资本充足率、不良贷款比率等是影响银行效率较大的内部因素，而相应 的外部因素是产权形式、银行业市场结构以及金融监管政策。 9 浙江大学硕士学位论文放松管制、外资银行进入与银行效率：中国的实证研究及国际比较 2 3 前沿分析法在国内外实证中的应用 基于生产前沿面理论的效率研究始于1 9 5 7 年经济学家m f a r r e l l ( 1 9 5 7 ) 进 行的开创性研究工作。f a r r e l l 原始模型是生产前沿面实证性研究的雏形。在前 沿分析中，采用一定的标准将相对有效率与相对无效率的机构区分开。 根据b e r g e r h u m p h e r y ( 1 9 9 7 ) 对涉及2 1 个国家，1 3 0 项针对金融机构效率 研究方法及结论的分析表明，比较流行的前沿分析方法分为参数法( p a r a m e t r i c e s t i m a t i 0 1 3m e t h o d ) 和非参数法( n o n p a r a m e t r i ce s t i m a t i o nm e t h o d ) ，其中参 数法主要包括三种：随机前沿法( s t o c h a s t i cf r o n t i e ra p p r o a c h ，s f a ) 、自由 分布法( d i s t r i b u t i o nf r e ea p p r o a c h ，d f a ) 以及厚前沿分析法( t h i c kf r o n t i e r a p p r o a c h ，t f a ) 。非参数法包括两种方法：数据包络分析方法( d a t ae n v e l o p m e n t a n a l y s i s ，d e a ) 和无界分析方法( f r e ed i s p o s a lh u l l ，f d h ) 。 b e r g e r & h u m p h e r y ( 1 9 9 7 ) 在另一项研究中，对应用前沿效率分析方法研究存 款金融机构的1 2 2 个案例的总结后发现，有6 9 项研究应用的是非参数模型，其 中6 2 项采用的是d e a ；6 0 项应用了参数模型( 有的研究采用了两种或两种以上的 方法) ，其中2 4 项应用了s f a ，2 0 项应用了d f a ，1 6 项应用了t f a 。可见，在参 数法和非参数法的应用基本相当，没有一种公认的最佳的研究前沿效率的方法。 但是选用d e a 和s f a 方法进行研究的文献占有多说，本文就结合了这两种分析方 法，综合的分析了所要研究的问题。 与参数法相比，以d e a 为代表的非参数方法主要有以下优点：第一，无需知 道生产函数的具体形式，在研究中所受约束条件较少，而参数方法多数采用柯布 一道格拉斯生产函数( c o b b d o u g l a sp r o d u c t i o nf u n c t i o n ) 为前沿面，“这就带 来了由于数据而产生的对于科技组合的强约束”( s c h u r ee ta 1 2 0 0 4 ) ；第二， 处理多投入产出的情况比较容易；第三，得出的技术效率可以与最佳机构相比 较，除了知道被评价机构得投入利用效率外，还可以得知其哪些投入要素的利用 率较低，从而找到改进的理想途径；摄后，除可以得到被评价机构的技术效率外， 还可以测定出经济效率、配置效率和纯技术效率，评价指标更加全面。与此同时， 非参数方法的缺点也是较为明显：首先，没有区分一些不可控因素对效率值的影 响，如运气、天气等等，同时没有考虑数据及统计上的随机误差，所阻会低估效 率值；其次，不能方便的使用统计检验方法对其显著性进行有效的检验；最后， 1 0 浙江大学硕士学位论文放松管制、外资银行进入与银行敬牢：中国的实证研究及国际比较 当约束条件较多时，非参数方法会得出1 0 0 有效的结论。与之相对应的参数方 法，有效的解决了非参数方法的缺点，如可以将运气、天气等等因素归结到特有 的一个误差上，同时还允许随机误差的存在。这些都使得测量的结果更加符合逻 辑。 在回顾国内的研究文献时，我们注意到，大多是采用d e a 方法，如魏煜、王 丽( 2 0 0 0 ) ，秦宛顺、欧阳俊( 2 0 0 1 ) ，张健华( 2 0 0 3 a ，2 0 0 3 b ) ，赵旭、蒋振声、周军民 ( 2 0 0 3 ) ，郭妍( 2 0 0 5 ) ；使用s f a 方法的有钱蓁( 2 0 0 3 ) 和刘琛、宋蔚兰( 2 0 0 4 ) 。本 文结合了这两种分析方法，对中国银行效率进行了实证分析，从方法论上是一个 创新。两种分析方法互相融合，取长补短( 此处洋见本文p 2 0 “4 1 方法论”部 分) ，使结果的可靠性得到极大的提升。 浙江大学顾：e 学位论文放松管制、外资银行进入与银行效率：中国的实证研究及国际比较 3 我国银行业改革及对外开放历程和现状 3 1 我国银行业改革历程及现状简介 3 1 1 我国银行业改革历程 改革丌放前，中国人民银行( p b o c ) 身兼数职、囊括所有的业务部门和功能。 1 9 8 4 年经过改革，中国人民银行开始行使央行和银行业监管者职熊；其下设立 了三个职能银行：中国农业银行、中国建设银行、中国银行，分别服务于农业部 门、基础建设部门和外贸部门。 1 9 9 4 年的银行改革成立了中国农业发展银行、中国国家发展银行和中国进 出口银行，替代了中国农业银行、中国建设银行、中国银行，根据政府经济发展 和宏观调控的需要发放政策性贷款，而中国农业银行、中国建设银行和中国银行 与中国工商银行开始集中于商业银行业务。 中国银行业自1 9 7 8 年以来所进行的改革迄今已取得了阶段性成功，主要表 现在垄断被打破、从业家数增多、竞争程度上升、银行服务质量与经营效率提高 以及较为完善的现代化多元银行业组织体系初步建立等方面。改革成功的原因从 政策导向和具体措旋上看，关键在于管制的放松。为了使中国银行业更加具有竞 争力，政府和银行监管部门应积极推动银行业自由化，具体措施有： 一、降低银行业进入壁垒，放宽行业进