（金融学专业论文）我国商业银行个人理财业务发展研究(9).pdf

摘要 随着金融全球化的发展，仅仅依靠传统业务已经不能满足我国商业银行实现 其盈利目的和增强竞争能力的需要。近年来，以商业银行个人理财业务为代表的 中间业务有了一定程度的发展。商业银行个人理财业务在我国的发展已经有近 1 0 年的时间，尤其近几年在我国商业银行中的地位不断提高，正逐步成为我国商 业银行下一步发展的重点业务。本文在前人研究成果的基础上，从理论到实践、 从问题到对策、从国内现状到国际比较，对我国商业银行个人理财业务进行了系 统的论述，特别是对近年来商业银行在个人理财业务方面推出的几个比较有影响 力的产品做了比较详细的介绍。文章的结构框架由以下内容构成： 一是国内外文献综述及自己对个人理财业务的看法，并在此基础上论述了我 国商业银行发展个人理财业务的重大意义。 二是目前国内外商业银行发展个人理财业务的一些基本成果以及我国商业 银行这lo 多年来发展个人理财业务的基本情况，以及个人居民和银行以及国家 社会等多重角度来看，我国商业银行大力发展个人理财业务的必要性和切实可行 性。 三是目前我国商业银行开展个人理财业务的主要情况，及其中存在的问题。 认为目前我国商业银行开展个人理财业务面临的困难和存在的问题主要体现在 两个方面：一是来自宏观层面的制约和束缚，即现行经济及金融管理体制的束缚 如混业经营的管制、利率管制、社会信用的欠缺、法律法规的不完善等；另一方 面是来自银行内部的不足和牵绊，如银行内部员工的认识问题、高层管理问题、 产品创新问题、创新手段滞后问题、员工培训及教育问题、系统安全问题等。 四是西方发达国家商业银行的个人理财业务与我国商业银行的个人理财业 务的比较分析，指出国外商业银行个人理财业务的优势和我们的劣势。西方经济 发达国家的个人理财业务的发展对我国有深刻的启示，应借鉴国外个人理财业务 的发展经验，大力发展我国的个人理财业务。 五是从构建外部环境和完善内部机制两个方面看，我国商业银行发展个人理 财业务应该采取的措施和对策。 关键词：商业银行个人理财业务 理财营销分业经营 a b s t r a c t w i t ht h eg l o b a l i z a t i o no ff i n a n c i a l s e r v i c e ，o n l yr e l y i n go n t r a d i t i o n a lb u s i n e s sc a n ts a t i s f yo u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n kt o r e a l i z et h e i rp r o f i tp u r p o s ea n dn e e dt os t r e n g t h e nc o m p e t i t i v ep o w e ry e t i nr e c e n ty e a r s ，t h ei n t e r m e d i a t eb u s i n e s sr e p r e s e n t e db yb u s i n e s so f m a n a g e m e n to fp e r s o n a lm o n e yo fc o m m e r c i a lb a n kh a sd e v e l o p m e n to fa c e r t a i nd e g r e e t h eb u s i n e s so fm a n a g e m e n to fp e r s o n a lm o n e yo fc o m m e r c i a l b a n ki no u rc o u n t r yh a sd e v e l o p e di nt h ep a s t1 0y e a r s ， e s p e c i a l l yi n r e c e n ty e a r st h es t a t u so fi ti m p r o v ec o n s t a n t l yi nt h ec o m m e r c i a lb a n k o fo u rc o u n t r y i tis b e c o m i n gk e yb u s i n e s so fn e x td e v e l o p m e n to f c o m m e r c i a lb a n ko fo u r c o u n t r yp r o g r e s s i v e l y o nt h eb a s i so f f o r e f a t h e r sr e s e a r c hr e s u l t s ，f r o mt h e o r e t i c a lt op r a c t i c e ，f r o mi s s u e t oc o u n t e rm e a s u r e ， c o 埘p a r ef r o mo u rc o u n t r y sc u r r e n tsit u a tio nt ot h e w o r l d ，t h i st e x th a sc a r r i e do nt h es y s t e m a t i ca r g u m e n t a t i o nt ot h e b u s i n e s so fm a n a g e m e n to fp e r s o n a lm o n e yo fc o m m e r c i a lb a n ko fo u r c o u n t r y ， e s p e c i a l l yd o n e m o r ed e t a i l e di n t r o d u c t i o nt os e v e r a lm o r e p o w e r f u l p r o d u c t sw h i c ht h ec o m m e r c i a lb a n kp u to u ti nb u s i n e s so fm a n a g e m e n to f p e r s o n a lm o n e yi nr e c e n ty e a r s t h ea r t i c l ei sm a d e u po ft h ef 0 1 1 0 w p a r t s ： f i r s ti st h ed o c u m e n t si nh o m ea n da b r o a da n d m yo w np e r s o n a lv i e w o nt h em a n a g e m e n to fp e r s o n a lm o n e yb u s i n e s s ，o nt h i sf o u n d a t i o nd i s c u s s e d t h eg r e a tm e a n i n go fo u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n kt od e v e l o pb u s i n e s so f m a n a g e m e n to fp e r s o n a lm o n e y s e c o n di ss o m eb a s i ca c h i e v e m e n t so fb u s i n e s so f m a n a g e m e n to f p e r s o n a lm o n e yf r o md o m e s t i ct oi n t e r n a t i o n a lc o m m e r c i a lb a n ka tp r e s e n t a n dt h eb a s i cs i t u a t i o no fo u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n kt od e v e l o pb u s i n e s s o fm a n a g e m e n to fp e r s o n a lm o n e yi nt h ep a s t1 0y e a r ss y s t e m a t i c a l l y ，a n d e l a b o r a t e dt h en e c e s s i t ya n dt h ep r a c t i c a lf e a s i b i l i t yo fo u rc o u n t r y c o m m e r c i a lb a n kt od e v e l o p b u si n e s so fm a n a g e m e n to f p e r s o n a lm o n e y v i g o r o u s l yf r o mi n d i v i d u a li n h a b i t a n ta n db a n ka sw e l la sn a t i o n a ls o c i e t y a n ds oo nm u l t i p l ea n g l e t h i r di st h em a i ns i t u a t i o no fo u rc o 咖e r c i a lb a n kt od e v e l o pt h e b u s i n e s so fm a n a g e m e n to fp e r s o n a lm o n e ya n dt h eq u e s t i o n st h a te x i s t e d i ni t i t h i n k ， t h ed i f f i c u l t i e sa n dp r o b l e m s1 y i n gi no u rc o u n t r y c o m m e r c i a lb a n k sm a n a g e m e n to fp e r s o n a lm o n e yb u s i n e s sm a i n l ya p p e a r s i nt w oa s p e c t sn o w t h ef i r s ta s p e c ti st h eb a r r i e r so fm a c r o e n v i r o n m e n t ， t h a ti st os a y ，t h eb a r r i e r so ft o d a y se c o n o m i ca n df i n a n e i a lm a n a g e m e n t s y s t e m ， s u c ha sf o r b i df o rc o o p e r a t eo p e r a t i o n 、i n t e r e s t sm a n a g e m e n t 、 1 a c ko fs o c i a lc r e d i t 、n o tc o m p l e t e1 a wa n dd i s c i p l i n e t h es e c o n di st h e s h o r t c o m i n g sa n db a r r i e r si n s i d eb a n k s ， s u c ha st h ep r o b l e m so fs t u f f s a c k n o w l e d g e m e n t 、h i g hl e v e lm a n a g e m e n t 、 i n n o v a t i o no fn e wp r o d u c t s 、 i n n o v a t i o n a lm e t h o d 、t r a i n i n ga n de d u c a t i o no fs t u f f 、s a f e t yo fs y s t e m f o u r t h m a i n l yc o m p a r e da n dd e e p l ya n a l y z e dt h eb u s i n e s so f m a n a g e m e n to fp e r s o n a lm o n e yb e t w e e nt h ew e s t e r nd e v e l o p e dc o u n t r y c o m m e r c i a lb a n ka n do u r c o u n t r yc o m m e r c i a lb a n k ，p o i n t e do u tt h e s u p e r i o r i t yo fb u s i n e s so fm a f l a g e m e n t o fp e r s o n a lm o n e yi no v e r s e a s c o m m e r c i a lb a n ka n do u ri n f e r i o r i t y t h ed e v e l o p m e n to fm a n a g e m e n to f p e r s o n a lm o n e yb u s i n e s si nw e s t e r ne c o n o m yd e v e l o p e dc o u n t r i e sh a v et h e p r o f o u n de n l i g h t e n m e n tt oo u rc o u n t r y ， w es h o u l dp r o f i tf r o mo v e r s e a s m a n a g e m e n ta n dd e v e l o po u ro w nb u s i n e s so fm a n a g e m e n to fp e r s o n a lm o n e y v i g o r o u s l y f i f t hm a i n l yd i s c u s s e dt h em e a s u r ea n dt h ec o u n t e r m e a s u r ew h i c ho u r c o u n t r yc o m m e r c i a lb a n ks h o u l da ( 1 0 p tt od e v e l o pt h eb u s i n e s so fm a n a g e m e n t o fp e r s o n a lm o n e yf r o mc o n s t r u c t e dt h ee x t e r n a le n v i r o n m e n ta n d t h e c o n s u m m a t i o ni n t e r i o rm e c h a n i s mt w oa s p e c t s k e yw o r d s ： c o m m e r c i a lb a n k t h eb u s i n e s so fm a n a g e m e n to fp e r s o n a l m o n e y t h em a r k e t i n go fm a n a g e m e n to ff i n a n c e s s e p a r a t eo p e r a ti o n 郑重声明 本人的学位论文是在导师指导下独立撰写并完成的，学位论文没 有剽窃、抄袭等违反学术道德、学术规范的侵权行为，否则，本人愿 意承担由此产生的一切法律责任和法律后果，特此郑重声明。 学位论文作者( 签名) ：赵兹i 2 0 0 6 年5 月1 6 日 郑州大学硕士学位论文我国商业银行个人理财业务发展研究 1 1 选题背景及意义 第一章引言 2 1 世纪，金融市场竞争日趋激烈，金融创新成为商业银行生存和发展的基 础。随着金融开放和国际金融化的发展，我国商业银行金融创新步伐加快，为金融 消费者提供综合化、个性化金融服务的个人理财业务逐渐成为商业银行业务发展 的重点，也将成为各类商业银行业务拓展的必然趋势。以个人理财业务为代表的 金融服务方式创新，不仅有利于提高客户忠诚度、优化客户结构，更有利于商业 银行提高服务能力、培育核心竞争力。 个人理财业务最早出现在2 0 世纪7 0 年代的西方商业银行，其概念表述尽管有 很多种，但其核心内容是指：商业银行根据客户所确定的阶段性的生活与投资目 标，按照客户的实务性资产与现金流收入状况，围绕客户的收入、消费、投资、 风险承受能力、心理偏好等因素，形成一整套以个人资产效益最大化为原则的、 人生不同阶段( 如青年期、中年期、退休期) 的个人财务安排，并在此过程中提 供更具有针对性的综合理财产品和服务。从银行的角度而言，个人理财业务实 际上是组合银行的所有金融资源，通过设计不同的金融产品组合，以满足不同客 户的风险偏好，达到客户的收益预期，实现未来的理财规划，进而达到增加市场 竞争力，提高客户满意度，增加客户忠诚度，扩大客户贡献度的目标。 在西方发达国家，商业银行的个人理财服务已经几乎深入到每一个家庭中 去，并且理财产品丰富、工具繁多，以理财服务为代表的中间业务已成为商业银 行创收的一个重要途径，而我国商业银行的经营活动目前仍以传统的资产负债业 务为主，个人理财虽有了一定程度的发展，但是其发展还是远远不够的，其潜力 还没有得到充分的发挥。尤其是在加入w t 0 以后，随着外资银行的进驻，面对面 的挑战更需要我国商业银行不断增加新业务的品种，开拓新的金融产品，那么不 断丰富个人理财业务的品种和数量就成为大势所趋。具体来说呢，本文的研究目 的和意义可以概括为如下几点： 1 开展个人理财业务是商业银行提高竞争能力，促进自身生存和发展的需 要。商业银行作为一种特殊的企业，其经营的主要目的仍然是盈利，而经过人民 理财概念全面解读，金融界论坛，2 0 0 6 年1 月1 2 日 1 郑州大学硕士学位论文 我国商业银行个人理财业务发展研究 银行多次降息，商业银行的利差收入减少，依靠传统的信贷业务已经很难满足商 业银行赢利的需要，因此需要拓展新的业务领域，而随着目前我国城乡居民收入 的不断增加，以居民为单位的个人已经不满足于把自己的钱存入银行来获得传统 的利差收入，他们需要的是股票、债券、基金和保险等多种资产的组合，而相比 较那些以公司为单位的投资者来说，个人客户的投资理念还不成熟，相对缺乏经 验，更需要与商业银行合作，因此个人理财服务就成为商业银行业务增长的一个 突破口。而目前与一些外资银行相比较，在以个人理财为主的中间业务方面，我 国商业银行还存在着明显的欠缺，缩小差距提高自身竞争力的关键也在于商业银 行个人理财业务的发展。 2 商业银行的个人理财服务是居民个人管理资产，实现收益最大化的重要途 径。随着居民收入的不断增加，居民个人日益成为与企事业单位平等的金融服务 对象。一方面，随着个人金融理念的不断更新，以及银行多次降息和利息税的征 收，居民个人已经不满足于把钱存入银行来获得传统的利差收入，另一方面居民 个人又缺乏有效的资产管理理念，而且很难掌握有效的市场信息，更需要商业银 行代为管理其资产，因此我国商业银行开展个人理财服务，既是自身生存和发展 的需要，又有利于居民个人管理资产，使其达到有效配置，实现资产保值增值的 目的。 3 我国商业银行大力开展个人理财业务可以促进整个资本市场的发展，最终 促进整个经济体制改革的深化。商业银行筹集居民手中的闲置资金，将其投资于 资本市场和保险市场，从而也可带动资本市场和保险市场的发展，客观上顺应了 混业经营发展趋势的要求。另一方面，居民通过商业银行的个人理财服务，经济 实力增强了，购买能力提高了，也可以促进内需，拉动我国经济的增长；同时也 可提高个人对就业制度改革、医疗改革、住房改革、养老改革等一系列经济市场 化改革的承受能力，减少阻力，使改革顺利进行另外银行开展个人理财业务提 高了全社会经济整体的运行效率，促进了宏观经济形势的优化。 1 2 国内外文献综述 1 2 1 国外文献综述 2 0 世纪7 0 年代以来，受金融创新浪潮冲击，国外的个人理财业务发展迅猛。 2 郑州大学硕士学位论文我国商业银行个人理财业务发展研究 美国、英国、新加坡和香港等国家和地区的主要商业银行都将个人理财业务作为 主要的业务增长领域。个人理财业务是一项风险小、附加值高、领域广、批量多 的优质业务，被各大金融集团视为重中之重。西方国家商业银行经营的理财业务 种类繁多，尤其是在各国纷纷打破分业经营的限制，实行混业经营以来，为满足 客户各种需求，商业银行的理财业务产品日新月异、层出不穷。 个人理财起源于金融创新，所以外国学者大多从金融创新的角度出发，对个 人理财业务产生的理论基础加以概括。创新理论流派繁多，但首次提出“创新理 论 一词，是在1 9 1 2 年奥裔美籍经济学家熊比特出版的经济发展理论一书。 熊比特认为。创新就是建立一种新的函数，即把一种从来没有过的生产要素和生 产条件的新组合引入生产体系。他把这种组合归结为五种情况：( 1 ) 引进新产品 或提供一种产品的新的质量；( 2 ) 引进一种新技术或新的生产方法：( 3 ) 开辟一 个新的市场；( 4 ) 获得原材料或半成品的新的供应来源；( 5 ) 实行新的企业组织 形式。他认为：创新是一个经济概念而非技术概念。创新可以模仿和推广来促 进经济的发展。当一个企业通过创新而获利以后，其他企业会进行模仿，继而在 整个行业掀起一股创新浪潮，而一个行业的发展又会带动其他行业乃至整个经济 社会的发展。经济社会的发展又会导致银行信用和生产资料需求扩大。当创新带 来的利润趋于消失，银行信用和生产资料的规模又会收缩如此循环往复，社 会经济便会不断向前发展。这是一种“纯模式 。熊比特的创新理论为日后金融 创新和制度创新理论的发展奠定了基础。 此外，国外学者还从传统金融理论和行为金融理论两个方面，从个人投资者 的理性和非完全理性、信息的充分和对称角度，结合社会的特点、个人投资者生 命周期及投资喜好等方面因素，对个人理财业务进行深入研究和分析，为我国商 业银行个人理财业务的发展方向提供理论指导。 传统金融学的核心内容是“有效市场假说 ( e m h ) 。根据这一假说发展起来 的各种金融理论，包括现代资产组合理论( m p t ) ，资本资产定价模型( c a p m ) ， 套利定价模型( a p t ) ，期权定价模型等一起构成了现代金融理论的基础。这些 理论模型也构成了个人理财投资策略的理沦基础。而与个人理财业务相关的主要 是1 9 5 2 年马可维兹( h a r r ym a r k o w i t z ) 提出的投资组合理论和威廉夏普 。约瑟夫熊比特：经济发展理论( 中译本) ，商务印书馆，1 9 9 0 年版 3 郑州大学硕士学位论文我国商业银行个人理财业务发展研究 ( w i l l i a ms h a r p e ) 1 9 6 4 年、约翰林特纳( j o h nl i n t n e r ) 1 9 6 5 年和简莫辛 ( j a nm o s s i n ) 1 9 6 6 年分别独立提出的资本资产定价模型理论。 基于效用理论之上的传统金融理论，是建于投资者理性和市场均衡的基本假 设基础上的。然而近2 0 年的研究表明，传统金融和投资决策理论假设不尽合理， 首先，投资者未必有一致无偏的理性预期；其次投资者的投资选择与投资者既定 的盈利亏损状况密切相关，而非仅决定于未来的收益风险关系。此外，金融市场 中存在着大量的与有效市场假说相悖的异象( a n o m a l y ) 。如在股票市场上，股 票长期投资的收益率溢价：股票价格的异常波动与股价泡沫；股价对市场信息的 过度反应或反应不足等现象，传统金融理论也无法解释。这表明，基于理性投资 者假设的有效市场假说存在着内在缺陷。以耶鲁大学的席勒教授为代表的一批金 融学家认为，投资者是“非完全理性”的( 有的甚至是“不理性 的) ，传统的 金融学中应采用不同于理性行为模型的其他人类行为模型，将心理学、社会学、 人类学等其他社会科学的行为研究方法引进到金融学的研究中来，形成以研究金 融市场中参与者非理性行为的行为金融学。而最早由美国乔治一梅森大学的弗 农史密斯于1 9 6 4 提出的期望理论和1 9 7 9 年卡恩曼( 勋h n e m a l l ) 与特沃斯基 ( t v e r s k y ) 提出的前景理沦构成了行为金融学的重要基础。 1 2 2 国内文献综述 迄今为止，国外的金融创新理论主要分析金融创新的促成因素，换言之，这 些理论的主要内容集中在探讨金融创新的动因方面 。目前国内研究多集中在商 业银行上面，另一部分学者，则试图通过对国外成熟个人理财经验进行研究分析， 得出对中国也适用的理论支持。如李晓欣、容莉、周田新、刘丽、孙飞、陈兵等 人，分别从个人理财市场的机遇和挑战，以及现状和发展策略等角度，对国内商 业银行开展个人理财业务的现状和未来进行了相应分析。栾小华等人则关注理财 服务的需求与供给情况，提出该项服务供给上总量不足和需求过剩的结构矛盾是 造成目前个人理财市场状况不佳的深层原因。赵东辉等人则关注个人理财的市场 定位和发展策略，针对三大定位提出三大对策。对国外成功经验进行研究的主要 包括刘华、楼宏、黄向阳、孙佳芳等人。他们对国外，尤其美国、英国等商业银 行个人理财业务的特点进行了全面总结和详细分析，孙佳芳等人还将国外商业银 期望理论最早由美国心理学家弗农在1 9 6 4 年出版的工作与激发一书中首先提出 张继宝：金融创新理论，亚太投资，2 0 0 3 年4 月 4 郑州大学硕士学位论文 我国商业银行个人理财业务发展研究 行成功经验拿来跟中国商业银行状况进行对比，并提出相应对策。陈继红、郑振 欧等人对香港个人理财服务兴起背景、服务功能和策略以及服务内容等方面进行 了系统分析，孙飞、陈兵等人还对理财业资格认证制度起源及发展进行了相应介 绍。 从理论层面研究个人理财问题的，主要有黄向阳、赵立航等人。黄向阳着重 研究西方生命周期理财概念；而赵立航等人，则着重研究个人理财的逻辑基础与 历史发展，提出“个人理财问题与需求构成了个人理财的逻辑基础，也成为推动 个人理财服务发展的历史条件”。 邢成对分业监管下的中国理财市场认识深刻，他分别指出理财市场五类主要 金融机构的劣势和优势，同时也对我国理财市场存在的问题进行了周密总结和分 析。胡左浩、蒋方明则关注个人理财服务中影响服务质量的因素和作用，通过系 统分析研究揭示了各因素在服务交付过程不同阶段所起的作用，并提出相应服务 营销建议。陈进则侧重研究个人理财业务发展的标准化建设，强调标准化建设的 重要性。还有一部分研究，则更多关注普通百姓，试图依靠自己的研究，为普通 百姓进行个人理财规划支招，也有很多人则依赖丰富的从业经验个心得体会，提 出了很多针对不同人的个人理财规划和设计方案，当然，其中有着重借助商业银 行提供产品和服务的，有着重借助保险公司产品和服务的，也有借助研究证券产 品、基金产品和信托产品等进行个人理财规划设计。 3 研究方法和创新点 1 3 1 研究方法 ( 1 ) 规范分析与实证分析相结合。既有个人理财业务产生的理论基础，又 有对理论进行支持的实证研究。 ( 2 ) 对比分析与因素分析相结合。从总体上对我国商业银行个人理财业务 进行研究，并对我国商业银行个人理财业务存在的问题进行因素分析。对于具体 的理财产品，则以例证法的形式做了国内国外发展对比。 ( 3 ) 静态分析与动态分析相结合。对于商业银行个人理财业务的研究，不 仅仅是局限于某一个时点上，也不仅仅只做横向的国内外比较，而是从时间推移 的角度对我国商业银行的个人理财业务进行动态分析。 郑州大学硕士学位论文我国商业银行个人理财业务发展研究 1 3 2 创新点 一是现代金融理论与个人理财实践相结合。文章侧重于用已知的理论来解 决实际问题，通过在广发银行郑州分行的实习和调查，通过对其个人理财业务的 了解来思考其中存在的问题，并提出一些具体建议。 二是通过对于当前国内外商业银行开展个人理财业务的系统分析与思考，并 结合所积累的第一手个人理财调研信息，对开展个人理财有了一个更全面清晰的 认识，把个人理财提高到银行的一个理论高度来把握。 三是从外部环境和内部机制两个方面提出了我国商业银行个人理财业务发 展的对策。通过研究发现，只有从这两个方面共同入手，齐头并进，才能促进我 国个人理财业务的良性发展。 郑州太学硕士学位论文 我国商业银行个人理财业务发展研究 第二章商业银行个人理财业务的发展背景及意义 2 1 个人理财业务发展的国内外环境及背景 综观世界银行业发展的历史，我仍不难看出银行业的发展就是一个不断进行 金融创新的过程。由于7 0 年代以后各国普遍放松了外汇、利率等金融管制，非 银行金融机构迅速发展，从银行手中抢走了相当一部分科差收入，医圪银行依靠 传统的资产负债业务已经很难维持正常的经营，各国商业银行业务都开始逐渐向 中问业务方面发展，尤其是在经历f 亚城金融箍机耜欧美啦经济衰退之后国际 银行业普遍、认为，个人信用比企业信用更能抵抗住经济周期的考验，所以个人理 财业务作为一种新型的以个人客户为倒向的中间业务，受烈了各星的重视。 目前，发达国家的大型商业银行纷纷从经营对公业务为主的阶段，转向对公 业务与对私业务井重的发展阶段，2 0 0 2 年，汇丰银行以1 4 0 多亿美元的价格收 购了美国第二大消费融资公司家庭国际，花旗集团收购了日本第三大消费公 司。这些购并案例表明，以个人理财为主的个人会融业务正在成为国际上一蝗大 型商业银行的主营业务。而从收入的构成上来看也是如此，在过去的几年里，美 国银行的个人理财服务每年的平均利润率高达3 础，年平均盈利的增长率在1 2 到1 5 。例如：花旗集团5 0 l j 6 以上的营业收入来自于个人理财服务，香港恒生银 行的个人金融服务对全行的利润贡献率也在4 8 以上，汇丰银行的个人理财业务 作为其业务的主雾增长领域，近年来收益也稳步增长，目前已占到公司净利润的 3 0 以上个人理财服务作为一项风险小、附加值高，领域广、 比量多的优质业 务，被名大金融集团视为重中之重，己成为国际商业银行实现其盈利目的的最有 效的工具。西方国家商业银行的理财服务种类繁多，尤其是各国打破分业经营的 限制，实行混业经营以来，为满足客户的各种需求，商业银行的金融产品日新月 异、层出不穷。美国银行业素有“金融百货公司”之称，其中间业务的范围包括： 传统的铌行业务、信托业务、投资银行业务、共同基金业务和保险业务。他们既 可以从事货币市场业务，也可以从事商业票据贴现及资本市场业务，这一点可以 从美国两业银行非利差收入的构成中反应出来。以美洲银行为例，美洲银行非利 差收入的构成主要有以下1 l 项内容：存款帐户服务费、银行卡服务费、信托服 务费、其他服务费、交易收入、私有权益投资服务费、贷款销售服务费、证券销 郑州大学硕士学位论文 我国商业银行个人理财业务发展研究 售服务费、其他收入、分支机构及业务销售收入、投资银行费。 在西方发达国家，个人理财服务几乎深入到每一个家庭之中。而在我国，目 前商业银行个人理财业务还处于兴起阶段，近几年来虽然有了一定的发展，但真 正能与外资银行抗衡的业务内容并不多见。 1 9 9 5 年，招商银行突破传统模式，率先推出集本外币、定活期存款及代收 代付功能为一体的“一卡通”，国内首次出现了以客户为中心的理财产品，紧接 着，中信实业银行、中国工商银行、中国建设银行等多家银行都推出了自己的理 财产品。1 9 9 6 年，中信实业银行广州分行率先在国内商业银行成立私人银行部， 1 9 9 7 年，工商银行上海分行率先推出了“个人理财工作室 ，其个人理财业务涵 盖帐户管理、投资、贷款、个人结算、代理、资信、咨询、委托、特殊服务等 1 0 余种业务；1 9 9 8 年，工商银行在上海、浙江、天津等5 家分行进行个人理财 试点；1 9 9 9 年，建行在北京、上海等1 0 个城市分行建立了个人理财中心；2 0 0 1 年，农业银行推出“金钥匙”金融超市，为客户提供“一站式 理财服务；2 0 0 2 年招商银行推出“金葵花”理财，同年，工商银行相继推出“幸福快车”、“理财 金帐户”，建行推出了“金秘书理财”、“乐当家”。交通银行也推出了“外汇宝”、 “圆梦宝”等个人理财产品，中资商业银行不断推出个人理财新产品的同时，进 驻我国的外资银行对高端客户的争夺战日益明显。2 0 0 2 年8 月2 8 日，荷兰银行 宣布其贵宾理财中心开张，从而正式启动面向中国消费者的理财业务。据悉，该 服务将为客户提供详细的个人理财规划，其中包括资产的最佳配置、策略咨询以 及投资选择，使得客户得以享受深入的市场分析和客观全面的理财建议，建立相 对完善的个人理财方案。据调查，高端客户已成为外资银行在我国进行理财竞争 的首要目标，与荷兰银行进行竞争的还有花旗银行、汇丰银行、渣打银行和东亚 银行。作为获准在中国全面经营外汇业务的银行，它们进入这个市场的最初策略 同样是树立品牌和服务模式：汇丰银行和东亚银行在2 0 0 2 年9 月先后推出了“卓 越理财中心”和“显卓个人理财中心”，目标直指黄金客户：而几乎同一时间，香 港恒生银行专为尊贵客户设立的“优越理财中心”也在上海和香港开业。花旗银 行的招牌服务是“贵宾理财中心 ，它曾经引起沪上银行个人理财服务的“革命”， 如今，其服务模式革新还在继续，“在线贵宾理财”的推出，成为网上银行之间 竞争的有效工具。 郑州大学硕士学位论文 我国商业银行个人理财业务发展研究 由于个人理财业务是基于以客户为中心的经营，为消费者提供的是从家居生 活到投资置业全方位的金融服务，在方便人们日常生活的同时，帮助客户的货币 资产实现保值增值。所以技术先进、信息全面、经验丰富、人才优秀的商业银行 在提供具有专业水准、安全可靠的个人理财服务方面将大有可为。如果我国商业 银行能借鉴国外的发展经验，根据客户的需求，不断改进其中的不足，不断推出 适合自己的理财业务品种，那么其发展潜力还是很大的。 2 2 我国商业银行发展个人理财业务的必要性与可行性 2 2 1 发展个人理财服务的必要性 下面主要从客户需求、银行供给两个方面的需要以及满足竞争需要的角度来 谈谈发展个人理财服务的必要性： 1 巨大的市场需求，迫切需要商业银行推出个人理财业务 改革开放2 0 多年以来，我国的国际地位发生了翻天覆地的变化，经济、政治 各方面都有了跨越式的变革。随着党的福民政策和以人为本的观念的指引，个人 和家庭逐渐成为财富的拥有者。( 见表2 1 ) 在消费主权制日益明显的今天，个 人和家庭财产主权也得到了大力倡导，我国出现了一匹新生代的富有阶层。 与此同时，金融投资工具也逐渐丰富起来，股票、债券、保险、基金、房产 等理财方式走进了人们的生活。越来越多的高收入家庭希望更有效、合理地管理 和运用个人资产，最大限度地满足日常需要。但由于个人或家庭缺乏相应的金融 投资知识，很难象机构投资者那样整合各种金融工具，对自己的资产和负债做出 最优安排，居民对个人理财服务的需求日渐强烈。据中国社会调查事务所2 0 0 2 年对京、津、沪、穗四城市的一次专项问卷调查显示：7 4 的被调查者对个人理财 服务感兴趣，4 1 表示需要个人理财服务。国家经济景气监测中心公布的一项调 查也显示，七成居民希望自己的资产有个好的理财顾问。工商银行上海市分行的 一次调查显示，有8 8 的客户表示愿意接受银行推荐的个人理财建议和方案。因 此，积极发展商业银行的个人理财服务符合了广大人民群众的迫切需要。图l 是高端客户对理财服务需求倾向性排名： 表2 1 我国居民个人资产状况变化趋势表 数据来源：国家统计局2 0 0 5 年中国都市高收入群体综合理财指数研究报告 9 郑州大学硕士学位论文我国商业银行个人理财业务发展研究 父 银行证券 保险 居民储蓄余股市总市值流通总市保费总收其中寿险收 额( 万亿)( 万亿)值( 万亿)入( 亿)入( 亿) 1 9 9 5 年底 2 9 7o 3 50 0 9 4 4 5 3 1 9 9 6 年底 3 8 5o 9 80 2 8 7 5 3 8 1 9 9 7 年底 4 6 31 7 5o 5 27 7 33 9 0 1 9 9 8 年底 5 3 41 9 5o 5 71 2 5 67 5 0 1 9 9 9 年底 5 9 6 2 6 5 o 8 2 1 4 0 68 7 9 2 0 0 0 年底 6 4 34 8 11 6 1 1 5 9 8 9 9 0 2 0 0 1 年底 7 3 84 3 51 4 52 1 0 91 4 2 4 2 0 0 2 年底 8 6 93 8 31 2 53 0 5 42 2 7 4 2 0 0 3 年底 1 1 0 74 2 51 3 23 8 8 02 6 6 9 2 0 0 4 年底 1 2 6 23 7 l1 1 74 3 1 83 0 8 4 固1 高靖客户对理财餍务需隶慎向性捧名 客户经理理财咨询理财中心手续简化服药安全增值服葬理财产品服棼散事 2 积极发展个人理财业务有利于改善我国商业银行的业务结构，扩大收益 来源，增强抵御风险的能力。 由于经济金融体制改革的不断深化，我国的经济结构和金融结构己经并将进 一步发生深刻的变化。国际与国内金融业间、国有商业银行与股份制商业银行间 的竞争日趋激烈，使银行负债成本居高不下，经营风险增加，同时存贷利差越来 越小，甚至出现利率倒挂，导致收益率增幅下降，商业银行继续依赖传统的存贷 款业务来提高盈利收入的空间变窄，只有寻找到新利润增长点，才有可能在竞争 中求生存和发展。个人理财业务一般以不增加银行的资产负债总量为标准，以非 郑州大学硕士学位论文我国商业银行个人理财业务发展研究 投入方式来达到增收的目的，与银行直接资金融通的资产业务相比，安全性较高， 风险性较小，并且个人理财业务利润丰厚，不但可带来低成本存款和非利息收入 的即期效益，并有利于逐步扩大市场份额和确立银行品牌，是未来银行竞争的主 要领域。因而，积极发展个人理财业务，有利于银行分散和转移经营风险，符合 资产互补和分散化经营的要求，能有效地促进银行资金流动性、安全性和盈利性 的统一。 3 商业银行积极开展个人理财业务，是增强竞争实力，应对入世挑战的需 要。 在发达国家，银行提供的理财业务几乎深入到每一个家庭，各大小银行都开 展了针对不同收入的客户提供贴身理财服务的业务，代客理财成为银行业竞争的 重要领域。通过提供理财服务时收取的服务费、交易费、管理年费、信托保管费 等数项费用( 收费率o 0 7 至o 1 不等) ，国外银行获得了相当丰厚的利润，其 收入己占银行业务总收入的3 0 以上。由于历史较长，外资金融机构在个人理财 服务方面己积累了丰富的经验，开发了一系列的有效工具，形成了成功的模式。 我国的银行业可谓形势严峻：不仅面临着利率的市场化改革、证券保险业的 对抗、同业间激烈的竞争等一系列严重的内部挑战，还要迎接强大的外资银行的 冲击。我国政府己承诺2 0 0 6 年底允许外资行全面经营人民币业务，不少外资行正 将个人理财业务作为开拓我国市场的一个重要手段进行战略考虑。我国银行要保 住自己的阵地和客户，未雨绸缪，积极地开发和拓展这一业务领域已是刻不容缓。 2 2 2 发展个人理财业务的可行性 随着我国经济的持续稳定发展，我国商业银行发展个人理财业务的主客观条 件己经基本成熟。 1 城镇居民收入快速增长和高收入阶层的出现，为商业银行开展个人理财 业务奠定了社会经济基础。 资料显示，2 0 0 5 年上半年城镇居民家庭人均可支配收入为5 3 7 4 元，比去年 同期增长1 1 6 ，扣除物价上涨因素，实际增长9 5 ，增幅高于2 0 0 4 年同期0 8 个百分点。人均消费支出3 8 6 5 元，比2 0 0 4 年同期增长1 0 9 ，扣除物价上涨因 素，实际增长8 9 ，增幅比2 0 0 4 年同期提高0 2 个百分点。2 0 0 4 年北京市人 。数据来源：国家统计局2 0 0 5 年7 月2 7 日发布的季度形式报告 1 1 郑州大学硕士学位论文我国商业银行个人理财业务发展研究 均g d p 达4 3 0 0 美元，同比增长1 1 ，北京市民收入已达到中等发达国家和地区 水平，2 0 0 8 年有望突破6 0 0 0 美元，北京正处于城市经济发展过程中的加速上升 阶段。经济特区和沿海经济发达地区的居民收入大大高于全国平均水平。与此同 时，不同收入档次的居民家庭收入差距拉大，社会上产生了一个高收入阶层。 2 个人金融资产的快速积累和多元化，为商业银行发展个人理财业务拓展 了空间。 我国居民个人已具备多元化投资能力。随着资本市场的规范和发展，居民的 投资意识已逐步增强。个人资产正在加速向股票、债券、基金等投资领域转移。 从发展趋势看，个人金融资产中的银行存款比重的下降是必然的，居民的投资性 资产增长将快于金融资产总额的增长速度。 3 公众的需求拉动，是商业银行发展个人理财业务的催化剂。 居民手头余钱多了，在自我防御和功利心的作用下，对资金盈利性和流动性 的要求越来越强烈，在要求金融工具、金融产品多样化的同时，希望金融服务多 样化。个人客户对各种投资的风险比较敏感，对收益的多少和利率的高低越来越 精打细算，他们渴望银行提供流动性、安全性和盈利性俱佳的金融产品和形式多 样、方便灵活的金融服务。 4 中间业务的兴起，成为商业银行发展个人理财业务的市场先导。 目前，银行以储蓄业务为基础推出的中间业务，包括银行代交电话费、代发 工资、代交电费、代交煤气费、代交保险费、代理股东帐户等服务，进入了许多 居民的生活，在提供方便的同时深受群众欢迎。中间业务是银行个人理财业务的 先导，有大量的居民己经自觉或不自觉地开始委托银行理财。也可以这样说，以 中间业务为市场先导，银行个人理财业务已经形成了一定量的客户群。 5 积极开展同业竞争，提高经济效益，是商业银行发展个人理财业务的内 在动力。 随着金融体制改革的深入和完善，银行商业化和市场主体多元化使得同业竞 争进一步加剧，市场份额对于商业银行的意义越加重要。发展个人理财业务，有 利于扩大银行传统业务的规模。在利率管制