（金融学专业论文）我国出口贸易企业应收账款风险及其管理.pdf

摘要 改革开放三十年来，随着中国企业参与国际市场竞争的范围不断扩大和程度 不断加深，中国对外贸易也呈现强劲增长的势头。然而，随着国际市场竞争的加 剧，我国外贸出口企业也正面临着越来越高的应收账款风险，严重威胁着企业的 正常运营。 尤其是从2 0 0 7 年年初以来，由美国次贷危机引发的全球金融危机正在逐渐 加深，使得外贸企业的对外应收账款风险问题也日渐突出，并且随着危机影响的 不断加深而恶化。应收账款无法按时收回甚至成为坏账，成为了企业沉重的负担。 本文从介绍对外贸易中应收账款风险管理的理论基础入手，探讨出口贸易当 中应收账款风险产生的原因，并结合实践来探究如何在对外贸易中有效防范应收 账款风险。在金融危机影响不断加深的今天，通过理论分析和实际业务操作的探 讨，使国内外贸企业对应收账款风险能有更清醒的认识，从而在具体业务操作过 程中能够对这种风险时刻保持警惕，并用科学的方法对其进行管理。随着金融危 机的不断发展，对外贸易中的应收账款问题也会越来越引起重视，而应收账款风 险管理的研究将会成为这一特殊时期的研究热点之一。 关键词：出口贸易信用风险应收账款风险管理 a b s t r a c t f o rt h e3 0y e a r ss i n c et h er e f o r ma n do p e n i n gu pt ot h eo u t s i d ew o r l d ，c h i n e s e c o m p a n i e sh a v eb e e nm o r ea n dm o r ee n g a g e di ni n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i o n ，a n dw e h a dw i t n e s s e dar o b u s tg r o w t hi nc h i n a sf o r e i g nt r a d e h o w e v e r , a c c o u n tr e c e i v a b l e i s s u e sa r eb e c o m i n gt h r e a t e n i n gp r o b l e m sf o rt h e md u et ot o u g h e ra n dt o u g h e r c o m p e t i t i o ni nt h ew o r l dm a r k e t ，s o m ee v e nb r i n g i n ga b o u tc o n s i d e r a b l ee c o n o m i c l o s s e s t om a k ei tw o r s e ，t h ef i n a n c i a lc r i s i ss i n c ee a r l y2 0 0 7i sg a i n i n gi ns t r e n g t h ， t h ec h i n e s ec o m p a n i e se n g a g e di nf o r e i g nt r a d es u f f e r e dh e a v yl o s s e sd u et ot h e w o r s e n i n ge c o n o m i cp r o s p e c t s p r o c e e d i n gw i t l lt h et h e o r i e so i la c c o u n tr e c e i v a b l er i s km a n a g e m e n t ，t h i sa r t i c l e a i m st oa n a l y z et h ef a c t o r sm a tl e a dt os u c hr i s k s f u r t h e r m o r e ，t h ea r t i c l ea l s ob r i n g s f o r w a r ds o m ep r e v e n t i v em e a s u r e sa g a i n s tt h er i s k si nd o i n gf o r e i g nt r a d e i ti so f f u n d a m e n t a li m p o r t a n c et ot h o s ec o m p a n i e si n v o l v e di nf o r e i g nt r a d ea tat i m ea g l o b a lf i n a n c i a lc r i s i si sp r e v a i l i n g ，a n dd i s c u s s i o n so np r e v e n t i o na n dm a n a g e m e n t o f a c c o u n tr e c e i v a b l ew i l lb e c o m eo n eo ft h eh o ti s s u e sd u r i n gt h i ss p e c i f i cp e r i o d 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成 果口对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已 在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 特此声明 学位论文作者躲匆晔砷年玉。 只日 | 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在以不 以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定口 学位论文作者签名：押i 锵 导师签名：马讫 弋 砷年r 月 1 每蚋 日 日 夕夕 第1 章前言 2 0 0 8 年1 1 月2 1 日，国家外汇管理局发布紧急通知，要求出口商从1 2 月1 日起开始报告商品发货后超过9 0 天的海外应收账款。通知要求，从1 2 月1 日起，延期收款时间预计将超过一年且延期收款规模超过5 0 0 万美元的，出口商 必须向外管局报告。外管局还将对那些公布延期应收账款在总出口收入中所占比 例达到或超过2 0 的公司进行调查。外管局加强对出口商出口商海外应收账款、 跨境贸易活动及其资金流动真实性和一致性的监督和管理，从另一个侧面说明我 国海外应收账款风险问题已经十分严重，妥善解决迫在眉睫。 应该说，企业保持一定水平的应收账款是有利于企业发展的。然而，应收账 款水平保持在多少为宜，由于企业自身状况各不相同，所以也没有一个统一的标 准。但是可以肯定地说，过高的海外应收账款水平势必会对企业正常生产和经营 产生重大影响。 第一，过高的应收账款降低了企业的经济效益。企业销售货物后，货款不能 同步收回，一方面产生没有现金流入的销售业务损益，企业被迫在实际并没有回 笼货款的情况下支付销售税金上缴及年内所得税预缴，如果涉及跨年度销售收入 导致的应收账款，则可产生企业流动资产垫付股东年度分红。企业因上述追求表 面效益而产生的垫缴税款及垫付股东分红，占用了大量的流动资金，久而久之必 将影响企业资金的周转，进而导致企业实际经营状况被掩盖，影响企业生产计划、 销售计划等，无法实现既定的效益目标，甚至带来严重的损失。 第二，应收账款夸大了企业的收入。在权责发生制的前提下，企业发生的当 期赊销全部记入当期收入，但是账面上利润的增加并不表示能如期实现现金流 入。会计制度要求企业按照应收账款余额的百分比来提取坏账准备，坏账准备率 一般为3 5 ( 特殊企业除外) 。如果实际发生的坏账损失超过提取的坏账准备， 则会给企业带来很大的损失。因此，企业应收款的大量存在，虚增了账面上的销 售收入，在一定程度上夸大了企业经营成果，增加了企业的风险成本。 第三，应收账款的长期存在也侵蚀了企业的经营利润。长期的资金占用会降 低资金的使用效率，使企业背上沉重的利息负担，同时也会侵蚀企业利润。根据 商务部研究院信用管理部主任韩家平的估算，企业利润被货款拖延的机会( 利息) 成本完全吞噬掉所需月数之间存在着一定的关系( 见瞪显a ) 。从该表可看出， 如果利息成本为5 ，出口企业的货款在两年内收回，则会消耗企业1 0 的利润； 货款收回越快则企业的利润损失就越小。由此可见企业及时清理应收账款的重要 性。 第四，过高的应收账款加速了企业的现金流出。高昂的应收账款总额虽然能 给企业带来较多的账面利润，但实际并没有增加企业的现金流入，实际上是一种 “虚假的繁荣。这种虚假的收入使得企业不得不用有限的流动资金来垫付各种 税费，从而加速了企业现金的流出。 第五，应收账款款畸高会使企业面临着由于资金链断裂而破产的风险。一个 应收账款比率居高不下的企业不会有稳定的现金流。相反，由于应收账款债权存 在不稳定性，一旦债务方出现问题而破产、倒闭，这种不稳定性就转化为实实在 在的风险，威胁企业的安全，甚至会面临破产的危险。一些近年来垮台的世界巨 头例如韩国大字、美国安然等不是因为技术上的原因而是因为大量利用财务杠杆 导致的资金周转困难而破产倒闭。 第六，企业应收账款过高会使企业丧失融资机会，影响企业的正常融资活动。 由于金融机构放贷过程中都会详细调查客户的财务状况，应收账款过多意味着企 业被迫计提较多坏账损失。这样会降低企业的信用评级，从而影响到金融机构放 贷决策。而企业一旦失去了金融机构的贷款支持，就如同失去了造血机能，久而 久之会面临毁灭的危险。另外，过高的应收账款比率也会使现有的或潜在的合作 伙伴对公司经营状况产生疑虑，可能会采取更为严格的资金往来政策，这也加剧 了企业的资金负担。 此外，由于应收账款增加，企业资金来源减少，使得企业无法进行更多的业 务拓展，也无法实现规模经营，无法取得竞争优势，业务收缩在所难免。由于应 收账款严重影响了企业资金的流动性，对企业进行再生产极为不利，从而阻碍了 企业的进一步发展。另外，应收账款也使得企业面临着严重的信誉危险。如果企 业的应收账款水平长期明显高于同行平均水平，就会给外界传递公司是通过低价 促销维持经营优势而不是通过品牌取得竞争优势的信息。没有品牌信誉度不高无 疑会加剧经营的困难。 从根本上讲，对外贸易应收账款风险属于企业信用风险范畴，确切地说是属 于外贸信用风险的一种。本文首先介绍了信用风险及其管理的相关理论，然后通 过翔实的数据阐述了我国外贸应收账款的现状，并从企业内部和外部两个角度分 析了我国海外应收账款风险产生的原因。同时针对应收账款产生的企业内因和外 应两个方面提出防范和管理措施。通过对我国外贸企业面临的应收账款风险的全 面认识，来探索有效的应收账款管理措施来促进我国外贸事业的良性发展，进而 推动我国经济整体进步。 第2 章信用风险管理概述 2 1 企业信用风险、外贸信用风险及信用风险管理的定义 2 1 1 企业信用风险概念 所谓企业信用风险，是指企业在以信用方式进行的交易过程中，交易的一方 不能履行给付承诺而给另一方造成损失的可能性，即企业的客户到期不愿付款或 者没有能力付款的风险。在信用结算方式中，企业信用风险是指买方拖欠卖方货 款( 或称应收账款) 的可能性。 2 1 2 外贸企业信用风险 出口贸易信用风险是指企业在对外贸易活动中，与贸易有关的某些因素在一 定时间内发生始料未及的变化，出口企业在给客户提供商业信用后，由于客户不 能按期按量地归还货款所遭受损失的可能性。外贸信用风险缘于信用关系的不断 发展和扩大过程中的不确定性印。 从定义来看，信用风险通常出现在卖方向买方提供帐期优惠或赊销业务当 中，而这两种方式也正是我国外贸出口企业为打开市场、争取客户和获得订单而 经常采用的方式。 2 2 企业信用风险管理的定义及相关理论 2 2 1 企业信用风险管理的定义 所谓信用风险管理，是指企业通过制订信用风险管理政策，指导和协调内部 各部门的业务活动，对客户信息的收集和评估、信用额度的授予、债权保障、应 收账款回收等各个交易环节进行全面监督，以保障应收账款安全和及时地回收 。 2 2 2 现代风险管理理论 现代风险管理理论是发端于二十世纪五十年代中期的一门新兴学科。它将风 险管理的目标确定为以最小的成本获得最大的安全保障，把风险管理的一般过程 划分为风险识别、风险衡量、风险决策和风险管理效果评价四个阶段，并提出风 险管理的主要方法。其中风险评估是很重要的一个环节，要求风险经理在进行风 险管理时，应努力识别各种可能减少企业价值( 导致损失) 的重大风险，衡量潜在 的损失频率和损失程度，以有效地降低风险，实现企业价值最大化( h a r r i n g t o n ， 19 9 9 ；t r i e s h c m n a n ，2 0 01 ) 。 孙智英，信用问题的经济学分析，中国城市出版社，2 0 0 2 年第1 版。 喻敬明、林均跃、孙杰，国家信用管理体系，北京社会科学文献出版社，2 0 0 0 。 蒲小雷、韩家平，企业信用管理典范，中国对外经济贸易出版社，2 0 0 4 年。 现代风险管理理论凸现了风险管理在企业管理中的重要性，为企业进行各种 风险管理活动提供了一般性的理论指导，特别是其认为企业管理者应持续地对风 险管理方法和策略的实施情况及适用性进行监督，强调风险管理的全面性、全程 性、连续性和动态性。而作为风险管理活动的一个重要组成部分，企业进行风险 评估也必须贯彻上述相同的基本原则。 2 2 3 效用与风险决策理论 效用理论是融合经济学效用理论和心理学的主观概率而形成的一种定性分 析理论。最早期的效用理论起源于1 9 世纪的英国经济学家边沁( j b e n t h a m ， 1 7 4 8 1 8 3 2 ) 。边沁认为一切决策的最终目的在于追求最大的正效用而避免负效 用。数学家冯诺伊曼和经济学家莫根斯坦( j v o nn e u m a na n do m o r g e n s t a n ， 1 9 4 4 ) 提出规范效用理论以及在风险条件下进行决策是最佳策略的思想，对于风 险决策的研究产生了极为深远的影响。2 0 世纪6 0 年代以后，效用理论逐渐应用 于风险决策中，用以揭示企业的风险偏好及对待风险的态度。 效用与风险决策理论突出了风险管理的特殊性。根据该理论，企业进行各项 风险管理活动( 包括风险评估) 时，应充分考虑外部环境、行业特点、企业性质以 及自身偏好制定相应的管理政策和措施，以取得最佳的管理效果。 2 2 4 企业信用要素学说 由于任何行业以及各信用主体随着时间的推移都会表现出自身的信用特质， 且因主体的不同而有所差异，因此客观、科学地抽象出反映具有普遍意义信用主 体的特质，并对特殊主体进行适度调整，有助于准确判断各信用主体好坏。在国 内外企业信用分析理论中，就有许多关于企业的信用性质和特征的研究成果，这 些理论对于认识和理解一个企业的信用状况具有很大的帮助。其中最有代表性的 就是在金融业中广为流传的企业信用要素学说，主要有“3 c ”、“5 c ”、“6 c 、”3 f 、 “6 a 、“5 p ”、“1 0 m 等等，而在我国还有主张信用状况的“五性 分析，即 安全性、收益性、成长性、流动性和生产性幽。尽管学说众多，但基本上都是以 “5 c ”和“3 f ”为基础，辅以其它的要素。所谓“5 c 是指信用主体的c h a r a c t e r ( 品 格) 、c a p a c i t y ( m r 力) 、c a p i t a l ( 资本) 、c o l l a t e r a l ( 担保) 和c o n d i t i o n ( 环境状况) ，而 “3 f 即为管理要素( m a n a g e m e n tf a c t o r ) 、财务要素( f i n a n c i a lf a c t o r ) 和经济要素 ( e c o n o m i cf a c t o r ) 。 企业信用要素学说的核心原理是从能够衡量或代表一个企业的信用特质( 亦 即信用要素) 方面入手，逐步深入分析企业的信用状况，最终对企业的信用品质 蒲小雷、韩家平，企业信用管理典范，中国对外经济贸易出版社，2 0 0 4 年：石新武，资信评估的 理论和方法，经济管理出版社，2 0 0 2 年。 - 4 - 做出判断。因此，企业在进行客户信用风险评估时，应从典型的信用要素，尤其 从“5 c 和“3 f 入手，再根据具体行业和企业的特征，设计最适合的要素分 析模型。 2 3 我国对外贸易风险管理理论研究现状 与国外对外贸易风险管理理论相比，我国在这个领域发展相对滞后。在改革 开放前的几十年当中，由于在几乎封闭的环境下发展经济，对外贸易长期受到忽 视，相关理论研究也不被重视。我国外经贸领域信用风险的理论和实践研究真正 始于二十世纪八十年代初期，起步比西方发达国家晚了很多。这也是历史发展使 然。当时，当时，随着我国改革开放的深入，外贸经营权初步放开以及外商对华 投资迅速增加，我国对外商务交易规模迅速扩大。一方面因应国外企业大量要求 调查中国企业资信状况的需求，另一方面为解决我国外经贸企业日益严重的海外 拖欠款问题，当时的外经贸部( 现商务部) 决定通过外经贸部计算中心与美国邓白 氏等资信调查机构合作，学习国外先进的信用调查技术，率先在我国涉外商务领 域引入企业资信调查业务。之后，外经贸部以及各有关部门在商务信用管理方面 做了大量工作，成功引入国际商业账款代理追收、国际保理、出口信用保险业务 等一系列业务，并且成立了相应的信用管理服务机构。而在此过程中，如美国邓 白氏公司、台湾中华征信所和日本东京商工株式会社等著名企业资信调查和服务 机构，陆续进入中国市场；同时，国内市场上也开始出现了一批专业从事企业资 信调查与信用管理咨询服务的公司，如东方国际保理中心、新华信公司等。然而， 就服务水平而言，这些公司大多无法与国外同行相比。同时，就我国企业资信调 查与信用管理咨询服务的客户构成而言，一直以来都以外资企业和外资金融机构 为主，国内企业相对很少。 第3 章我国外贸出口应收账款现状分析及坏账规模 3 1 我国出口企业应收账款的增长及坏账规模 我国的出口应收账款增长是与我国对外贸易的迅猛发展密切相关的。据国家 统计局的数据显示，在改革开放的头十年( 1 9 7 8 1 9 8 8 ) ，我国的进出口贸易总额 从1 9 7 8 年的2 0 6 亿美元扩大到1 0 2 8 亿美元，增长速度较慢，此后速度不断加快。 五年后的1 9 9 3 年，我国的进出口贸易总额已接近2 0 0 0 亿美元，而八年后的2 0 0 1 年则增加到了5 0 9 7 亿美元。自2 0 0 2 年以来，进出口贸易更是进入了高速增长时 期，连续六年实现了2 0 以上的增长。2 0 0 4 年，我国的进出口贸易总额已突破 了1 1 万亿美元大关，全球排名也在此后的三年中稳居世界第3 ；2 0 0 7 年更是将 挤掉了美国位居世界第二，进出口贸易总额达到2 1 7 万亿美元，首次突破了二 万亿。而我国的外贸依存度也已超过7 0 ，年中国成为一个名副其实的贸易大国 ( 见随丞b ) 。 伴随着进出口贸易额的迅猛增长，我国出口企业的海外应收账款规模也在不 断扩大，我国外贸出口企业面临的应收账款风险也越来越大，其间也不乏一些我 国企业遭受严重损失的重大案件发生。四川长虹4 0 多亿元巨额应收账款风波就 是其中的一例。 据央行有关数据显示，2 0 0 1 年，我国对外贸易累计逾期未收回金额已超过 2 0 0 亿美元，2 0 0 3 年为1 7 5 3 2 亿美元。2 0 0 4 年，中国企业海外业务欠款额也大 幅上升，达2 5 0 亿美元。到2 0 0 5 年年底，海外欠账总额已经超过1 0 0 0 亿美元， 这个数额相当于2 0 0 5 年中国出口总额的近1 8 ，而且这个数字还在以每年1 5 0 亿美元左右的速率增长着。 根据中国商务部于2 0 0 5 年对5 0 0 家外贸企业的抽样调查，我国出口业务的 坏账率高达5 ，而在发达国家，这个数字仅为0 2 5 , - , 0 5 。而从区域分布来看， 中国企业的海外欠款案不仅发生在欧美发达国家，亚洲、非洲等发展中国家及中 东地区也有。从国内来看，国际贸易拖欠案的国内发案地区以前集中在东南沿海 地区，近两年向内地省份、中小城市，甚至西部欠发达地区转移，波及的地区和 企业愈来愈多。美国著名讨债公司s g a 创始人亚摩基尔曼说：在美国，每年5 0 多万件的商业诉讼中，至少有2 万件是中国企业受骗案。 2 0 0 4 ，在我国1 1 万亿美元的进出口总额中出口额为5 9 3 3 6 亿美元。如按照 以上的比率推算，我国当年因出口带来的海外坏账就有3 0 0 亿美元，折合人民币 逾2 4 0 0 亿元。2 0 0 6 年底，中国企业海外累计未核销应收账款愈1 0 0 0 亿美元， 而截至2 0 0 7 年年底，据商务部最新统计数据，在短短一年时间内中国企如果按 照5 的坏账率计算，中国企业在2 0 0 7 年底的海外应收款坏帐4 0 0 多亿人民币。 业海外累计未核销应收账款已接近1 3 0 0 亿美元，增长率达到前所未有的3 0 。 到了2 0 0 8 年，随着美国次贷危机引发的全球经济危机的逐渐扩散，估计该数字 还在快速增长之中。同时，另一项调查结果显示，中国企业“应收账款延迟收付” 的比例超过5 0 ，远远高于美国、欧洲和亚太其他国家。 3 2 我国外贸出口应收账款的特点 我国外贸出口应收账款有如下特点： 3 2 1 规模增长很快 据商务部研究院的报告，我国许多企业海外应收账款居高不下，而且不少企 业应收账款“名存实亡”，呆账、坏账有增无减。据估计，2 0 0 4 年我国出口企 业海外应收账款余额已经达到了1 0 0 0 亿美元，相当于全年进出口总额的两成， 截至2 0 0 7 年底，海外应收账款规模已增长至1 3 0 0 亿美元，而且这个数字还在快 速增加。据有关人士推算，2 0 0 8 年我国出口企业海外应收账款将达1 4 5 0 亿美 元。 3 2 2 账龄偏长 据国家信息中心有关资料显示，从目前被欠企业的欠款时间分析，这些逾期 未收境外账款中，拖欠三年以上的占1 0 ，拖欠一年至三年的占3 0 ，半年至 一年的占2 5 ，半年以内的占3 5 。在发达国家，企业应收账款的合理期限一 般是3 6 个月，超过这个期限就作为坏帐处理。如果按照这个标准，中国企业 的海外呆坏账将成倍增加。 3 2 3 周转速度逐年变慢 2 0 0 1 年我国加入世界贸易组织之后，我国的外贸出口企业面临着更加激烈 的市场竞争，不得不为国外买家提供更多的优惠条件以获得订单，提供帐期优惠 就是经常采用的优惠措施之一。 表3 2 32 0 0 5 - - - 2 0 0 8 年外贸上市公司应收账款周转率 证券证券 2 0 0 5 一1 2 3 12 0 0 6 1 2 3 12 0 0 7 一1 2 3 l2 0 0 8 - 1 2 3 1 代码简称 6 0 0 0 5 8 五矿发展 4 8 8 55 6 0 97 2 3 1 7 4 3 0 6 0 0 1 2 8弘业股份1 8 0 62 0 7 32 5 0 72 7 1 9 6 0 0 1 5 3 厦门建发 3 5 9 35 2 3 15 7 8 05 5 1 5 6 0 0 2 5 0 南纺股份 1 1 4 41 0 4 6 1 0 3 28 3 3 6 0 0 2 8 7 江苏舜天 2 9 5 31 9 1 21 8 4 42 1 5 7 6 0 0 7 0 4 中大股份 1 4 0 9l1 8 61 1 3 0 1 5 0 3 6 0 0 7 3 9 辽宁成大 1 5 6 21 2 7 21 2 8 81 3 6 4 6 0 0 8 2 2 物贸中心 1 0 5 7 31 2 0 8 91 4 1 0 71 6 9 1 2 6 0 0 8 2 6 兰生股份 1 2 3 21 3 8 31 4 2 8 1 9 4 9 ( 资料来源：上市公司年报) 从该表可以看出，在2 0 0 5 2 0 0 8 年间，我国外贸类上市公司的应收账款周转 率总体是逐年增高的，也就是说，企业回笼资金的时间越来越长。这也增大了企 业应收账款转化为坏账的几率。 3 2 4 呆账、坏账率高 商务部的研究报告指出，我国出口企业目前的海外应收账款坏账率在5 以 上，而发达国家的坏账比率仅为0 5 以下。随录堡列出了我国外贸上市公司应 收账款的坏账比率。从该表可以看出，我国外贸上市公司的应收账款坏账比率总 一体上偏高，与发达国家的0 2 5 0 5 相比要高出十几倍甚至几十倍。即使最低 的江苏舜天2 0 0 1 2 0 0 4 年间的外贸坏账比率也平均达0 8 3 5 ，而最高的江苏工 艺则更达到2 9 以上。 3 2 5 风险来源的客体以华人为主 从风险客体看，我国海外应收账款风险来源以海外华人公司及老客户为主。 具体表现为海外华人公司占5 0 ，不良外籍公司占2 0 。在海外应收账款纠纷争议 单纯为货物争议的公司占5 ，驻外机构占5 。 3 3 我国外贸出口企业应收账款的区域分布 我国外贸出口企业应收账款的区域分布，不仅涵盖了欧美等发达国家，而且 还包括诸多亚洲、非洲等发展中国家和欠发达国家以及中东地区。而且越是与我 国经济联系密切的国家和地区应收账款所占比重越高。从国内来看，国际贸易拖 欠案的国内发案地区以前集中在东南沿海地区，近两年向内地省份、中小城市， 甚至西部欠发达地区转移，波及的地区和企业愈来愈多。2 0 0 8 年我国与十大贸 易伙伴的贸易情况请见下表： 表3 32 0 0 8 年中国十大贸易伙伴 国家贸易额( 亿美占全年贸易同比增长 欧盟 4 2 5 5 81 6 61 9 5 美国 3 3 3 7 41 3 o1 0 5 日本 2 6 6 7 91 0 41 3 o 东盟 2 3 1 1 29 o7 3 香港 2 0 3 6 78 03 3 韩国 1 8 6 1 17 31 6 2 台湾省 1 2 9 2 25 o3 8 澳大利亚 5 9 6 62 33 6 1 俄罗斯 5 6 8 32 21 8 0 印度 5 1 7 82 03 4 o ( 根据海关总署网站数据整理) 根据以上的统计，我国与十大贸易伙伴国家( 地区) 的贸易额占到了总额的 8 5 以上，而这些国家( 地区) 也正是我国海外应收账款规模比较集中的地方。 另据有关资料称，中国企业对外出口贸易中8 0 以上采用放账形式，欧美国家的 买方付款期一般在交货后9 0 天，有的长达1 2 0 - 15 0 天，拉美地区甚至长达3 6 0 天， 这给坏账的发生埋下了隐患。据商务部有关人士分析，在实际业务当中，美国、 韩国、欧洲、日本等地拖欠我国企业货款比例偏高，这主要是由于中国与这些国 家( 地区) 贸易量大而且频繁所造成的。 1 4 5 0 多亿美元的应收账款，相当于我国出口企业向国外买家提供了相当于 我国进出口总额近2 0 的“无息贷款”。而就在这规模庞大的“无息贷款”当中， 约有6 0 为账龄在半年以上，其中不少为一年以上甚至是四五年以上，回收希 望几近渺茫。 2 0 0 8 年1 0 月中旬，有关专家发出预警，2 0 0 7 年我国企业海外坏账已经超过 2 0 0 亿美元，预计当年我国企业出口坏账平均率将达5 。这表明，今年以来我国 出口商的海外坏账比例明显增加，最严重的是中国对美国出口，坏账率增长了至 少3 倍。据统计，素有“外贸风向标 之称的义乌企业的海外坏账率增长约 2 6 8 。截至2 0 0 8 年9 月份，中国信保义乌营销服务部累计收到义乌企业报损案件 9 3 起，报损金额折人民币共计2 5 6 0 万元，同比增长超过1 5 0 0 。仅义乌地区而言， 报损企业大部分集中在纺织品和工艺品行业上，风险已经由美国逐渐蔓延到其他 欧洲、南美等国家和地区。 3 4 金融危机背景下我国外贸出口企业应收账款风险的新特点 由美国次贷危机引发的此次金融危机从2 0 0 7 年8 月初开始显现，2 0 0 8 年初 开始逐渐失控，终于发展成为近6 0 年来最严重的一次金融危机，波及全球大大 小小的金融机构，我国银行业不例外。据统计，截至2 0 0 8 年上半年，我国六大 银行直接亏损已达4 9 亿人民币。为了避免更大损失，金融机构收紧了贷款政策， 减少了贷款额度，这直接导致了一些高度依赖银行资金运转的外贸企业流动资金 枯竭，最终资金链断裂。 由于本次金融危机的重灾区都是我国的主要海外市场，如美国、欧洲、日本 等，因此金融危机也使我国海外应收账款风险进一步放大，呈现出一些新的特点。 3 。4 1 规模增长速度超过以往各年 根据商务部的统计数据，截至2 0 0 7 年年底，我国海外应收账款总额已接近 1 3 0 0 亿美元，而且该数据在2 0 0 8 年还在迅速增长之中。按照每年1 5 0 亿美元的 增长速度，我国2 0 0 8 年的应收账款总额至少在1 4 5 0 亿美元以上。考虑到金融危 机进一步加深的影响，这个数字可能还会更大。 3 4 ，2 大量企业破产，应收账款风险加剧 受金融危机的影响，全球大量企业纷纷破产，而且主要集中在与我国有着密 切贸易联系的国家和地区。根据和讯网的消息，世晃最大的信用保险机构一 一德国保险公司( a l l i a n z ) 旗下的e u l e rh e r m e s 公司日前发布报告预计，2 0 0 9 年欧美企业倒闭数字将创纪录，仅在欧洲就将有2 0 万家企业破产，美国的倒闭 企业也将“激增”。 报告显示，美国2 0 0 7 年有2 8 万家企业倒闭，而2 0 0 8 年则增) j n n 了4 2 万 家。报告预计，2 0 0 9 年美国破产企业数量会猛增到6 2 万家，增幅近5 0 。不过， 美国的绝对数字与西欧相比还显得不错。在拥有更多小企业的西欧，预计企业破 产数将增加三分之一，从去年的1 4 9 万家增至明年的1 9 7 万家。e u l e rh e r m e s 的首席经济学家罗密欧格里尔说：“金融危机将会大大增加企业破产的风险，特 别是明年。美国企业的破产数将会激增：欧洲的破产企业也会大幅上升，特别是 英国。” 报告还提到，法国将是今年公司破产数量最多的国家，预计将有6 4 万家企 业倒闭。但就增幅而言，西班牙破产家数增幅会最大，其次是爱尔兰及英国。明 年西班牙公司破产家数预料将达2 0 0 7 年的四倍之多，爱尔兰和英国预计破产数 会增加一倍，分别达到6 4 0 家和3 8 万家。 另据德国德国三大信用咨询公司之一的c r e d i t r e f o r m1 月2 日发布的最新报 告，德国企业破产数量也在增加。2 0 0 8 年，德共有2 9 8 0 0 家企业申请破产，同 比增长2 2 。2 0 0 9 年，德国企业破产将达3 3 0 0 0 至3 5 0 0 0 家。 在亚洲，日本的情况也不乐观。据日本共同社报道，日本企业信用调查机构 一东京商工调查今年3 月1 3 日公布的2 0 0 8 年全国破产企业数据( 负债1 0 0 0 万日 元以上) 显示，由于金融危机带来的全球经济恶化，许多企业陷入了销售低迷和 资金短缺的困境，破产企业数量和负债总额均达到0 3 年以来的最高水平。据有 关数据显示，日本破产企业数为1 5 ，6 4 6 家，比上年增加1 1 o 。东京商工调查 预测0 9 年企业破产情况称，由于政府经济刺激措施，上半年破产数量可能略微 减少，但下半年将再度增加，总体来看破产数量可能与0 8 年持平。而且报告还 认为，这种严峻的形势仍将持续下去。美国证券巨头雷曼兄弟的日本法人”雷曼 兄弟证券”的负债金额最多，高达3 4 3 1 4 亿日元；上市企业中也有3 3 家破产，超 过了0 2 年2 9 家的二战后最高记录。另根据澳大利亚金融评论报道，2 0 0 8 年前1 1 个月，澳大利亚国内共有1 2 8 万家企业破产，超过了2 0 0 7 年全年1 2 万 家的数量。其中1 1 月单月企业破产数量就超过了1 5 0 0 家，为自1 9 9 9 年该数据 发布以来月度最高值。 主要出口市场的风云变幻，大量国外买家的纷纷破产，使我国出口企业如入 雷区，防不胜防，一不留神就会遭遇合作伙伴破产，原来拖欠的货款就成为了“死 账”，无法收回。 3 4 3 应收账款来源国家呈现多元化特点 据统计，在2 0 0 6 年以前，我国海外应收账款重要集中在中东、非洲、东欧 等地区。但是自此次金融危机爆发以来，应收账款来源国出现增加趋势。首当其 冲的是美国。自2 0 0 6 年以来，我国对美国的应收账款急剧上升。随着金融危机 的爆发和不断深入发展，大量企业破产，这些海外应收账款中大量的债权会因为 对方破产而化为乌有。应收账款转化为实实在在的坏账，中国出口企业面临着巨 大的应收账款风险，并且这种风险时时刻刻都有转化为实际损失的可能。这不能 不说是给中国出口贸易企业敲响了警钟! 第4 章我国出口企业应收账款风险产生的原因 造成我国出口企业应收账款风险加剧、坏账率飚升的原因，我认为需要从企 业内部和外部两个方面进行分析。 4 1 企业内部原因 4 。1 1 缺乏完善的信用风险管理体系和制度 在对外贸易发达的美国、日本和欧洲大多数国家在信用风险管理方面已经积 累了多年的实践经验，而且已经构建起了一套有效的信用风险监控机制，并且以 国家立法的形式加以保障。 相形之下，我国在信用风险管理方面严重滞后。一方面是由于我国在建国 后相当长的一段时间内遭受国际封锁，经济发展缓慢，国际贸易在国民经济当中 所占比重极小。这造成了中国企业信用风险意识淡漠，信用风险管理工作长期被 忽视。而且，我国大多数企业没有建立自己的一套信用风险管理机制，缺少对国 外客户风险的系统科学的研究。邓白氏中国公司曾于2 0 0 2 年进行过一次中国企 业信用与应收账款状况调查，结果表明6 7 的被调查公司没有设立信用管理部 门，3 1 的企业没有详细的信用审核制度，5 6 的公司没有采用过第三方信用信 息调查机构的调查信息。而全面进行信用管理的企业仅占6 。 另据商务部一项研究报告统计，中国从事进出口业务的企业中只有1 l 建立 了自己的信用监管体系，而这1 1 中又有9 3 是具有外资背景的跨国企业。很多 国内公司至今没有认识到海外欠账的风险，根本没有建立应收账款管理制度，或 者有制度而没有落实。 4 1 。2 我国企业大多数没有建立完备的客户信息库 我国出口企业不重视客户信息管理，对于潜在客户的相关信息往往不能做到 尽可能全面地挖掘，即使是对公司现有客户的资信状况也不能做到动态跟踪。由 于没有及时掌握国外客户的最新动向，往往会错过采取补救措施的机会，直到发 生了拖欠的事实，而此时一切为时己晚。近年来在国内引起很大震动的长虹巨额 坏账事件就是企业没有全面调查国外买家资信、最终造成重大损失的典型案例。 4 1 3 没有建立完善的客户资信管理体系 由于海外买家往往相距遥远，而且情况复杂，不同国家( 地区) 的客户差异 很大，即使是同一客户的资信状况也是不断变化的，这要求我们对所有客户进行 多角度分析。我认为，多角度分析的内容至少应该包括以下几个方面：( 1 ) 所在 国家的自然地理概况；( 2 ) 所在国家的经济发展水平；( 3 ) 国内政治稳定程度； ( 4 ) 所在国的外贸政策；( 5 ) 目标客户的规模、以往年度的经营业绩；( 6 ) 该 客户在所在国的资信记录，是否有不良记录等。然而在实际业务当中，企业往往 急于获得海外订单而忽视了这些信息的收集，因而也就无从分析判断一个潜在客 户的真实状况。 4 1 4 企业欠缺合理的业绩考核机制 很多企业仍然以成交额作为业绩考核的指标，这种规定客观上助长了国内出 口企业只注重签合同、不注重应收账款风险的做法。也正因如此，很多外贸业务 人员片面追求销售量，在没有对国外客户所在国家的状况以及外贸政策等宏观因 素进行详尽分析、对潜在客户本身缺乏足够了解的情况下盲目成交，这也在很大 程度上给了一些不良客商以可乘之机。 4 1 5 企业急于扩大海外市场，忽视了风险防范 随着外贸经营权的放开，大批私营和股份制企业也获得了出口经营权，这些 富有活力的企业加入外贸行业后，很快成为中国出口快速增长的生力军。但由于 不太熟悉外贸方面的许多环节，独立经营外销业务后，很容易成为海外恶意拖欠 的“猎物”。据分析，1 9 9 9 年以后发生的海外欠款额中，有1 3 来自民营和私营企 业以及个体户。有业内人士指出，许多公司账面上看效益不错、产品库存少、市 场销路好，实际上钱并没有真正到手，大部分效益只是体现在应收账上，成为名 符其实的“纸上财富”。 4 1 6 对及时收回账款的重要性认识不够 表4 1 6 账款逾期时间与追账成功率 账款逾期时间追账成功率( ) 立即追讨 9 8 2 1 个月 9 3 8 2 个月8 6 2 3 个月7 3 6 6 个月 5 7 8 9 个月 4 2 8 1 年 2 6 6 2 年 1 3 6 ( 资料来源：李敏，小企业信用管理，上海财经大学出版社，2 0 0 4 ) 我国企业尤其是国有企业单方面追求销售业绩的现象很严重，他们把签得订 单视为经营成功的标志，在回收货款时又总是担心对客户逼得太紧，害怕失去客 户和业务。因此，企业在出口后一般都会等到最后的付款期限才到银行办理收款 业务，此间稍一疏忽就成了逾期货款，而且对逾期的欠款也总是由于不积极追讨 而一拖再拖，最后变为坏账，难以收回。从下表我们可以清楚地看出应收账款逾 期时间与追款成功率之间的关系。 4 1 7 结算方式的选择不当 由于我国出口企业在出口结算方式的选择不恰当，往往使自己在交易当中处 于不利地位。由于我国出口企业出口的产品大多为附加值低的制成品或初级产 品，为了争取成交，企业不得不在结算方式、付款条件、货款追收等方面过度迁 就客户，冒险采用赊账、远期付款方式等风险较大的商业信用结算方式。而且， 部分出口企业自我保护意识淡薄，一般等到最后的付款期才到银行办理收款业 务。即使在发现客户信用状况出现问题后，也因为担心失去后续业务不愿意催收 欠款，最后往往因为错过了诉讼最佳时机而无法通过法律手段维护自己的合法权 益。况且，由于诉讼的时间长、成本高，即使胜诉了，法院执行困难，企业也只 能眼睁睁地看着自己的应收账款变成呆账、坏账。再者，许多企业涉足国际市场 时间较短，既无国际经营的经验，也无自己掌控的国际销售渠道，无法直接将自 己的产品打人到发达国家的主流销售渠道，只好依赖第三方企业来完成这个任 务。而这些第三方企业往往资金实力弱或信誉度低，通常要求采取赊销方式进货。 4 1 8 国外合作伙伴选择失当 由于企业在选择当地合作伙伴时出现失误，增大了应收账款风险。据统计， 我国海外应收账款5 0 以上与海外华人公司有关( 见瞄丞旦) 。 据世界四大咨询公司之一、德国罗兰贝格咨询公司的研究报告，中国企业至 少有一半欠款来自海外华人公司，而且多发生在5 至5 0 人的“超小公司。他 们对中国国情认识更清，因此相比于其他人，他们更易测算拖欠款项的风险与收 益。该公司认为，这是因为中国企业尚未积累到应对海外市场的足够经验，向海 外扩张时还没有形成一个清晰的战略重点，一些投资决策带有浓厚的机会主义色 彩。日本和韩国的很多大企业在尝试国际化时都表现出了内部规范性和外部的一 致性，同时有出众的产品和生产方式，而中国却少有企业具备这些优势。从附录 d 中的数据我们也能得出这样的结论。海外华人对国内的情况更为了解，也深谙 国内出口企业领导层的心理。他们抓住国内企业渴望打开国外市场，获得出口订 单的迫切心理，利用企业国内信用管理存在的漏洞和不足，恶意拖欠货款。再加 上我国企业信用风险防范意识低，信用管理能力不足，国有企业监管者缺位，企 业好大喜功，放松对购货方的付款条件等，也促使海外应收账款风险的增强。 4 1 9 企业管理者的道德风险 由于国有企业的风险管理机制不健全，管理者的道德风险成为催生海外应收 账款的主要因素之一。国有企业要有大的发展，必将寻求更广阔的市场空间，开 拓国际市场是企业发展壮大的必然选择。由于国有企业在经营机制方面的原因， 企业缺乏自我约束的良性机制，往往是重市场扩展目标，轻信用风险管理：重经 营业绩考核、轻风险价值管理：重出口创汇、轻坏账控制。由于对海外应收账款 缺乏有效监管，一些企业甚至通过海外应收账款转移侵吞国有资产，造成国有资 产通过所谓的“坏账”而中饱私囊。一些涉外企业有意放宽海外应收账款销售政 策，利用海外客户资源，内外勾结，持续给外方发货，却不催交货款，而海外商 人则为该人员提供回扣，或为其提供海外就业机会、子女海外留学安排等。有的 企业管理人员通过在海外设立壳公司，人为制造欠款来实现资产转移，从而独吞 腐败“收益 。 另有媒体披露认为，有相当比例的海外欠款属于中国公司刻意为之，主要是 通过操纵海外应收账款科目，企业可以规避政府长期实施的严格的海外投资管理 政策的管制，包括漫长的项目审批过程和资金使用程序。在决定对外投资时，不 少企业可以用海外应收账款名义将出口收入留存境外，向境外子公司提供资金， 其中不排除有人出于明显的侵吞企业资产的动机，通过在海外设空壳公司、人为 制造欠款以侵吞国有资产。还有的以“走出去 名义，故意将海外项目做亏、做 垮，然后用转移到海外的资产购买本土企业，把“黑钱洗白 ，使之成为个人资 产。 4 1 1 0 国企管理层人员频繁更替 根据有关统计，发生海外应收账款风险的公司5 0 为国营企业，3 0 为民营 企业，2 0 为三资企业。国有企业成为重灾区的原因，主要是国企管理层的频繁 调动，继任者害怕追不回逾期账款而变为坏账，影响政绩，故而对前任领导经营 中产生的逾期欠款，宁愿将其继续作为应收款保留在账上，也不愿意去积极