（金融学专业论文）外资银行进入对我国商业银行绩效的影响.pdf

l i l l l i i l l l l i t l l t 1 1 1 1 l l l l l i 1 1 1 t i l t l l l l t i l l i i i l y 17 1 4 8 7 7 e 仟e c t so nc o m m e r c i a ib a n k s p e r f o r m a n c e f o rt h ee n t r yo ff o r e i g n b a n k si n t oc h i n a 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成 果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已 在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 特此声明 学位论文作者签名： 耋x 端 伽d 年士月切1 3 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在以不 以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者签名： 导师签名： 数璇 o劲f d 年箩月- b e y1 3 讪p 年步月沙日 摘要 随着金融业的全球化趋势，外资银行大举进入中国金融市场，外资银行进入 对东道国银行效率的影响问题备受关注。外资银行进入我国，一方面会带来先进 的技术、管理理念和金融创新方法等示范效应：另一方面，外资银行又会依靠其在 管理与经营、资产质量、产品创新和人力资源等方面的优势给我国银行业带来严 峻的挑战。本文利用1 9 9 6 - - 2 0 0 8 年外资银行进入对我国的资产与数量份额，以 及国内5 家国有商业银行和8 家主要的股份制商业银行的面板数据，从实证角度 分析了外资银行进入对我国商业银行的实际影响，结果表明外资银行的进入对我 国银行效率起到了促进作用。在分析国有商业银行存在的优势和劣势的基础上， 探讨了商业银行面临的挑战，对我国银行业绩效的提高提出了政策建议。 关键词：外资银行进入，国内商业银行，效率 a b s t r a c t w i t ht h e 对o b a l i z a t i o no ft h ef i n a n c i a ls e c t o r , f o r e i g nb a n k sh a v es o m en e wi d e a s i n t oc h i n a sf i n a n c i a lm a r k e ta n dt h ep r o b l e ma b o u tt h e i r 黼c i e n c yi m p l i c a t i o n so n t h eb a n k i n go fh o s tc o u n t r yi sg e t t i n gm o r ea n dm o r ea t t e n t i o n o nt h eo n es i d e ，t h e e n t r a n c eo ff o r e i g nb a n k sw i l lb r i n gd e m o n s t r a t i o ne f f e c t ss u c ha sa d v a n c e d t e c h n o l o g y , m a n a g e m e n tc o n c e p t sa n dm e t h o d so ff i n a n c i a li n n o v a t i o n ；o i lt h eo t h e r h a n d f o r e i g nb a n k sw i l lc h a l l e n g ec h i n a sb a n k i n g s e c t o rd e p e n d i n go ni t s a d v a n t a g e so nm a n a g e m e n ta n do p e r a t i o n s ，a s s e tq u a l i t y , p r o d u c ti n n o v a t i o na n d h u m a nr e s o u r c e s ，e t c i nt h i sp a p e r , w eu s et h ea s s e t sa n dt h en u m b e ro fs h a r e so ft h e f o r e i 印b a n k sw h i c he n t e r e dd u r i n g1 9 9 6 2 0 0 8 ，a sw e l la s t h ep a n e ld a t ao f d o m e s t i cf i v es t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sa n de i g h tm a j o ri o i n t s t o c kc o m m e r c i a l b a n k s w ea n a l y s et h er e a li n f l u e n c eo ff o r e i g n f u n d e db a n k so nc h i n a sc o m m e r c i a l b a n k sf r o mt h ee m p i r i c a lp o i n to fv i e w t h er e s u l t ss h o wt h a tt h ei n f l u e n c eh a sp l a y e d ac a t a l y t i cr o l e b a s e do nt h ea n a l y s i sa b o u ta d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e so fc h i n a s c o m m e r c i a lb a n k s ，w ed i s c u s st h ec h a l l e n g et h e yc o n f r o n tw i t h f i n a l l y , w e 西v es o m e s u g g e s t i o n s a b o u th o wt oi m p r o v et h ep e r f o r m a n c eo fc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r y k e y w o r d s ：t h ee n t r a n c eo ff o r e i g nb a n k s ，d o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k s ，e f f i c i e n c y i i 目录 第1 章引言1 1 1 概述1 1 1 1 背景分析1 1 1 2 外资银行进入中国的现状1 1 2 相关研究2 第2 章外资银行进入对中资银行绩效的影响及实证分析4 2 1 外资银行进入对我国商业银行的影响4 2 2 外资银行对我国商业银行绩效影响的实证分析5 2 2 1 样本与变量选取5 2 2 2 对外资银行进入变鼙选取的实证分析7 2 2 3 国内银行业效率同外资银行进入的关系检验9 第3 章实证分析的结论及政策含义1 2 3 1 实证分析结论1 2 3 2 政策建议1 3 第4 章结语15 致谢1 6 参考文献1 7 个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果1 9 i i i 第1 章引言 1 1 概述 1 1 1 背景分析 根据服务贸易总协定和金融服务协定要求，从2 0 0 6 年1 2 月起我国 允许外资银行向所有中国客户提供服务，并取消所有经营地域限制。经过5 年 的过渡期，无论是开放地域还是经营范围，外资银行对我国会融市场都已经有了 非常广泛的参与：并且随着我国银行业对外开放程度的进一步扩大，外资银行在 我国的营业机构数量、资产规模都将进一步增加，目前外资银行已经成为我国银 行体系的重要组成部分之一。 随着经济发展的全球一体化，资本的跨国流动、金融机构金融市场的跨国发 展等，我国商业银行经营环境也在发生变化，行业竞争同益加剧。从内部环境来 看，中外金融企业文化的冲突，引起商业银行内部环境变化。从政策环境来看， 在开放的市场面前，机会均等、公平竞争，我国商业银行必须走出政策保护壁垒， 直面市场同外资银行展开竞争。从客户资源来看，随着我图会融市场的不断开放， 客户的选择面不断扩大，经过比较必然会有大批客户趋向选择外资商业银行，以 享有更加全面、优质的服务，尤其以在华外资企业、跨国公司、中外合资企业更 甚。从市场竞争环境来看，越来越多的外资银行进入中国市场，加剧了同业竞争。 就我国具体情况而言，我国商业银行垄断经营的局面已经被打破。并且由于抢滩 的外资银行多是国际知名的大银行，其竞争实力、服务水平、人员素质、管理手 段、现代化程度都高于我国商业银行。凭借这些优势必然会分走我国商业银行的 市场份额和客户，影响我国商业银行的赢利水平。 1 1 2 外资银行进入中国的现状 近些年，外资银行在中国的经营发展十分迅速，主要体现在： 首先，外资银行的营业机构进一步增加，据中国人民银行消息：截至2 0 0 7 年末，银j 监会已经批准2 l 家外资银行将其中国境内分行改制为外资法人银行， 其中1 7 家已经完成改制丌业。我国已有在华外资法人银行2 6 家，下没分行及附 属机构1 2 5 家、支行1 6 0 家：外国银行分行1 1 7 家；共有2 5 家中资商业银行引 入3 3 家境外投资者，投资总额2 1 2 5 亿美元。 其次，在华外资银行的资产发展明显加速。据中国银监会公句数据显示：截 至2 0 0 7 年底，在华外资银行资产总额、各项贷款、各项存款和盈利均稳步增长。 外资银行的在华资产总额增长了9 4 ，平均年增长1 9 ，特别足2 0 0 7 年，外资 银行资产总额大幅提高，到2 0 0 7 年术，在华外资银行资产总额达70 1 2 5 6 亿 元，同比增长2 6 5 3 ，约占中国银行业金融机构资产总额的1 8 9 不良贷款余 额比上年同期减少0 4 5 亿美元，不良贷款率同比下降0 3 3 个百分点，实现了不 良贷款余额和比例的持续双降。 再次，外资银行贷款迅速增加。到2 0 0 7 年底，外汇贷款占中国银行业金融 机构外汇贷款总额的2 0 9 7 ，贷款总额25 2 8 4 8 亿元。另外，外资银行的服务 品种日趋多元化，2 0 0 6 年末，外资银行在发展自己的过程当中，已经可以向中 国市场投放1 0 0 多个品种的产品和服务，这相当于原来国内商业银行投放服务品 种的3 倍以上。 1 2 相关研究 目前，国外已经有不少关于外资银行进入对东道国银行业绩效影响研究的相 关文献。i e v i n e ( 2 0 0 1 ) 分析了金融自由化和银行效率之间的关系，发现大量外 资银行的进入减少了银行经营成本，从而提高了国内银行业的稳定性。m a t h i e s o n a n dr o l d o s ( 2 0 0 1 ) 有关外国银行进入对新兴市场本国银行业效率产生j 下面影响 的代表性观点认为：进入主要通过竞争效应和外溢效应对效率产生直接和间接的 促进作用。同时还有一系列关于外国银行进入有助于提高东道国银行效率理论的 研究，如由c l a e s s e n s ，d e m i r g u c k u n t ，a n dh u i z i n g a ( 2 0 0 1 ) 做出的，通过对 8 0 个国家1 9 8 8 1 9 9 5 年7 9 0 0 家银行数据的分析发现：在发展中国家，外国银 行比本国银行具有更高的利息边际和利润，而在发达国家，上述结论则相反； 外国银行参与程度的上升显著降低了东道国银行的利息边际、利润和总成本，说 明外国银行进入对银行体系效率提高具有显著证面影响：效率改进效应与外国 银行进入的数量而不是其所占据的市场份额显著相关，说明竞争压力作用会更多 地发生在刚进入时而不是占据了大量市场份额后，从而支持了外国银行进入通过 增强本国银行市场的可竞争性来提高体系效率的观点。h e r m e s ( 2 0 0 4 ) 在回归 模型中引入经济发展水平这一因素，证实了不同经济发展水平会影响外资银行的 进入效应。在经济发展水平较低的国家，外资银行进入程度高会使银行的n 常丌 支与利息收入增加，从而使银行的效率降低：而在经济发展水平较高的国家，外 资银行进入程度高会使银行的同常丌支与利息收入减少，从而使银行的效率提 古 问。 同时，我国余融界也越来越关注中国银行业对外丌放与本国银行效率演变的 关系。如叶欣和冯宗宪( 2 0 0 3 ) 运用多元l o g i t 模型，通过对5 0 个国家1 9 8 8 1 9 9 7 年的外资银行的实际进入程度，宏观经济变量和会融方面的数据进行分析，得到 外资银行进入数量的增加将有助于增强本陶银行体系稳定性的结论。郭研和张立 光( 2 0 0 5 ) 基于我国具有代表性的1 3 家国内商业银行1 9 9 3 2 0 0 2 年的面板数据， 研究发现外资银行的“市场竞争效应一、“技术示范效应一和“金融稳定效应 在我国均有体现。张荔、张蓉( 2 0 0 6 ) 针对新兴市场国家的情况展开分析，通过 对1 7 个新兴市场国家1 9 9 5 - - 2 0 0 2 年截面数据的分析，发现外资银行进入对东 道国银行有正的溢出效应，但是这依赖于一个有效竞争的环境。叶欣( 2 0 0 6 ) 运 用中国银行业1 9 9 5 - - 2 0 0 4 年横截面数据对外资银行进入程度、市场竞争结构、 中资银行效率水平的变化关系进行经验分析。研究发现外资银行进入程度与中资 银行利息边际和利润水平显著正相关；本国银行市场竞争程度与外资银行进入程 度的交互项与中资银行的税前利润这一效率变量显著负相关。马慧敏( 2 0 0 7 ) 利 用1 4 家主要商业银行的数据进行分析，发现外资银行的进入使我国银行的利 差、税前利润率上升，并增强了我国银行业的流动性，但总体来说效果并不明显。 但现有研究存在两个不足：一是大多数研究偏重定性分析和政策性分析，在 经验分析方面较为欠缺；二是针对性不够，没有针对不同性质、不同体制银行进 行深入分析。 第2 章外资银行进入对中资银行绩效的影响及实证分析 自2 0 0 6 年1 2 月1 1 日起，我国正式取消了外资银行人民币业务的地域和客 户限制，对外资银行实施国民待遇，我国商业银行业的全面开放，外资银行在平 等的基础上与我国商业银行展开了激烈的竞争，外资银行经过3 年的飞速发展， 不仅在经营业分行数量及资产规模上在幅提高，还从经营环境到企业文化，从市 场份额到业务产品，从行业发展到企业模式，对我国银行业的发展产生越来越深 入的影响。研究外资银行进入对我国银行业产生的利弊，分析其带来的机遇与挑 战，无疑对我国银行业的发展具有现实而深刻的意义。 2 1 外资银行进入对我国商业银行的影响 外资银行的进入对我国商业银行的影响有利也有弊，其中积极影响包括：首 先，促进会融体制建设。加快金融开放与发展，既是金融服务贸易自由化的要求， 也是我国经济改革发展与实践的要求，在r 益丌放的会融环境中，通过引进、学 习有利于提高我国银行业的商业化水平，完善金融体制建设。其次，促进行业竞 争，提高银行效率。外资银行为我国商业银行提供了参照和示范作用。这就促使 内资银行在向外资银行学习的过程中提高管理和技术水平，提高银行服务业的整 体效率。有利于加快内资商业银行体制改革的步伐。内资银行可依据国际惯例， 设定改革的框架，建立现代企业制度，实现现代商业银行机制的转化，实现规范 的现代公司治理结构，并自觉接受以巴塞尔协议为准绳的国际银行业的监管。再 次，有利于引进新的金融产品和管理方式，提高内资银行的整体业务水平。外资 银行丰富的业内经验将通过示范效应、人才流动、业务交流等方式渗入内资银行， 使其在学习模仿中改进管理方式。最后，外资银行势必以新的金融产品作为拓宽 业务范围和提高竞争力的筹码。由此可促进内资银行加快会融产品、服务和制度 的创新，完善创新机制。 消极影响包括：首先，我国商业银行整体竞争力差，在优胜劣汰的竞争中， 两临被淘汰的危险，尤其以中小型商业银行受到的冲击力最大。中小商业银行因 其规模小、资本实力差、抗风险能力弱等劣势，将承受更火的挑战和冲击的压力。 其次，存在客户流失的危险。外资银行遵循“国际化本土化”的发展战略， 逐步培养当地的优质客户，实现客户本土化的转变。加之，外资银行凭借先进的 管理、丰富的金融产品和完备的跨国经营网络，能够提供更加全面、优质、便捷 的服务，增加其对客户的吸引力，将导致闰内商业银行优质客户的流失。存在市 场份额减少的危险。外资银行外币业务及人民币、i k 务范爿的放人及利润积累，市 场份额逐步扩大，必将导致内资商斗k 银 n r 场l i 彳j ；鍪的下降。冉次存在人才流失 4 的危险。外资银行实行本地化的人力资源政策，积极招揽有银行从业经验的优秀 人才和银行市场营销人员。人才的流失又将恶化我国金融部门的相对竞争地位。 最后，赢利能力下降的危险。在外资银行的业务冲击下，我国商业银行可能因业 务委缩和创新不足的原因，被动地缩小了盈利空间。 2 2 外资银行对我国商业银行绩效影响的实证分析 2 0 0 6 年1 2 月1 1 日后，根据加入w t o 的承诺，我国金融市场已经面向外资 银行全面开放，鉴于2 0 0 9 年世界经济危机的特殊性，所以本文将实证分析所选的 样本时间界定到2 0 0 8 年。同时，考虑到我国对外资银行进入和业务范围的限制因 素，虽然外资银行早在1 9 7 9 年就进入我国，但外资银行在1 9 9 6 年后才有较快的 增长，并开始参股中资银行，从而对中国银行业效率丌始产生显著影响。因此，综合 外资银行进入的实际情况选取1 9 9 6 - 2 0 0 8 年期间的时间序列混合数据进行实 证分析，以说明外资银行进入对我国商业银行绩效的影响。 2 2 1 样本与变量选取 本文样本银行为国内最具代表性的1 3 家银行：工商银行、农业银行、中国银 行、建设银行、交通银行、中信银行、招商银行、上海浦东发展银行、民生银行、 广东发展银行、华夏银行、兴业银行和深圳发展银行。因为这1 3 家银行所占的 总资产份额、存款份额、贷款份额之和约占我幽银行业的9 0 左右，所以足以说 明问题，样本中没有考虑城市商业银行、农信社、农村商业银行和邮政储蓄这四 类金融机构，原因包括以下三个方面：一是数据获耿的局限性：二是考虑到城市 商业银行和农村信用市场份额较小，且其效率受地方经济影响程度高，带有政策 性的特点，行为特征与国有商业银行及股份制商业银行差异很大；三是外资商业 银行的经营策略受外资母公司、国内非国民待遇政策等区别于国内商业银行因素 的影响较大，为更准确地判断我国商业银行的效率，未对上述四类机构数据进行 搜集和分析。 数掘来源：所用数据根据中国会融年鉴和中国统计年鉴1 9 9 6 - - - - 2 0 0 8 年 各卷及上述银行部分年报等资料整理、计算得出，个别数据通过中国人民银行网 站、银监会网站、及上述各家银行网站进行补充。桐关计算和图表用e v i e w s 和 e x c e l 软件完成。 1 被解释变量国内商业银行效率e 银行效率一般包括多个维度，因而衡量银行效率的指标众多，不同学者根据 研究的需要进行过不同的取舍。结合我国银行业的改革和丌放进程，本文确定从 银行的髓利能力、经营成本效率和抗风险能力三个方面构建中国银行业效率e 的衡量指标：其中，三项指标衡量银行的盈利能力净利息收入率( i m ) 、非 利息收入率( n i u ) 和税前利润率( p r o ) ：一项指标衡量银行的经营成本效率 一营业费用率( f e ) ：一项指标衡量银行的抗风险能力呆账准备金率 ( r s k ) 。选择这五个指标，是因为在目前的中国上市公司年报中，它们是银行业的 重要参考数据，同时这五个指标也直接或间接反映了中国银行业的市场竞争环 境、公司治理结构、金融创新方式和国际化进程。 2 解释变量 ( 1 ) 外资银行进入变量。通常衡量外资银行进入程度的指标有两个：数量比 率和资产比率。因此本文分别以外资银行业资产占我国银行业全部资产的比例及 外资银行设立的营业性分行数占我国银行机构数的比例这两个变量作为解释变 量，并通过实证分析判断国内银行对两个变量敏感与否。 ( 2 ) 营业外支出率( o f e ) 。商业银行公司治理结构的好坏直接决定着银行经 营的成败。在选取公司治理的衡量指标上，基于公司治理目标在于减少代理人追 求自身利益而导致股东利益损失的代理成本的目标出发，选取代理成本作为公司 治理的指标，将营业外支出率量化为代理成本，它与公司治理成反比。理论上认为 公司治理与银行效率呈正相关，代理成本越大表明银行效率越低。 ( 3 ) 资产份额( a s s e t ) 。银行规模是指商业银行市场规模，是反映商业银行 竞争力的重要指标。大量的研究表明，银行规模是影响效率的重要因素之一，在竞 争性的市场结构中，银行追求规模经济可以促使其经营效率提高。本文以各样本 银行资产占样本银行总资产的比率作为衡量银行规模的指标。 ( 4 ) g d p 增长率( g d p g r ) 。g d p 增长率是影响银行业效率的重要因素，经 济繁荣和国民收入提高会增加银行存款和贷款，提高贷款质量，并促进中间业务 的增加，一般情况下g d p 增长率与银行业效率成正相关。 ( 5 ) 中国银行业的市场集中度( h ) 。银行业市场结构是指在银行市场中， 各银行之间在数量份额上的相互关系以及由此决定的竞争形式。市场集中度是决 定市场结构的主要因素，因此，本文采用赫芬达尔指数( 中国银行市场存款市场赫 芬达尔指数和贷款市场赫芬达尔指数之和的平均数) 柬测量我国银行市场的集 中度。赫芬达尔指数h = s 其中s 。为银行i 的市场份额。h 显然与市场中银 行数f ln 桐关，n 越大刚h 越小。赫芬达尔指数能综合反映市场力量的分化程度 和i l r 场乍断f l t 度：给定、，i i 越人意味= ? 7 锹 了业i l ，场 ：i t s ) - 化秘! 度和垄断样度越 高，赫芬达尔指数h = i 的市场为完全垄断f h 场，当n _ 时，h ：o ，该市场完全竞 争。h 越大( 0 1 0 ，k p s o 1 0 k n 1 0 k 骼x 1 0( 2 ) 于是，当安排好各指标在模型中的不同权重值后，式( 1 ) 变为： e = k l mxl m + k n i mxn i m + kp r ox + s o + k r exf e + i 泌kx 瞧k 式( 3 ) 就是计算中国银行效率函数。具体计算可分为三个阶段：首先计算各 指标的权重值，然后，代入各指标的数值，最后计算出中国银行业效率。为了对各 指标的权重科学赋值，本文采用层次分析法，选择y 2 0 位专家对各指标的重要性 进行比较，然后，综合其评分构造权重判断矩阵( 判断矩阵已经通过了一致性检 验) ： e = 13 24 4 l 3ll 3 l 2l 3 l 23132 l 421 311 2 l 43l 221 把判断矩阵最大特征值对应的特征向量标准化，得出每一个构成指标的权重 值：加为0 3 8 ，k s , m 为0 0 7 ，kp r o 为0 2 6 ，kf e 为一0 1 l ，脑戈为0 1 8 。至此，式 ( 3 ) 变为： e = 0 3 8x 埘+ 0 0 7j f 删+ 0 2 6 工p r o o 1 l 工尼+ 0 1 8x r s k 9 结合1 9 9 9 2 0 0 9 年1 3 家银行各x 值，可得e 口( 第i 家银行第t 期效率) 为检验外资银行进入对我国银行业效率的影响，建立以下面板数据模型： e t = 鼬+ 8 tf s “+ 8 l o f ej l + 8 3a s s e t i , + f l , ig d p g rn + p 5 h h + t lk ( 曲 屈为各自变量的系数，口打是截距项，u i t 为误差项。由于各家银行之间存在差异， 采用变截距模型中的固定效应模型。 由f 检验知固定效应显著，因此不可忽略，但截面效应非本文考察的重点， 这里省略了固定效应仅n 的估计值，数据处理结果见表4 。 由表4 可以看出，在5 显著性水平下，外资银行资产占国内银行总资产的比 重的系数6l 通过t 检验，进行检验5 4 0 9 6 3 2 t o 0 2 5 ( 1 0 ) = 2 2 2 8 ，所以显著。 同时，在5 显著性水平下，拟合系数帮为0 8 1 5 6 0 3 ，说明模型对数据的拟合较好。 外资银行资产份额( f s ) 系数为j 下，1 31 = o 1 9 6 7 o ，表明外资银行进入与我国 商业银行业效率呈j 下相关关系。 表4 面板数据i i i i l 定效应模型估计结果 外资银行 营业外支出银行资产份额g d p 增长率银行业集 解释变量资产份额 率( o f e ) ( a s s e t )( g d p g r )中度( h ) ( f s ) 参数估计 0 1 9 6 7一o 11 4 8- 0 0 4 5 4一o o o l 9- 0 0 5 2 3 值 标准误差 0 0 3 6 30 2 8 9 90 0 0 8 30 0 0 0 90 0 0 9 0 t 统计值 5 4 0 9 6- 0 3 9 6 1- 5 4 6 9 82 1 5 6 2- 5 8 0 9 7 t 检验的双 0 0 0 0 00 6 9 2 7 0 0 0 0 0 0 0 3 3 l 0 0 0 0 0 侧概率值 r 0 8 1 5 6 ：a r ：= 0 7 8 8 8 ：f 统计鼙= 1 2 9 3 7 5 1 ；f 统计鼙的概率= 0 。0 0 0 0 同时也发现屈= 一0 1 1 4 8 ，肪= 一0 0 4 5 4 ，肛一0 0 0 1 9 ，房一0 0 5 2 3 ，这表 明营业外支出率、银行资产份额、g d p 增长率以及银行业市场集中度同中国银行 业效率相关关系，其中，营业外支出率和g d p 增长率没有通过5 显著性水平的t 检验。 营业外支出率反映银行的治理效率，营业外支出率同银行业效率负相关的结 i o 论符合一般认识，也和其他研究的结论一致，在此不作进一步讨论。 银行资产份额和银行市场集中度和中国银行业效率负相关表明：我国银行业 可能存在规模过大、市场集中度过高现象，可能已经出现规模不经济。 n o u r l a s ，r a y 和m i l l e r ( 1 9 9 0 ) 利用1 9 8 6 年数据对总资产大于l o 亿美元的美 国银行进行研究后发现，随着银行规模的增大，银行效率也逐渐下降，总资产超过 6 0 亿美元的银行出现了规模不经济。 g d p 增长率与中国银行业的效率负相关，但不显著。一般来说g d p 增长率与 银行业效率是成正相关，经济繁荣和国民收入提高会增加银行存款和贷款，并促 进中间业务的增加。但银行效率与经济增长( g d p ) 之间并不存在必然的因果关系， 如g r e g o r i o g i d o t t i ( 1 9 9 2 ) 在研究拉美国家银行与增长关系时就发现二者之 间是负相关的。本文得出g d p 增长率同银行业效率负相关的结论，可能的原因有 二：一是中国的银行业并没有实现完全的市场化，政府经常借助国有银行进行宏 观调控，特别是进行逆市场周期调控时，投资推动型的经济增长特征十分明显，而 投资所需的资金主要通过银行借贷：二是我们在用面板数据进行回归分析时忽略 了银行之间的差异性，样本中包括的是一类在衡量银行效率五项指标方面相似的 银行，此时这五项指标本身已不能反映不同银行之间在银行效率方面的差异性。 第3 章实证分析的结论及政策含义 3 1 实证分析结论 本文以1 9 9 6 - - - - 2 0 0 8 年的数据，通过定量分析发现，外资银行进入与中国银 行业效率之间正向相关关系，但是，对这一结论的分析和应用必须考虑中国近年 来金融政策及金融市场的特殊性。 首先，银行资产份额和银行市场集中度越高的银行效率越低。主要原因可能 在于我国商业银行的规模不经济，导致效率与市场份额关系明显悖于理论分析结 论。竞争的市场环境是外资银行竞争效应得以有效发挥和传导的前提条件。由于 2 0 0 6 年底以前人民币业务还未对外资银行全部开放，使得国内银行在人民币业 务领域处于垄断地位，即人民币存贷款业务仍然是国内银行利润的主要来源。从 我国目前存贷款市场结构可以看出，尽管银行业市场集中程度在逐年下降( 本文 根据我国银行业存款市场赫芬达指数和贷款市场赫芬达指数进行平均得出：1 9 9 6 年其值为0 2 2 3 5 ，2 0 0 6 年该值则下降到0 1 7 6 2 ，显然，我国银行业市场垄断 程度仍然较高) ，但仍然存在垄断优势。因此，外资银行进入所带来的“竞争效 应一的发挥受到了限制。我国商业银行的垄断地位既不是因效率高而形成，也没 有因垄断而带来超额利润。这一看似与产业组织理论相矛盾的结论恰恰说明其过 高的市场份额只不过是因历史原因所形成，由于市场准入壁垒的存在，业内竞争 尚不够充分。这说明我国应采取降低市场准入壁垒、允许建立民营银行、加大外 资银行进入、放松利率等价格管制等措施加强行业商场竞争，从而刺激商业银行 提升自身竞争力。 其次，公司治理水平越高的银行效率越高。通过实证分析可知营业外支出率 与银行效率负相关，基于公司治理目标是为了降低代理成本的考虑，借鉴代理成 本思想和a n g 、c o l ea n d1 i n 、s i n g ha n dd a v i d s o n 、郑录军等的实证经验，由 银行营业外支出率反映公司治理水平。广义的观点是将公司治理作为资本供给者 为了资本不受侵蚀的获取投资艮l 报而控制管理者的方法。一般的公司治理研究表 明，公司治理水平越高，效率和竞争力也越高。银行这一特殊公司也不例外。这 为商业银行应建立良好的治理结构和内部控制机制提供了有力证据。 最后，外资银行资产份额与我国商业银行效率正相关。实证分析表明，外资 银行的进入对我国商业银行绩效具有一定程度的正面影响。随着外资银行进入的 增加，国内银行业加大对增进服务、开发产品、提高技术等方面的投入，并促进 了我国商业银行效绩的提高。因此，我国应在推进中外资银行间的有序竞争和有 效合作的同时，还要完善对外资银行的监管。 1 2 3 2 政策建议 根据以上实证研究的结果，结合外资银行在我国发展的现状以及我国银行业 的改革和开放进程，提出如下政策建议： 第一，建立有效的银行市场竞争机制。 我国银行业的市场集中度过高，四大国有商业银行由于规模过大，已经出现了 规模不经济，因此，完善市场环境、反对垄断、促进银行业公平竞争应该成为提高 我国银行业效率的关键改革方向。最新公司治理结构研究表明，多元化的产权结 构固然重要，但只是有效公司治理结构的一项内容和必要条件，特别是对于规模 巨大的现代商业银行而言。超产权论认为，在竞争激烈的市场上，银行面临生死 压力，就得不断降低经营成本，提高经营效率，因此市场竞争是提升银行效率的 外在驱动力。而竞争机制的基础是价格机制，价格扭曲或管制，竞争也不规范和 充分。实证分析也证明了这一点。 长期以来我国银行的准入严格限制、利率管制，维持了国有商业银行的垄断 地位。但目前非国有经济力量不断增强，为增强银行市场竞争创造了条件；而外 资银行的进入导致最终竞争性市场必然出现。监管机构应主动采取降低壁垒、允 许建立民营银行、放松利率等价格管制等措施加强行业市场竞争。 第二，促进银行业公司治理结构和管理水平的提高。 样本银行的公司管理水平有效地促进了银行效率的提高，这在一定程度上说 明我国商业银行公司治理、管理水平存在积极的一面，应引起更大的重视，商业 银行应建立良好的治理结构和内部控制机制，充分发挥后发优势，全方位地学习 借鉴外资银行成熟经验，力图建立完善的公司治理机制。具体来说，国内银行需 要研究、借鉴外国商业银行成熟的公司治理模式和健全公司治理结构，要改革组 织管理体系、提高组织管理效能、要有效控制管理成本以及增强市场丌拓能力， 通过组织效率的改进来提高资源配臀效率。 第三，推进中外资银t ? f j 的钉序竞争和有效合作。 外资银行进入虽然在一定程度上对我国商业银行构成威胁，但外资银行的进 入对我刚银行业的效率改进有姓箸的促进作用，带来了新的管理体制方式、新的 科学技术以及新的产品和服务，对于外资银行的进入，一方面，国内银行可以 】其 在位优势减弱不利冲击；另一方面t 国内银行与外资银行在激烈竞争的同时，也可 通过相互学习、互利合作，实现共刚发展，实现了合作的“双赢”。在今后的发展 过程中，中外资银行的合作成为必然的趋势，我国银行要从战略上重视外资银行， 加强与外资银行的合作，参与国际会融市场竞争，这也是提高我国商业银行竞争 力的策略之一。 第四，切实完善对外资银i 了的舱管。 我国监管部门应建立科学的外资银行监管指标体系，防止国际短期资本大量 流进和流出；同时加强外资监管的国际合作，使外资银行受到我国和母国监管部门 的双重监督，减少金融风险；注重对金融衍生产品的监管，加强国内金融监管协作。 中国银监会、中国证监会、中国保监会三个监管部门应在明确各自在金融监管方 面职责的基础上促进三部门协调配合，避免监管真空和重复监管，从而提高监管效 率。措施建议如下：1 对外资银行进行信用评级，实行分类管理。由于各外资 银行在资产规模、经营水平和管理素质等方面存在一定的差异，对我国金融业产 生的风险系数也就不尽相同2 针对会融创新，加强监管力度。金融创新大多以表 外业务和中间业务的形式出现，很容易逃避监管，造成潜在的经营风险。3 对外 资银行的监管重点应从市场准入监管转化为对业务经营的持续监管。4 填补市场 退出监管空白，强化危机补救能力。 1 4 第4 章结语 本文通过利用我国国内1 3 家商业银行1 9 9 6 年至2 0 0 8 年的面板数据，对外 资银行进入对我国商业银行绩效产生的影响进行了理论和实证分析，主要结论包 括以下几方面： 1 银行资产份额和银行市场集中度越高的银行效率越低，我国商业银行存在 规模不经济问题，并由此提出建立有效的银行市场竞争机制，增强行业市场竞争 的建议。 2 营业外支出率与银行效率负相关，即银行公司治理水平越高，银行效率就 越高，因此提高我国商业银行公司治理水平至关重要，本文提出促进银行业公司 治理结构和管理水平的提高的相关建议。 3 外资银行的进入对我国商业银行的影响总的来说是积极的，这就需要我国 商业银行加强与其合作的同时，由监管部门完善对外资银行的监管。 从本文实证分析结果看，外资银行的进入对我国商业银行效率具有一定程度 的正面影响，我国商业银行的持续开放和改革在一定程度上增进了市场的竞争功 能，但不可否的是我国商业银行整体的竞争水平仍然较为低下，外资银行和中资 银行将在各种业务领域和更广阔的地域范围内展开竞争，面临的市场环境竞争越 来越激烈，给我国银行业带来激烈的挑战，希望本文的研究结论有助于我国商业 银行的改革和发展。然而，本文的研究还存在很大的局限性，未来的研究方向应 将外资银行进入的影响具体化作为重点，并针对不同性质、不同体制银行进行深 入分析。 致谢 此论文的顺利完成得益于我的指导教师施丹教授，她严谨细致、一丝不苟的 作风一直是我工作、学习中的榜样；她循循善诱的教导和不拘一格的思路给予我 无尽的启迪；她细致耐心的分析和指点给予我信心帮助我坚持。在论文写作期间， 我还要去实习，施丹老师都会利用自己休息的时f 、日j 为我指导论文，定期询问论文 进度，还将学校的通知转达给我，应该说没有老师的细心帮助，我就无法按时完 成论文。 同时，也要感谢王蓉、李玉霞、门晓雁等同学对我的帮助和指点。j 下是在他 们的帮助下，才能顺利地搜集数据资料，为本文的完成打好了基础，并给予了很 好的写作建议。 最后，在论文即将完成之际，我以一颗感激的心，向各位给予我无私帮助f i 勺 可敬的师长、同学、朋友致以诚挚的谢意! 1 6 赵璐 2 0 1 0 年3 月 参考文献 1 成思危：路线及关键：论中国商业银行的改革，北京，经济科学出版社， 2 0 0 6 ，3 3 7 - - 3 6 1 。 2 陈林龙，王勇：现代西方商业银行核心业务管理，北京，中国金融出版社， 2 0 0 1 。 3 李晓峰，王维，严佳佳：外次银行进入对我国银行效率影响的实证分析 j 财经问题研究，2 0 0 6 ，( 2 ) 。 4 李英，陈册：我国股份制商业银行的可持续增长分析 j 技术经济与管理 研究，2 0 0 8 ( 1 ) 。 5 刘忠燕，娄树本：商业银行经营管理学，北京，中国金融出版社，2 0 0 3 ， 5 5 6 2 。 6 郭妍，张立光：外次银行进处对我国银行业影响效应的实证研究 j 经济 科学，2 0 0 5 ，( 2 ) 。 7 黄宪，熊福平：外资银行进入对我国银行业影响的实证研究 j 国际金融 研究，2 0 0 5 ，( 5 ) 。 8 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