（金融学专业论文）信用以及我国征信体系建设的经济学分析.pdf

论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特 别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成 果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢 意。 作者签名：掮日期：j 趋幸么盖 论文使用授权声明 本人完全了解复旦大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交 论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以 采用影印，缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。 名：蜱名：翌 内容摘要 信用是市场经济的基石，征信体系是社会信用体系的核心。我国改革开展二 十多年来，社会主义市场经济体系逐步完善，但信用缺失日益严重，已经成为经 济进一步发展和接轨世界经济的“绊脚石”，也凸显出加强征信体系建设的紧迫 性。党的十六届三中全会明确提出“建立健全社会信用体系，形成以道德为支撑、 产权为基础、法律为保障的社会信用制度，是建设现代市场体系的必要条件”。 十六届五中全会通过的国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议中更加 详细描述了社会信用体系建设的近期目标，即“以完善信贷、纳税、合同履约、 产品质量的信用记录为重点，加快建设社会信用体系，健全失信惩戒制度”。本 文首先从离清信用、征信和征信体系的概念入手，以经济学的视角分析经济交易 中经济主体的信用行为策略。为建设征信体系提供理论依据。在此基础上，对我 国经济生活各领域的信用缺失现象其危害性进行了全面的阐述，对我国经济主体 信用缺失行为的因素进行剖析，分析了现阶段我国征信体系建设中存在的问题和 矛盾，指出加快建立和完善征信体系的紧迫性和必要性。文章进一步介绍了世界 各国特别是征信发达国家征信体系建设的经验，总结其对我国征信体系建设的启 示意义，进而立足国情，就我国征信体系的发展模式架构和实施规划提出相关 建议。 文章共分导论和四个章节。导论部分对信用、征信和征信体系的概念、内容 和相互关系进行了概述；第一章对经济主体信用策略行为进行经济学的成本效益 分析，提出征理论依据；第二章阐述我国当前信用缺失的具体表现，对经济社会 发展的危害性，并分析我国经济主体信用缺失行为的影响因素；第三章介绍我国 征信体系建设现状和征信发达国家的经验启示；第四章提出我国征信体系建设的 模式和发展规划。 关键词；菲对称信息、信用、征信、征信体系 分类号：f 8 3 0 5 a b s t r a c t c r e d i ti st h eb a s e - s t o n eo fm a r k e te c o n o m y , a n dc r e d i tr e p o r t i n gs y s t e mi st h ec o r eo ft h e s o c i a l c r e d i ts y s t e m s i n c em o r et h a nt w e n t y 、y e a r s o p e n i n g - u pa n dd e v e l o p m e n t ，t h es o c i a l m a r k e te c o n o m i cs y s t e mh a sb e c o m eb e t t e rg r a d u a l i y h o w e v e r , l a c ko fc r e d i ti sb e c o m i n gm o r e a n dm o r es e r i o u s i th a sb e c o m ea “s t u m b l i n g - b l o c k f o rf u r t h e rd e v e l o p m e n ta n di n t e g r a t i n gw i t h w o d de c o n o m ya n di ts h o w sa l lu r g e n c yt os t r e n g t h e nt h ec r e d i tr e p o r t i n gs y s t e m “i ti sa n e c e s s i t yt oe s t a b l i s ha n dp e r f e c ts o c i a lc r e d i ts y s t e ma n df o r ms o c i a lc r e d i ti n s t i t u t i o ns u p p e r t m j b ym o r a l ，b a s e d0 1 1p r o p e r t yr i g h ta n de n s u r e db yl a w , i no r d e rt oe s t a b l i s hm o d e r nm a r k e t s y s t e m a n dt h i sw a sp u tf o r w a r di nt h et h i r dp l e n a r ys e s s i o no ft h es i x t e e np a r t yc e n t r a l c o m m i t t e e s u g g e s t i o n so n t h ee l e v e n t hf i v e - y e a rp l a no fn a t i o n a le c o n o m ya n ds o c i a l d e v e l o p m e n t , a p p r o v e di nt h ef i f t hp l e n a r ys e s s i o no ft h es i x t e e np a r t yc e n t r a lc o m m i t t e e ， d e s c r i b e st h ei m m e d i a t eo b j e c t i v eo fs o c i a lc r e d i ts y s t e m ，t h a ti s ，a c c e l e r a t i n gt h ec o n s t r u c t i o no f s o c i a lc r e d i ts y s t e ma n dp e r f e c t i n gt h el a c k o f - e r e d i tp u n i s h m e n ts y s t e mb a s e do i lt h ek e yp o i n t s o fp e r f e c t i n gt h ee r e , d i tr e c o r d so fc r e d i t ，p a y i n gt a x e s ，c a n y i n go u tt h ec o n t r a c t , a t x lt h e p r o d u c t i o n s q u a l i t y f i r s t l y , t h ea r t i c l eb e g i n sw i t ht h ec o n c e p t so fc l e a rc r e d i t ，e r e d i tr e p o r t i n g a n dc r e d i tr e p o r t i n gs y s t e m t h e ni ta n a l y z e st h ec r e d i tb e h a v i o rs t r a t e g yo fe c o n o m i cs u b j e c ti n t h ee c o n o m i ct r a d ef r o mt h ev i e wo fe c o n o m i c s ，w h i o hp r o “d e st h e o r e t i c a lf o u n d a t i o nf o r e s t a b l i s h i n gt h ec m t i tr e p o r t i n gs y s t e m o nt h eb a s i so ft h i s ，i ta l s oc o m p l e t e l ye l a b o r a t e st h e h a r m f u l n e s so ft h el a k e - o f o r e d i tp h e n o m e n at h a te x i s ti ne v e r yf i e l do fe c o n o m i cl i f e ，e x p l o r e s t h el a c k - o f - e r e d i tf a c t o r si nt h ee c o n o m i cs u b j e c t , a n da n a l y z e st h ep r o b l e m sa n dc o n t r a d i c t i o n s e x i s ti nt h ec 砖d i tr e p o r t i n gs y s t e mc o n s t r i c t i o n , a n dp o i n t so u tt h en e o e s s i t ya n di l r g e n o yt os p e e d u pa n dp e r f 鳅t h ec r e d i tr e p o r t i n gs y s t e mc o - - o n w e l l f u r t h e r m o r e , t h ea r t i c l ei n t r o d u c e s t h ec x p c “e n c eo fe s t a b l i s h i n gt h er e f e r e n c es y s t e mo fa l lc o u n t r i e si nt h ew o d 正e s p e n i a yt h e c o u n t r i e sw i t ha d v a n c e dc r e d i tr e p o r 衄s y s t e m , s u m m a r i z e si t sc i - l i g h t e mm e a n i n gt oo u r “哇b 职髓s y s t e mc o n s t r u c t i o n , a n df i n a l l yp u t sf o r w a r ds o m er e l a t i v es u g g e s t i o n sa b o u tt h e d e v e l o p m e n tm o d e , s t r u c t u r e ，a n dp l a no fo u rc r e d i tr e p o r t i n gs y s t e mc o n s t r u c t i o nb a s e do no u r n a t i o n a lc o n d i t i o n s t h ea r t i c l ei sd i v i d e di n t oi n t r o d u c t i o na n df o u rc h a p t e r s t h ei n t r o d u c t i o ns u m m a r i z e st h e 仞掘印t 1 咖h 翘魄m h 砌乞部暑d i r 阳挥嘶前刮l i t _ i e p o r t i n gs y s t e ma n d t h e i rr e l a t i o n s h i p t h e f i r s tc h a p t e rm a k e sac o s te f f e c t i v e n e s sa r i a l y s i sb ye c o n o m i e sf o rt h ee c o n o m i cs u b j e c t sc r e d i t s t r a t e g yb e h a v i o ra n dp u t sf o r w a r dt h e o r e t i c a lf o o n d a t i o m1 1 s e c o n dc h a p t e re x p l a i n sc o n c r e t e p h e n o m e n o no fp r e s e n tl a c ko fc r e d i ta n di t sh a n n f m n m s t ot h es o c i a le c o n o m i cd e v e l o p m e n t , i t a l s oa n a l y z e st h ef a c t o r st h a ti n f l u e n c eo u re c o n o m i cs u b j o c t sl a c ko fc r e d i t t h et h i r dc h a p t e r i n t r o d u c e st h ep r o s e n ts i t u a t i o ni nt h e c o n s t r u c t i o no fo u rc r e d i tr e p o r t i n gs y s t e ma n dt h e 2 e n l i g h t e n m e n tf r o mc o u n t r i e sw i t ha d v a n c o dc r e d i tr e p o r t i n gs y s t e m t h ef o u r t hc h a p t e rp u t s f o r w a r d st h em o d ea n dd e v e l o p m e n tp l a no f o u rc r e d i tr e p o r t i n gs y s t e mc o n s t r u c t i o n k e yw o r d s ：d i s s y m m 商c a li n f o r m a t i o n t c r e d i t ，c r e d i tr e p o r t i n g c r e d i tr e p o r t i n gs y s t e m 导论：信用，征信，以及征信体系 、- ，、_ 。- - _ - - _ - _ _ _ - - 。- _ - 一 信用是一个古老的话题，它是一稚意识形态，一种行为准则，是根植于人们 内心的观念和意识。自从人类社会最原始的经济形态一物物交换产生以来，信用 就与之相生相伴相发展，从此种意义上来说，信用属于经济交易的范畴，但在不 同经济体制下信用的内容和在经济运行中所发挥的作用也大相径庭。 第一节信用的含义、要素、职能和作用 一、信用的含义和要素 信用1 的含义有广义和狭义之分，广义的信用，通常表现为一个伦理学范畴。 主要是指参与社会和经济活动的当事人之问建立起来的以诚实守信为道德基础 的践约行为，郎通常所说的“讲信用”、“守信誉”、“一诺干金”，它是一种普遍 的处理人际关系的道德准则。 狭义的信用，主要是一个经济学、法律学的范畴。信用在经济活动中发挥着 极其重要的作用，是现代市场交易的一个必备的要素。早期的“信用”是指在社 会经济发展和进步中“对特定交易对象和交易物品的信任”，作为流通手段和借 贷对象的货币出现以后，信用的范畴就被认定为借贷活动。在经济学和经济活动 中，信用被定义为：受信人承诺事后按照约定的期限和其他条件还款而先行获取 授信人的商品和服务，或者承诺事后按照约定的期限和其他条件交付商品和提供 服务而先行获取授信人的款项的经济关系。简单的说，是交易双方关于债权债务 关系履行的承诺和实践。信用的要素包括授信、受信、付款期限、信用工具和信 用风险等。从受信人的角度看，信用包含两个方面：一是履约意愿，二是履约能 力；从授信人的角度看，信用也包括授信人所期望的未来付款和授信人对受信人 的信任两个方面。在商品货币经济中，根据发出信用的主体和表现形式不同，信 用可分为商业信用、银行信用、政府信用和消费信用等。 现代信用还具有社会性、制度性、专业性和商业性的特点，信用不再仅限于 相识相知的两人之间的个人评价，而扩展为事先没有任何直接或间接关系的人们 之间的社会评价；不再仅依靠道德规范，而更多地依靠法律规范和制度规范；不 再仅来源于交易双方对另一方的直接了解。丽扩展为来自专业化的第三方对交易 对手的间接了解、分析和判断；不仅只为交易双方所利用，而成为一种商品，具 - 我国 信息标识标准包括 企业身份标识代码选择和个人身份标识代码选择，保证不同系统问信息主体的惟 一性，便于信息的整合和信息共享。( 2 ) 信息分类及编码标准，包括有关企业与 个人所有信息的分类与编码标准。在征信行业内部，最大限度地避免出现信息命 名、定义、分类和编码的混乱现象，提高信息共享效率。( 3 ) 网络通信标准，包 括网络通信中的链路层和网络层应采用的标准 2 、征信数据库。又称为征信数据仓库，指按照一定的数据模型，组织、存 储和使用反映企业和个人信用状况的信用信息的数据信使。其所收集和存储的信 用具有客观性、连续性和动态性的特点。 按照其设计模式和功能不同，可分为：( 1 ) 信用信息登记系统。其信息主要 来源于商业银行和非银行金融机构，也主要向这些机构提供服务和授信决策的技 术支持、而不面向大量的工商企业开放共信用信息。( 2 ) 负面信息报告系统。仅 收集企业和个人负面信息，而不允许征信机构利用正面信息来评价企业或个人的 信用价值。( 3 ) 全面信息报告系统。数据库向所有机构或个人开放。 3 ：信用报蔷宿雨报告是最重要的信用产品。是被征信者信用活动的客观 历史记录。信用报告包括消费者信用报告和企业资信报告。消费者信用报告主要 记录反映消费者信用价值、信用历史、信用能力的综合性信用信息。企业资信报 告则不仅记录企业的信用活动信息，而且还根据一定信用模型分析，以一套符号 或检索系统的逻辑排列后，表述企业的信用评价结论。 参见杜金富张新泽：征信理论与实践k 8 ( 三) 征信法律法规体系。指直接或问接与征信行为和征信机构有关的法律法 规，是规范征信活动主体权利义务关系的有关法律规范的总称，一般由征信主体 法律和若干关联法律法规组成。如美国与征信有关的法律有1 7 部之多，都以不 同的形式规范征信活动。征信法律法规是征信中介机构合法运营、征信监管机构 有效监管，征信产品合规使用和征信市场有序发展的重要保障。 ( 四) 征信教育和市场培育。征信教育在征信体系中发挥着培养征信专业人 才、开发征信新产品的作用。市场培育是推动征信市场的基本动力源泉，通过政 府的相关政策扶持，加强宣传教育力度，提高公众的信用意识等多种举措，积极 培育有秩序、快速发展的征信市场。 9 第一章征信的理论依据：以经济学为视角 按照经济学理论，经济交易是一种契约安排，交易能否顺利实现取决于交易 双方能否诚实守信地履行契约约定的责任和义务。信息经济学认为，信息不对称 是经济交易中的常态，在无其他约束的条件下，交易中的一方往往可能利用自身 的信息优势来获取更大的经济利益，但这种超额利益的取得是以交易中的另一方 利益受损为代价，因此必须通过一系列制度设计，减少交易双方的信息不对称， 以确保契约得到有效履行。信息不对称理论为征信系统建立提供了理论依据。征 信体系记录经济主体历史信用信息，评估和预测经济主体未来的信用状况，为交 易各方提供参考依据，从而起到约束交易行为的作用，同时征信系统还兼具惩诫 和教育的功能，因此征信体系建设也是社会信用制度建设的核心内容。本章将从 信息经济学的角度，对微观经济主体在经济交易中的信用缺失行为进行分析。 第一节信息经济学理论概述 传统的经济学理论，一个重要的基本假设是“完全信息”，即经济活动中的 所有当事人都拥有充分的和相同的信息，而且获取信息不需要支付任何成本。在 这种情况下中，经济活动的所有当事人都清楚地了解所有经济活动的条件和后 果，因而经济活动中不存在任何不确定性。市场通过价格机制的作用实现自动均 衡。而信息经济学认为，实际的经济活动中更普遍的是非对称信息现象，市场中 的价格只能反映过去的和公布于众的信息，不可能完全反映公开的和未公开的、 历史的和现实的信息，也就是说市场通常只是一种半强式有效市场，而不能实现 资源的帕累托最优。非对称信息是指某些参与人拥有另一些参与人不拥有的信 息，尤其是其他参与人无法验证的信息。由于非对称信息的广泛存在，因此经济 交易中就总是存在着“委托一代理”的关系。所谓信息经济学“是有关非对称 信息下交易关系和契约安排的理论”5 ，其研究的重点就是在各种委托一代理模 型框架下，委托人应如何采取合理的措施减少信息不对称，有效消除代理人的代 理风险。 基于信息巫对箍的交易过程可能会出现两个问题：一是交易发生前的交易主 体的“特征隐瞒”或“隐藏知识”，即代理方事前知道自身的信息状况而委托方 无法知道，即产生所谓的“逆向选择”问题；二是在交易发生后交易主体的“行 4 经济学上的委托一代理关系泛指任何一种涉及非对称信息的交易，交易中信息优势的一方是代理人，信息 劣势的一方是委托人。或简单的说知情者是代理人不知情者是委托人且知情者的私人信息影响不知 情者的利益或者说不知情者不得不为知情者承担风险。参见张维迎z 詹姆斯，莫里斯教授与信息经济学 5 参见张维迎：詹姆斯莫里斯教授与信息经济学) 1 0 动隐瞒”，即代理方并不完全按照事前的约定采取行动。即产生所谓的“道德风 险”问题。 逆向选择最经典的例子是阿克洛夫豹旧车市场模型6 。道德风险比较典型的 例子是关于公司所有者和经营者之间关系的模型7 。在现实的经济交易中，逆向 选择和道德风险往往紧密联系在一起，一种交易行为经常同h 于存在着逆向选择问 题和道德风险问题，最典型的例子就是保险市场和资本市场8 。 为避免逆向选择问题的产生，就必须采取一系列的措施，最主要的是通过信 息显示或信号甄别的方式向市场传递自身质量的相关信息减少信息的不对称程 度。如在旧车市场上质量好的旧车卖者可以承诺试用期限或通过保修条款来显示 车质量的优越性，从而获得买者较高的报价；在就业市场上应聘者可以通过教育 获得高层次的学历或者执业资格证书等信号将自身同其他应聘者区别开来。降低 道德风险的基本途径在于采取激励相容的手段减少委托人和代理人之间的利益 差异或目标背离。如公司所有者可采取股权激励、分层激励的方式促使经营者用 心经营。对于同时存在逆向选择和道德风险的经济交易，必须采取更多的事后弥 补性措施对相应的情况进行补充和修订。如保险市场上承保人可要求投保人事先 出具有关投保物价值真实性的证明，在保险合同中加入激励投保人妥善保管投保 物的优惠条款等。 总而言之，要解决经济交易中的逆向选择和道德风险问题，提高市场交易效 率，就必须改善交易双方的非对称信息状况，加强对交易双方的监督约束，促使 交易主体讲求“诚信”。 第二节信用缺失的成本效益分析 信用是一种经济契约的关系。如果每个经济主体都能够守信，即每个经济主 6 乔治阿克洛夫( g 倒驾o a a k c r l o o 于1 9 7 0 年发表了柠檬市场：质量不确定性与市场机毒4 ，开拓了信息经 济学一个新的研究领域，即以旧车市场为例分析市场机制不完备为核心的逆向选择理论。在旧车市场模型 中，委托人是买者，代理人是卖者。假设市场上有m 部旧车，每辆旧车的质量为f ( - ) ，e l ，2 3 m 。买者 事前不知道每部车的具体质量，只知道整个市场旧车的平均质量e f ( m ) l 。因此他只能根据这一质量水平对 车进行定价。对于那些坟m p e 【坟m ) 】的卖者来说，买者的出价低于自身能承受的价格，因此就退出市场， 面对于蜢m ”根据前述假定，k k 的条件下，代理人才有可能发生失信的行为 其收益和效用情况如下图所示： 二) _ 一田+ 丑 从上图可以看出，经济主体提供真实信息的期望收益为k ，其效用水平为 u ( k ) ：提供虚假信息的期望收益为( 卜q ) ( k f + r ) 一q n ，其效用水平为( 卜q ) u ( k ) + u ( r ) - q u ( n ) 一f ”。 当u ( k ) ( 1 - q ) u ( k ) + u ( r ) - q u ( n ) 一f 时。经济主体会守信。 当u ( k ) o - q ) u ( ) + u ( r ) - q u ( n ) 一f 时，经济主体则会失信。 二、交易一般过程中的信用策略分析 在经济交易过程中，经济主体也可以选择守信的策略( z ) 或失信的策略( 1 | | ) ， 两种策略导致的结果均可能是有利的结果( g ) 或不利的结果( b ) ，其收益可组合成 四种情况，即k z 。、k 。、k n ，其中：在选择守信的策略下得到有利的结果， 经济主体能获得正常的收益k 和效用水平u ( k ) ，即k z c ：k ，u ( ) = u ( k ) ；在选择守 信的策略下得到不刹的结果，其原因可能在于交易中的另一方未侦测到该守信行 为或自然因素造成了一定的收益损失，设此项收益k ：b - c k ，u ( c ) q 2 u ( 硭) + u ( r ) 卜f 时，经济主体会守信。 当q 。u ( k ) + ( 卜q 。) u ( c ) m u ( k ) + u ( r ) 卜f 时，经济主体会失信，采取道德风险 行为。 以上分析表明，在守信获得的正常收益k 一定的情况下，q 、q 。、q 2 、k 、c 、 n 、芏和f 是影响市场交易各阶段经济主体信用行为的主要因素。如果在交易中提 供虚假信息被发现的概率越小或得到有利结果的概率越大、获得的非正常收益和 效用越高、受到的处罚越轻、自我谴责感越小，其失信的可能性就越大。因此， 必须针对这些因素采取相应的措施，使守信者的效用水平高于失信者的效用水 平，才能确保经济主体在交易中诚实守信。 第三节构建征信体系的必要性 根据影响经济主体信用行为的因素分析，信用缺失的校正也要通过采取诸如 降低交易双方信息不对称程度、加快推进企业现代产权制度、完善市场监管机制、 加大失信惩戒力度和加强信用宣传教育等有针对性的措施来进行，而征信体系作 为这些措旌的重要联接必须加快构建和完善。 一、构建征信体系的一般意义 构建征信体系搭建了对信用主体的长效约束与激励机制。其目的就是要通过 提高经济活动中的信息共享程度，缓解经济交易主体之间信息不对称状况，降低 交易双方收集信息的成本，提高市场效率，有效防范风险，促进经济增长和社会 诚信水平的提高。 ( 一) 征信系统可以客观系统地记录经济主体的信用活动情况，使交易双方在 赊销、信贷活动中能够比较充分地了解对方的真实资信状况和如期还款能力，降 低信用信息不对称的困境，有效地起到约束市场交易各方行为的作用。 ( 二) 独立于第三方的征信机构在征信法律法规的保障下开展征信活动，保证 了信息来源的真实性和可靠性，在此基础上开发的各类信用产品具有更高的专业 性和权威性，不仅能更好地满足信用主体的多方面需求，提高授信主体对受信人 资信状况和履约能力调查评估的准确性，增强其控制信用风险的能力，而且能够 发挥集约效应，节约信用交易的成本，提高社会运行的效率。 ( 三) 征信网络的建立加快了信用信息和信用结果的传播速度，扩大了覆盖 面，可以为市场监督提供良好的监测平台，提高失信者的失信风险。同时，失信 1 4 记录长期而广泛地存在，也会使失信者在后续的经济活动中陷入“寸步难行”的 境地，失信惩戒机制的作用能够得到最大限度地发挥，从而使经济主体认识到守 信的重要并迸一步规范自身的信用行为a ( 四) 征信活动的存在使信用变成一种潜在的经济资源，良好的信用记录可以 成为政府、企业或个人进入信用社会的一种资格证明，成为从事契约活动的通行 证。 二、构建征信体系的现实意义 我国正处于社会主义市场经济发展的初期阶段，信用缺失问题丛生，信用体 系建设己严重滞后于经济的发展，因此加快征信体系建设对于我国具有更加重要 的现实意义。 ( 一) 有利于规范政府行为，强化政府服务意识，提高政府服务效率 在征信体系建设中，政府承担着非常重要的角色。一方面，政府是征信体系 建设的推动者，另一方面，政府又是征信体系中信息的提供者和使用者。因此， 征信体系将政府信用纳入管理范围，促进各级政府依法行政并恪守信用，不仅可 以有力地推动各级政府决策的科学化、民主化和行政的规范化、制度化，而且还 可以规范政府各部门的行为，建设服务型政府，做出积极的贡献。同时，也对强 化政府信用服务意识，改进工作作风，规范行政行为，提高执政水平具有直接的 推动作用。 ( 二) 有利于疏通中央银行货币政策传导机制，增强宏观调控效果 为了解决中小企业贷款难问题和失业人员小额担保贷款问题，推动消费贷款 业务发展，人民银行曾多次向银行机构下达窗口指导意见，督促其加大信贷投入 力度，但效果均不太明显。究其原因主要是目前各家银行都建立严格的贷款审批 条件和贷款终身负责制，信贷人员由于对贷户各方面的资信情况不太了解，借贷 双方信息严重不对称，导致信贷人员为规避停职、下岗的责任风险，宁可不放贷 款。所有这些，都极大地影响了中央银行货币政策的有效传导。开展征信体系建 设，实现客户的信用信息共享，使贷款人充分了解借款人的所有负债情况，可以 降低银行逆向选择的风险，增大银行对经济的信贷投入力度，畅通货币政策传导 机制，增强宏观调控效果，推动经济快速发展。 ( 三y 有利于营造良好的金融环境，化解金融风险，实现金融稳定，最终促进 经济的发展 金融是经济生活中最重要、最活跃的部分，同时也是最敏感、最脆弱的环节。 银行信用风险的管理和控制长期以来一直是令人关注又困惑的焦点。在市场经济 从计划经济脱胎、生长，发展的过程中，银行始终处于业务拓展和贷款风险的矛 盾之中。特别是在市场经济和金融市场日益发展、商业贷款面日益扩大，借款企 1 5 业成分日益多元化的条件下。更是如此。目前我国银行部门不良贷款比重偏高， 逃废债现象严重，企业多头借款，整体负债水平偏高。征信体系建设滞后造成银 行信息不共享，是近年来我国银行资产质量差风险大的主要原因之一。因此，加 快建立适合我国国情的征信体系，可以有效降低银行的逆向选择风险和道德风 险，防范金融风险，维护金融系统稳定，进而促进经济的健康、快速发展。 ( 四) 有利于提高企业的信用意识，增加企业的诚信度，维护信用市场的秩序 市场经济是信用经济。征信体系建设通过对企业各种信贷、经营、交易信息 的采集、加工、披露，形成一种“守信奖励，失信惩戒”的机制，加大企业失信 成本，使企业从自身长远利益出发，自觉规范自身市场行为，维护信用市场秩序。 征信体系的建立，也有利于提高企业的信用风险意识，促进企业建立健全内部信 用管理制度，提高企业的诚信度。 k ) 。同时，企 业内部股权激励等有助于实现效益最大化的激励约束机制尚不健全，企业经营效 益的好坏同经营者个人的经济利益关系并不密切，在这种情况下经营者有可能采 取消极怠工等行为获得额外的收益( r ) ，以实现自身利益的最大化，从而产生道 德风险行为。 三、市场监督机制缺乏，保障机制不健全 在我国体制转换的过程中，制度性缺陷一直是阻碍市场经济发展的重要因 素。当前在法律机制、行业监督机制、企业内控机制和社会中介监督机制等方面 存在的诸多空白点和执行力度的不足，无法有效地对经济主体的真实行为和真实 信息进行监测，客观上也为信用缺失提供了生存土壤，经济主体提供虚假信息被 识破的概率( q ) 难以提高，违反信用规则后获得较好收益的可能性( q 2 ) 仍然较大。 外部性是指经济主体在经济活动中对他人和社会造成的影响而又未将这些影响计入市场交易的成本与 价格之中外部性分为正外部性和负外部性。正外部性是指经济主体的活动使他人或社会受益，而受益者 又无须付出代价；负外部性是指经济主体活动使他人或社会受损，而自身却不承担成本。此处专指负外部 性，经济主体在追求利益最大化的过程中，有可能损害社会的整体效益，造成社会福利水平的损失参见 厉以宁主编：西方经济学。 甜信用危机是指社会孛谴信道簿严重缺乏的状态及其造成的负面影响参见王建中李一文：转型时期的 经济信用。 d 科斯定理：只要法定权利可以自由交换且交易成本为o 那么法定权利的最初状态对于资源配置效率 而言足无关紧要的。参见厉以宁主编：西方经济学) 。 同时，由于一些有助于延长经济主体商业生命周期的外部保障机制如保险制度等 尚不健全企业讲求诚信经营也有可能难以得到更好的经营成果( q ) 。在此情况 下经济交易中违反信用规则的“一锤子买卖”现象就十分普遍，进而形成一种逆 向选择，导致市场信用问题的恶性循环。 四、惩戒机制缺失，社会责任感日益下降 规范经济主体的信用行为，还可以通过加大失信惩处力度( n ) 来实现。但目 前由于法制的不健全和相关惩罚机制的不完善，惩罚措施在很大程度上还要靠行 政命令而不是健全的惩戒机制来实行，当行政命令的执行者出现信用缺失行为 ( 如发生腐败行为) 时，惩处的力度就会降低甚至取消，而难以达到惩戒的效果。 同时，改革开放以后在经济利益导向的驱动下，追逐利润最大化成为每个经济主 体的惟一目标，加之对社会道德责任感的教育宣传弱化，致使经济主体的社会责 任感( f ) 日益下降，很难对规范信用行为实施有效的道德性约束。 第三节信用缺失的危害分析 信用是市场经济的生命和灵魂。信用缺失的严重后果，不仅会造成普遍的“信 用危机”，而且对经济和社会的发展产生严重的负面影响。综合起来，主要表现 在以下方面。 一、信用缺失破坏了市场经济的基础，严重阻碍市场经济体制的建立和完善 严重的信用缺失直接威胁着市场经济的运行基础。市场经济是法制经济、契 约经济和信用经济，没有信用就没有市场经济，建立社会主义市场经济必须坚持 信用原则、契约精神和法治方针，放弃诚实守信的信用原则，就等于放弃市场经 济体制改革自身。在市场经济体制下，信守诺言。到期偿还债务，对一个企业来 说是最起码的要求，是市场经济必备的通行证。如果企业可以不按时履约，并且 在较大范围内经常得到保护，受到照顾，企业就会对自身的经济活动后果不负责 任。因此，微观经济主体的行为短期化、市场秩序的混乱、经济秩序的失范就成 为种不可避免的现象。信用制度的不健全、不完善，广泛的信用缺失，使经济 活动难以受到市场有效调节，降低了市场调节的功能和效率，从这个意义上讲， 信用缺失是建立和完善市场经济体制的最大障碍。 二、信用缺失造成社会资源浪费严重阻碍宏观经济健康发展 一方面，普遍的信用缺失放大了市场机制自发性、盲目性和滞后性等固有的 缺陷，加剧了经济秩序的混乱，正常的市场信号受到扭曲，在此情况下，经济宏 观调控政策的制定有可能出现偏差，其引导作用也会因此大打折扣，难以达到调 控预期目的( 如拉动内需政策) 。另一方面，在投融资领域存在的信用缺失行为， 造成了资金资源浪费，影响资金使用效率，降低宏观经济效益。从本质上看，投 资迎一个笑j ：现n ：和将来做交易的契约，一个地i x j 如果f ，i 川秩序混乱，该遵勺：的 合间没有信，h ，f ；贷可以吖：还，签订的承谱如一纸窄文，其结果必然是投资行信 心硅乏失，原本想投资的人望斯却步己投资的人人心思迁最终受影响的足地办 经济的发展。 三、信娜缺，犬增加j ，交易成本，酶低了微观身i 织经济活动的效率 从企业行为看，信川缺失增大了交易的4 i 确定性，为保证及时有效履约，交 易双方之间不得不想尽力去获取对方尽w 能多的信息从丽大大增加了额外的交 易费用和经营风险。同时仓业陷入“三角债”泥潭带来的商接后果是，大髭资金 被应收账款占用，生产成本1 二升，资金沉淀呆账增加。账面资产与实际资产严重 不符，实际利润下降。从消费者个人行为看，信用缺失在很大程度上破坏了人们 心理上的安全预期，加剧了人们对未来不确定性的预期，使消费者的边际消费倾 向递减，导致社会有效需求不足，这也正是我国近年来尽管实旖一系列拉动内需、 促进消费政策，但效果不佳的深层次原因。 四、信用缺失降低了银行信贷资产质量，加剧了金融风险 在信贷市场上，企业大量逃废银行债务，以及银行部门内部少数人利用特权 以贷谋私等失信行为，使银行呆坏账增加。资产质量严重恶化，经营风险日益增 大，而其风险最终会转嫁到广大储户身上。在证券市场上，那些以“圈钱”为目 的企业，通过业务数字造假包装上市的，必然会将潜在风险转移到证券市场上， 受损的是广大股民，最终又会把风险转嫁给社会。 以上分析表明，当前我国经济社会各个领域信用缺失的范围之广、危害之深， 已经严重影响到经济社会的健康发展。从某种程度上说，当前的信用缺失己演变 成一场广泛的“信用危机”，迫切需要加强信用制度建设，而征信体系建设作为 信用体系建设的核心环节必须尽快加以完善。 第三章我闷征信体系的建设以及国际经验 建设征信体系是改善交易双方信息不对称、促进经济主体在经济活动中诚实 守信的重要手段，也是信用体系建设的核心所在。目前我国政府有关部门已陆续 开展了各类征信系统建设，其中最富成果的是由中国人民银行牵头各银行机构共 同参与开发的企业和个人征信系统，但由于起步较晚，征信体系建设中还存在诸 多问题，有必要借鉴国外特别是征信发达国家的有益经验，更好地促进我国征信 体系的建设。 第一节我国征信体系建设的状况 一、我国征信体系建设的现状 中国的征信机构可以追溯至1 9 3 2 年由当时的浙江实业银行、中国银行、浙江 兴业银行、上海银行和新华银行共同发起、在上海设立的会员制征信机构中华征 信所。改革开放以后，中国征信业的发展大体经历了三个阶段： 第一个阶段：上个世纪八十年代后期n 1 9 9 3 年6 月宏观调控之前。大多以银 行为发起人，同时还出现了一些其它单位为发起人，在些大中城市及多数省份， 经中国人民银行批准并颁发许可证，成立了一批资信评估公司，从事企业债券、 “内部股票”和借款企业的资信评估工作。特别是在上个世纪九十年代初经济过 热时期，资信评估业扩张较快。 第二个阶段：1 9 9 3 年下半年到亚洲金融危机爆发之前。这段时期加强宏观调 控，对征信市场的某些混乱情况进行了整顿。同时由于各商业银行内部评级业务 的发展，市场对信息服务的需求下降。这段时期很少有新的中介机构进入征信服 务业。 第三个阶段：自亚洲金融危机爆发以后至今。在此时期，中国经济一方面面 临加强金融监管、降低银行不良资产率、防范和化解信用风险的压力，另一方面 又面临改善金融服务、增加贷款、扩大内需、缓解通货紧缩的挑战。为了有效解 决银行增加贷款与防范信用风险的矛盾，2 0 0 2 年国务院成立了以中国人民银行为 牵头单位、共有国务院1 7 个部、委、办和5 家国有商业银行参与的、建立企业和 个人征信体系专题工作小组。2 0 0 3 年，国务院在中国人民银行职责和编制调整通 知中指出，中国人民银行在职责调整中“强化的职责”有“推动社会信用制度及 体系建设，规范和促进信贷征信业的健康发展”，将“管理信贷征信业，推动建 立社会信用体系”作为人民银行的主要职责之一，并批准在中国人民银行成立征 信管理局，在分行和省会城市中心支行也相应成立了征信管理处，在地市一级的 中心支行也有专岗专人从事征信管理工作。中国人民银行对全国征信市场的垂直 监管体制已经形成。 为推动征信业发展，中国人民银行从1 9 9 8 年开始筹建银行信贷登记咨询系 统，通过政府投资建立数据库，将全国4 0 0 多万户银行贷款企业的信用信息纳入 其中，于2 0 0 2 年实现全国联网运行，满足银行监管和商业银行贷款查询的需要( 该 系统目前已升级为企业征信系统) 。2 0 0 4 年7 月，央行组织商业银行建设的全国统 一的个人信用信息基础数据库( 个人征信系统) 实现了全国联网。截止2 0 0 6 年底， 企业和个人征信系统己收集了全国l l l 6 万户企业、5 3 3 亿自然人的信用信贷信 息。目前，通过系统查询贷款人信用报告已成为银行机构贷前审查和贷后管理的 必备环节，同时经过单位和本人的授权，企业和自然人还可获得银行机构出具信 用报告的免费服务。两大系统的建成在我国征信业发展中具有里程碑的意义。 二、我国征信体系建设中存在的问题 ( 一) 监管主体过多，征信业务交叉重叠而又不能实现信息资源共享。 目前我国的信用监管呈现“诸侯割据、多头监管”的状况( 见下表) ，更严 重的是各部门基于安全和部门利益等方面的考虑，对自己所拥有的信用信息采取 垄断式“保密”，信用信息分散而相互屏蔽。如工商部门信用管理系统只有企业 身份、资产等社会层面的静态信息，没有把企业最重要的信用信息信贷信息包 括进去，缺乏动态信息，数据开放仅局限于工商系统；而央行的企业征信系统只 有反映企业信贷变化情况的动态信息，没有企业与其他部门往来的信用信息，信 息服务仅局限于商业银行、农村信用社对企业进行基本的贷前查询和贷后管理。 这种各自为政、条块分割、部门垄断、缺乏共享的局面若不能尽快得到扭转，势 必造成信用信息画地为牢，低水平重复建设，尤其是系统软件互不兼容，标准互 不统一，造成了资源的巨大浪费，更影响全国征信市场的建立。 监管主体批准设立机构及其业务 中国人民银行 与银行业务有关的企业资信评估业务 证监会 证券资信评佑业务，证券公司、可转换债券、 基金 财政部资产评估业务对政府出资融资担保机构进行 风险管理 经贸部门中小企业信用担保行业 工商部门按照商务服务业标准进行注册登记管理 发改委企业债券发行的评级管理 人民银行企业短期融资券发行的评级管理 保监会保险公司 统计局民问和社会调查管理赴企业资信机掏 统计局 授予外资企业征信公司调查许可证 中国注册会计师协会和财政部门会计师事务所 建设部门和房地产协会房产评估公司 国地资源厅和土地估价师协会土地评估公司 人民银行民政电信供电供水，个人信用信息数据库 税务，社会劳动保障部门 人民银行工商部门税务部门，海关企业信用信息 ( 二) 信用评级机构独善其事，缺乏统一的征信行业标准 由于缺乏统一规则、统一技术标准、统一信息编码、统一数据报告规范等问 题，各机构评级方法自成体系，往往造成多