（工商管理专业论文）我国商业银行中间业务创新与发展.pdf

我国商业银行中间业务创新与发展 中文摘要 我国商业银行中间业务创新与发展 中文摘要 本文从金融创新理论分析入手，探讨我国商业银行在目前的监管条件下，除了资 产业务、负债业务以外的另一业务领域中间业务的创新与发展 文章的第一章首先介绍了金融创新理论，指出金融创新是金融内部通过各种要素 的重新组合和创造性的变革所创造和引进新事物。金融创新大体上包括金融业务创新 与金融制度创新两大类。金融创新是国际金融业几十年来持续发展的动力，也是我国 银行业当前求生存、谋发展的重要手段，更是实现赢利模式转型，重塑经营管理体系， 加快经营理念和银行企业文化更新的重要推动力。同时文章介绍了目前国际国内金融 市场的新特点和发展方向 文章的第二章主要介绍了我国商业银行中间业务发展的现状，首先以a 股上市 的工行、中行为例作简要介绍，随后分析了影响中间业务发展的不利因素，同时也指 出目前大力发展中间业务的时机。 本文的第三章银行中间业务的框架及主要产品选择是重点部分。笔者从实务出 发，将银行中间业务分为公司业务领域、零售业务领域以及两者交叉领域，首先进行 了中间业务产品概述，随后以主要篇幅介绍了几个业务新品，主要包括财务顾问费、 银团贷款、结构性远期结汇、个人代客理财服务、代理发行企业短期融资券五个产品， 作者对每个产品进行业务设计原理介绍、产品优劣势分析，在实际运作中可能存在的 风险进行提示、银行与客户的各自收益分析，并选择具体案例进行例证分析。 此外，在论文的产品选择中主要考虑了贷款业务延伸带来的中间业务新品、国际 金融衍生产品带来的业务新品、国内金融市场变革带来的业务新品等几个角度，突出 金融创新的几个推动力即突破管制、分担风险、科技进步等因素对新品创新的作用。 第四章本文从加强管理改进的角度探讨，对银行层面与国家宏观管理层面如何推 动业务发展，提出了- 些对策和建议。 最后，文章对金融创新带来的六大优势做简单总结，指出创新产品的积极影响有： 改善金融结构，创新产品为机构提供了低成本直接融资渠道：提升了商业银行的综合 我国商业银行中问业务创新与发展 中文摘要 竞争力金融创新产品的推出有利于提高商业银行的资本充足率，商业银行风险控制水 平进一步提高，综合竞争力增强；加快了利率市场化进程；促进了汇率形成机制改革 的顺利实旌；推动了利率和汇率衍生品市场发展；完善了货币政策传导机制 有鉴于此，作者指出对我国商业银行而言，中间业务大有可为，是各大商业银行 继资产业务( 主要是授信) 、零售业务( 近年来，一些银行如招商银行等都把自己定 位为零售银行) 外的又一价值无限的蓝海。银行必须看清方向大力发展创新型中间业 务。 关键词：金融创新中间业务管理改进 n 作者：陆敏 指导教师：万解秋 i n n o v a t i o na n dd e v e l o p m e n to f f e e - b a s e db u s i n e s st ot h ecommercialb a n k si no u rc o u n t r y a b s t r a c t i n n o v a t i o na n dd e v e l o p m e n to ff e e - b a s e db u s i n e s st o t h ec o m m e r c i a lb a n k si no u rc o u n t r y a b s t r a c t t h ep a p e rs t a r t e df r o mt h ea n a l y s i so ff i n a n c i a li n n o v a t i o nt h e o r y ，i td i s c u s s e dt h e b a n k i n gb u s i n e s su n d e rs u p e r v i s i o na n de m p h a s i z e dt h ei n n o v a t i o na n dd e v e l o p m e n to f f e e b a s e db u s i n e s s ，w h i c hw a sa n o t h e ri m p o r t a n tb u s i n e s so fc o m m e r c i a lb a n k sb e s i d e s t r a d i t i o n a li n t e r e s t - b a s e db u s i n e s s t h ef i r s tc h a p t e ri n t r o d u c e dt h ef i n a n c i a li n n o v a t i o nt h e o r y ，w h i c hm e a n sc r e a t i n ga n d b r i n g i n gi nn c wp r o d u c t st h r o u g h o u tr e o r g a n i z i n gt h ee x i s t e de l e m e n t sa n dc r e a t i v e t r a n s f o r m a t i o n s t h et h e o r yc o u l db em a i n l yd i v i d e di n t of i n a n c i a lb u s i n e s si n n o v a t i o na n d f i n a n c i a ls y s t e mi n n o v a t i o n f i n a n c i a li n n o v a t i o nw a st h ep o w e ro ft h ed e v e l o p m e n to ft h e i n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a li n d u s t r yi nt h ep a s tf e wd e c a d e s i tw a sa l s oak e ym e t h o d , w h i c h w a s h e l p f u lt ot h ef u t u r ee x i s t e n c ea n dd e v e l o p m e n to fc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r y w h a t s m o l ei t st h ei m p e t u sf o rr e a l i z i n gt h et r a n s f o r m a t i o no fp r o f i t - e a r n i n gp a t t e r n , r e b u i l d i n g o p e r a t i o n a la n dm a n a g i n gs y s t e m ，a c c e l e r a t i n gt h er e f r e s ho fo p e r a t i o n a li d e aa n dt h e c u l t u r eo fb a n k i n ge n t e r p r i s e s t h ep a p e ri n t r o d u c e dt h ef e a t u r e sa n dt h ed i r e c t i o no f d e v e l o p m e n tf o ri n t e r n a t i o n a la n dn a t i o n a lf i n a n c i a lm a r k e ta sw e l l t h es e c o n dc h a p t e rd e s c r i b e dt h ea c t u a l i t yo ft h ef e e - b a s e db u s i n e s sd e v e l o p m e n ti n c o m m e r c i a lb a n k s f i r s t l y ，i tt o o ki c b ca n db o c sd e b u ti nt h es t o c ke x c h a n g em a r k e ti n t h em a i n l a n da sa ne x a m p l e ，t h e na n a l y z e dt h ed i s a d v a n t a g e f o rt h ed e v e l o p m e n to f f e e b a s e db u s i n e s s , m e a n w h i l e ，i tp o i n t e do u tt h eb a c k g r o u n da n do p p o r t u n i t yf o rt h e d e v e l o p m e n to f n o n - i n t e r e s tb u s i n e s s t h et 1 1 i r dc h a p t e rw a sa ni m p o r t a n tp a r to ft h ep a p e r , w h i c ht a l k e da b o u tt h es t r u c t u r e a n dk e yp r o d u c t ss e l e c t i o no ft h ef e e - b a s e db u s i n e s s t h ea u t h o rd i v i d e dt h eb u s i n e s si n t o t h ef o l l o w i n gs e c t o r si nt h e 鼬：i l s eo fp r a c t i c e ：c o r p o r a t eb u s i n e s s ，r e t a i lb u s i n e s sa n do t h e r s f i r s t l yi ti n t r o d u c e dt h ep r o d u c t si ng e n e r a l 翼：l 娣，t h e nd e s c r i b e ds o m en e wp r o d u c t si n d e t a i l ，w h i c hm a i n l yi n c l u d e sf i n a n c i a la d v i s o r y ，s y n d i c a t e dl o a n , s t r u c t u r a lf o r w a r d e x c h a n g eb u s i n e s s ，p e r s o n a l w e a l t hm a n a g e m e n ta n ds h o r tt e r mb o n di s s u i n gf o r i l l i n n o v a t i o na n dd e v e l o p m e n to ff e e - b a s e db u s i n e s s 鲤鱼! 竺! 璺竺! 堡型里竺望堕垦坐里! 婴堕a b s t r a c t e n t e r p r i s e s f o re a c hp r o d u c tt h ea u t h o re x p l a i n e dh o wt h e yw e r ed e s i g n e d ，c o n s t r u e di t s a d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e s ，p r o v i d e dt i p sf o ra v o i d i n gp o s s i b l eo p e r a t i o n a lr i s k sa n d a n a l y z e dt h eb e n e f i to fb o t ht h eb a n ka n dt h ec u s t o m e r s s p e c i f i ce x a m p l e sw c r cu s e dt o i l l u s t r a t ea l lt h ea b o v e b e s i d e s ，t h ep r o d u c t st h ep a p e rc h o s e nw e 坞m a i n l yf o c u s e do nd e r i v e df e e - b a s e d p r o d u c t sf r o ml o a nb u s i n e s s ，i n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a lb u s i n e s sa n dt h ep r o d u c t sb r o u g h tb y t h ei n n o v a t i o no ft h ed o m e s t i cf i n a n c i a lm a r k e lt h e s ef e e b a s e dp r o d u c t sh i g h l yr e f l e c t e d t h ei m p e t u so ff i n a n c i a li n n o v a t i o n , w h i c hi n c l u d e sb r e a k i n gt h r o u g ht h ec o n t r o l s ，s h a r i n g t h er i s k sa n dd e v e l o p i n gs c i e n c ea n dt e c h n o l o g y t h ef o n hc h a p t e rw e r ew r i t t e nf r o mt h ep r o s p e c t i v eo fs t r e n g t h e n i n ga n di m p r o v i n g m a n a g e m e n ts k i l l s i tg a v es o m es u g g e s t i o n sa n dc o u n t e n n e a s r r eo nh o w t oi m p u l s et h e d e v e l o p m e n to f t h eb u s i n e s st ot h eb a n ka n dt h es t a t ea d m i n i s t r a t i o n f i i l a l l y ，t h ep a p e rc o n c l u d e dt h es i xf e a t u r e sc a m ea l o n g 诚mt h ef i n a n c i a li n n o v a t i o n a n dp o i n t e do u tt h ep o s i t i v ee f f e c to ft h e s ep r o d u c t s t h ef i n a n c i a ls t r u c t u r ew a sr e f o r m e d ； t h e n e w l yd e s i g n e dp r o d u c t sp r o v i d e d al o w - c o s t 胁n c i n g c h a n n e l ；t h e c o r e c o m p e t i t i v e n e s so fc o m m e r c i a lb a n k sw 弱i m p r o v e d ：t h ec o m i n go ft h en e wp r o d u c t s w o u l di n c r e a s et h ec a ro fc o m m e r c i a lb a n k s ；t h ea b n 畸o fa v o i d i n gr i s kw a si m p r o v e d e i t h e r ；, t h ep r o c e s so fr a t ec h a n g ei nc h i n aw a sa c c e l e r a t e d ；t h er a t e - f o r m i n gm e c h a n i s m r e f o r m 啊限sc a r r i e do u ts u c c e s s f u l l y ；t h ed e v e l o p m e n to ft h ed e r i v e dp r o d u c t sf r o mr a t ea n d e x c h a n g er a t ew a sp r o m o t e da n dt h em o n e yp o l i c e 愠st r a n s m i t t e dp e r f e c t l y b a s e do na l lt h ea b o v et h ea u t h o rc o n s i d e r e dt h a tn o n - i n t e r e s tb u s i n e s sw o u l db r i n ga b r i g h tf u t u r et ot h ec o m m e r c i a lb a n k si no u rc o u n t r y ，i tw o u l dc o n t r i b u t eg r e a t l yt ot h e b a n k s 鹬w e l la st h et r a d i t i o n a la s s e tb u s i n e s s ( 1 0 a n a p p r o v a l ) a n dr e t a i lb u s i n e s s ( c m s p l a n e dt ob ear e t a i l i n gb a n k ) t h ec o m m e r c i a lb a n k sm u s tt r yt h e i rb e s tt od e v e l o pt h e n e w l yd e s i g n e df e e - b a s e db u s i n e s s k e yw o r d ：f i n a n c i a li n n o v a t i o nt h e o r y f e e - b a s e db u s i n e s s m a n a g e m e n ts k i l l i v w r i t t e n b y ：l um i n s u p e r v i s e db y ：w a n j i e q i u 苏州大学学位论文独创性声明及使用授权声明 学位论文独创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工 作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含其他个人或集体已 经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得苏州大学或其它教育机构的学位证书 而使用过的材料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确 方式标明本人承担本声明的法律责任。 研究生签名 v ， 罐，级 一，- 日期： 学位论文使用授权声明 苏州大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、清华大学论文合作部、7 中国社科院文献信息情报中心有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文 档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文本人电子文档的内容和纸质 论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以 公布( 包括刊登) 论文的全部或部分内容论文的公布( 包括刊登) 授权苏州大 学学位办办理。 研究生签名 导师签名： ， 鸳骰 舰 j 日 我国商业银行中间业务创新与发展 序言 一、选题背景一、达赵目京 序言 传统的银行业务发展空间越来越小，如果不进行变革，必然带来一系列的发展危 机银行必然要进行业务新品的创新和拓展。 同时，国际金融市场的金融创新却风起云涌，当代金融创新理论起源于2 0 世纪 5 0 年代末、6 0 年代初，经过7 0 年代的发展，到8 0 年代、9 0 年代逐渐进入高潮，我 国学者从8 0 年代开始研究，目前理论体系也大体成熟。创新包括金融业务创新与金 融制度创新两大类。创新在很大程度上会改变银行的经营模式与赢利模式。一方面， 银行将减少对大型企业的贷款，贷款利差收益的比重会逐年下降，另一方面，银行将 通过各种资本市场业务与大型优质企业创立新型的合作关系。这种创新型的业务( 一 般统称为中间业务) 成为收入和盈利的生力军。 从分业经营前提下，我国商业银行正力图发展中间业务，提高中间业务在收入的 比重。许多业务新品应运而生，我们需要从理论和实践两个层面去认识它们，同时， 用理论指导实践，更好更快地发展它们。 二、研究的目的和意义 通过本文，作者希望能探讨在分业经营的前提下，我国商业银行如何进行业务创 新，变简单的代收代付类的中间代理业务为金融创新领导下的新品的推陈出新。 由于本文作者长期从事金融行业基层工作，对运用于实际的具体金融产品比较熟 悉，所以希望文章能突出实践特色，能与大家一起探讨一些具体的业务案例，用理论 指导实践，深刻领会理论来源于实践又高于实践的真谛。 三、研究的框架内容、研究思路 本选题的框架是： 第一部分，首先介绍金融创新的理论以及在此理论背景下的国际与国内金融发展 我国商业银行中间业务创新与发展序言 的特点和发展趋势，为本文搭建理论平台。 第二部分，简要介绍我国商业银行的中间业务发展实际情况，同时进行原因分析。 撰写本章的目的是勾勒中间业务的发展框架。 第三部分，是文章的主要部分，主要对中间业务品种概述和详细解读，在选择具 体产品时有意识地选择了有代表性的几个产品来突出金融创新的几个推动力对新品 创新的作用，从而与第一部分金融理论进行呼应，即财务顾问是“创造信用 、银团 贷款是搿分担风险一、结构性结汇是“突破管制 等等因素的推动，同时，以上产品 的产生与发展也离不开“科技进步 的保障。本文希望能尽量作到理论与实际有机结 厶 口0 第四部分，文章提出了管理方面如何改进的建议，主要就某个银行的微观层面和 整个国家宏观管理层面两个方面进行阐述。 最后，文章得出结论，指出金融创新的六大优势及发展中间业务是银行面对新形 势的必然选择。 四、研究方法 本选题采用的方法和途径是：案例分析和数据比较分析法。作者通过阅读一定数 量的文献，具体结合工作中遇到的各种案例，和导师充分交流和沟通，加强思考，最 后成文。 2 我国商业银行中间业务创新与发展第一章金融创新的背景和理论依据 第一章金融创新的背景和理论依据 第一节金融创新理论 金融创新是国际金融业几十年来持续发展的动力，也是我国银行业当前求生存、 谋发展的重要手段，更是实现赢利模式转型，重塑经营管理体系，加快经营理念和银 行企业文化更新的重要推动力。 一、金融创新的涵义与基本理论 1 9 1 2 年，奥裔美籍著名经济学家熊彼特出版的 投资于中华人民共和国铁道部贷款单一资金信托 项目，用于铁路运营、建设短期周转资金。 投资领域 投资于全国银行间债券市场的国债、金融债、央 行票据、同业拆借等。 投资收益起算日2 0 0 7 年8 月6 日 理财计划到期日2 0 0 8 年8 月5 日 理财计划到期日后的7 个工作日内。理财计划到期日至投 投资者资金到账日 资者资金到账日之间，不计利息。 3 2 我国商业银行中间业务创新与发展 第三章银行中问业务的框架及主要产品选择 另外：本文附件中还列举了以下类似产品 中银迷你债券理财计划 新股增殖理财计划 资产支持理财计划 第六节新兴中间业务探讨：代理发行企业短期融资券 1 、定义：企业短期融资券( 简称“融资券一) 是指企业依照法定程序在银行间 债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 为促进企业间接融资向直接融资转化，进一步丰富市场交易品种，并解决企业的 短期流动资金需求，中国人民银行于2 0 0 5 年在银行间债券市场推出首支企业短期融 资券。 企业短期融资券的发行人为普通工商企业法人，发行对象是银行间债券市场的所 有机构投资者，发行期限在一年以内。 融资券采取备案发行的办法。短期融资券的发行和交易由中国人民银行进行监督 管理 融资券对银行间债券市场的机构投资人发行，只在银行间债券市场交易，融资券 不对社会公众发行。 短期融资券的规模实行余额管理，期限实行上限管理，发行利率不受管制，融资 券在中央国债登记结算有限责任公司集中登记托管。 2 、发行对象 在中华人民共和国境内依法设立的企业法人； 具有稳定偿债资金来源，最近一个会计年度盈利； 流动性良好具有较强的到期偿债能力； 募集资金用途符合国家规定； 近三年没有违法和重大违规行为； 已经发行的融资券没有延迟支付本息的情形； 具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度； 中国人民银行规定的其他条件。 3 3 我国商业银行中间业务创新与发展第三章银行中间业务的框架及主要产品选择 3 、发行要求 企业发行融资券应当进行信用评级，并将评级结果向银行间债券市场公示。 企业发行融资券募集的资金应当有确定的用途和相应的使用计划及管理制度，募 集资金的使用应符合法律法规和国家有关部门的规定。 融资券的期限最长不超过3 6 5 天，发行融资券的企业可在前述最长期限内自主确 定每期融资券的期限。 中国人民银行有权根据市场发展情况对融资券的期限上限进行调整。 融资券发行利率或发行价格由企业和承销机构协商确定。 企业发行融资券实行余额管理，待偿还融资券余额不得超过本企业的净资产，在 此范围内，企业自主确定每期融资券的发行规模。 中国人民银行有权根据市场情况和企业的情况，对企业待偿还融资券余期与发行 人总资产的比例上限进行调整。 4 、承销商资格：融资券发行由中国人民银行认可的金融机构承销，企业自主选 择主承销商，企业变更主承销商需报中国人民银行备案，需要组织承销团的，由主承 销商组织承销团，企业不得自行销售融资券。 承销协议： 承销机构承销融资券应与发行人签定承销协议，承销协议的内容应当具体明确， 详细约定承销活动当事人的权利和义务 承销方式： 承销机构承销融资券，可以采取代销、余额包销或全额包销方式，承销方式由企 业和承销机构协商确定。 承销团： 发行人和承销机构协商确定是否组织承销团，发行人自主选择主承销商。若需要 组建承销团，有三家或三家以上承销商的，可设一家联席主承销商或副主承销商共同 组织承销活动；承销团中除主承销商、联席主承销商、副主承销商以外的承销机构为 分销商。 案例：中国医药集团总公司2 0 0 7 年短期融资券 一发行日：2 0 0 7 0 1 3 1 一发行总额：人民币9 9 亿元整 3 4 我国商业银行中间业务创新与发展第三章银行中闯业务的框架及主要产品选择 一期限：3 6 5 天，自2 0 0 7 年0 2 月2 日起至2 0 0 8 年0 2 月2 日止 主承销商：兴业银行 i i 长期债项评级：a a 表7 ：中国医药集团公司概况表之一 财务指标数值 总资产 1 4 8 9 2 总负债( 亿元) 1 0 7 0 5 所有者权益( 亿元) 4 1 8 7 净利润 2 2 0 主营业务收入( 亿元) 2 5 7 3 0 经营性现金净流量 4 4 5 资产负债率( ) o 7 2 流动比率( 倍) 1 1 6 速动比率( 倍) o 8 8 表8 ：中国医药集团公司概况表之二 公司各项指标各项指标分类 企业性质大型央企 行业消费 公司地位寡头 发行规模 9 9 企业规模 中型 盈利能力 弱 偿债能力弱 评级公司长期评级 a a 中心内部分类 b 表9 ：国药与哈药比较表之一 债券名称企业性质行业公司地位发行额( 亿)主承销商评级机构长期评级中心分类 0 7 哈药c p 0 1上市国企消费 竞争 1 3 招销银行中诚信a ac + ) 7 国药c p 0 1大型央企消费寡头 9 9 兴业银行中诚信 a a - b 我国商业银行中间业务创新与发展第三章银行中间业务的框架及主要产品选择 表1 0 ：国药与哈药比较表之二 总负责所有者权主营业务经营性现资产负债流动比率速动比率 总资产净利润 ( 亿元)益( 亿元)收入( 亿元) 金流量 率( )( 倍)( 倍) 8 6 3 l 4 2 3 8 4 3 9 3 4 5 68 4 9 37 5 8 0 4 9 1 2 4 o 。8 1 4 8 9 21 0 7 。0 54 1 。8 72 。22 5 7 。34 4 5o 。7 21 1 60 8 8 ( 2 ) 、担保 - 截止2 0 0 5 年1 2 月3 1 日，公司担保余额1 7 0 ，0 0 5 7 6 万元，其中对内 担保共5 7 笔，金额1 6 3 ，8 7 1 7 5 万元；对外担保共3 笔，金额合计 6 ，1 3 4 0 1 万元，对外担保余额占公司2 0 0 5 年末净资产的2 7 0 。 ( 3 ) 、诉讼( 无) ( 4 ) 、授信额度 一截至2 0 0 6 年9 月底，其在各大银行的授信额度的9 2 1 3 亿元，未使用 授信5 6 7 7 亿元。 ( 5 ) 、根据评估办法，将中国医药评定为b 类。与其行业性质相近的是前期发 行的0 7 哈药c p 0 1 ，中国医药的规模较哈药大，企业性质是央企也较哈药好，但营利 能力和偿债能力哈药强于中国医药。0 7 哈药c p 0 1 发行收益率为3 9 8 * , ，与同期央票 利差为1 2 5 个基点，预计这期中国医药的一级发行利率在3 7 5 左右，二级市场收益 率在3 4 0 附近，在3 5 0 以上有较高的投资价值。( 实际国药发行利率为3 8 0 ) 5 、企业直接债务融资的风险 信用评级等基本建设既是目前约束中国公司债发展的重要障碍，也是认购的债券 的客户的最大风险。 在欧美国家以及印度、马来等新兴市场在债券发行方面多采用核准制或注册制， 同时为帮助投资者了解发行人真实情况，这些国家都要求发行人进行详细的信息披露 和信用评级。 我国债券市场早期基本是以政府债券和国有大型企业债券为主，债券市场几乎没 有累积信用风险，资信评级机构也就难以发挥作用。以往银行与企业之间是一对一的 信用关系，但是债券市场使企业与投资人之间形成了一对多的信用关系，信息交流的 距离远了，信息不对称现象随之加剧。所以公开信息披露制度的完善、信用评级法律 法规制度的建设必须加强。 我国商业银行中间业务创新与发展 第四章银行管理改进的探索与建议 第四章银行管理改进的探索与建议 第一节银行内部管理改进的探讨 一、业务思路拓展辅导 提高对中间业务发展的认识。加入w t o 以后，中国经济与世界经济接轨的步伐 越来越快，商业银行存贷款业务利差将越来越小，利息收入对利润的贡献度将大幅下 降。到2 0 0 5 年，外资银行将全面进入中国市场，如不未雨绸缪，竞争优势不多。爱 立信南京公司转投花旗银行上海分行事件，无疑给中国银行业带来震惊与思考。因此， 商业银行应尽快转变“中间业务只是存贷款业务的附属业务、派生业务一的观念，制 定长远的战略规划和近期发展目标，真正将重心转移到中间业务收入上来，要坚持以 市场为导向，满足不同层次的客户对不同金融服务品种的需求。 实施绩效考核，建立、健全完善的中间业务管理机构。各商业银行应成立中间业 务管理委员会，负责一切中间业务的有关事宜，制定发展目标、新产品开发战略和市 场营销策略，实现中间业务计划，开展中间业务统计活动，进行监测、分析和通报， 制定科学、合理、有效的考核制度，发挥员工的主观能动性和创造性，检查监督本系 统全省中间业务的开展情况。 另外，银行要加强产品培训，受众应分为两大类，一类是银行内部职工，没有精 通产品的销售者就没有有发展潜力的市场。另一类是客户，在客户接受产品之前，首 先要把他们变成行家里手。 为推动某些重点产品的销售，我们还不妨做些促销，如在银行内部举行重点产品 专项奖励。对客户举办诸如外汇宝交易大赛等活动 二、加大人才培养力度 加快培养综合性人才，加快中间业务发展。中间业务是集人才、技术、机构、网 络、信息、资金、信誉等于一身的特殊业务，因此，中间业务对员工综合素质的要求 特别高，要求员工既要熟悉传统业务，又要具有创新意识；既要熟悉银行业务，又要 懂保险、证券、信托、房地产等其他金融与非金融业务；既要懂人民币业务，又要懂 外币业务；既要懂财务管理，又要懂市场营销；既要了解国内中间业务发展状况，又 我国商业银行中间业务创新与发展第四章银行管理改进的探索与建议 要了解国际中间业务发展状况与趋势。培养一支高素质的队伍对促进中间业务发展的 影响意义重大，中间业务的竞争实质上是人才的竞争，各家商业银行要采取措施，引 进人才，培训现有员工，对自学成才或在培训中、在业务中成绩突出的员工实行奖励， 激发员工的工作积极性；不仅如此，决策层的领导也要尽快掌握关于中间业务的理论 知识，总结实践经验，以提高决策层的领导水平和科学决策水平。 第二节金融产品创新的若干建议 对宏观管理层来说，金融产品创新意味着管理手段的不断完善，市场管制力度的 放松。如何跟上发展的时代脉搏，是一个永恒的主题，必须从我国金融体制的深入变 革，提高我国金融机构的市场竞争力的高度来考虑问题，创新管理。 ( 一) 加强债券市场收益率曲线等定价基准建设 要高度重视定期发行短期国债对于形成无风险收益率曲线的重要作用。增加债券 市场的供给，拓宽债券发行主体并扩大债券发行规模，丰富债券的期限品种，解决当 前依旧存在的债券市场供给相对不足的矛盾。 应加强价格信息透明度。提高对现有价格信息资源的整合利用效率，客观准确地 描绘不同期限的债券收益率。市场中介机构有义务向市场参与者提供交易价格信息， 提高市场运行的价格透明度。应该鼓励市场参与者编制各种类型的价格指数和收益率 曲线，通过竞争方式逐渐提高其市场接受度。 ( 二) 健全做市商制度 建立承销商、公开市场一级交易商与做市商的联动机制。选择公开市场一级交易 商或承销商，应从做市规范、业务量大、财务状况好的做市商中选拔。还可为债券 做市商提供更加宽松的日问资金和债券透支便利。建立债券发行主承销商对所承销债 券提供二级市场报价义务约束，可在承销商选择与评比、投标中的追加投标等方面 制订相应的标准，或者通过发行手续费的管理促进承销商报价；给做市的债券承销商 优先开展新业务的权利等。 参照国际惯例建立做市商之间的大额交易市场，细分市场层次，减少做市商之间 的相互冲击：一是一般成员之间的询价市场；二是做市商与一般市场成员之间的零 售市场；三是微市商之间通过经纪人的匿名批发市场；四是，做市商与央行之间的批 我国商业银行中间业务创新与发展第四章银行管理改进的探索与建议 发市场。我国银行问债券市场应提供做市商之间通过经纪人匿名报价交易和禁止做 市商之间相互点击双边报价成交的机制。 ( 三) 大力培育投资主体 为了有效解决国有商业银行对资金价格具有显著影响这一问题，应重点培育多种 投资主体，减少对创新产品的投资限制。具体需要采取以下措施：一是在完善住房 公积金、地方社保基金、企业年金、资金信托计划和商业银行理财产品等非法人投资 集合性资金管理的基础上，允许其参与投资金融创新产品，扩大投资需求；二是加 强金融市场主体的透明度建设。随着银行间市场主体多样化日益明显，不同规模和不 同行业的机构都积极参与到市场中来，实际上，各个不同行业之间存在信息不对称 市场监管者可以通过建立信息披露规范的方法提高投资主体透明度。 ( 四) 稳步推动向市场主导型创新转变 推动政府主导型创新向市场主导型创新转变，实质是建立金融创新的长效机制， 促进金融创新的可持续性。当务之急是通过建立现代企业制度，转变微观主体的内部 经营机制，培育金融创新的微观主体，解决微观主体创新动力不足等问题。 管理部门的作用主要是营造金融创新的体制和制度环境，通过市场的手段对微观 主体的金融创新行为进行合理引导和有效监管，防范系统性风险。在法律环境方面， 需要借鉴发达市场的经验，对新产品、新服务采取灵活鼓励的方针，避免管得过死。 在创新活动初期，可以由部门规章进行初步规范，待积累一定实践经验后，再上升 为法律法规。在信用制度建设方面，促进征信体系和征信法规建设，惩戒失信行为， 激励守信行为。 ( 五) 发展多层次金融衍生品市场 当前的国际金融衍生品市场，特别是场外交易市场的规模仍保持着较快的增长速 度。在有些国家，场外交易的规模甚至占整个衍生品市场份额的8 0 以上。随着我 国利率市场化程度逐步提高，汇率形成机制逐渐市场化，利率风险和汇率风险加大， 市场需要对冲风险的工具。在推出了债券买断式回购、债券远期交易、人民币利率互 换、远期外汇交易和人民币与外币互换等产品的基础上，要结合我国的现实情况，依 托银行间市场，以现有的交易平台和托管结算平台为基础，抓住机遇大力发展人民币 和外汇衍生品市场，应当谋求场内与场外市场并存、标准产品和非标准产品功能互补 的多层次、有竞有合的中国金融衍生品市场格局。 3 9 我国商业银行中间业务创新与发展第五章简要的结论 第五章简要的结论 金融创新产品目前少存在这样或那样的问题，诸如投资范围的限制。例如，保险 公司尚未获准投资信贷资产支持证券，证券公司和基金尚未获准进行人民币利率互 换、远期外汇交易和人民币与外币掉期等。诸如创新产品的税收制度和会计准则不能 及时跟进等等，但是，创新产品的积极影响至少有以下六个方面： l 、改善了金融结构，创新产品为机构提供了低成本直接融资渠道。已发行的1 年期短期融资券的发行利率简单均值为3 2 2 ，低于同期限贷款基准利率( 6 1 2 ) 2 9 个百分点。2 0 0 5 年，招商银行发行的5 年期金融债券招标利率仅为2 5 6 ，浦发银行、 招商银行、兴业银行发行的3 年期金融债券利率分别为2 5 9 、2 1 3 、2 1 5 ，和 同期限的协议存款相比，为商业银行节约成本1 个百分点以上。 企业融资结构得到改善。短期融资券成为企业直接融资的又一重要渠道，自短期 融资券推出以来，其发行频率、发行家数已超过同期企业债券，平均月筹资额近2 4 0 亿元。自2 0 0 5 年5 月至2 0 0 6 年末，短期融资券发行量占企业债权融资总额( 短期融 资券、企业债券) 的比例由2 3 5 3 提高到7 7 ；短期融资券占直接融资( 短期融资券、 企业债券、股票) 比例由3 3 9 提高到1 3 4 9 。 2 、提升了商业银行的综合竞争力金融创新产品的推出有利于提高商业银行的资 本充足率，商业银行风险控制水平进一步提高，综合竞争力增强。 商业银行次级债券提高了商业银行的资本充足率，从而提高了商业银行经营灵活 性和业务拓展能力。 金融债券和信贷资产支持证券缓解了商业银行资产负债期限错配状况。商业银行 通过发行金融债券等主动负债工具获得长期资金来源，弥补了长期资金来源不足； 通过发行信贷资产支持证券等主动资产管理工具，对一些数额大、周转慢的信贷资产 实施证券化，将缺乏流动性的资产转化为流通性较好的证券，改善了资产负债结构。 金融市场创新产品发展带动商业银行组织结构创新。随着近几年金融市场的发展 和金融产品创新，商业银行建立了专业化的金融市场业务团队，组织创新的步伐明显 加快( 见表5 ) 。 3 、加快了利率市场化进程 我国商业银行中间业务创新与发展第五章简要的结论 金融创新产品的推出从不同层面推进了利率市场化进程。以金融债券为例，它为 商业银行开辟了一条主动负债途径，银行对存款的依赖程度有所降低。金融债券使 商业银行产生了对存款利率进行市场化浮动的内在动力，有利于推动商业银行存款利 率市场化。商业银行资金来源价格的市场化，促进了贷款利率根据市场资金的状况 进行上下浮动，进一步加深了贷款利率的市场化程度。 4 、促进了汇率形成机制改革的顺利实施 远期外汇交易和人民币与外币掉期交易的推出，不但为企业和金融机构增加了汇 率风险管理和套期保值工具，满足了他们的避险需求，而且为市场提供了未来汇率 走势的重要信号，它在一定程度上影响了市场的预期，最终影响即期市场的价格水平。 特别是政策性意图明显的一些掉期交易事实上稳定了人民币汇率的预期，使人民币 汇率的波动基本上控制在可接受范围内。 5 、推动了利率和汇率衍生品市场发展 银行间外汇市场是我国目前唯一的外汇现货市场，银行间债券市场占我国债券市 场9 0 以上的现货份额。这两个市场交易技术稳定可靠、交易平台运行平稳，在充 分调研的基础上，先后推出了债券远期交易、人民币利率互换、远期外汇交易和人民 币与外币掉期业务，为下一步设计推出外汇期货、国债期货等衍生产品积累了经验， 奠定了坚实的市场基础。 6 、完善了货币政策传导机制。企业短期融资券的发行利率由市场化方式形成， 央行可以通过调节市场基准利率来影响短期融资券的发行利率，从而形成了实体经济 资金价格与金融市场利率之间的联动机制，为货币政策传导创造了条件。人民币与外 币掉期成为央行重要的公开市场操作工具。中央银行通过掉期交易在即期卖出美元， 减少了商业银行持有的人民币头寸，吸收了市场上过多的流动性，对基础货币的紧缩 作用类似于中央银行票据发行因此，掉期交易也提供了一条货币政策操作渠道。 对于银行，中间业务大有可为，是各大商业银行继资产业务( 主要是授信) 、零 售业务( 近年来，一些银行如招商银行等都把自己定位为零售银行) 外的又一价值无 限的蓝海。我们要有超前的战略眼光，把握市场先机，争取最大的市场份额。 4 1 我国商业银行中间业务创新与发展主要参考文献 主要参考文献 l 、刘锡良等： 金融制度变迁与金融稳定【j 】，( ( 财贸经济2 0 0 0 年第3 期； 2 、张杰： 中国国有金融体制变迁分析【m 】，经济科学出版社，1 9 9 8 年版； 3 、黄磊：金融制度创新的几个理论问题【j 】，当代财经2 0 0 1 年第6 期3