万科股权之争.ppt

20040722-20171121前复权000002股价走势,刘元生（万科最大的个人股东）1988年出于义气认购360万股万科股票1992年持有万科370.76万股1993年持有万科503.29万股1995年持有万科767万股2004年持有万科3767.94万股2006年持有万科5827.63万股2007年为持有万科8252.97万股2009年持有万科股票收益达195.75倍2010年继续增持至13379.12万股2015年持股1.34亿股，退出十大流通股东2016年的股票价值27亿左右。20多年，持1只股票，700多倍增长2016接受专访：以我的性格来讲，不喜欢搞投机的生意，我总是希望能看远一点。一个人不应该这样活，整天盯着股价，那我会觉得太不开心了,一个低调的香港商人,万科股权之争,华侨大学MF课程汇报（投资学）,股权之争各方简介,参与到此次争夺中的一致行动人有前海人寿、钜盛华、宝能投资集团有限公司，主营地产、物流等。,万科,万科企业股份有限公司，大众住宅开发为公司核心业务。万科股权分散，可以做到多方博弈、民主决策。同时也有负面影响，股权分散，资本风险加剧。,宝能系,参与到此次争夺中的一致行动人有前海人寿、钜盛华、宝能投资集团有限公司，主营地产、物流等。,深圳地铁,深圳市国有资产监督管理委员会授权经营的国有独资大型企业，是承担深圳市城市轨道交通投融资、建设、运营和国有资产保值增值的独立法人实体。,华润,1983年，改组成立华润（集团）有限公司。1999年12月，与外经贸部脱钩，列为中央管理。2003年归属国务院国有资产监督管理委员会领导下的中央企业。,焦点,“圣骑士”,“金主”,“野蛮人”,姚振华,深圳市宝能投资集团有限公司,深圳市宝能创赢投资企业（有限合伙）,深圳市浙商宝能产业投资有限公司（有限合伙）,深圳宝源物流有限公司,67.4%,深圳市钜盛华股份有限公司,1.92%,0.68%,30%,深圳粤商物流有限公司,深圳市粤商控股股份有限公司,深圳市凯诚恒信仓库有限公司,深圳市华南汽车交易中心有限公司,前海人寿保险股份有限公司,51%,20%,4.6%,19.8%,4.6%,100%,2015.07.11,2015.07.24,2015.08.27,门口的野蛮人,万科董事会公告：截止7月10日前海人寿保险股份有限公司通过深交所证券交易系统集中竞价交易买入万科A股约5.53亿，占万科总股本的5%。,数日后，前海人寿及其一致行动人深圳市钜盛华股份有限公司通过证券交易系统集中竞价交易继续买入万科A股票。持股比例上升至10%，直逼第一大股东华润股份有限公司14.97%的持股比例,万科董事会公告：前海人寿及其一致行动人钜盛华共持有万科15.04%的股份。前海人寿及其一致行动人钜盛华的持股比例已超过华润，成为万科第一大股东。万科董事会认为，第一大股东虽然发生变更，但公司目前仍不存在控股股东或实际控制人,8月底9月初,2015.12.06,2015年8月底9月初，华润通过两次增持万科A股，持股比例达到15.29%，重新夺回第一大股东之位,万科董事会公告：前海人寿及其一致行动人钜盛华持股比例已达20.008%。2015年前海人寿及其一致行动人继续买入万科A股，持股比例上升至22.45%，超过原第一大股东华润和万科管理层合计持股数。,万科VS宝能,2015.12.17,2015.12.18,2015.12.18,万科董事长王石：不欢迎宝能系成为万科大股东，不欢迎的理由很简单，宝能系的信用不够,宝能集团：我们恪守法律，尊重规则，相信市场的力量,深交所公告：万科筹划股份发行，用于重大资产重组及收购资产，经万科申请，公司股票于2015.12.18下午13；00起停牌,万科的反击,万科20151026-20160816股价变化图,万科牵手深圳地铁,深圳地铁,万科,发行股份购买资产15.88元28.72亿股=456.13亿元,前海国际发展有限公司100%股权,万科董事会资产重组预案,万科董事会11名董事构成,王石、郁亮、王文金,乔世波、魏斌、陈鹰,孙建一,张利平、华生、罗君美、海闻,万科管理层代表,华润方代表,中国平安集团,独立董事,反对,2016年最著名的一道小学算术题(万润之争）,7/10,7/11,2019/12/13,11,可编辑,万润之争,7月4日,6月17号20：00,6月18日凌晨2点,6月17号23；00,华润通过媒体发出了明确立场：重组预案未获通过。,华润发布一份由13名法学界专家签名的法学意见书，认为张利平回避不合法，分母为11,万科董秘朱旭根据万科董事会授权公告：重组预案获得通过,华润召开临时会议协商如何应对此事。作为万科过去15年第一大股东，华润在过去似乎从未与万科管理层爆发如此激烈的冲突,2016年最著名的一道小学算术题(万润之争）,钜盛华公告：反对万科董事会资产重组方案，并将在股东大会上投反对票。由于华润之前也表示将投反对票，二者合计持股约40%，重组预案无法再股东大会上通过。,万科董事会发布万科企业股份有限公司关于终止发行股份购买资产事项的公告，由于各方无法就本次交易具体方案达成一致意见，发行股份引入深圳地铁的重组预案被迫终止,2016年6月23日,01,02,深交所发函华润及宝能：要求其说明二者是否存在协议或者其他安排等形式，以共同扩大所能支配的万科股份表决权数量的行为或者事实及是否互为一致行动人,03,宝能、华润均坚称：不是,万科牵手深圳地铁失败,2016年6月27日,2016年12月18日,2016,2016,2016,7月7日,6月27日,6月27日,万科2015年股东大会：共审议5项议案。其中，审计财报、分红方案、续聘会计师事务所三个议案获得通过，董事会报告和监事会报告均被否决（华润和宝能系均投反对票，占出席股东大会的股东所持表决权的68.28%）上市25年第一次,万科董事会公告：7月5日及7月6日，钜盛华及其一致行动人前海人寿继续买入万科A股，持股比例已达25.40%,董事会公告：钜盛华及前海人寿作为合计持有公司10%以上的股东提请董事会召集2016年第二次临时股东大会审议：罢免董事长王石、总裁郁亮在内的10名董事和2名监事。7月1日，董事会议投票表决要不要召集一次临时股东大会来罢免自己，结果11名董事（包括华润派出的三位董事全部投了反对票）,任性的第一大股东,半路杀出的程咬金,格力：掌握核心科技,格力会不会成为下一个万科？,如果一个人通过搞资本运作，带有野心去发不义之财，社会不会允许他们这样去做,20160519格力电器2015年度股东大会,门口野蛮人敲门：几个月后，前海人寿于2016111720161128日大量购入格力股票，持股比例迅速上升至4.13%,谁破坏中国制造谁就是中国的罪人！,20161203,20161205,20161209,中国保监会对前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施，3个月内禁止申报新产品,中国保监会暂停恒大人寿委托股票投资业务,监管层明确态度,20161209,20161217,20170224,20170313,前海人寿公开承诺：未来不再增持格力，并会再未来根据市场情况和投资策略逐步择机退出,恒大向深圳市政府表态：不再增持万科；恒大无意成为万科控股股东；可将其所持有万科股份转让给深圳地铁或者安照市政府要求暂时持有万科股份；全力支持万科的各种重组方案,中国保监会发布针对前海人寿的行政处罚决定书，对前海人寿董事长姚振华开出“撤销任职资格并禁入保险业10年”的重磅罚单,前海人寿董事长姚振华辞职,Textinhere,Textinhere,尘埃落定,（1）华润退出、深圳地铁接盘,20170112晚，万科董事会公告：华润及其子公司拟以协议转让的方式将其其持有的万科A股共计16.89亿股（占公司总股本的15.31%）全部转让给深圳地铁，转让价格为371.71亿元，对应每股22.00元/股,（2）恒大转让股份、深圳地铁继续增持,20170316晚，恒大公告：将其持有万科的14.07%的表决权不可撤销地委托给深圳地铁。获得恒大授权后，深圳地铁可行使表决权、提案