（世界经济专业论文）美国在华直接投资对中美贸易差额的影响研究.pdf

摘要 随着经济全球化的不断延伸，国际分工的加速发展以及世界产业结构的大调整，美 国对华直接投资和中美双边贸易都得到了很大程度的增长与发展。美国作为中国最重要 的外资来源国和贸易出口国，已经成为影响中国经济发展的重要因素。而伴随着中美双 边贸易快速发展的同时又出现了中美贸易的不平衡问题。那么，美国对华直接投资的增 长与中美双边贸易的不断扩大是否存在着一定的联系? 美国在华直接投资与中美贸易 差额是否有因果关系呢? 论文从投资与贸易关系的角度出发，一方面通过效应分析对美 国在华直接投资对中美贸易差额的影响机制进行细致的研究，来说明投资影响贸易差额 的可能性；另一方面通过定量分析检验美在华直接投资与中美贸易差额之间是否存在长 期协整关系以及双向或单向的格兰杰因果关系，目的是进一步证明美在华投资的增长扩 大了中美贸易差额。文章通过定性和定量两条路线的分析，最终结果表明美国在华直接 投资的增长确实促进了中美贸易差额的扩大。 在全球化视野下中美贸易差额其实是经济全球化发展的必然结果，在短期内无法消 除。但是，中美贸易差额的持续扩大不仅加剧了两国间的贸易摩擦而且影响到美国对华 政策的制定，这些都不利于中美经贸关系的发展，尤其是对美贸易依存度高的中国产生 的消极影响会更大，因此中美贸易失衡问题值得我们深思。作者从美国在华投资引致逆 差的角度出发，从中美两个方面考虑提出相关建议希望能缓解两国间贸易失衡所带来的 负面影响。 关键词：美国对华直接投资，中美贸易差额，中国向美国出口，经济全球化 a b s t r a c t w i t ht h e p r o l o n g a t i o n o fe c o n o m i c g l o b a l i z a t i o n ，a c c e l e r a t i n gd e v e l o p m e n to f i n t e r n a t i o n a ll a b o rd i v i s i o na n da l s ot h eg r e a tr e g u l a t i o no fw o r l di n d u s t r ys t r u c t u r e ，b o t h a m e r i c a nd i r e c ti n v e s t m e n tt oc h i n aa n db i l a t e r a lt r a d eb e t w e e nc h i n aa n dt h eu n i t e ds t a t e s h a v eg o tt h eh i g hs p e e dg r o w t ha n dd e v e l o p m e n t a st h em o s ti m p o r t a n tf o r e i g nc a p i t a l s o u r c ea n de x p o r tc o u n t 巧, a m e r i c a nh a sa l r e a d yb e c o m et h em a i nf a c t o rt oi n f l u e n c ec h i n a s e c o n o m y h o w e v e rw h e t h e rt h eg r o w t ho fa m e r i c a nd i r e c ti n v e s t m e n tt oc h i n ah a sg o tt h e r e l a t i o n s h i pw i t hp e r s i s t i n ge x t e n s i o no fb i l a t e r a lt r a d eb e t w e e nc h i n aa n dt h eu n i t e ds t a t e s o rn o t ? w h e t h e rt h e r ei sc o n s e q u e n c eb e t w e e na m e r i c a nd i r e c ti n v e s t m e n tt oc h i n aa n d s i n o - a m e r i c a nb a l a n c et r a d e ? t h et h e s i sw i l ls t a n do nt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e ni n v e s t m e n t a n dt r a d e ，t h r o u g he f f e c ta n a l y s i st os t u d yt h em e c h a n i s mo fu si n v e s t m e n tt oc h i n ao n s i n o - u st r a d eb a l a n c e ，t h e n , t h et h e s i sw i l lu s et h eq u a n t i t a t i v em e t h o dl i k ec o i n t e g r a t i o n a n dg r a n g e rt oa n a l y s et h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nu sf d it oc h i n aa n ds i n o - u st r a d e b a l a n c e f i n a l l y , t h ec o n c l u s i o ns h o w st h a tt h eu sf d it oc h i n ar e a l l ye x p a n ds i n o u st r a d e b a l a n c e i nt h ec o n t e x to fg l o b a l i z a t i o n , t h es i n 伊u st r a d eb a l a n c ei st h ei n e v i t a b l er e s u l ti nt h e d e v e l o p m e n t o fe c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n , i tc a l ln o tb ee l i m i n a t e di nt h es h o r tt e r m h o w e v e r , w i t ht h ec o n t i n u e de x p a n s i o no fs i n o - u st r a d eb a l a n c e ，i tn o to n l ye x a c e r b a t e dt r a d ef r i c t i o n s b e t w e e nt h et w oc o u n t r i e sb u ta l s oa f f e c tt h ef o r m u l a t i o no fu s p o l i c yt o w a r dc h i n a , w h i c h i sn o tc o n d u c i v et ot h ed e v e l o p m e n to fs i n o u se c o n o m i ca n dt r a d er e l a t i o n s ，e s p e c i a l l yf o r c h i n ab e c a u s ei t sh i g h l yd e p e n d e n c eo nt r a d ew i t ht h eu n i t e ds t a t e s ，s ot h ei s s u eo fs i n o u s t r a d ei m b a l a n c ew o r t hc o n s i d e r i n g s o ，t h et h e s i sw i l ls t a n do nt h ec o n c l u s i o nt h a ti su sf d i t oc h i n ar e a l l ye x p a n ds i n o - u st r a d eb a l a n c e ，b o t hf r o mc h i n aa n dt h eu n i t e ds t a t e st o c o n s i d e rr e c o m m e n d a t i o nt oe a s et h et i a d eh a l a n c eb e t w e e nt w oc o u n t r i e s k e yw o r d s ：u sf d i ，s i n o u st r a d eb a l a n c e ，c h i n a se x p o r tt ot h eu n i t e ds t a t e s ， e c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n 西北大学学位论文知识产权声明书 本人完全了解西北大学关于收集、保存、使用学位论文的规定。学校 有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。本人允许 论文被查阅和借阅。本人授权西北大学可以将本学位论文的全部或部分内 容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存 和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所等机构将本学位论 文收录到中国学位论文全文数据库或其它相关数据库。 保密论文待解密后适用本声明。 学位论文作者签名：互幽丛指导教师签名：遭盟生： 、 一 飞、“ 伽7 年石月7 日伽9 年6 月7 日 西北大学学位论文独创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作 及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外， 本论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得西 北大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的 同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢 ：匹 思。 学位论文作者签名：弓p 州瑁 砷7 年易月7 日 西北大学硕士学位论文 1 1 选题背景及研究意义 第一章绪论 近年来，随着经济全球化的不断延伸，国际分工的加速发展以及世界产业结构的大 调整，各国企业在全世界范围内的直接投资也在逐年增长。美国作为世界经济强国的领 军，其对外输出的资本也随着经济全球化的不断发展逐渐增加，跨国公司作为美国资本 输出的主要载体，其足迹遍布全球。由于中国的改革开放政策和特殊的工业化进程不断 加深，吸引了越来越多的美国企业来华进行直接投资，使得美国成为我国吸收外商直接 投资的重要来源国。据中国商务部外资统计，截止2 0 0 7 年底，美对华投资项目累计达 五万多个，实际投资金额已经达到了5 5 4 亿美元，其中2 0 0 7 年全年美国在华新设立的 企业2 6 2 7 多家，实际投入外资金额2 6 2 亿美元，比1 9 8 3 年的0 8 3 亿美元增长了近乎 2 0 亿美元。从这些数据可以看出，美国在华直接投资的逐年增长己成为中美经贸关系 中一道闪光点。 中美经贸关系的发展不仅仅体现在美国在华直接投资的逐年增长，更集中的体现在 中美贸易规模的持续扩大。自中国改革开放特别是2 0 世纪9 0 年代以来，中美贸易有着显 著增长。1 9 7 9 中美建交时，双边贸易额只有2 4 亿多美元，而到2 0 0 8 年，中美双边的贸易 总额已经达到了3 3 3 7 4 亿美元，比1 9 7 9 年时增长了1 3 8 倍，较2 0 0 7 年增长了1 0 5 。其中， 中国对美国的出口有2 5 2 3 亿美元，从美国进口达到8 1 4 4 亿美元，分别比2 0 0 7 年增长8 4 和1 7 4 。目前，中国已成为美国第二大贸易伙伴和增长最快的出口市场，美国则是中 国第一大贸易伙伴和最大出口市场。在双边贸易迅速发展的同时，美国对华贸易逆差也 不断扩大。按中方统计，1 9 9 3 年中国对美国贸易顺差开始出现，贸易差额规模有6 2 7 亿 美元，而到了2 0 0 7 年已经达到1 6 3 3 2 亿美元；据美国官方统计，美国对华贸易逆差最早 出现在1 9 8 3 年，逆差规模为3 2 亿美元，到了2 0 0 7 年，该逆差规模已达到2 5 6 2 1 亿美元 。 无论根据哪方统计，中国是美国第一大贸易逆差来源国己成为不争的事实。伴随着中美 双边贸易规模不断扩大而同时出现的中美两国之间贸易差额的扩大，已经逐渐显现出其 不利的一面，即导致中美双方贸易摩擦日益加剧和美国政府对华贸易政策的变化。 在这种背景下，笔者在前人研究的基础上，力图探讨越来越多的美国对华f d i 究竟 。数据来源于中国海关网站h t t p ：w 霄c u s t o m s g o v o n 宙中方数据来源于中国统计年鉴，美方数据来源于美国国家统计局h t t p ：w w w c c n s u s g o v 第一章绪论 会对中美双边贸易以及两国间贸易差额产生何种影响，这种影响的传导机制是什么以及 这种影响究竟有多大的问题。同时，日益扩大的中美贸易顺差所产生的贸易摩擦已成为 影响中美经贸关系的绊脚石，面对这一问题，本文将从美国在华直接投资的角度，找出 相关对策来缓解贸易失衡所引发的负面影响。 总而言之，中美两国之间的投资与贸易关系典型地体现了发展中国家与发达国家的 投资与贸易的关系。因此，研究中美两国投资与贸易之间的关系具有非常重要和普遍的 意义。本文的研究意义在于，进一步揭示美国在华直接投资对中美双边贸易的影响，其 中包括对中美经贸关系中最有争议的问题，即对美中贸易逆差的影响。这种研究成果不 仅对于增强中国政府在与美国政府谈判中的地位是非常有利的，而且对于增强我方观点 的说服力也同样很有利。而且这种研究成果将对中国进一步扩大改革开放、吸引美国直 接投资，以及正确制定外资政策等都会提供一定的决策参考，对中美两国经贸合作、扩 大两国投资与贸易关系也有一定程度的借鉴意义。 1 2 研究内容与研究方法 经济自由化和经济全球化已经成为当今世界经济环境大的发展趋势，在这种情况 下，国际直接投资和国际贸易交叉融合趋势也日见明显。联合国贸易与发展会议曾指出， 贸易与投资的融合主要表现在f d i 及其政策日益影响到国际贸易的规模、流向和构成。 同样地，国际贸易及其政策也在对f d i 的规模、流向和构成产生各种各样的影响。我们 从中美两国间投资与贸易的发展历程不难看出，自中国实施改革开放政策后，特别是2 0 世纪9 0 年代以来，美国在华直接投资与中美双边贸易都有显著的增加。伴随着贸易规模 扩张的同时，中美贸易差额规模也越来越大。自1 9 9 3 年以来至今，中国对美国的出口速 度增长一直快于中国从美国的进口，中国对美国一直处于顺差状态，而这种不平衡性相 应的带来了不少负面影响，如中美两国贸易摩擦频率不断加大，使得“中国制造刀产品 在美国频频受阻等等。因此，深人研究美国在华直接投资对中美双边贸易的影响，尤其 是分析美国在华直接投资对中美贸易产生的效应以及对中美贸易差额影响的大小，对于 我国而言是非常重要的。 本文主要采用定性与定量相结合的研究方法，立足于全球化视角，依据“提出问题 一分析问题一解决问题的思路，在回顾投资与贸易相关理论及前人研究成果的基础上， 通过详尽的贸易和投资数据分析及实践分析，初步证明美国在华直接投资与中美贸易之 间的相关性，接着通过定性分析来明确美国在华f d i 对中美贸易差额的影响机制，然后 2 西北大学硕士学位论文 采用计量经济学中协整检验和格兰杰因果检验，来验证美国在华直接投资与中美贸易差 额之间是否存在长期稳定的协整关系、美国在华直接投资与中美贸易差额之间是否存在 双向或单向的因果关系。最后站在全球化视野下重新审视中美贸易差额问题并提出相关 对策建议。 1 3 论文框架与创新点 论文研究的主题是美国在华直接投资对中美贸易差额的影响，文章主要框架如下： 第一章是绪论，包括文章研究的背景及意义，研究内容和研究方法，并阐述了本文 的逻辑框架和创新之处。 第二章是相关理论和文献综述，主要涉及的是国际直接投资与贸易关系的相关理 论、外商直接投资对东道国贸易数量的影响机制以及对国内外学者关于投资与贸易关系 的理论和经验研究综述。 第三章深入分析了美国在华直接投资的现状和特点，其中包括美国在华直接投资的 主要发展历程、规模以及美在华投资的行业特点等等。 第四章是对中美两国贸易规模和中美贸易结构做了概括性的描述和分析，并提出了 中美经贸关系中的焦点问题，即两国之间呈现出“双边贸易增长迅速，贸易差额与日俱 增一的特点。通过描述性的分析了解美国在华直接投资和中美贸易问题之后，把美国在 华直接投资与中美贸易差额这两者联系起来加以分析明确两者之间的相互关系。 第五章通过效应分析来进一步明确美国在华直接投资对中美贸易差额的影响机制， 即美在华直接投资对中美贸易的创造效应和替代效应都不同程度的加剧了中美贸易逆 差的扩大，而且美跨国公司的贸易方式和投资动机也对中美贸易差额的扩大有显著的影 响。 第六章从定量分析角度对定性分析得出的结论进行验证，即通过协整检验和格兰杰 因果检验判断美国在华投资与中美贸易差额是否存在长期稳定的协整关系，美国在华直 接投资是否与中美贸易差额存在双向或者单向的因果关系。 第七章是立足于经济全球化角度重新审视中美贸易逆差的实质，并从前文分析得出 的结论提出相关建议来缓解中美贸易差额扩大所引发的不利影响，希望为中美两国经贸 深入合作、扩大两国投资与贸易关系提供参考性的价值。 本文的创新点在于，对投资与贸易的关系作了具体的发掘和探索，为了使问题更加 具体化、更具有针对性，作者还结合了国别来分析投资与贸易的关系。文中不仅从数量 3 第一章绪论 上分析了投资与贸易的关系，而且从结构上分析了美在华投资与中美贸易差额两者之间 的相关性。首先从宏观上对美国在华直接投资与中美贸易进行了概括性分析，同时，就 美国在华直接投资对中美贸易的影响这一问题上，还注重结合了当今中美经贸关系的热 点问题即美中贸易逆差问题。也就是说在研究投资对贸易的影响的问题上，从新的视角 出发，注入了新的因素来探讨研究。其次在研究方法上，注重定性与定量的结合，从多 角度分析美国在华f d i 对中美贸易的影响尤其是中美贸易差额的影响。再次，文章选用 了最新数据对美国在华直接投资、中美贸易差额、中国向美国出口以及自美国进口等多 个变量进行了计量分析，并采用协整检验和格兰杰因果检验的方法，期望从中发掘美在 华投资与中美贸易差额的相关性。 4 西北大学硕士学位论文 第二章直接投资与国际贸易关系的理论基础及文献综述 2 1 投资与贸易关系的相关理论 关于国际直接投资与贸易关系的理论主要有：蒙代尔的投资与贸易替代论、小岛清 的贸易与投资互补论以及其他学者关于贸易与投资关系不确定性的研究理论。论文在本 章将简单地对直接投资与国际贸易关系的相关理论加以介绍。 2 1 1 蒙代尔的投资与贸易替代理论 国际贸易与国际直接投资的替代关系是指贸易障碍会产生资本的流动，而资本的流 动障碍则会产生贸易。最早研究投资与贸易替代关系的是蒙代尔( m u n d e l lr 八) ，他于 1 9 5 7 年提出了贸易与投资替代模型。该模型是从成熟的国际贸易理论h o 理论的分析框 架出发，利用两个国家、两种产品和两种生产要素的标准模型对直接投资与国际贸易之 间关系进行了研究。模型的基本假设如下：( 1 ) a 国是资本要素丰富的国家，b 国是劳 动力要素丰富的国家；( 2 ) 在国际贸易中，两国以各自的比较优势生产相应的产品， 也就是a 国将集中生产资本密集型产品，b 国将集中生产劳动密集型产品；( 3 ) a 、b 两国具有相同的生产函数。 蒙代尔的分析思路如下：在自由贸易条件下，生产要素是可以在两国间自由流动的。 那么a 国将出口自己具有优势的m 产品，而从b 国进n n 产品，b 国则出口自己具有优势 的n 产品，并从a 国进口m 产品。如果两国间贸易实现平衡，那么两国的资本和劳动力 的要素报酬率是即是相等的，所以资本的跨国流动就没有必要性了。然而，现实情况往 往和假设是不完全相符的，由于各国出于自身利益的考虑和贸易政策的不同使得两国之 间存在会阻碍贸易自由化的关税壁垒以及产业壁垒等等。蒙代尔是假设b 国开始对从a 国进口的m 商品征高额关税，这样的话就会使m 商品在b 国的价格提高，由于b 国国内m 商品价格的提高会激励厂商，进而刺激了b 国内m 商品的生产，m 商品在b 国的规模得以 扩大，资本和劳动就会从n 商品生产部门向m 商品生产部门转移，从而引起了b 国的相对 稀缺的资本要素的需求上升，b 国资本的价格随之上升，虽然存在贸易壁垒，但是在生 产要素可以自由流动的条件下，从事m 商品的生产就会变得有利可图，a 国的生产者在 受高收益率的吸引下，必然将采取直接投资或间接投资等方式流入b 国追逐高额回报， 他们通过在b 国建立生产基地等方式，生产m 商品，这种资源的重新配置使资本和劳动 要素由a 国流入b 国，从而扩大了b 国m 商品的生产规模和产品数量。但从总体上看，资 5 第二章直接投资与国际贸易关系的理论基础及文献综述 本要素的流动并没有增加m 商品的总产量，a 、b 两国的m 、n 两种商品的总产量与自由 贸易时是相等的，只不过m 、n 两种商品在两个国家间的生产比例发生了变化，用b 国m 产品产量的增加替代了a 国出口产品m 产量的下降，相应的，用a 国n 产品产量的增加替 代了b 国出口产品n 产量的下降，在b 国对m 商品的需求量保持不变的情况下，b 国从a 国进1 2 1 m 商品的数量就会随之减少，可见国际资本流动是对国际贸易的完全替代。 由此蒙代尔得出的结论是：假设国际贸易壁垒等阻碍自由贸易的障碍存在的话，厂 商若始终沿着特定的轨迹( 即所谓的r y b e z y n s k i 线) 实施跨国直接投资，这种跨国直接 投资就能够在最低的生产要素转换成本或相对最佳的效率的基础上，实现对商品贸易的 完全替代 m u n d e l l ，1 9 5 7 。 随着经济全球化的不断发展，国际贸易和国际直接投资之间的关系同时出现了新的 变化，蒙代尔提出的投资与贸易的替代理论已经无法解释新的现象。这是因为蒙代尔在 研究投资与贸易替代的关系时，他认为国际直接投资的最终目的是为了绕过关税壁垒而 进行的，因此它将这种这种直接投资又称为关税引发的投资。投资与贸易的替代理论很 好地解释了第二次世界大战以前发生的国际直接投资现象，尤其是很好地解释了美国对 日本和欧洲的投资。但是到了6 0 年代，投资与贸易的替代理论却受到了很大的挑战。首 先，投资壁垒以及贸易与投资双重壁垒的存在是国际投资活动遇到的新情况，这种双重 壁垒的存在势必会抬高投资成本，因此投资对贸易的替代不一定就会发生：其次，市场 结构效应使要素资源配置格局发生的变化会在一定程度上导致两种商品比价发生变化， 而劳动力和资本并不是全部涵盖各国的组合要素，不同的组合方式其投入产出比率也不 同，因此也不一定会发生替代效应。 2 1 2 小岛清的贸易与投资互补理论 国际贸易与国际直接投资相互补充和促进的关系是指国际直接投资能够创造和扩 大国际贸易，国际贸易也可以创造国际直接投资。随着全球经济一体化的发展，贸易与 投资之间的关系出现了新的变化，替代已不再是两者关系的必然，投资与贸易之间已经 呈现出明显的互补或促进关系。互补关系论的代表人物是日本一桥大学的小岛清 ( k i y o s h ik o j i m a ) 教授。1 9 7 8 年他首先以比较优势的原则为标准，提出了贸易与投资 相互促进的理论。他和蒙代尔一样也是借用两个国家、两种商品、两个要素的模型来说 明贸易和投资的互补关系。模型的基本假定如下：( 1 ) a 国是资本丰富的国家，b 国是 劳动力丰富的国家；( 2 ) m 是资本密集型产品，n 是劳动密集型产品。在国际贸易中， 6 西北大学硕士学位论文 两国以各自的比较优势生产相应的产品，即a 国在m 产品上有比较优势，b 国在n 产品上 有比较优势；( 3 ) a 国采用先进生产函数，b 国采用落后的生产函数。 小岛清的分析思路是：因为a 国的资本比较富裕，所以资本密集型的m 商品具有比 较优势，而b 国劳动力比较富裕，因此劳动密集型的n 商品具有比较优势，资本密集型 的m 商品的优势程度远远大于劳动密集型的n 商品，按照要h o s 定理，a 国将出c i m 商 品，并从b 国进v i n 商品，而b 国将出1 2 i n 商品，并从a 国进v j m 商品。这种交换会逐渐 导致a 国n 产业的缩小，m 产业的扩大的变化，a 国n 产业的缩小则会引发国内n 产业的 企业投资转向b 国，假如a 国对b 国的n 产业进行直接投资( 由于小岛清不考虑货币资本 流动) ，因此，a 国的生产可能性曲线保持不变，而同时由于b 国得到了a 国的投资， 提高了生产效率，造成了生产可能性曲线的外移，使贸易的平衡点达到了更高点，对外 直接投资创造出了贸易，相应的a 、b 两国通过m 、n 两种商品在生产、贸易和消费上的 互补，同时达到了平衡。 因此在这个分析基础上，结合日本的实践经验，小岛清认为应大力发展国内拥有比 较优势的产业，并出口该产业生产的产品，同时要缩小比较劣势的产业，进口该产业产 品，这样两国才能达到“双赢一。该理论认为投资国的对外投资应先从国内处于或即将 处于比较劣势的边际产业依次进行，如果对外直接投资与东道国的技术差距越小，技术 就越容易为东道国所吸收和普及，东道国的优势和潜力也就越容易被挖掘，这样的话就 会使两国间的比较成本差距扩大，为更大规模的贸易创造条件。由此可见，国际直接投 资并不是对贸易的简单替代，而是存在互补关系 k i y o s l a ik o j i m a , 1 9 7 8 。 小岛清提出的国际贸易和国际直接投资的互补关系理论很好地解释了日本中小企 业对外投资问题，但却无法完全解释发展中国家之间的水平投资及发展中国家对发达国 家的逆向投资问题。 2 1 3 贸易与投资关系的不确定性 学者n e a r y l 9 9 5 年的研究发现，在3 x 2 的特定要素模型中，贸易与要素流动的关系是 不确定的。他假设了两个国家( 美国和日本) 、三种要素( 劳动、资本和土地) 。假设 美国和日本的劳动和资本禀赋相同，只有土地禀赋不同，美国有更多的土地。因此，与 日本相比，美国的土地收益率较低，工资较高。他认为，土地增加对资本收益率的净效 应依赖于收入效应和替代效应的相对大小。一国出口资本密集型产品，因此资本收益率 上升会吸引资本的流入，进而又促进了资本密集型产品的出口。这种情况下，贸易与资 7 第二章直接投资与国际贸易关系的理论基础及文献综述 本要素流动是互补的。若一国的出口产品使资本收益率降低，则不利于资金的流入，贸 易与要素流动的关系就是替代的。因此，贸易与资本要素流动的关系是不确定的 刘玉， 2 0 0 7 。 p a t t i e 将国际直接投资分为三大类：市场导向型直接投资、生产导向型直接投资和 贸易促进行直接投资。他的研究表明，由于激发直接投资的动机不同，所以贸易与投资 的关系也就不同。他认为三种分类中，市场导向型直接投资更容易替代贸易，而生产导 向型和贸易促进行直接投资一般可以增加投资国和东道国之间的贸易 p a t t i e ，1 9 9 4 。 2 2 外商直接投资对东道国贸易数量的影响机制 关于直接投资与国际贸易关系的理论基础，本章第一节的理论介绍部分已经分析得 较为透彻。但从东道国的角度来讲，外商直接投资具体是通过什么途径来促进东道国的 对外贸易发展，很难一概而论。国际直接投资理论的主流学派认为，不同作用方式的f d i 和不同类型的f d i 对东道国贸易的影响都是不同的。本文将从以下几个方面来阐述f d i 影响东道国贸易数量的机理。 ( 1 ) 不同作用方式的f d i 对东道国贸易的影响 按照m b l o m s t r o m 的划分，外商直接投资对东道国对外贸易的影响应包括直接效应 和间接效应两方面。他所讲的间接效应表现为外资企业的进入所引起的东道国当地企业 增加出口的贡献，而直接效应则表现为在东道国国内进行直接投资的外资企业直接出口 产品而对东道国对外贸易的贡献。论文主要研究的是美国在华直接投资企业直接出口产 品对中国对外贸易的贡献，因此，这里仅介绍外商直接投资对东道国贸易影响的直接效 应。 有助于促进东道国基础行业出口的增长。发展中国家由于自身经济水平的局限 性，许多行业在发展时都会出现下游缺乏上游支持的局面，而与东道国当地企业相比， 外资企业具有先进的生产和加工技术，丰富的专业知识，有覆盖全球的营销网络、高超 的营销技巧等优势。因此，在外商直接投资引入的同时，外资企业可以利用自身在资金、 技术方面的优势，投资于这些行业，这样无疑会提高东道国该行业的生产效率，扩大发 展中国家薄弱行业的生产规模，以此为出口建立了坚实的基础，同时也促进了东道国对 外贸易总量的扩大。 有助于东道国进口替代部门向出口部门的转变。在经济发展的初级阶段，发展中 国家大都会实行进口替代政策来实现自身经济的发展，实行该政策的行业也往往是东道 8 西北大学硕士学位论文 国的优势产业。根据小岛清的理论，对外直接投资往往带来的是一揽子要素转移，其中 不仅包括资本还包括技术。由于东道国进口替代部门可以充分利用跨国公司所固有的优 势，使得发展中国家进口替代部门有了巨大的发展空间，随着该部门的不断发展壮大， 一些存在外商直接投资的进口替代部门的生产力大幅提高，企业本身的竞争力有了很大 的提高加之生产经营状况持续走好，不仅是在本国市场上处于领先地位，甚至在国际市 场上也可以与竞争对手抗衡。这样一来，东道国进口替代部门由于外商直接投资的进入 逐渐转变为重要的出口部门，出口无疑会促进东道国贸易量的扩大。 外商直接投资的技术溢出效应促进了东道国贸易总量的扩大。外商直接投资不仅 是传统意义的资金的投入，还包含了对东道国的技术，其他专业知识等要素的直接或间 接的投入。外商直接投资方式往往很灵活，有些直接投资是将技术知识与机器设备、货 币资本等其他资本要素结合在一起，有的则直接以投资技术作为资本。对于东道国来讲， 外商企业的技术转移可以大大节省由自己进行研制的花费，几乎完全的避开了研制风 险，能够享受和发达国家投资企业同步或接近同步地使用先进技术，从而缩小了与发达 国家之间的技术差距。众所周知，技术可以推动产品生产效率的不断提高，原因就在于 技术能够有效的改变产品的内在质量、组合方式和作用方式来到到这种效果。此外，技 术要素具有的外部经济性的特征，它可以通过扩散、模仿、传播等方式带动相关产业技 术水平的提高，从而提高产业的整体竞争力。因此，我们可以得出结论，即跨国企业所 转移的技术本身及技术本身的外溢效应势必会扩大东道国贸易规模【m b i o m s t r o m ， 1 9 8 9 1 。 ( 2 ) 不同投资动机的f d i 对东道国贸易的影响 美国经济学家帕特瑞根据投资动机的不同将国际直接投资分为三类，并认为不同的 投资动机对贸易量的影响是不同的。 市场导向型直接投资( m a r k e t o r i e n t e df i ) d ：这种类型是外商跨国企业为了绕过东 道国设置的贸易壁垒并且有强烈愿望占领东道国国内市场而对其进行的直接投资。在经 济全球化的今天，市场已成了各国争夺的焦点，因此跨国投资企业将生产基地设在了当 地以实现在当地生产、并且将产品在当地销售，从而更好地适应东道国当地文化、风俗 习惯等等。以这种投资动机进入东道国市场的跨国企业，不仅会充分利用东道国当地的 成本优势，采用各种方式进行投资，而且它最看重的是东道国的潜在市场，将在东道国 国内投资生产的产品销售到东道国本国市场，以此替代了投资国对东道国该产品的出口 贸易。这样的做法会大大减少东道国了从外商投资国进口同类产品的数量，至此市场导 9 第二章直接投资与国际贸易关系的理论基础及文献综述 向型的国际直接投资实现了对贸易的替代。 生产导向型直接投( p r o d u c t i o n - o r i e n t e df d i ) 这种类型的f d i ，投资国往往是看 重东道国的要素成本优势，特别是劳动力和土地这些国际流动性比较差的生产要素，在 这些国家进行投资可以充分利用其比较优势，降低产品的生产成本。这样做势必会加大 东道国具有成本优势要素的生产，往往是劳动密集型产品的生产，这样一来东道国该产 品的出口量也会大大增加，同时扩大了东道国的贸易规模。因此，基于生产导向型的投 资对东道国的贸易不仅有扩大作用，而且替代了从外商投资国的进口，加大了外商投资 国与东道国的贸易差额，引起贸易摩擦。 贸易促进型直接投资( t r a d e - f a c i l i t a t i n gf d i ) 这种类型的跨国投资是出于更好地 配合设在本国的母公司或者在东道国的合作伙伴的出口贸易活动，而提供各种服务进行 的直接投资。贸易促进型直接投资则一般可以增加投资国和受资国之间的国际贸易。因 此，这种类型的f d i 与贸易是互补的关系 p a t r i e ，1 9 9 4 。 2 3 国内外文献综述 关于直接投资与国际贸易之间的关系，国内外学者都分别作了大量细致的研究，这 其中既包括理论方面的也包括经验方面的。根据现有的文献，有关投资与贸易关系的理 论研究大多集中在国外，关于经验方面的研究国内外学者都有关注，并且大都集中在检 验投资与贸易的关系上。本节的文献综述分国外和国内两个部分，分别介绍国内外学者 对于直接投资与国际贸易之间关系的理论和经验研究。 2 3 1 国外研究综述 现有文献关于投资与贸易总量之间关系的讨论大概可以分为两个方面：一方面是研 究国际贸易和直接投资之间是替代还是互补的关系；另一方面是研究f d i 引发了国际贸 易，还是国际贸易引发了f d i ，即它们之间谁为因、谁为果，或者互为“因果一的关系。 国外关于投资与贸易关系的研究最早开始于m u n d e l l 提出的投资与贸易替代理论， 他认为贸易与投资之间具有替代性，即贸易障碍会产生资本的流动，而资本流动障碍会产 生贸易，他提出的贸易与投资之间的这种替代关系从“关税引致投资 的实践中也得到 了验j 正 m u n d e l l ，1 9 5 7 ；s a m u e l s o n 也认为f d i 能够在相对最佳的效率或者最低的生产要 素转化成本基础上实现对商品贸易的完全取代，即投资与贸易之间是替代关系 【s a m u e l s o n ，1 9 6 4 ；b u c l d e y 和c a s s o n 将c o a s e 的企业理论运用到跨国公司的研究中，形成 1 0 西北大学硕士学位论文 了内部化理论。他们认为跨国公司母公司往往会采用与国外子公司进行内部交易的方式 来替代外部市场交易，从而说明了直接投资与国际贸易之间是一种替代的关系 【b u c k l e y 、c a s s o n ，1 9 7 6 1 。d u n n i n g 认为当跨国公司不具备区位优势时，企业只能选择 出口方式参与国际化生产，所以说他是从参与国际生产的方式上证明了f d i 与贸易的替 代关系 d u n n i n g 1 9 9 8 1 。 然而随着投资与贸易关系理论的不断发展和经济全球化的不断延伸，直接投资促进 贸易的理论即投资与贸易互补的理论逐渐映入人们视野，如d o u g l a sd p w l t i s 和a n d r e w s c h m i t z 等提出f d i 可以提高东道国出口产品的效率，可以刺激本国进口，同时国际直接 投资可以带动本国产品出口，因此在很大程度上可以起到促进贸易的作用 d o u g l a s ，1 9 7 2 ； a n d r e w , 1 9 7 0 1 ；1 9 7 8 年，日本一桥大学的k i y o s h ik o j i m a 贝l j 以比较优势的原则为标准， 提出了贸易与投资相互促进的理论。他认为投资国应从本国处于或即将处于比较劣 势的边际产业依次对外进行投资，对外投资与东道国的技术差距越小，技术就越 容易被东道国吸收和普及，从而可以深层次的挖掘东道国该产业的优势，使投资国 与东道国之间的的比较成本差距扩大，为更大规模的贸易创造条件。由此小岛清的 论述可知，国际直接投资并不是对贸易的简单替代，而是存在互补关系。除了理论 上证明投资与贸易的互补关系之外，更多学者从经验角度出发检验了f d i 与贸易的互补 性 k i y o s h ik o j i m a , 1 9 7 8 1 。l i p s e y 和w e i s s 依据美国7 0 年代的统计数据，分别研究了美国 跨国公司在发展中国家所设立的子公司的生产和出口行为。研究发现在发展中国家设立 的子公司某特定产品的年产量，与美国同时期向这些发展中国家出口的同种商品的出口 总量呈显著的正相关关系。由此我们可以得出结论：美国的对外投资对同行业贸易显示 的是正面的积极影响，贸易与投资还存在互补关系 l i p s e y 、w e i s s ，1 9 8 1 。s t o n e 和j e o n 通过实证分析得出结论，对外直接投资与贸易之间呈互补关系，贸易更倾向于为主导因 素 s t o n e 、j e o n ，2 0 0 0 1 。p f a f f e r m a y r 、g o l d b e r g 和k l e i n 、s t o n e 和j e o n 通过实证分析，也证 明了资本流动和双边贸易之间的互补性，即直接投资与贸易之间存在互补关系 【p f a f f e r m a y r , 1 9 9 4 ；g o l d b e r gl i n d a s 、m i c h e a l ，1 9 9 9 ；s t o n e 、j e o n ，2 0 0 0 。 除了上述理论和经验研究表明投资与贸易的替代与互补关系之外，学术界还存在另 外一种声音，那就是投资与贸易的不确定性关系。n e a r y 认为假如一国出口的是资本密 集型产品，由于出口增加导致国内资本收益率上升，因此会吸引外国资本的流入，进而 促进了有促进了本国国内资本密集型产品的出口。在这种情况下，贸易与资本流动是互 补的：他还认为如果一国的出口产品使资本收益率降低，即出口的并非资本密集型产品， 第二章直接投资与国际贸易关系的理论基础及文献综述 则对外国资金的流入不具有吸引力，由此得出贸易与资本流动的关系是替代的。因此， 他得出结论贸易与资本流动的关系是不确定的【n e a f y ，1 9 9 5 ；p a t r i e 按照投资动机的不 同，将国际直接投资分为三类：市场导向型投资、生产导向型投资和贸易促进型投资。他 认为激发直接投资的动机不同，贸易与投资的关系也就不同，他认为市场导向型投资会 替代贸易，而生产导向型和贸易促进型投资则会增加投资国和东道国之间贸易，即生产 导向型和贸易促进型的投资对贸易具有互补效应 p a t r i e ，1 9 9 4 1 ；m a r k u s e n 和s w e n s o n 指出 投资与贸易之间是表现为替代性和互补性，但究竟是替代还是互补关系则取决于贸易和 非贸易要素之间是。合作的一还是“非合作的 【m a r k u s o n 、s w c n s o n ，1 9 8 5 。 从政治经济学角度看，贸易和投资之间的关系并不是完全取决于要素价格差异等纯 经济因素和国家间的贸易障碍的，当存在贸易保护威胁的条件下，不同利益集团之间的 博弈也会产生贸易与投资之间的替代或互补关系，即补偿投资。而补偿投资它描述的是 贸易和投资之间的一种跨时期关系，即厂商从一个时期利润最大化角度看投资虽然会带 来损失，但投资本身会减少在下一个时期东道国政府采取贸易保护主义的可能性，因此 从贸易和投资的相互联系角度看会实现第二期的利润最大化。由于对第一期损失的补偿 在可以预见的第二期改善，因而将这种投资称为补偿投资。补偿投资不同于关税引致投 资。后者是为了绕过关税而用投资来替代出口，而补偿投资的目的在于减少东道国采取 保护措施的可能性，是为了化解关税，因此是一种化解关税投资。b h g a w a t i 等人最早提 出了补偿投资或化解关税投资的概念，这些学者采用的是一个标准的两个国家、两种产 品和两种生产要素的一般均衡国际贸易模型，以此来分析政府行为在补偿投资决策中的 作用 b h a g w a t i 、j a g d i s h ，1 9 7 3 。d i n p o u o l o s 贝l j 从寡头竞争和企业层面对补偿投资做了更 深入的研究，考察了出口国家的企业是如何利用补偿投资对两个国家的福利产生影响 【d i n p o u o l o s ，1 9 8 9 1 。接着b h g a w a t i 等对以往关于补偿投资的研究结果进行了梳理，他们 认为补偿投资是由不同原因引起的。因此彼此之间采取贸易保护措施的威胁和化解这种 威胁的努力都会产生补偿投资。 关于投资与贸易之间的因果关系，国外学者也进行了广泛研究。h e i n 通过对东亚各 国和拉丁美洲数据的分析得出，那些成功实现了促进出口政策的国家吸引了大量外国直 接投资，出口的扩张在先后次序上先于外国直接投资的增长。因此他得出的结论是因为 出1 3 的增加而引致了投资的增长，贸易是因，投资是果【h e i n ，1 9 9 2 。l u c a s 的分析结论 与h e i n 是相类似的，他通过对东南亚地区一些国家的研究，发现这些国家的外国直接投 资对出口的弹性往往要大大高于对国内总需求的弹性，从而得出出口引致f d i 的结论 1 2 西北大学硕士学位论文 【l u c a s ，1 9 9 3 。而b a y o n m i 和l i p w o r t h 等的研究结论却与上述两位学者的研究结论恰恰相 反，他们认为是f d i 的增长导致出口规模的增加，即f d i 的增长在前，出口规模的扩张在 后 b a y o n m i 、l i p w o r t h ，1 9 9 5 1 。 除了投资与贸易总量之间关系的