（金融学专业论文）重庆市小企业银行融资问题的探讨.pdf

摘要 摘要 小企业融资困难是国内外普遍存在的一个经济现象，这个难题的成因是 复杂的，这个难题的破解也是多方面的，不仅需要小企业“练内功 、政府“重 建设”，更需要银行这个强有力的“外助力 。重庆作为中国西部唯一的直辖 市，典型的“二元经济结构”决定了它的经济发展快慢与小企业的壮大速度 息息相关。因此，重庆的商业银行更有必要从自身找原因、寻对策，努力为 小企业提供更好的金融服务。 本文运用了经济学、金融学等基本原理，采用了逻辑推理、比较、调查 研究和案例分析等方法，结合重庆实际，对小企业银行融资的现状进行了分 析，从银行的角度提出了解决对策。 本文主要包括七个部分：第二章是介绍小企业的界定及现行的融资渠道： 第二章进行了商业银行与小企业间融资的博弈分析；第三章从国外银行开展 小企业融资的先进模式中借鉴经验；第四章对重庆市小企业银行融资的困境 进行了分析；第五章从银行的角度进一步分析了制约小企业金融服务的因素： 第六章针对银行如何完善服务，解决小企业的融资难问题提出了对策；第七 章是案例，列举了建设银行重庆市分行开展小企业金融服务的做法，同时提 出了改进建议。 t 第一章对本文所指的小企业进行了界定，指各类所有制和组织形式的小 型企业及个体经营户，包括了中小型企业、小型企业和微小型企业。企业的 融资包括内源融资和外源融资。重庆小企业的融资难的问题仍然存在，银行 贷款是民营小企业主要的外源融资渠道，但该渠道并不畅通，并且规模越小 的企业获得银行的支持就越小。 商业银行与小企业之间的信息不对称是小企业银行融资难的直接原因， 因此本文第二章就运用博弈理论，构建了两者之间的融资博弈模型，揭示了 银行对小企业“惜贷 的内在原因和借款小企业违约的内在动机。同时也给 重庆市小企业银行融资问题的探讨 出启示，要减少银企信息的不对称，需要建立小企业信息披露机制和信用评 级制度，银行要加强监控，改进激励和约束机制。 西方发达国家经过几十年的探索和发展，在小企业融资上已经有了一些 成功经验。本文第三章通过介绍德国和欧洲复兴银行的小企业融资模式，层 次清晰的银行体系、强大的信用担保政策扶持、良好的贷款产品和灵活的抵 押处理、完善的培训以及优秀的项目管理，这些经验都非常值得我们学习和 借鉴。 第四、五章是本文的重点分析部分。近几年，重庆各金融机构积极配合 监管部门的推进政策，转换经营理念，重新进行市场定位，小企业贷款满足 度不断上升，金融服务水平和质量有了明显提高。但从数据分析来看，小企 业获得银行金融支持的现状仍不容乐观。有着如下特点：存款户数多，单户 规模小；存量贷款相对集中；贷款增长较慢；存量贷款质量差。在国家大力 支持和鼓励小企业发展的政策导向下，为什么银行开展小企业贷款仍然步履 维艰、困难重重，探究根源，有来自主客观两个方面的原因：一是客观上小 企业自身具有缺陷，外部环境还不完善；二是主观上银行对小企业的认知水 平和服务水平未能跟上小企业金融需求的步伐。 小企业具有管理体系不科学、财务制度不规范等自身缺陷，加之社会信 用环境较差，信用担保体系不健全，这一系列客观原因的存在，严重影响了 银行对小企业发放贷款的热情和信心。但是真正阻碍小企业信贷发展的仍然 是银行本身。本文经分析得出，银行开展小企业金融服务的制约因素主要有 五个：( 1 ) 严重的信息不对称。信息不对称是由银行与企业间的委托代理 关系决定的，其在小企业信贷市场上的表现尤为突出和严重。严重的信息不 对称会加剧逆向选择和道德风险，导致银行普遍表现出过度谨慎的行为特征； 而且尤为严重的是，由于贷款不再是利率的单调递增函数，所以即使小企业 愿意支付较高的利息，也不一定能得到贷款。( 2 ) 激励与约束的失衡。目前 激励约束机制的严重不对称，一方面不能有效激发小企业信贷人员的工作积 极性、主动性和创造性，另一方面使得银行的贷款审批不能有效满足小企业 贷款规模小、频率高、要求急的特点。( 3 ) 信贷管理模式不匹配。小企业贷 款需求的分散性、灵活性和便捷性同银行现行的信贷审批与管理模式之间存 在诸多不适应，由此产生了若干结构性矛盾。( 4 ) 风险定价机制滞后，银行 2 摘要 没有真正建立小企业贷款的风险定价机制，不能差别定价，就难以达到成本 与收益的合理匹配。( 5 ) 机构功能错位与传统的政策惯性。银行业结构性的 功能错位直接导致了小企业融资板块的供给缺位，重大轻小的传统体制的惯 性，以及银行体系固有的信贷理念和运作机制短时期内难以根本扭转。 针对第五章的“瓶颈”困难，第六章从银行完善金融服务的角度，提出 了解决小企业融资难的对策，这是本文的创新之处。首先，商业银行必须更 新观念，充分认识开展小企业金融服务的必要性和重要性。拓展小企业信贷 业务是进一步深化金融体制改革的客观要求；有利于缓解银行流动性过剩和 传统市场空间萎缩的双重压力；是银行调整市场定位和保持信贷结构均衡的 必然选择；有利于银行盈利模式转变，形成新的利润和效益增长点：能有效 防范贷款过度集中，促进风险防范的长效机制建设。 其次，商业银行要完善机制，从根本上保障小企业金融业务的开展。这 其中主要包括了5 类机制：( 1 ) 建立科学合理的核算和业绩评价机制。发展 小企业客户，关键在于价值增长，而不是业务数量的增长。商业银行要促进 小企业客户的发展，就需要建立一个全面科学的核算机制，来评价中小企业 客户的优劣和利润贡献度的高低。还必须改变传统的数量型的适合于大企业 客户业务发展的业绩考评机制，重构激励约束机制，建立与小企业客户金融 业务发展相适应的企业文化。( 2 ) 探索并建立适当的风险容忍机制。要防范 小企业客户风险，首先就要解决银行与小企业之间的信息不对称问题，主要 做法可以有：建立健全全方位了解小企业客户信息机制；建立健全科学合理 的贷款风险定价机制；加强抵押品的规范管理；实施稳健的拨备政策。( 3 ) 改进和完善融资业务操作机制。小企业客户融资业务具有“急、小、频”等 特点，商业银行必须对传统的企业审贷流程进行全方位的变革，主要思路包 括：采用财务评分模型和非财务因素打分卡识别和计量风险；实行“双人四 眼 审贷原则：推行信贷管理新机制。( 4 ) 优化重建资源配置机制。重新建 立有利于中小企业发展的资源配置机制，要从人力、资本、技术等多方面向 小企业倾斜。( 5 ) 建立健全专业培训机制。商业银行必须加强对小企业服务 人员的专业技能培训，提高他们的风险识别、融资管理和市场把握等多种能 力。 最后商业银行要推动小企业金融业务的发展，还必须不断创新产品，建 3 重庆市小企业银行融资问题的探讨 立多元化的服务渠道，提升服务质量，以此培育、稳定和壮大小企业客户群 体。 在前六章理论分析的基础之上，第七章引入了建设银行重庆市分行的案 例，对具体的小企业金融服务从操作层面进行了分析。建设银行作为一家历 史悠久的大型国有商业银行，长期以来在基本建设领域、大型项目信贷上保 有传统优势。其重庆市分行经营状况良好，业务增量和盈利能力均据重庆市 各家商业银行前列。面对小企业不断增长的金融需求和同业对小企业信贷竞 争的加剧，重庆分行在小企业金融业务发展上的观念和措施都很具有代表性， 对其进行研究很有必要。 近年来，建行重庆分行的小企业客户数逐年增长，贷款质量优良，收益 也不断攀升，这种良好的发展势头得益于分行经营观念的转变，小企业业务 成为业务体系中日渐重要的部分；得益于推出了具有特色的两款产品“速贷 通 和“成长之路 ；得益于完善了信贷审批机制，减少了环节、提高了效率， 调动了审批人的积极性；得益于构建了新型的中小企业信贷业务担保体系， 专业、树型、箱型和混合型四类担保平台，解决了小企业信贷业务担保瓶颈 问题。 针对建行重庆市分行的状况，本文对其推动小企业金融业务提出了四个 建议：( 1 ) 加大激励，建立适应小企业业务的激励机制；( 2 ) ；加强培训，提 高员工对小企业服务的专业能力( 3 ) 拓宽营销，培育优质的小企业客户群体； ( 4 ) 创新产品，将小企业金融服务由点状式走向全过程。 笔者希望本文的理论分析和实证研究，能为解决重庆小企业银行融资难 问题提供一定的参考。 关键词：小企业，银行，融资 4 a b s t r a c t a bs t r a c t f i n a n c i n gd i f f i c u l t yf o rs m a l l s i z e de n t e r p r i s e sb e c o m e sap r e v a l e n te c o n o m i c p h e n o m e n o nb e t hn a t i o n a l l ya n di n t e r n a t i o n a l l y i n t e r n a le f f o r t sf r o mt h e e n t e r p r i s e ，r e c o n s t r u c t i o no ft h eg o v e r n m e n ta n dt h es t i m u l a t i n gp o w e rf r o m b a n k i n gs y s t e mi nc h i n aa r en e c e s s a r yt os o l v et h i sp r o b l e m t or e s o l v es u c h p r o b l e m s ，w es h o u l dn o to n l yf o c u so nt h es e l f - i m p r o v e m e n to fs m a l l - s i z e d e n t e r p r i s e so rt h er e s t r u c t u r ei n t e r f e r e db yt h eg o v e r n m e n t ，b u ta l s oe m p h a s i z e e x t e r n a ls u p p o r tf r o mt h eb a n k s c h o n g q i n g , a st h eo n ea n do n l ym u n i c i p a l i t yi n t h ew e s to fc h i n a ，t h ee c o n o m i cg r o w t hr a t ed e p e n d so nh o ww e l lt h es m a l l s i z e d e n t e r p r i s e sp e r f o r m s ob a n k si nc h o n g q i n gs h o u l df o c u so l lh o wt op r o v i d eb e a e r f i n a n c i a ls e r v i c e st os m a l l s i z e de n t e r p r i s e s t h i st h e s i s u t i l i z e dt h et h e o r yo fe c o n o m i c sa n df i n a n c e ，a sw e l la sl o g i c r e a s o n i n g , c o m p a r i s o nr e p o r t sa n dt h es a m p l i n ga n a l y s i st oa n a l y z et h ec u r r e n t s i t u a t i o no ft h ef i n a n c i a ls e r v i c e st h eb a n k sp r o v i d e dt os m a l l s i z e de n t e r p r i s ei n c h o n g q i n g i ta l s oo f f e r ss o m eo ft h es o l u t i o n st ot h ep r o b l e m t h i sa r t i c l ei s c o m p o s e do fs e v e np a r t s ：1 d e f i n i t m no ft h es m a l l s i z e d e n t e r p r i s e sa n dt h ei n t r o d u c t i o no ft h ec u r r e n tf i n a n c i n gc h a n n e l sf o rs m a l l s i z e d e n t e r p r i s e s 2 g a m et h e o r y a n a l y s i so ft h ef i n a n c i n ga c t i v i t i e s b e t w e e n c o m m e r c i a lb a n k sa n ds m a l l s i z e de n t e r p r i s e s 3 e x p e r i e n c eo b t a i n e df r o m f o r e i g nb a n k so ff i n a n c i n ga c t i v i t i e sw i t ht h ee n t e r p r i s e s 4 a n a l y s i so ft h e d i f f i c u l t i e se n c o u n t e r e db yt h es m a l l - s i z e de n t e r p r i s e si nc h o n g q i n g 5 a n a l y s i so f t h er e s t r i c t i n gf a c t o rf o r t h ef i n a n c i a ls e r v i c e sd e v e l o p m e n tf o rs m a l l s i z e d e n t e r p r i s e si nc h o n g q i n gf r o mb a n k s p e r s p e c t i v e 6 s u g g e s t i n gr e g a r d i n gh o w b a n k sc a ni m p r o v et h es e r v i c ea n ds o l v et h ef i n a n c i n gd i f f i c u l t i e ss m a l l - s i z e d e n t e r p r i s e sf a c e d 7 c a s es t u d y ：t h es e r v i c e sc h o n g q i n gb r a n c ho fc c bp r o v i d e s f o r t h es m a l l - s i z e de n t e r p r i s e s i ta l s op r o v i d e ss u g g e s t i o n sf o rb e t t e rs e r v i c e s c h a p t e r l ：i nt h e p a p e r ，s m a l l - s i z e de n t e r p r i s e s i n c l u d es m a l la n d m e d i u m s i z e d e n t e r p r i s e s ，s m a l l s i z e de n t e r p r i s e s ，a n d m i c r os m a l l s i z e d e n t e r p r i s e s t h ee n t e r p r i s e sh a v et w of i n a n c i n gw a y s ，i n t e r n a la n de x t e r n a l i n c h o n g q i n g , l o a n sf r o mb a n ka r et h em a i ne x t e r n a lf i n a n c i n gw a yt os m a l l s i z e d e n t e r p r i s e s ，b u tt h ew a yi s n tf l u e n t c h a p t e r2 ：t h i st h e s i si st r y i n gt ob u i l du pam o d e lf o rt h eg a m ea n a l y s i s s m a l l s i z e de n t e r p r i s e sf i n a n c i n g i td i s c l o s e dt h eh i d d e nr e a s o nw h yt h eb a n k sa l e h e s i t a t i n gt ol o a nt os m a l l s i z e de n t e r p r i s e sa n dw h yl o a n e ds m a l l s i z e de n t e r p r i s e s d e f a u l tp a y m e n t c h a p t e r3 ：b a s e do nt h ee x p e r i e n c e so fg e r m a na n de u r o p e a nb a n kf o r r e c o n s t r u c t i o na n dd e v e l o p m e n t ，t h ea r t i c l e p r o v i d e dt h es o l u t i o nf o r t h e d e v e l o p m e n to ft h ef i n a n c i a ls e r v i c e s c h a p t e r4 & 5 ：t h ea u t h o rd i dat h r o u g h o u ta n a l y s i so ft h ef i n a n c i n ga c t i v i t i e s o ft h ee n t e r p r i s e si n c h o n g q i n g ，d i s c u s s e dt h er e a s o n sf o rt h e “b o t t l en e c k p r o b l e m f o rt h eb a n k , t h e r ea r et w or e a s o n s ，o n eo b j e c t i v ea n do n es u b j e c t i v e t h ed i s f i g u r e m e n to ft h ee n t e r p r i s e sa n dt h el i m i t a t i o no fe n v i r o n m e n ti st h e o b j e c t i v er e a s o n b u tt h es u b j e c t i v eo n ei sm o r ei m p o r t a n t t h eb a n k sa r ec o n f i n e d b y5f a c t o r s ：( a ) t h ei n f o r m a t i o nb e t w e e nb a n k sa n ds m a l l s i z e de n t e r p r i s e si s s e r i o u s l yd i s s y m m e t r i c a l ( b ) t h es t i m u l a t i o na n dc o n t r o ls y s t e mc a nn o tm e e tt h e f i n a n c i n gn e e df o rt h es m a l l s i z e de n t e r p r i s e s ( c ) b a n k sf i n a n c i n gm o d u l ei s u n m a t c h e d ( d ) t h er i s kp r i c i n gm e c h a n i s mg e t sb e h i n d ( c ) t h ef u n c t i o n so fb a n k a r ei n t e r c r o s s e d ，t h eb a n k sw a l k a l o n g t h et r a d i t i o n a lw a y c h a p t e r6 ：t h ep a p e rg i v e3w a y st oh e l pb a n k st oi m p r o v ef i n a n c i n gs e r v i c e t h ef i r s ti st or e n o v a t ei d e a s ，b e t t e ru n d e r s t a n d i n go ft h ei m p o r t a n c ea n d n e c e s s i t y o ft h ef i n a n c i a ls e r v i c e so ft h es m a l l s i z e de n t e r p r i s e s ，w h i c hw i l lr e l e a s et h e d o u b l ep r e s s u r e sb e t w e e n l i q u i d i t yo v e r m u c ha n dt r a d i t i o n a lm a r k e ts h r u n k e n w i l l m a k eb a n k sc h a n g et h eg a i np a t t e r n ，w i l la v o i dl o a n st o oc e n t r a l i z e d t h es e c o n di st oo p t i m i z et h es y s t e m si nb a n k t h e r ea r e5s y s t e m si n c l u d e d ， t h ep r i c i n ga n de v a l u a t i o ns y s t e m ，r i s kt o l e r a n c e s y s t e m ，o p e r a t i n gs y s t e m ， r e s o u r c ea l l o c a t i o na n dp r o f e s s i o n a lt r a i n i n gs y s t e m t h ef o c u so fp r o s p e c t i n gs m a l l - s i z e de n t e r p r i s eb u s i n e s si sv a l u ep r o m o t i n g ， n o ta c c o u n te n h a n c e as c i e n t i f i cp r i c i n ga n de v a l u a t i o n s y s t e mi s n e e d e dt o e v a l u a t et h eq u a l i t yo fs m a l l s i z e de n t e r p r i s e sa n dt h e i rc o n t r i b u t o r y s e t t l i n gt h e p r o b l e mo fi n f o r m a t i o nd i s s y m m e t r i c a lb e t w e e nb a n k sa n ds m a l l s i z e de n t e r p r i s e s i st h el i n c h p i nt oa v o i dr i s k s s o ，t h ef o u n d a t i o no fr i s kt o l e r a n c es y s t e mi st o 2 a b s t r a c t e s t a b l i s ho m n i d i r e c t i o n a lc l i e n t si n f o r m a t i o ns y s t e m ，t oe s t a b l i s hl o g i c a lp r i c i n g s y s t e m ，t os t r e n g t h e ng u a r a n t e em a n a g e m e n ta n ds oo n c o m m e r c i a lb a n k ss h o u l d r e f o r mt h et r a d i t i o n a lc r e d i tf l o wt of rt h ec h a r a c t e r so ff i n a n c i n gb u s i n e s st o s m a l l - s i z e de n t e r p r i s e s ，s u c ha su r g e n t ，l i t t l ea n dh i g hf r e q u e n c y t h em a i ni d e a s a r eu s i n gf i n a n c i a lg r a d em o d a la n da d o p t i n gd o u b l ec e n s o r s p r i n c i p l e r e s o u r c e s s u c ha sh u m a n r e s o u r c e ，c a p i t a la n di tt e c h n o l o g y , s h o u l d b ea l l o c a t e dm o r et ob e p r o p i t i o u st o s m a l l s i z e de n t e r p r i s e s f o u n d i n gp r o f e s s i o n a lt r a i n i n gs y s t e mi st h el a s tb u t n o tt h el e a s ti m p o r t a n tp o i n tt ot h eb a n k s t h et h i r di st oc r e a t ep r o d u c t sa n dt oi m p r o v ec o m m u n i c a t i o nc h a n n e l sa n d s e r v i c e a tl a s t ，i nc h a p t e r7 ，t h ea u t h o rs u m m a r i z e dt h ec u r r e n ts t a t u so fc h i n a c o n s t r u c t i o nb a n kc h o n g q i n gb r a n c h ss e r v i c et ot h es m a l l - s i z e de n t e r p r i s e sa n d m a d ec o r r e s p o n d i n gs u g g e s t i o n s ，w h i c hi st h es u p p l e m e n t a t i o no ft h et h e o r i e sa n d i t sa p p l i c a t i o nm e n t i o n e da b o v e t h er e a s o n sw h yc h o o s ec h o n g q i n gb r a n c ho fe c ba st h es a m p l ea r ei th a s g o o de x p e r i e n c e st os e r v el a r g e - s i z e de n t e r p r i s e s ，w i t ht h ed e v e l o p m e n to f r e q u i r e m e n t sf r o ms m a l l s i z e de n t e r p r i s e si th a sc h a n g e dn o t i o n sq u i c k l y , i t s m o d u so p e r a n d ii sr e f e r e n t i a l t h en e wc r e d i tg u a r a n t e es y s t e mh a st ob e m e n t i o n e d ，w h i c hi sc o m p o s e do ff o u rt y p e sg u a r a n t e es y s t e m sa n ds e t t l e st h e b o t t l e n e c kp r o b l e mo ff i n a n c i n g i nd e s p i t eo ft h eh i g hi n c r e a s eo fs m a l l s i z e de n t e r p r i s e sb u s i n e s s ，t h ea u t h o r g i v es o m ea d v i c et oc h o n g q i n gb r a n c ho fc c b ，t oi n c r e a s ee n c o u r a g e m e n t ，t o i n t e n s i f yt r a i n i n g ，t oe x p a n dm a r k e t i n ga n di n n o v a t i o no fn e wp r o d u c t s t h ea u t h o rw a n t st h ea c a d e m i ca n a l y s i sa n dd e m o n s t r a t i o ni n v e s t i g a t i o ni n t h ep a p e rc a ng i v es o m er e f e r e n c et oc o m m e r c i a lb a n k st os e t t l et h ef i n a n c i n g p r o b l e mo fs m a l l - s i z e de n t e r p r i s e si nc h o n g q i n g k e yw o r d ：s m a l l - s i z e de n t e r p r i s e s ，b a n k , f i n a n c i n g 3 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行 研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其 他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的 个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律结果完 全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位申请人： 2 0 0 7 年4 月 前言 * 士 丽青 改革开放以来，我国小企业发展十分迅速，已成为社会主义市场经济的 重要组成部分。小企业是保持经济增长和活力的重要力量，在吸纳就业、增 加市场活力、技术创新等方面发挥着不可替代的作用，越来越受到国际国内 的广泛关注。 从全国来看，小企业贷款难问题，是当前和今后一个时期促进经济金融 协调发展需要迫切解决的重大问题。在金融体制改革和结构转型的渐进过程 中，小企业信贷业务与银行业可持续发展之间存在着必然的相互作用、相互 影响的内在关联。积极主动地开展小企业贷款业务，是新形势下银行经营战 略优化调整的必然选择。 重庆作为年轻的直辖市，“大城市带大农村 的二元经济格局明显。据初 步统计，目前重庆市小企业4 7 万户，约占工商注册企业总数的9 5 ，累计实 现增加值约占全市总量的3 0 ，小企业的发展对于促进全市经济增长、解决劳 动力就业等方面做出了巨大贡献。但小企业贷款占全部银行贷款的比重仅 1 2 7 1 。 最近几年，监管部门明显加大了对小企业的支持力度，出台了一系列扶 持和鼓励小企业发展的政策措施，如银行开展小企业贷款业务指导意见、 小企业贷款授信尽职指引、农村信用社小企业信用贷款和联保贷款指引 等。重庆各金融机构也积极配合监管部门的推进政策，转换经营理念，重新 进行市场定位，小企业贷款满足度不断上升，金融服务水平和质量有了明显 提高。但由于特殊的体制和经济背景，重庆市的小企业融资问题也不可避免 地表现出若干经济转型期特有的难点和深层次问题，这些问题广泛涉及经济 基础、产业政策、金融体制和信贷运行等多方面。 当前发展小企业金融业务成为商业银行业务战略转型的任务之一，成为 重庆市各家商业银行竞相发展的重点。本文努力用数据说明重庆小企业融资 重庆市小企业银行融资问题的探讨 的困境，阐述了商业银行与小企业间的博弈关系，借鉴了德国银行和欧洲复 兴银行的成功经验，深入分析了银行开展小企业金融业务的制约因素，同时 提出了对策和建议，并以建设银行重庆市分行开展小企业金融服务为例，对 具体问题进行了分析，为促进商业银行小企业金融业务发展，提供了一定的 思路。 2 1 相关理论概述 1 1 小企业的界定 1 相关理论概述 小企业是相对于大企业而言的概念。从理论和实践不同的视角，对小企业 的界定标准并不完全相同。 从理论上讲，小企业一般是指规模较小或处于创业和成长阶段的企业， 包括规模在规定标准以下的法人企业和自然人企业。具体地说，一是指那些 没有较大规模、企业人数不多的企业；二是指尚处于向较大规模发展过程中 的企业。2 0 0 3 年，我国颁布了中小企业标准暂行规定，规定根据企 业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定了工业，建筑业， 交通运输和邮政业，。批发和零售业，住宿和餐饮业的中小企业标准。表1 为 中国新确定的小型企业标准，符合条件之一即为小企业。 表1 ：中国新确定的小企业划分标准 行业职工数销售额资产总额 工业3 0 0 人以下3 0 0 0 力7 1 5 以卜 4 0 0 0 刀兀以下 建筑业6 0 0 人以下3 0 0 0 万兀以下4 0 0 0 万元以下 零售业1 0 0 人以下1 0 0 0 万元以下 批发业1 0 0 人以下3 0 0 0 万元以下 交通运输业 5 0 0 人以下3 0 0 0 刀兀以下 邮政业4 0 0 人以下3 0 0 0 万元以下 住宿和餐饮业4 0 0 人以下3 0 0 0 万元以下 资料来源：国家经济贸易委员会、国家发展计划委员会、财政部、国家统计局；中小企业标准暂 行规定，2 0 0 3 年2 月1 9 日 将我国的标准与国外比较，实际的人数规模相对较高，但资产、资本和营 业额规模相对偏低，这反映了我国小型企业多为劳动密集型的基本国情。 小企业的界定还有广义和狭义之分。广义一般是指除国家确定为大型企业 之外的所有企业，包括中型、小型和微型企业。狭义则不包括微型企业。 3 重庆市小企业银行融资问题的探讨 在实际操作中，根据银行开展小企业贷款业务指导意见，小企业泛 指各类所有制和组织形式的小型企业及个体经营户。小型企业的划分标准参 照中小企业标准暂行规定( 国经贸中小企( 2 0 0 3 ) 1 4 3 号) 、统计上大 中小型企业划分办法( 暂行) ( 国统字( 2 0 0 3 ) 1 7 号) 和部分非工企业 大中小型划分补充标准( 草案) ( 国资厅评价函( 2 0 0 3 ) 3 2 7 号) 的规定。 商业银行在操作中，通常以单一客户的销售收入、资产总额作为主要的考察 指标，原则上销售收入和资产总额须同时满足标准上限客户规模等级才能认 定为上一等级。例如，建设银行根据客户的金融需求、风险特征和交易特点， 结合企业销售收入、总资产等指标，将销售额3 0 0 0 万元以下的小型法人企业 及销售额3 0 0 0 万元到1 亿元的中小型法人企业统称为小企业客户。同时允许， 当销售收入、资产总额无法有效确定企业规模时，可结合企业投资总额、净 资产额或银行信贷余额等指标进行综合判断。 由于本文着重研究的是小企业的银行融资问题，因此，本文中的小企业 定义参照指导意见，指各类所有制和组织形式的小型企业及个体经营户， 包括了中小型企业、小型企业和微小型企业。这些小企业具有以下共同的特 点：一是投资主体和所有制结构多元化，以非国有企业为主体；二是规模小， 投资少，投资与见效的周期相对较短，同样投资使用劳动力更多；三是对市 场反应灵敏，具有以新取胜的内在动力和保持市场活力的能力；四是小企业 环境适应能力强，对资源获取的要求不高，能广泛地分布于各种环境条件中； 五是在获取资本、信息、技术等服务方面处于劣势，管理水平较低，死亡率 较高。 1 2 现行的融资方式 企业的融资方式可以分为内源融资和外源融资两种。所谓内源融资，指 企业不依赖于外部资金，而是在本单位内部筹集所需资金，主要是通过以前 的利润留存进行资本纵向积累的一种融资方式。内源融资的资金来源包括两 部分，一是企业自身的积累和储蓄，二是暂时闲置的可用来周转的资金。内 源融资包括三种形式：资本金( 除股本) 、折旧基金转化为重置投资和留存 收益转化为新增投资。所谓外源融资，主要指经济主体直接进入证券市场， 4 1 相关理论概述 通过发行债券和股票等方式筹集资金。外源融资包括直接融资和间接融资两 种。企业的直接外源融资主要指股权融资和债券融资。企业的间接外源融资 主要指向银行和其他金融机构申请贷款。 目前在中国资本市场体系中，适应中小企业融资需要的小资本市场还没 有建立，私人权益资本市场联接资本供给方和需求方的渠道尚未沟通，长期 票据市场发育程度很低。在这种情况下，即便是十分成功的而且具有高成长 性的私营企业，要想利用上市或发行债券、商业票据融资也极为困难。 1 2 1金融机构是小企业融资的主要渠道 小企业由于底子薄、自有资金少，民间融资渠道又不十分畅通，因此金 融机构仍然是资金的主要来源之一，但各地有所差别。在民营企业起步较早， 民间资金也较为充裕的区域，企业自有资金比重较高，来自民间的资金也较 多，对银行的依赖程度相对较少。反之在欠发达地区的小企业，由于企业基 础比较薄弱，自有资金的比重仍然较低；城乡居民收入水平不高，社会闲散 资金也比较少，因此对银行的依赖程度较大。 1 2 2 内源融资也是小企业融资的重要来源 在我国，相对于国有经济的高负债融资格局，小企业有着自己独特的融 资渠道，主要是内源融资。这一点有其深刻的现实根源：第一，从经济实力 的角度看，小企业倾向于劳动密集型的投入结构，而这种投入结构所需要的 配置资本又相对低下，一般可以通过自筹得到解决。内源融资正好与这种投 入结构的低成本相适应。第二，从治理结构的角度看，中国的小企业大多由 家族式企业发展而来，不少企业没有自然人与法人的严格法律界限，相当一 部分小企业财务制度不健全。所以，小企业在寻求外部负债时，往往因为高 偿债风险而受到限制。第三，从资本性质的角度看，大多数小企业都是独资 企业，不具备资本的社会性、公众性。一方面不能利用资本作为纽带，采用 资本的股份化原理实施资本的扩张战略来扩大企业的经营规模：另一方面不 能通过扩股、承债收购、股权置换等资本经营手段来达到发展的目的。 5 重庆市小企业银行融资问题的探讨 所以，内源融资成为重要资金来源的资本结构是符合现阶段小企业的实 际情况的。但是，考虑到目前我国小企业对国民经济发展的贡献率和其获得 的金融资源的比较，那么内源融资的比例却是过高了。国有银行贷款向国有 企业倾斜的政策以及来自证券市场的歧视性待遇使民营经济陷入融资困境， 加上由于过分严格限制发展中小民营金融机构和民间金融活动，小企业难以 获得与大中型企业同等的融资待遇，其结果导致了小企业外部融资渠道的狭 窄和阻滞。 1 2 3 非正式金融部门是小企业融资的重要补充 基于小企业无法通过正常渠道满足资金需求的现实，在一些民营经济发 达的地区，非正式金融活动便应运而生。尽管监管部门严格限制各种形式的 民间融资活动，对民间“乱集资”活动严加取缔，使民间金融活动的客观存 在仍是一个不争的事实。 目前非正规渠道的融资方式大体有以下几种：第一，民间借贷。尽管金融 监管部门控制严格，但民间借贷市场不仅一直没有停止活动反而十分活跃。 由于民间借贷基本保证了每月1 的利率水平，同时又缺乏其它投资渠道的情 况下，许多城乡居民都将手中的资金投入到这一市场上，从而保障了民间金 融活动的资金来源。第二，拖欠货款。目前大企业拖欠小企业货款、企业之 间相互拖欠的问题相当突出，有的企业甚至全部依靠拖欠占用货款来周转资 金。这种融资方式不仅使社会债务链问题更加严重，也导致了竞争环境和信 用状况的恶化。第三，相互担保。几年前民营企业之间的相互担保比较盛行， 但是由于风险很大，绩优企业已经不愿意为他人承担连带责任。目前在实践 中出现了“互保+ 债转股”的新形式。即被担保方将企业股权作为反担保品抵 押给担保方，一旦被担保方无力还债需要担保企业代偿时，担保方对被担保 企业的债券即转为股权。这种融资方式由于需要综合考虑担保企业的发展战 略，在实践中尚不普遍。 6 1 相关理论概述