（电力系统及其自动化专业论文）城市电网规划项目的经济性分析.pdf

a b s t r a c t e c o n o m i ca n a l y s i si si n d i s p e n s a b l ei np o w e rn e t w o r kp l a n n i n ga n dc o n s t r u c t i o n a sap u b l i c u t i l i t y , p o w e rt r a n s m i s s i o nc o r p o r a t i o n s s h o u l dt a k es o m es o c i a l r e s p o n s i b i l i t i e sb e s i d e ss e l f - d e v e l o p m e n t w i t ht h ed e v e l o p m e n to fs o c i a l i s t i cm a r k e t e c o n o m y , p r o j e c ti n v e s t m e n ta n db e n e f i ta r ee m p h a s i z e dm o r ea n dm o r eb yp o w e r t r a n s m i s s i o nc o r p o r a t i o n s nt h ec o d eo fp l a n n i n ga n dd e s i g no fu r b a n e l e c t r i cn e t w o r k s 俨u e n ) i n2 0 0 6 ，i ti sr e q u e s t e dt h a te c o n o m i ce v a l u a t i o no f u r b a np o w e rn e t w o r kp l a n n i n gs h o u l di n c l u d ef i n a n c i a le v a l u a t i o na n ds o c i a lb e n e f i t e v a l u a t i o n o nt h es t a n do fp o w e rt r a n s m i s s i o nc o r p o r a t i o n s ，f i n a n c i a le v a l u a t i o n ， u s i n gt h em e t h o do f w i t ha n dw i t h o u tc o m p a r i s o a ”，i n v o l v e sc a l c u l a t i o no fc a p i t a l f i n a n c ei n d e x e sw i t hn op l a n n i n gp r o j e e t s ，a n dc a l c u l a t i o no ff i n a n c ei n d e x e so ft h e s l i mo fc a p i t a la n di n c r e m e n tw i t hp l a n n i n gp r o j e c t s ，d u r i n gt h ec a l c u l a t i o np e r i o d n a t i o n a ld r i di st h el a r g e s tp o w e rt r a n s m i s s i o nc o r p o r a t i o ni nc h i n a ，w h o s e m a n a g e m e n ts t a t u s c a nr e f l e c tt h ea v e r a g el e v e l o nt h eb a s i so ft h ea n a l y s i sa n d c a l c u l a t i o no ff i n a n c i a lr e p o r to fn a t i o n a lg r i dd u r i n g2 0 0 2t o2 0 0 4 ，a n dh o r i z o n t a l a n dv e r t i c a lc o m p a r i s o no ff i n a n c i a li n d e x e s ，m a n a g e m e n ts t a t u sa n dc h a r a c t e r i s t i c so f n a t i o n a lg r i da r ed i s c u s s e d b a s e do np u e ni n2 0 0 6 。t h i sp a p e rp r e s e n t st h ee c o n o m i ce v a l u a t i o nm e t h o d a n dc o n t e n td e m a n df o rt h ef i n - s tt i m e ，a n dt a k e su r b a np o w e rn e t w o r ki n v e s t m e n ta n d c o n s t r u c t i o no fac i t yi nn o r t h w e s t e i t y ) d u r i n gt h e1lt h5 - y e a rp l a n n i n ga sa n e x a m p l et od e d u c et h ep r o f i ta n dl o s sa c c o u n t ，c a s hf l o ws t a t e m e n ta n d b a l a n c es h e e t i n2 0 0 5 t h em e t h o do f w i t ha n dw i t h o u tc o m p a r i s o n i su s e da n dd i f f e r e n tm e t h o d s a r et r i e di nb o r d e rc o n d i t i o nc o m p u t a t i o n t h ep r o f i ta b i l i t ya n dr e d e e ma b i l i t y , w i t h a n dw i t h o u tp r o j e c t s ，a r ea l s oa n a l y z e da sw e l la st h es e n s i t i v i t yo ft h et h r e ef a c t o r s ： e l e c t r i c i t yp r i c e ，i n v e s t m e n ta n de l e c t r i c i t y t h er e s u l ts h o w st h a tt h em e t h o do f “w i t h a n dw i t h o u tc o m p a r i s o f f c a nr e f l e c tt h em a n a g e m e n ts t a t u so fp o w e rt r a n s m i s s i o n c o r p o r a t i o n si nt h ei n v e s t m e n tp r o c e s s ，a n dt h ec a l c u l a t i o nr e s u l t sc a nh e l pt h e p l a n n e r sg r e a t l yi na s s i s t a n td e c i s i o n k e yw o r d s ：p o w e rt r a n s m i s s i o nc o r p o r a t i o n ，f i n a n c i a le v a l u a t i o n ，w i t ha n d w i t h o u tc o m p a r i s o n ，c a p i t a l ，i n c r e m e n t 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的 研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得苤鲞盘堂或其他教育机构的学位或证 书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中 作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名： 1 炎：干 i 签字日期：卅年6 月罗日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解苤鲞盘堂有关保留、使用学位论文的规定。 特授权：苤凄盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签名： 灸冲 导师签名： 签字日期：砂7 年6 月7 日签季日期：7 叼年巧月厂日 第一章绪论 第一章绪论 电力工业作为国民经济的基础行业，其建设规模和运行水平与国计民生密切 相关。随着国民经济的飞速发展，全社会对电力的需求不断增长，电网投资数额 持续加大。同时，社会主义市场经济的发展和电力工业改革的进行，使电网经营 企业对项目投资和企业的经济效益越来越重视。电网经营企业具有公用事业的性 质，在企业发展的同时还要承担相应的社会责任，对其规划项目进行分析时要考 虑社会效益和经济效益【1 1 。因此，从电网经营企业的角度出发，对整个规划项目 进行分析和评价，考察规划项目财务上的可行性及宏观经济上的合理性是非常必 要的。 1 1 本课题的研究背景 城市电网是城市行政区划内为城市供电的各级电压电网的总称( 简称城网) 。 城网是电力系统的主要负荷中心，作为城市的重要基础设施之一，与城市的社会 经济发展密切相关。城网直接与用户相连，整个电力系统对用户的供电能力和供 电质量最终都必须通过它来实现和保障。 历史上的“重发轻输不管用”的传统导致我国的电网结构一直非常薄弱，不 能适应资源优化配置的需要。三年城乡电网改造时期( 1 9 9 7 年1 9 9 9 年，实际延续 到2 0 0 0 年) ，国家开始集中力量加大对城市和农村电网的投入，进行两网的建设 与改造。此次两网改造投资与以往相比具有三个显著特点：第一，资金投入量大。 此次投资规模相当于常规年份投资额的3 - 4 倍，而在某些城市的投资甚至超过了 前七年的总和，国电公司共投入资金近1 6 0 0 亿元。第二，项目资金以贷款为主， 实行有偿使用。第三，建设项目实行项目法人制、资本金制、监理制和工程招投 标制，各省电力公司为省电网建设与改造工程的法人单位，规定项目资本金必须 达到总投资额的2 0 以上，资本金筹措由省电力公司负责1 2 一j 。 经过大规模的建设，电网发展严重滞后的矛盾得到缓解，但仍存在部分电力 “卡脖子”现象。随着国民经济的高速发展和人民生活水平的不断提高，用户对 配电网的要求也越来越高；同时，电力市场的逐步形成以及电价机制的完善，也 对配电系统的可靠性提出了新的要求。这些因素决定了未来一段时间，城市电网 的投资仍会以较高的速度增长。 电网建设如此巨额资金的投入，其效益的正确体现和计算是保证投资人的合 第一章绪论 理回报和银行贷款按时偿还的关键。对建设项目预期效益的正确评价将为今后的 投资、建设、改造积累经验，并为指导投资方向提供理论依据，同时也是考察改 造项目对国家和社会的贡献以及对国家宏观经济政策有效性的验证，需要从理论 和应用上将其明确和细化。 此外，由于电力工业市场化运营的开展，发、输、配、售各环节的逐步分离 与开放，作为电力生产链条末端关键环节之一的城市电网的运营企业供电公 司也将逐步成为具有独立法人和经济利益的经济实体，必将更加关注自身的经济 效益，对电网的建设项目必将更加科学的投资与决策，有效的评价和总结，不断 提高自身经济效益，提升自身竞争实力，这些都促使将电网规划项目经济效益评 价日益得到重视。 2 0 0 6 年1 2 月，国家电网公司颁布了新版城市电力网规划设计导则( 以下 简称新导则) ，对导则9 3 版进行了修编。其中，新导则将导则 9 3 版中“经济分析”改为“经济评价”，并单独作为一章放在新导则中，体 现了国家电网公司对电网规划项目的经济评价内容的高度重视。 新导则对电网规划项目经济评价的主要原则和依据、内容和范围、主要 指标和方法、评价标准等进行了较详细的说明。为反映出电网规划项目对电网经 营企业的影响，新导则提出财务评价原则上采用“有无对比法”的方法进行 投入产出分析，即对城网经营企业有规划期项目与无规划期项目进行投入产出经 济效益分析，并对主要财务评价指标进行比划4 | 。 “有无对比法 是建设项目经济评价方法与参数书中对建设项目进行经 济评价规定采用的计算方法，广泛应用于国民经济各行业中。 1 1 1 目前电网经济评价方法及存在的问题 电网作为一个系统，具有系统的所有特点，都有由小到大，由简单到复杂， 由低压到高压的不断发展过程，电网中的任一子系统的作用、地位都会不断发生 变化，电网中的任何输变电工程的建设，都会引起相关电网作用的变化。对电网 项目进行经济评价是电力系统分析、技术经济学、投资项目评估学、资产评估学 等多种学科的交叉课题网。 1 9 9 8 年前，国家只对电源项目有相应的经济评价办法及规定，而电网建设项 目没有对应的经济评价办法，这主要是因为我国以前电力部门政企不分、厂网不 分和用电紧张造成的，忽视了电网工程的经济效益分析。随着改革力度的加大， 电网公司将主要经营电网，而电网项目投资较大，每个电网工程的经济效益将直 接影响电网公司的经济效益，必须对电网工程进行详细的经济评价。 1 9 9 8 年，随着大规模城网、农网改造的实施，为满足电网建设项目的可行性 2 第一章绪论 研究报告的编制和报批，原电力工业部制定了电网建设项目经济评价暂行方 法，结合9 3 版城市电力网规划设计导则，两份文件成为这些年电网规划项 目经济分析的依据【6 l 。 该经济评价办法主要从电力市场的实际出发，以电网的整体经济效益为中 心，重点分析项目投产后对电网平均销售电价的影响及电价的承受能力，如果项 目的财务评价不可行，采用电费加价的办法使项目的财务内部收益率达到行业基 准收益率。工作的目的是作为项目法人向电价主管部门申报、批准的参考依据。 这一方法存在如下两个问题： ( 1 ) 电价 在城网改造中，采用上述方法对城网改造工程进行经济评价，计算城网改造 后电网销售电价加价水平，对销售电价加价起到一定的指导作用。对于城网改造 这样大规模的集中投资，依靠电网经营企业目前的收益和一家之力是难以偿还贷 款的，因此采用销售电价加价的办法是合理的、可行的。 但在普通的输变电工程可行性研究中，采用电价加价的方法却遇到一些问 题。这是因为电网经营企业在实际工作当中不可能对每一个建设工程申请电费加 价，政府物价部门也不可能因为建设一个输变电工程而对售电价格进行调整，因 此计算的结果没有实际意义。 采用电价加价的方法，是将资本金的内部收益率控制在一个行业基准收益水 平，即在一个己知的内部收益率下的销售电量加价。因此我们无法知道输变电工 程实际的经济效益，对电网经营企业经营状况的影响，也就无从对影响输变电工 程经济效益的因素进行分析，从而降低成本，提高经济效益。这样的经济评价的 结果没有参考作用，各项目之间没有可比性，且操作性较差。 同时，这样的评价方法也将对电网经营企业形象造成不利影响，使公众误认 为电网经营企业建设输变电工程的收益是通过电价加价得到的，而不是通过销售 电量、降低企业运营成本、降低工程造价、开拓电力市场得到的。 在目前的电力改革中，电价本身偏低t 7 , s l ，而用户对电力销售价格的预期水平 是不变或逐步降低的，电力价格的上涨空间将越来越小。而随着电力需求的增加 和大电源的建设，电网逐步向高电压、大电网发展，电网的运行、控制将更加复 杂，整个电网的建设投资和运行成本将逐步提高，这将进一步压缩电网企业的效 益空间。 ( 2 ) 经济评价方法 ， 经济评价方法主要是对新建电网项目进行财务评价，即从项目的角度出发， 考察本项目的盈利能力和偿债能力。 电网建设通常具有超前性，在社会对电力的需求未达到现状电网的极限供电 第一章绪论 水平时，预测未来电力需求，规划电网并投资建设。因此，新投资项目可能不会 立即增加售电收入，也就不会马上提高电网经营企业的收益。考虑到资金的时间 价值，这样的投资项目将需要较长的时间来收回投资，取得盈利，甚至只能采取 电费加价的办法才能使投资项目具有财务可行性。 如果从电网经营企业的角度出发，进行投资项目的财务计算时，包括现状的 企业投资、资产、电量、经营成本等存量，投资项目是否具有财务可行性? 与 不扩建电网，保持现状电网供电水平不变相比，哪一个财务收益更高? 由于国家 电网公司实行垂直一体化管理，建设贷款由省、网公司统贷统还，市级以下供电 企业不实行财务独立核算，因此这类预测、计算尚未进行过。 随着我国市场经济体制的完善、电力改革的进行，电力这一公用事业性商品 价格的确定将更加严格。因此我们应制定一个更加合理的电网经济评价方法( 主 要是财务评价) ，计算城市电网建设工程的财务经济指标，并确定财务指标是否 可行。如果财务指标较差，低于全社会的平均收益率水平，可向政府主管部门提 出合适的电价加价，以确保电网企业自我发展的能力，这也是进行电网经济评价 的目的所在 9 a o 。 1 2 本课题的研究内容 新导则强调电网规划项目的经济评价从电网经营企业的角度出发，主要 从以下几个方面对经济评价做出了规定： 城网规划的经济评价包括城网经营企业制定的规划项目( 包括新建、改扩建 项目) 的财务评价和社会效益评价。 财务评价是从项目的角度出发，分析规划项目的盈利能力和清偿能力，评价 规划项目在财务上的可行性。 社会效益评价以定性分析为主，主要体现在满足用电需求，提高供电可靠性， 改善电能质量和环保等方面的评价。 财务评价原则上应进行“有无对比 分析，即对城网经营企业有规划期项目 与无规划期项目进行投入产出经济效益分析，并对主要财务指标进行比较。 对城网经营企业无规划期存量进行财务计算，分析计算期内资本金内部收益 率及负债率等。进行有规划期增量的财务计算，必须包括存量，实际是进行计算 期内城网经营企业存量与增量总合计算，主要财务指标也是资本金内部收益率及 负债率等【4 1 。 本课题依据新导则对电网规划项目经济评价的规定，拟从以下几个方面 进行研究： 4 第一章绪论 ( 1 ) 电网规划项目的经济性分析方法研究 研究西方发达国家公共项目投资的经济评价方法及我国建设项目经济评价 方法的沿革。 ( 2 ) 国家电网公司财务指标分析 国家电网公司是我国最大的电网经营企业，其经营状况是国家电网公司下属 各子公司经营状况的汇总，也代表了各子公司经营状况的平均值。对其财务指标 进行计算并与国际上其他电力公司进行比较，可以了解其作为公用事业经营公司 的经营水平，同时，为用“有无对比法 对电网规划项目进行分析做准备。 ( 3 ) 运用“有无对比法”对电网规划项目进行经济评价 预测“有项目”和“无项目”时，电网经营企业的投资、成本、收益等情况， 形成财务报表，分别计算“有项目”和“无项目”时的财务内部收益率、财务净 现值、投资回收期、投资利税率、投资利润率、资本金利润率等指标，并对结果 进行比较分析。 第二章电网规划项目的经济性分析方法研究 第二章电网规划项目的经济性分析方法研究 在电力体制改革和市场化的今天，电网规划项目的经济评估已被提升到相当 的高度。经济评估是电网规划方案评价的一个重要组成部分。为了确定某一规划 方案的可行性，除了分析该方案是否在技术上先进、可靠和适用外，还要分析该 方案在经济上是否合理。只有经过技术、经济两方面的综合比较，才能确定最佳 方案。因此电网规划方案经济评估是电网建设项目决策科学化、民主化，减少和 避免决策失误，提高项目建设经济效益的重要手段。 我国正处于社会主义计划经济向社会主义市场经济转变时期，在计划经济条 件下建立的概念、指标与经济评价方法已形成自己的体系，但已不完全适用，需 要变革；通过交流、研究与实践，现已吸收了市场经济下许多有用的内容。在市 场经济发展成熟的西方发达国家也形成了相应的电网规划投资项目经济评价方 法【l l - l4 1 。 2 1 电网建设项目经济评价理论的发展 2 1 1 西方经济学中的公共建设项目评价理论的发展历程 1 西方经济学中的成本一效益分析理论及发展 西方经济学中没有国民经济评价的概念，与之对应的是成本一效益分析。成 本一效益分析( c o s t - b e n e f i t a n a l y s i s ) 是根据福利经济学的理论建立起来的一种经 济分析方法。它开始时是为了解决公共工程的决策问题，对一个项目列出其正面 ( 效益) 和反面( 费用) 的诸因素，分别予以度量，用数字标志出它们的重要程度， 然后综合平衡，得出结论，作为该项目的决策依据。成本一效益分析最早是由法 国工程师j u l e sd u p u i t 首创的，他在1 8 4 4 年发表的公共工程项目效用的度量 一文中首先提出一个公共项目全社会所得的总效益是一个公共项目的净生产量 乘以相应市场价格所得的社会效益的下限与消费者剩余之和，这个总效益是一个 公共项目的评价标准 1 5 】。 私人投资项目的评价理论可以追溯到资本主义早期，其特点是寻求企业的最 大利润。 1 9 0 2 年，美国根据河港法来评价水域资源工程项目，首次采用了成本一 效益分析法，而后该方法在发达国家得到了广泛的应用。 6 第二章电网规划项目的经济性分析方法研究 2 0 世纪3 0 年代的经济大萧条而导致的资本主义自由放任体系的崩溃，使经 济学家开始关心社会效用、生产和消费水平、资源的配置及一般社会福利问题， 从而产生了福利经济学。 1 9 6 9 年，经济合作与发展组织( o e c d ) 出版了发展中国家工业项目分析手 册，提出用世界货币为单位计算项目的投入和产出，以项目对国民经济收入积 累的贡献作为评价目标，这是一种基于成本一效益分析的方法。 1 9 7 2 年，联合国工业发展组织出版了项目评价准则，提出用本国货币为 单位计算费用和效益，项目投入和产出中涉及的外汇采用官方汇率进行换算，以 累积总消费为评价目标，该方法称为u n i d o 法。 1 9 7 4 年，牛津大学福利经济学家l 李特尔和经济数学教授j 米尔利斯在其 1 9 6 9 年为经济合作与发展组织( o e c d ) 编著的发展中国家工业项目分析手册 的基础上，又发表了发展中国家项目评价准则，其中的方法称为l m 法。 1 9 7 5 年，世界银行经济专家l 。s q u i r e 和h 。q v a n d e r 出版了项目经济分析 影子价格的推导和估算，提出了影子价格的理论、计算方法和计算公式， 考虑项目对收入分配的影响，通过加权的方法将多目标问题转换为单目标问题进 行评价，该方法称为s o v - t 法或s n 法【1 5 l 6 j 。 2 一个简单的成本一效益分析模型 1 7 - 1 9 】 ( 1 ) 供电可靠性r 是变量时 运用成本一效益分析法时，系统供电可靠性灭是一个待优化的变量。r 的变 化又能引起其他相关量的重要变化。第一，随着供电质量的提高，系统的建设、 运行、维护成本( s c ) 也会随之增加。第二，随着可靠性的提高，缺电成本以 及用户因为停电、低电压等遇到的不便利( q c ) 就会降低。供电质量的改进将 会提高用户对未来可靠性水平( r 幸) 的期望，同时可能引起电力需求的增加， 而这又会增加净收益。r 的变化也会影响q c ，因为用户会改变他们的行为模 式以降低他们的缺电成本。因此随着尺的增加，降低的缺电成本和增加的供电需 求有可能平衡更高的系统成本( s c ) 。 故规划电网的电力需求可以表示为： d = d ( p ，r ) ( 2 1 ) 电网规划项目的净收益为： n b ( d ，尺) = 纺) 一s c ( d ，r ) 一q c ( d ，r ，r 幸) ( 2 2 ) 式中：d 为规划电网的电力需求； p 为电价； 7 第二章电网规划项目的经济性分析方法研究 r 奎为用户的期望供电可靠性； r 为电网可靠性： n b 为电力消费的净收益； t b 为电力消费的总收入； s c 为规划电网的建设、运行、维护成本； q c 为规划电网缺电成本。 上式也可以用图表表示为： 经济水 r m 可靠性水军m 图2 - 1 最优的可靠性水平 由上图可以看出，最优的可靠性水平位于t c 与t b 的斜率相等的那一点 ( t c = s c + q c ) 。在这一点，n b ( n b = t b t c ) 获得了最大值。 ( 2 ) 供电可靠性r 是变量，需求不随r 变化时 如果d 与尺无关，即a d 觎= 0 ，图2 1 可简化为： r m 可靠性水1 平0 0 “ 图2 - 2d 不随只变化时的最优可靠性水平 由于供电可靠性尺对电力需求d 的影响难以计量，且总的来说，影响较小， 故常认为o d i o r = 0 ，略去不计r 对d 的影响。 这也是国外常用的电网规划项目经济评价模型。 8 第二章电网规划项目的经济性分析方法研究 ( 3 ) 供电可靠性r 是约束条件，不是变量时 不考虑缺电成本时，电网规划过程中，将可靠性指标作为约束条件加入优化 问题中，得到满足一定负荷度和可靠性要求的规划方案。 t r d n z = f c + r c ( 2 3 ) 式中：z 为电网规划的总费用； f c 为设备投资费用； r c 为系统运行费用。 总成本由系统设备投资费用和运行费用组成。多个方案进行比较时，总成本 最小的方案为最优方案。这种方法称为最小成本法。 最小成本法不能协调经济性和可靠性之间的关系，无法得到最佳的优化方 案。 3 经济评价方法的应用 可以看出，西方公共建设项目经济评价的发展大体上经历了由强调利润动机 的古典经济学为依据的项目经济评价的初级阶段，发展到传统的“成本一效益分 析法”，再经过上世纪6 0 - - - 7 0 年代“成本一效益分析法”的精密化发展，在上世 纪7 0 年代以后产生了项目评价的“新方法论【2 0 1 。根据评价内容的差异，也可 以将其发展历史分为三个阶段：财务分析( f a ) 、经济分析( e a ) 和社会分析( s a ) 阶段，各自对应的理论如上所述。 u n i d o 法、l m 法和s v - t 法等一系列方法都认为，项目投资者所获得的 直接经济效益并不能代表项目的国民经济效益，需要用成本一效益分析法对项目 进行经济评价。这几种方法对影子价格的计算采用了各自的方法，对经济分析法 的应用起到了重要的推动作用1 5 】。而同时提出的社会分析的概念，它以经济增长 目标和公平目标结合在一起作为项目评价的标准，即以国家福利最大为目标，兼 顾效率与公平，因而被认为是最理想的项目评价方法。社会分析法的提出引起了 广泛的兴趣，并得到了一些试验。但是由于所需数据极多，使试验和推广受阻。 所以目前仍以财务分析和经济分析并用这一典型方式作为项目经济评价的基本 模式【1 6 】【2 0 】。 2 1 2 我国建设项目经济评价的发展及经济评价在电力建设项目中的 应用 长期以来，我国一直沿用前苏联使用计划经济评价方法，计算单位能力投资、 固定资产形成率、投资效果系数、投资回收期等静态指标。 改革开放政策的实施及社会经济的发展证明，这种简单的技术经济论证的静 9 第二章电网规划项目的经济性分析方法研究 态分析方法已远远不能满足投资项目决策的需要了。7 0 年代末期，引进了西方 发达国家采用的市场经济评价的概念和可行性研究技术，以加强项目前期的投资 决策分析。经过几年的努力，国家计委发布了经济评价方法与参数，对经济 评价的程序、方法、指标等都作了明确的规定和说明。1 9 8 8 年元月，当时的国 家经委发布了工业企业技术改造项目经济评价方法。1 9 9 3 年7 月，国家计划 委员会和建设部联合发布了建设项目经济评价方法与参数( 第二版) 【2 1 , 2 2 j 。 随后，各部门和行业都着手编制了本行业的实施细则。电力建设项目工程 项目简介评价实施细则和水电计算纳税项目经济评价实施细则( 试行) 分 别于1 9 8 9 年5 月和1 9 9 0 年9 月发布。1 9 9 4 年6 月电力工业部、水利部所属水 利水电规划设计总院颁发了水电建设项目财务评价暂行规定( 试行) 。由于电 力工业技术改造项目经济评价具有自身的特点，根据工作的需要，1 9 9 2 年8 月 原能源部发布了电力工业技术改造项目经济评价暂行办法。1 9 9 8 年，原电力 工业部发布了电网建设项目经济评价暂行方法。2 0 0 2 年，国家电力公司编制 了电力工程技术改造项目经济评价暂行办法( 试行) 。这些为进一步建立科学 的项目经济评价体系提供了重要的理论基础。 2 2 我国电网建设项目经济评价方法综述 2 2 1 计划经济下的经济评价方法 2 0 世纪5 0 年代初期，我国电力设计部门学习前苏联经验，建设项目经济比 较采用“抵偿年限法”( 或称回收年限法) 和“计算支出法”。抵偿年限法主要用 于两个方案的比较，计算支出法主要用于多方案的比较【1 1 j 。 抵偿年限法的计算公式： r ：k 2 - k 1 ( 2 4 ) c 1 一c 2 式中：丁为抵偿年限( 或回收年限) ( 年) ； k 1 、k 2 为两方案投资( 万元) ： c i 、c 2 为两方案年运行费( 万元年) 。 我国1 9 6 4 年颁布的电力系统中经济比较暂行办法规定r 6 7 年。在两 方案比较中，如符合以上判别式，认为多投资的第二方案经济上是合理的。 计算支出法的计算公式： 计算支出= q + 露k ， ( 2 5 ) 1 0 第二章电网规划项目的经济性分析方法研究 式中：k ；为某方案投资( 万元) ； e 为某方案年运行费( 万元年) ； e h 为标准经济系数。 在我国1 9 6 4 年颁布的电力系统中经济比较暂行办法规定= 0 1 5 。它 与抵偿年限判别值大体上成倒数关系。在多方案比较时，计算支出最小的方案为 经济最优方案。 可以看出，在计划经济条件下，利润未被作为投资项目经济评价的考虑因素， 它只是扩大再生产所需的条件。 2 2 2 市场经济条件下的经济评价方法 在市场经济条件下，利润是生产的目的，是投资者最为关心的问题，故十分 重视经济效益分析，要判断在还本付息之后企业是否能够盈利，投入的资本金是 否能有适当的回报。因此资金的时间价值、通货膨胀、价格、折旧等因素被逐渐 加入到建设项目的经济评价当中。 1 财务评价 财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的 财务效益和费用，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据 以判别项目的财务可行性1 2 3 】。 建设项目的财务评价是在做好市场调查研究和预测、项目技术水平研究和设 计方案，以及具备一系列财务数据的基础上进行的。在下一节中将对电网建设项 目的财务评价进行详细研究： 2 费用一效益分析方法 费用一效益分析应从资源合理配置的角度，分析项目投资的经济效率和对社 会福利所做出的贡献，评价项目的经济合理性。 对于财务价格扭曲，不能真实反映项目产出的经济价值，财务成本不能包含 项目对资源的全部消耗，财务效益不能包含项目产出的全部经济效果的项目，需 要进行经济费用一效益分析【2 3 】。 3 费用一效果分析法 某些公共投资项目，如环境治理等，投资的外部效果很明显，但难计算，这 种情况下，应采用费用一效果分析法。费用一效果分析是通过比较项目预期的效 果与所支付的费用，判断项目的费用有效性或经济合理性。当效果难或不能货币 化，或货币化的效果不是项目目标的主体时，在经济评价中应采用费用一效果分 析法，其结论作为项目投资决策的依据之一【2 3 1 。 费用一效果分析中的费用系指为实现项目预定目标所付出的财务代价或经 第二章电网规划项目的经济性分析方法研究 济代价，采用货币计量；效果系指项目的结果所起到的作用、效应或效能，是项 目目标的实现程度。按照项目要实现的目标，一个项目可选用一个或几个效果指 标。 费用一效果分析可采用效果费用比为基本指标，按下式进行计算： 尼，c = 石e ( 2 - 6 ) 式中：r e ，f 为效果费用比； e 为费用效果； c 为项目的计算期费用，用现值或年值表示。 4 经济评价方法分析 财务评价在电力项目的经济性分析时普遍采用，其评价的结果决定项目的取 舍，因此财务评价的结果非常重要。电力项目在进行财务评价时，除投资估算必 须量准价实外，还要求所用的其他重要边界条件数据符合实际。 费用一效益分析和费用一效果分析在我国合称为国民经济评价。国民经济评 价是评价项目经济性的一个重要方法，是从国家整体角度考察项目需国家付出的 代价和对国家的贡献，计算分析项目综合平衡后对国民经济的净贡献，评价项目 宏观的经济合理性。世界银行、亚洲开发银行在确定是否给电力项目贷款时，均 要求按国民经济评价的方法，以确定该项目是否最优。 在市场经济条件下，企业财务评价可以反映出建设项目给企业带来的直接效 果，但由于市场失灵现象的存在，财务评价不可能将建设项目产生的效果全部反 映出来。因此，正是由于国民经济评价关系到宏观经济的持续健康发展和国民经 济结构布局的合理性，所以说国民经济评价是非常必要的。目前国家还没有电力 项目进行国民经济评价的要求，但随着条件的成熟可能会有所要求。 财务评价和国民经济评价是相互联系的，它们之间既有共同点，又有区别【2 4 】。 其共同点有： ( 1 ) 评价目的相同。两者都要寻求最小的投入获得最大的产出。 ( 2 ) 评价基础工作。两者都是在完成产品需求预测、工程技术方案、资金 筹措方案等可行性研究内容的基础上进行。 ( 3 ) 计算时间相同。两者都要计算包括建设期、生产经营期全过程的费用 和效益。 其区别有： ( 1 ) 评价角度不同。财务评价是从项目范围内财务角度考察项目；国民经 济评价是从国民经济综合平衡即国家整体的角度对项目进行考察。 1 2 第二章电网规划项目的经济性分析方法研究 ( 2 ) 费用和效益的含义和划分范围不同。财务评价只根据项目直接发生的 财务收支，计算项目的费用和效益。国民经济评价是根据项目消耗的有用资源和 对社会提供的有用产品( 包括服务) 考察项目的费用和效益。税金、补贴、国内 贷款利息视为国民经济内部转移支付，不列入项目的费用或效益，同时还要对项 目引起的间接费用和间接效益进行分析、计算。 ( 3 ) 采用的价格体系不同。财务评价对投入物、产出物采用现行价格；国 民经济评价采用影子价格。 ( 4 ) 使用的参数不同。财务评价用基准收益率；国民经济评价用社会折现 率。财务基准收益率依分析问题角度的不同而不同，而社会折现率则是全国各行 业各地区都是一致的。 ( 5 ) 评价的内容不同。财务评价主要包括盈利性分析和清偿能力分析；国 民经济评价主要包括盈利能力分析，没有清偿能力分析。 ( 6 ) 应用的不确定性分析方法不同。盈亏平衡分析只适用于财务评价，敏 感性分析和风险分析可同时用于财务评价和国民经济评价。 2 3 电网建设项目财务评价 在对建设项目进行经济评价之前，应首先确定建设项目是新建工程还是扩 建、改造工程。而对于新建输变电工程，表面上看是属于新建工程，但是电网作 为一个系统，新建的输变电工程都是对原系统范围、功能的扩展和提高，是对原 系统的改造和扩建。因此从本质上讲，新建的输变电工程应属于另一种意义上的 改扩建项目。 改扩建项目是在原有企业的基础上进行建设的，它与新建项目相比具有以下 特点【2 3 】： ( 1 ) 在不同程度上利用了原有资产和资源，以增量调动存量，以较小的新 增投人取得较大的新增收益。 ( 2 ) 已在生产经营，其状况会发生变化，因此项目效益和费用的识别、计 算较复杂。 ( 3 ) 建设期内建设与生产同步进行。 ( 4 ) 项目与企业既有区别又有联系，有些问题的分析范围需要从项目扩展 至企业。 改扩建项目的目标不同，实施方法各异：其效益可能表现在增加产量、扩大 品种、提高质量、降低能耗、合理利用资源、提高技术装备水平、改善劳动条件 或减轻劳动强度、保护环境和综合利用等一个方面或几个方面。其费用不仅包括 第二章电网规划项目的经济性分析方法研究 新增投资、新增经营费用，还包括由项目建设可能带来的停产或减产损失，以及 原有固定资产拆除费用等。 电网每售出i k w h 的电量利润，都是经过从电厂购电，各电压等级电网输电， 向用户售电等整体电网带来的利润，而不是某个新建输变电工程带来的效益，要 将电网工程的效益进行识别和计算相当复杂。因此对于电网输变电工程，应以改 扩建企业为分析对象，将技术改造项目的经济评价，转化为对原有企业“有技术 改造”和“无技术改造”两个方案的经济评价，即用“有无对比法”评价企业 经济效益。 2 3 1 电网建设项目财务评价的内容 电网建设项目的财务评价分析主要包括以下内容【2 4 】： ( 1 ) 财务盈利能力分析。分析和测算项目计算期的财务盈利能力和盈利水 平。 ( 2 ) 清偿能力分析。分析、测算项目偿还贷款的能力和投资的回收能力。 ( 3 ) 不确定性分析。分析项目在建设和生产期可能遇到的不确定性因素对 项目经济效果的影响程度，以测算项目可能承担的风险大小。 2 3 2 电网建设项目财务评价的程序 电网建设项目的财务评价是在做好市场调查研究和预测、项目技术水平研究 和设计方案，以及具备一系列财务数据的基础上进行的，其基本程序如下： ( 1 ) 收集、整理和计算有关基础财务数据资料 财务数据资料是进行财务评价的基本依据，所以在进行财务评价之前，必须 先预测有关的财务数据。主要有： a 各种电网设备的单价、购电价和售电价等。它是一个重要的基础财务数 据，在对项目进行财务评价时，需结合实际情况、合理地选用价格。 b 项目建设期间分年度投资支出额和项目投资总额。项目投资包括固定资 产投资和流动资金需要量。 c 项目资金来源方式、数额、利息率、偿还时间，以及分年还本付息数额。 d 项目生产期间的分年产品成本。分别计算出总成本、经营成本、单位产 品成本、固定成本和变动成本。 e 项目生产期间的分年售电量、售电收入、销售税金和销售利润及其分配 数额。 以上财务数据需分别估测出项目在建设期和投产后整个寿命期的数据。 ( 2 ) 根据基础财务数据资料编制各基本财务报表 1 4 第二章电网规划项目的经济性分析方法研究 财务评价所需财务报表包括两类：基础财务报表和财务评价报表。基础财务 报表有：投资总额及资金筹措表、借款还本付息表、固定资产折旧、悟性和递延 资产摊销表、成本费用估算表等。财务评价报表有：财务现金流量表( 包括全部 投资及自有资金两种财务现金流量表) 、损益表、资产负债表等。 ( 3 ) 财务评价结论 运用财务报表的数据计算项目的各财务评价指标值，并进行财务可行性分 析，得出财务评价结论。 可以看出，财务评价是一个规范化的体系，该体系由三部分组成：财务报表、 财务评价指标和用于财务评价的行业或国家参数，其工作原理如图2 3 示： 匝哆甲 区p 甲 匝匿亟卜圆 圈 图2 - 3 财务评价工作原理图 2 3 3 建设i 页目财务评价的指标体系 财务评价效果的好坏，一方面取决于基础数据的可靠性，另一方面则取决于 选取评价指标体系的合理性，只有选取正确的评价指标体系，财务评价的结果才 能与客观实际情况相吻合，才具有实际意义。 一般来讲，城市电网建设项目的投资者为电网经营企业，资金来源一部分为 电网经营企业自筹资金，一部分为银行贷款，故电网建设项目较关注资本金内部 收益率及负债率等指标。同时，由于电网经营企业为由国家电网公司以下进行垂 直一体化管理，建设资金也有省、网公司统贷统还，市以下电力一般不计算资产 负债情况，基础数据积累较少，本课题只针对主要财务指标进行计算。 建立电网建设项目经济评价体系如下【2 玷6 】： 第二章电网规划项目的经济性分析方法研究 电网 建设 项目 财务 评价 体系 盈利能力分析 全投资 自有资金 滴偿能力分析h 资产负债率 敏感性分析 财务内部收益率 财务净现值i 投资回收期l 投资利润率i 投资利税率i 财务内部收益率 财务净现值l 资本金利润率i 图2 4 电网建设项目评价指标体系图 2 3 4 电网建设项目财务评价指标的计算 在市场经济中，一切投资项目都可以抽象为现金流量系统。项目经济活动的 全过程可以抽象为一系列顺序发生的现金流入或现金流出。将项目生命期内所发 生的收益与费用，按照各自发生的时点顺序排列，即构成一个现金流量表或现金 流量图。图2 5 h i j 为一个项日的现金流量示意图。 1 0 卜 23 4 1 图2 5 现金流量不恿图 图2 5 中，水平线代表所评估的项目，间隔长度为时间长度，单位一般为年， 也可为年、月、周、日或任意时间间隔。水平线上方的垂直线段表示现金流入量， 水平线之下代表现金流出量，线段长短表示现金流量绝对值的大小。 对于电网规划项目现金流入项主要为售电收入，现金流出项主要为初始投资 和运营成本等。 财务盈利性分析主要指标有1 2 7 j ： ( 1 ) 财务内部收益率( i r r ) 财务内部收益率是指使项目在研究期内一系列收入和支出的现金流量净现 值为零时的折现率，它反映项目所占用资金的盈利率，是考察项目盈利能力的主 第二章电网规划项目的经济性分析方法研究 要动态评价指标。其表达式为： n p v = ( c i c o ) ，( 1 + 1 r r ) = 0 ( 2 7 ) _ i - i 式中，口为现金流入量； c o 为现金流出量； ( ( 2 1 一c o ) ，为第t 年的净现金流量； t 为现金流量发生在第t 年； 栉为项目生命周期。 财务内部收益率可根据财务现金流量表中净现金流量用试差法计算求得。在 财务评价中，将求