基金基本知识.doc

基金基本知识(1)什么是基金 ?基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后分享收益，也得共担投资风险.开放式基金?是和封闭式基金相对而言的。封闭式基金的资本额是确定的，不允许投资者随时赎回其投资，投资者只能在流通市场转让其所持有的基金单位而兑现。而开放式基金，是指设立基金时，发行的基金单位总数不固定，可以根据经营策略的实际需要连续发行，投资人可以随时申购基金单位，也可以随时要求基金管理人赎回其基金单位，申购或赎回基金单位的价格按基金的净资产值计算。由此可见，自由赎回是开放式基金最基本的要求。 新公布的证券投资基金法第五十二条规定：“基金管理人应当在每个工作日办理基金份额的申购、赎回业务；基金合同另有规定的，按照其约定。”第五十三条规定：“基金管理人应当按时支付赎回款项，但是下列情形除外：（一）因不可抗力导致基金管理人不能支付赎回款项；（二）证券交易场所依法决定临时停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值；（三）基金合同约定的其他情形。”因而有关赎回的问题，除法律规定外，投资者还应注意基金合同中的约定。 现实中，开放式基金赎回方面的限制，主要是对巨额赎回的限制。根据开放式证券投资基金试点办法的规定，开放式基金单个开放日中，基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，将被视为巨额赎回。巨额赎回申请发生时，基金管理人在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10%的前提下，可以对其余赎回申请延期办理。也就是说，基金经理根据情况可以给予赎回，也可以拒绝这部分的赎回，被拒绝赎回的部分可延迟至下一个开放日办理，并以该开放日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额。当然，发生巨额赎回并延期支付时，基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书规定的其他方式，在招募说明书规定的时间内通知基金投资人，说明有关处理方法，同时在指定媒体及其他相关媒体上公告。通知和公告的时间，最长不得超过三个证券交易日。封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。证券投资基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。根据投资风险与收益的不同，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。根据最新颁布的基金运作办法的定义，股票型基金是指以上的基金资产投资于股票的基金，债券型基金则是以上的基金资产投资于债券，而货币市场基金指基金资产仅投资于货币市场工具的基金。相对而言，股票型基金的风险最高，债券型基金次之，货币市场基金风险最低，收益也最低。成长型基金目标在于长期为投资人的资金提供不断增长的机会，相对而言收益较高，风险也较大。收益型基金则偏重为投资人带来比较稳定的收益，投资对象以债券、票据为主，收益不是很高，但风险较低。平衡型基金则介于成长型和收益型中间，把资金分散投资于股票和债券。根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。 一般来说，最主要的区分是按照交易方式，把证券投资基金分为封闭式和开放式基金，而现在市场上占多数的是开放式基金。还可以根据基金的投资对象，分为股票型、债券型、货币市场型基金，基金基本知识(1)一、投资者购买基金需要支付哪些费用? 在基金销售和运作的过程中会发生一些费用，这些费用最终由基金投资人承担，用来支付基金管理人、基金 托管人、销售机构和注册登记机构等提供的服务。基金运作涉及到的与投资者相关的费用主要有以下两类: (一)基金投资人直接负担的费用 该费用指投资人进行基金交易时一次性支付的费用。对于封闭式基金来说，是与买卖股票一样，在价格之外 支付一定比例的佣金。而对于开放式基金来说主要是指申购费、赎回费。 1、申购费指投资人购买基金单位需支付的费用，主要用于向基金销售机构支付销售费用以及广告费和其它营 销支出。可在投资人购买基金单位时收取，即前收申购费，也可在投资人卖出基金单位时收取，即后收申购 费，其费率一般按持有期限递减。 2、赎回费:指投资人卖出基金单位时支付的费用。赎回费与后收申购费不同，后收申购费属销售佣金，赎回 费则是针对赎回行为收取的费用。后收申购费收入由基金管理公司支配，而赎回费收入则归基金所有。(二)基金运营费用 基金运营费用指基金在运作过程中发生的费用，主要包括管理费、托管费、其它费用等，这些费用直接从基 金资产中扣除。 1、基金管理费:基金管理费是支付给基金管理人的报酬，其数额一般按照基金净资产的一定比例(年率)逐日计 算累积，从基金资产中提取，定期支付。基金管理费是基金管理人的主要收入来源，基金管理人自己的各项 开支不能另外向基金或基金公司摊销，更不能另外向投资人收取。每日计提的管理费计算日基金资产净值 管理费率当年天数。 2、基金托管费:基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金或基金公司收取的费用。托管费通 常按照基金资产净值的一定比例提取，逐日计算累积，定期支付给托管人。每日计提的托管费计算日基金 资产净值托管费率当年天数。 3、其他费用包括注册登记费、席位租用费、证券交易佣金、律师费、会计师费、信息披露费和持有人大会费 等。运营费用是基金运作中的重要成本费用，不同类型投资策略的基金，在经营费用上的差别非常大，上述 运营费用及收费方式等都应在基金的招募说明书中公布。二、投资开放式基金是否需要交纳税金? 一般情况下，基金的投资者会涉及三种税金:(1)所得税，针对投资者的红利和资本利得征收。(2)交易税，基 金在交易时需要交纳的税金。(3)印花税，交易中的有关单据须交纳的税金。我国目前对个人投资者的基金红 利和资本利得暂未征收所得税，对机构投资者获得的投资收益应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。 基金的投资对象是证券市场，基金的管理人在进行投资时已经交纳了证券交易所规定的各种税率，所以投资 者在申购和赎回开放式基金时也不需交纳交易税。对投资者买卖基金，暂时免征印花税。三、开放式基金的面值和认购价格是多少? 开放式基金的面值一般为人民币一元；认购价格为面值加单位基金份额认购费。四、开放式基金的认购和申购有什么区别? 投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程称为认购。投资者认购基金应在基金销 售点填写认购申请书，交付认购款项。注册登记机构办理有关手续并确认认购。 在开放式基金成立之后，投资者通过销售机构申请向基金管理公司购买基金单位的过程称为申购。基金基本知识(1)五、如何计算开放式基金的申购费用及申购份额? 封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格，其价格受到供求关系的影响；申购开放式基金 采用未知价法，即基金单位交易价格是在行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告) 的单位基金资产净值。 申购开放式基金单位数量份额的计算方法如下: 申购费用=申购金额申购费率 申购份额=(申购金额-申购费用)T日基金单位净值六、如何计算开放式基金的赎回费用及赎回金额? 封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格；赎回开放式基金采用未知价法，即基金单位交 易价格取决于赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。 赎回基金单位金额计算方法如下: 赎回费用=赎回份额T日基金单位净值赎回费率 赎回金额=赎回份额T日基金单位净值-赎回费用七、投资开放式基金的获利方式主要有哪些? 投资开放式基金主要通过以下两种方式获利: 1、净值增长:2、分红收益八、如何购买开放式基金 因为开放式基金是以基金管理公司为开户标准的，所以每一个基金管理公司开户均需一张身份证复印件，即 可认购、申购、赎回该基金管理公司旗下所有基金品种。 已在证券部开有资金账户： 身份证原件及复印件。 填写开放式基金开户申请表（无开户费）。 没有在证券部开有资金账户： 开户人身份证原件及复印件两张以上。 建行活期存折（不必带卡）首页复印件一张或中国银行长城电子借记卡（必需将电子银行、电话 银行开通）正面复印件一张。 填写开放式基金开户申请表（无开户费）。 开户后即可在证券部通过现场委托、电话委托、网上委托进行认购、申购、赎回所开基金管理公 司旗下所有基金品种。股票基金基金从本质上说，是集中投资者的资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。开放式基金中最多的就是股票基金。股票基金以股票为投资对象，将大众投资者的小额投资集中为大额资金，投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资者。对投资者来说，股票基金的风险比股票投资的风险要低。但相对于债券型、货币型基金还是存在一定风险。 股票基金的特点： 与其他基金相比，股票基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性。 与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有分散风险、费用较低等特点。对一般投资者而言，个人资本毕竟是有限的，难以通过分散投资种类而降低投资风险。但若投资于股票基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且已可以通过投资于股票基金而将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风基金基本知识(1)险。此外，投资者投资了股票基金，还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势，降低投资成本，提高投资效益，获得规模效益的好处。 从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点。股票基金的投资对象是流动性极好的股票，基金资产质量高、变现容易。 对投资者来说，股票基金经营稳定、收益可观。一般来说，股票基金的风险比股票投资的风险低。因而收益较稳定。不仅如此，封闭式股票基金上市后，投资者还可以通过在交易所交易获得买卖差价。期满后，投资者享有分配剩余资产的权利。 股票基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。就股票市场而言，其资本的国际化程度较外汇市场和债券市场为低。一般来说，各国的股票基本上在本国市场上交易，股票投资者也只能投资于本国上市的股票或在当地上市的少数外国公司的股票。在国外，股票基金则突破了这一限制、投资者可以通过购买股票基金，投资于其他国家或地区的股票市场，从而对证券市场的国际化具有积极的推动作用。从海外股票市场的现状来看，股票基金投资对象有很大一部分是外国公司股票。* (股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。它主要投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资者。)债券基金 债券投资基金是汇集众多投资者的资金，由基金公司通过投资国债、金融债、企业债等债券获得稳定的利息 收入。从长期看，收益水平高于银行存款，而且风险较低。同时，与直接购买债券相比，投资者可以避免某些 不如意之处，如凭证式国债的发行规模较小，收益率较低，提前支取还有损失；普通投资者不能进入银行间市 场，金融债和大部分企业债也不对普通投资人发行；交易所市场的波动较大，需要参与人有一定的专业知识和 时间进行管理等。 债券基金比较适合谨慎、但又希望有较高收益的投资者的需要，如退休人士。开放式基金可随时通过基金管理 公司、代销银行或券商的网点买卖，变现较方便。货币基金 货币市场基金是投资于货币市场(一年以内，平均期限120天)的投资基金。货币基金主要投资于短期债券、债 券回购和银行同业存款等风险低、收益稳定的短期资金市场，价格通常只受市场利率的影响，而且一般不收取 赎回费用。与传统的基金比较，它具有以下特点: 首先，货币市场基金的基金单位资产净值是固定不变的，一般一个基金单位是1元，这是与其他基金最主要的 不同点。投资货币市场基金后，投资者可利用收益再投资，增加基金份额，投资收益就不断累积。 其次，货币市场基金的评价标准是收益率，这与其他基金以净资产价值增值获利不同。 再次，货币市场基金的流动性好、安全性高，这是因为货币市场是一个低风险、流动性高的市场。 最后，货币市场基金的风险性低、投资成本低。货币市场工具的到期日通常很短，货币市场基金投资组合的平 均期限一般为46个月，因此风险较低，其价格通常只受市场利率的影响。货币市场基金通常不收取赎回费 用，并且其管理费用也较低，货币市场基金的年管理费用大约为基金资产净值的0.25%1%，比传统的基金 年管理费率1%2.5%低很多。 货币市场基金除具有收益稳定、流动性强、购买限额低、资本安全性高等特点外，还有其它一些优点，比如可 以用基金账户签发支票、支付消费账单；通常被作为进行新的投资之前暂时存放现金的场所，这些现金可以获 得高于活期存款的收益，并可随时撤回用于投资。一些投资人大量认购货币市场基金，然后逐步赎回用以投资 股票、债券或其他类型的基金。许多投资人还将以备应急之需的现金以货币市场基金的形式持有。有的货币市 场基金甚至允许投资人直接通过自动取款机抽取资金。 货币基金投资银行间及交易所国债回购，还投资同业存款，这些投资领域一般中小投资者是难以涉足的。可以 基金基本知识(1) 说，货币基金在一定程度上打通了资本市场与货币市场的投资壁垒，为个人、企业或机构提供了一种全新的理 财品种，使他们能够参与低风险的货币市场，获得相对稳定的收益。虽然货币基金不能在短期带来高额收益， 但通过改革投资理财习惯，却可以坐收日积月累的利息收益。 货币基金的选择 综合来说，可从以下3个角度来进行挑选：7日年化收益率、基金公告、基金建仓时机 保本基金 保本基金顾名思义就是使投资者本金有所保障的基金品种，是一种半封闭的基金品种，基金在一定的投资期（如 3年或5年）内为投资者提供一定比例的本金回报保证，此外还通过其他一些高收益金融工具的投资，为投资 者提供额外回报。在市场波动较大或市场整体低迷的情况下，保本基金为风险承受能力较低，同时又期望获取 高于银行存款利息回报，并且以中长线投资为目标的投资者，提供了一种低风险同时又具有升值潜力的投资工 具。保本基金为投资者带来的回报包括一定比例的本金回报保证与额外的现金分红。 公司型基金、契约型基金 公司型基金是按照公司法组建的投资基金，投资者购买公司股份成为股东，由股东大会选出董事、监事， 再由董事、监事投票委任某一投资管理公司来管理公司的资产。这种基金股份的出售一般都委托专门的承销公 司来进行。 契约型投资基金是根据信托法组建的，也就是由委托者、受托者和受益者三方订立信托投资契约，由基金经理 公司根据契约运用信托财产，由受托者（信托公司或银行）负责保管信托财产，而投资成果则由投资者（受益 者）享有的一种基金。 指数型基金 指数型基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的 投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标 指数所代表的资本市场的平均收益率。 指数型基金是保证证券投资组合与市场指数业绩类似的基金。在运作上，它与其他共同基金相同。指数基金与 其他基金的区别在于，它跟踪股票和债券市场业绩，所遵循的策略稳定，它在证券市场上的优势不仅包括有效 规避非系统风险、交易费用低廉和延迟纳税，而且还具有监控投入少和操作简便的特点，因此，从长期来看， 其投资业绩优于其他基金。 指数型基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。从理论上来讲，指数基 金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。 对于一种纯粹的被动管理式指数基金，基金周转率及交易费用都比较低。管理费也趋于最小。这种基金不会对 某些特定的证券或行业投入过量资金。它一般会保持全额投资而不进行市场投机。当然，不是所有的指数基金 都严格符合这些特点。不同具有指数性质的基金也会采取不同的投资策略指数型基金的优点 首先，它的业绩透明度比较高。投资人在外面看到指数型基金跟踪的目标基准指数（比如上证180指数）涨了， 就会知道自己投资的指数型基金，今天净值大约能升多少；如果今天基准指数下跌了，不必去查净值，也能知 道自己的投资大约损失了多少。所以很多机构投资人和一些看得清大势、看不准个股的个人投资者比较喜欢投 资指数型基金，因为指数型基金能够发挥这类投资者对市场大势判断准确的优点，不必再有赚了指数不赚钱 的苦恼。 其次，它的资产组合的流动性比一般集中持股的基金更好。以目前正在发行的华安上证180指数增强型基金为 例，它不仅规定基金经理主要按照上证180指数成分股的权重与构成配置资产，而且规定投资于上证180成分 股的数量不得少于120只。也就是说，即使是在极端的情况下，华安上证180指数增强型基金投资的股票也不 会少于120只。由于持股分散，未来基金抛售股票时对股票的价格影响就小，甚至基本没有影响。这样基金资 基金基本知识(1) 产净值的真实性就会更高。 其三，投资指数型基金的成本一般较低。由于指数型基金一般采取买入并持有的投资策略，其股票交易的手续 费支出会更少；同时基金管理人对于指数型基金所收取的管理费也会更低。像华安上证180指数增强型基金 的 管理费，仅相当于市场上主动型投资的股票基金管理费的2/3；其托管人收取的费用和销售手续费也明显降低。 可能许多投资人对这点看似很小的差别不太在意，但如果是长期投资，指数型基金的成本优势会令投资人收益 不菲。指数型基金的投资 数基金采用被动式投资，选取某个指数作为模仿对象，按照该指数构成的标准，购买该指数包含的证券市场中 全部或部分的证券，目的在于获得与该指数相同的收益水平。 对许多投资者而言，指数基金提供的投资方式最为方便简单。投资者无须担心基金经理是否会改变投资策略， 因为指数基金经理根本不需要自行选股，所以谁当基金经理并不重要。 投资指数基金最大的好处在于成本较低。由于指数基金经理用不着积极选股，所以指数基金的管理费用相对较 低。同时，因为指数基金采取了购买并持有的策略，不用经常换股，所以基金买卖证券时发生的佣金等交易费 用也远远低于积极管理的基金。此外，跟踪同一指数的两只基金，收费水平可能不同；而涵盖同一市场层面的 两只基金，也未必会用同一种指数作为基准。美国市场的指数基金平均管理费率约为0.18%至0.30%。 投资大师沃伦巴菲特曾在其致股东的信中谈及指数基金。他说，对大部分的机构和个人投资者而言，投资于 费用低廉的指数基金是拥有普通股的最佳方式。 要了解某只指数基金的风险及可预期回报与其他指数基金有何不同，首先要知道其跟踪的是什么指数。期定额投资基金 定期定额投资基金是基金申购业务的一种方式，投资者可通过基金的销售机构提交申请，约定每期扣款时间、 扣款金额及扣款方式，由销售机构于约定扣款日，在投资者指定资金账户内自动完成扣款及基金申购。 基金定投的特点 1、平均成本、分散风险。普通投资者很难适时掌握正确的投资时点，常常可能是在市场高点买入，在市场低 点卖出。而采用基金定期定额投资方式，不论市场行情如何波动，每个月固定一天定额投资基金，由银行自动 扣款，自动依基金净值计算可买到的基金份额数。这样投资者购买基金的资金是按期投入的，投资的成本也比 较平均。 2、适合长期投资。由于定期定额是分批进场投资，当股市在盘整或是下跌的时候，由于定期定额是分批承接， 因此反而可以越买越便宜，股市回升后的投资报酬率也胜过单笔投资。对于中国股市而言，长期看应是震荡上 升的趋势，因此定期定额非常适合长期投资理财计划。 摩根富林明投顾公司对台湾投资者的调研结果显示，约有30的投资者选择定期定额投资基金的方式。尤其 是27-40岁的壮年族群，有高达36%的比例从事这项投资。投资者对投资工具的满意度调查显示，买卖台湾 股票投资者的满意度为39.5%，单笔购买台湾基金者满意度达55%，单笔投资海外基金者满意度达52.5%， 而定期定额投资基金者的满意度则高达53.2%，进一步说明投资者对波动性较低、追求中长线稳定增值投资标 的较为青睐。 3、更适合投资新兴市场和小型股票基金。中长期定期定额投资绩效波动性较大的新兴市场或者小型股票型海 外基金，由于股市回调时间一般较长而速度较慢，但上涨时间的股市上涨速度较快，投资者往往可以在股市下 跌时累积较多的基金份额，因而能够在股市回升时获取较佳的投资报酬率。根据Lipper 基金资料显示，截至 2005年6月底，最近三年持续扣款投资在任一新兴市场或小型公司股票类型基金的投资者至少有23%的平均 报酬率。 4、自动扣款，手续简单。定期定额投资基金只需投资者去基金代销机构办理一次性的手续，此后每期的扣款 申购均自动进行，一般以月为单位，但是也有以半月、季度等其它时间限期作为定期的单位的。相比而言，如 果自己去购买基金，就需要投资者每次都亲自到代销机构办理手续。因此定期定额投资基金也被称为“懒人理基金基本知识(1) 财术”，充分体现了其便利的特点。证券投资基金？ 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。证券投资基金就是通过向社会公开发行一种凭证筹集资 金，并将资金用于证券投资。向社会公开发行的凭证叫基金券，也称基金份额或基金单位。 谁持有这种凭证，谁就对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其它相关权利，并承担相应义 务。初次购买基金指南 了解基金的种类 从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高，货币市场基金风险最小， 债券基金的风险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所区别。例如股票型基金按 风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型。当然，风险度越大，收益率相应也会越高； 风险小，收益也相应要低一些。 选择适合自己的基金 首先，要判断自己的风险承受能力。若不愿承担太大的风险，就考虑低风险的保本基金、货币基金；若风险承 受能力较强，则可以优先选择股票型基金。股票型基金比较合适具有固定收入、又喜欢激进型理财的中青年投 资者。承受风险中性的人宜购买平衡型基金或指数基金。与其他基金不同的是，平衡型基金的投资结构是股票 和债券平衡持有，能确保投资始终在中低风险区间内运作，达到收益和风险平衡的投资目的。风险承受能力差 的人宜购买债券型基金、货币型基金。 其次，要考虑到投资期限。尽量避免短期内频繁申购、赎回，以免造成不必要的损失。 第三，要详细了解相关基金管理公司的情况，考察其投资风格、业绩。一是可以将该基金与同类型基金收益情 况作一个对比。二是可以将基金收益与大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指 数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的。三是可以考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率 (份额累计净值-单位面值)单位面值。例如，某基金目前的份额累计净值为1.18元，单位面值1.00元，则 该基 金的累计净值增长率为18%。当然，基金累计净值增长率的高低，还应该和基金运作时间的长短联系起来看， 如果一只基金刚刚成立不久，其累计净值增长率一般会低于运作时间较长的可比同类型基金。 四是当认购新成立的基金时，可考察同一公司管理的其他基金的情况。因为受管理模式以及管理团队等因素的 影响，如果同一基金管理公司旗下的其他基金有着良好的业绩，那么该公司发行新基金的赢利能力也会相对较 高。 由于我国目前尚未建立起较为成熟的基金流动评价体系，也没有客观独立的基金绩效评价机构提供基金绩效评 价结论，投资者只能靠媒体提供的资料，自己作出分析评价。 基金投资有技巧 投资基金与投资股票有所不同，不能象炒股票那样天天关心基金的净值是多少，最忌讳以“追涨杀跌”的短线 炒作方式频繁买进卖出，而应采取长期投资的策略(货币市场基金另外)。以下一些经验可供初购基金的投资者 参考： 1、应该通过认真分析证券市场波动、经济周期的发展和国家宏观政策，从中寻找买卖基金的时机。一般应在 股市或经济处于波动周期的底部时买进，而在高峰时卖出。在经济增速下调落底时，可适当提高债券基金的投 资比重，及时购买新基金。若经济增速开始上调，则应加重偏股型基金比重，以及关注以面市的老基金。这是 因为老基金已完成建仓，建仓成本也会较低。 2、对购买基金的方式也应该有所选择。开放式基金可以在发行期内认购，也可以在发行后申购，只是申购的 费用略高于发行认购时的费用。申购形式有多种，除了一次性申购之外，还有另外三种形式供选择。一是可以采用“金字塔申购法”。投资者如果认为时机成熟，打算买某一基金，可以先用1/2的资金申购，如果买入后基金基本知识(1) 该基金不涨反跌，则不宜追加投资，而是等该基金净值出现上升时，再在某价位买进1/3的基金，如此在上涨 中不断追加买入，直到某一价位“建仓”完毕。这就像一个“金字塔”，低价时买的多，高价时买的少，综合 购买成本较低，赢利能力自然也就较强。二是可采用“成本平均法”，即每隔相同的一段时间，以固定的资金 投资于某一相同的基金。这样可以积少成多，让小钱积累成一笔不小的财富。这种投资方式操作起来也不复杂， 只需要与销售基金的银行签订一份“定时定额扣款委托书”，约定每月的申购金额，银行就会定期自动扣款买 基金。三是可以采取“价值平均法”，即在市价过低的时候，增加投资的数量；反之，在价格较高时，则减少 投资，甚 至可以出售一部分基金。 3、尽量选择后端收费方式。基金管理公司在发行和赎回基金时均要向投资者收取一定的费用，其收费模式主 要有前端收费和后端收费两种。前端收费是在购买时收取费用，后端收费则是赎回时再支付费用。在后端收费 模式下，持有基金的年限越长，收费率就越低，一般是按每年20%的速度递减，直至为零。所以，当你准备 长期持有该基金时，选择后端收费方式有利于降低投资成本。 4、尽量选择伞形基金。伞形基金也称系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干个不同类型的子基金。对于 投资者而言，投资伞形基金主要有以下优势：一是收取的管理费用较低。二是投资者可在伞形基金下各个子基 金间方便转换。注意基金投资中的细节 基金经理是否有基金管理的经验 虽然基金没有历史或者历史较短，但基金经理的从业历史不一定短。如果基金经理有丰富的基金从业经验， 投资人就可以“有迹可寻”，即通过该基金经理以往管理基金的业绩了解其基金管理水平的高低。投资者可以 从招募说明书、基金公司网站上获取基金经理的有关信息，并对其从业资历进行分析。 基金公司旗下其他基金的业绩如何 如果基金经理没有管理基金的从业经验，投资者是否就不应该购买呢？不一定，尤其是对于国内基金发展的历 史并不长、基金经理群体还比较年轻的背景下。即使新基金的基金经理过去并没有管理过基金管理，但该基金 公司旗下的基金都有优秀的业绩表现，投资者也可以考虑。因为多数情况下，优秀的基金公司为了保持其在业 界的长期声誉，大多不会让基金业绩长期地强差人意。但同时应注意，新基金经理与基金公司的投资方式是否 有良好的磨合。 基金经理的投资理念及其是否与投资组合吻合 只有了解基金经理的投资理念，投资者才能大概知道基金的投资方向，从而对基金的收益和风险有恰当的期望。 如果新基金已经公布了投资组合，投资人可进一步考察。一是考察基金实际的投资方向与招募说明书中陈述的 是否一致。二是通过对基金持有个股的考察，可以对基金未来的风险、收益有一定的了解，毕竟新基金历史较 短，还没有贝塔系数、标准差等衡量历史风险的指标。 基金的费用是多少新基金的费用水平通常比老基金高。因为新基金通常规模较小，不能像老基金那样借助规 模效应来降低费率。许多基金公司会随着基金资产规模增长而逐渐降低费用。投资人可以将基金公司旗下老基 金的费用水平和同类基金进行比较，同时观察该基金公司以往是否随着基金资产规模的增加逐渐降低费用。 基金公司是否注重投资人利益 基金公司承担着代客理财的信托责任，应充分关注投资人的利益。较低的费用水平是体现基金公司关注投资者 利益的一方面。另一方面，还有对基金资产规模的控制，因为如果基金规模过大，基金经理实现其投资策略可 能有困难。基金基本知识(1)基金选购应遵循以下四个原则： 原则一：确定资金的性质。首先要保留36个月的日常费用，剩余的钱才可能用来考虑投资。进行投资，考 虑到收益的同时也要考虑风险。如果将日常家用的钱全数用做投资，一方面您很难保持一份投资的平静，从专 业的角度讲，这也是不科学的。 原则二：确定资金使用的期限。开放式基金可以每天申购赎回，但还是认为投资基金应该考虑中长期，最好是 3到5年，甚至更长。投资人在考虑投资时，最好首先确定这笔资金可以使用的期限。如果是3到5个月的闲 置资金，应该考虑的是风险相对较小、流动性较好但收益也比较低的基金品种。但如果是为尚年幼的小孩积攒 上大学的费用，您可以考虑一只以长期资本增长为目的的产品。 原则三：了解自己的理财目标。每个人因年龄、收入、家庭状况的