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外汇投资的六大优势近年来，外汇市场逐渐发达，交投旺盛同，吸引了不少人参与，买卖外汇已成为一种重要的投资工具。作为国内最早进行外汇资讯报道的财经网站，FX168今天就来为各位投资者剖析一下，外汇投资具有哪些优点和优势。首先，因为外汇具有以下特点：（一） 投资目标是国家经济，而不是上市公司业绩。（二） 外汇是双边交易，可买涨买跌，可避免其中之规限。（三） 保证金交易，投资成本轻。（四） 成交量大，不容易为大户所操控。（五） T+0交易。（六） 能够掌握亏损的幅度（设定止损），不会因为没有买家或是卖家承接而招至更大的损失 。（七） 24小时交易，买卖可随时进行。（八） 利息回报率高。（股票每年最多只派息4次，而外汇则是若投资者持有高息货币合约者，每天均可享有利息。）各种投资管理道的比较 投资项目所需资金获利方式 资金风险度交易时间 买卖形式被控制程度 资金灵活性手续费及税项银行100%利息收入通货膨胀造成本金变相贬值8小时银行排队，柜台办理慢利息税20%股票市场100%上涨时获利下跌时套牢人为炒作，风险度高4小时单向买卖，市价成交高度控盘、政策干预大、政府圈钱之地一股一股为4%房地产市场50%-100%上涨获利，否则只能看作保值难以评估资金易套牢自寻买 主私人或中介公司政策干预大慢交纳各种税金期货市场10%左右双向交易回报迅速中等风险有时间限制，强行平仓等4小时双向交易，市价交易中等控盘，部分品种高度控盘、如逼仓等快视品种而定，较高外汇实盘100%上涨时获利下跌时套牢难以获利资金易套牢24小时单向买卖，可设限价格无法控制每天成交三万亿美元以上慢减价大国际外汇市场1%-5%双向交易以小博大回报迅速本人控制24小时双向交易，网上交易，电话下单均可无法控制每天成交三万亿美元以上快差值小何谓外汇一、 何谓外汇？外汇，原指货币兑换率（EXCHANGE RATE）。简单来说，是一个国家的货币兑换别国的货币称为外汇，即国家与国家之间，因贸易投资、旅游等经济往来，引起货币间支付的关系。由于各国货币不同，在国外支付时，必须先将本国货币兑换成外国货币，或收到外国的货币，换成本国货币才得以在国内流通，从而产生了货币兑换关系。也就是说，只要有国际贸易的存在，便有外汇交易的产生。 而外汇市场是一个先进的电讯网络，不受时空限制，透过电子通讯设备进行买卖。汇市是一个庞大是国际化的交易市场，外汇价格会因市场不同货币的供求而变化，不易受人为操控，买卖时间差不多长达24小时。二、 外汇市场的组成分子A中央银行 负责发行本国货币，制货币供给额，持有及调度外汇储备，维持本国货币之对内对外的价值，在浮动汇率制度下，中央银行在外汇市场上，经常被迫买进或卖出外汇来干预外汇市场，以维持市场秩序。譬如：美国、日本、德国、英国、法国、加拿大与意大利所组成的七大工业组织（G7），经常举行高峰会议，对于主要货币之汇率没有协议，限定汇率波动之幅度。由于G7经常联合干预，使汇价稳定；央行有时也会为了调节货币标准，或政策上的需要，子公开市场上进行干预，干预行动基本上是和市场大众持不同立场，通常没有特殊的因素，中央银行是不会主动出面干预的。通常央行干预汇市只能收到暂时的效果，是汇率变化速度不致上升或下跌太快，但却无法改变长期的基本走势。B银行 在任何一个地方，不管该地是否是一个外汇兑换的主要市场，一般的小量现钞买卖，支票兑换都差不多由银行垄断，银行外汇部门的主要业务就是将商业与财务交易的客户资产与负债从一种货币转换为另一种货币，这种转换可以即期交易（SPOT），或远期交易（Forward）方式办理，由于从事外汇交易的银行众多，所以外汇买卖亦日渐普及。C外汇经济所 外汇与股票市场一样，任何活跃的市场都有不少的经纪商，在美国称为（Exchange Dealer）的角色，仅以收取佣金为目的，为客户代洽外汇买卖的汇兑商定，在买主与卖主之间，拉拢撮合，通过外汇经纪的接洽，直接或间接买卖。外汇经纪商及经纪人，本身并不承担外汇交易的盈亏风险，其从事中介工作的代价为佣金收入（Broker Fee or Commission）,外汇经纪人因熟悉市场外汇供需情形、消息及图表的分析，以及汇率变化涨跌及买卖程序，故投资人乐于采用。D基金 此类机构性质上基本与经纪商大同小异，所不同的是它经常自行买卖，亦可随本身的意愿，对客户的交易作选择性的盈亏风险承担，而银行及经纪商亦经常是它的交易对象。E外汇供需者 由于贸易的往来，进出口商在商品输出或输入后贷款的结算，以及运输、保险、旅行、留学、国外公债、证券、基金的买卖、利息的支付等而产生的外汇供给者与需求者。F外汇投资者 所谓外汇投资者，为预测汇率的涨跌，以现汇（SPOT）、远汇（Forward）或者期货外汇（FUTUERS）的交易途径，以少数的保证金从事大额外汇买卖交易，行情看涨时，先买入，后卖出；看跌时，先卖出后补回冲销，用极小的波动赚取中间差价，获取厚利，所以外汇投资者也经常是主要外汇供给及需求者。杠杆式外汇投资杠杆的意思是以小本控制大本，而杠杆式外汇买卖，就是投资者只需付出固定的保证金（MARCIN），便可买卖外币合约，最少量为一张（即一手），而所需的保证金由金融机构而定。例如：一张总值62500英镑的合约（约值100000美元），投资者只需动用600-1200美元保证金便可以作卖出或买入交易，所以杠杆式外汇买卖时让投资者只需付出相当于合约总值的某百分比的金额按金来进行买卖，以便更有效及灵活地运用手上资金。15%保证金 利润 100%货币介绍日元(japanese yen)日本是经济强国之首，当由于世界2次大战时，因大量印制钞票。使物价飞涨。日元贬值惊人，令日元成货币单位最小之首，现今日本工业发展一日千里，加上日本国际收支常年出现盈余，美国与西欧诸国为求减轻贸易差额，向日本施加压力，要求日元升值 。而日本则采取长期漫步升值政策。由于日本是多种科技产品的出口地，盈余还是有增无减。各国被逼采取进出口政策来改善对日贸易差额。英镑（UKPOUND）英镑曾经在外汇市场中占有一定地位，英国因多年经济衰退。失业人数日渐增多，故以高利息来吸引外国资金。结果在一九九2年就月十一日，英国中央银行宣布退出欧洲汇率机制（THEEUROPEANEX-CHANGERATEMFCHANISM简称ERM）,实行单独浮动。以及减息2厘半（由15%减至12.5%）随后在减2厘半（由12.5%j减至10%），后来在减至现在的6。75%，令英镑由1英镑兑2.01美元跌至1.4美元。.瑞士法郎（SWISSFRANCE）瑞士法郎是欧洲内陆国家的货币，本身是中立国家，加上通货膨胀率低，黄金储备多。当世界政治，经济不稳定，1瑞士法郎变成为资金的避难所，所以在投资界中有句话不稳定，由繁荣.由于瑞士发展不多，本身汇率变化需取决于热钱进出情况及美元方向，反复情况较大，故瑞士法郎是短线投资之皇。欧元（EURO）欧元与一九九九年一月正式在外汇市场进行买卖，而货币则在2002你在哪一月才正式流通，欧元现在是由25个国家组成的欧美所使用，这些国家包括:德国、意大利、荷兰、西班牙、葡萄牙、比利时、爱尔兰、芬兰。澳大利、卢森堡、希腊。澳元（AUSTRAALLANDOLLAR）澳洲本身位属于南半球国家，在80年代初期，由于该国际经济发展缓慢，故用高息来吸引投资者，高息政策推行约十年后，至90年代，澳洲的经济发展到一定的基础后，高息政策开始逐步降低，故澳元从1992年1澳元兑0.82美元水平一直跌至1澳元兑0.47美元历史低位。由于外汇买卖是一项国际性的交易行为，所以货币名称必须要统一，为了方便电脑化动作各种货币的简称更有了国际标准，一也没，以免不同的地方出现不同的简尔产生混乱。国际标准货币简称由三个英文字母拼成，为首的两个字母是国际标准化组织所制定的货币发行国际代号，以下列的是常见的货币简号及其每手合约单位：货币名称（英文）中文货币代号IMM合约单位美元合约单位价格变动JAPANESEYEN日圆JPY(YEN)12500000YEN100000USD0.01EURO欧元EUR62500EUR100000EUR0.0001BRITISH POUND(STERLING)英镑GBP(STG)62500GBP100000GBP0.0001SWISS FRAN瑞士法郎CHF(SWF)125000CHF100000USD0.0001AUSTRALIANDOLLAR澳元AUD100000AUD100000AUD0.0001CANADIANDOLLAR加元CAD100000CAD100000USD0.0001 影响外汇市场的因素分析随着市场供求的改变，外汇价格的波动能给予投资者无限的投资机会。但由于市场瞬息万变，如要在外汇买卖中获利，最重要的是掌握快捷及准确的资讯。同时，投资者要对能影响市场的因素有一定的认识。基本分析是某个国家的基本因素；当中包括经济基础，政治的政府的立场等。此外，每当有重要的经济数据公布时都会出现货物价格波动的情况。表面看来，影响市场的因素似乎相当复杂，归纳起来，不外乎以下五大因素：（1） 经济因素经济数据（2） 政治因素（3） 央行干预（4） 技术因素图表（5） 市场因素而其它因素则包括了技术和心理两点。为了使读者对市场有深刻的了解，现将各种不同因素作出解析。经济因素金融市场是经济的反应，而货币价格却是金融市场的寒暑表，它反映了某个国家的经济状况，政治背景，央行立场，所以经济因素永远是主导市场的最基本条件。如果要深入分析市场的形势以揣测未来的变化，就必须仔细分析每一项经济指标的意义，以及名个国家的政治背景及经济作出分析。市场千变万化，每个国家的政治及经济情况的都是不一样。现今资发达，市场消息比目皆是，作为一个出色的投资者，必须紧贴市场走势，对消息的敏感和判断，作出适当的反应。经济指标经济因素是主导金融市场的主要原因。而进出口，生产，制造，零售，消费等的贸易需求，也往往是影响货币的主要原因。另外，美国及一些经济强国每个月都会公布一连串的经济数据来反映它们当时的经济状况。其中一些经济指标都会对外汇市场价格造成直接的影响。因此，能够清楚地了解这些经济数据的意义，便能够帮助投资者预测汇价之升跌走势。以下介绍一些较重要的经济数据：（A） 国民生产总值（GNP）（B） 通用指标（1） 生产物价指数（production price index, ppi）（2） 消费物价指数（consumer price index, cpi）（3） 零售物价指数（retail price index, rpi）(C)利率（interest rate）(D)生产指标（1）失业率（unemployment rate）（2）非农就业数字（non-farm payroll）（3）耐用品订单（durable goods orders）(E) 贸易指标（1）贸易收支平衡数字（trade balance figure）(F) 综合领先经济指标（leading indicator）经济指标分析意义国民生产总值（GNP）国民生产总值简称为GNP，是每季公布一次，一个国家地区的经济究竟处于增长抑或衰退，从这个数字的变化便可以观察得到。当国民生产总值上升时，即显示该地区的经济处于增长阶段，海外投资者便逐步将资金移入该国望有较高的投资回报。这样该国的货币需求便会增加。币值亦因而上升。反之，若国民生产总值下降时，即表示该地区的经济发展缓慢或进入衰退期，其国内的资金便会逐渐外流，币值亦因而下跌。如国民生产总值增幅过大，国民收入增加，消费力强，这种情况下政府有可能提高息率紧缩货币供应，国这经济表现良好利率上升，该国货币的吸引力也就随之而增加了。相反地，经济处于衰退期，消费能力薄弱。政府或央行在这种情况下，将可能判处以刺激经济。利率下降加上经济表现不振，该国货币的吸引力也自然大大减低。生产物价指数（production price index）生产物价指数显示出原料及制成品的价格，衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情形。透过统计局向各生产商搜集各种商品报价资料。这指数是对通胀的预测。假如生产物价指数较预期为高，生产成本增加导致物价上升。即有通货膨胀加剧的可能，货币政策可能会收紧。若生产物价指数下跌，则成本减轻，产品价格下跌，通货膨胀亦有下跌可能。消费物价指数（consumer price index ）消费物价指数主要显示消费者支付商品的价格变化情形。美国方面，构成消费物价指数的主要商品包括：1， 食品，酒和饮品2， 住屋3， 衣着4， 娱乐消费5， 其它商品及服务不同地区对消费物价指数的高低有不同的标准，一般与去年同期比较或对比上月比较，消费物价上升时，显示该地区的通货膨胀上升；反之，指数下降，则通货膨胀压力减轻。 零售物价指数RPI（Retail Price Index）每一个月对全国零售业抽样调查，反以现金或信用卡支付的零售商品均是零售业务范围之内，其中包括家具、电器、超级市场、医药等。不过各种服务业消费不包括在内。社会经济发展蓬勃，个人消费能力增加，零售销量上升，国家经济亦良好。反之，销售和零售欠佳，国家经济前景亦不乐观，投资者也不愿冒险在该国家投资，令货币需求减少，汇价因而下跌。 利率（Interes Rate）很多国家的政府或央行均以控制通货膨胀为首任务。而政府和央行往往以放宽或收紧货币利率的方式来控制通货膨胀。调整利率便是一个最后的办法。一直以来，经济学家都致力寻找一套能完全解释利率结构和变化的理论，而有关这方面学说很多，其中一个定义是，利率是资本的价格，而资金的需求和供应决定利率的升跌趋势。投资者在决定选购货币之前，往往会首先考虑哪种货币的利率比较高，因为利率的高低直接影响利润。 失业率（Unemployment Rate）失业率是反应一个国家或地区经济情况，也是直接影响到该国家或地区的货币强弱。失业率是每个月公布一次。假如失业率数据较上月下降，表明雇佣情况增加，整体经济状况较佳，国家人力资源全面利用，发展蓬勃，有利货币上升。假如失业数据上升，显示经济出现衰退，对货币便有不利的影响。 非农业就业数据（Non-Farm Payroll）非农业就业数据为失业数据其中的一个项目，这项目主要统计从事农业生产以外的职业变化情况，其中包括教师、服务行业、消费性行业等。美国公布这项数据的时间和失业数据相同，于每个月的第一个星期五发布。当社会经济蓬勃时，消费自然增加，导致服务性行业的职位也就增多，因此这些数据是观察社会经济蓬勃程度的一项指标。 耐用品订单（Durable Goods Orders）由美国商务部统计局负责，向全美五千间大公司搜集资料统计所得。其中包括国防用品、运输工具、大型机器或零件、汽车和大型电脑订单等。从这订单的增加或减少中，投资者可以看到制造业生产情况的好坏，从而判断整体经济的表现。当耐用品订单大幅下降时，可反映出制造业疲软，公司扩张放缓，失业率增加，经济放缓，间接利淡该国货币，相反耐用品订单增长，间接利好该货币。 贸易收支平衡（Trade Balance Figure）国家与国家之间的商品贸易，是构成经济活动最重要的形式。例如一个国家的进口总额大于出口时，便会出现贸易逆差。相反当出口总额大于进口总额时便称为贸易顺差。如果该地区出现贸易逆差现象，国民的收入便会流出国外，国家经济转弱。政府若要改变这种现象，就必须把国家的货币贬值，因为货币下降，即变相把出口商品价格降低，增强出口的竞争力。因此当某个国家外贸赤字扩大时，就会对该国货币有不利的影响，令该国货币下降；反之，当出现外贸盈余时，该国的货币便有升值的潜力。 综合领先经济指标（Leading Indicator）综合领先经济指标是用来预测经济活动的指标，是由美国商务部每月公布一次。包括股价、消费品订单、平均每周失业救济索求、房屋建筑申请、制造厂商订单变动、货币供应、销售业绩、厂房设备订单以及平均工作周时等。综合领先经济指标上升，显示该国出现经济增长，有利好该国货币。若指标下落，则显示该国有经济衰退或放缓的现象，对该过货币有不利的影响。综合以上各种不同的指标，投资者可以分析到某个国家的经济走向，是进入经济增长期或是经济衰退期。这样投资者便能确定投资方向。政治因素影响外汇市场价格波动的政治因素有以下几点：（A） 政治易权当一个国家或地区政治易权时，新政府统治班底，经济立场，国家决策，未必能够与上一个政府衔接。这样便会影响到这个国家的货币大幅波动。所以每当政权易手，必须注意新政权的政治方向，经济立场以及货币政策等。（B） 政变或战争当一个国家爆发政变或战争时，该国货币就会呈现不稳定而出现不大幅波动，局势动荡永远都是打击国家货币的重要原因。譬如菲律宾发生军人政变时，菲律宾披索都因而大幅下挫。而一些中立国家的货币，如瑞士法郎，便成为资金避难所。（C） 政府官员丑闻或下台日本政府高层官员涉及股票内幕交易丑闻而导致日本股市大跌，日圆下滑；另外也曾因内阁成员涉及贪污的丑闻而打击日圆汇价。又或是美国总统克林顿与莱温斯基的丑闻爆出后，令美元出现汇价大幅波动。由此可见，每一个国家政府架构呈现不稳定时，都会打击该国的货币。每当政治形势不明朗或是局势动荡期间，货币价格便会有一定程度的影响，所以投资者必须注意所投资的货币的政治局势是否正常，又或是当丑闻出现的时候，政府所采取的态度。其他因素1. 中央央行干预（Central Bank Intervention）在自由浮动的汇率制度下，政府是不会通过行政手段来直接影响汇市的。但是，若某国的政府认为本国的币值过高或过低时，便会透过市场买卖来支持或压低本国的汇价。譬如，1999年日圆大幅度上升至1美元兑换101日圆时，对日本经济造成严重的负面影响，日本央行便联同其他中央银行进行干预，大量买入美元卖出日元。另外欧元自推出后，大幅贬值接近30%严重影响欧盟经济利益，也相对影响到美国贸易逆差扩大，欧洲中央银行便于2000年欧元处于八十二美仙时入市干预。但长远来说，干预并不能有效扭转货币的长期走势，因为干预必须得到其他因素的配合才能发挥效用。2. 技术因素有时候，投资者会发现当市场明显利好经济是消息时，汇价不断美元上升，反而下跌，当出现利淡消息时，市场不一定就是作出利淡的反应。这因为是市场除了受到外围消息的影响，亦有本身的原动力，当大市上升好一段时间之后，技术上需要作出适当的调整，好消息便发挥不了利好的作用，这是好消息出货的原因；假如技术上应该持续上升时，利淡消息也不会打击市场的情绪而回落。因此技术性因素是影响市场变化的一项相当重要的原因，每一个投资者都不能忽略。3. 市场情绪/心理（Market Sentiment）因市场时刻变化，故这项因素亦较难捉摸。例如当全世界大部分投资者都看好美元时，美