《财务报表分析》第一次形成性考核作业.doc

财务报表分析第一次形成性考核作业徐工科技偿债能力分析的内容要求一、 短期偿债能力的分析内容（一）计算徐工科技2008年度的三个短期偿债能力指标值：流动比率、速率比率和现金比率。流动比率=1.06速动比率=0.57现金比率=0.379（二）根据计算的三个指标值，进行2008年度同业比较分析，要找出同业的指标最好水平和平均水平（以以下六个公司的数据为准，是从63家公司选出，具有代表性，按照行业总资产排名：第1名“中联重科”（000157），第2名“中国船舶”（600150），第31名“北方创业（600967），第32名“石油济柴”（000617），第59名“西仪股份”（002265），第63名“特尔佳”（002213）。这六个样本的选择具有代表性，分别来自上海证券交易所、深圳证券交易所和中小板块各两个公司，要查找这并六个公司2008年的三个报表，进行行业比较），按照下表列示：2008年的行业指标计算表指标中联重科中国船舶北方创业石油济柴西仪股份特尔佳流动比率1.0791.1521.1440.9322.0263.038速动比率0.6800.9620.6630.5201.5182.769现金比率0.260.7130.3970.1140.7591.343指标企业实际值行业平均值行业最好值流动比率1.0681.5623.038速动比率0.5721.1852.769现金比率0.3790.5981.343徐工科技的短期偿债能力在63家行业中的状况是：由上计算可知，三个比率都低于行业平均值，流动比率与行业平均值相差：0494；速动比率相差：0.613;现金比率相差：0.219。和行业最好值的差距更大。说明徐工科技2008年12月31日的短期偿债低于行业平均水平标准，企业管理者应当注意减少短期债务，增强资产流动性，以避免引起债务危机。（三）进行历史比较分析。历史比较分析是指对企业指标2008年度实际值与历史各期值所进行的比较分析，要求要查找2007、2009年两年的资料与2008年的计算数据进行比较。按照下表列示数据：指标2007年2008年2009年流动比率1.2481.0681.060速动比率0.6911.1850.728现金比率0.2280.3790,476由上表可知徐工科技的短期偿债能力从2007年2009年的变化趋势是：2007年、2008年、2009年这三年的流动比率出现递减趋势，其中2008和2009年基本持平；但现金比率2007年2008年、2009年呈现上升趋势，说明企业的货币资金量增加了，现货币资金的偿债能力有所增强是。但2009年流动比率与速动比率都有所降低，企业管理者应引起注意，采取相应的措施减少短期负债，增强资产流动性，以达到增加短期偿债能力的目的。（四）分析2008年徐工科技影响短期偿债能力的表外因素1、找出增加变现能力的因素：（1）可动用的银行贷款指标：无法查到。（2）准备很快变现的长期资产：公司董事会决定将所持徐州工程机械集团进出口有限公司20的股权转让给徐工集团工程机械有限公司，交易价格为15,772.74万元。本次交易构成了关联交易。企业的信用状况：无法查到。由于准备变现的长期资产的存在，使企业有15,772.74万元的，可能使徐工科技的短期偿债能力增加。2、找出减少变现能力的因素：（1）已贴现商业承对汇票：没有。（2）未决诉讼、仲裁形成的或有负债：没有。（3）为其它单位提供担保形成的或有负债：有两项对外担保，一是2008.5.17参与公司“银企商”方式按揭销售业务的用户和经销商担保金额是12000万元，时间1-3年；二是2008.5.17参与公司“银企商”方式保兑仓销售业务的经销商，担保金额20261万元，时间1-3年，两项担保都负有连带责任。截止到2008年12月31日，徐州工程机械集团有限公司为公司在徐州市商业银行鼓楼支行长期借款提供担保的余额为7000万元。由于为其它单位提供担保形成的或有负债存在，可能使徐工科技的短期偿债能力减少，管理都应注意这些或有负债的存在，对短期偿债能力的影响。二、徐工科技长期偿债能力分析内容（一）计算资产负债表两个长期偿债能力指标值：资产负债率=2,320,557,679.9 /3,638,232,589.15 =63.78%产权比率=2,320,557,679.9 7/1,317,674,909.18 =1.761（二）计算利润表的“利息偿付倍数”指标。利息偿付倍数=(135301976.59 +12822291.47)/ 135301976.59 +12822291.47=11.55（三）对上面计算的三个指标进行同行业比较分析（以以下六个公司的数据为准，是从63家公司选出，具有代表性，按照行业总资产排名：第1名“中联重科”（000157），第2名“中国船舶”（600150），第31名“北方创业（600967），第32名” 石油济柴”（000617），第59名“西仪股份”（002265），第63名“特尔佳”（002213）。这六个样本的选择具有代表性，分别来自上海证券交易所、深圳证券交易所和中小板块各两个公司，要查找这并六个公司2008年的三个报表，进行行业比较），按照填列数值：2008年指标计算表指标中联重科中国船舶北方创业石油济柴西仪股份特尔佳资产负债率（5%）76.8971.1059.5761.3133.4925.30产权比率比率3.552.741.751.580.5180.34利息偿付倍数4.57无穷大5.003.056.09无穷在与同行比较表指标企业实际值行业平均值行业最好值资产负债率63.78%54.61%25.30%产权比率1.7611.750.34利息偿付倍数11.55较大无穷在徐工科技在63家行业中长期偿债能力状况是：由上表计算结果可知，徐工科技2008年的资产负债率高于行业平均值9.17%，与行业最好值的差距是38.48%，说明徐工科技长期偿债能力偏弱，一般情况下企业的资产负债不应该高于50%，而徐工科技的资产负债率达到了63.78%，利息偿付倍数在行业也是偏低，但偿还利息有保证。因此企业的管理应注意对债务风险的防范，可以通过增加权益资本或减少长期债务来降低资产负债率。（四）进行历史比较分析。历史比较分析是指对企业指标的本期实际值与历史各期值所进行的比较分析，要求要查找2007、2009年两年的资料与2008年的计算数据进行比较。按照下表列示数据。指标2007年2008年2009年资产负债率60.67%63.78%70.75%产权比率1.571.7612.44利息偿付倍数0.6911.5565.51由上表可知徐工科技的长期偿债能力从2007年2009年的变化趋势是：徐工科技的资产负债率和产权比率是逐年上涨的，说明企业的长期债务在不断增加，但息偿付倍数也在增加，说明企业利润增长较快，偿付债务利息的保障程度较高。企业管理者应当对债务的比例进行控制，保持一个最佳资本结构，虽然负债资金有财务杠杆效应和节税功能，但是债务过多也增加企业的财务风险。（五）要分析影响徐工科技长期偿债能力的其它因素长期资产和长期债务量：徐工科技2008的长期资产是1170576386.69元，长期债务是，9114316.64元，长期资产比长期债务高出1161462070元，长期资产量远远超过长期债务，用长期资产偿还长期债务的保障和程度较高。融资租赁：没有融资租赁资产。或有