（经济法学专业论文）我国企业破产重整制度研究.pdf

内容摘要 随着社会市场经济体制的逐步确立和国有企业改革的深化，作为计划 经济体制产物的原企业破产法越来越不能适应我国企业破产出现一些 新隋况和新要求。新破产法的起草工作早在1 9 9 4 年就被提上工作日程，经 过十多年的反复修改，征求意见，于2 0 0 4 年首次提请全国人大常委会审议， 并于2 0 0 6 年8 月2 7 日第十届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会 议通过，其中较引入注目的是第八章对重整程序的规定新破产法借鉴了 国外先进的立法经验，反映破产法的最新发展趋势，是中国市场经济标志 性的部法律，但也要看到，中国新破产法还只是具备了框架性的条文， 内容还比较薄弱。 现代破产法是一部非常复杂的法律，既注重对债权人的保护，又要充 分尊重债务人，同时兼顾社会公共利益。传统破产法侧重通过企业解体实 现债务清偿，而随着破产立法目标，调整对象以及功能的增加和转换，现 代破产法更侧重通过企业再建实现债务清偿。公司破产重整，作为司法内 的公司拯救手段，是一种关于困境公司拯救的特别制度。法律意义上的“重 整”，是指具有一定规模的企业，出现破产原因或有破产原因出现的危险时， 为防止企业破产而经利害关系人的申请，在法院的干预下，对该企业实行 强制治理，使其复兴的法律制度作为现代破产法制体系的重要组成部分， 重整制度的立法目的是促进债务人复兴，通过促进债务人的复兴，破产重 整制度扩展了破产制度的功能，并为破产法立法目的中维护社会利益的立 法理念的实现提供了制度支持。公司重整制度作为现代企业制度的最新组 成部分，已逐渐成为市场经济国家继和解制度之后防止公司破产的重要法 律制度，是各国立法改革的普遍趋势。 目前有关重整制度的各种探讨，研究不下少数，但是大多侧重于外国 具体制度的直接引入，对于重整制度理论价值，对我国的现实意义以及关 于我国具体国情的分析还显不够深入，系统性的研究还不多。重整法律制 度内容庞杂且涉及多方主体利益平衡，建立一个系统，完善的重整法律制 度难度是很大的，不仅需要引进国外先进的立法经验，同时应针对我国当 前的社会状况、经济发展程度，做到有的放矢且有所侧重。本文选取我国 重整法律制度作为研究对象，以法律制度构建为研究视角，综合运用比较 研究、历史研究方法，在参照、比较国外成熟立法的基础上通过对新的 ( ( 破产法草案相关内容的评析，对我国公司破产重整制度进行深入的研 究，提出了自己的一些观点，希望能对我国破产重整法律制度的构建有所 裨益。 本论文共分为四个部分，主要内容概述如下： 第一部分：破产重整法律制度概述。该部分首先介绍了破产重整法律 制度的涵义，并风总体上认识本论文研究对象的特征，即债务清偿与公司 再建相结合，私权陛质与社会本位相协调的复杂属性。在此基础上，本论 文进一步阐述了该制度背后的理论基础与价值依据，包括营运价值论，债 积人利益最大化及现代破产法对社会整体利益之考虑。 第二部分：从破产清算到企业拯救的历史演绎本部分通过对传统破 产制度局艮陛的深入分析以及对破产拯救理念的产生和制度发展的历史考 察，展示了破产立法目标，调整对象以及功能的增加和转换。破产重整改 变了传统的偿债方式。破产清算是一种集体i l 生概括执行方式破产和解以 意思自治为基础法律的强制性处于弱化地位。而破产重整制度直接用国家 的强制性规定维持大多数当事人意思自治的有效性。明确提出国家强力参 与是为了实现企业再建的目的。本部分同时还将重整制度与“法院外整理” 制度相比较，探讨两项制度的协调问题。判断一项制度的优势和不足，主 要是通过具有同样功能的制度对比来实现的。新兴法律制度的出现一定有 相应的社会背景为依托，作为上层建筑的法律制度其产生、发展、消灭最 终还是由社会经济发展状况所决定法院外整理能够充分尊重当事人的意 恩，避免了严格的程序性规定的约束，无需繁杂的书面材料，可以完全根 据当事人的意思把相关程序简化，以其简易，迅速，灵活著称。但无法保 证实现破产法公平受偿的价值目标，对那些不配合的债权人也缺乏应有的 强制手段。可以说，法院外整理中存在的许多问题似乎是制度本身作为纯 粹的私法意义上的自行处理先天带来的问题的关键已经不在于如何去总 结法院外整理的优缺点，而在于如何把法院外整理纳入正当的程序规范。 第三部分：破产重整程序的构造及我国新破产法对相关问题的规定。 本部分为三节第一节是对破产重整程序的启动及其相关问题进行研究； 第二节是对破产重整计划的深入分析，首先对重整计划的制定及内容进行 介绍。其次，对重整计划审议规则进行了详细研究，着重强调了法院对重 整计划的审查最后探讨了重整计划的执行及相关问题。本部分第二节是关 于破产管理人角色定位的讨论。通过对英美两种制度中破产管理人地位的 考察，作者针对我国破产职业人市场发展不成熟的现状，进行了探讨。第 三节是关于债权人会议的综合论述，在破产程序中，债权人会议占有举足 轻重的地位。一个企业实施破产程序，其目的在于债权人公平受偿或使债 权人利益实现最大化。但无论依据何种目的进行制度的设讥债权人的利 益都是破产程序的重心所在。在破产程序中认可和设置债权人会议是大多 数国家的普遍做法，而且，近些年来债权人会议的地位与作用也越来越受 到重视，因为债权人是自己利益的最好维护者，鼓励和加强债权人对破产 程序的参与和监督，才能使破产程序更趋于公平和效率。 第四部分：完善我国破产重整制度的主要议题。由于各国历史、经济、 文化的差异，法律制度也是千差万别，破产重整制度也是如此。在构建我 国破产重整法律制度的时候，必须结合本国当前经济、社会发展的水平和 特征，形成自己的特色。本部分在对我国公司重整制度整体架构深入考察 的前提下，结合国外公司重整实务的最新发展和对公司重整计划价值的认 识，从规范分析的角度对我国公司重整计划程序立法架构以及应注意解决 的问题提出自己粗浅的见解。 关键词：破产重整清算破产法 a b s t r a c t w i mt h ee s t a b l i s h m e n to f l h em 獭e c o n o m ya n dd e e p e nr e f o r mo fs t a t e o w n e de l 】船p 汹，吐圮1 9 8 6e a t e l r 妇b a n l a l 删呵l a wf r r i a li m p l e m e n t a t i o n ) h a sb e e ne x p o s e dt oan u m b e ro fn e w c h a l l e n g e s i - l a v i n gt a k e nt w e l v ey e a r so f , t a t t i n g , t h es t a n d i n gc o m m i t t e eo fn a t i o n a lp e o p l e sc o n g r e s sw a sf i n a l l y p a s s e do n2 7a u g u s t2 0 0 6 ，w h i c h w i l lc o m ei n t oe f f e c to nj u n e1 ，2 0 0 7 1 1 l en e w b a n k i u p t e yl a w i sf o m m l a t e di no r d e rt os t a n d a r d i z et h ea m a r i s eb a n k r u p t c y a c t i v i t i e s , f a i r l yd i 辩c a e d i t o r sa n dd e b t s , p r o t e c t1 t l er i g h t sa n dl a w f u li n t e r e s t s o fc r e d i t o r sa n dd e b t o r s , a n ds a f e g u a r dl h ee c o n o m i co r d e ro fs o c i a l i s tm a r k e t e c o n o m y m o s tn o t a b l y , l t a en e w l a w i n c o r p o r a t e sl h e 靶讲g m i 洳弘d 捌坻i n i t s e i g h t t l d l a p 缸o i t s i l l d l i l c t i o n m e a n s a n e w e r a f o r t h e n a t i o n s m a r k e t r e f o r m s f o ro o l i t e si nc h i m , e i t h e rd o l l e s i i c0 1 f o r e i g n , i te s t a b l i s h e san e wo r d e rf o r f i l ed i s c h a r g eo fc r e d i t o 幅! i r l t e r e s ta l t h o u g hl h en e wl a wc o m p l i e sb e t t e rw i t h i n t e r n a t i o n a lc o n v e n t i o n sa n db e t t e rp r o t e c t si n v 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标志性的一部法律，但也要看到，中国新破产法还只是具备了框絷陛的条 文，内容还比较薄弱。 第一部分破产重整法律制度概述 一、破产重整制度的涵义和特征 ( 一) 破产重整法律制度的涵义 公司破产重整，作为司法内的公司拯救手段，是一种关于困境公司拯 救的特别制度，也是我国当前破产法改革和理论研究的重点。法律意义上 的“重整”，也被称为整理或更生，是指具有一定规模的企业，出现破产 原因或有破产原因出现的危险时，为防止企业破产而经利害关系人的申请， 在法院的干预下，对该企业实行强制治理，使其复兴的法律制度。作为现 代破产法制体系的重要组成部分，重整制度的立法目的是促进债务人复兴， 通过促进债务人的复兴，破产重整制度扩展了破产钢度的功能，并为破产 法立法目的中维护社会利益的立法理念的实现提供了制度支持。破产重整 制度将企业的拯救置于中心地位，并不仅仅着眼予包括企业中的各方当事 人的利益，而且着眼于企业在社会经济生活中地位及其兴衰存亡对社会的 影响，强调国家对私权的干预。 破产是在商品经济社会发展到一定阶段必须出现的法律现象，破产法 律制度实质上是市场经济中竞争择优的法律机制。传统的破产法律制度由 破产清算制度和和解整顿制度组成，在实际的运行过程中暴露出了许多缺 陷。礅产重整制度是破产法律制度在商品经济进入垄断阶段，社会化大生 产日益普遍的环境下的新发展。这种“重整更生型”的重整制度，反映了 破产立法价值观的转变，即在社会化大生产阶段，法律不仅关注个体的利 益，更关注社会整体利益和共同利益，大胆引进破产重整制度，为弥补传 统破产法律制度之不足与困境企业之复兴提供了可能。 破产最通常的方式是清算( 1 i c i l l i d 面o n ) 清算是指法院按照破产法的 规定强制取得债务人的资产进行拍卖，并将拍卖所得在偿付了破产费用， 员工工资之后在债权人之间按照优先权原则进行公平分配的法律执行程 序。债权人或者债务企业申请破产后，通常由法院指定破产财产受托人( 如 我国的清算组) 来执行清算程序。清算是一种最主要的破产方式，但不是 。付翠英：破产法比较研究，( 比数民商法丛书) ，北京：中国人民公安大学出版社，2 0 0 4 年版，第2 页。 。李永军：破产重整制度研究 ，北京：中国人民公安大学出版社1 9 9 6 年版，第3 4 5 3 页。 2 对所有企业都是最优的破产方式。一般当企业的经营收入不能弥补生产成 本和财务成本时，说明企业资产的使用效率非常低下，已经不具有创造价 值的能力，企业的继续存在也已经没有价值，因此通过破产清算可以将低 效率的财产重新配置到具有更高效率的用途中去但有时，企业的经营收 入虽然不能弥补财务成本，但还可以弥补生产成本，说明企业的资产还具 有创造价值的能力，知识财务成本的高昂使得企业经营处于困境，因此可 以通过权益重组以重组后企业的权益来。购买”债权人现有债权，从而使 企业得以继续生存 破产重整( b 锄b 啦yr 曙锄i z 砸) ，是清算的一种替代方式。作 为一种经济状态和法律状态，企业由于经营失败或其他原因不能清偿到期 债务，为了实现企业的继续生存，而进行一种权益结构的重新整和，即企 业通过与债权人集体和其他利益相关者进行谈判，对企业的权益结构进行 重组，以重整后的证券组合( 包括债权，股权和其他票据) 来偿付债权人 原有的债务，从而降低企业的财务成本，维续企业的经营。重整后通常原 有的债务得到削减，原有的债权人成为企业的股东或债权人，而原有股东 的股权被全部或部分削减。 ( 二) 破产重整制度的特征 1 - 债务清偿与公司再建相结合 所谓债务清偿是指在债务人无力清偿到期债务的情况下，依法在债务 人现有财产的范围内，实现多数债权人之间的公平分配和债务了结。而公 司振兴则是指对陷入经济困境的公司进行从产权、资本结构到内部管理、 经营战略等多方面的调整和变更，使之恢复生机。随着生产方式的社会化 和企业组织形式的规模化，破产清算解体造成的后果越来越严重，破产清 算和破产和解的先天局限却无法使破产的消极后果得以避免。2 0 世纪中期 以后开始的破产法改革，其目的不在局限于破产清算制度的完善，而主要 着眼于通过对受破产解体影响的所有利害关系人的权利，义务的调整，通 过国家的强制参与，为有希望实现再建的债务人企业恢复重建。公司重整 计划将债务清偿与公司振兴紧密地结合在一起，一方面把债权人权利的实 现，建立于公司复兴的基础上，力图使公司的营运价值得以保留，从而利 。季俊东；“重整制度的价值论基础初探”，南京社会科学，1 9 9 7 年第l 期，第4 5 页。 。邹海林：破产程序和破产法实体制度比较研究，北京；法律出版社，1 9 9 5 年版，第4 3 页 。付翠英；破产法比较研究( 比较民商法丛书) ，北京：中国人民公安大学出版社，2 0 0 4 年舨，第2 6 页。 3 害关系人得到比在破产清算分配情况下更为有利的清偿结果；另一方面通 过债务调整和公司整理消除破产原因，使公司摆脱经济困境而得以复兴。 2 私权性质与社会本位相协调 公司重整计划说到底是债务人，债权人、股东等利害关系人间不断协 商后达成的关于公司复兴、债务清偿的协议，因此就其性质言实质上是私 权性质的。但由于受重整计划理论中的社会政策论影响，法律就重整计划 规定上对困境公司拯救的社会意义和社会目标给予了相当关注，这使公司 重整计划带有相当强的社会本位色彩。即，方面公司重整计划采取当事 人意思自治原则，把有关债权调整和公司振兴之一切事项的确定过程算作 是当事人行使权利、处分权利的过程，因而将公司的命运在一定程度上赋 予对公司享有权益的人们；另一方面为了提高资源整体的利用和维护公平 交易，法院不仅拥有对已通过之公司重整计划进行批准的权力，还拥有不 顾重整计划应须得到每一类债权人和其他权益持有人通过而对计划做出强 制批准的权力，只要该重整计划对于受计划调减而没有接受计划的每类债 枳人或权益持有人没有不公平的区别对待，因而是公正和衡平的。 二，重整法律制度的理论基础与价值依据 构建破产重整制度，首先必须从理论上充分认识重整制度的建构基础。 劭，产重整制度是一项重大的制度发明，它不仅让我们重新认识了破产法的 价值，同时也让我们认识到各个法律所调整的对象以及传统的规则并非一 成不变。作为破产预防制度早期形式的破产和解制度是源于债权人和债务 人双方的利益需要。如果债务人财产有限，其确定不能清偿所有债权人的 债权。债权人作出减免债权或延期清偿的让步，债券人就能够得到比清算 更多的清偿，债务人也可以因此不破产解体。这是作为市场主体的理j i 生经 济人进行利益权衡后作出的选择，法律尊重这种选择。而当债权人人数众 多，债务人的主要财产已经设定担保，仅靠债权人让步已经无法实现时， 不得不求助于法律的强割力量。体玻这种强制力量的破产重整制度也并不 损害利益关系人的应得利益，在法律的调整下，利益关系人都会因此得到 远远大于破产清算的利益。因此，破产预防在权利人利益的实现以及社会 关系的调整方面比破产清算体现出更大的优趟陛。 o 李永军；破产法律制度，北京：中国法制出版社，2 0 0 0 年1 月版，第7 4 页。 口张怡：企业破产制度重塑一个相对破产模式的假说) ，南方出版杜。2 0 0 2 年版第1 2 2 页。 4 破产重整的目的有二：一是企业再建；二是清偿债权。二者必须共 同进行，企业实现了再建，债权也得到了清偿；清偿债权是通过企业存续， 完成再建来进行的。破产重整制度建立的基础是利益与共，尽管破产重整 制度的价值取向在于保护社会公众利益，清楚经济发展中的弊端，维持社 会就业水平和社会经济秩序，但在实际运作中却是建立在利益关系人的共 同利益基础上，不能使利害关系人在破产重整中的预期利益比破产清算低。 破产重整不同于破产和解，主要是通过法律的强制性规定使利害关系人接 受法律强制的共同规则，利益与公的基础界定了各个利害关系人在硼严重 整制度中应有的地位，如分组制度的设计应把不同性质的厉害关系人进行 基本分类破产重整制度的价值取向和理论基础决定了其性质的复杂性， 不仅提现了债务清偿法和企业法的结合，同时也体现了私权本位和社会本 位的调和以及程序法与实体法的融合我们从以下几方面来认识重整制度 的理论基础及价值取向： ( 一) 营运价值论 所谓营运价值( 9 0 i 1 1 9c o n c e r nv a l u e ) 是指公司作为营运实体的财产价 值，或者说是公司在持续营业状态下的价值。公司重整的前就是被用于其 所由设计的工业生产的资产，其价值远远高于同样的资产被零散出售时的 价值。营运价值包含了资本组合的成本。例如，成立公司的各种费用、配 置资源的费用、维持公司所必要的开支和正常交易风险所带来的成本等 这些成本是不能被物化在可供清算变价的财产中( 而且也未必已经或能够 转嫁给客户) 。也就是说，在公司资产清算变卖下，由这些成本所形成的那 部分营运价值会全部或大部分丧失，即：任何购买者要把他从清算变价中 购得的破产财产变成一个具备其破产前的正常生产经营规模和营利能力的 公司，都必须重新支付这样的资产组合成本。营运价值中包含了无形的资 产和利益。商业信誉、供应渠道、客户网络、公共关系，技术秘密、商业 情报、某些税收的减免等均是公司无形的资产和利益，它们基本上都无法 在清算时出售交现，而这切对一个营运中的公司来说都是其创造价值的 重要因素，而且这些因素的获得一般都需要直接或间接地付出经济上的代 价。 o 刘文军；。论破产重整与破产预防北方经贸，2 0 0 4 年第2 期，第5 0 - 5 1 页。 。王明远：“论公司重整制度的价值取向和使用范围”，南方金融， 2 0 0 2 年第1 0 期，第2 0 页 5 营运价值理论提供了个判断公司重整计划是否具有可行性的标准。o 换言之，由于公司营运价值高于公司清算价值，而公司重整计划之目的是 拯救公司并使公司继续营业，所以在公司重整计划下，债权人及其他利害 关系人的处境要好于对公司直接进行清算。即，债权人及其他利害关系人 在拯救公司的重整计划中所能得到的清偿要高于公司在破产情况下所得清 偿，就此而言重整计划并没有对债权人及其他利害关系人带来损失因此， 从理论上说如果债权人及其他利害关系人扶公司重整计划中所得清偿高于 其在公司清算分配中的所得时，公司重整计划被认为是具有可行性的。这 一标准也为法院判断公司重整计划是否具有可行性，是否批准公司重整计 划提供了重要的参考，并有利于提高重整成功的机率，降低重整的成本 ( 二) 债权人利益最大化 企业面临破产，其全部资产肯定少于债权i 总额。如果以企业申请破产 为界，用于磁，产预防的财产和用于锄铲清算的见铲认定为相等的话，那么， 破产清算开始后，债务人便不能再继续经营，企业财产处于闲置状态，不 会再实现增值。企业的无形财产，企业待履行合同中所获得利益以及可享 受的税收减免，都会因企业破产清算而丧失，再加上企业财产在清算交卖 中的损耗，使企业在破产清算状态下，财产不但没有增值，反而可能贬值 理论上认为，企业财产的运营价值一般大于闲置价值的破产预防正是在 财产继续运营的基础上进行债权清偿，企业财产不仅得到了保值，而且还 可能实现增值。债权人对于增值财产的分配所得也自然大于清算财产的分 配所得。破产预防的债权人不仅能够获得比破产清算更多的分配，而从长 远看，破产企业不解体，债权人可以继续与之进行交易，并在以后的交易 中获得利润，同时节省了重新开发新客户的成本。 破产制度产生和存在的原动力在于市场经济条件下的资源重新配置要 求作到有序化和公平。破产清算对市场资源的配置就是最有效率的资源配 置。破产清算是以企业接替为目的的偿债方式，如果债务人死亡，而债权 人也不能获得最大的利益，故破产清算是一种无效率的资源配置。而破产 预防不让债务人解体，同时债权人以及其他利益关系人也不会受到损害， 故破产预防是有效率的，能够达到最优资源配置。此外，破产重整可以实 oa d a m s ，e s g o v e r n a n c ei nc h a p l e r1 1r e o r g a n i z a t i o n s ：r e d u c i n g c o s t s , i m p r o v i n g r e s u l t s ”b o s t o nu n i v e r s i c el a wr e v i e wv 0 1 7 3 ，( j a n u m - y1 9 9 3 ) ，p 5 8 1 。王卫国：。论重整制度”，法学研究，1 9 9 6 年第一期，第9 6 页。 6 现滇正意义上的优胜劣汰。如果碣严法仅规定破产清算制度，就意味着企 业一旦出现破产原因，不论何种情况都将被淘汰出局，这种一刀切的做法 损害了那些因偶然因素导致破产的企业以及竞争力尚存的企业的再建利 益如果法律给面临破产的企业一个再建的机会或者是选择再建的机会， 依靠法律提供的拯救措施，使那些有再建希望的债务人企业可以通过破产 预防制度避免破产解体，那些再建无望确实需要淘汰的企业再进行清算解 体，才能实现真正意义上的市场竞争下的优胜劣汰的目标。 ( 三) 社会整体利益之考虑 社会本位追求的是社会整体利益，而要求其他个人利益或群体利益必 须服从社会整体利益。锄严重整制度更多地体瑚了社会本位的立场，“它把 企业置于中心地位时，并不仅仅着眼于包含在企业关系中的各方当事人利 益，而且着眼于企业在社会经济生活中的地位以及企业的兴衰存亡对社会 生活的影响”。随着历史的发展，破产重整制度的关注点越过了债权人和 债务人的个体利益，转而成为以社会经济秩序的稳定和社会经济结构的优 化为本位的社会利益。对于大多数企业和债权人来讲，破产毕竟是一种不 经济、不得已的选择尤其是大型企业的破产将会影响一条或几条企业链 的正常运作，而与之相关的职工的解雇费用，再就业等问题都不可避免地 增加了经济和社会上的压力。就我国目前情况而言，如果对于达到警戒线 的国有企业全部实施破产，不仅目前脆弱的社会保障体系难以承受，还会 造成社会秩序的紊乱， 建立企业重整制度，对濒临破产但有可能恢复生机的企业实行重整， 使企业有机会得以再生，是一种保护股东、债权人和职工利益，从而稳定社 会经济秩序的重要法律措施。实际上破产重整制度的社会本位精神的另 一解读就是人文关怀破产重整制度是一种动态调整的手段，将各方利害 关系人的极度膨胀的自利性行为加以法律限制，从实质公平的角度实现 “社会人的关怀不仅如此，破产重整制度能够积极挽救“病态”企业， 是市民社会中经济发展的动力源之一，是从“消极人”向壤极人”关怀 的价值观念转变的体现在现代社会中，债务清偿关系有时可能影响他人 利益乃至社会整体利益，尤其是涉及到公用企业、金融企业、超大型企业 的破产，会影响到社会公众的利益，产生严重的社会问题。重整不仅涉及到 。郑远民；破产法律制度比较研究， 湖南：湖南大学出版社，2 0 0 2 年3 月版。第2 1 8 页。 o 付翠英：伯产法比较研究 ( 比较民商法丛书) ，北京：中国人民公安大学出版社，2 0 0 4 年版，第2 1 3 页。 7 债权人、债务人，还有劳动者，还有社会的很多利益。因此，我国的破产重 整制度有必要体现出社会本位的价值取向。 第二部分从破产清算到企业拯救的历史演绎 一，传统破产法的局限性 传统破产法确立的企业债务 解体的目标确实保证市场的优胜劣汰。 调整对象是债务人与债权人之间的关系，是债务人的财产不能清偿多个债 权入的债权时所产生的法律关系。口在破产法调整具体的破产关系时，应用 的理念是公平，破产立法不仅公平摆正债权人和债务人在破产法中的地位， 同时，即使债权人之间的关系也需要公平处理。故公平应当是破产法的基 本原则在分配债务人的财产时，债权人和债务人可以通过破产和解获得 债务减免或者延缓清偿。在和解过程中，适用多数原则，即只要有一定比 例的无担保债权人通过和解方案，该方案便对所有债权入有效。如果达不 成破产和解，破产财产的分配在充分尊重实体法以及其他法律规定的优先 权的情况下，通过拍卖或者整体出售企业等方式从取得的价金中偿付。故 破产法保护债权人，使他们的债权能最大限度的实现，破产法也保护债务 人，通过破产使债务人摆脱债务的束缚。 然而，破产法设计的分配原则无论多么公平和有效，其发挥效用的范 围仅仅是有限的财产，是一盘无法作大的蛋糕。这就决定了破产清算制度 有着难以克服的先天局限性。其先天局限性主要来自两个方面：是对破 产关系当事人造成的损害；二是破产给社会造成的损害。在债务人破产案 件中，首当其冲的受害人是无担保债权人，这是由破产财产少于破产债权 的确定陛决定的，无担保债权不可能得到全部实现。破产清算规则的适用， 使债权人认识到，事先进行债权担保是减少破产风险的唯一办法，于是设 定担保开始盛行，债权人通过契约与债务人就其不动产，动产或者有形财 产和无形财产来设定担保，回避债务人破产时遭遇的不测结果是债务人 的财产除了担保物之外，已经所剩无几。企业为了加强抵御风险的力度， 企业的联合也是必不可少的措施。企业组织规模越大，企业破产产生的冲 击力越强。破产的结果不仅使企业债务人解体，那些得不到清偿的无担保 。张怡，企业破产制度重塑个相对破产模式的假说，南方出版社，2 0 0 2 年舨，第2 4 0 页。 。常延彬；“破产能力与参与分配制度的改革”，广东外语外贸大学学报 ，2 0 0 4 年1 5 卷4 期，第7 0 - 1 3 页。 。邹海林；破产程序和破产法实体制度比较研究，北京：法律出版社，1 9 9 5 年1 月版，第7 3 页。 。白钦先：“金融全球下的中国金融业的战略目标”，现代商业银行，2 0 0 2 年第7 期，第i 7 页。 9 债权人尤其是以债务人为主要交易对象的中小企业，因债务人的破产解体 也将面临灭顶之灾同时，由于大规模企业的破产引起的工人失业，税收 减少，于公于私都是极为不利其结果将是经济的持续衰退和社会的动荡 不安。 随着现代信用的广泛建立，国际金融体制的种种弊端还不能有效消除， 国家对于市场的态度和能力都决定了经济危机以及金融危机的不可避免。 危机的主要后果既是企业破产数量的增加，现有的破产清算制度无法减沙 企业破产的数量，对经济危机不但起不到化解作用，反而会进一步使危机 扩散。 二，破产重整制度的兴起 破产重整制度己逐渐成为现代企业制度的最新组成部分，并被许多市 场经济国家作为继和解制度之后预防大型企业破产的又一重要法律制度加 以运用。重整制度的立法目的是促进债务人复兴，通过促进债务人复兴， 破产重整制度扩展了破产制度的功能，并为破产法立法目的中维护社会利 益的立法理念的实现提供了制度支持。破产重整改变了传统的偿债方式。 破产清算是一种集体i l 生概括执行方式。破产和解以