（国民经济学专业论文）创业投资支撑的技术创新体系建设——基于辽宁老工业基地的研究.pdf

摘要 经济全球化是世界发展的重要趋势，在经济全球化的发展过程中出现了显 著的区域化特征，区域技术创新能力正日益成为地区经济获取竞争优势的决定 性因素和区域发展最为重要的能力因素。我国老工业基地目前面临着更为严峻 的挑战，迫切需要找到提升其竞争力并获得可持续发展的途径。对老工业基地 而言，持续发展需要由企业、政府、科研机构和服务机构通力合作，相互协调 加以实现，从而达到发展生产力、提升地区竞争力的现实基础。 因此，如何利用创业投资支撑区域技术创新体系，通过创业投资促进区域 技术创新体系的各构成要素进行协调合作，加速科技创新，构建结构合理、运 行高效的区域技术创新体系来提高技术创新能力，实现区域经济的跨越式发展， 是本文讨论的主要内容。 本文以创新理论为理论基础，从技术创新体系的概念入手，以辽宁老工业 基地为例，对创业投资支撑技术创新体系进行了研究。本文分为五部分： 第一部分是绪论，对本文相关的概念进行了阐述，并对技术创新与技术创 新体系、创业投资与技术创新体系、老工业基地与技术创新体系之间的关系进 行了分析。 第二部分对创业投资支撑技术创新体系的方式进行了研究。首先，创业投 资对技术创新体系的产业结构进行调整。其次，在资金上对企业技术创新体系 以支持，从产业和企业两个角度进行了分析，指出无论从宏观的产业角度，还 是微观的企业角度，都需要创业投资的支持。再次，创业投资在技术开发过程 中对技术创新体系以支持，从技术研发、成果转化和工业化生产三个阶段进行 分析，指出创业投资在三个阶段对其均有促进作用。再其次，创业投资在管理 上对技术创新体系进行支持，原因在于创业投资并不仅仅代表资金的投入，还 包括了管理理念的投入，丰富的管理经验对技术创新体系同样起到积极的促进 作用。最后，创业投资对技术创新体系的各部门之间起到协调作用。主要从技 术创新体系的主体企业与其他部门之间的角度进行了分析。 第三部分针对辽宁老工业基地技术创新体系的具体情况，分析了辽宁老工 业基地技术创新体系利用创业投资的情况。首先，分析辽宁老工业基地技术创 新体系的历史和现状；然后从创业投资的介入方式和介入行业两个方面，分析 了仓业投资支撑辽宁老工业基地技术创新体系的可能性；最后提出了辽宁老工 业基地技术创新体系利用创业投资支撑存在的一些问题。 第四部分针对第三部分提出的利用创业投资支持辽宁老工业基地技术创新 体系存在的闯题，提出了相应的对策，力求使本论文既具有理论价值，又具有 实践意义。 第五部分总结了如何使创业投资更好的支撑辽宁老工业基地技术创新体 系，并得出结论。 关键词：创业投资，技术创新体系，老工业基地 a b s t r a c t e c o n o m i cg l o b a l i z a f i o ni sa ni m p o r t a n tt r e n do fw o r l dd e v e l o p m e n t , t h e d e v e l o p m e n to fe c o n o m i cg l o b a l i z a t i o nh a se m e r g e di n t h ep r o c e s so ft h e r e g i o n a l i z a t i o no fn o t a b l ef e a t u r e s r e g i o n a lt e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o nc a p a b i l i t yi s b e c o m i n ga l li n c r e a s i n g l yc o m p e t i t i v ea d v a n t a g e 。i ne c o n o m i ca o s s a n dt h e d e c i s i v ef a c t o ro f t h em o s ti m p o r t a n tr e g i o n a d e v e l o p m e n tc a p a c i t yf a c t o r s c h i n a s o l di n d u s t r i a lb a s ec u r r e t ：i yf a c e dw i mm o l e 辩怵c h a l l e n g e s ，t h e r ei sa nu r g e n t n e e dt of i n daw a yt o ，e n h a n c et h e i rc o m p a i t i v c n c s sa n dk e e pt h es u s t a i n a b l e d e v e l o p m e n t t ot h eo l di n d u s t r i a lb a s e ，t h es u s t a i n e dd e v e l o p m e n tn e e d st h e c o o p e r a t i o no fe n t e r p r i s e s ，t h eg o v e m m e m , r e s e a r c hi n s t i t u t i o n s a n ds e r v i c e o r g a n i z a t i o n ss oa st oe n h a n c et h er e g i o n a lc o m p e t i t i v e n e s s t h e r e f o r e h o wt o 啪t h ev c n t r r cc a p i t a lt os u p p o r tt h er e g i o n a lt e c h n o l o g i c a l i n n o v a t i o ns y s t e m ，t oe n h a n c et h ec o o p e r a t i o no f t h ev a r i o u sc o n s t i t u e n te l e m e n t so f t h et e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o ns y s t e m , t os p e e du ps c i e n t i f i ca n dt e c h n o l o g i c a l i n n o v a t i o na n dt oo d i l s t r u g tar a t i o n a la n de f f i c i e n to p e r a t i o no ft h er e g i o n a l t e c h n o l o g c a li n n o v a t i o ns y s t e m t o i m p r o v et h ec a p a b i l i t y o ft e c h n o l o g i c a l i n n o v a t i o nt oa c h i e v er e g i o n a le c o n o m i cd e v e l o p m e n t , i st h et o p i co f t h i sp a p e r t h i sp a p e rt a k e si n n o v a t i v et h e o r i e sa st h e o r e t i c a lb a s i s s t a r t i n g 、析t ht h e c o n c e p to ft e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o ns y s t e m , t a k e s t h el i a o n i n gt e c h n o l o g i c a l i n n o v a t i o ns y s t e ma s 锄e x a m p l et oa n a l y s i sh o wt h ev e n t u r ec a p i t a l ( v c ) s u p p o r t s t h et e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o ns y s t e m t h i sp a p e ri sd i v i d e di n t of i v ep a r t s ： i n t r o d u c t i o ni st h ef i r s tp a r to f t h i sp a p e r ，i te x p l a i n st h er e l a t e dc o n c e p to f t h i s p a p e ra n da n a l y s i st h et e c h n o l o g yi n n o v a t i o na n dt e c h a o l o g i e a li n n o v a t i o ns y s t e m , v ca n dt e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o ns y s t e m , t h eo l di n d u s t r i a lb a s ea n dm c h n o i o g i c a l i n n o v a t i o ns y s t e mf o rt h er e l a t i o n s h i p t h es e c o n ds t u d i e st h ew a yt h a tv cs u p p o r t st e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o ns y s t e m f i r s t , v ca d j u s t st h ei n d u s t r i a ls t r u c t u r eo f t e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o ns y s t e m , f u n d i n g f o re n t e r p r i s e si n t e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o ns y s t e m t o s u p p o r ti n d u s t r i e s a n d e n t e r p r i s e sf r o mt h et w oa s p e c t s ，p o i n t i n go u tt h a tr e g a r d l e s so f t h em d u s u yf l o r aa m a c r op e r s p e c t i v e ，o rm i c r o - e n t e r p r i s ep e r s p e c t i v e ，w en e e dt h es u p p o r to fv c s e c o n d , v cs u p p o r t st h ep r o o e s so fr & do ft e c l l n o l o 舀c a li n n o v a t i o ns y s t e mi n t h r e ep h a s e s ：r e s e a r c ha n dd e v e l o p m e n t , t h ew a n s f o r m a f i o na n di n d u s t r i a l i z a t i o no f t h ep r o d u e t i o r t , p o i n t i n go u tt h a tv e n t u r ev cw o r k si na l lt h r e ep h a s e s t h i r d , v c s u p p o r t s t h em m 丝g e m e n to ft e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o ns y s t e m , b e c a u s ev c i n v e s l m e n ti sn o to n l yr e p r e s e n t a t i v eo ft h ei n p mo ff u n d s ，b u ta l s oi n c l u d 船t h e i n p u to ft h em a n a g e m e n tc o n c e p t , t h em a n a g e m e n te x p e r i e n c ea c t si nt e c h n o l o g i c a l i n n o v a t i o ns y s t e mi nt h r e ep h a s e s f i n a l l y , v ci n v e s t m e n t sp l a yac o o r d i n a t i n gr o l e b d 脚v a r i o u sd 印a r t m e n t so ft h et e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o ns y s t e m m a i n l yt h e t e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o ns y s t e m 毓t h ee n t e r p r i s e sa n dt h eo t h e r 出m t m e n t sa r e a n a l y z e d t h et h i r dp a r ta n a l y z e st e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o ns y s t e mo fl i a o n i n go l d i n d u s t r i a lb a s e sh i s t o r ya n dc u r r e n ts i t u a t i o n ；t h e na p p r o a c h e st w oa s p e c t s - - w a y s a n di n d u s u i e st o a n a l y s i s t h ef e a s i b i l i t yt h a tv e n t u r e c a p i t 面s u p p o r t st h e t e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o ns y s t e mo f l i a o n i n go l di n d u s t r i a lb a s e ；c o n c l u d e st h a tt h e r e 勰s o m ep r o b l e m so fs u p p o r t i n gt e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o ns y s t e mo fl i a o n i n go l d i n d u s t r i a lb a s e 埘t i lv c a c c o r d i n gt ot h ee x i s t i n gp r o b l e m st h a tm e n t i o n e di nt h et h i r dp a r t ，p a r tf o u r s t r i v e st om a k et h i s p a p e r n o to n l yt h e o r e t i c a lv a l u e b u ta l s oh a sp r a c t i c a l s i g n i f i c a n c e t h el a s tp a r td r a w st h ec o n c l u s i o no fv cs u p p o r tt e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o n s y s t e mo f l i a o n i n go l di n d u s t r i a lb a s e k e yw o r d s ：v e n t u r ec a p i t a l ，t e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o ns y s t e m ， o l d i n d u s t r i a lb a s e i y 潮 大学 东北财经大学研究生学位论文原创性声明 的硕士学位论文 在导师指导下，在东北财经 据本人所知，论文中除己注 明部分外不包含他人己发表或撰写过的研究成果，对本文的研究工作做出重要贡 献的个人和集体均己注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。 作者签名：j 魂峦楠 日期：j 卯7 年，矿月j 弘日 东北财经大学研究生学位论文使用授权书 潮姗埘 学攻读硕士学位期问蒙耄妻盒喜妻蓝萎凳柰 北财经大学所有，本论文的研究内容不得以其他单位的名义发表。本人完全了解 东北财经大学关于保存、使用学位沧文的规定，同意学校保留并向有关部门送交 论文的复印件和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权东北财经大学，可 以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，可以公布论文的全部或部分内容。 作者签名： 导师签名： 同期：如7 铆月力日 日期：硼年一月玎日 l 绪论 1 绪论 1 1 技术创新与技术创新体系 创新作为现代经济学的重要概念，首见于美籍奥地利经济学家约瑟夫熊 彼特经济发展理论一书。目前所说的创新包括技术创新、知识创新和管理 创新三大类。技术创新的是知识在经济活动当中，通过创造或者引入一种新经 验、新技术，建立一种新的生产函数，以实现生产要素的重新组合，达到提高 生产效率和经济效益这一目的的行为和过程。技术创新的本质是把一种关于生 产要素和生产条件的重新组合引入经济发展进程，实现新技术的可能性与市场 需求的巧妙结合。随着社会生产力的不断发展，技术创新逐渐成为生产和经济 发展中的决定性因素。传统区域经济活动中的以自然资源为基础的区位优势逐 步淡化，区域经济的竞争优势将主要来源于技术优势；经济增长模式也由过去 的增大资本和劳动的投入方式，转变为以技术创新为基础的集约型经济增长方 式。所以，区域经济的发展必须依靠技术创新。通过技术创新，改造传统产业、 淘汰落后产业和发展新兴产业：通过技术创新，不断地加大技术水平高的产业 在地区经济增长中的比重，优化地区的产业结构，促进地区产业结构向高层次、 合理化方向发展，提高经济增长质量，保持区域经济持续、稳定、快速的增长。 英国著名技术创新研究专家弗里曼( c f r e e m a n ) 于1 9 8 7 年提出了国家创新 体系这一概念，它的基本含义是指由公共和私有部门及机构组成的网络系统， 强调系统中各行为主体的制度安排及相互作用。该网络系统中各个行为主体的 活动及其间相互作用旨在经济的创造、引入、改进和扩散新的知识和技术，是 一国的技术创新取得更好的绩效的关键。它是政府、企业、大学及科研院所、 中介机构之间寻求一系列共同的社会和经济目标而相互作用，并将创新作为变 革和发展的关键动力的系统。国家创新体系的主要功能是优化创新资源配置， 协调国家的创新活动。 2 0 世纪9 0 年代以来，以城市与区域发展规划专业为主的专家学者在参与城 市与区域开发、管理及国家创新体系研究过程中，开始关注创新体系建设与区 域发展的密切关系，因而区域创新体系作为国家创新体系研究的一个重要内容 1 创业投资支撑的技术创新体系建设基于辽宁老工业基地的研究 被提出来。1 9 9 0 年，英国卡迪夫大学的库克( c o o k e ) 教授，在与莫根( m o r g a n ) 合作的题为通过网络化进行学习：区域创新及巴登一符腾堡的教训的研究 报告中，较早提出了区域创新系统的概念。库克认为，区域创新系统主要是由 在地理上相互分工与关联的生产企业、研究机构和高等教育机构等构成的区域 性组织体系，而这种体系支持并产生创新。从国内来看，对区域创新系统内涵 的理解大多源于对国家创新系统概念的认识，且对区域创新系统有着诸多不同 的称谓，如区域创新系统( 体系) 、区域技术创新系统( 体系) 、区域科技创新 系统( 体系) 等。 根据国内外学者的相关理论，本文认为：区域技术创新体系是指由某一地 区内参与技术发展和扩散的以企业为主体，大学和科研机构参加，并有中介服 务组织广泛介入和政府适当参与的一个为创造、储备和转让知识、技能和新产 品的相互作用的创新网络系统。它是国家创新体系的子系统，体现国家创新体 系的层次性特征，区城技术创新体系的建设和完善是国家创新体系运行的前提 和组成部分。区域技术创新的实质是通过系统内各要素的互相作用，在区域内 高效流动的信息交换中，推动该地区以市场为基础的知识和人才资源流动、技 术扩散和产业群活动，不断采用新工艺、开发新产品并取得巨大经济效益，使 其有效地实现创新目标。 本文所涉及的区域创新体系建设是针对辽宁省老工业基地的技术创新体 系，在市场体制和国家战略指导下，各个创新主体( 其中包括各级政府、企业、 高校、科研机构及中介服务机构等) 彼此密切联系，具体即以企业为主体，以 高校和科研机构为依托，中介服务机构为纽带，政府适当引导，依靠各种创新 资源( 如资本和人才) ，借助各种创新条件( 如基础设施、政策和法律等) ，利 用各种创新手段( 如制度、组织及管理等) ，以创业投资与产权交易为金融支撑， 知识产权为法律保障，以创新文化为创新土壤，以市场为导向，官、产、学、 研有机结合，建立起来的有利于推动知识创新、技术创新、知识传播和知识应 用的开放的创新的复杂的社会经济网络体系( 下文的“技术创新体系”即指“区 域技术创新体系”) 2 1 绪论 1 2 辽宁老工业基地与技术创新体系 技术创新体系作为一种区域的制度安排和政策措施对于提高区域技术创新 能力和地区经济的长期发展具有重大意义。高效的、符合地区实际情况的技术 创新体系可以极大激发技术创新的热情，为地区经济发展增加活力。辽宁老工 业基地以其雄厚的工业基础、先进的装备制造技术和丰富的自然资源，在计划 经济条件下，曾经为共和国的建立和巩固立下汗马功劳。但是，随着市场经济 的发展，辽宁老工业基地由于经济发展相对缓慢，改革开放滞后，现行的一些 体制和机制又不利于促进科技与经济结合，企业本身的技术力量和技术创新能 力不很强，存在明显的科技与经济脱节的现象，造成辽宁老工业基地与国。内发 达地区和发达国家的科技能力和经济技术水平的差距日趋拉大，已经出现了严 重的技术创新不足等问题，与发达国家甚至国内沿海发达地区拉开了很大的距 离，这说明原有的经济发展模式和技术创新体系已经不能适应新形势的需要， 辽宁老工业基地的技术创新体系迫切的需要改进。 技术创新体系的完善对辽宁老工业基地的影响表现为辽宁老工业基地能够 用高新技术改造传统产业，实现产业升级换代和可持续发展。但是如果传统产 业的发展不注意和高新技术产业发展的“对接”，则产生一些的负面效应。表现 在以下几个方面： ( 1 ) 高新技术产业依赖性强 辽宁老工业基地合资企业或国有企业生产的绝大多数知识产权基本上掌握 在外资方手里，许多高新技术企业实际上仅是一个组装车间，主要关键技术必 须从国外进口，名牌产品不多，存在高新技术产业自主创新能力差，对外来技 术依赖性强的问题。 ( 2 ) 企业技术改造负作用多 近年来，老工业基地企业技术改造取得了一定的效果，但由于在技术改造 中的技术创新活动开展不够，造成企业技术改造取得的进展不快，甚至出现改 造还不如不改造的现象，存在技术改造负作用。 ( 3 ) 各主体之间技术协作性差 老工业基地科技基础较好，但优势可能得不到充分发挥，造成企业间、企 业与院校以及科研机构之间缺乏有效的协作，不能达到协调一致发展的目的， 创业投资支撑的技术创新体系建设基于辽宁老工业基地的研究 即院校和企业间的需求脱节。 所以，针对辽宁老工业基地技术创新体系建设的各种问题，在当前新技术 革命条件下，对于老工业基地改造来说，除了要发展高新技术产业，发挥先导 作用外，更重要的是加快高新技术改造传统产业的进程，实现高新技术产业的 发展和传统产业的改造升级的对接，使得主导产业保持持久竞争优势问题等， 形成老工业基地改造的强大的科技支撑。 1 3 创业投资与技术创新体系 创业投资的概念分为广义和狭义两种，狭义的创业投资是指将资金投向具 有巨大增长潜力但同时在技术、市场等各方面存在巨大失败风险的高新技术产 业，以促使金融、产业、科研相结合的一种投融资行为。广义的创业投资是指 所有未作抵押担保的具有较大风险形式的投资行为。不仅包括投资较大与风险 较高的创业企业，也指投资较小与风险相对较低的成熟企业。 而技术创新系统指结合区域内一切可以利用的人力、技术、资金、设施等 资源，政府适当引导，区域内企业为主体，与区域内高校、科研机构、中介机 构共同构成的有机网络系统，是创新研究与区域经济研究的结合。 在创业投资与技术创业体系结合的过程中运作情况如图所示： 图1 1 技术创新体系与创业投资之间的运作关系 1 绪论 在技术创新体系与创业投资构成的互动运作网络中，技术创新体系是基础， 处于主导地位。技术创新体系是创业投资运作的平台，创业投资的整个运作过 程，从最初的筹资、到最终的退出都离不开技术创新体系的支持，离开了技术 创新体系，创业投资就是“无本之木，无源之水”。从这个意义上讲，并结合创 业投资的本质，在这里我们把创业投资定位为“具有中介对接功能的金融支撑 体系”。 技术创新体系与创业投资间的互动运作可以通过二者间的媒介一科技产业 从本质上得到解释、描述。 1 3 1 从创业投资对技术创新体系作用情况看 创业投资是适合高新技术产业发展的有效资本运营模式，创业投资的对象 主要是具有高成长潜质但同时又蕴藏着较大风险的中小型高新技术企业( 也包 括也指投资较小与风险相对较低的成熟企业) 。由于创业投资涉及到相关的各种 辅助机构，所以创业投资实际上是一系列相关机构的总称，也是一个体系，即 创业投资体系。由于其直接面对着经济科技发展的最前沿一高新技术及其产业 化领域，它使高新技术与产业联姻成为可能，对科技产业的形成、发展、壮大 起着重要作用。而科技产业对区域结构转型和增长方式的转变无疑具有决定性 作用，从区域发展的角度看，区域的核心竞争能力越来越取决于以智力为基础 的科技创新及其成果产业化能力。科技产业的发展会促进区域内传统产业的升 级，提高区域内知识的集约化水平继而产生规模效应，并有效的通过创新扩散 为区域创新提供良好的产业基础，从本质上提高区域的整体创新能力。可以说， 创业投资在资本“追逐利润”的天性驱使下对科技企业注资以期获取高额收益 在这种本质上具有一般意义的投资行为中，由于投资对象的特殊性而同时地实 现了对科技产业的支撑，继而通过这些新兴技术产业的带头和辐射作用促进技 术创新体系的良性运作，完成了创业投资对技术创新体系的促进、支撑过程。 通过科技产业，创业投资这一微观投资行为顺利上升到技术创新体系这一中观 层面上去，二者实现有机的结合 创业投资支撑的技术创新体系建设基于辽宁老工业基地的研究 1 3 2 从技术创新体系对创业投资的反作用看 技术创新体系是有别于企业创新系统和国家创新系统的中观系统，主要以 反映区域创新体系的需要为主旨，它是一种行业系统，系统的作用也主要在于 突出产业创新和创新成果的产业化。换句话说，以科技产业为载体来实现技术 创新产业化的转换并最终达到区域知识技术的创新、应用、聚集、溢出是技术 创新体系的核心功能。在这样一个基点下，技术创新体系对科技产业的构筑、 支持必不可少。对许多情况来说，科技产业的发展不仅取决于科技创新的能力， 而且取决于科技与经济在产业领域的成功对接，特别是市场化的对接体系。无 论从理论研究还是实证允析的角度，创业投资都是科技、经济成功对接的重要 中介，创业投资的发展程度决定着经济中技术产业化的发达程度。在发挥中介 功能的过程中，创业投资不仅能较好地解决技术产业化过程中资金供应的问题， 而且投资中市场机制的作用也使得科技创新资源优化配置，有效降低了科技、 技术对接成本，并使科技产业的发展面向市场需求。创业投资因此在科技产业 继而在技术创新体系中具有了战略地位。但由于创业投资本身的特点，其战略 重要性无法在追逐商业嗣润的市场上由市场信息及创业企业的成本效益关系 完全反映出来。创业投资的发展难以自然达到与其战略重要性相符的水平，这 就需要政府从全局的高度和长远的目标出发，以实际投入引导并鼓励创业投资 产业的发展。 技术创新体系各主体与创业投资各组织形式相互作用，紧密交织在一起， 这从图1 - 1 很明显可以看出。但图中所体现的仅仅是两大系统内部各组成部分 之间的关联，未能看出系统整体间的对接点。技术创新体系与创业投资体系都 是运作机理复杂、运作主体多元化的系统，二者之间存在很多的结点，但需要 寻找出最重要的对接点就应该从二者的实质入手。由于对接双方的系统性，二 者间的对接点具有的首要特点应该也是系统性。对接点的准确定位对实现二者 间的良性互动至关重要。创业投资体系是整个技术创新体系的支撑部分，因此 在寻找对接点时，我们先从创业投资体系出发，研究其与技术创新体系的联系， 进而寻找出两系统间的对接点。创业投资本质上是一种投融资行为，不可能脱 离资本市场孤立存在。 技术创新体系与创业投资体系形成的互动网络可以不断向外拓展，与更大 6 i 绪论 范畴的网络结合成为更加开放而有层次的系统。技术创新体系与创业投资体系 形成的这种互动网络具有开放发展的动力机制，并通过创业投资的各种资本运 营手段、创新系统的创新聚集、扩散功能，以创新区域为核心结点、以创业投 资各组织形式及其关联为组织结点，在促进产业创新、科技产业化的过程中， 逐渐融入到更高、更广的区域创新、国家创新系统中去，成为区域创新、国家 创新系统中的核心单元( 如图i - 2 ) 。 战略调控 l 创业投资体系il 风险投资机构 资 型7 盍 新h 蚶业群r 匹 市 场 一入。里一雨l 7 i 垦苎竺翌广 ! 竺l 图1 2 技术创新体系、创业投资与国家创新系统的运作关系 7 国家创新体系 创业投资支撑的技术创新体系建设基于辽宁老工业基地的研究 2 创业投资对技术创新体系支撑方式 2 1 对体系的产业结构进行调整 虽然我国经济已经摆脱了短缺经济时代，产业结构也有了脱胎换骨的转变， 但产业结构调整仍然是我国经济发展中长期面临的问题。 目前我国工业发展缺乏后劲，资源短缺问题日益突出。工业采用大量自然 资源作为原料，大量能源作为动力，因而大规模工业化受到自然资源和能源的 制约。近年来，我国工业发展迅速，能源消费量增长较快。现在，我国已经成 为世界第二大能源消费国。依靠大量消费能源的方式虽推动了经济的高速增长， 但也使中国的经济增长越来越接近资源和环境条件的约束边界。老工业基地技 术创新体系面临的能源供求矛盾相当突出，根据国家信息中心的预测报告，2 0 1 0 年中国能源需求将达到2 1 6 亿至2 3 2 亿吨标准煤，而我国目前具备安全生产能 力的矿井产量只有1 2 亿吨。造成这种状况的原因是多方面的，从供给方面看， 我国不但资源人均占有量低于世界平均水平，而且资源管理落后，资源破坏和 浪费严重，生产技术落后，机械化水平低且设备较陈旧；从需求方面看，电力 需求日趋紧张。我国电力生产是以燃烧煤炭的火力发电为主。我国目前新增发 电能力超过6 0 0 0 万千瓦，已属相当高的水平，但我国高耗能工业多，与发达国 家比较，能源利用效率低，浪费严重。对于辽宁老工业基地的长久发展来说， 产业结构调整势在必行。尤其是技术更新改造部分，需要的资金量巨大。单单 依靠财政划拨等力量已经无法满足辽宁老工业基地技术创新体系的需要，对产 业结构的调整势在必行。 创业投资对产业结构进行改造主要从以下几个方面进行。 2 1 1 通过高新技术产业对产业结构进行战略性调整 创业投资可以为高新技术产业提供资本支持，推动高新技术产业的推广和 应用，而高新技术产业的推广和应用又可以渗透到相关产业中，从而带动整个 产业结构的调整。以美国为例，根据美国国家风险资本协会( n v c a ) 所作的 s 2 创业投资对技术创新体系支撑方式 一次调查，在所调查的创业企业中，8 0 以上是创新技术企业，这些企业又大 多集中在信息产业，它们中3 4 的股权资本是由创业资本提供的。从8 0 年代里 根总统时代开始，美国开始调整产业结构，这次产业结构调整不是简单地为了 美国当时的经济问题，而是依据对世界未来3 0 年发展趋势的预测，以信息革命 和全球化太市场为基础来制定着眼于未来的产业政策。高科技的发展使高技术 含量的产品迅速占据了更多的世界市场份额，并带动了已有产业产品技术附加 值的提高和产品应用性的扩大。可以说，美国今天经济的繁荣是8 0 年代产业结 构战略性调整的直接结果。 2 1 2 催生新产业的发展 创业投资可以为高新技术产业提供服务和帮助，从而延伸和拓展产业链条， 催生一系列新型产业的发展，从而提高一国产业结构升级换代的能力。创业投 资具有的催生新产业的功能，最为明显的例证就是网络产业。目前全球网络用 户超过1 0 亿，网络技术已形成了网络产业并推动了该产业的发展。网络广告成 倍增长，网络购物增长迅速，世界网络贸易已接近世界贸易总额的1 3 。我国 的网络贸易也己起步，并发展迅速。创业投资还可以向高新技术企业或项目提 供资金及配套服务，从而促进高新技术向现实生产力的转化，使得高新技术产 业得以发展和壮大。 2 1 3 促进高新技术产业改造传统产业 高新技术在改造传统产业中也具有积极的作用并产生积极效果。创业投资 进入的产业关联度强，技术系数高，可通过下面几个途径带动经济增长和产业 结构的调整： ( 1 ) 回顾性影响 创业投资的产品或产业对向它投入生产要素的部门或产业的影响。如电信 行业的发展会带动通讯设备、电缆、半导体、电子和软件等产品或产业的发展。 ( 2 ) 前瞻性影响 创业投资的产品或产业作为其他产品或产业的投入要素而促进其他产品或 产业的发展。如基因工程和生物技术的发展将促进生物制药、卫生事业、健康 9 创业投资支撑的技术创新体系建设基于辽宁老工业基地的研究 保健等产品或产业的结构优化和发展。 ( 3 ) 旁侧性影响 创业投资的产品或产业的发展和成长对所在地区和邻近地区的影响。如区 域技术创新体系的发展使周围的人流和物流增加，带动了周边地区的餐饮、娱 乐、交通等产业的繁荣。当创业投资的产品或产业进入成熟期后，创业资本开 始退出，并重新寻找新的技术乘数高、在未来将成长为主导产业的产业。于是， 以技术创新为依托，在创业资本的推动下，经济运行在结构不断优化的基础上 出现一轮又一轮的持续增长。 所以。总的来说，创业投资可以加快高新技术产业的发展，通过高新技术 产业改造传统产业，可以促进整个产业结构的升级换代。 2 2 在资金上对企业进行支持 上文提到，创业投资的定义分为广义和狭义两种。广义的创业投资是指所 有未作抵押担保的具有较大风险形式的投资行为。不仅包括投资与风险较大的 创业企业，还包括投资与风险相对较小的成熟企业。而狭义的创业投资是指将 资金投向具有巨大增长潜力但同时在技术、市场等各方面存在巨大风险的高新 技术产业，以促使金融、产业、科研相结合的一种投融资行为。企业是技术创 新体系的主体，是技术创新体系运作的重要环节，创业投资对其起到的促进作 用至关重要。笔者从国有大型企业和中小企业两个角度分析创业投资对企业资 金上的支持。 2 2 1 国有大型企业 技术创新体系中，国有企业改革虽然已经实行了一段时间，但资金不足的 问题一直是困扰国有企业发展的瓶颈所在，政府资本长期以来的主角作用固然 为国有企业改革发挥了不小的作用，但由于政策落实上带来的一系列问题，这 部分资本并没有得到很好的运作。经过近3 0 年的改革，目前辽宁老工业基地大 多数国有企业已经建立了相对规范的现代企业制度，可以自主的按照市场机制 的要求参与创业投资活动。对于创业投资家来说，国有机制意味着社会资源的 优先利用和政策优势，国有控股则意味着企业在成功运作后私人利益迅速增值。 1 0 2 创业投资对技术创新体系支撑方式 因此，与有政府背景的国有企业合作，可以帮助创业投资家们通过利用国家的 各项政策和规定，使投资风险大大降低，这就为企业吸引创业投资带来很大的 便利。将创业投资引入到国有大型企业的技术创新过程后，企业新产品、新技 术的开发将从创业投资获得强大的资金支持。一些风险较大、前景不确定的项 目，通过创业投资的介入不但可以继续进行试验和开发，成熟的项目转而投入 生产。形成企业新的经济增长点和生产能力，企业的技术创新活动由此得以持 续不断地进行，经济结构得到调整，竞争力逐渐提高。同时也使国有企业更早 的摆脱政府资金的支持，创业投资的利用使得拥有良好的技术底子的国有企业 更好更快的开始自主研发，走上自力更生的道路。同时，作为辽宁老工业基地 的国有企业也反过来可以对创业投资进行支持。由于技术创新体系中的国有企 业大多规模庞大，国有企业也可以通过一定方式将公司新产品试制基金、生产 发展基金、折旧基金及出售闲置资金转为创业投资基金，专门用于创业项目， 为创业投资提供新的资金来源。而由于政策、法制和投资工具的相对滞后，如 民间资本( 尤其是储蓄存款) 、外国资本介入创业投资的还很少，目前还没能成 为我国创业投资的主导。这些都是我们与创业投资业发达国家资金来源的巨大 差距所在，传统企业对创业投资的介入正好可以弥补这部分空缺。 2 2 2 中小企业 以高新技术为基础的中小企业在各国技术创新中也发挥了重要的作用，是 一国技术创新的重要促进因素。中小企业大多以高度的灵活性为特点，它们投 资少，转产容易，吸收新技术快，管理灵活。小企业和大公司在技术创新体系 中起着不同的作用，中小企业一般更多的以市场为导向，它们会更快地对新机 会做出反应，在产品转换、资金转移方面具有很大弹性，比大企业更能适应市 场变化。例如，相比于大企业在能够制药业中起到的巨大作用，小企业在其他 部门比如半导体、通讯、计算机等行业o e 贝, j 发挥着巨大的作用。由于小企业在 初创时利润极低或根本没有利润，为了开发产品又要花费巨额资金从事开发与 研究，这使得e e d , 高科技企业面临着极大的财务压力。尽管中央银行的信贷政 策鼓励商业银行增加对中小企业的贷款，但实际上中小企业融资难的问题仍未 得到根本解决。 创业投资支撑的技术创新体系建设基于辽宁老工业基地的研究 创业投资作为一种特殊的融资活动，它的基本特征决定了它是弥补高科技 中小企业资金缺口的一种极佳方式。随着企业进入初创期，由于所需资金的大 量增多( 约是种子期所需资金的1 0 倍以上) ，仅靠“天使投资”1 和“布罗波投 资”2 已难以满足创业企业的资金需求，这时专业的创业投资机构因已有少量的 前期资本投入，又对企业前景看好，往往会大规模介入，为中小企业创新价值 实现提供了主要创业资本。同时，在创业投资的参与下，创新企业有了稳定的 现金流量和经营成效，企业信息不断透明化，传统融资机构的渠道也逐渐打通， 逐步可以吸引到其它机构( 如银行、保险和基金等机构) 资金的介入。 以美国为例，f m 谢勒的研究显示，在创业投资支持背景下，美国创业 企业都经历了一系列秩序良好的融资阶段：技术型企业家在完成了最初的工作 和商业计划书后，投入自己的全部积蓄或者通过抵押企业主要资产获得贷款； 当需要额外但仍是适度的资本( 1 0 5 0 万美元) 注入时，他们通常寄期望于天 使资金；当全面的标准或者客观的考察开始时，需要更大规模资金( 3 0 - - 3 0 0 万美元) ，这时创业合伙企业( 即专业创业投资公司) 参与进来。美国的统计数 据表明，1 9 9 5 年创业投资总额中的6 作为创新企业的筹备资金，1 7 作为启 动资金( 如产品开发和最初的市场推销) ，1 5 用于其它早期活动，4 2 用于扩 大规模，9 用于资助杠杆收购或其它需求，1 l 用于其它用途。创业投资对中 小企业创新的资本带动作用如图2 - l 所示。 阶段 初创期成长期扩展期成熟期 资金来i 种子期 前期后期前期后期前期后期前期 后期 天使投资 布罗波投资 创业投资基金 麦则恩投资 银行、保险、基金 r 等机构投资 创业板市场 主板市场 图2 - 1 创业投资对中小企业创新的资本带动作用 2 创业投资对技术创新体系支撑方式 2 3 在技术开发过程对体系支持 一般说来，技术创新企业从开始到成熟大致分为五个阶段。即种子阶段、 研究开发阶段、市场导入阶段、增长阶段和成熟阶段各个阶段对资金的需求 不同，如图2 - 2 所示： 图2 - 22 0 0 6 年中国创业投资市场不同阶段投资的数量与金额分布 资料来源：( 2 0 0 6 年中国创业投资市场年度研究报告 从投资阶段上比较，与去年有明显差异的是创业投资机构对初创期企业的 投资扶摇直上，从去年的1 4 亿美元激增至2 0 0 6 年的5 9 亿美元，增幅显著； 而扩张期和成熟期的投资金额也有相应的增长。从案例数量上看，初创期企业 获得投资的数量为1 6 7 起，不仅超过了扩张期投资案例总数，这也是自2 0 0 2 年以来首次上升到年度投资案例总数的二分之一左右。而扩张期企业获得投资 数量仅1 0 6 起，也是其自2 0 0 2 年以来第一次下降到年度投资总数的三分之一左 右。对比2 0 0 5 年，初创期企业获投数量为8 9 起，仅占该年度投资案例总数的 3 9 o 。 创业投资支撑的技术创新体系建设基于辽宁老工业基地的研究 2 3 1 技术研究与开发阶段 种子阶段是企业正在建立之前的一个不长的时期。在这一阶段主要是对新 思想的论证和初期试验，对拟生产的产品及其市场潜力进行基本分析。这一阶 段所需要的资金数量不大，通常通过企业创建者自筹即可解决。研究开发阶段 是发展技术创新产品直至满足市场需求的阶段。这一阶段的长短取决于技术色 新的类型和技术创新企业所拥有的既有条件。一般来说，这一阶段对资金的需 求较大，但融资条件差：其一是由于创新存在较高的风险，以谨慎为经营原则 的银行不愿意提供资金便利；其二是由于企业的市场前