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安徽农村畲触问题研究 摘要 “十一五”时期，是安徽实现全面小康目标“三步走”战略的关键阶段。在科 学发展观的指导下，安徽农村经济将迎柬大丌放、大发展的新时期。农村会融是现 代农村经济的核心。它通过货币供给、信用创造等资金运动实现对农村资源的优化 配霄。加快农村经济发展，必须高度重视农村金融问题。 本研究依据西方金融发展理论，借助制度经济学分析方法，首先对农村金融内 涵、功能、特点及地位作了阐述，同时对国外农村会融发展经验作了总结。然后对 安徽农村会融的发展现状、存在问题及制度缺陷的体制根源进行剖析，对安徽农村 会融发展前景进行判断和预测。最后，从六个方面提出加强和改善安徽农村金融服 务的建议。 关键词：农村会融；现状和问题；建议 分类号：f 8 3 0 3 4 4 女徽农村金融闽翘研究 a b s t r a c t i t1 sam a j o rt l m ef o ra n h u ip r o v i n c et oi m p l e m e n tt h e “t h r e e s t e p ” s t r a t a g e mt or e a l i z et h eo v e r a l le a s ys o c i e t yd u r i n gt h ee l e v e n t h 。f i v e y e a r p l a n n e d g u i d e db ys c l e n t l f i cd e v e l o p i n gv i e w ，t h er u r a le c o n o m y w i l lm e e tan e wp e r i o do fg r e a to p e n i n gu pa n dd e v e l o p m e n t r u r a lf i n a n c e i st h ec o r eo fm o d e r nr u r a le c o n o m y s h ea l l o c a t e s a n do p t i m i z e sr u r a l r e s o u r c e sb yc a p i t a lm o v e m e n to fm o n e t a r ys u p p l ya n dc r e d i tc r e a t i o na n de t c r u r a lf i n a n c es h o u l db ep a i dm o r ea t t e n t i o nf o rt h ea c c e l e r a t i o no fr u r a l e c o n o m yd e v e l o p m e n t t h l sp a p e r ，b ym e a n so ft h ea n a l y z i n gm e t h o do fs y s t e m i ce c o n o m i c s ， f i r s t l y ，e x p o u n d st h ec o n n o t a t i o n ，f u n o t i o n ，c h a r a c t e r i s t i c sa n ds t a t u so f r u r a lf i n a n c ea c c o r d l n gt ow e s t e r nf i n a n c i a lt h e o r y ；m e a n w h i l e ，t h ef o r e i g n r u r a lf i n a n c i a ld e v e l o p m e n t e x p e r i e n c e sa r et ob es u m m a r i z e d s e c o n d l y ，t h i s p a p e r1 sg o i n gt oa n a l y z et h ep r e s e n td e v e l o p i n gs i t u a t i o n ，t h ee x i s t l n g p r o b l e m sa n dt h es y s t e m i cp a r e n to fs y s t e m i cb u g so fr u r a lf i n a n c ei na n h u i p r o v i n c e ；a d d i t i o n a l l y ，t h ep r o s p e c t so fa n h u lr u r a lf i n a n c ed e v e l o p m e n t w 1 1 1b ee s t i m a t e da n df o r e c a s t e d l a s t l y ，p r o p o s a l sw 1 1 1b ep u tf o r w a r df o r m s i xa s p e c t sf o rt h ep u r p o s eo fe n h a n c i n ga n di m p r o v i n gt h es e r v i c e so fa n h u i r u r a lf i n a n c e k e yw o r d s ：r u r a lf i n a n c e ；a c t u a h t y ；p r o b l e m s ；p r o p o s a l c l a s s l f i e dc o d e ：f 8 3 0 3 4 5 直敲农村会融问题研究 引言 一、问题的提出 改革丌放二十多年柬，中国农村经济社会面貌发生了翻天覆地的变化。在世纪 之交，江淮大地四千多力农村居民生活总体上达到了小康水平。这确实是个了不起 的成就。但不可否认的是，地区之间、城乡之间、工农之间业已存在的发展鸿沟非 旦没有缩小，反而呈现同渐扩大的趋势。 本世纪头二十年，是我国经济和社会发展的战略机遇期。在以科学发展观为指 导、按照五个统筹的要求全面建设小康社会的新形势下，“三农”问题既是人们关注 的热点和焦点问题，又是实现城乡统筹发展、建设社会主义新农村、构建和谐社会 的重点和难点。 会融是现代经济的核心。它通过货币供给、信用创造等资金运动实现对社会资 源的优化配置。农业产业结构调整、农民生产生活条件的改善等必须有大规模的资 金投入为支撑。因此，除了依靠农民自身积累和各级财政资金扶持外，必需有强大 的农村金融作后盾。安徽是发展中的内陆省区，农村金融体系不健全，资金供给短 缺、中小企业和农民融资难的矛盾尤为突出，已成为阻碍城乡协调发展及农业增效、 农民增收、农村经济持续繁荣的重大障碍。那么，在经济全球化、市场化的背景下， 如何加快重构安徽农村金融体系，加强对“三农”发展的支持力度，成为我们亟待 破解的紧迫课题。 二、文章的架构 本研究共分五章。第一章首先着重对国外金融发展主要理论进行简要回顾与评 述，从理论的高度柬审视经济发展与金融发展的相互关系：然后借助制度经济学分 析方法，给农村金融制度的概念下定义，对其内涵、构成与分类、功能、特点及地 位进行阐述，同时对国外农村金融发展经验作总结。第二章首先重点对安徽农村金 融发展已取得的成绩和目前改革的进展进行详细的分析说明，接着则客观地指出发 展中普遍存在的突出问题。第三章侧重对农村金融制度缺陷的体制根源进行剖析， 指出农村余融制度缺陷的根本原因在于“路径依赖”，直接原因在于制度变迁的成 本一收益比较，客观原因在于制度因素制约。第四章则对“十一血”安徽农村会融 发展存在的利弊因素及衲景进行分析、判断和预测。第血章则是在上述论述的基础 上，从农村会融组织体系、市场体系、监管体系、政策创新、可持续发展和发展环 境等六个方面提出加强和改善安徽农村舍融服务的具体建议，以供政府决策参考。 6 直徽农村台融阀趣研兜 第一章金融发展主要理论回顾与农村金融制度 第一节金融发展主要理论回顾 会融结构与经济发展的关系历来是经济学界关注的一个热点问题。对这一问题 的不同认识，将直接影响到合融政策的制定与执行，影响到令融改革的方向，进而 影响到实际经济发展。事实上，人们对金融结构与经济发展关系的认识，始终处于 不断深化的过程，涌现出多种会融发展理论学说。其中，最具影响和代表性的理论 主要有戈德史密斯的会融发展理论、麦会农和肖的舍融深化理论、赫尔曼、默多克 和斯蒂格利茨的会融约束理论以及2 0 世纪9 0 年代以束的会融内生发展理论。下面， 笔者逐一简要概述如下。 1 1 1 戈德史密斯的金融发展理论 美国耶鲁大学经济学家雷蒙德w 戈德史密斯( r a y m o n d w g o l d s m i t h ) 被誉 为现代比较金融学的奠基人，其代表作是1 9 6 9 年出版的金融结构与金融发展一 书。在该书中，他率先提出了金融结构和金融发展概念，讨论了不同经济发展阶段 的会融结构模式，对金融结构和金融发展进行了实证研究，开创了金融结构和金融 发展理论的研究基础。 1 1 1 1 金融发展理论的基本观点 第一，他认为一国的金融结构就是该国现存金融工具与金融机构之和，这包括 各种现存金融工具和金融机构的相对规模、经营特征和经营方式，金融中介中各种 分支机构的集中化程度等。最重要的是舍融工具的规模以及会融机构的资金和相应 的经济变量之间的关系。他创造性地提出了衡量一国金额结构和金融发展水平的8 个指标，其中最为重要的2 个指标是新发行率( n e r ) 和金融相关比率( f i n a n c i a l i n t e r r e l a t l o n sr a t l o ，f i r ) 最为重要。金融相关比率是指“一定时期内金融活动 总量与经济活动总量之比”“7 。 第二，他发现虽然各国的金融结构和经济发展水平不尽相同，但是它们却具有 大体一致的会融发展路径，并且在其发展过程中，会融相关率、舍融机构相对地位 等的变化都呈现一定的规律性。 第三，他认为货币是非中性的，会融结构对经济增长有积极的推动作用，会融机 构与余融资产种类越丰富，会融活动对经济的渗透力越强，经济发展水平越快；命 融发展是有规律可循的，无论是发达国家，还是发展中国家，其会融发展过程都会 遵循一定的规律，发展中国家早晚要走上发达国家已走过的道路。 1 1 1 2 金融发展理论的评价 一7 一 安搬农村会融问题研究 戈德史密斯总结了会融发展与现代经济增长的关系和各国会融发展中带有规律 性的趋势。首先，他认为货币是非中性的，会融结构对经济增长有积极的推动作用， 会融机构与会融资产种类越丰富，命融活动对经济的渗透力越强，经济发展水平越 快。其次，会融发展是有规律可循的。无论是发达国家，还是发展中国家，其余融 发展过程都会遵循一定的规律，发展中国家早晚要走上发达国家已走过的遁路。 然而，会融结构与会融发展的理论仅考虑了会融和经济之间的良性循环的情况， 没有考虑到会融和经济相互阻滞的情况，因而也就不能解释发展中国家经济和舍融 落后的根本原因，也不能解释为什么西方发达国家成熟的经济令融理论一旦用于指 导发展中国家的经济，就会使发展中国家( 如拉美各国) 面临经济停滞和严重通货 膨胀的双重压力。 1 1 - 2 麦金农和肖的金融深化理论 受二战后发展经济学兴起的影响，西方经济学家们开始关注发展中国家的经济 发展问题。1 9 7 3 年，美国斯坦福大学两位经济学教授罗纳德麦会龙( r o n a l di m c k l n n o n ) 和爱德华肖( e d w a r ds s h a w ) 在前人研究的基础上，各自分别出版 了经济发展中的货币和资本和经济发展中的金融深化一书。在书中，他们 首先提出了“会融抑制理论”，认识到真实利率对会融发展乃至经济增长的重大影响。 i 1 2 1 金融深化理论的基本观点 麦金农和肖认为，发展中国家的经济是一个“分割经济”，这种“分割经济”造 成了它独特的舍融制度特征：( 1 ) 货币化程度低，货币在整个经济中所起的作用受 到了限制。( 2 ) 会融体系具有“二元”结构，不仅会削弱政府的货币金融政策效果， 甚至会造成背离政策目标的经济后果。( 3 ) 会融市场不发达，不仅限制了金融体系 动员和分配资金的作用，而且也阻碍政府货币政策的实施。( 4 ) 政府对金融实行严 格管制。表现为对会融活动做出种种行政性限制，对利率和外汇实行严格管制，国 家银行占绝对垄断地位，金融业缺乏竞争等。 他们认为，当政府过分干预金融，人为地压低利率和汇率，造成金融与经济之 间存在一种恶性循环状态时，就称之为“金融抑制川”；而当政府放弃对金融的过分 管制，允许市场机制特别是利率机制自由运行时，一方面完善的龠融体系和活跃的 会融市场能够充分有效地把社会闲冒资会转化为生产性投资，并通过市场机制引导 资命疏向高收益部门和地区，从而促进经济的发展；另一方面，经济的不断发展， 国民收入的逐渐增加以及各经济主体对会融服务需求的n 益增长，反过束又会促进 会融业的发展，由此形成了经济与会融之日j 相互促进的良性循环，这就称为“会融 深化”。 会融深化的核心是解除龠融抑制，促进命触与经济的良性循环。他们认为发展 8 一 立徽农村会融问题研究 中国家币确的余融改革途径应是放松对各类令融机构的管制，实行会融自由化，形 成均衡的市场和率，从而提高储蓄率和投资率，进而促进经济发展。 1 1 2 2 对金融深化理论的评价 麦会农一肖理论的积极意义：第一，追本溯源，麦命农一肖理论基于这样的理念， 即在金融部门和在其他经济部门一样，市场机制的自发力量可以使之处于一种均衡 状态帕累托最优状态。所以我们可以说，麦会农一肖理论是一般均衡理论在金融 理论中的运用，是经济自由主义金融理论中的代表。第二，在麦金农一肖理论形成之 l ；i ，主导性看法是金融部门和其他经济部门不同，会融部门的有效运行离不开政府 的干预。第三，麦金农和肖批判和抛弃了新古典理论和凯恩斯主义理论。新古典主 义和凯恩斯主义者都认为，货币和物质资本具有替代关系，但这一观点赖以成立的 假设条件不符合很多国家( 特别是发展中国家) 的实际。 麦舍农一肖理论的不足之处：第一，金融深化理论忽略了发展中国家经济结构的 严重失衡。金融深化理论没有强调宏观经济稳定是会融深化的前提条件，在宏观经 济不稳定的情况下，贸然实行利率自由化，必然导致更高的实际利率和更不稳定的 宏观经济。第二，忽略了发展中国家推进金融深化的制度因素。会融深化理论有其 严格的假设条件，即市场存在着完全竞争和完全信息，从而各个经济主体都能达到 帕累托最优。可是，客观实际的市场并不存在完全竞争和完全信息，因而需要政府 的宏观调控。对于发展中国家而言，问题的关键不在于排斥政府而依赖自由放任的 市场力量，丽在于改革政府介入金融的方式和职能。第三，金融深化理论过分强调 了金融对经济的作用，没有注意到金融深化条件下金融风险的防范。因而，若以自 由放任的手段来推进金融深化，就有可能引发金融危机。 1 1 3 赫尔曼、默多克和斯蒂格利茨的金融约束论 麦舍农和肖的金融深化理论一言以蔽之，主张实行金融自由化。然而金融自由 化需要一些先决条件，发展中经济和转型经济适宜于走“金融约束”的会融发展道 路。关于后者的理论即所谓的“金融约束论”是由赫尔曼( h e l h n a n n ) 、默多克 ( m u r d o c k ) 和斯蒂格利茨( s t i g l i t z ) 等人提出并发展的。他们之所以提出这一术 语，是为了区别子“会融抑制”和“金融自由化”。他们认为，对发展中经济和转型 经济而言，会融抑制的经历是痛心疾首的，而推行会融自由化达不到预期效果，所 以有必要走第三道路，即他们所谓的“会融约束”。 1 1 。3 1 金融约束论的基本观点 “会融约束论”的核心论点是：对于会融发展水平较为低下的发展中国家而者， 令融深化具有极大的社会福利效应( k i n g l i v i n e ，1 9 9 3 ) 。因此，应鼓励银行积极 ) 1 拓新的市场，尤其是广大的农村地区。但由于竞争性体系会使银行体系产生内在 9 安徽农村台融问趣研究 的不稳定性( 信息问题导致高昂的交易成本) ，且银行在丌拓新市场方面的相关信息 具有公共品性质。不仅银行自身没有动力，而且自由竞争也达不到社会的最优结果。 因此，政府此时可以发挥积极作用，采取一定的政策为银行体系创造条件，鼓励其 积极丌拓新的市场进行储蓄动员，从而促进会融深化”。 该理论由一整套有助于促进经济增长的会融政策组成，如对存利率加以控制、 对贷款利率加以控制、对进入加对限制和对束自资本市场的竞争加以限制等，这些 政策旨在为会融部门和生产部门创造租金( h e l l a n a a e t a l ，1 9 9 6 a ，p 1 6 3 ) ，或者旨在 提高会融市场的效率( h e l i m a n n e t a l ，1 9 9 6 b ，p 2 2 2 ) 。这里的租金不是指无供给弹性 的生产要素的收入，而是指收益中超出竞争市场所能产生的部分。这种租金在减少 与信息相关的、妨碍完全竞争市场的问题方面能起到积极的作用，特别是租金能够 诱导民间部门增加在纯粹竞争的市场中可能供给不足的商品和服务。赫尔曼等人的 “金融约束”在性质上有点类似于麦金农( m c k i n n o n ，1 9 9 1 ) 的“金融控制”。在他 们的这两篇论文中，会融约束是作为金融自由化的对立面出现的。 在金融约束下，由于利率低于市场利率，存在“无谓的损失”，另一方面，在金 融约束下，金融部门所得到的租金存款的安全性增加、中介的效率提高，从而吸引 更多的储蓄，供给曲线发生外移，社会福利得到增进。权衡利弊，存在一个最优的 金融约束水平，在这个水平上，实际利率低于市场利率，但不能太低，仍为正。 东南亚金融危机爆发后，三位学者重新审视“金融约束论”并认为：( 1 ) 由于 银行体系有着众所周知的道德风险行为，对银行的监管始终是政府监管的一个重要 方面。在舍融自由化之后，政府对银行监管的主要手段是资本充足率要求。然而资 本充足率的要求对银行败德行为的控制作用是模糊的。所以，金融自由化并没有真 正使利率自由化，甚至还增加了银行体系的风险。( 2 ) 在经济转轨时期，保持较低 的存款利率是十分必要的。因为自由化对银行提高自有资本比率的要求不是在短期 内就可以达到的，而且银行资本积累的一个主要途径就是将获得的特许权价值资本 化。如果在自由化之时既取消银行获取特许权价值的权利，又增加对银行自由资本 充足率的要求，银行体系的风险行为势必增多，银行危机出现的可能性就会大大增 加。因此，在转轨时期政府应施加更严格的监管，并由此提出了“规制超调” ( r e g r l a t o r yo v e r s h o o t i n g ) 的概念，以此强调利率控制等政府政策干预行为在转 轨经济和会融发展过程中的重要陛。 1 1 3 2 对金融约束论的评价 余融约束是发展中国家从余融压抑状态走向会融自由化过程中的一个过渡性政 策，它针对发展中国家在经济转轨过程中存在的信息不畅、舍融监管不力的状念， 发挥政府在“市场失灵”下的作用，因此并不足与会融深化完全对立的政策，相反 足舍触深化理论的丰富与发展。这为发展巾国家制定适“的命触政策，促进本幽经 1 0 宜徽农村命融问题研兜 济发展，无疑具有重要的指导意义。 但是，经济学家从柬都对政府积极参与经济管理的做法农示怀疑。日本两位学 者h a n a z a k i h o r z u c h i ( 2 0 0 1 ) 在对自2 0 世纪6 0 年代以水的r 本经济进行实证研 究之后，对过于强调银行在企业治理中监督作用的龠融约束论提出了质疑。第一， 由于存款保险制度对银行经理人缺乏法律约束和市场约束的。弘实，显然都为银行及 其经理人提供了某种程度的保护。因此，命融约束假说所提f b 的银行能够有效地监 督借款人的说法是站不住脚的。第二，金融管制的逐步欣松并没有对银行体系产生 很大影响，也即会融管制的放松并没有导致银行所能获得的特许权价值下降。他们 认为日本在2 0 世纪6 0 - 7 0 年代的高速增长的一个重要因岽足企业束白海外市场竞争 的巨大压力；而此后的经济衰退，是因为2 0 世纪8 0 年代后期以来，银行业的信贷 由制造业部门转向了没有海外竞争压力的非制造部门，勿i 建筑业、地产业、金融业 和其他类型的服务业。由于银行在公司治理中的监督作用片不十分有效，信贷结构 的这一转变便将银行的这一缺点暴露无遗。银行的不良贷款便在这一时期得到累积， 终于在9 0 年代浮出水面。 1 l 42 0 世纪9 0 年代后金融内生发展理论 2 0 世纪9 0 年代之后，随着内生经济增长理论的逐渐成熟，博弈论、信息经济学 的广泛应用，经济理论的发展实际上进人了一个革命陛时代。金融发展理论家们意 识到并克服了麦金农和肖的理论及其扩展的上述缺陷。在理论上，他们从内生经济 增长理论中汲取营养，将内生增长和内生金融中介体( 或会融市场) 并入模型中， 从理论和实际的结合上把金融发展理论提升到了一个新的高度。 1 1 4 1 金融内生发展论的基本观点 2 0 世纪9 0 年代金融发展理论家直接对金融中介体和金融市场建模，目的在于解 释金融中介体和金融市场是如何内生形成的以及金融发展和经济增长之间有何关 系，并在此基础上，提出一些不同于麦金农一肖学派的政策建议。9 0 年代的金融发展 理论涉及到以下几个部分： 1 金融中介体的内生形成 2 0 世纪9 0 年代余融发展理论家从效用函数入手，建立了各种各样具有微观基础 的模型。他们在模型中引入了诸如不确定性( 偏好冲击、流动性冲击) 、不对称信息 ( 逆向选择、道德风险) 和监督成本( 有成本的状态证实) 之类的与完全竞争相悖 的因素，对会融中介和金融市场的形成作了规范意义上的簪释。这些模型都采取了 比较研究的方法，即比较当事人在不同情况下的效用水互，据此论证会融中介体和 令融市场存在的合理性。代表性的内生在金融中介体模型有： b e n c l v e n g aa n ds m z t h ，1 9 9 1 模型、b o y da n ds m t h 1 ；j 二模型、s c h r e f t a n d 警 女徽农村会融闷题研究 s m lt h ，1 9 9 8 模型以及d u r r aa n dk a p u r ，1 9 9 8 模型。 2 会融市场的内生形成 既然令融中介体业已存在，为何还要形成会融市场? 如果金融市场不在某一方 面或某些方面优越于会融中介体，那么当事人就没有激励去利用会融市场，金融市 场从而无法形成。有关俞融市场的内在形成的文献不是很多，代表的两个模型是： 阿尔努确和安贾塔科尔模型( b o o ta n dt h a k o r ，1 9 9 7 ) 和杰罩米格林伍德和 御鲁斯d 史密斯模型( g r e e n w o o da n ds m i t h ，1 9 9 7 ) 。 3 经济增长对金融发展的作用 对一国而言，金融中介体和金融市场形成之后，其发展水平会随该国内外条件 变化而变化。这也是金融中介和金融市场的发展水平在不同国家或同一国家不同时 期之所以不同的原因。既然金融中介体和金融市场有个动态的发展过程，就有必要 从理论上对这过程加以解释。9 0 年代金融发展理论家没有忽视这一问题，尽管尝 试这样做的理论家为数不多。格林伍德和约万诺维奇( g r e e n w o o da n d j o v a n o v l c ，1 9 9 0 ) 、格林伍德和史密斯( g r e e n w o o da n ds m i t h ，1 9 9 7 ) 以及莱文 ( l e v l n e ，1 9 9 3 ) 在各自的模型中引入了固定的进入费或固定的交易成本，借以说明 会融中介体和金融市场是如何随着人均收入和人均财富的增加而发展的。其中较为 典型的莱文( l e v i n e ，1 9 9 3 ) ，在其模型中，固定进入费或固定的交易成本随着金融 服务复杂程度的提高而提高。在这种框架下，简单金融体系会随着人均收入和人均 财富的增加而演变为复杂金融体系。莱文指出，诸如投资银行之类的复杂金融中介 体之所以形成，是因为它们具有以下的功能：“对生产过程进行调查并把资源调动起 来以充分利用有利的生产机会( l e v l n e ，1 9 9 3 ，p 1 2 5 ) 。”但是这类会融中介体必须在 人均收入达到一定水平之后，否则不可能得到发展。 4 会融发展对经济增长的作用 9 0 年代金融发展理论的最核心部分对于金融发展作用于经济增长的机制作出全 面而规范的解释。他们认为，信息成本和交易成本是金融市场和金融机构出现的原 因。k e n n e t ha r r o w ( 1 9 6 4 ) g e r a r dd e b r e u ( 1 9 5 9 ) 证明了，如果没有信息成本和 交易成本，那么就不需要通过金融体系进行扩张项目资本、监督经理、降低风险、方 便交易等。因此，任何强调舍融对经济增长起作用的理论都是在a r r o w d e b r e u 加 上( 明显地或隐含地) 某一特定的摩擦。会融市场和令融机构的出现就是为了解决 由信息成本和交易成本所带束的问题。不同类型的信息成本和交易成本导致了不同 类型的余融契约、会融市场和会融机构。 相对于信息成本和交易成本，会融体系一个最基本的功能是：在不确定性存在的 情况下，在时f b j 和空闯上配冒谈源( m e r t o na n db o d l e1 9 9 5 ，p1 2 ) 。我们将这一基 本功能细分为盘个基本功能：改善风险、获取信息配胃资源、i i f l 懵经旦l ! 和施加公司 1 2 宜搬农村台融问题研究 控制、动员储蓄，方便产品和服务交易。 每种基本功能通过两个途径柬影响经济增长：资本积累和科技创新。对于资本 积累途径，金融体系通过影响资本积累率束影响经济增长，而会融体系影响资本积 累率又是通过影响储蓄率或者通过重新分配储蓄到不同生产技术的生产部门宋实现 的。对于科技创新途径，金融体系是通过影响科技创新的速度来影响经济增长的。 1 1 4 2 对2 0 世纪9 0 年代金融内生发展理论的评价 2 0 世纪9 0 年代金融内生发展理论的积极意义：第一，它试图利用内生增长理论 的研究方法来研究金融体系( 包括金融中介体和金融市场) 是如何内生形成的以及 内生出来的金融体系是如何与经济增长发生相互作用的。第二，舍融发展理论家在 理论模型中引入了诸如不确定性、信息不对称、不完全竞争、质量等级和外部陛之 类的与完全竞争不相容的因素。由于模型假设比较贴近现实，提出的政策主张比较 符合各国的实际。它对于发展中国家的金融理论研究和金融发展实践似乎更具有借 鉴意义和参考价值。 2 0 世纪9 0 年代金融内生发展理论的不足之处：第一，该理论过于强调金融体系 的有利一面，如他们的观点基本上集中在金融体系发展的重要性上；而对金融体系 的不利一面，特别是舍融发展不当所导致的危害认识不够，如他们对金融动荡和金 融危机的研究有所欠缺，既没有研究金融动荡和金融危机的根源，也没有研究金融 发展转化为金融动荡和金融危机的机理。第二，另外，由于9 0 年代金融发展理论是 在2 0 世纪g o 年代兴起的，理论本身尚处在不断完善之中，所以它的发展前景相当 广阔，同时也意味着它有许多问题尚待进一步探讨。 第二节农村金融制度与国外发展经验 1 2 1 农村金融制度概念 在研究农村金融制度前，有必要先简要了解制度经济学代表人物关于制度的看 法。近代制度经济学的奠基人康芒斯把制度定义为“制度就是所谓集体行动控制个 体行动”“。现代经济学的代表人物道格拉斯诺斯的定义是“制度是一个社会的游 戏规则，更规范地说是决定人们的相互关系而人为设定的一些制约“。经济学家舒 尔茨以及拉坦均将制度定义为一种行为规则。这些规则涉及社会、政治经济行为， 它们被用于支配和影响特定的行为模式与相互关系。经济学家奥尔森认为，“所谓 制度，无非是形形色色的法律和组织安排以及经济政策“。尽管对于制度的认识， 仁者见仁，智者见智，但制度的本质不外乎在于降低交易费用，规避不确定性风险， 实现经济社会的健康发展。 由此，从制度经济学的角度，可以将农村舍融制度概括和定义为：“农村会融 i 3 安搬农村台融问题研究 制度”( 简称农村金融) ，是指专门为农民、农业和农村经济发展提供会融交易服 务的全部制度安排或规则的集合。通过这些规则和制度安排，制约支配和影响着农 村令融交易这一特定的经济模式与经济关系，并构造了人们在金融关系方面形成的 约束一激励结构，进一步决定了农村舍融发展与演进的轨迹和方式。 1 2 2 农村金融制度内涵 1 2 2 1 农村金融制度是现代农村社会经济制度体系的核心现代社会经济 制度是由产权制度、交易规则、意识形态等各类制度组合构成的一个庞大系统，而 信用货币却是在人类社会从奴隶社会向封建社会演进过程中诞生并成为社会交易活 动的核心。因此，有关农村金融交易的规则、惯例和组织安排的农村金融制度，就 成为整个农村社会经济制度体系的核心组成。地区之间、城乡之问经济绩效差异甚 大的一个主要原因在于金融制度安排、制度选择以及实旅能力及其效果的差异。 l2 2 2 农村金融制度具有强制性、约束性和激励性制度主要由法律、法 规、政策、组织安排、意识形态等加以表现。因此，具有强制性、约束性，同时也 为处于制度之中的人或组织提供一种激励。农村金融制度的基本形式就是人们在农 村社会经济发展过程中形成的金融交易惯例模式、行为规范等方式的凝结物，它同 一定历史的、社会的、文化的以及经济的发展过程密切相关。它规定了农村金融交 易得以进行的行为模式和相互关系，约束农村金融交易主体在各种利益选择方案中 进行选择的能力和成本收益比较，从而把追求效用最大化的动机规范在一个合理的 秩序之中，降低金融运行的成本，减少金融运行的不确定性或风险，使农村社会经 济活动得以有序发展。 1 2 2 3 农村金融制度是一种特殊的。公共品”农村金融制度与一般意义 上的制度同质，也是一种“公共品”。首先，它的存在有其要素构成和承受体。这 些承受体就是国家( 代理人中央银行) 、个人及金融部门等组织形式。同时，这些 承受体相互之间也是由制度来支撑和维系的。其次，它作为“公共品”，不是为某 一个人制定的，是人及组织在利益格局下的公共选择。再次，它与一般意义上的公 共品有显著差异，一般的公共品不具有排他性，但农村金融制度这种“公共品”具 有明显的排他性，对大多数人有益的制度可能对少数人并不利。 1 2 2 4 金融产权制度是农村金融制度体系中最基础制度制度经济学原理 告诉我们，由于社会分工和专业化生产及命融资源稀缺性导致会融交易产生，而会 融交易的实质是通过令融产权的转移和让渡实现社会经济资源的优化配胃，因而会 融产权与会融交易关系密切。农村会融制度是无数次农村会融交易的集合。因此， 农村会融产权制度是农村命融制度体系中最基础的一组制度，研究会融制度必须研 究会融体系中的产权结构。 1 4 安擞农村台融问题研究 1 2 2 5 农村金融制度总处于不断变化与调整之中农村会融制度同任何事 物发展过程一样，自身也有一个产生、发展、成熟、直至被创新替代的过程，这个 ，过程破称之为农村会融制度变迁。它可分为诱致性变迁和强制性变迁两种模式。农 村会融制度变迁是一个随农村经济制度变迁和市场环境变化而从均衡到非均衡再到 均衡的循环往复的发展过程，也可以理解为一种效率( 或收益) 更高的制度对另一 种制度的替代过程，或者是一种更有效率的制度的产生过程。 1 2 2 6 农村金融制度供给最终是由国家、组织和个人决定由于国家是制 度的最大供给者，个人和组织则是制度的天然供给者，因此，农村金融制度供给最 终是由国家、组织和个人决定的。正如格拉斯诺斯指出：“理解制度结构的两个 主要基石是国家理论和产权理论”。制度的供给主要取决于一个社会既得利益集团 ( 常指农村金融制度变迁与否的主要决策者) 和要素回报者( 常指农村金融制度变 迁的承受者) 之间权力结构的力量对比，以及制度供给的预期成本同预期利益的比 较和权衡。 1 2 3 农村金融制度的构成及分类 农村金融制度的构成与农村金融制度的分类是两个不同的概念。农村金融制度 的构成是指农村金融制度系统的构成，因此它不仅包含制度的基本内容，还包括制 度的实施机制；而制度的分类是指具体的制度安排形式。 1 2 3 1 农村金融制度的构成 农村金融制度系统主要由非正式制度、正式制度和制度的实施机制三部分构成 的完整有机体。 非正式制度( 又称非正式约束) 是指在人们农村社会经济长期交往中，所自然 形成沉积下来并被社会公认或接受的一种金融制度形式。其特点是缺乏强制性和实 施成本较商，是正式制度的“先验模式”或萌芽形式和建立的基础。它主要包括价 值观念、伦理道德、风俗习惯、意识形态等。如中国农村金融史上所反映出来的原 始货币制度中的货币观、货币持有动机，信誉、信用观念，储蓄与财富积累观念等。 这类“约定俗成”，作为制度系统的一部分，对现代金融制度的影响是显而易见且 不容忽视的。 下式制度( 又称j 下式约束) 是指由国家或国家的代理人、政府部门或主管当局 ( 如中央银行) 制定的政策法律等，主要包括政治规则、经济规则和契约，以及由 这一系列的规则构成的一种管理结构。它们共同约束人和组织的行为，j 下式会融制 度属于经济制度范畴，因而它也就具有般经济制度所具有的一些共性特征，其主 要作用在于界定会融组织和人在自己所处社会分工中的责任和应遵守的规则，规定 会触组织和人们可以做什么和不能干什么，衡量会融组织之日j 以及人与人之删的交 一1 5 虫撤农村会融问题研究 流和交易的公平性，规定对违约者的惩罚规则等。如中国人民银行法、商业 银行法、票掘法等均属会融领域中讵式制度的范畴。 制度的实施机制是指发生作用的实施和传导手段、措施。一种制度设立以后， 其实施的效果如何，是否有效，除制度本身是否完善外，极大程度上取决于制度实 施传导机制的健全与否。实施机制是制度发挥有效功能的载体、媒介和手段，同时 还是一种保证交易和人们相互关系的强制性保证措施。制度实施机制的效率主要取 决于现实中违约成本与违规收收益的大小。 1 2 3 2 农村金融制度的分类 现代农村金融制度是由农村金融组织制度、农村余融市场制度和农村金融监管 制度等三种基本制度构成完整制度体系。 农村会融组织制度就是有关农村金融组织产生、运行、变更及消亡的制度安排。 农村金融组织是专门在农村从事金融交易活动的中介机构，按功能可划分为银行金 融组织和非银行金融组织：按经营目标可划分商业性金融组织、政策性金融组织和 合作性金融组织：按融资方式性质可划分为农村间接融资金融组织和农村直接融资 金融组织；按业务辐射范围可划分为全国性金融组织和地区性金融组织。 农村金融市场制度就是有关农村金融市场组成、功能及运行的制度安排。农村 会融市场是农村金融交易活动正常进行的场所，按交易期限可划分为货币市场和资 本市场；按交易程序可划分为一级市场( 证券发行市场) 和二级市场( 证券流通市 场) ：按交易条件可划分为主板市场和创业板市场；按交易组织形式可划分场内交 易市场( 即证券交易所) 和场外交易市场( 主要包括证券经营机构柜台交易市场和 银行间交易市场及机构投资者通过通讯手段形成的市场) 。 农村会融监管制度就是指有关金融监督与管理的规则、惯例、组织安排与政策 等。农村金融监管有三种模式：一是“双线多头”监管制度模式。其特征是中央和 地方两级拥有对金融机构的监管权，形成所谓“双线”管理格局；同时第一级又有 若干个监管机构共同完成监管任务，形成所谓“多头”管理结构。二是“一线多头” 监管制度模式。其特征是金融监管权力集中于中央一级，形成管理的“一级”格局， 地方只是中央监管的代理者和执行者，没有独立的监管权力；但在中央一级拥有金 融监管权力并实施监管政策的机构并不只有一个，而是由两个或两个以上机构共同 负责会融体系的监督管理，形成所谓“多头”的管理格局。三是高度集中和单一会 融监管模式。其特征是全国会融业的监管由中央银行集中掌握和进行。 1 2 4 农村金融制度的主要功能 农村会融制度具有以下四大基本功能： 1 2 4 1 配置资源、融通资金的功能农村会融制度就是通过一整套会融交 1 6 安傲农村仑融问题研兜 易制度安排，促使农村剩余资会转化成投资并实现社会资源的最有效合理配胃的过 程。例如通过余融中介组织，将分散的闲冒资会集中起束，再通过借贷行为变储蓄 资会为投资资会。又如通过会融市场的直接融资，以会融商品( 信用货币) 为载体， 以会融交易为手段，不断地调剂、组合，配霄货币资会在不同部门、地区、行业的 比例，以达到优化资源配霄的目的。 1 2 4 2 降低金融交易费用的功能交易费用是农村金融制度的运行成本。 只要交易成本存在，农村金融制度就会对资源的配置效率发挥作用。尤其在农村金 融加速发展和不断深化的市场经济中，农村金融制度尽可能降低市场经济的不确定 性和风险。从而达到节省交易费用的目的。 1 2 4 3 为实现金融合作创造条件。金融是一种宝贵资源，在发展中国家尤 其是欠发展的农村更是一种稀缺资源。要使金融资源配置达到帕累托最优状态，必 然通过制度来约束、激励和协调。农村金融制度一方面为金融合作提供一个基本框 架，为实现合作( 如融资、借贷、结算，市场金融商品交易) 创造条件，但同时又 。为约束不公平竞争和不合法投机，保证金融交易顺利进行建立一种秩序。 1 2 4 4 为经济部门提供一种激励机制。农村金融制度能为人们追求利益最 大化和经济组织的最大化效益目标提供一种激励机制，防止和避免“搭便车”、寻 租、投机暴利等不公现象。 1 2 5 农村金融的特点 农村金融是现代农村社会经济运行的核心。它通过货币供给、信用创造等资金 运动实现对农村社会经济资源的优化配置。但受现阶段我国农村经济发展水平的限 制，农村金融又具有金融领域中不同于其他金融活动的显著特点。 1 2 5 1 农村经济货币化程度较低 从世界经济发展的一般过程看，在经济活动水平不变的条件下，经济中的商品 货币活动越频繁，其所需要的货币量就越多。由于我国农产品市场体系不健全，流 通榘道不畅通，价格形成机制不完善，影响了农村经济总商品率和农民收入货币化 程度的提高。有关研究表明，目前我国农村经济总商品率达到6 0 以上，但农产品的 商品率仅为3 5 左右，农民家庭来自于工资性、财产性及转移性收入所占的比重仅为 3 0 左右，而经营第一产业的收入仍高达7 0 左右，造成收入货币化程度偏低。因此， 在整个农村经济中，货币经济所占比重仍然偏小，而自给自足的非货币经济仍占较 大比重，导致流通领域中货币资会循环周转时间较长，信用创造功能弱，货币资会 在经济发展中所起的媒介和推动作用受到极大限制。 1 2 5 2 农村货币资金运动季节性强 由于农业生产存在着明显的季节性，因而农村货币流通必然也具有相应的特点， 一1 7 一 安徽农村金融问题研兜 这是经济体制的变化所无法改变的。从农业生产角度看，上半年是农村资金投入较 多的时期，因为农民需要购买大量生产资料为春耕生产做准备，这也是农村会融机 构投放贷款的时期。而下半年，是农民收获季节，是农村大量销售农副产品的时期， 也是农村会融机构回收贷款的时期。从农副产品流通角度看，由于午、秋两季是农 产品收获时期。这就要求作为农业政策性金融机构，根据农副产品产量及市场价格 行情，筹足并适时投放大笔专项贷款满足粮、棉、油等大宗农副产品收储机构的信 贷资合需要。 1 2 5 3 农村金融体系。二元化”特征显著 这是指我国农村地区同时存在现代的金融部门和传统金融部门。现代金融部门 主要包括国有商业银行、政策性银行、股份制银行等占支配地位的国有银行机构， 而传统的金融部门主要是农村信用合作社及未获政府批准的、现实存在的民间金融 组织，如合作基金会、私人钱庄、高利贷等。一方面，国有大中型企业可以从国有 银行等现代化金融机构获得大量低利率的资金，其使用效率却极其低下；另一方面， 在经济活动中占有很大比重的小企业、合作经济组织、个体工商户和广大农户由于 得不到大银行的贷款，只能求诸于农村信用社等传统的金融机构以及钱庄、当铺、 基金会等非正规的民间金融机构。农村金融机构“二元性”不仅削弱政府的货币金 融政策效果，甚至会造成背离政策目标的经济后果。 1 2 5 4 农村金融市场发育不成熟 由于我国农村经济货币化程度低，流通中信贷资金需求量小，农村金融机构“二 元性”特征显著，金融交易活动不规范，加上农村地域广、人口居住地分散，农业 生产自然风险与市场风险大，造成金融机构经营规模相对小，营运成本高，信贷风 险大，导致农村金融市场发育严重滞后。在农村金融市场中，金融机构覆盖面与金 融机构分布密度较低；以会融机构为中介的问接融资占主导地位，直接融资目前仍 徘徊在起步阶段；农村大量宝贵储蓄资金流向城市，加剧农村资金供求矛盾。农村 金融市场发育滞后，弱化了金融中介有效动员储蓄，并合理引导储蓄转化为投资的 功能和作用。 1 2 5 5 农村普遍存在。金融抑制” “金融抑制”是指政府对金融活动做出种种行政性限制，对利率和外汇实行严 格管制等，过多干预抑制了会融体系的发展，从而造成了会融与经济发展之间处于 互相掣肘的恶性循环状态。我国是发展中国家，由于农村会融体系“二元性”特征 显著，会融市场发育不完善，农村会融抑制问题尤为突出。具体表现在利簪没有市 场化、农村资会供需矛盾突出、资会流失严重、信用工具不足、信用形式单一、民 b j 会融异常活跃等方面。 1 8 厶虢农村台融问题研究 1 2 6 农村金融的地位 1 2 6 1 农村金融是农村再生产过程的重要组成部分 农村金融作为农村货币与资金的融通，是农村经济的重要组成部分，也是农村 再生产过程的一个重要组成部分。农村再生产过程由生产、分配、交换、消费四个 环节组成。信用关系作为一种分配关系，处于农村再生产过程的分配及交换环节。 信用通过对闲置资金的再分配，在一段时间内改变了货币资金的使用权，从而实现 了资源的优化配置，信用也通过利息收支改变了社会产品与国民收入的分配。信用 的分配职能与流通中货币的运动紧密联系，