（金融学专业论文）我国商业银行、保险公司合作经营问题探讨.pdf

论文简介 本文着重从制度的展面，宏观的角度论述对于锻行业和保险业的 台终经营懿没怒。除了蘸言外，芷文郝分共分必霆章。第一章进行银 保合作的动因研究及效用分析。第二章为银保合作的现状及组织形 式。第三章是关予镶 暴按段公镧运行中翡翘题及痰郝解决规铡豹实务 性研究。第四章是关于银保合作条件下对监管和金融法律变革的思 考。 文章在前言中分缨全球金融市场的全球化和金融幺由化浪潮对 我国金融的冲击的基础上，主要论述我国金融业由分业经蘅向混业经 营转交的憝势，以及银行监和保险业舍l 乍经蘩作麓转交的先行步骤的 合理性，为下文论述银行业和保险业合作的设想做铺垫。 第一章是进步阐述本文关予镶行韭秘保险魏合侔艨当箍虽是 必须进行合作的观点。对这个观点的阐述是通过三个方面展开的。首 先浠要解决的问题是对于齑堑银行来说，是否确实有必要和僳险公司 进行合作，究竟是l 十么力量在推动商业银行走向和保险公闭合作的道 路。我国的商业银行长期以来实行的是一种业务单一化的经营模式， 这拳孛模式使褥银行在经营管理蛰遍存在经营思想固化、创撅能力弱、 技术落后、人才缺乏、经验不足的问题。制度缺陷和业务特征等问题 壹缓导致麓是齑技银行键造裂滤懿能力罢常低下。耨铡演结构单一可 以说是产生上述现象的主要原因。加入w t o 和金融业的革命性浪潮 使我国的商遭镊彳亍必须同时蟊对金澈丽监翻国舞银行懿双重竞争，存 款分流、客户的争夺、人才的争夺等等挑战把银行推向世界经济浪潮 的漩涡中心。因此可以肯定地褥出结论，银行必须走合作晒道路。同 时提出了是保险公司对于银保合作要求的迫切性。我国保险业发展鲍 时间不长，但面临的问题却不容轻视。首先从宏观上看，傈险公间普 遍存在熙除承保戆力不是的阉题，这寰接动摇了保险业赖以生存的基 础。其次是从保险投资形式单一。这使保险公司的资产连保值增值的 量兹巍无法运至l ，从面危及缳黧业麓毽察发震。第二个方嚣分析了既 然从银行和保险公蠲两方预而言都有合作的驱动力，那么商业银行釉 保险公司校攥各裔对合俸韵偏好，自然的表现浅两个袅融子行监韵合 作趋势。在本章蛉簸曩还结合银行业和保险业备垒的特点，分析了锻 行和保险公司合律在两个行业间可以实现的资源共享和优势互补。 第二章蓠先分鳃酶是锻行监辩保险照骜合作嚣状。首先奔绥了离 业银彳亍和保险公司的合作在世界范围内已经以各种澎式在较长的时 惩蠢存在鞫发震羹翡况。在酸美发送莺家，银行进和保险鼗懿长期合 作较好的解决了两个行业闯有的些问题，同时推动了整个金融业的 发聂。在国瘸，鬏髁混盈合俸虽然还凳予萌芽状态，谨不失为顺应潮 流发鼹的明耀之举；接着在毽l 文论证商业银行翻保险公司台 乍躲原因 竣及合疆性蔚基础上，获实务的角度对漾保合作的可行性稀具体方式 进行了阐述。银保台乍的终织形式主要有三秘露鞋选援戆方式：一是 在银行内部巍接设立保险业务部，走发展全能银行的邋路；二是银行 窝缳除公司签订镊保合 摹协谈，达成战略联盟；三是缎建镊徐金藏控 股公闭，下设多个银行、保险等佥融性子公司。然而我们只能结合找 鏊金慧藩翻发震鼹魏竣帮憝势，选择一个最撬鹣方式。全能银行虽然 实现了“步到位”的混业经营，但可能诱发棚积累金融风睃。结合 我霄改革开敞初弱的混监缀营实践和西前的盆管水平，以全能银行形 式焉实现银行保险混业经营的模式在我匿是缀难雹熬通的。聪战略联 盟的形式作为分业经营向瀹业经葡过渡的“权巍之计”，当然也不成 当或蠹最终麴选择。鞋孛匿基黄金融鳖管求乎戳及金融规撬经营撬铡 不健全这一现实，银保合作采用金融控股公司的形式，可以以金融控 黢公司下魏商整禳行、保险公司分韭经营熬裁度安撵，蕊银燕会、器 监会施之以分业监错，同时又实现了在金融控股公司阐一利益主体下 獯互协侔韵糯鲎经营翡效率，因此金融掩段公司形式戚当成药镶傈合 作的擞优选择。丽对于银保金融控股公弼的组建，实践中可以采取股 权交换和股权转移两种方式。 金融控股公司建立曩受鸯重要煞是粕倭镬金敲控黢公司安全、稳 健的遮行。辩三章茵先分析了锻保控殿公面运酊中将面临的代理阅 题、道德风险问题、激励问题、协调问题等一些固有问题。接着在介 绍国外先进经验的基础上，从金融控股公司的公司治理和内部控制两 个方面，论述了银保控股公司对上述问题的内部解决方法和机制。 但对于银保控股公司上述固有问题，并不能从公司内部就得到全 部解决，因此还要依赖于公司外部的制约因素，这些制约因素则包括 建管政策和法律规范。第四章是关于银保金融控股公司的监管和法律 问题的研究。对银保金融控股公司的监管涉及多个行业监管当局，这 些监管机构的监管目的、方法和重点也各不相同。如银行、保险的资 本充足率要求是不同的，它反映了各类金融机构所从事的业务本质的 差异，以及风险的抵御方式和风险的判断标准的区别。只要在不同的 专业监管体系间存在差异，金融集团就可能会采取规避监管的行动， 建立一种经营阻力、成本最小的组织模式。因此，金融控股公司的出 现，将对金融监管提出更高的要求。本章介绍了国外对于金融混业经 营监管最具代表性的美国和日本的监管模式，同时提出为应对混业经 营挑战，我国监管当局所应当做出适当调整，这种调整首先是对监管 模式的调整，其次是对监管内容的调整，主要是将新的监管环境下必 须的内容和原则充实到未来的监管机制中。任何制度上的变革成果， 最终都必须以法律的形式进行确认和巩固，银行业和保险业的合作也 不例外，商业银行和保险公司的合作对我国现行的法律规范提出了发 展完善的要求，本章因而简要的从两个方面提出了对现行法律修改完 善的设想。首先是从微观的角度重点阐述了对我国公司法律制度中， 关于法人制度和公司对外投资限制规定的不合理性和修改的方向。接 着从各国法和我国金融管制法的发展趋势看，提出了管制法放松是趋 向，混业经营或银保合作是趋向的观点，进而提出在我国目前金融业 由分业经营向混业经营过渡的趋势下，金融管制法律的发展应遵循的 原则。 关键词：商业银行保险公司银保控股公司 3 a b s t r a c t t h i st h e s i sd i s c u s s e si nm a c r o s c o p i cv i e w sa n dp r i m a r i l yi ns y s t e m t e r m st h ep r o p o s a lo fc o o p e r a t i o nb e t w e e nb a n k i n ga n di n s u r a n c e i n d u s t r y i tc o n s i s t so fp r e f a c ea n df o u rc h a p t e r s c h a p t e ro n ed i s c u s s e s t h ei n e v i t a b l et r e n do ft h ec o o p e r a t i o nb e t w e e nb a n k i n ga n di n s u r a n c e i n d u s t r yu n d e rt h eb a c k g r o u n do f m i x e do p e r a t i o no f w o r l d w i d ef i n a n c i a l i n d u s t r y c h a p t e rt w op r o b e st h ep r a c t i c a lo r g a n i z i n g f o r m so ft h e c o o p e r a t i o nb e t w e e nb a n k i n g a n di n s u r a n c e i n d u s t r y c h a p t e r t h r e e d e s c r i b e st h es u p e r v i s i o no v e rs u c hac o o p e r a t i o n 。c h a p t e rf o u rd e l i v e r s t h et h o u g h t so v e rt h er e f o r m so ff m a n c i a ll a w su n d e rc o n d i t i o no fm i x e d o p e r a t i o n t h ef o u rc h a p t e r s a r ea r r a n g e di nal o g i c a ls e q u e n c ef r o m o r i g i nt or e s u l t ，f r o mp h e n o m e n o n t on a t u r e t h ep r e f a c ed e s c r i b e st h es h o c ko fg l o b a l i z a t i o no fw o r l df i n a n c i a l m a r k e ta n df i n a n c i a ll i b e r a l i z a t i o no v e rc h i n a sf i n a n c i a li n d u s t r y , a n do n t h a tb a s i sd i s c u s s e st h et r e n do fc h i n a sf i n a n c i a li n d u s t r yc h a n g i n gf r o m s e p a r a t eo p e r a t i o n t om i x e do p e r a t i o na n dr a t i o n a l i t yo fm i x e do p e r a t i o n b e t w e e nb a n k i n ga n di n s u r a n c ei n d u s t r ya sa h e a ds t e pt or e a l i z et h i s c h a n g e ，s oa st o f u r t h e rd i s c u s st h ec o o p e r a t i o nb e t w e e nb a n k i n ga n d i n s u r a n c ei n d u s t r yi nt h ef o l l o w i n gc h a p t e r s c h a p t e ro n ee x p o u n d si n d e t a i l st h ep r o p o s a lt h a tb a n k i n ga n d i n s u r a n c ei n d u s t r yo u g h tt oa n dh a v et oc o o p e r a t ei nf o u rf a c e t s f i r s t ，w e s h o u l dk n o ww h e t h e ri ti sn e c e s s a r yf o rc o m m e r c i a lb a n k st oc o o p e r a t e w i t hi n s u r a n c ec o m p a n i e sa n dw h a tk i n d o ff o r c ef a c i l i t a t e st h e i r c o o p e r a t i o n f o ral o n gp e r i o do u rc o m m e r c i a lb a n k sd ob u s i n e s si na s i n g l em o d e ，w h i c hr e s u l t s i nr i g i dw a yo ft h i n k i n g ，p o o rc r e a t i v i t y , b a c k w a r d n e s si nt e c h n i q u e s ，s h o r t a g eo ft a l e n t s ，l a c ko fe x p e r i e n c e c o m m o ni nt h eo p e r a t i o na n dm a n a g e m e n to f b a n k s 。t h ei s s u e si n c l u d i n g d e f e c t so fs y s t e ma n dd i s a d v a n t a g e so fb u s i n e s sc a u s el o w e rp r o f i t a b i l i t y o fc o m m e r c i a lb a n k s ，b u ti t i se s s e n t i a l l ya t t r i b u t e df r o ms i n g l ep r o f i t s t r u c t u r e c h i n a sj o i n i n gw t oa n dt h er e f o r m so ff m a n c i a lb a n k sm a k e o u rc o m m e r c i a lb a n k se n c o u n t e rn o to n l yt h ec o m p e t i t i o nw i t ht h er i v a l s i nt h es a m ei n d u s t r y ，b u ta l s ot h ec o m p e t i t i o nw i t hf o r e i g nb a n k s ， f u r t h e r m o r e ，d e p o s i t d i f f i u e n c e ，c u s t o m e r r e t a i n a b i l i t y , t a l e n t s r e s e r v a t i o na n do t h e rc h a l l e n g e sh a v et h r o w nb a n k si n t ot h et i d e so f w o r l de c o n o m y s oi ti sc e r t a i nt h a tb a n k sm u s tc h o s et h ew a yt o c o o p e r a t e 。s e c o n d , w es h o u l dk n o w i ti sa l s oa nu r g e n tn e e df o ri n s u r a n c e c o m p a n i e st oc o o p e r a t ew i t hb a n k s a si n s u r a n c ei n d u s t r yo n l yh a sy e a r s o f h i s t o r yi no u rc o u n t r yb u th a se n c o u n t e r e dal o to fp r o b l e m sd e s e r v i n g e m p h a s i s f i r s t ，m i c r o s c o p i c a l l yd e f i c i e n tr i s kb e a r i n ga b i l i t ) ri sc o m m o n i no u ri n s u r a n c ec o m p a n i e s ，t h i su n f i xt h ef o u n d a t i o nf o ri n s u r a n c e i n d u s t r yt os u r v i v e 。s e c o n d ，i n s u r a n c ec o m p a n i e s o f f e r ss i n g l ei n v e s t m e n t f o r m ，w h i c he v e nc a r ln o tr e a l i z et h ei n s u r a n c ef i r m s a i m st om a i n t a i n a n da d dt h ev a l u eo fa s s e t sa n dt h e r e f o r eh a r mt h es o u n dd e v e l o p m e n to f i n s u r a n c ei n d u s t r y s i n c e ，b o t hb a n k sa n di n s u r a n c ec o m p a n i e ss h o w m o t i v e st oj o i nh a n d s ，s ot h et r e n do fc o o p e r a t i o nb e t w e e nt h et w o i n d u s t r i e si se m e r g i n g t h ec o o p e r a t i o nb e t w e e nb a n k i n ga n di n s u r a n c e i n d u s t r yh a se x i s t e da n dp r o c e e d e di naw i d er a n g eo ff o r m st h r o u g h o u t t h ew o r l df o ral o n gh i s t o r y i nt h ed e v e l o p e dc o u n t r i e si ne u r o p ea n d a m e r i c a ，t h es u c c e s s f u lb a n k i n g i n s u r a n c ec o o p e r a t i o nh a ss o l v e d a n u m b e ro fp r o b l e m sr e s p e c t i v e l ye x i s t i n gi nt h et w oi n d u s t r i e sa n d s u c c e s s f u l l yp r o m o t e db o t hp a r t i e s b u s i n e s s i nc h i n ab a n k i n g i n s u r a n c e m i x e do p e r a t i o ni ss t i l li nb u d d i n gs t a g e ，h o w e v e r , i ti saw i s em o v et h e t e m p o r i z ew i t ht h et r e n d o ft h ew o r l d i nt h ee n d ，t h i sc h a p t e rl i s t s f e a t u r e sb a n k i n ga n di n s u r a n c ei n d u s t r yr e s p e c t i v e l ya n da n a l y z e st h e c o m m o nr e s o u r c e sa n dr e s p e c t i v ea d v a n t a g e st os h a r eb yb o t hp a r t i e s a sc o r ep a r to ft h i st h e s i s ，s u p p o s e db yt h eo r i g i na n dr a t i o n a l i t yo f b a n k i n g i n s u r a n c ec o o p e r a t i o n ，w h i c hi sc o n c l u d e di nt h ef o r e g o i n gp a r t ， c h a p t e rt w o d i s c u s s e st h ef e a s i b i l i t ya n dw a y so fb a n k i n g - i n s u r a n c e 2 c o o p e r a t i o n i nt e r m so f p r a c t i c e s t h e r e a r et h r e e w a y s o f b a n k i n g - i n s u r a n c ec o o p e r a t i o n ，f i r s t , b a n k se s t a b l i s hi n s u r a n c eb u s i n e s s d e p a r t m e n t a so n eo ft h e i r i n t e g r a ld e p a r t m e n t ，a n dc h o o s e t h e a l l - p u r p o s eb a n km o d e 。s e c o n d ，b a n k se n t e ri n t oc o o p e r a t i o na g r e e m e n t a n db u i l d s t r a t e g i cp a r t n e r s h i p w i t hi n s u r a n c e c o m p a n i e s t h i r d ， g o v e r n m e n to rs o c i e t yi n c o r p o r a t eb a n k i n g - i n s u r a n c ef i n a n c i a lh o l d i n g c o m p a n y , w h i c ho w n sf i n a n c i a l s u b s i d i a r i e s i n c l u d i n g b a n k sa n d i n s u r a n c ec o m p a n i e s h o w e v e r , w es h o u l dc h o o s ef r o mt h es a i dt h r e ea b e s tw a yt h a ta c c o m m o d a t et h ea c t u a l i t ya n dt r e n do fo u rf i n a n c i a l s y s t e m n e v e r t h e l e s s ，a l l p u r p o s eb a n kr e a l i z e st h e “o n e w s t o p ”m i x e d o p e r a t i o n ，b u t 嚣m a yc a u s ea n da c c u m u l a t ef i n a n c i a lr i s k c o n s i d e r i n g c h i n a sp r a c t i c eo fm i x e do p e r a t i o nd u r i n gt h ef i r s ty e a r ss i n c et h e o p e n i n ga n dr e f o r m sa n do u rp r e s e n ts u p e r v i s i n ga n dm a n a g e m e n ta b i l i t y , s a n g 吨一i n s u r a n c ec o o p e r a t i o ni nf o r mo fa l l - p u r p o s eb a n ki sn o tf e a s i b l e i no u rc o u n t r y s t r a t e g i cp a r t n e r s h i pc a no n l yb eu s e da sat e m p o r a r yw a y t ot r a n s i tf r o ms e p a r a t eo p e r a t i o nt om i x e do p e r a t i o ni n s t e a do faf i n a w a y t a k i n g o na c c o u n to fo u r p o o r f i n a n c i a l s u p e r v i s i n g a n d m a n a g e m e n ta b i l i t ya n dt e s sd e v e l o p e do p e r a t i n gm e c h a n i s mn o w a d a y s ， f i n a n c i a lh o l d i n gc o m p a n yi st h eb e s tc h o i c et oi e a l i z eb a n k i n g i n s u r a n c e c o o p e r a t i o n ，t h r o u g hr e a s o n a b l es y s t e ma r r a n g e m e n t , t h ec o m m e r c i a l b a n k sa n di n s u r a n c ec o m p a n i e si n s e p a r a t eo p e r a t i o na n do w n e db y f i n a n c i a lh o l d i n gc o m p a n yw i l lb es e p a r a t e l yc o n t r o l l e db yb a n k i n g r e g u l a t o r yc o m m i s s i o n ，i n s u r a n c er e g u l a t o r yc o m m i s s i o n ，i n t h e m e a n w h i l e ，u n d e rt h es a n t ei n t e r e s tb o d y , b a n k sa n di n s u r a n c ec o m p a n i e s w i l lw o r kt o g e t h e rt o o p t i m i z et h ee f f i c i e n c yo fm i x e do p e r a t i o n 。i n p r a c t i c e ，b a n k i n g - i n s u r a n c ef i n a n c i a lh o l d i n gc o m p a n yc a nb ef o u n d e di n t w ow a y s ，i e 。s t o c kr i g h te x c h a n g e ，s t o c kr i g h tt r a n s f e r o n c ef i n a n c i a l h o l d i n gc o m p a n yi sf o u n d e d ，m o r ei m p o r t a n tt h i n gi sh o wt oo p e r a t ei t s a f e l y a n ds t a b l y i nt h ee n d ，b yc o m p a r i n ga d v a n c e di n t e r n a t i o n a l e x p e r i e n c e ，t h i sc h a p t e rd i s c u s s e st h eo p e r a t i n gm e c h a n i s mo ff i n a n c i a l h o l d i n gc o m p a n yi nt h er e s p e c t so fc o m p a n yg o v e r n a n c ea n di n t e r n a l c o n t r 0 1 c h a p t e r t h r e e p r o b e s t h e s u p e r v i s i o n a n d m a n a g e m e n t o f b a n k i n g - i n s u r a n c ef i n a n c i a lh o l d i n gc o m p a n y t h es u p e r v i s i o n a n d m a n a g e m e n tc o n c e m s s e v e r a ls u p e r v i s i n ga u t h o r i t i e so ft h ei n d u s t r y , w h o s es u p e r v i s i n ga i m s ，w a y sa n ds t r e s sa r ed i f f e r e n t f o re x a m p l e ，t h e r e q u i r e m e n to fc a p i t a ls u f f i c i e n c yr a t ef o rb a n k s a n di n s u r a n c ec o m p a n i e s i s d i f f e r e n t ，i ti n d i c a t e st h ed i f f e r e n c e i nn a t u r eo ft h eb u s i n e s st h e y e n g a g ei n ，a n dt h ed i f f e r e n c ei nt h ew a yt op r e v e n tr i s k sa n d t h es t a n d a r d t ot e l lr i s k a st h ed i f f e r e n c ee x 。i s t sb e t w e e nd i f f e r e n te x c l u s i v e s u p e r v i s i n gs y s t e m s ，f i n a n c i a lg r o u pw i l lt a k em o v e s t oa v o i dr i s k , a n dt o c r e a t ea w a y t om i n i m i z eo p e r a t i o no b s t r u c t i o na n do p e r a t i o nc o s t h e n c e t h eb i r t ho ff i n a n c i a lh o l d i n gc o m p a n yw i l lr a i s eh i 曲e rr e q u i r e m e n t sf o r f m a n c i a ls u p e r v i s i o na n dc o n t r 0 1 t h i sc h a p t e ri n t r o d u c e st h em o s tt y p i c a l s u p e r v i s i n ga n dc o n t r o lm o d e so ff i n a n c i a lm i x e do p e r a t i o ni nu sa n d j a p a n ，a n dp r o p o s e t h a to u r s u p e r v i s i n g a u t h o r i t i e ss h o u l dm a k e a p p r o p r i a t ea d j u s t m e n to fp o l i c i e s ，a n da d dt h es u i t a b l er e g u l a t i o n sa n d p r i n c i p l e st of u t u r es u p e r v i s i n gm e c h a n i s m ，s oa st om e e tt h ec h a l l e n g e s o f m i x e do p e r a t i o n c h a p t e rf o u r , t h ef i n a lc h a p t e ro ft h i st h e s i sd i s c u s s e st h er e a l i z a t i o n o fb a n k i n g i n s u r a n c ec o o p e r a t i o ni nt e r m so fl a w , t h eh i g h e s ts e c t o ro f s y s t e m a n ya c h i e v e m e n tf r o mt h er e f o r m so fs y s t e mi n c l u d i n gt h o s ei n t h e c o o p e r a t i o nb e t w e e nb a n k i n ga n di n s u r a n c ei n d u s t r y s h o u l d b e c o n f i r m e da n dc o n s o l i d a t e d i nf o r mo f l a w b a n k i n g - i n s u r a n c e c o o p e r a t i o nr a i s e st h er e q u i r e m e n t st of u r t h e rr e v i s eo u re x i s t i n gl a w s ，s o t h i sc h a p t e rb r i e f st h ep r o p o s a lt or e v i s ee x i s t i n gl a w si nt w of a c e t s f i r s t ， m i c r o s c o p i c a i l y i t p o i n t s t h ed i r e c t i o nt or e v i s et h eu n r e a s o n a b l e p r o v i s i o n sr e g a r d i n gc o r p o r a t es y s t e ma n dt h ec o n s t r a i n to v e rc o m p a n y s f o r e i g ni n v e s t m e n ti no u rc o u n t r y sl a w sa n ds y s t e m s ，t h e n ，i td r a w sf r o m t h ed e v e l o p m e n tt r e n do fc h i n aa n do t h e rc o u n t r i e s f i n a n c i a lc o n t r o li a w 4 t h a tw i d e n i n gl i m i ti ns u c hl a w s ，m i x e d o p e r a t i o na n db a n k i n g i n s u r a n c e c o o p e r a t i o na r et h ed e v e l o p m e n tt r e n d s ，a n dt h e ns u m su pt h ep r i n c i p l e s t ob eo b s e r v e di np r e p a r i n gf i n a n c i a lc o n t r o ll a w si no u rc o u n t r yu n d e r t h eb e n dt h a tf i n a n c i a li n d u s t r yt r a n s i t sf r o ms e p a r a t eo p e r a t i o nt om i x e d o p e r a t i o n k e yw o r d s ：c o m m e r c i a lb a n ki n s u r a n c ec o m p a n y b a n k - i n s u r a n c eh o l d i n g c o m p a n y 刖吾 随着全球金融市场的全球化以及金融自由化浪潮的兴起，金融 业的竞争已不限于银行与银行间、保险与保险间服务质量和价格的竞 争，也不再只是国内同业的竞争，而是来自银行与非银行金融机构、 国内与国外等全方位的竞争。作为金融中占主体地位的银行业，国内 银行在市场份额逐渐减少、存贷利差降低、经营成本上升、利润收入 下降的压力下，为了自身生存的需要，只有通过兼并壮大资金实力， 进行全方位的大调整，以综合性、多元化经营增加利润，才能在淘汰 率越来越高的金融竞争中生存。与此同时保险业出于自身利益的需 要，也把业务扩展到银行的传统业务领域。随着两个金融行业的互相 渗透在范围和层次上的扩大，这种渗透正日益明显地影响着金融业的 未来。 我国目前仍然实行金融分业经营的制度，但在全球金融全能化 的大趋势下，为应对加入世界贸易组织给中国金融业带来的冲击与挑 战，传统的分业经营管理体制已经出现了松动。“券商融资”、“保险 资金入市”使银行资金合法、快速地进入股市，保险公司购买和配售 基金后，能够间接投资股市。在这一基础上，银行、证券和保险的资 金达到了一定程度的融合，进而分业经营管理的模式有了一些改变。 从中应当可以看出中国的金融体制由分业经营模式发展成为混业经 营的趋势。 但是由分业经营向混业经营的变革不可能是一蹴而就的，以中 国目前金融经营管理的发展阶段以及金融监管水平而言，渐进式的改 革就显得尤为重要。从我国的金融制度取舍的历史沿革看，金融市场 的发展初期实行的是混业经营，绝大多数证券经营机构和银行、保险、 信托都有股权或管理上的隶属关系。经过几年的实践，这种体系出了 不少问题，国家于是通过立法及行政手段，先后颁布了商业银行法、 保险法、证券法、关于禁止银行资金违规流入股市的通知、 关于各商业银行停止在证券交易所证券回购及证券交易的通知等 法律、规章确立了各金融行业分业经营的格局。我国的证券市场发展 起步较晚，存在着很多不完善的地方，因此分业经营制度中最敏感、 也最引人注目应当是证券业与银行的分业，而银行与保险之间的分合 并不是制度争论的焦点。作为金融中介人，银行和保险公司有着共同 的历史渊源。把银行与保险的混业经营作为突破口，先行拆除银行业 与保险业之间的分业壁垒，不失为金融渐进式改革的一个明智的选 择。为叙述方便，下文中对商业银行和保险公司的业务经营合作简称 为银保合作。 第一章银保合作的动因及效用分析 第一节商业银行、保险公司寻求合作的内部动因和外部因素 一、我国商业银行获利能力和国外同行的比较 我国的商业银行长期以来实行的是一种业务单一化的经营模式， 这种模式导致了经营思想固化、创新能力弱、技术落后、人才缺乏、 经验不足。贷款利息收入几乎可以说是我国商业银行盈利的全部来 源，如中国银行1 9 9 9 年的贷款利息收入为9 1 4 9 4 亿元，而其投资收 益仅为2 5 4 亿元，前者是后者的3 6 0 倍。业务单一化的弊端是造成 风险过度集中，特别是国有商业银行的贷款大部分都给了国有企业， 国有企业的大面积亏损直接影响了银行利润的增长。 通过近年来我国商业银行与国外大银行的盈利财务指标的比较 分析，我们能清楚地看到国内银行资产利用效率与国外大银行资产利 用效率的差异。净资产收益率这个财务指标可以清晰地反映一家银行 运用其资产给所有者带来的收益大小。它可以用来衡量投资于该银行 所能获得的收益率。从下表中我们看到国有独资商业银行、股份制商 业银行与国外大银行的净资产收益率呈阶梯状攀升。国有独资商业银 行的净资产收益率平均仅为3 9 ，股份制商业银行为1 5 1 ，而国外 大银行为3 5 8 7 。国外大银行的净资产收益率分别是前两者的9 2 0 倍和2 3 1 倍。 说明：为了避免各藿税率不蔺辩净乖j 润的影响丽导致的不可比健，此处的资产利 润率和净资产收益率都使用各银行的税前利润寒计算。 资料来源：t h eb a n k e r , n o v , o i 4 银行的收入来源分为利虑收入、金融企业柱来收入、手续费收 入、茳莞受益、羧姿没益、其毽营数收入霓丈块。其孛裂惠收入、金 融企业往来收入大俸代表了银行的传统业务收益来源，手续费牧入和 蔽赛姨盏代表了镶嚣开发孛闻监务、禚霜证券市场等创薪方式所获褥 的收益。对1 9 9 9 年中国工磷锻行期中国银行麴损益情况进行分辑， 可以螭邋看爨，孛匿王裔银行传统靛籍怠收入秘垒融企数往寒姨入占 了堂年银行墓收入熬8 4 。2 2 ，恧金融剖勰工具繁素匏手续费较a 零 投资收益援占1 1 。7 6 ；审国溅行这聪个数据分别漪8 艿濑1 0 5 8 ( 见 黧) 。麴主我辫蠢整镶行手续费彀入串畜耀姿一部分是传绞翡缭舞毅 入，投淡收益中也多袋自对溺债、念融债券的投资收入，因此w 以说 蔑霆亵渡镶瑟翡牧入绻德耦当老化，撬风陵麓力摄翥。 鬻l ：串裁工囊鼹卷交整杂漂筵爨 檄：t 枣瀵镤嚣投蕴囊潦褥耱 耜比之下，漫羚丈镊行载截然不阚，嫩予国岁 银行敬獒产趟多元 化酶，德稚除了隽客户提供健统瓣贷款鼹势外，避隽窖声提供能满足 其器耱避险霈裳、套利需求、授辊需求、投资需求等熬剖薪金融产是。 他们剩脂资本市场，结合银行