财务问题在A股上市审核中的影响

财务问题在A股上市审核中的影响 摘要：符合财务与会计标准一直是监管部门审核拟上市公司是否符合公开上市的重要标准之一。上文是根据现阶段实际情况分析了财务问题对上市审核的影响，以及上市准备期内可以做的相应财务规划方法，以期为拟上市公司尤其是拟上市的中小企业的财务方面提供指导。 关键词：新股发行审核；财务和会计标准；财务规划 第一章前言 1， 研究背景 世界上各个市场，根据本身定位以及市场情况对于企业上市的审核标准和程序各不相同。但是其共同的特点就是都将财务数据以及财务规范情况的审核作为上市审核的一个至关重要的重点。就我们中国的A股上市审核而言，现行审核的五大核心问题是：主体资格是否符合、公司独立性怎样、是否规范运行、是否符合财务与会计标准、募集资金运用是否合理。其中的“符合财务与会计标准”历来是审核的重中之重。 自2009年创业板开板以来，截止到2010年12月31日，中国证监会创业板发审委已经召开135次发审会，审核247家申报企业，其中过会203家，被否42家，撤报及待审核2家。而由于财务指标不合格及财务不规范而被否的企业达到27家。占绝对多数。此外，财务问题也会影响发审部门对其他核心问题的判断：如财务数据的准确性影响税务缴纳合规性的判断，并由此影响到发审部门对企业规范运行的判断；财务上关联交易的数据的不公允，也会影响发审委对公司独立性的判断。 证监会现行的新股发行审核 “双人审核、集体决策”机制，其中双人预审员中必定会有一位财务专家，大多是来自于知名会计师事务所的资深专业人士。这样的设置也正是凸显了财务问题在上市审核过程中的重要性 2，研究的目的和意义 目前目标上市的中小型企业逐渐增多，财务数据质量风险。国内市场的上市审核的标准也有日趋严格。因此，研究财务问题对上市的影响，可以有利于更深入理解证监会审核的标准和程序，以帮助企业上市申报前的进行合理的财务规划。 3，思路和方法 本文围绕上市相关法律法规，结合近年来A股上市被否的案例，研究被否原因及分析其共性。 第二章财务问题对企业国内上市影响的理论基础 1， 制度原因 根据现行制度，上市的审核属于非现场的合规性审核为主，以信息披露为基础，而不会对企业做实质性现场审核。审核的目的，并不以替投资者判断公司的投资价值为审核的重心，而是保障符合条件并信息披露充分的企业能够上市，同时也为了发现拟上市企业潜在风险，剔出不符合上市条件的企业，以保护未来广大股票投资者的利益。 财务数据及财务相关披露，不但反映了企业的历史结果，体现了企业的业务发展历程和竞争力水平，也是预测企业未来经营风险的基础；财务体系的完备程度一定意义上显示了企业的经营安全性，对财务体系合规性的审核，可以发现企业存在的潜在重大风险。最终目的都是未来保证上市的企业真正合格。 2，财务相关上市规则 概括而言，财务相关的上市要求分为两类：一，财务会计管理相关要求；二，财务指标类标准。前者定性规则，后者是定量指标。如果发生委审核结论企业不能达到以上两方面的条件，则不能上市。 以主办和中小板的上市要求为例，财务会计管理相关的要求，具体到资产质量，内控水平，会计规范，关联交易，纳税情况，偿债风险等多个方面的合规性；而定量的财务指标，规定了财务数据达标的下限：最近3年净利润均为正数且累计超过人民币3000万元据；最近3年经营性现金流净额累计超过人民币5000万元，或者最近3年营业收入累计超过人民币3亿元等等。 第三章影响上市的常见财务问题及分析 通过看最近几年A股上市申报企业被否的原因，可以总结出造成上市障碍的常见财务问题，归纳为以下几类： 1，财务报表被质疑有作假可能：这是财务数据审核中的核心，一旦被认定这样的情况确实存在，则会成为企业上市审核中一票否决的障碍。比较常见的有以下几类： 会计收入确认原则的一贯性未明确披露，怀疑通过调整会计原则满足收入/利润成长性要求。例如，某尚在辅导期的通讯设备提供商，本来以在按照完工百分比法确认收入，并且在2009年和2010年度都能体现收入的成长性，但是2011年由于电信行业大环境的因素造成订单大幅下滑。因此公司在2011年以收入确认原则不谨慎为由改聘会计师，从而改变收入确认方法到合同全部验收确认才确认收入。这样的改变可以将原本确认在2010年的部分收入移至2011年。虽然从数据上来看，申报期三年收入保持了增长，但是在上市审核的时候就有可能被质疑。 财务基础薄弱，财务数据缺乏可靠的依据。这一条最典型的例子就是近年来几乎停滞的餐饮和美容美发类企业A股上市。餐饮行业为例，由于行业特性决定其采购的农产品很大部分没有合法缴税的发票，且销售大部分是现金销售，可能收入成本金额确认缺乏可靠依据予以核实的情况。 会计处理不合理，与会计准则不符。这一点主要是怀疑企业通过一些会计处理手段来操纵利润。常见的案例集中在在一些复杂会计事项的确认上，如：研发费用资本化， 商誉的确认和减值等。 不能结合业务实际情况合理解释关键财务数据的异常波动。例如，收入与经营性现金流的背离，应收款占流动资金的比例大，周转慢，这样的情况会引起对于收入确认方法的质疑，是否会有提前确认收入以粉饰报表的嫌疑；存货占流动资产比例过大，周转慢，会引起未来销售成长性的能力质疑；销售利润率、毛利率逐年放大，并且与同行业的可比数字相悖，又不能合理解释，这会被