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企业财务漫画读本第一章 商业中的资金运转生意有大小、有不同种类，但是：它们都有一个共性：资金都在以同种的方式运转。杰克和安迪开始创业，他们要为有鉴赏力的客户制造手工家具。尽管杰克计划招募更多的木匠，但就目前而言，这还是一个非常小的公司，成员只有股东杰克和安迪、秘书维拉以及学徒罗宾。公司的地产包括一个车间和一间办公室。他们的机器设备是新买的，包括各种通常使用的刻花、做椅子的工具、其他设备以及一辆厢式货车杰克是大股东。杰克有一个问题：那就是：即便他整天盯着公司，丝毫不放松，他还是搞不懂公司盈利状况如何？银行会不时告知杰克户头的余额。但实际上，银行报表带来的答案和问题一样多。有一件事情是肯定的：银行账户中的数字并不是利润杰克要想成功必须知道这些信息：l 应收、应付帐款；l 有多少价值的库存；l 企业主应当留多少资金作为员工薪资或设备更新费用；他需要两类信息：1、公司有多少资金，这些资金都投资在哪些方面？这类信息是企业财务状况的缩影，表明了公司在特定时段内所拥有的资源。通过资产负债表来表述：资产负债表：资金从哪里来，又投向何处？2、投资是如何“增值”或“缩水”的？ 这类信息揭示了在特定时段内公司的运营状况，用损益表来表示。商业运作中的资金从何而来？股份资本当杰克创业时，他们需要一定数额的启动资金。启动资金的一部分来自他们的积蓄；另一部分来自亲戚朋友。这就叫股份资本。借贷资本还有一部分来自银行的短期贷款。这就叫借贷资本。偿还借贷资本：银行要求无论公司盈利与否都应定期支付利息；同时，银行也要求到期能准时还贷。偿还股份资本：股东希望从投资中获得丰厚的分红，但他们必须接受生意不好而分红微薄的事实。当杰克是大股东。杰克有一个问题：准备金准备金是企业在支付税收和分红后结余的利润。对于赢利的公司而言，准备金是公司主要资金来源之一。在创业初期不会有。企业的资金是这样花掉的运营资本购买直接用于生产供销售产品的物品：涵盖原材料、工资等。固定资本购买不直接用于生产供销售产品的物品：如车辆办公场所、工具。管理成本无论是否发生交易都必须购买的物品，这类包括租金、利息、电话费、办公用品、行政人员薪金和其他管理费用。区分消费资金和投资资金投资资金运营资本和固定资产是公司成功运营所必须的投资成本；消费资金管理成本则是公司生存所需的消费成本。不管它用作哪儿，都不会使公司总价值增加。管理成本是花销，而不是投资，因此不会出现在资产负债表上。资金来源资金去向股份资本借贷资本准备金运营资本固定资本运营资本和固定资本之间有根本区别杰克和安迪将充分利用他们拥有的资金去购买最佳的固定资产。另一方面：在保证产品质量的前提下，希望投入的运营资本尽可能少，消耗的原材料越少越好，产品的生产周期越短越好，平摊在每件产品上的管理费用越少越好。企业成功是因为他们的销售收入远远大于产品的生产成本，也就是说运营资本在循环中不断增值。 运营资本循环所隐含的要素一个企业如果想赢利，那么运营资本循环中的资金必须不断增加；而资金的数量则取决于营运资本循环周期的长短；可以缩短营运资本循环的周期减少投资，以获得更多的利润。劳动力现金材料时间成品销售影响运营资本循环周期的因素-债权人和债务人债权人指企业从其处借钱获得资金的人或组织。通过是原材料的供应商。债权人可以加速运营资本循环周期，可以使你投入更多资金到循环中。债务人指欠企业资金的人或者组织，这种债务关系通常是由于债务人购买企业产品或服务但没及时付款所致。债务人对运营资本循环周期起负作用。总结资产负债表是企业在某一个时段内财物状况的“快照”。资产负债表能告诉你：企业资金的来源；企业资金的投资去向；企业将资金投入到两个方面：固定资本：用于维持企业；运营资本：用于制造产品企业的资金有两个来源：股东：他们提供股份资本；借贷者：银行和其他人，他们提供借贷资本股东获得分红并拥有公司。如果公司发展顺利，他们也跟着受益；反之，他们就会亏损；借贷者则无视企业的发展状况，他们需要的是获得利息并要借款人按时还贷；债权人是指借钱给企业的人，债务人是指向企业借钱的人。这儿的钱通常指运营资本。成功企业销售产品的收入要超过其制造产品的成本，这样，运营资本循环就能不断增值。但这需要一定的时间才能将增加的部分兑现成现金。第二章 利润、亏损和资产负债表资产负债表始终保持平衡月初的资产负债表资金来源资金去向英镑英镑股份资本15000固定资产20000借贷资本15000运营资本10000准备金0合计30000合计30000运营资本由早已经购买的原材料加上本月制造、销售产品所需要的费用组成。运营资本被用于：木材4000工资3000工厂维持费用（电费）2000管理成本1000合计10000将所有产品销售出去获得11000英镑：资金来源资金去向英镑英镑股份资本15000固定资产20000借贷资本15000运营资本11000利润1000准备金0合计31000合计31000如果销售的产品只有5000英镑资金来源资金去向英镑英镑股份资本15000固定资产20000借贷资本15000运营资本5000利润（5000）准备金0合计25000合计25000这意味着公司可能会损失5000英镑。损益表反映企业的经营状况好家具公司资产损益表截止到19*年7月31日支出（英镑）收入（英镑）销售收入11000销售成本 原材料4000 工资3000 工厂维持费用2000总计9000毛利润2000管理费用1000净利润1000不会反映现金匮乏赢利只表示公司的资产增加了，并不意味着有足够的现金。不会反映公司的实际经营状况损益表不能说明投资的去向，必须与资产负债表相结合。不会反映单产品的利润损益表通常把所有产品的收支信息都混合起来。不会告诉财务决策必需的信息-趋势损益表只提供某个业务时段的信息。趋势分析是非常重要的，它说明在情况继续和过去一样的条件下，未来会怎样的预测。制订营销和产品计划之前，对每类产品的销售和费用进行分析，并制订各自的预算。总的来说，不能仅根据损益表就制定全盘计划。不会反映精确的数据对利润和亏损的计算受很多因素影响，如你是否把一笔长期的债务认为是一笔坏账。损益表能反映公司业绩是如何使公司资产增加或减少的。利润不代表现金，我们应该充分利用资产负债表、损益表以及现金流的信息，来制定预算。债务人是如何影响公司财务状况的？如果债务人延迟一个月付款资产负债表资金来源资金去向英镑英镑股份资本15000固定资产20000借贷资本15000运营资本（债务）11000利润1000准备金0合计31000合计31000在资产负债表中，利润表现为资金去向。损益表公司已经赚到1000英镑利润，但还没有产生任何现金，因为利润不等于现金。好家具公司资产损益表截止到19*年7月31日支出（英镑）收入（英镑）销售收入（债务）11000销售成本 库存4000 工资3000 工厂维持费用2000销售成本9000管理成本10002000利润1000债权人是如何影响公司财务状况的？公司得到供应商的4000英镑借款资金来源资金去向英镑英镑股份资本15000固定资产20000借贷资本15000运营资本110004000利润1000扣除债款（4000）准备金0合计31000合计31000这部分资金是运营资本的组成部分。公司从银行贷款或透支4000英镑借款资金来源资金去向英镑英镑股份资本15000固定资产20000借贷资本19000运营资本11000利润1000借款11000准备金0库存4000合计35000合计35000这部分资金出现在左侧的借贷资本中。将债权和债务加入运营资本循环加速运营资本循环增强赢利能力：l 把库存保持在最低的水平l 尽可能延迟支付债务l 让你的债务人尽快还债在资产负债表和损益表上显示折旧折旧固定资产的耗损称为折旧，固定资产在损益表上以递减的方式逐渐消失。假如杰克的固定资产折旧期限为10年，那么公司现有的资产每年会减少2000英镑，10年后，所有资产折旧为零。加入折旧后的损益表好家具公司资产损益表截止到19*年7月31日支出（英镑）收入（英镑）销售收入11000销售成本 原材料4000 工资3000 工厂维持费用2000合计9000（9000）毛利润（扣除管理费用）2000（1000）扣除折旧1000（167）净利润833加入折旧后的资产负债表第一年经营后的资产负债表：销售收入为200，000英镑，折旧前赢利为12000英镑。资金来源资金去向英镑英镑股份资本15000固定资产20000借贷资本15000扣除折旧（2000）准备金018000利润12000运营资本22000扣除折旧10000（2000）合计40000合计40000总结损益表描述了一个期间内企业资金的运营状况。利润仅仅代表企业资产经过经营是如何获得增长的。利润并不是现金。一个企业即便赢利，也可能没有现金。提高运营资本循环的速度-通过尽可能减少库存，让企业债务尽快得到偿还，获得更多的借款可以减少企业投入。固定资产通过“折旧”逐渐贬值。第三章 控制现金流死亡谷曲线当企业处于起步阶段时，必须投入一定的制造和销售成本，而且运营资本不可能在销售发生前就被收回来。这时候企业的现金流为负值。现金流时间英镑+英镑-在这个阶段，只要企业主可以承担，即便销售回款为0也可以。当如果企业突然获得了一个很大的订单.企业制造这些产品也许要花掉几年的时间，而资金回笼可能需要更长的时间。从账面上看，企业是赢利的，但在等待回款的过程中，企业就已经被迫倒闭了。究其原因，就在于过度交易，他们进行的交易超过了企业能承受的能力。现金流计划要想渡过死亡谷曲线，就要对现金流做个记录，以便你提前作出计划。现金流预测能告诉你需要多少现金才能继续交易下去。控制债务人谨慎选择客户；索取、审查交易证明；索要银行证明；通过其他放贷方审查客户信誉度；阅读公开发表的客户公司的资料。设定货款额度；审核了客户的相关证明后，你可以给他一个月度贷款的最高限额，这会降低风险。加快偿还速度。给些诱惑，也给施加压力，使客户早付款。常用措施l 要求支付部分款项l 声明支付条款l 发出结算书l 对于立即回款的提供折扣和奖励l 威胁收回货物l 对于到期未付货款收取利息l 采取法律措施l 停止供货l 使用专业催收债务服务。与债权人保持良好关系谁是债权人他们可能是材料供应商、银行经理、税务局。任何你可能欠钱的人都能成为你的债权人。达成合约并严格执行与债权人处好关系的最佳方法是一开始就与他达成一个协议。不要提前支付让银行了解你的进展（给其信心）记住要交税库存(生产力)管理定律劳动力不是逼不得已，不要打扰他们-只有在上班时，他们的价值才体现出来。库存只买必需的，最好在月初购买以延长付款时间；少量购买；万不得已，不要干扰生产历程；尽可能根据订单生产。其他可以通过关注债务人、债权人、原料库存来影响运营资本中的现金。也可以通过银行贷款的方式来解决暂时的现金缺乏问题。当然，由于要支付高额的利息，这对利润有负面影响。也可以把部分订单转包出去，转嫁现金流问题。除非你有长远计划-比如三年计划，否则你的公司是不会真正成功的。要制定切实可行的、细致的预算方案，不要依赖运气与猜测。总结利润并不等于现金，你可能赢利，但仍然会缺少现金。注意死亡曲线当生意起步阶段，你需要的现金数量会超过你的预计，也会比你实际拥有的多。销售库存需要时间，债务人还钱也需要时间。你可以这样加快债务偿还谨慎选择客户为客户设置信用限度采取合适的手段来加速客户支付货款的速度。处理好和债务人的关系。签订合理的合约，严格执行大额度订单，尽量争取预付款不要提前支付生产费用让银行了解你的进展不要忘记交税降低原材料库存只购买你现阶段需要的原材料；在月初时购买；少量购买；不要干涉产品生产的过程；如果可能的话，只根据订单生产。第四章 业绩预测通常企业会制作未来半年到3年的损益预测表。如：好家具公司的未来6个月的损益预测：销售订单为150，000英镑；原材料费用60，000英镑；劳动力支付42，000英镑；企业管理费用为36，000；折旧1，000英镑；好家具公司资产损益表支出（英镑）收入（英镑）销售收入150，000销售成本 原材料60，000 工资42，000 企业管理费用36，000 折旧1，000总计139，000利润11，000月度资产损益预测从1月到6月123456总计销售收入12,50012,50017,50030,00037,50040,000150,000原材料(5,000)(5,000)(7,000)(12,000)(15,000)(16,000)(60,000)劳动力(3,000)(3,000)(6,000)(9,000)(10,000)(11,000)(42,000)企业管理费用(4,000)(4,000)(4,000)(6,000)(9,000)(9,000)(36,000)利润5005005003,0003,5004,00012,000折旧1,000利润（亏损）11,000所有企业都在为客户提供一定的产品或服务，许多企业还不断提供新的产品或服务。同样，企业在既有客户的基础上还希望发展新客户。这样业绩预测就可以分为四类：基本预测、发展预测1、发展预测2、发展预测3。在为既有的市场/客户提供既有的产品/服务时，问自己几个问题：去年的销售水平如何？你的客户会继续购买你的产品/服务吗？还能依赖去年的销售水平进行预测吗？基本预测计算起来最简便、最精确。如果你的业务订单都是重复性的，那么根据现有客户进行预测就是可行的；如果你的业务订单是突发性的，那么你就应该检查销售的总体水平以及市场趋势对业务发展的影响。公司的业绩将受到市场趋势、商业环境和竞争情况的影响。对公司进行优劣分析，就可以看出公司在市场中的优势、弱点、机遇和挑战。什么是优劣势分析SWOT这包括两项研究工作：其一是调查、分析你的公司；其二分析公司所处的环境。通过内部审查可以发现公司的一系列特性，例如员工素质、财务状况、发展方向等，进而找到公司特有的优势和弱点。通过外部审核可以分析公司所处环境的各个因素：竞争的激烈程度、政府的立法、经济氛围等，进而也可以找到公司面临的挑战与机遇。通过SWOT分析，你可以得到一些有用的信息，并将这些信息用于发展预测中。对于所处领域越不熟悉，预测也就越不准确。企业预测赢利必须从三个方面入手。基本预测：对既有产品、服务和市场的信息进行预测，企业可以依赖现有信息。发展预测1、2：进行这两次预测要投入更多的产品、销售人员和广告。发展预测3：这类预测没有确定的方向，只能依靠外部昂贵的市场调研，还需要一定的猜测和运气。销售预测清单基本预测l 去年的销售如何？l 公司的产品发生变化了吗（如产品质量）？l 公司的产品或服务的价格会上涨吗？l 你期望来年还维持去年的销量吗？l 今年的广告费用会变化吗？l 你今年会在市场上投放于去年相同种类的新产品吗？l 你会增强销售力量吗？l 你的销售目标会发生变化吗？l 从调研到销售，你希望产品更新周期有变化吗？l 竞争对手的计划对你的公司产生影响吗？新市场l 你可以根据既有客户预测销售吗？l 公司新的销售力量的效率能和以前销售人员的效率一样高吗？l 你愿意保持现有水平的调研吗？l 你愿意保持与现有市场相同的产品更新周期吗？l 与原有市场相比，你在新市场上面临的竞争对手是谁？新产品或新服务l 你能否通过既有客户预测销售？l 你的销售队伍可以提供销售预测结果吗？l 你能根据竞争对手的产品或服务判断销售情况吗？l 在这个领域有没有“专家”可以给你提出好的建议？l 你公司的产品、服务有没有对价格特别敏感的？l 如果你向一个新的市场推销一种新的产品或服务，那么你能肯定风险是在自己可以接受的范围之内吗？现金流预测现金流由三部分组成：销售收入、支付和余额。余额表明销售收入和支付之间的差额。模板：你可以在支付（B）中增加一些项目，例如每月还给银行的贷款。或者，通过借款使收入（A）得以增加，毕竟公司流入了现金。现金流预测1月份2月份3月份4月份5月份6月份总计销售收入合计（A）支付原材料工资企业管理费用固定资产合计（B）余额现金增长（A）-（B）期初余额期末余额好家具公司现金流预测状况： 通过调整原材料支出和改变购买车床的计划为租赁后，新的现金流预测可以大大减少透支，见Excel文件企业财务漫画读本.xls在去银行申请更多的贷款时，资产负债预测表很有价值。资产负债预测表公司资金来源包括股份资本、借贷资本、以及从交易所得利润中而来的准备金。公司资金的去向包括从前一年延续下来的固定资产折旧，以及运营资本。杰克的运营资本库存将要购买的原材料24,000已经购得的原材料50,00074,000销售成本(60,000)期末原材料库存14,000债权已经发生的债权10,000销售收入150,000160,000销售回款(120,000)期末债权40,000债务将要发生的库存债务(2,000)已经购得的原材料库存(50,000)(52,000)支付原材料库存35,000期末债务(17,000)资产负债预测表 截止日期 6月30日资金来源英镑股份资本15，000借贷资本15，000准备金0预期销售款10，000期末利润10，00020，000占用资本50，000资金去向固定资产英镑 成本18，000 扣除折旧（1，000）17，000运营资本0现有资本 库存14，000 债权40，00054，000现有负债 债务（17，000） 透支（4，000）（21，000）（33，000）净资产50，000总结你必须准备一张现金流预测表。多问一些“如果那样”的问题，看看这些问题对现金流带来的影响。现金流预测表揭示公司有多少现金，或者需要借多少。损益预测揭示公司通过交易其资产是如何增长的。资产负债预测可以揭示出公司的资产数额，也可以帮助银行经理判断给你贷款是否安全谨记，如果要保证公司生存下来，就必须牢牢控制现金流。第五章 财务信息解读任何公司的财务状况都可以通过某一时期的发展趋势或某些通用的标准来与其他公司或行业进行比较。这些比较都通过比率来进行的。资产回报率揭示了公司运营的实际效率资产回报率=利润/净资产表示用于创造利润所占用的资本数额（或净资产），可以计算出你的运营效率。这个比率用于计算通过投资你可以获得的利润。资产回报率需要考虑不同的业务类型，如张三开餐馆就要占用很高的资产数额，而李四是自由撰稿人，也就是说，他没有任何净资产。餐馆净资产为60万，每年赢利6万，因此，资产回报率为10%；而李四的净资产只有一台电脑，他每年收入3万英镑，那么他的资产回报率为1000%。可见，李四的资产回报率远远高于张三。但是，李四的3万英镑实际上是薪水，他的净资产几乎为零。因此我们需要更全面地来看。你必须在增加利润的同时减少净资产，以使资产回报率最大化。实际上，有很多方法可以监控业务的发展，避免出现不良趋向。利润管理意味着监控：利润率、边际贡献率、成本率；利润率（%）=净利润/销售收入 净利润指扣除利息和税前的利润将利润保持在尽可能高的水平-产品加价或降低成本。毛利润率（%）=毛利润/销售收入毛利润=销售收入-销售成本需要注意这些公式：原材料成本/销售收入、劳动力成本/销售收入、企业管理费用/销售收入。企业管理费用不会随着销售收入的增长而大幅上升。将原材料、劳动力和企业管理费用的比率保持在尽可能低的水平。你应该清楚哪个成本对公司的赢利能力影响最大。资产管理意味着监控：资产周转率、债权周转率、库存周转率、固定资产周转率、债务周转率。净资产带来的利润越大，你的公司就越成功。因此必须将净资产保持在尽可能低的水平。在资产保持不变的前提下，利润只能增长至某个有限的水平。资产周转率是揭示资产效率的基本比率。资产周转率=销售收入/净资产 可以从四个方面来监控资产周转率-债权、库存、固定资产、债务。债权周转率=销售收入/债权 这对任何基于信用进行销售的公司来说都是至关重要的比率。 这个比率应该尽可能高，比率越高说明客户的支付周期越短。库存周转率=销售成本/库存 这里销售成本表示销售出去的产品。固定资产周转率=销售收入/固定资产 销售产品所需要的固定资产越少越好。债务周转率=采购费用/债务 经验法则：应让供应商给你的债务与客户对你的债务保持同样的水平。举债经营率举债经营率是衡量公司资金借款来源的一种方法。高举债经营率指在公司的运营资本中，借贷资本的比重较大；低举债经营率是指企业主自有资本（股份资本或准备金）的比重较大。举债经营率越高，公司的风险就越大。举债经营率可以表示为所有贷款+透支/占用资本+透支揭示了银行贷款与股东资本之间的比例。大多数银行认为，如果企业主投入1英镑，那么银行借贷1英镑就是安全的。也就是说，举债经营率为50%是可以接受的。举债经营率越高，资金就越不安全（80%是上限）。短期贷款和长期贷款。通常来说，企业倾向于长期贷款而不是短期贷款。这给企业更多的安全感。如果把透支当作运营资本中永久的组成部分，那是非常危险的。在运营资本中，透支最好仅仅用于应付运营资本的临时性波动。迈克尔和约翰迈克尔所在的公司运作完全靠借款，借来的钱变成运营资本，然后销售获得利润。公司通过向银行进行短期贷款并按信用条款大量销售货物，从而获利甚丰。股份资本百万英镑净利润0.3利息0.192扣除利息后的利润0.108股份资本和存款0.4股东回报27%迈克尔的占用资本：股份资本+存款0.4（百万英镑）短期贷款+透支1.0长期贷款0.6合计2.0举债经营率非常高：160/200=80%。而收入举债经营率则很低：净利润/利息=0.3/0.192=1.56。迈克尔的诀窍在于贷款的利率为12%，而资产回报率为15%，因此借的越多，赢利也就越多。约翰仅使用小笔银行借款，从家人那里借钱起步，而且要求现金交易，从不赊账销售。随着时间的推移，约翰和迈克尔的共同点：每年利润30万英镑，资产也都达到了200万英镑。迈克尔公司的资产举债经营率非常高，而约翰公司的资产举债经营率为零。迈克尔和约翰同一时期的股东收益：净利润（英镑 百万）0.30.3利息0.1920扣除利息后的利润0.1080.3股份资本和准备金0.42.0税前股东收益27%15%可见迈克尔公司的股东收益远远高于约翰。约翰的财务数据：约翰的股份资产与存款200万英镑短期贷款0贷款+透支0长期贷款0净利润0.3利息0举债经营率0好家具公司财务信息解读好家具公司损益表好家具公司资产损益表支出（英镑）收入（英镑）销售收入150，000 原材料60，000劳动力42，000 企业管理费用26，000128，000折旧及车床租用毛利润22，000管理成本12，000净利润10，000贷款及透支利息2，000净利润8，000税收2，000税后净利6，000这里估计6个月期限的银行贷款和透支利息为2，000英镑，税收为2，000英镑。好家具公司资产负债预测表资金来源资金去向英镑英镑英镑英镑股份资本15，000固定资产17，000准备金运营资本前期带入10，000流动资产利润6，00016，000库存14，000股东投资31，000债权40，00054，000贷款15，000流动负债债务（17，000）透支（4，000）税收和利息（4，000）（25，000）（29，000）资本额46，000净资产46，000好家具公司与斯伯宝公司利润率=10，000/150，000=6.7%；6/200=3%。毛利润率=22，000/150，000=14.7%；20%销售产品的原材料成本比率=60，000/150，000=40%；35%销售产品的劳动力成本比率=42，000/150，000=28% 22%销售产品的工厂维持成本比率=26，000/150，000=17.3% 22%销售产品的管理成本比率=12，000/150，000=8% 15%企业成功的秘密在于有效的利润管理以及资产管理。随着业务的发展公司的管理费用将逐渐上升，可以将某些生产环节进行商业化管理。那样就可以得到更多的销售收入，成本比率也会有所下降。资产管理方面：需要关注 资产周转率、债权周转率、库存周转率、债务周转率。资产周转率=150，000/46，000=6个月内周转3，3次 大约每1.8个月周转一次。债权周转率=150，000/40，000=6个月内周转3.75次 也就是说，每1.6个月周转一次；或者说在6个月内，每48.7天周转一次。如果你给客户的信用期限只有30天，那说明在收款方面，做得不是很好。库存周转率=128，000/14，000=6个月内周转9.1次或者说每20天周转一次。当然如果你使用的是销售产品的原材料库存（实际要精确一些）。那么结果就是6个月内周转4.3次（60，000/14，000），或者说每42.5天周转一次。债务周转率=50，000/17，000=6个月内周转2.9次。平均每63天清偿一次债务。为什么银行会借给你钱？因为你的公司从根本上说是可靠的：成本在控制之中，利润率不错，资产管理也比一般公司要好。获利能力强。好家具公司成功的其他原因举债经营率举债经营率较低，不会给股东带来很大的收益，但是对公司非常有利。举债经营率（%）=长期贷款+透支/占用资本+透支=15，000+4，000/46，000+4，000=38%，低于银行要求的50%。资产变现能力等于： 流动资产（现金、债权、库存）/流动负债（债务）=54，000/25，000=2.16。这个比率应该尽可能接近1，对于制造企业，这个比率接近2比较合适。当前情况下如何获得现金，根据损益表现在的债权周转率为48.7天。如果把比率提高10%，就可以消除透支。只要把债权偿还日期提前5天。总结净资产（或资本）回报率是一个关键指标。这个比率可以告诉你企业经营的效率。这个比率越高越好。你可以通过有效的资产管理（让资产保持在尽可能低的水平）和利润管理（价格越高越好，成本越低越好）。提高净资产回报率。举债经营率衡量的是总资产中贷款的比重。举债经营率过高是致命的弱点。股东回报率衡量的是企业股东从企业获得回报的情况。如果你能以低于净资产回报率的比率借来股份资本，那么，股东回报率也应当略高于净资产回报率，反之亦然。资产变现能力衡量的是现金和其他流动资产-债权和库存-与公司目前债务的比率。这个比率越低（接近数值1）越好。你与同行业的公司相比较时，可以援引这些比率及其他被广泛接受的标准来进行分析。第六章 为成功做计划在为成功制定计划时，企业关于价格、销量和成本的决策都是关键要素这三个要素彼此相互影响，共同影响着公司的赢利能力。如果能将成本降低，将价格降低，销量会上升。销量上升单位产品分摊的管理费用就会相应降低。反之如果成本很高、价格就会上涨，销量就会降低，而单位产品分摊的管理费用就增加了。过去发生的成本被称之为历史成本；而那些将要影响产品价格的成本被称为计划成本。固定成本和可变成本固定成本不会随着商业活动的变化而变化，一般而言，只会随着时间的推移而增加。多数企业的管理费用都是固定的，不会随着产量而变化。广告费用也是固定成本，但会随着企业发展阶段的不同而发生变化。可变成本随着商业活动的变化而变化，如工人工资、原材料。还有些成本 如电话费和电费，则部分是固定的，部分是可变的。这些成本被称之为半固定成本或半可变成本。盈亏平衡点产品成本与销售收入的交汇点就是盈亏平衡点。盈亏平衡点是公司衡量赢利与否的基准点。企业开始经营之前，固定成本已经开始支出，如房租、水电、员工开始拿薪水、设备已经购置，折旧也已开始。进入生产阶段，这是可变成本与产品的生产活动紧密相关，生产量越大，成本就越高。进入销售阶段，开始获得销售收入。可变成本、固定成本相加之和的总成本与销售收入相交的点就是盈亏平衡点。超过公司就能盈利。平衡点越高，公司所承受的风险就越大。实际销售额与盈亏平衡点之间的差值代表了赢利程度；比则代表了公司是在扩张还是在收缩。成本如何影响盈亏平衡点固定成本较低，则盈亏平衡点相对比较低；固定成本高，可变成本低的情况下生产水平较高时利润较高。根据销量和利润在零水平的交点就是盈亏平衡点。如果把服务进行量化（如1小时服务值多少钱），那么，这种原则同样也可应用于服务型企业。举例：一辆出租车一年行驶约40，000里，平均每英里收费60便士。每英里的可变成本（汽油）为6便士，每英里的汽车保养费约为2便士。另外车主需要支付140英镑的保险费、100英镑的汽车税，960英镑的折旧费。因此：收入40，000*60便士24，000英镑可变成本 汽油：6便士/公里2，400 保养费用：2便士/公里800 可变成本总额3，200固定成本 保险费140 汽车税100 折旧960 固定成本总额1，200成本总额4，400利润19，600因此：1、 最大亏损为1，200英镑，行驶为0英里时的固定成本；2、 里程为40，000英里时，出租车的利润为19，600英镑。预测未来当某个公司在制作产品或者提供服务时，其产品或服务销售量越大，可变成本就越大，销售收入也越大。可变成本和销售收入之间的差值被称为“边际贡献”-它可以弥补固定成本。另一种表示方式是固定成本与利润之和。边际贡献=销售收入-可变成本 越高越好边际贡献率边际贡献率=边际贡献/销售收入（%），越高越好。反应公司销售收入与可变成本之间的联系。当可变成本为零的时候，意味着100%的边际贡献率可用于固定成本。盈亏平衡点盈亏平衡销售额=总的固定成本/边际贡献率。又等于固定成本*销售收入/边际贡献。越低越好。出租车案例收入40，000*60便士24，000英镑可变成本 汽油：6便士/公里2，400 保养费用：2便士/公里800 可变成本总额3，200固定成本 保险费140 汽车税100 折旧960 固定成本总额1，200成本总额4，400利润19，600因此：盈亏平衡点=1200/（60-8）/60=1200/87%=1，385英镑，如果要达到这个营业额，需要跑2308公里。要把公司盈亏平衡点保持在尽可能低的水平，而将边际贡献率保持在尽可能高的水平。安全边际当公司的经营处于盈亏平衡点之上时，销售收入和盈亏平衡点之间的差值称为安全边际。某公司，销售收入为43，000英镑，盈亏平衡销售额为33，000英镑，边际贡献率为40%，也就是说：安全边际为10，000/43，000=23.3%如果这个公司的销售收入为23，000英镑，也就是说，收入低于盈亏平衡点，那么，亏损额为10，000*40%=4，000英镑。说明公司没有安全边际。安全边际越高，决策的风险就越低决策假如你当前月度的盈亏平衡点为33，000英镑，边际贡献率为40%，月度亏损10，000英镑，也就是说你的营业收入为23，000英镑，你能做些什么呢？增加销售收入你可以多做广告，广告预算为14，000英镑，结果：你的销售收入从23，000英镑增长至28，000英镑，但你的广告费将固定成本提高了。你的盈亏平衡点为：14，000/40%=35，000英镑。这样你的盈亏平衡销售收入就得上涨到68，000英镑。可见盈亏平衡点几乎是以前的两倍，这很难做到。降低盈亏平衡点你可以通过降低固定成本来降低盈亏平衡点，也就是说，提高效率。如果广告预算保持不变，你就要消减办公的开支、转租无用的房产等。为了达到23，000英镑的盈亏平衡点，你至少需要消减9，200英镑（23，000*40%）的固定成本。减少可变成本从而增加边际贡献。如果这样做，你的边际贡献率就会上升至87%（20，000英镑/23，000英镑）。提高价格可以提高边际贡献率，当然，要建立在市场能接受的前提下。高价销售必然减少销量，但这可以提高边际贡献率，进而降低盈亏平衡点。转包将固定成本保持在尽可能低的水平，从而使边际贡献率最大、盈亏平衡点最低。年末财务状况好家具公司 资产负债表 截止到12月31日固定资产17，000运营资本流动资产库存23，000现金6，000债权50，000 79，000流动负债债务（30，000）49，000净资产66，000贷款（15，000）51，000表现为：股份15，000准备金前期带入10，000利润26，00036，00051，000这是公司章程是用来向股东汇报的，所以它强调股东资本，51，000英镑是由股东投资的资金。加上15，000英镑贷款，总资产为66，000英镑。公司章程将去除15，000英镑的贷款。总结盈亏平衡点是公司赢利与否的基准。要保持最低的盈亏平衡点，从而降低公司的经营风险。盈亏平衡点的计算如下：固定成本总额/边际贡献率。安全边际率是衡量商业风险的一种方法。边际贡献率要尽可能高。安全边际率的计算方法：超出盈亏平衡点的销售收入/销售收入。只有了解边际贡献率，才能正确制定财务决策：是通过开展广告宣传增加固定成本？还是转包出去，或者提高销售价格。第七章 摆脱烦恼小岛旅行案例案例背景岛上的约翰有一艘游船，载客量为25人。为顾客提供一种为期两天的环岛旅行，其间安排了烧烤及帐篷露营。此外在小饭馆提供了一顿免费晚餐、一顿野餐以及游泳服务。我们对每个顾客收费20，000元。但是，有时我们只能招揽到10名游客，请问，什么情况下应该取消旅行？信息每周的固定成本是160，000元。油料成本为80，000元，支