（金融学专业论文）经济资本及其在我国商业银行中的应用.pdfVIP

i i l ll lii i i1 111 1 1 lru i y 17 15 716 e c o n o m l cc a p i t a ia n di t7 sa p p l i c a t l o ni n _ 一 一 。 一o c o m m e r c i a ib a n k so fc h i n a 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成 果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已 在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 特此声明 学位论文作者签名： 互墼熨， 盈i 口年弓月硝e t 一_- 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在以不 以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者签名：联摧， 别磴辄 多亍 2 勺f 。年多月田e t 锄f 勺年岁月27e l 一j 摘要 经济资本是一种先进的管理体系，在风险管理、资源配置、绩效考核方面具 有重要作用，在国际银行业中得到广泛的应用。随着我国银行业的发展，国内商 业银行j 下全面建立现代化的银行管理体系，形成高效、科学的经营和管理模式， 提高自身的核心竞争力。因而，实施经济资本管理体系对我国银行业的发展壮大 具有重要意义，是提高我幽商业银行管理能力的重要途径，本文正是在此背景下 研究而成。 本文系统地介绍了经济资本的理论内涵；具体阐述了国际银行业主流的经济 资本计量方法，主要包括信用风险、市场风险和操作风险三个方面，对其他风险 的计量做了概括性 兑明，同时介绍了在计量方面存在的挑战性问题；在经济资本 配置和应用方面，具体说明了常用的配置方法和过程，概括总结了经济资本的主 要功能；最后，本文通过分析国内商业银行开展经济资本管理的实践情况表明， 我国商业银行的经济资本管理取得了很好的效果，但也存在一些问题，如数据基 础薄弱、计量水平较低、经济资本配置方法不科学等。对此，本文针对我国银行 业的具体情况，结合国外商业银行经济资本管理的经验，认为可以通过夯实经济 资本管理基础、完善经济资本计量、加强经济资本管理和创建经济资本管理文化 等措施，推进我国商业银行经济资本管理体系的实施。 关键词：经济资本，风险管理，计量方法，配置应用 a b s t r a c t e c o n o m i cc a p i t a li sa na d v a n c e dm a n a g e m e n ts y s t e mw i d e l yu s e di nt h e i n t e r n a t i o n a lb a n k i n gi n d u s t r y ，p l a y i n gav e r yi m p o r t a n tr o l ei nr i s km a n a g e m e n t ， r e s o u r c ea l l o c a t i o n ，p e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n ，e t c w i t ht h ed e v e l o p m e n to fc h i n a s b a n k i n gi n d u s t r y , c o m m e r c i a lb a n k sa r ee s t a b l i s h i n gam o d e r nb a n k i n gm a n a g e m e n t s y s t e m ，f o r m i n gah i g h l ye f f i c i e n ta n ds c i e n t i f i co p e r a t i o na n dm a n a g e m e n tm o d e ，t o i m p r o v et h e i rc o r ec o m p e t i t i v e n e s s t h e r e f o r e ，t h ei m p l e m e n t a t i o no f e c o n o m i cc a p i t a l m a n a g e m e n ts y s t e mh a se s s e n t i a ls i g n i f i c a n c et o t h ed e v e l o p m e n ta n de x p a n s i o no f c h i n a sb a n k i n gs e c t o r , a n di sa l s oa ni m p o r t a n tw a yt op r o m o t et h ec a p a b i l i t yo f m a n a g e m e n to fc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k s t h i sp a p e ri sar e s e a r c hs t u d yb a s e do nt h i s c o n t e x t t h i sp a p e rt h o r o u g h l yi n t r o d u c e st h ec o n n o t a t i o no fe c o n o m i cc a p i t a lt h e o r y i t e x p o u n d st h ep r e v a i l i n g e c o n o m i cc a p i t a lm e a s u r e m e n tm e t h o d si ni n t e r n a t i o n a l b a n k i n gi n d u s t r y , m a i n l yi n c l u d i n g t h r e ea s p e c t so fc r e d i tr i s k ，m a r k e tr i s k ，a n d o p e r a t i n gr i s k ，ag e n e r a ld e s c r i p t i o no fm e a s u r e m e n to fo t h e rt y p e so fr i s k s ，a n d d e m o n s t r a t i o no fc h a l l e n g i n gp r o b l e m si nm e a s u r e m e n to fr i s k s i nt e r m so fa l l o c a t i o n a n da p p l i c a t i o no fe c o n o m i cc a p i t a l ，i ti l l u s t r a t e st h ec o m m o n l yu s e dm e t h o da n d p r o c e s so fa l l o c a t i o n ，a n ds u m m a r i z e st h em a i nf u n c t i o no fe c o n o m i cc a p i t a l f i n a l l y , a n a l y z i n gd o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k sp r a c t i c ei ne c o n o m i cc a p i t a lm a n a g e m e n t ，t h e p a p e rf o u n do u tt h a t ，b e s i d e st h ef a c tt h a tc h i n a sc o m m e r c i a lb a n k sh a v ea c h i e v e d f a i r l yg o o d r e s u l t si ne c o n o m i cc a p i t a lm a n a g e m e n t ，t h e r ei s s t i l l s p a c e f o r i m p r o v e m e n t ，s u c ha st h ew e a kf o u n d a t i o no fd a t eb a s e ，l o wl e v e lo f m e a s u r e m e n ta n d u n s c i e n t i f i ce c o n o m i cc a p i t a la l l o c a t i o nm e t h o d ，e t c r e f e r r i n gt oa d v a n c e de x p e r i e n c e s o ff o r e i g nc o m m e r c i a lb a n k si ne c o n o m i cc a p i t a lm a n a g e m e n t ，a n dt a k i n gi n t oa c c o u n t c h i n a ss p e c i f i cs i t u a t i o n ，t h i sp a p e rb e l i e v e st h a tp r o m o t i n gt h ei m p l e m e n t a t i o no f d o m e s t i cc o m m e r c i a lb a n k s e c o n o m i cc a p i t a lm a n a g e m e n ts y s t e mc o u l db ea c h i e v e d b yc o n s o l i d a t i n g t h ef o u n d a t i o no fe c o n o m i cc a p i t a lm a n a g e m e n t ，i m p r o v i n g e c o n o m i cc a p i t a lm e a s u r e m e n t ，s t r e n g t h e n i n ge c o n o m i cc a p i t a lm a n a g e m e n t ，a n d e s t a b l i s h i n ge c o n o m i cc a p i t a lm a n a g e m e n tc u l t u r e ，e t c k e y w o r d s ：e c o n o m i cc a p i t a l ，r i s km a n a g e m e n t ，r i s km e a s u r e m e n t ，c o n f i g u r a t i o n a n da p p l i c a t i o n 第1 章 1 1 1 2 1 3 1 4 1 5 第2 章 2 1 2 3 2 4 第3 章 3 1 3 2 3 3 3 4 3 5 经济资本计量存在的问题与挑战1 3 3 5 1 经济资本的汇总1 3 3 5 2 经济资本的验证1 4 第4 章经济资本的管理与应用1 6 4 1 经济资本的配置1 6 4 1 1 经济资本配置的意义1 6 4 1 2 经济资本配置的方法1 6 4 2 经济资本的功能1 8 4 2 1 资本充足率评估1 8 4 2 2 基丁经济资本的r a r o c 管理1 8 4 2 3 基丁经济资本的信贷管理1 9 4 2 4 基丁经济资本的风险限额管理2 0 第5 章经济资本在我国商业银行的应用2 1 5 1 我国商业银行应用经济资本管理方法的情况2 l 5 2 我国商业银行经济资本应用的成效2 2 5 2 1 逐步建立和完善了资本对风险和效益州报的舣重约束机制2 2 5 2 2 优化了银行的业务结构和资源配置2 3 5 3 我国商业银行应用经济资本而临的问题和缺陷2 3 5 3 1 经济资本计鼍的结果不精确2 3 5 3 2 经济资本配置的方式f i 科学2 4 5 3 3 经济资本的管理体系不完善2 4 5 4 对于经济资本在我闸应用的具体建议2 5 5 4 1 夯实经济资本管理的基础2 5 5 4 2 完善经济资本的计龄2 5 5 4 3 加强经济资本的管理2 6 5 4 4 创建经济资本管理文化2 6 第六章结论2 8 参考文献2 9 致谢3 1 个人简历3 2 第1 章导言 1 1 选题背景与研究意义 席卷全球的金融危机给世界经济带来了自订所未有的灾难，充分暴露了银行风 险管理中的薄弱环节。银行是特殊的企业，从本质上说，银行是在经营风险。所 以，从1 6 9 4 年英格兰银行成立至今，如何有效地控制风险，如何以最小的风险 获得最大的收益，一直足银行业研究的重要课题，也是社会所关注的重大问题。 从西方银行管理的实践来看，银行业的管理方法不断改进，大致经历了资产管理、 负债管理、资产负债管理的发展历程。直到1 9 8 8 年巴塞尔协议出台，对商 业银行提出了最低资本充足率的要求。1 9 9 6 年公布的新资本协议修正案进一步 提出了对市场风险的资本要求。2 0 0 4 年6 月，巴塞尔委员会正式推出的巴塞 尔新资本协议形成了“三大支柱的体系，并提出了信用j x l 险、市场风险和操 作风险的资本计量要求。这一系列的协议对国际银行业的风险管理产生了深远影 响，全球银行业得到了更加有效的监管和内部控制，更为稳健、高效地运行。由 此，银行业全面风险管理的模式也开始形成。 随着风险管理需求的不断加大，风险计量技术同趋精细，j x l 险管理方法也层 出不穷。经济资本就是种有效的管理风险工具，并随着国际银行业的实践不断 得到完善。经济资本的优势在于，它可以更好地反映银行的真实j x l 险情况，在风 险管理中考虑自身的风险偏好等因素，更合理地利用银行资本获取经济效益。同 时，经济资本框架内的j x l 险因素较监管资本更全面。在巴塞尔委员会颁布的巴 塞尔新资本协议中指出：资本作为银行抵御风险的最终保证，应在所有业务敝 口上得到合理配置。也就是资本配置的基本原则是将资本要求与风险度量直接挂 钩，这同经济资本的本质和目标是相同的。如今，经济资本在国际领先银行中得 到了越来越广泛的使用。 在我国加入w t o 之后，国内商业银行不断与国际银行业接轨。通过改组上 市等举措，我国商业银行的资本水平不断提高，工商银行、建设银行等的总资产 水平已位居世界前列。然而，面临激烈的国际竞争，我国商业银行的风险管理水 平距国际领先银行仍有一定差距。在风险计量技术上，由于我国信用数据积累不 足，计量技术尚不成熟等原因，我固大部分商业银行仍无法准确测算风险。为此， 我国余融监管机构和银行业做了大量的 ：作。2 0 0 4 年，我国商业银行资本充 足率管理办法发布。同时，中国银行业监督管理委员会不断推进国内银行对巴 塞尔新资本协议的学习和实施。四大国有银行和招商、中信等股份制银行都已 丌发出不同成熟度的内部评级体系，中国建设银行、中国工商银行、招商银行等 相继出台了经济资本管理办法，丌始了经济资本管理的实施。虽然由于条件所限， 大部分银行特别是一些中小银行还手要利用监管资本加以调节形成经济资本，但 是一些银行已在j x l 险管理、绩效考核方面取得了良好的效果。 利用经济资本必然会较大幅度提高我国银行业的经营管理水平，也是国内商 业银行转变经营管理模式的重要途径。但是，经济资本的很多方法目前还没能在 国际银行业行业达成共识，面临具有很多挑战性的问题，如经济资本的汇总方法 。等。国内银行的应用尚处于起步阶段，问题较多，研究较少。一些尚不具备条件 的中小银行也纷纷丌展经济资本管理，实际上成效较小。本文借鉴了国际领先银 行的最好实践，系统介绍了主流的经济资本计量模型，在应用方面，结合我国国 情进行了具体的探讨。希望能够为国内商业银行经济资本管理方法的建立和发展 提供一些参考。 1 2 文献综述 m i e h a e lk o n g ( 1 9 9 9 ) 认为银行存在不确定的潜在损失，即非预期损失。为了 保证在损失真正发生时，银行仍能保有足够的资金维持运营，银行需要为这部分 潜在损失预留足够的资本，而这种意义上的资本就是经济资本，可以有效地缓解 银行的破产压力。 k u p i e c ，p a u l ( 2 0 0 4 ) 认为经济资本是对一段时期内与金融机构相关的潜在 风险的量化，同时也提出其他方面的因素同样影响着经济资本的计量，如股东价 值、公司声誉等。经济资本计量的方面主要包括：信用风险、市场风险、操作风 险、流动性风险、集中度风险等。在i x l 险的计量中，v a r ( 在险价值) 方法是一种 常j 1 j 的并不断成熟的方法，狂会融领域得到了越来越广泛地应用，可以在经济资 本的计量和分配体系中起到较为重要的作用。 巴塞尔银行监管委员会( 2 0 0 8 ) 认为经济资本可以定义为银行用来分配资本 以覆盖经营活动中的风险的方法。在行业实践中，经济资本一般被量化为，在一 定时问内，一定置信水平下，银行用以吸收非预期损失的资本量。但是，经济资 本本质上是对风险的测量方法，并不是银行实际持有的资本。 j e r e m ys c o t t ( 2 0 0 2 ) 认为在量化经济资本时需要考虑到银行的股东和投资糟 的风险偏好，比如是否从事商风险高收益的项日。经济资本的主要方面包括信片j 风险、市场川硷、操作x l l 硷、集中度风险，但有些银行需要考虑到声誉风险等。 j o r i o n ( 2 0 0 0 ) 认为在计量信用风险和市场风险所需经济资本时，v a r ( 风 险价值) 方法可以起到十分重要的作用。但是，v a r 方法在一些方面同经济资本 要求有差异，如计量的时| u j 段长短、资会的时问价值等，这使得应用v a r 方法 计量经济资本时会出现偏差。 武剑( 2 0 0 4 ，2 0 0 8 ) 认为经济资本是在一个给定的容忍度下，用来吸收由 所有风险带来的非预期损失的资本，它是测量银行真正所需要的资本的一个风险 尺度。在文中，他阐述了经济资本相对于监管资本和会计资本的优势；结合巴 2 塞尔新资本协议，系统地阐述了经济资本框架下对信用风险、市场风险和操作 风险的计量方法；介绍了常用的经济资本配置方法；最后基于西方商业银行的实 践经验和我国商业银行的实际情况，提出了对我幽商、l k 银行建设经济资本管理体 系的具体建议。 刘建德( 2 0 0 4 ) 认为经济资本反映了银行自身的风险特征，充分考虑了市场 因素及银行内部j x l 险管理的需求，相对于监管资本具有优势，它是为承担风险真 正需要的资本。经济资本是对风险的量化，是一种虚拟的资本，在数量上与银行 面临的非预期损失相当。经济资本概念的提出改变了银行的管理方式，促使金融 机构在制定经营计划时考虑风险成本，同时在风险量化中更多地考虑了金融机构 自身的风险偏好。 陈映申( 2 0 0 4 ) 阐释了资本不仅是吸收风险的缓冲器，同时银行通过配置经 济资本对优化资本结构、业务结构也具有重要作用，从而提高银行风险管理和盈 利的能力资本是有成本的，某种意义上是“经济资本”，所以需要加强资本的 管理，利用经济资本可以充分考虑资本的回报率，对提高资本管理能力具有重要 作用。同时，经济资本考虑了与银行自身相关的因素，较监管资本更能体现银行 自身的真实风险水平，可以帮助银行更好地实现风险和收益之间的权衡。 单增建( 2 0 0 5 ) 认为银行经济资本的计量应该基于银行全部风险之上，本质 上是一种虚拟的资本，与银行风险的非预期损失等额。他同时较为系统地阐述了 引入经济资本对我国商业银行的现实意义，在借鉴国外商业银行经验和考虑我国 具体情况基础上，初步提出了我国商业银行实施经济资本管理体系的方式。 张德银( 2 0 0 5 ) 对当前国有商业银行经营管理中存在的问题进行了全面而深 入分析，提出了运用经济资本管理的理念和方法对这些方面进行改进的意见。同 时，针对我国国有商业银行的特殊背景，提出了国有商业银行实施经济资本管理 的路线和方法。 邹志明( 2 0 0 6 ) 认为经济资本是一种风险资本，是银行面临的非预期损失风 险对资本的内在要求。经济资本体系通过考虑银行自身的相关因素，真实地反映 了商业银行风险状况。在经济资本的应用方面，他指出传统的以规模为主的绩效 评估的方法具有很多缺陷，当前困内越来越多的商业银行也在对其进行改革。以 经济资本为基础的绩效管理手段，运用e v a 和r a r o c 的指标和方法，是先进 和科学的绩效管理手段。通过科学地进行经济资本配置，可以科学地度量这些指 标，他同时并提出了经济资本的配置方法和步骤。 1 3 研究流程和结构安排 本文的第一章为导言部分，介绍本文的研究背景和意义、文献综述、研究流 程和结构安排、研究方法、创新和不足。第二章阐述经济资本的概念和内涵，分 析经济资本、监管资本和账面资本的区别和联系，评价了巴塞尔新资本协议 对经济资本管理的影响。第三章阐述和比较了经济资本的计量方法，探讨了面临 的挑战性问题。第四章阐述了经济资本配置的方法，说明经济资本在应用方面的 功能。第血章对我国商业银行应用经济资本管理现状进行了阐述，评价了取得的 成效和存在的问题，并提出了对经济资本管理体系在我国应用的具体建议。第六 章，提出结论。 1 4 研究方法 本文综合运用了理论分析、比较分析与实例分析的方法，对经济资本的理论 框架、计量模型和配置应用进行了具体的阐述。在分析的过程中，介绍和比较了 国际领先银行的最新实践与主流方法，以此为我国商业银行丌展经济资本管理提 出借鉴。同时，基于我国的具体情况，指出目日i 我国商业银行在经济管理方面的 问题和改进方法。 1 5 创新和不足 创新点： 1 目日仃州内对于经济资本的研究较少，大多基于宏观的理论和思路，本文 具体阐述了囡际领先银行经济资本管理的最新实践。2 在经济资本的计量中， 对各个经济资本模型进行系统论述和比较。3 结合q 崮最新的会融环境和行业 实践，对幽内商业银行经济资本管理! 方法进行分析和总结，并提h 建议。 不足之处： 1 国内商业银行经济资本管理的具体数据属于商业机密，本文只能根据公 丌资料中的情7 兕进行分析，与实际情况尚有差距。2 经济资本管理方法众多， 在行业中也并末达成一致的标准，本文只介绍了一些主流的方法体系，在某些方 面不够全面和前沿性。 4 2 1 的资 有的 济资 义上 地应 图2 1 经济资本含义不意图 在实际经营中，银行面临的风险可区分为预期损失和非预期损失。预期损失 代表了银行从事业务活动的一种成本，并可以从业务的收益中得到补偿，如在贷 款损失的情况下，预期损失将通过调整产品定价和提取相应的拨备来覆盖。所以， 银行面临的j x l 险主要来源于非预期损失。那么，银行需要多少的资本才能够避免 由于支付风险而破产就成为经济资本管理的关键。在经济资本的量化过程中，如 果管理层确认的置信水平为9 9 9 7 ，这就意味着他们接受银行在未来一年中中 有万分之三的概率发生支付风险或破产。在行业实践中，这一置信水平通常与银 行的目标评级水平一致( 通常9 9 9 9 a a a ，9 9 9 7 a a ，9 9 9 3 a 等) ，这些 评级水平是建立在一年期违约率上的。 2 2 经济资本、监管资本和账面资本的区别和联系 监管资本是监管机构要求集团持有的资本数量。按照巴塞尔委员会1 9 8 8 年 公布的巴塞尔资本协议规定，监管资本分为两类：第一类是核心资本，是高 质量的资本，主要包括实收资本普通股、公开储备等。第二类是附属资本，包 括非公开储备、资产重估准备、普通贷款损失准备金、混合债务资本工具、次级 长期债务。在我国，2 0 0 4 年发布的商业银行资本充足率管理办法规定核心 资本包括实收资本普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权。附 属资本包括重估储备、一般准备、优先股、可转换债券、混合资本债券和长期次 级债务。核心资本与附属资本在偿还能力、偿付次序等方面具有较大区别，核心 资本的资本质量较附属资本高，所以在巴塞尔资本协议中对资本充足率规定 时要求核心资本至少占资本总量的5 0 以上。 监管资本的目的在于：1 用于保护债权人的权益2 在整体上确保整个银行系 统的稳定性3 作为控制风险的下限要求，若低于此要求，则由监管机构接管。不 过，监管资本的计量是基于无差别的监管规则，不能反映业务的实际经济风险。 账面资本是财务资金净值或资产负债表上实际持有的资金价值。更直接的观 点是将银行资产负债表中所有者权益下的实收资本视为账面资本。通常情况下， 账面资本包括普通股、优先股和附属银行债。账面资本的目的在于用于对外沟通 基于会计账面的盈利能力和偿付能力。 总体来说，经济资小足_ ) ( , t l x t , 险的计量，而不是对所持资本的计量。它是在银 行界不断发展基于风险的内邝模型的基础上发展而来的，试图反映银行自身的风 险特征，并通过j x l 险损火映射资本需求，从而在性质上与作为可用资本的账i 斫资 本和作为资本底线的 管资本相区别。相较监管资本和账面资本，经济资本在资 本管理和偿付能力等多方【f l i j 有优势： 1 经济资本对风险史为敏感。在经济资本管理体系中，相关参数是基于和 银行最为密切的数据设冒的，能够更好地体现了银行自身的风险状况，例如：经 济资本对各项业务的风险系数与新资本协议的设定相比，前者更侧重自身的业务 状况，而后者的监管规定侧重从银行业整体上的考量。 2 经济资本管理体系更为全面。涵盖多种在第一支柱下未得到充分处理的 j x l 险：集中度j x l 险，银行账户利率风险等。 3 经济资本管理体系殳为灵活。如经济资本管理体系呵以针对不同的业务、 产品带来更灵活、准确的定价，衡鞋不同部门、业务条线的绩效，可以将风险内 部、风险之间的分散化效n ”l 1 i ”1 i 给不嗣的业务部门。 图2 2 描述了账面资本( a ) 、监管资本( r ) 和经济资本( e ) 三者的可能 组合，a 、r 和e 分别代表实际可j 】的账面资本、监管资本要求和经济资本。 6 衄岫 皿面面 l56 f f - t2 2 账嘶资本、监管资本同经济资本比较示意图1 图2 2 中第1 、2 、3 种情况的组合是成立的，第4 、5 、6 种情况的组合是不 成立的，因为当账面资本低于监管资本的要求时，监管者将对这些银行采取监管 措施。 2 3 预期损失、非预期损失与极端损失 风险所带来的全部损失可以划分为各部分，预期损失、非预期损失和极端损 失。即： 全部损失= 预期损失+ 非预期损失+ 极端损失 ( 2 1 ) 预期损失是指根据一定的模型和参数可以预先估计出的损失值，是损失的平 均值。预期损失的公式为 e l = p d x l g d e a d ( 2 2 ) 其中p d 为违约率，l g d 为违约损失率，e a d 为违约风险暴露。 由于预期损失可以预先估算出来，所以银行可以把预期损失纳入经营成本处 理。一方面通过定价转移的方法，把风险转移到产品价格中去，由客户通过利息 或其他费用来进行补偿。另一方面，通过提取准备金的方法以便在业务实际出现 损失时进行弥补。因此，预期损失实际带来的风险基本上可以消除。 非预期损失是指在一定置信水平下发生的最大损失超过预期损失的部分。产 生非预期损失的原凶主要是由于违约率、违约损失率和违约风险暴露郜足不断变 化的，因此带来损失的波动性。另外，经济环境的变化和系统性影响也可能带来 资产价值的剧烈变化。 非预期损失是风险的主要来源，也是资本覆盖的主要方面。对于非预期损失， 银行不可能通过同常的成本来管理，定价转移和预留的准备会都无法弥补全部的 损失。为了银行持续的经营下去，需要资本作为缓冲和弥补。 【澳】克毕斯马滕托i ；杉 、漆1 1 0s ) j 等译：银行资奉管理，机械下业版 i ：，2 0 0 4 年1 月，p 2 2 8 。 7 极端损失是指超过一定置信水平下最大损失值的部分。极端损失发生的概率 极小，但是带来的损失可能使十分巨人的。极端损失发生的原因多为银行无法独 立控制的因素，如严重的金融危机、战争、严重的自然灾害等。所以，银行的资 本无法覆盖极端损失。但是，极端损失也需要积极应对，主要使用的方法就是压 力测试。压力测试是通过模拟出一些极端情景以测试银行可能出现的恶劣结果， 进而设定相应的应对方案，提自，j 采取措施应对极端损失情况。 2 4 巴塞尔新资本协议对经济资本的促进作用 随着世界经济一体化程度不断加深，金融产品的同益复杂化，银行经营的风 险也同趋增加。这就客观上要求银行经营管理，特别是风险管理水平的不断提高。 2 0 0 4 年，巴塞尔委员会正式公布厂巴塞尔新资本协议，从而为银行评价自身 的资本需求设立了较为完善的框架。由于经济资本目前在理论和实践方面还有一 些问题没能在国际银行业得到完善的解决和广泛的认同，并且巴塞尔新资本协 议作为银行业通用的困际准则，需要考虑到行业整体的实施条件，所以没有要 求银行使用经济资本模型，但是其中对于j x l 险的识别、计量、控制等风险管理的 各环节很多内容也与经济资本村架相。致，这使得银行面临的监管资本要求同自 身评估的资本要求趋于致，挝t ：矗了经济资本模型的适用性。 同时，巴塞尔新资本协议r 1i 捉f n 锹行对自身风险和资本需求进行评估的要 求，特别是在第二支柱中提 h “蟛i 则1 ：银 j ：心具备一整套程序，用于评估与其 风险轮廓相适应的总体资本水平，并制定仪持资本水平的t 饯略。6 8 4 银行必须能 够证明他们确定的内部资本目标有充分的依据，并且这些目标符合其整体风险轮 廓和当前的经营环境。”这些要求即形成了内部资本充足率评估程序( i c a a p ) 的要求，而经济资本则被普遍认为司。以在i c a a p 发挥重要的作用。这也促进了 银行业越来越多地研究和使用经济资本模型进行资本管理。 从发展的趋势来看，经济资本将会越水越受到重视。银行在满足监管资本的 要求时，需要使用经济资本模型史为呲近自身地计量j x l 险，高效使用资本这一稀 缺资源，推动产品管理、绩效评什、战略发腱等方面，促进银行自身的发展。而 监管机构也将更为贴近彳i 同银行的实际情况，逐步降低监管资本j 一刀切”的缺 陷，对银行的资本提出更为真实的要求，从而促进银行业稳定的发展。 8 哺 第3 章经济资本的计量 3 1 信用风险的计量 信用风险是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的j x l 险， 是银行经营过程中的面临的主要风险。在信用风险的计量和管理中，经常使用的 核心变量包括违约概率、违约损失率、违约风险暴露、期限等。下面做简单介绍： 违约概率( p d ) 被定义为债务人在一年期限内不履行其义务而( 违约) 的概 率，违约概率的得出来自内部( 或外部) 评级。 违约损失率( l g d ) 是对违约j x l 险暴露所损失的价值的百分比的估算。违约 损失率的估计更为复杂，依赖于贷款【u i 收能力、法律制度等因素，目自订通常假定 为1 0 0 。 违约风险暴露( e a d ) 是对发生违约时仍旧未结算的债务价值的估算。 违约相关系数( d e f a u l tc o r r e l a t i o n ) 是资产组合中一种资产与另一种资产 问违约概率的相关系数。 非预期损失和经济资本之间的联系叫做资本乘数( c a p i t a lm u l t i p l i e r ) 。 信用j x l 险的经济资本计量方法主要有两种：参数法和模拟法 3 1 1 参数法的计算过程为： 幽3 1 经济资本计算过样示意幽 1 计算预期损失：预期损失被看做是以下三个乘数的积 9 e l = e a d p d xlgd(舀1) 2 计算单独的非预期损失： 对于独立的随机自变量，p d ，e a d 和l g d ： v ( e l ) = u f f = p d 2 e a d 2 v ( l g d ) + l g d 2 e a d 2 矿( 尸d ) + p d 2 l g d 2 v ( e a d ) + p d 2 v ( e a d ) v ( l g d ) + e a d 2 v ( p d ) v ( l g d ) + l g d 。v ( e a d ) v ( l g d ) + v ( p d ) v ( e a d ) v ( l g d ) ( 3 2 ) 其中v 代表方差。假设v ( l g d ) 、v ( e a d ) = 0 ，已知v ( p d ) = p d ( 1 p d ) ，由 此，简化出单独的非预期损失代数公式为： u l a l o n e = 4 p d ( 1 一p d ) e a d l g d ( 3 3 ) 3 计算各项贷款之间的违约相关系数 p ( d i d j l 一p d f p d j 庳，12 _ = = = = = = = = = = = = = = 当= = = = = = = = = = = = = = 2 4 p d i ( 1 一p d i ) f f p d j ( 1 - p d j ) ( 3 4 ) 4 计算贷款组合的总非预期损失 u l p = ，j 观f u l j v i ( 3 5 ) 5 确定经济资本乘数： 为了确定信用风险的经济资本，在计算非预期损失的基础上，还必须计算求 l ：经济资本乘数。经济资本乘数取决于两个陵i 素：损失概率密度函数和置信水平。 楸猁数理统计理沦，p 分布能够较好地拟合信用风险的损失率分佰情况。而置信 水平! 1 1 0 取决于银行自身的风险偏好，在多数国际领先银行中，通常将置信水平放 在自身的信用评级水平上来确定。所以， 由公式口：_elr2(1-elr)一皿尺 ( 3 6 ) ：1 - e l r 口 ( 3 7 ) 其中e l r 为预期损失率，e l r = 总预期损失总风险敝口 ( 3 8 ) u l r 为非预期损失率，u l r = 总非预期损失总风险敞口 ( 3 9 ) 通过斫| j ，可以得出经济资本乘数 c m = b e t a i n v ( c ，口，) 一e l r u l r ( 3 1 0 ) 6 至此，可以最终得i 叶 信用风险的经济资本额度为 e c p = c m u l p ( 3 11 ) 3 1 2 蒙特卡洛模拟法： 在模拟法中，通过在模型下输入一系列数据生成各业务领域的一套损失频率 严重度分命，从而得出总体的损失分布。大概过程为：在模型巾输入p d 、l g d 、 i o e a d 等数据，以及组合的相关系数矩阵，模型会对每一次的损失情景进行模拟， 给出具体情境下的损失程度。最终，经过很多次模拟的结果形成损失的分布情况， 计算出一定条件下的经济资本需求。 该方法能够描述全面的信用风险损失情况，涵盖客户信用度、信贷集中度等 因素，对信用风险的损失进行很好的拟合，较为准确地描述出损失的分布情况。 但是，模拟模型较为复杂，对数据基础要求较高，因而开发应用的难度大、成本 高。 、r 均值9 9 t hi f 分伊 年度总损失 图3 2 蒙特譬洛模拟不意图 3 2 市场