（社会保障专业论文）我国企业年金制度的发展模式研究.pdf

摘要 我国明确建立“企业年金”的概念只有十几年的时间，但国外企业年金制度 已有上百年的发展历史，特别是在第二次世界大战之后更是得到了迅速的发展。 究其原因，主要是随着世界各国人口平均寿命的明显提高，企业年金制度可在应 对人口老龄化的挑战中发挥重要作用。在养老保障的制度建设方面，企业年金制 度与其他老年收入保障制度( 基本养老保障、个人储蓄或者商业寿险) 共同构成 养老保障的经济制度。各种老年收入保障制度改革也有一种趋同的效应，各国普 遍接受的多支柱养老保障体系( 以三支柱最为公众熟知) ，实际上是多个需求层次 的收入保障制度。从资金来源上看，各国养老保障制度都强调国家、企业、个人 共同负担的原则；从管理体制上看，各国养老金管理都追求更高的效率。增加企 业年金作为第二支柱的比重可以提高整个收入保障制度的效率，目前，国外许多 国家的企业年金在社会养老保障中所占的比重己超过了基本养老保险。发达国家 的实践经验也表明，建立合理的企业年金制度，对减轻政府负担、促进人才流动、 推进资本市场发展、应对人口老龄化的挑战均可发挥重要作用。我国在2 0 世纪9 0 年代初提出了建立企业年金的有关规定和政策，2 0 0 4 颁布了企业年金试行办法、 企业年金试行管理办法，政府、企业、民间都在积极推动我国企业年金的发展。 本文通过研究我国企业年金制度的模式，探讨发展我国企业年金制度的相应 策略。本文涉及理论分析、制度的国际比较、现状与发展分析、筹资与给付模式、 税收优惠模式、基金管理与运营模式等多个方面，全文共分五个部分。 第一部分，导论。首先阐述企业年金发展模式与策略的研究背景，选题的理 论价值与现实意义；其次是企业年金相关问题的国内外研究综述，梳理总结企业 年金的理论基础、兴起的原因、制度模式、国别比较、作用意义和政策建议等方 面的内容；再次是本文的基本框架、创新与不足之处。 第二部分，企业年金制度的理论分析。该部分分析了建立企业年金的理论基 础，总结了雇主父爱论，生命周期论( 即储蓄替代论) ，人力资本折旧论，延期工 资论等作为企业年金的理论基础；其次分析了企业年金对最重要的生产要素 劳动力供给机制、需求机制和均衡的影响。 第三部分，我国企业年金制度的发展现状与发展趋势分析。首先通过对我国 企业年金制度的历史沿革研究，系统的从制度层面分析我国企业年金发展的不足 与缺陷，从而得出适合我国多层次养老保障体系中企业年金制度发展的定位与目 标。其次对目前我国企业年金市场的特征与需求进行分析，研究了我国企业年金 的运行现状、发展前景、面临的主要问题。 第四部分，企业年金制度的国际比较。着重介绍了美国，英国、澳大利亚的 企业年金制度。对这些国家企业年金制度发展历程、基本特征、治理模式、配套 设施进行纵向的研究，并总结分析了国际企业年金制度总的发展趋势，以典型国 家企业年金制度的成功模式作为我国企业年金制度的借鉴和参考。 第五部分，我国企业年金制度的发展模式。在基金筹资模式的选择上，通过 对企业年金筹资来源分析，得出企业和个人对年金计划的共同缴费有利于年金制 度的发展；面对人口老龄化的冲击，基金积累制较现收现付制在财务上更具可持 续性，并且也体现了代际公平的原则。在给付模式上，重点对d c 模式与d b 模式 进行比较，分析它们的不同特点和适用环境、进行综合评价，提出了我国企业年 金的模式选择，即采取d c 模式，在过渡期对部分中人适当采取d b 模式进行补偿。 提出我国企业年金税收优惠的政策建议。从微观角度探讨企业年金基金管理模式， 即从企业角度对年金计划受托人模式进行分析，从经办机构角度对组合模式进行 研究。在年金计划的受托人模式选择方面，以信托文化下的受托人责任为出发点， 对年金理事会和法人受托机构的优缺点进行比较，结合企业的需求，综合各方面 因素考虑后得出结论，即以后“管委会+ 法人受托机构 是大型企业单一计划的发 展趋势，而针对中小企业与个体经营者，集合信托计划模式更为经济。而具体的 年金计划组合模式选择，按照企业年金有关政策，在当前我国金融分业经营的框 架下，对各经办机构的功能角色定位、表现以及优劣势进行了综合的分析，探讨 了适合的组合模式选择。 关键词：企业年金收益确定型计划( d b ) 缴费确定型计划( d c ) 发展模式 2 a b s t r a c t t h e ”e n t e r p r i s ea n n u i t y h a so n l ye s t a b l i s h e di nc h i n af o rt e ny e a r so rs o ； h o w e v e r , t h es y s t e mh a sb e e nd e v e l o p e df o rm o r et h a nac e n t u r yi nf o r e i g nc o u n t r i e s ， a n de s p e c i a l l yd e v e l o p e dd r a m a t i c a l l ya f t e rt h es e c o n dw o r l dw a r t h i si s m a i n l y b e c a u s et h eo c c u p a t i o n a lp e n s i o ns y s t e mc a np l a ya ni m p o r t a n tr o l ei nr e s p o n s et ot h e c h a l l e n g e so fa g i n gp o p u l a t i o nr e s u l t i n gf r o mt h eo b v i o u si n c r e a s ei nt h ea v e r a g el i f e e x p e c t a n c y i nt h eo l d - a g es e c u r i t ys y s t e m ，t h ee a s y s t e ma n do t h e rp e n s i o ns y s t e m ( t h eb a s i c o l d - a g es e c u r i t y , p e r s o n a ls a v i n g so rl i f ei n s u r a n c e ) c o n s t i t u t et h es y s t e mo fo l d a g e s e c u r i t y t h e r ei sac o n v e r g e n c ee f f e c ti n a l lp e n s i o ns y s t e mr e f o r m t h eg e n e r a l l y a c c e p t e dm u l t i p i l l a ro l d - a g es e c u r i t ys y s t e mc t h et h r e ep i l l a r s ”i sb e s tk n o w n ) i s a c t u a l l yat y p eo fi n c o m es e c u r i t ys y s t e mb a s e do nd i f f e r e n td e m a n dl e v e l s a sf o rt h e s o u r c eo ff i n a n c i n g ，t h em u l t io l d a g es e c u r i t ys y s t e me m p h a s i z e so nt h ep r i n c i p l et h a t t h eg o v e r n m e n t ，e n t e r p r i s e sa n di n d i v i d u a l sb u r d e n ；a sf o rm a n a g e m e n ts y s t e m ，t h e p e n s i o nm a n a g e m e n tp u r s u eh i g h e re f f i c i e n c y i n c r e a s i n gt h ep r o p o r t i o no fe ai n c o m e a sas e c o n dp i l l a rc o u l di m p r o v et h ee f f i c i e n c ys i g n i f i c a n t l y a tt h ep r e s e n tt i m e ，t h e p r o p o r t i o no fe n t e r p r i s ea n n u i t yi nm a n yf o r e i g nc o u n t r i e sh a se x c e e dt h ep r o p o r t i o no f t h eb a s i co l d - a g ei n s u r a n c ei nt h es o c i a ls e c u r i t yo ft h ea g e t h ep r a c t i c a le x p e r i e n c eo f d e v e l o p e dc o u n t r i e sa l s os h o wt h a tt h ee s t a b l i s h m e n to far e a s o n a b l ep e n s i o ns y s t e m w o u l dh e l pi nr e d u c i n gt h eb u r d e no ft h eg o v e r n m e n t ，p r o m o t i n gt h em o b i l i t yo ft a l e n t s a n dd e v e l o p m e n to fc a p i t a lm a r k e t ，a n dp l a y i n ga ni m p o r t a n tr o l ei nd e a l i n gw i t ht h e c h a l l e n g e so ft h ea g i n gp o p u l a t i o n c h i n ab r o u g h tf o r w a r dt h ee s t a b l i s h m e n to fe a s y s t e mi nt h ee a r l y19 9 0 s ，a n dt h er e l e v a n tr e g u l a t i o n sa n dl a w sw e r ee n a c t e di n2 0 0 4 t h eg o v e r n m e n t ，e n t e r p r i s e sa n dn o n g o v e r n m e n t a lo r g a n i z a t i o n sh a sb e e na c t i v ei n p r o m o t i n gt h ed e v e l o p m e n to fc h i n e s ee n t e r p r i s ea n n u i t y t h i sr e s e a r c he x p l o r e st h er e l e v a n ts t r a t e g i e sw h i c hh a si m p r o v e dt h ec h i n e s ee a s y s t e mt h r o u g hs t u d y i n gt h em o d eo fe as y s t e m t h es t u d yi n v o l v e st h e o r e t i c a l a n a l y s i s ，i n t e r n a t i o n a l i n s t i t u t i o n a l c o m p a r i s o n ，t h ea n a l y s i s o fa c t u a l i t ya n d d e v e l o p m e n t ，t h ep a r e r n so ff i n a n c i n ga n dp a y i n g ，t a xc o n c e s s i o n s ，m a n a g e m e n tm o d e l a n do t h e ra s p e c t s t h ef u l lt e x ti sd i v i d e di n t of i v ep a r t sw h i c ha r ei n t r o d u c e db r i e f l ya sf o l l o w p a r ti ，t h eb r i e fi n t r o d u c t i o n t h es e c t i o nf i r s t l ye x p l a i n st h er e s e a r c hb a c k g r o u n d 3 o fe ad e v e l o p m e n tm o d e la n ds t r a t e g i e s ，t h et h e o r e t i c a lv a l u ea n dt h ep r a c t i c a l s i g n i f i c a n c eo ft h et o p i c ；t h e ni t sf o l l o w e db ye a - r e l a t e di s s u e sr e s e a r c h ，c a r d i n gt h e c o m p r e h e n s i v es u m m a r yo ft h e o r e t i c a lb a s i s ，t h er e a s o n sf o rr i s i n g ，t h em o d eo fs y s t e m ， t h ec o u n t r yc o m p a r i s o n ，a n dt h ep o l i c yr e c o m m e n d a t i o n s ；i te n d sw i t ht h eb a s i c f r a m e w o r k ，r e s e a r c hi n s u f f i c i e n c ya n di n n o v a t i o n p a r ti i ，t h et h e o r e t i c a la n a l y s i s t h i ss e c t i o ns u m su pt h ef a t h e r - e m p l o y e rt h e o r i e s ， t h el i f e - c y c l et h e o r y ( o rt h er e p l a c e m e n to fs a v i n g st h e o r y ) ，h u m a nc a p i t a ld e p r e c i a t i o n t h e o r y , t h ed e f e r r e dw a g e st h e o r ya n ds oo na st h eb a s i ct h e o r i e sf o re at h e o r y t h e ni t i sf o l l o w e db yt h ea n a l y s i so ft h ea f f e c t i o no fe as y s t e m - t h el a b o u rs u p p l ya n dd e m a n d b a l a n c em e c h a n i s m ，t h ec o m p a r i s o no ft h ee as y s t e m ，p e n s i o ni n s u r a n c ea n dl i f e i n s u r a n c e m e a n w h i l e ，t h es e c t i o n ，w h i c ha l s o i n t r o d u c e s t h em u l t i p i l l a ro l d a g e s e c u r i t ym o d e lu n d e rd i f f e r e n te c o n o m i ca n dc u l t u r a le n v i r o n m e n t ，d r a w sac o n c l u s i o n t h a te ai sb o t ht h es e c o n dp i l l a ra n dt h ei m p o r t a n tp a r to fo l d - a g es e c u r i t ys y s t e m p a r ti i i ，t h ea n a l y s i so ft h es t a t u s q u oa n dt h ed e v e l o p m e n tt r e n d f i r s t l y , i t i n t r o d u c e st h ed o m e s t i cc o n c e p t ，c h a r a c t e ra n ds i g n i f i c a n c eo fe as y s t e mv i at h e h i s t o r i c a lr e s e a r c ha n dt h ea n a l y s i so ft h es h o r t c o m i n g so fd e v e l o p m e n to fc h i n e s ee a s y s t e m ，s oa st oc o m eu pw i t ht h eo r i e n t a t i o na n dg o a l o fe as y s t e mi nc h i n e s e m u l t i - l e v e lo l d - a g es e c u r i t ys y s t e m t h e ni ta n a l y s e st h ec u r r e n ts t a t u so fd e v e l o p m e n t i nc h i n e s ee am a r k e t ，a n dt h eo p e r a t i o n a ls t a t u sq u o ，p r o s p e c to fd e v e l o p m e n ta n dt h e p r o b l e m sf a c i n gu n d e rc u r r e n tc o n d i t i o n s ，t h e r e b yc o m e st ot h ea s s e s s m e n to fc h i n e s e e as y s t e md e v e l o p m e n t p a r ti v ，t h ei n t e r n a t i o n a lc o m p a r i s o n so fe n t e r p r i s ea n n u i t ys y s t e m ，w h i c hf o c u so n t h eu n i t e ds t a t e s ，b r i t a i n ，a u s t r a l i aa n dh o n gk o n g f i r s t l y , t h es e c t i o nc o n d u c t sa l o n g i t u d i n a ls t u d yo ne ad e v e l o p m e n tp r o c e s s ，b a s i cf e a t u r e s ，m o d eo fg o v e r n a n c e ， s u p p o r t i n g f a c i l i t i e so ft h e s ec o u n t r i e s ，a n dt h e n a n a l y s e s a n dc o n c l u d e st h e i n t e r n a t i o n a lt r e n do fd e v e l o p m e n to fe as y s t e m ，u s i n gt h ec l a s s i cs u c c e s s f u lp a t t e r n so f e a s y s t e mo fi n t e r n a t i o n a le n t e r p r i s e sa st h er e f e r e n c et oc h i n e s ee as y s t e m p a r tv ，t h ed e v e l o p m e n tp a t t e mo fc h i n e s ee n t e r p r i s ea n n u i t ys y s t e m a sf o rt h e c h o i c eo ff u n d r a i s i n gm o d e l , i tc o n c l u d e st h a tb o t ht h ee n t e r p r i s ea n dt h ei n d i v i d u a l s c o - p a y m e n ta r ec o n d u c i v et ot h ee ap l a nt h r o u g ht h ea n a l y s i so nt h es o u r c eo f f i n a n c i n g ；f a c i n gt h ei m p a c to ft h ea g i n gp o p u l a t i o n ，t h ea c c u m u l a t e df i n a n c i a lf u n di s m o r es u s t a i n a b l e ，a n da l s oe m b o d i e st h ep r i n c i p l eo fi n t e r g e n e r a t i o n a le q u i t y a sf o rt h e p a y m e n tm o d e l ，t h ec o m p a r i s o ne m p h a s i z e st h ed b a n dd cp l a nb yt h ec o m p r e h e n s i v e e v a l u a t i o no ft h e i rd i f f e r e n tc h a r a c t e r i s t i c sa n dt h ea p p l i c a t i o ne n v i r o n m e n t ，m a k i n gt h e 4 c o n c l u s i o nt h a tt h ed cm o d e li sa p p r o p r i a t et oc h i n e s ee ap l a n ，a n dd bm o d e li s a l t e r n a t i v ei nt h ec o m p e n s a t i o no ft h eo l d - a g ep a r t i c i p a n t s k e yw o r d s ：e n t e r p r i s ea n n u i t y , d e f i n e db e n e f i t ，d e f i n e dc o n t r i b u t i o n , d e v e l o p m e n tm o d e 5 独创性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也 不包含为获得江西财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用 过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在 论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名： 壅鱼坌 日期： 翟2 霁：兰：丝 关于论文使用授权的说明 本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文的规定， 即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅； 学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其 他复制手段保存论文。 ( 保密的论文在解密后遵守此规定) 签名：盔选 导师签名：丝日期：q 螋川 1 导论 1 导论 1 1 问题的提出 世界各国都面临日益严重的老龄化问题，当前世界1 9 0 多个国家和地区中， 约有6 0 多个已步入“老年型”国家行列。除少数非洲国家外，几乎所有国家的 人口结构都在趋于老龄化。 根据联合国的预测：到2 0 5 0 年，每1 0 0 个劳动适龄人口要负担3 0 个左右的 6 5 岁及以上的老年人口圆( 魏加宁，2 0 0 1 ) 。日益严重的老龄化及中国独特的“4 2 1 ”家庭人口结构，将使得我国的未来潜伏着巨大的养老支付危机。据测算，在 目前的养老保障体系及其投资收益下，到2 0 2 0 年中国将形成近2 万多亿元的资金 缺口 ( 孙飞，2 0 0 3 ) 。因此，寻求更加有效的养老制度安排并提高养老基金的投资 收益成为解决养老问题的关键。 1 9 9 4 年，世界银行出版的避免老龄危机：保护老年人和促进经济增长的政 策指出，有四个因素造成了养老保险制度的窘境。一是世界各国人口老龄化加 速，这主要二十世纪五六十年代高出生率造成的；二是随着世界经济的整体发展， 人类老年所需的养老金也逐渐增加；三是越来越多的人较早离开了工作岗位；四 是某些国家为了避免高通货膨胀，采取适度从紧的财政政策。这些因素都使得实 施现收现付养老保险制度的国家产生了巨大的养老保险债务缺口。因此，世界银 行建议社会养老保险体系从现收现付制度逐渐转变为多支柱的养老保险制度。 多支柱的养老保障体系能弱化政府负担的基本养老保险，整个体系一般由三 个支柱构成：一是由国家依法强制建立，通过税收或缴费筹资、现收现付、确定 给付、广覆盖( 全体就业人员或全体公民) 、低水平的基本养老保险制度：二是由 企业自愿发起，依靠企业和个人缴费筹资、完全积累的企业年金制度；三是以个 人储蓄为主的个人养老保障。 1 2 文献综述 ( 一) 国外文献综述 国外对于企业年金的研究是随着二战后社会养老保险体系的建立和完善而逐 步兴起和深入的。国外学者对企业年金制度产生与发展的研究，分别从法学和经 济学两个角度进行研究。其中法学的角度主要体现在劳动关系的理论分析方面， 经济学层面的研究主要体现在政治经济学与新古典经济学的研究当中。 。联合国规定：一个国家6 5 岁以i ：的老年人在总人口中所占比例超过7 ，或6 0 岁以上的人1 ：3 超过1 0 ，便 是“老年型国家”。转引自：邓宏兵主编人口资源与环境经济学，科学i j j 版社2 0 0 5 版。 o 魏加宁，养老保险与金融市场，中国金融 l 版社2 0 0 1 年版。 孙飞，“企业年金运营模式的优化选择”，宏观经济研究，2 0 0 3 年1 1 期 我国企业年金制度发展模式研究 2 0 世纪8 0 年代以后，新古典经济学派对养老金制度( 包括企业年金) 的研究 占了主导地位，它侧重于对公共养老金制度的研究，将对企业年金基础理论的研 究也纳入养老金制度研究的整体框架。新古典经济学的效用理论，在需求理论、 生产理论、分配理论及福利经济学等领域得到了广泛的应用。新古典主义经济学 运用这些方法，对各种养老金制度安排进行绩效评价。在宏观领域，就公共养老 金制度对国民储蓄、资本市场、财政预算等的影响进行研究；在微观领域，对收 入分配、劳动力行为、个人储蓄等方面，对企业年金制度的产生做了比较系统的 理论解释。新古典经济学的理论研究基础，就个人而言，是理性人追求个人在生 命周期内的效用最大化；就企业而言，业主做出跨时给付时，养老就成为一种社 会行为。公共养老金制度解决的是以何种方式，把多大规模的工作的一代人所创 造的财富转移给退休一代人；企业年金制度解决的是以何种方式，把多大规模的 当前创造的财富保留到老年以后消费，并且实现经济学上的帕累托最优。以此为 理论基础，新古典主义学派在企业年金方面的研究，可归纳为：“生命周期假说”， “商业权益概念”，“人力资本折旧理论 ，“延期支付理论 ，上述理论从不 同角度阐述了企业年金产生的原因。 美国经济学家莫迪利亚提出了“储蓄生命周期理论 。一个典型的消费者对 于他在各年龄阶段的消费安排，将取决于他的终生收入，而不是取决于本期收入， 企业年金的出现是为了方便人们的储蓄活动，通过年金的缴纳与支取，替代人们 以往的储蓄行为。埃佛里特t 艾伦等人认为，雇主建立企业年金的主要动机在 于其“有一种与控制雇员的愿望联系在一起的父爱主义传统 。对于这种“雇主 父爱论”，戴蒙德认为是由于“短视的过度挥霍”，他总结了三个原因：人们很 难获得足够的信息来判断应该为退休储蓄多少财富；现实的诸多不确定因素；各 种非理性的因素影响人们决策。 商业权益概念基于劳务报酬概念。早期的雇佣关系把职工退休金看作雇主对 长期忠诚服务的雇员的赏金或者劳动所得即雇主对发放退休金有自主权。依此理 论，企业年金制度的制定不宜采取强制立法方式。对年迈雇员而言，这个概念可 以引申为辞退雇员的一种手段，这样一方面可以凭此辞退生产力迅速下降额老员 工，另外一方面可以降低生产成本，提高企业效率与竞争力。在这种情况下发放 的退休金，取决于商业竞争与人力资源管理的需要，即基于一种商业权宜的概念， 所以早期的退休金计划是缺乏权益保护的。 斯奎尔提出“人力折旧概念，把企业年金计划的支出看成是对“人力”折 旧和维护的一种补偿。鲁德提出延期工资概念：雇员在增加货币工资与退休金二 者之间有选择权，后者为“雇主支付给雇员工资的一种延期支付方式”，这一理 论把企业年金视为劳动报酬的一部分。通常，员工必须符合最低服务年限的规定， 2 1 导论 其退休金的请求权才能生效。由于员工往往即时消费，退休后收入难以保障，因 此国家与企业都希望引导员工选择延期工资作为退休金。无论是以即时货币工资 还是以退休金方式支付的延期工资，均为雇主雇佣劳动力的要素成本。这样新古 典经济学的一系列理论对企业年金进行了系统的分析，事实上这也是缴费确定型 年金的理论基础。 ( 二) 国内研究现状 1 9 9 1 年，我国颁布的国务院关于企业职工企业年金保险制度改革的决定 正式开始了我国企业年金制度全面建立和市场化运作的步伐。这之前，我国学者 对企业年金的研究仅限于零星的介绍，此后国内学者开始运用西方学者、西方国 家一些比较科学的理论、制度，针对我国企业年金实践过程中的一些实际问题开 展较为深入的探讨。 邓大松和刘昌平等人指出我国由政府财政支撑的基本养老保险体系存在严重 的资金缺口和压力，迫切需要建立企业年金制度。就征管、投资和给付三个方面 对我国企业年金进行了制度设计，并论述了我国企业年金监管制度的四大机制， 即准入、风险分散、外部监管和退出机制；杨燕绥则在分析比较国外企业年金方 案的基础上重点对我国企业年金的实务进行研究，包括方案设计、契约管理、信 托管理等； 阎中兴认为，企业补充养老保险有改善职工退休待遇、调动职工积极性和抑 制超前消费的作用，提出应该有条件强制实施企业补充养老保险。 李连友通过比较企业补充养老保险与基本养老保险，明确地界定了企业补充 养老保险的经营目的，经营特性和保障程度，从人口老龄化、养老金制度改革、 企业自身的发展和西方发达国家社会保障事业发展与改革的经验四个方面论述了 建立企业补充养老保险制度的重要性。 林羿详细地介绍了复杂的美国私有退休金制度的发展历史，着重对美国私有 退休金制度的现状包括法律法规的具体内容，年金基金管理和投资运行及未来的 发展趋势进行了讨论。 刘云龙、姚枝仲、傅安平分析了现行非税惠政策的社会经济成本以及现行政 策的低效率，同时阐述了中国对企业年金实行税收优惠政策的必要性，并实证分 析税惠政策对税收总量的影响。 1 3 基本内容与研究方法 我国企业年金制度发展模式研究 1 3 1 基本内容 本文通过研究我国企业年金制度的模式，探讨发展我国企业年金制度的相应 策略。本研究涉及理论分析、制度的国际比较、现状与发展分析、筹资与给付模 式、税收优惠模式、基金管理与运营模式等多个方面，全文共分五个部分。 第一部分，导论。首先阐述企业年金发展模式与策略的研究背景，选题的理 论价值与现实意义；其次是企业年金相关问题的国内外研究综述，全面梳理总结 企业年金的理论基础、兴起的原因、制度模式、国别比较、作用意义和政策建议 等方面的内容；再次是本文的基本框架、创新与不足之处。 第二部分，企业年金的理论分析。该部分分析了建立企业年金的理论基础， 总结了雇主父爱论，生命周期论( 即储蓄替代论) ，人力资本折旧论，延期工资论 等作为企业年金的理论基础。 第三部分，我国企业年金制度的发展现状与发展趋势分析。首先介绍国内企 业年金的概念、性质与意义，通过对我国企业年会制度的历史沿革研究，系统的 从制度层面分析我国企业年金发展的不足与缺陷，从而得出适合我国多层次养老 保障体系中企业年金制度发展的定位与目标。其次分析了目前我国企业年金市场 的发展状况，研究了我国企业年金的运行现状、发展前景、面临的主要问题，从 而得出我国企业年金制度发展的总体评价。 第四部分，企业年金制度的国际比较。着重介绍了美国、英国、澳大利亚的 企业年金制度。对这些国家企业年金制度的发展历程、基本特征、治理模式、配 套设施进行纵向的研究，并通过发展阶段分析、政府职能、管理模式等进行横向 比较，剖析了这些国家地区企业年金制度的不同点和优缺点，以典型国家企业年 金制度的成功模式作为我国企业年金制度的借鉴和参考。 第五部分，我国企业年金制度的发展模式。分为税收筹资与给付模式，运营 模式三个方面。在基金筹资模式的选择上，通过对企业年金筹资来源分析，得出 企业和个人对年金计划的共同缴费有利于年金制度的发展；面对人口老龄化的冲 击，基金积累制较现收现付制度在财务上更具可持续性，并且也体现了代际公平 的原则。在给付模式上，重点对d c 模式与d b 模式的进行比较，分析它们的不同 特点和适用环境、进行综合评价，提出了我国企业年金的模式选择。从企业角度 对年金计划受托人模式进行分析，从经办机构角度对组合模式进行研究。 1 3 2 研究方法 本文研究以科学方法论为指导，结合科学的定性分析和定量分析手段，逐步 深入地分析企业年金的理论、规律和影响因素，对企业年金的模式选择、发展策 略、资金管理等进行研究，从而提出改进企业年金的发展模式、政策和管理措施 4 1 导论 的建议。研究中采取下列方法： 一、定性分析与定量分析相结合。进行企业年金的理论分析，分析企业年金 的理论基础、对劳动力的影响机制，比较企业年金发展的障碍与制度因素，根据 我国的国情，提出企业年金的模式选择、发展策略、税收激励和资金管理等方面 的建议。 二、规范分析与实证分析相结合。综合考虑我国的经济、社会和文化等因素， 借鉴国际经验，设计和改进企业年金的模式选择、发展策略、税收激励和资金管 理，做出规范分析；分析企业年金的现实情况，在研究企业年金的发展历程、速 度、规模和趋势中，寻找、挖掘各种数据，实证分析企业年金的发展。 三、比较研究的方法。比较研究企业年金发展相对成熟的国家地区年金制度 的发展模式，分析其优劣，为设计和优化我国的企业年金制度提供经验借鉴。 1 4 创新与不足 1 4 1 创新之处 本文为社会保障学、劳动经济学、公共管理学等学科的交叉领域，研究需要 综合运用财政学、保险学、财务管理等多学科的知识，具有较高的理论价值、现 实意义和前沿性。 一、比较了世界典型国家企业年金制度的特点。企业年金制度的模式，必须 根据一国的政治、社会、经济制度做出选择。 二、较为全面的分析了我国企业年金的运营模式、基金运作等方面的内容， 提出了促进我国企业年金发展的制度建设与发展策略建议。 三、本文的研究不局限于企业年金制度本身的抽象研究，联系企业年金资金 的运营和风险管理，关注企业年金资金的保值增值，使得企业年金的研究不仅局 限于筹资，而且延伸到资金管理，真正实现年金的养老保险功能。 四、本文研究注重理论与实践相结合，既有理论基础研究，又有企业年金实 际的调研与总结，使研究成果既有一定的理论价值，又有较大的实际应用价值。 1 4 2 不足之处 一、企业年金在我国还是一个新鲜事物，刚刚起步，在我国的运行还有诸多 的问题未曾暴露，很多深层次的矛盾尚未显现，与我国现有社会、经济制度的磨 合调整还需要时间。这使得在分析企业年金发展存在的问题时，可能不够全面， 不能把握事情全部本质。 二、各种企业年金制度和模式的个体和总体都有其发挥作用的环境和局限性， 我国企业年金制度发展模式研究 各种政策与其政治经济环境之间存在着复杂的关系，本文对其研究尽可能全面深 入，但对其相互关系的影响机制仍存在不足之处。 三、提出发展模式与策略建议时，尽管有国外相对成熟的企业年金制度可作 为研究的参考和借鉴，但我国国情与其他国家有众多不同之处，决定了我国难以 照搬外国的现成制度，本论文的发展建议可能有一些与我国的实际情况不协调的 方面。 6 2 企业年金制度的理论分析 企业年金制度的理论分析 2 1企业年金制度的理论基础 企业年金顾名思义包含两个含义：其主体是企业，其客体是养老年金，既由 企业提供的养老金。企业，这里可以指各种类型的雇主，包括单一雇主、联合雇 主、行业和政府( 公共部门的雇主) 。在养老金文献记载中可以见到“雇主年金 ， “多雇主年金”和“职业年金 的定义，在世界各国的相关制度中还可以见到 “私营年金”和“个人养老金等。 从社会的角度来看，企业年金制度是对基本养老保险的补充，企业年金通常 被认为是以延期支付方式存在的员工劳动报酬和分享企业利润权益的一部分。 从企业的角度来看，企业年金计划一般被视为人力资源战略的一部分，雇主 为了吸引和留住优秀雇员，长期为本企业服务和提高劳动生产率，向雇员支付的 一笔退休金。其中以商业权宜概念，人力折旧概念和递延工资概念得到最广泛的 认可。 2 1 1 企业年金制度产生的经济学理论基础 2 1 1 1 经济学中的三个退休金概念 一、商业权益的概念 早期的理论认为雇佣关系中，退休金是雇主对于长期忠诚服务员工的一种酬 劳，是一种恩惠性给付，雇主对企业年金有相当大的处置权。该理论认为企业年 金是企业竞争和人力资源管理上的需要，i ：k 女n 对劳动力减退的老员工而言，可以 作为辞退员工的一种手段：一方面具有吐故纳新的作用；另一方面可降低生产成 本，提高工作效率。商业权宜概念认为企业年金的给付是企业的自主行为，不需 要外界的干预；雇主愿意支付多少退休金，则完全取决于员工对企业的贡献程度。 这一概念忽视了对员工退休后的保障问题，缺乏对员工权益的保护。 二、人力折旧概念 该理论认为人力就像公司厂房一样长期损耗而需折旧，无工作能力退休后， 公司必须像折旧一样每年提供退休金来补偿。“在政府计划不够的情况下，所有 产业部门都有义务为工人提供医疗等福利以及老年退休的折旧，就像目前为厂房 和机器所作的那样以维持人力”。但是无论从经济学上，还是从社会伦理角度比 较，人力资本和机器的成本显然是不一样的，人力资本所附着的人是有生命的， 因此企业人力折旧要持续至人的一生；况且人力资本具有边际效用递增性质，对 。杨燕绥、肇越、于小东，员工福利与退休计划，中信出版社，2 0 0 4 年 o a 埃弗里特t 艾伦等著杨燕绥等译退休金计划，经济科学出版社，2 0 0 2 年 7 我国企业年金制度发展模式研究 于某些高级人力资本还应给予较高的“人力资本折旧”。 三、递延工资概念 这个概念早在1 9 1 3 年就由美国学者如德提出，它将退休金给付视为工资的一 部分，而工资包括货币工资和职工福利津贴两大部分。无论是货币工资还是退休 金给付延期工资，均为雇主雇佣劳动力的要素成本。不过雇主有时会将原拟增加 职工货币工资的资金挪至退休金中，将即期工资主观调整为延期工资，事实上， 延期工资概念比较符合雇主经营管理上的需要，又能对劳动所得进行雇员生命周 期时间上的再分配。该理论弥补了上述人力折旧概念的不完整性，在退休金理论 中占据重要地位。 2 1 1 2 经济学中两个消费理论假说 一、持久收入假说 2 0 世纪5 0 年代，著名经济学家芝加哥学派代表人物米尔顿弗里德曼在其著 作消费函数理论( 1 9 5 7 年) 提出持久收入假说：劳动者重视的不是当前的收入， 而是一生的收入，只有持久收入，才能维持持久消费；消费者若希望将其终身所 得的现金流量效用最大化，形成最恰当的持久消费模式，就必须在其获取收入的 高峰期调整现有的消费，将所有收入平均分配到各期的消费上，最好将较高收入 时期的部分收入转为储蓄，并借助强制性的社会保险方式来平衡所得，以便弥补 自己在低收入或无收入时期的消费不足。该假说建立在以下三个命题之上： 首先，家庭收入y 分持久收入y p 与暂时收入y t 两部分。与收入构成相对应， 消费支出c 也由持久消费c p 和暂时消费c t 两个部分组成。即： y = y p + y t ( 2 1 ) c = c p + c t ( 2 2 ) 弗里德曼把一个集体借以取得收入的财富分为人力资本和非人力资本。鉴于 人力资本无法从统计资料中获得，他引入了持久收入这个概念并视为财富( 人力 资本和非人力资本) 的预期收入的现值，把持久收入作为持久消费的自变量。由 于未来收入无法直接估算，他把任何一年的持久收入估算为当前和过去1 7 年间实 现的、可观测到的收入的加权平均数。当年收入按3 3 的权重加权，上一年收入的 权数为2 2