（金融学专业论文）论中间业务的监管.pdf

摘要 一、选题背景与意义 随着经济的全球化和一体化， 金融市场的进一步发展， 各金融机 构间的业务竞争也越发激烈了。 在激烈的竞争中， 社会资金流向日 益 分散， 使银行传统融资主渠道的作用被削弱， 银行 “ 脱媒” 现象越来 越严重。 在这种新的环境下， 商业银行作为盈利性的企业， 为了生存 和发展， 必然要在其经营方式和战略上进行主动调整， 而经营战略调 整的关键在于创新。 因此， 作为2 0 世纪8 0 年代最重要的创新中 间业务创新，自 然成为新的焦点。 近年来， 商业银行出现的许多中间 业务， 如互换、 远期利率协议、 票据发行便利和承诺循环贷款等都属 于中间业务创新的范畴。 商业银行中间业务的迅猛发展对银行经营管理产生着重要的影 响: 结束了银行单纯依靠传统存贷业务获取利润的被动局面， 多层次 多品种的中间业务除了能增加银行的非利息收入外， 还能通过对传统 存贷业务的联动作用带动资产负债业务的扩张， 从而拓宽了商业银行 的盈利渠道; 通过开展中间业务还可以提高银行的信誉， 稳固和吸引 客户， 这不仅具有一时的经济效益， 还具有长远的综合效益;同时开 展中间业务还需要银行对自己的资源进行整合， 促进银行多方面的提 高，从而增强了商业银行的综合实力和竞争能力。 、 种类繁多的中间业务， 在给商业银行带来可观收益的同时， 也给 商业银行带来了一定的经营风险。 因 此对中间 业务进行监管， 是十分 必要的。 随着中国加入 w70，金融业即将全面开放，中间业务必将在我 国快速发展， 而目 前我国在中间业务监管的理论上和实践上都是相对 不足的。 如果中间业务的监管不能跟上其发展的话， 必将威胁到我国 商业银行中间业务的健康发展， 甚至是我国金融安全和经济稳定。 在 这样的新形势下， 如何强化和完善对银行中间业务的监管， 提高监管 的有效性， 从而保证我国金融制度的安全性是摆在我们面前的一个紧 迫课题。 所以对中间业务监管进行系统研究具有现实性、 创新性和前 瞻性。本文选题正是基于这个目的而选定的。 二、写作思路与主要内容 本文写作的基本思路是在信息经济学、博弈论等理论基础上，从 中间业务的定义入手， 通过分析中间业务的特点及风险， 并结合国际 银行业对中间业务监管的实践经验， 来分析我国商业银行中间业务的 监管。 本文的重点是放在分析我国商业银行开展中间业务的现状以及 户 当前中间业务监管中存在的问题和中间业务发展对我国现有监管体 制的挑战， 并针对这些情况提出相应的改进措施来构建我国商业银行 中间业务的监管体系，以实现我国银行稳健经营， 维护市场稳定， 促 进经济发展的目 标。 全文共分为三章。 第一章主要是对中间业务及其监管做了 一个概 述。 首先从中间业务的涵义与特征分析开始， 根据我国有关法规对中 间业务的定义认为: 中间业务就是指不构成商业银行表内资产、 表内 负债， 形成银行非利息收入的业务。 而西方金融界对这类业务更流行 的说法是称为表外业务。 根据巴 塞尔委员会所给出的标准， 表外业务 的概念有广义和狭义两种。 关于中间业务和表外业务的关系， 理论界 有多 种说法， 本文在参考了西方金融界的流行说法和结合我国实际情 况的基础上， 认为中间业务是包括表外业务的。 接着对中间业务的特 征进行分析，由 于中间业务具有:不运用或不直接运用自己的资金; 以接受客户委托的方式开展业务:自由 度大、 透明 度小等特征， 所以 商业银行在开展中间业务时面临许多风险: 有微观的也有宏观的。 但 在我国，由于经济.、 金融发展水平较低， 使我国中间业务的风险呈现 出一些特殊性。 因为中间业务存在风险， 所以 对中间业务监管是十分 必要的。 同时本章第四部分从金融体系脆弱性、 外部性、 信息不对称 以及监管与创新的博弈等角度， 进一步从理论上分析中间业务监管的 必要性，为中间业务的监管提供理论支持。 论文的第二章是国际银行业对中间 业务的 监管与启示。 该章首先 分析了巴 塞尔委员会对中 7i业务监管的几个指导原则: 第一个是资本 充足率原则。 该原则强调，中间业务所带来的风险与银行表内业务一 样， 是银行全面风险中的一部分， 通过一系列信用换算， 将中间业务 转化成相当于表内 业务的信用量， 使风险资产的计算必须同时考虑表 内业务和中间业务，再通过资本充足率来加强对银行中间业务的监 管。 第二个是透明度原则。 该原则认为， 由于中间业务具有自由 度大、 透明度低的 特点， 因此必须要增强对银行中间业务的信息披露来增加 其透明度， 从而实现对银行中间业务的有效监管。 第三个是内部控制 原则。 该原则认为， 银行的内部控制是指银行管理其业务、 控制风险 的一整套系统。有效的银行监管必须是内部控制和外部监管的统一。 对中间业务的外部监管必须要以完善的内部控制制度为基础， 才能起 到防范风险的作用。 第四个原则是加强同其他监管机构的合作。 该原 则认为， 随着金融创新的不断涌现， 对中间业务的监管不再是一国某 个特定的监管部门的责任， 它需要不同国家不同的监管部门 进行广泛 的合作才能实现对中间业务的有效监管。 该章最后是我们从这些监管 原则中得到的一些启示。 论文的第三章主要是分析我国中间业务的监管。 该章首先分析了 我国中间业务监管的现状: 监管内容和监管的开展。 通过现状分析发 现， 我国对中间业务的监管存在许多问题: 监管内容与范围狭窄， 手 段落后; 监管人员能力和数量有限; 监管体系不健全，内 控与社会监 督不足， 行业自 律则刚起步， 很难发挥作用; 监管的法律、 法规建设 滞后， 监管不力等。 针对我国中间业务监管中存在的问 题， 提出了一 些有意义的建议与措施， 如: 严控市场准入; 建立科学合理的中间业 务风险监管体系; 督促银行完善自 我管理， 搞好内控; 完善中间业务 的法律法规; 健全监管机构， 加强监管人员的培养; 建立中间业务监 管的两种监管制度; 加强中间业务的电子化监管等。 这些建议和措施 不仅能满足目 前的监管需要，也能适应中间 业务未来发展的要求。 三、 研究视角与创新 1 、 本文运用信息经济学和博弈论等分析方法对商业银行中间业务 监管的必要性进行分析为中间业务的监管提供理论基础。 2 、由于我国金融发展水平较低，与欧、美等金融发达国家相比， 有些在他们国家算风险较小或无风险的业务， 在我国可能是存在较大 的风险: 而有些风险较大的 业务， 在我国可能还没开展， 所以就谈不 上有风险。 本文不仅分析了中间业务的一般风险更着重分析了我国中 间业务的问题与风险。 3 、本文在如何构建和完善我国商业银行中间业务的监管体系上， 提出了自己的一些看法和建议。 这些办法和建议不仅有利于解决当前 监管中存在的问题， 而且还具有一定的超前性， 可适应我国商业银行 中间业务未来发展的需要。 同时这些建议也体现了银行监管的一些新 思路和新理念，符合世界银行业监管发展的趋势。 由于论题所涉及的内容比较宽泛，加之自己的能力和学识有限， 论文中难免会有遗漏和缺陷， 敬请各位专家、 学者、 老师和同学批评 指正。 关键词:中间业务风险监管 ab s t r a c t 1 . b a c k g r o u n d a n d s i g n i f i c a n c e o f s e l e c t i n g s u c h a t h e m e . wi t h t h e g l o b a l i z a t i o n a n d i n t e g r a t i o n o f e c o n o m y , t h e f i n a n c i a l e n v i r o n m e n t i s b e c o m i n g m o r e a n d m o r e f a v o r a b l e . i n a d d i t i o n , w i t h t h e d e v e l o p m e n t o f n o n - b a n k f i n a n c i a l i n s t it u t i o n s , t h e c o m p e t i t i o n a m o n g t r a n s a c t i o n s o f e v e ry f in a n c i a l in s t i t u t i o n b e c o m e s m o r e d r a s t i c . u n d e r s u c h n e w c i r c u m s t a n c e s , i n o r d e r t o s u r v i v e a n d d e v e l o p , c o m m e r c i a l b a n k s , a s p r o f it - p u r s u in g i n s t it u t i o n s , a r e b o u n d t o a d j u s t a c t i v e ly t h e i r w a y s a n d s t r a t e g ie s o f o p e r a t i o n s . a s o n e o f t h e m o s t i m p o r t a n t c r e a t i o n s d u r i n g 1 9 8 0 s , i n t e r m e d i a ry b u s i n e s s ( i b ) o f b a n k s h a s g r a d u a l l y t u rn e d i n t o a n e w f o c u s . i n r e c e n t y e a r s , m a n y k i n d s o f i b h a v e a p p e a r e d , s u c h a s s w a p , f o r w a r d r a t e a g r e e m e n t a n d p a p e r - i s s u i n g f a c i l i t y , e t c . a l l o f t h e m a r e in t h e c a t e g o ry o f fi n a n c i a l i n n o v a t i o n . v a r i e t i e s o f i b b r i n g t o c o m m e r c i a l b a n k s c o n s i d e r a b l e p r o f i t s a s w e l l a s o p e r a t i o n a l r i s k s . h e n c e , w e s h o u l d s u p e r v i s e t h e i b . w it h c h i n a s e n t ry i n t o wt o , f i n a n c e i n d u s t r y i s a b o u t t o o p e n c o m p r e h e n s i v e ly . h o w e v e r , a t p r e s e n t w e a r e c o m p a r a t i v e l y w e a k i n t h e t h e o ry a n d p r a c t ic e o f s u p e r v i s in g i b . i f t h e s u p e r v i s io n o v e r i b c a n n o t k e e p p a c e w i t h t h e d e v e l o p m e n t , t h e h e a l t h y d e v e l o p m e n t o f o u r c o m m e r c i a l b a n k s i b , e v e n o u r f i n a n c i a l s a f e t y a n d e c o n o m i c s t a b i l it y w i l l b e t h r e a t e n e d . i n s u c h a n e w s i t u a t i o n , h o w t o c o n s o l i d a t e a n d p e r f e c t t h e s u p e r v i s i o n o v e r i b o f b a n k s i s a p r e s s i n g t a s k w e m u s t f a c e . t h e r e f o r e , t o s t u d y s y s t e m a t i c a l ly t h e s u p e r v i s io n o v e r i b i s s i g n i f i c a n t . t h i s t h e m e i s s e l e c t e d o n t h e b a s i s o f s u c h a p u r p o s e . 2 . b a s i c t r a i n o f t h o u g h t , a n d m a i n c o n t e n t s t h i s t h e s i s b e g i n s w i t h t h e d e f i n i t i o n o f i b , t h e n t h r o u g h a n a l y z i n g t h e c h a r a c t e r i s t i c s a n d r i s k s o f i b , a n d c o m b i n i n g i n t e rn a t i o n a l b a n k s p r a c t i c a l e x p e r i e n c e i n t h e s u p e r v i s i o n . t h e t h e s i s d i s c u s s e d t h e s u p e r v i s i o n o v e r i b o f c h i n e s e c o m m e r c i a l b a n k s . mo r e o v e r , t h e t h e s i s p u t s f o r w a r d s o m e r e l a t i v e m e a s u r e s t o b u i l d t h e s u p e r v i s o ry s y s t e m o f i b o f o u r c o m m e r c i a l b a n k s , a n d f i n a l l y t o r e a l i z e o u r a i ms . t h e t h e s i s i n c l u d e s t h r e e c h a p t e r s . t h e f i r s t c h a p t e r i s t h e s u r v e y o f t h e i b a n d s u p e r v i s i o n . f i r s t l y , t h i s c h a p t e r b e g i n s w it h t h e d e f i n it i o n o f i b , a n d t h e n t o d i ff e r e n t i a t e b e t w e e n i b a n d o ff b a l a n c e s h e e t a c t i v i t i e s ( o b s ) . i b h a s s o m e c h a r a c t e r is t ic s a n d t h e s e c h a r a c t e 护 s t i c s d e t e r m in e i b h a s s o m e m i c r o a n d m a c r o r i s k s . a s t h e d e v e l o p m e n t o f f i n a n c e i n c h i n a i s i n l o w l e v e l , t h e s e r i s k s a p p e a r s o m e d i s t i n g u i s h i n g f e a t u r e s . i n o r d e r t o c o n t r o l t h e s e r i s k s , w e m u s t s u p e r v i s e t h e i b . t h e s e c o n d c h a p t e r i s s e v e r a l p r i n c i p l e s o f s u p e r v i s i o n o f i n t e rn a t i o n a l b a n k in g a n d s o m e e n l i g h t e n m e n t . a t t h e b e g i n n i n g o f t h i s c h a p t e r s o m e p r i n c i p l e s o f s u p e r v i s i o n a r e a n a l y z e d . t h e f i r s t i s t h e p r in c i p l e o f c a p it a l a d e q u a c y r a t e . t h e s e c o n d i s t r a n s p a r e n c y . t h e t h ir d i s i n t e r - c o n t r o l . t h e f o u r t h i s c o o p e r a t i o n w i t h o t h e r s u p e r v i s o ry i n s t it u t i o n s . t h r o u g h t h e s e p r i n c i p l e s w e c a n fi n d s o m e s i g n i f i c a n t e n l i g h t e n m e n t . t h e t h i r d c h a p t e r i s t h e s u p e r v i s i o n o v e r i b i n c h i n a . t h i s c h a p t e r m a i n l y t a l k s a b o u t t h e p r e s e n t c o n d it i o n s o f s u p e r v i s i o n o v e r i b i n c h i n a . t h e s e c o n d p a rt o f t h e c h a p t e r i s t o a n a l y z e t h e e x i s t i n g p r o b l e m s i n s u p e r v i s i o n o v e r i b . a c c o r d i n g t o t h e s e p r o b l e m s , s o m e s u g g e s t i o n s a r e g i v e n a t t h e e n d o f t h i s c h a p t e r . 3 . t h e a n g l e o f r e s e a r c h a n d i n n o v a t i o n ( a ) t h i s t h e s i s a d o p t s i n f o r m a t i o n e c o n o m i c s a n d g a m e t h e o ry t o a n a l y z e t h e n e c e s s it y o f s u p e r v i s i o n o v e r i b o f c o m m e r c i a l b a n k s , w h i c h p r o v i d e t h e o ry b a s i s f o r s u p e r v i s i o n o v e r i b . ( b ) c o m p a r in g w i t h d e v e l o p e d c o u n t r i e s , t h e r i s k i s d i ff e r e n t . t h i s t h e s i s n o t o n l y a n a l y z e s c o m m o n r i s k s o f i b , b u t a l s o p a y s m o r e a tt e n t i o n t o p r o b l e m s a n d r i s k s o f i b , w h i c h i s o n e o f t ii e c r e a t i o n s o f t h i s t h co s l as . ( c ) i n t e r m s o f e s t a b l i s h i n g a n d c o m p l e t i n g b a n k s , t h i s t h e s i s b r i n g s s u p e r v i s o ry s y s t e m o f i b o f o u r c o mme r c i a l u p s o m e s u g g e s t i o n s . s u c h s u g g e s t i o n s a n d s u p e r v i s i o n a n d m easur es a r e f a v o r t o r e s o l v e p r e s e n t p r o b l e m s i n s uit t h e f u t u r e d e v e l o p m e n t o f i b o f o u r c o mm e r c i a l b a n k s . t h e y a l s o r e p r e s e n t s o m e n e w i d e a s o f b a n k s u p e r vi s i o n,wh i c h c o n f o r m t o t h e t r e n d o f d e v e l o p m e n t i n w o r l d b a n k i n gs u p e r v i s i o n . k e y w o r d s : i n t e r m e d i a r y b u s i n e s s ( i b ) r i s ks u p e r v i s i o n 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明: 所呈交的学位论文， 是本人在导师的指导下， 独 立进行研究工作所取得的成果。 除文中己经注明引用的内容外， 本论 文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。 对本文的 研究做出重要贡献的个人和集体， 均已 在文中以明确方式标明 学位论文引起的法律结果完全由 本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名: 。因本 杨柯 2 0 0 4年 4月 2 5日 p l1吕 2 0世纪七十年代末八十年代初，随着西方商业银行业务的不断 创新， 商业银行中间业务得以不断的完善与发展。 八十年代中期以 来， 中间 业务以 服务与资 金相分离， 规避资本管制， 收入来源稳定，自由 度较大等优势， 在西方一些经济发达国家得到了迅猛发展并已 初成气 候，尤其是 1 9 8 8 年 巴 塞尔协议的签订和实施，使得中间业务更 成为国际银行业发展与竞争的重点。 进入九十年代， 西方商业银行中 间业务的品种和经营管理己经相对成熟， 以中间 业务为代表的非利息 收入占 银行全部收入的比 重逐年提高， 西方许多商业银行中间业务的 收入占总收入的4 0 %以上， 有的甚至达到7 0 %， 并呈现持续上升的趋 势，显示出巨大的发展潜力。 沿着西方商业银行中间业务发展与竞争的轨迹， 我们可以 清楚地 看到， 未来商业银行竞争成败的关键在于谁能在金融服务项目 上推陈 出新， 而中间业务就是十分重要的一环。 可以说，中间业务发展的好 坏， 是一家商业银行经营策略、 服务质量、员工素质的综合体现， 也 是衡量一家商业银行现代化、 商业化、 国际化水平的重要标志。 商业 银行中间业务的开发与经营状况， 不仅影响到银行自 身资金实力的增 强和资产质量的优化， 也密切关系到商业银行的经营业绩和社会信誉 与形 象。 所以 ， 中 间 业 务 将 成 为 未来 商 业银 行 发 展的 主 派。 但中 间 业 务的健康发展离不开市场的规范， 因此要建立有序健康的中间业务市 场则必须加强对商业银行中间业务的监管。 在查阅了 大量文献资料后发现，在国外文献中 研究中间业务的较 少， 更多的是研究表外业务或衍生工具交易类业务。 其研究主要集中 在两方面: 一是研究现代科技与传统金融业务相结合， 开发出新的表 外业务， 其代表人 物如: 【 英 多米尼克 卡瑟 利( 1 9 9 7 ) . 美 凯文 多 德、默文 k 刘易斯 ( 2 0 0 0 ) 等;另一方面是在现代金融投资理 论的基础上， 对一些新型中间业务产品的开发、 定价和风险测定等进 行研究。 其代表 人物有: f b l a c k ( t h e p r i c in g o f o p t i o n s , 1 9 7 3 ) 、 迪 迷特里 n 克拉法 ( 信用衍生品风险管理， 2 0 0 2 ) 等。而国内对中 间业务相关的研究也大致可分为两个方面: 一方面是对有关中间业务 定义、 分类、 特点、 风险认识以及如何发展中间业务的研究。 其中代 表人物有:王金贤 ( 中间业务的种类与特点，1 9 9 6 ) 、杨现 ( 中间业 务 及 其 风 险 ， 1 9 9 9 ) 、 于 海( 我 国 中 间 业 务 的 发 展 ; 2 0 0 1 ) 等 ; 另 一 方面是将现代的风险测定模型和金融产品定价模型用于对中间业务 产品定价， 风险控制的成本与收益量化模型等方面的研究。 这方面的 代表人物有:王振山 i 一般金融产品的定价与分析模型，2 0 0 0 ) ，王 坷英、刘颖 ( 用风险厘定定价法研究中间业务产品定价， 2 0 0 3 ) 等。 通过收集的资料发现， 有关中间业务的研究大多是以 研究中间业 务的风险为核心的。 因此本文也紧绕这个研究核心， 从中间业务定义 的界定入手， 通过对中间业务的特征、 一般风险的论述以 及对我国商 业银行在开展中间业务时存在的问题与风险分析， 并结合我国的实际 情况，提出如何建立和完善我国商业银行中间业务监管的一些建议。 本文在论证中间 业务监管必要性时运用了博弈论和信息经济学等相 关理论进行分析; 本文运用归纳演绎的方法从对中间业务风险的分析 和中间业务监管必要性的分析中推演出我国应该如何完善商业银行 中间业务的监管;全文中还多次运用理论与实际相结合的方法。 阅读本文时应注意的一些问题: 1 ，本文在对中间业务进行界定时认为中间业务是包括表外业 务的。 中间业务监管的重点是放在对审批类中间业务的监管， 而这类 中间业务与巴 塞尔委员会定义的狭义表外业务在外延上大致是相同 的。 在我国由于商业银行表外业务的发展较落后， 所以在一些官方文 件和法律文书上更多是采用中间业务。 为了 符合我国实际情况， 并考 虑到全文前后一致的需要，文中统一使用中间 业务的提法。 参考 凯文 多德、 默文 k 版社，2 0 0 0年版 刘易斯编 陈雨露,王芳 it n 金带与货币经o f 学ii v 侣1 l fe e 十昆税务出 2 ，本文在论述中间业务的监管时主要偏重于官方监管， 但为了 分析的全面性， 对市场约束、内部控制和公共监督等监管的其他方面 也作了相应的论述。 本文引用的一些法律文件很多是在中国银监会成 立之前由人民银行制订的， 那时的监管部门是人民银行， 但随着银监 会的成立， 银行监管部门发生了变化， 因此在文中适当的地方也作了 相应的调整。 3 ，本文所提出的一些政策建议不仅是针对当前我国中间业务 监管中存在的问题，而且还着眼于适应我国中间业务未来发展的需 要。 中间业务市场是一个充满活力的领域， 各国中间业务的发展日 新 月异。 因此对中间业务监管的研究是一个重要而长期的研究课题， 是 动态而非静态的研究课题，需要我们长期不懈地探索和研究。 论中间业务的监管 第一章中间业务及其监管的概述 第一节中间业务的涵义和特征 一、商业银行中间业务的涵义 现代商业银行的业务有许多种划分方法， 传统的分法是将商业银 行业务分为资产业务、 负债业务和中间业务。 西方金融界通常意义上 的中间业务， 是指银行不运用或较少运用自己的资财， 以中间人的身 份替客户办理收付和其它委托事项， 提供各类金融服务并收取手续费 的业务。中间 业务的 英 文为i n t e r m e d i a ry b u s i n e s s ， 意为 居间的、中 介的或代理的业务。 在传统银行业务中， 无论是吸收存款形成的负债 业务， 还是发放贷款形成的资产业务， 银行在这些业务中， 总是直接 作为信用活动的一方参与的。 而在中间业务中， 银行不再直接作为信 用活动的一方，而是扮演居间、中介或代理的角色，提供有偿服务。 根据中国人民 银行2 0 0 1 年7 月4日公布实施的 商业银行中间 业务暂行规定 ( 以下简称 暂行规定) 中对中间业务的定义为: 不 构成商业银行表内资产、 表内负债， 形成银行非利息收入的业务。 该 规定对中间业务的内 涵和外延做出了明确的界定。 根据商业银行开办 中间业务的风险和复杂程度， 分别实施审批制和备案制。 适用审批制 的业务主要为形成或有资产、 或有负债的中间业务，以 及与证券、 保 险业务相关的部分中间业务; 适用备案制的业务主要为不形成或有资 产、或有负债的金融服务类中间业务。( 具体分类见表 1 ) 随着金融创新的不断涌现， 西方金融界在谈到这类业务时， 更多 是称为表外业务( o f f - b a l a n c e s h e e t _ z a v it i e s , 简称0 3 s ) 。 根据巴 塞 尔委员会所给出的标准，表外业务的概念有广义和狭义两种。 表 1 适用审批制的中间业务品种适用备案制的中间业务品种 ( 1 )票据承兑 ( 2 )开出信用证 ( 3 )担保类业务 ( 4 )贷款承诺 ( 5 )金融衍生业务 ( 6 ) 各类投资基金托管 ( 7 ) 各类基金的注册登记、认购、申 购和赎回业务 ( 8 )代理证券业务 ( 9 )代理保险业务 ( 1 0 )中国人民银行的适用审批制的 其他业务品种 ( 1 ) 各 类 汇 兑 业 务一 ( 2 ) 出口托收及进口 代收 i a 2 = i a , t 低 i= t 低 : i 低 2 = i 低 : ， 这是因为 假设当银行1 选择低价策略时， 如果银行2 选择的是高价， 由 于两家 银行实力相当且银行业务很容易模仿， 导致选择低价策略的银行 1 会 赢得客户、赢得市场，则满足t % , t a 2 ，由 于银行2 也是理性的， 所以银行2 为了获得自 己的最大收益也会选择低价策略，得到i 低 2 = i 4 l 1 的结果; 如果银行1 从一开始选择的是高价策略， 银行2 选择的也 是高价策略则有i t, 2 = 1 a i ，由于银行2 是理性的，在不存在 “ 联盟” 的情况下，银行2 为了赢得更多的市场和收益，他会选择低价策略， 形成t 低 2 t ,i 的结果， 在这种情况下， 银行1 彭见 高价策略不是自 己的最优选则， 于是为了重新赢得市场， 以， 通过上面的描述我们看出， 在不存在 也会跟着采取低价策略。 所 “ 联盟”的情况下，四大行 中间业务的定价博弈结果总是在低价水平均衡。 这导致了我国商业银 行在中间业务收费上普遍存在高投入、 低收费， 甚至免费倒贴成本等 恶性竞争的局面，使得商业银行开展中间业务的收益与风险不匹配， 中间业务没有成为银行新的利润增长点， 给我国商业银行开展中间业 务带来巨大的经营风险。 此外， 由于相应的法律法规的不健全， 中间业务定价权归属不明， 各商业银行的收费标准不一。目 前， 我国银行对一些中间业务的收费 没有明确的界定， 各银行各行其是: 有的按银行监管部门制定的相关 规定来收费， 有的则按自己银行总行颁布的收费办法来执行， 有的则 按政府部门的规定来收费， 有的则根据代理人与委托人间的协商结果 来收费等， 收费标准不一、 混乱给中间业务的正常开展造成危害。 如 对个人外汇付款的解付收费问题， 各家银行出于不同目的， 制定了各 种不同的收费标准并附加了许多条件， 造成了各家银行在同一地方的 收费标准不一，甚至同一家银行在不同地方也执行不同的收费标准。 如某支行曾发生一起经办人员利用收费不规范、不统一形成的漏洞， 贪污个人外汇付款解付手续费， 作案时间长达z 年， 金额高达6 万余 元。 又如当前一些银行在代理其他行的证券理财时，由于对申购资金 滞留代理行的利息归属没有明确的规定，容易引发争执，造成损失， 加剧了银行的经营风险。 三、管理不规范、员工素质低、高科技犯罪等造成的经营风险。 在我国， 大部分中间业务处于单项开发、 单独经营的状况， 不能 充分发挥全行整体优势。 有的如信托、 信息咨询、 信用卡等分别由 信 托投资公司、 信息处和信用卡中心等专门机构办理， 有的则是作为传 统业务的延伸而分别由会计、出纳、储蓄等多个业务职能部门兼办。 由于组织管理分散， 因而出现机构重设、 处室间重复开办的现象; 有 的虽由几个部门分工经办， 但由于缺少统一协商的部门和严密的分工 合作制度， 经常出现职责不清、 办法不一， 发生问题相互扯皮的情况; 此外， 由于基层行只是上级行一些中间业务的代理机构， 中间业务不 仅在全系统得不到广泛发展， 而且在中间业务的人员配备、 机构设置、 经费开支、 收入分配等方面自 主性差， 积极性不能充分调动， 再加上 经营不力，管理滞后，客观上也加大了经营风险。 目 前我国商业银行发展中间 业务的人才结构不尽合理， 高层次新 业务入才短缺， 中间业务管理和经办人员数量明显不足， 素质也有待 提高。 基层行中间业务经办人员多为兼职， 有的流动性大、 责任心不 强， 同盯由于现在我国商 业银行开展的中间业务大多 是代理、 委托类 的业务极易因操作不当给银行带来损失， 其操作风险十分突出: 有的 虽在传统业务方面有较强的技能和实际经验， 却缺少经办中间业务的 基本知识;现有的专职管理人员和经办人员，大多由于经办时间短， 缺乏办理中间业务的经营管理知识和操作技能， 尤其对新兴金融衍生 产品的交易更是知之甚少， 缺少相关的经营管理意识; 有的缺乏相应 的计算机、网络及通讯知识， 对计算机实体安全、 软件安全、 数据安 全等认识不足易在经营中留下许多漏洞等， 容易使一些掌握了一定计 算机技术而且思想素质不高的人利用这些漏洞实施高科技犯罪， 给银 行造成极大的经营风险。 四、技术风险。 我国商业银行虽然已经建立了计算机网络系统， 但与中间业务的 发展需要还有很大的距离。 首先是设备不足。 如处于中间业务第一线 的分理处、储蓄所的终端机和打印机等数量不足，p o s机、 a t m机 等的配备数量少且使用、 管理不规范， 这使银行中间业务的发展受限， 从而带来经营风险、声誉风险等一系列风险;二是通讯设施故障多， 有人为破坏的原因也有本身基础设施建设不足的原因， 受此影响， 现 有的营业网点经常不能正常开展中间业务。 三是由 于相应的软件程序 开发不足，设备潜能没有充分发挥。如，我国商业银行的p o s机、 a t m 机等的配备数量少，原来想通过全国商业银行联网的形式来充 分发掘有限资源的作用， 但由于各银行使用的软件系统不一样， 将他 们联结起来， 对软件的要求是非常高的。 由于我国相关的软件程序开 发不足， 因此不仅使设备的潜力没有充分发挥而且还使各家银行的联 网间存在着许多漏洞。 同时， 许多中间业务的信息是由计算机处理系统形成或与计算机 处理系统直接相关的。 数据和文件大都通过电话、 卫星和因特网等公 共信息网络在商业银行内部与其代理行或客户之间进行传递。 而计算 机系统由大量的硬件设备和软件共同构成， 任何一个部分出现问题均 可能使整个系统陷 入瘫痪。 而我国商业银行计算机系统的安全防 御系 统相对较弱， 易受到病毒侵袭、黑客攻击等导致的信息失窃、 信息丢 失以及信息篡改等问题。 所以银行在开展中间业务时易遭受由于电子 技术缺陷而带来的风险。 第四节 .中间业务监管的相关理论与意义 一、中间业务监管的经济学理论 ( 一)金融体系的内在不稳定性和脆弱性 明 斯基( h .m i n 匆 ) 认 为， 金融 体系具 有内 在不 稳定 和脆 弱性的 特 征， 这是金融风险生 成的 根 源即 金融体系 脆弱性 假说( f in a n c i a l f r a g i l it y h y p o t h e s i s ) 。 该假说直接来 源于 古典经济学家约翰 斯托德 梅尔、 阿 尔费雷德 马歇尔、魏克塞尔和艾文 费雷等人的观点。 金融体系脆弱性 假说认为， 导致每次金 融动荡的因 素可能 各不 相 同， 它们可能是战争的爆发与结束、 年景的好坏、 新技术的发明与应 用，以 及金融创新等， 只要它们形成足够大的影响， 就可能产生一些 新的投资机会， 而使一些无利可图的领域被遗弃。 一旦这种机会一出 现， 市场主体都会争先恐后地涌向这一领域。 因此， 泡沫成分的扩大 与经济的表面繁荣也随之而来。 当存在泡沫成分的领域又因银行资金 通过各种途径注 入时， 其 投机的 色彩更浓。 过度的 投机使信用急 剧膨 胀，一场金融危机就不可避免地爆发了。 早期关于金融脆弱性的 描述主要还是从狭义上去理解金融脆弱性， 现在人们更多的是从广义上去理解金融脆弱性， 认为金融脆弱性是指一 种趋于高风险的金融状态， 泛指一切融资领域中的风险积累， 包括债务 融资和股权融资， 特别是在金融市场膨胀发展之后， 虚拟经济与实体经 济越发脱节的背景下， 金融脆弱性呈现一种自 增强的趋w o 中间业务的发展， 特别是商业银行为获取收益而从事的外汇、股 价指数等期货、 期权交易类中间业务时， 必定会加大金融体系的不稳 定性和脆弱性。如英国巴林银行是英国历史上最悠久的老牌商人银 行， 成立于1 7 6 2 年距倒闭时己有2 3 5 年的历史。 在1 9 9 5 年1 月，巴 林银行各项必要的经营指标均符合要求， 还被认为是安全的， 但到了 、周英 著 m黄金老 影 金触监管论 中国金融出版社 金融自由化与 金融脆弱性 2 0 0 2年 p . 1 0 - i i 中国城市出版社 2 0 0 1 年 p . 5 2 - 5 3 1 9 9 5 年2 月2 3日 由 于其新加坡的分支机构巴 林期货公司因操作 失误使得巴林银行几乎是一夜破产。 在这个案例中， 巴林银行的一个 交易员 ( 尼克 里森) 下赌注，认为日经股票指数会上升， 于是买入 该指数的期货 ( 价值大约$ 8 0亿) 。但由于各种原因使得日 经指数最 终是下跌。结果，一个月过后银行在这个交易头寸上损失了$ 1 2 亿， 使巴 林银行因 无力还债而倒闭 。巴 林银行的倒闭给了 我们一个深刻 的教训: 当一家银行在开展中间业务特别是与金融衍生产品交易有关 的中间业务时， 如果风险暴露过大容易使银行陷入危机， 因此对银行 中间业务特别是风险较大的中间业务进行监管是十分必要的。 ( 二)银行的外部性问题 外部性， 根据经济学的解释是指在提供一种产品或劳务时社会利 益 ( 或费m) 和私人所得 ( 或费用) 之间存在的偏差。当社会利益大 于私人所得的时候就是正的外部性。 相反， 当私人所得大于社会利益 时就是负的外部性。 从理论上讲， 当出现负的外部性时， 私人会走到一起协商消除负 的外部性， 具有一定法律效力的机构能够促使受到影响的 各方之间通 过讨价还价，消除社会和私人费用的偏差。但是，由于“ 免费搭乘” ( f r e e - r i d e r ) 的问 题难以避免， 使得各方的协商成本太高，因 此， 人 们偏好以加强监管的方式来消除这种外部性。 银行的外部性具有一定的特殊性。 商业银行与一般的工商企业不 同， 银行的杠杆率往往比 一般的企业要高得多。 因此， 相对其他一般 企业而言， 银行发生问题时， 其所有者的损失要比 对社会公众的损失 要小得多， 即具有负的外部性。 此外， 银行出现问 题时有一个比其他 一般企业突出的 特点， 是它的“ 传染性” 。 银行的 传染性主要表现有: 银行同业支付清算系统把所有的银行联系在一起， 从而造成了相互交 织的债权债务关系， 如果在一个清算期间结束时， 有一家或多家银行 机构未能及时支付， 就会使系统内所有银行都受到影响， 那么就有可 能 造 成 全 面的 .流 动 性 危 机 又 如当 一 家 银 行出 现挤 提 行 为 时， 如 果 控 引 xl女东尼 桑德斯著 李秉样 主详 a i t 代lk hk机构:g w 2 0 0 2 年 版 p .7 8 仪李早肮著 现代余融监管 中国金融出版1 11 1