2018年Q3P2P网贷行业季度报告

1 / 13 中国中国 P2PP2P 网贷行业季度报告网贷行业季度报告 （2018Q32018Q3） 零壹财经零壹智零壹财经零壹智库库 20182018- -1010- -9 9 2 / 13 目目 录录 摘 要. 3 一、平台数量：问题平台略有减少，清盘和立案占到三分之二. 4 二、交易数据：9 月成交回升，利率骤降，借款和投资人数同步回暖. 5 1、 成交额大幅减少后略有回升，待还余额降幅相对平稳. 5 2、平均借款期限延长至 310 天以上，投资利率骤升骤降至 9.69%. 6 3、借款人数和投资人数随成交额同步变动，9 月明显回暖. 7 三、综合数据：行业信心正在恢复，上市有新的突破. 8 1、单月成交正增长，借款和投资人数同步增加，行业信心正在恢复. 8 2、风险资本趋冷，P2P 网贷赴美上市有新突破. 8 3、银行存管白名单终出炉，464 家平台“安全过关”. 9 4、互金协会新对接平台几近停滞，平台官网信息披露整体较好. 9 四、行业热点回顾及点评. 9 1、北上广等多地开展网贷机构自查 重点关注十大方面. 9 2、网贷监管新招频出：逃废债信息上报、引入 AMC. 10 3、零壹财经零壹智库发布两份网贷危机调研报告，获业界大范围关注. 10 4、网贷风险专项整治首个明确结果：30 家银行通过互金协会测评. 11 5、微贷网提交招股书，小赢科技上市. 11 关于我们. 12 报告声明. 13 3 / 13 摘摘 要要 据零壹数据统计， 截至 2018 年三季度末， P2P 网贷行业正常运营平台有 1377 家， 同比下降34.62%。 2018年第三季度P2P问题平台239家， 较二季度略微减少3.63%； 9 月问题平台数量继续减少至 40 家，环比下降 35.48%，其中立案和清盘两类合 计占到 66.5%的比例。 三季度行业交易额（不含债权转让，下同）为 3044 亿元，环比下降 38.26%，同 比下降 58.99%；其中，9 月交易额为 934 亿元，环比增长 6.86%。截至 9 月末， 行业累计成交额为 7.49 万亿，贷款余额约为 8380 亿元，环比下降 3.29%，已连 续一年呈下降趋势。 9 月行业平均投资利率下滑至 9.69%， 环比下降 0.64 个百分点； 平均借款期限 315 天，环比缩短近 12 天。借款人数和投资人数均环比增长近 7%，人均借款额和人 均投资额与上月基本持平，分别为 4.6 万元和 4.9 万元。 6 月开始的“爆雷潮”和信任危机贯穿两个季度，终于在刚刚过去的 9 月得到有 效控制。问题平台继续减少，单月成交实现 6%以上的正增长， “压存量”要求下 的待还余额环比降幅进一步减缓，活跃借款和投资人数与成交额同步增长，这些 都说明行业有所回暖，平台以及投资人的信心正在恢复。 三季度市场风险加剧， “融资雷”频现，风险资本趋冷。但另一方面，微贷网、 小赢科技在 8 月份先后向美国证券交易委员会提交招股书，后者在 9 月 19 日率 先上市，成功募集到 1.045 亿美元，优质标的仍受资本青睐。 近两个月来，监管方对网贷行业的规范和引导也在持续加强，所涉方面包括有针 对性的行业自查，如“108 条”合规清单；网贷劣后处置，如逃废债、amc；存 管银行“白名单”陆续落地，目前共有 30 家银行入围。 4 / 13 一、一、平台数量平台数量：问题平台略有减少，清盘和立案占到三分之二：问题平台略有减少，清盘和立案占到三分之二 截至2018年三季度末， 零壹数据监测到的P2P网贷平台数量情况如图13所示。 统计对象仅限于在中国大陆地区注册、有 PC 端业务（含信息展示）的平台。 1、共监测到平台 6159 家，其中正常运营的仅有 1377 家（不含争议平台） ，占到 22.36%的比例。增量方面，仅 7 月有 1 家平台上线。 图 1：P2P 网贷平台数量走势（2017Q32018Q3） 单位：家 2、问题平台（不含转型、争议）共有 4,671 家，占平台总量的比例高达 75.84%。 三季度问题平台共 239 家，同比增加 64.83%，环比略有减少 3.63%；其中 9 月份 问题平台 40 家，较 8 月减少 22 家。 图 2：问题平台数量走势（2017Q32018Q3） 单位：家 1,300 1,400 1,500 1,600 1,700 1,800 1,900 2,000 2,100 2,200 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 2017Q32017Q42018Q12018Q22018Q3 当季上线（左） 正常运营（右） 3,800 4,000 4,200 4,400 4,600 4,800 5,000 0 50 100 150 200 250 300 2017Q32017Q42018Q12018Q22018Q3 当季问题平台（左） 累计问题平台（右） 5 / 13 3、三季度问题平台主要表现为清盘和立案，分别有 92 家和 69 家，二者合计占 同期行业问题平台总量的 67.4%。 图 3：问题平台类型及分布（2018Q3） 单位：家 二、交易数据：二、交易数据：9 9 月成交回升，利率骤降，借款和投资人数同步回暖月成交回升，利率骤降，借款和投资人数同步回暖 截至 2018 年三季度末，零壹数据监测到的 P2P 交易情况（成交额、待还余额、 借款期限及投资利率、借款人及投资人等）如图 48 所示。如无特殊说明，以下 统计仅针对撮合完成的借款项目，不含债权转让。 1、成交额成交额大幅减少后略有回升，大幅减少后略有回升，待还余额待还余额降幅相对平稳降幅相对平稳 P2P 网贷行业累计成交额约为 7.49 万亿元，其中 2018 年三季度交易额为 3044 亿，环比下降 38.26%，同比下降 28.99%。2018 年 9 月成交额为 934 亿元，环比 增长 6.86%，同比下降 60.74%。 图 4：P2P 网贷行业交易规模走势（2017Q32018Q3） 单位：亿元 92 69 27 23 14 14 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 清盘 立案 网站关闭 提现困难 歇业停业 失联及跑路 -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 2017Q32017Q42018Q12018Q22018Q3 当季交易额（左） 环比变化（右） 6 / 13 图 5：P2P 网贷行业交易规模走势（2017.092018.09） 单位：亿元 截至三季度末， 行业待还余额为 8380 亿元， 同比下降 34.27%， 环比下降 3.29%， 已连续 12 个月呈下降趋势。相对 7、8 月份而言，待还余额的环比降幅进一步减 缓。 图 6：P2P 网贷行业待还余额走势（2017.092018.09） 单位：亿元 2 2、平均借款期限平均借款期限延长至延长至 310310 天以上天以上，投资利率，投资利率骤升骤降至骤升骤降至 9 9. .69%69% 7-9 月平均借款期限均在 310 天以上，较 2017 年同期以及 2018 年二季度都有显 著延长。 平均投资利率在经历 8 月大幅抬升后骤然下降， 9 月环比减少 0.64 个百 分点至 9.69%，创 5 个月以来最低值。 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 当月交易额（左） 环比变化（右） -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 待还余额（左） 环比变化（右） 7 / 13 图 7：P2P 网贷行业平均借款期限及利率变化（2017.092018.09） 3 3、借款借款人数人数和投资人数和投资人数随成交额同步变动，随成交额同步变动，9 9 月明显回暖月明显回暖 9 月，行业活跃借款人数估计在 203 万左右，同比减少 55.9%，环比增加 6.8%； 人均借款金额约 4.6 万元， 环比增加 0.02%， 与上月基本持平。 投资人数则在 192 万人左右，同比减少 58.2%，环比增加 6.7%，人均投资额约 4.86 万元，环比增 加 0.19。 图 8：P2P 网贷行业借款人数及环比变化（2017.092018.09） 单位：万人 9.2% 9.4% 9.6% 9.8% 10.0% 10.2% 10.4% 10.6% 0 50 100 150 200 250 300 350 平均借款期限（天） 平均投资利率 -35.0% -25.0% -15.0% -5.0% 5.0% 15.0% 25.0% 0 100 200 300 400 500 600 借款人（左） 环比变化（右） 8 / 13 图 9：P2P 网贷行业投资人数及环比变化（2017.092018.09） 单位：万人 三、综合数据：行业信心正在恢复，上市有新的突破三、综合数据：行业信心正在恢复，上市有新的突破 1 1、单月成交正增长，借款和投资人数同步增加，行业信心正在恢复、单月成交正增长，借款和投资人数同步增加，行业信心正在恢复 2018 年 6 月开始的“爆雷潮”和信任危机贯穿两个季度，终于在刚刚过去的 9 月得到有效控制。9 月问题平台继续减少，单月成交额 934 亿元实现 6%以上的 正增长， “压存量”要求下的待还余额环比降幅进一步减缓，活跃借款和投资人 数与成交额同步增加 7%，这些都说明行业有所回暖，平台以及投资人的信心正 在恢复。 三季度平均借款期限较二季度大 2 个月左右， 在危机时期底层资产的借款期限有 显著延长，长期债权所占比重增大，考虑到其回款方式普遍为“等额本息” ，资 金流相对平稳，流动性风险相对更小。8 月平均投资利率骤然升高，与大量平台 加息留投资人的策略有关；9 月利率骤降创 5 个月以来新低，也从侧面说明投资 人的情绪在好转。 2 2、风险资本趋冷，、风险资本趋冷，P2PP2P 网贷赴美上市有新突破网贷赴美上市有新突破 据零壹数据不完全统计，截至 2018 年 9 月 30 日，国内 P2P 行业融资共有 375 笔，总额换算成人民币在 700 亿元左右。2018 年三季度共有 15 笔融资，总金额 41.1 亿元，其中 9 月小赢科技（小赢网金）上市融资 1.045 亿美元，8 月点融获 得 4000 万美元融资，7 月有 13 家平台获得融资，但迷你金服、微金所等 4 家平 台已出问题。此前获得上市公司、知名风投机构等入股的人人爱家、投之家、金 银猫、爱钱帮也在 7 月陆续出现兑付问题。 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 150 200 250 300 350 400 450 500 投资人（左） 环比变化（右） 9 / 13 市场风险加剧， “融资雷”频现，是风险资本趋冷的重要原因。但另一方面，微 贷网、小赢科技在 8 月份先后向美国证券交易委员会递交招股书，后者于 9 月 19 日率先上市，也说明优质标的仍受资本青睐。 3 3、银行存管白名单终出炉，、银行存管白名单终出炉，464464 家平台“安全过关”家平台“安全过关” 据零壹数据不完全统计，截至 2018 年三季度末共有 970 家平台接入银行资金存 管， 目前仍在正常运营的平台有 753 家， 其中 464 家对接的存管银行在中国互联 网金融协会公布的“白名单”中。 网贷平台银行存管可谓是长路漫漫，一波三折。从 2016 年 8 月暂行办法强 制要求平台对接银行资金存管，到 2017 年 2 月正式发布网络借贷资金存管业 务指引 ，随后部分省份要求存管“属地化” ，2018 年 3 月贵州银行彻底退出、 近期上海银行疑是退出存管业务，再到存管银行“白名单”的陆续出炉，历史 2 年有余，要求愈来愈严，平台和银行都要经历时间和业务的严格考验。对于银行 而言，可以是“合格一家，披露一家” ；对于已经对接资金存管但不在“白名单” 中平台来说，焦虑在所难免，毕竟合规检查需在 12 月前完成。 4 4、互金协会新对接平台几近停滞，平台官网信息披露整体较好、互金协会新对接平台几近停滞，平台官网信息披露整体较好 据零壹数据观察并统计， 截至 2018 年 9 月 31 日， 接入新版中国互联网金融协会 “互联网金融登记披露服务平台”的网贷机构共 118 家， 与上月数量持平， 较 2018 年二季度末增加 1 家。互金协会信披服务平台对接进展几近停滞。 零壹财经 9 月 14 日发布的8 月 150 家 P2P 网贷平台信息披露排行榜显示， 官网信息披露得分 80 分（满分 100 分）以上的平台有 79 家，占整体的 52.7%； 90 分以上的仅有 25 家（占比 16.7%） ，且近一半平台在 90 附近。得分低于 60 分的平台共有 22 家（14.7%） 。整体披露情况较好，但完整性和及时性还有较大 的提升空间。 四、行业热点回顾及点评四、行业热点回顾及点评 1 1、北上广等多地开展网贷机构自查、北上广等多地开展网贷机构自查 重点关注十大方面重点关注十大方面 8 月 13 日， 网贷整治办发布 关于开展 P2P 网络借贷机构合规检查工作的通知 、 网络借贷信息中介机构合规检查问题清单 （即“108 条” ） 。 8 月下旬， 各地监管先后启动网贷机构自查相关事宜。 8 月 24 日， 北京市金融局、 北京互金协会最先发布 关于启动在京注册 P2P 网络借贷机构自查工作的通知 ， 随后，上海、广东、深圳、四川、贵阳等地的互金协会也先后拉开了网贷自查的 帷幕。 10 / 13 各地的自查工作基本都关注“十大方面” ，主要为是否严格定位为信息中介、是 否有资金池、是否涉及自融、是否刚性兑付、是否坚持小额分散、是否提供担保 等。 零壹点评：零壹点评：8 月中旬，自网贷整治办发布“108 条”合规检查清单，全国范围内 开始了大规模自查。 广东提出若发现隐瞒、 弄虚作假等情况实行 “一票否决制” ， 贵州展开“实地检查” ，各地互金协会纷纷加大力度严查，同时北京、广州等地 还要求提交自查报告的同时需提交互联网金融协会先后发布“P2P 网贷业务退出 指引” ，明确退出平台责任，保障投资人合法权益。这也说明监管机制在不断完 善，平台的良性退出路径日益清晰。 2 2、网贷监管新招频出：逃废债信息上报、引入、网贷监管新招频出：逃废债信息上报、引入 AMCAMC 8 月 8 日，互金整治办下发关于报送 P2P 平台借款人逃废债信息的通知 ，要 求各地上报逃废债借款人名单。逃废债信息将纳入征信系统和“信用中国”数据 库，对相关失信人形成制约。 8 月中旬，银保监会召集四大资产管理公司开会，要求四大 AMC 主动化解此次 “爆雷”风险，8 月 23 日，长城资产管理公司率先成立参与 P2P 风险处置工作 领导小组，将在上海、浙江、广东、北京等 P2P 风险较为集中的地区成立工作小 组，统筹推进 P2P 风险处置各项工作。 8 月中旬，互金整治办、网贷整治办在网贷风险处置座谈会上，提出十项举措应 对网贷风险，要求严禁新增网贷机构，畅通出借人投诉维权渠道等。 零壹点评：零壹点评：自 6 月“爆雷潮”以来，不少借款人恶意逾期不还，监管层提出“上 报逃废债信息并纳入征信”此举给“老赖”们一记重击。此外，四大 AMC 参与 解决 P2P 风险，在操作上主要是收购债权或托管问题平台，本质是增加流动性， 实际操作起来存在不少困难和障碍，实际效果还需观察。但种种举措暗示了监管 层有意加快解决本次 P2P 行业危机，在一定程度上稳定了投资人情绪。 3 3、零壹财经零壹智库发布两份网贷危机调研报告，获业界大范围关注、零壹财经零壹智库发布两份网贷危机调研报告，获业界大范围关注 7 月 25 日，零壹财经零壹财经发布关键时刻：P2P 网贷危机调研报告 ，通 过数据分析、问卷调研、研讨会和业界访谈等形式，对 6 月下旬愈演愈烈的行业 危机进行分析，同时对于行业如何走出危机、如何在危机中寻找网贷行业未来发 展的机遇也总结了建议，提出了展望。 9 月 7 日，再次发布关键时刻：P2P 网贷危机调研报告 2 ，对行业最新的变化进行剖析，指出此次危机是系统性危 机，不仅有问题平台内部成因，还有行业被大面积波及的原因，提出网贷再出发 的基础，包括小微企业、普惠金融、存管、信披、监管、风控等多个方面。 零壹点评：零壹点评：6 月以来，问题平台数量激增至 100 家，8 月份，问题平台的数量急 剧回落至 63 家， 9 月份问题平台 41 家， 网贷危机势态已稍显平缓， 但仍未远去。 零壹财经从自有数据分析及业界访谈等着手， 对此次危机的主客观因素全面阐释， 11 / 13 深刻剖析危机的表现与变化、危机成因等，提出此次危机是系统性危机，若引导 得当， 可转危为机， 并最终给出强化信披、 建立行业债权债务平台等 10 条建议， 获得业界广泛关注。从上述分析也可看出，9 月单月行业成交额正增长，行业信 心正在恢复。 4 4、网贷风险专项整治首个明确结果：、网贷风险专项整治首个明确结果：3030 家银行通过互金协会测评家银行通过互金协会测评 9 月 20 日，中互金发布了关于个体网络借贷资金存管系统通过测评声明系 列公告，此次披露了 25 家存管银行“白名单” 。北京银行、四川新网银行、海口 联合农商银行、北京中关村银行等商业银行通过了测评。29、30 日，渤海银行、 晋商银行、徽商银行加入到“白名单”中。10 月 4 日新增两家分别是重庆富民 银行、西安银行。 零壹点评：零壹点评：2017 年 12 月，P2P 网贷风险专项整治办下发关于做好 P2P 网络借 贷风险专项整治整改验收工作的通知 ， 要求全国各地在 2018 年 6 月底前全部完 成备案工作，其中明确要求，网贷机构应当与通过测评的银行开展资金存管业务 合作。现备案延期，各地网贷机构纷纷开始整改工作，此次“白名单”的发布， 给还未接入银行存管的平台一定的指引。 据零壹数据统计， 目前有 753 家已上线 银行存管的正常平台，其中有 289 家平台，其对接的存管银行还未通过测评，但 这些平台投资人也不必心生恐慌，后续协会将按照“合格一家、披露一家”的原 则，继续公布银行测评结果。 5 5、微贷网提交招股书，小赢科技上市、微贷网提交招股书，小赢科技上市 美国时间 8 月 10 日，微贷网向美证券交易委员会递交招股书。招股书披露，微 贷网提供期限 1 至 36 个月， 金额 3 万至 20 万元人民币， 年利率 20%-36%的汽车 抵押贷款服务。 根据Oliver Wyman报告， 截至2018年6月30日， 微贷网2015-2017 年 M3+逾期率保持在 0.5%-0.7%之间。 8 月 28 日，小赢科技(小赢网金母公司)向美国证券交易委员会提交了 IPO 的相关 文件，计划在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“XYF” ，IPO 发行价定位 9.5 美元。 9 月 19 日晚，小赢科技成功在纽交所挂牌，上市当天开盘价 15 美元， 较发行价上涨 57.89%，最终募集到 1.045 亿美元资金。 零壹点评：零壹点评：由于国内 A 股对于公司盈利要求过高（连续三年盈利） 、新三板严禁 类金融企业挂牌等原因，很多平台选择上市只能选择纽交所上市，或被上市公司 并购，借壳母公司上市。2018 年 3 月，爱鸿森与点牛金融纷纷上市。2018 年 8 月小赢科技成功在纽交所上市， 微贷网也递交了招股书， 计划募集资金 1 亿美元。 从交易额和贷款余额来看，此两家网贷平台都位于前列，其他头部平台也或有上 市可能。 12 / 13 关于我们关于我们 零壹财经零壹财经 零壹财经是独立的新金融知识服务机构，建立了媒体+数据+研究+智库的独立第 三方服务架构，拥有新媒体、零壹研究院、零壹数据、零壹智