2016上半年中国医院并购活动中期回顾及展望.pptx

,2016上半年中国医院并购活,动中期回顾及展望,2016年10月,钱立强普华永道中国北方区企业并购服务部及医疗行业主管合伙人,前言报告中所列示数据的说明,报告中数据除注明外均基于清科数据库、汤森路透及普华永道分析提供的信息清科数据库与汤森路透仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成很多交易未披露信息或者未披露交易金额，一定程度影响我们分析的全面性和趋势。特别在某些医院投资方面，由于交易信息比较敏感，公开信息有限报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露报告中提及的交易金额仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）“境内”是指中国大陆“境外”是指香港特别行政区、澳门特别行政区、台湾地区和其他海外国家和地区我们基于2016年上半年人民币对外币的平均汇率折算2016年上半年的交易金额，同时为了保持20122015年的对比数据与前期报告一致，我们基于2015年人民币对外币的平均汇率折算2012年至2014年的交易金额,2016年上半年中国医院并购活动中期回顾及展望普华永道,2016年10月2,前言行业说明医院：向人提供医疗护理服务为主要目的医疗机构。本文中的医院主要包括综合性医院和专科医院（含牙科、妇幼、眼科类诊所等），也是本文的重点分析对象。其他医疗机构：本文指医院之外的其他医疗卫生、健康保健的机构，主要包括体检中心、医疗养老、康复等机构等。网络医疗服务：本文指以互联网为载体和技术手段的健康医疗服务，包括健康教育、医疗信息查询、电子健康档案、疾病风险评估、在线疾病咨询、电子处方、远程会诊、及远程治疗和康复等。,2016年上半年中国医院并购活动中期回顾及展望普华永道,2016年10月3,医疗健康行业并购活动整体情况,2016年上半年中国医院并购活动中期回顾及展望普华永道,2016年10月4,交易金额：人民币百万元,交易数量,section1医疗健康行业整体情况受益于鼓励社会资本参与医疗体制改革以及投资医疗行业相关政策的不断出台，2016上半年医疗健康行业的并购活动继续呈上升趋势。大型医疗管理公司的投资活动以及行业内整合都十分活跃，推动对医院（含境内和境外）和其他医疗机构并购金额创新高；对网络医疗服务的并购投资活动出现大幅度下降,2012年2015年医疗健康行业并购交易,2015上半年2016上半年医疗健康行业并购交易,2016年上半年中国医院并购活动中期回顾及展望普华永道,2016年10月5,6,013,4,785,6,509,30,4,607,1,926,5,055,39,794,10,019,9,522,8,4,029,245,191,2,697,26,34,48,23,25,29,9,29,124971,4021,234,17,1431328432,1340152,1501,128,117,5461,5243,55165,843,10,20,30,40,50,60,4,0002,000,6,000,8,000,12,00010,000,14,000,18,00016,000,其他医疗机构网络医疗服务境外医院,境内医院,境内医院数量境外医院数量,网络医疗服务数量,其他医疗机构数量,2012年,2013年,2014年,2015年,2015年上半年2015年下半年2016年上半年,本分析投资金额中不包含61个未披露金额的交易来源：私募通.汤森路透及普华永道分析,境内医院并购活动按医院体制,2016年上半年中国医院并购活动中期回顾及展望普华永道,2016年10月6,并购金额：人民币百万元,交易数量,2012年2015年境内医院并购交易（按医院类型）,3,698,3,975,3,234,2,149,561469,1901,008952,166,89721,5,479,27,11493741,1689228,16,1616,18,11,18,842312054072,64,2,3,1,72,74,105,15,20,25,2015年上半年2016年上半年境内医院并购交易（按医院类型）30,2,0001,000,4,0003,000,5,000,6,000,7,000,2012年,2013年,2014年,2015年,2015年上半年,2015年下半年,2016年上半年,section2按医院体制2016上半年，中国境内医院并购金额较2015下半年增长83%，其中医疗管理集团并购金额环比增长超过60倍，专科医院并购金额环比增长超过1倍，而综合医院的并购金额则有大幅下滑,专科医院并购金额专科医院并购数量,医疗管理集团并购金额医疗管理集团并购数量,综合医院并购金额综合医院并购数量本分析投资金额中不包含37个未披露金额的交易来源：私募通.汤森路透及普华永道分析2016年上半年中国医院并购活动中期回顾及展望普华永道,2016年10月7,境内医院并购活动按投资者类型,2016年上半年中国医院并购活动中期回顾及展望普华永道,2016年10月8,并购金额：人民币百万元,交易数量,section3按医院投资者类型2016年上半年，战略投资者对中国境内医院的并购金额和数量持续增长，披露的交易金额达人民币50.7亿元，环比增长54%；财务投资者并购数量有所下降，但披露的并购金额升至人民币14.3亿元，环比增长4.6倍，其中拟上市的医疗管理集团成为私募股权的投资热点,923,3,208,3,800,3,296,5,074,1,228,2,805,985,729505,256,1,434,5431412,12,18,9,16,23,9,14,16,2523,14,9,6,5,10,15,20,25,2015年上半年2016年上半年境内医院并购交易（按投资者类型）30,1,000,2,000,3,000,4,000,5,000,6,000,2012年2015年境内医院并购交易（按投资者类型）7,000,2012年,2013年,2014年,2015年,2015年上半年,2015年下半年,2016年上半年,私募基金投资私募基金数量,战略投资战略投资数量本分析投资金额中不包含37个未披露金额的交易来源：私募通.汤森路透及普华永道分析2016年上半年中国医院并购活动中期回顾及展望普华永道,2016年10月9,交易金额：人民币百万元,2015年上半年2016年上半年境内医院并购交易（按战略投资者行业分类）,1,210,1,786,30,1,755,703,123,26,99,85,183265,2501,125,93,289,172724,1,550,126250,5141,026,4,193,1,000,3,0002,000,2012年2015年境内医院并购交易（按战略投资者行业分类）5,0004,000640,本分析投资金额中不包含17个未披露金额的交易来源：私募通.汤森路透及普华永道分析,section3按医院投资者类型按战略投资者所属行业来看，大型医院和医疗管理集团的并购金额环比增长超过7倍；但与2015下半年相比，医疗健康类和综合类a股战略投资者的投资金额则出现大幅下降,2012年,2013年,2014年,2015年,2015年上半年,2015年下半年,2016年上半年,医院、医疗管理集团,医疗器械,医药综合及其他行业,2016年上半年中国医院并购活动中期回顾及展望普华永道,2016年10月10,境外医院并购活动,oct201611,2016年上半年中国医院并购活动中期回顾及展望普华永道,并购金额：人民币百万元,交易数量,2016年上半年中国医院并购活动中期回顾及展望普华永道,2016年10月12,section4境外医疗机构投资2016年上半年，境外医院并购金额激增至人民币50.5亿元，环比增长近9倍。境外医院并购投资目前还处于起步阶段，投资者主要是大型医疗医药集团和保险公司，而医疗水平先进地区的大型医疗管理集团是其热点投资对象,2015年上半年2016年上半年境外医院并购交易（按医院类型）,-,494,30,515,195330,195330,232-,3,598,1,401,1,401,4,822,3,3,1,2,3,3,1,2012年2015年境外医院并购交易（按医院类型）4,1,1,2,-,11,22,3,3,54,-,1,000,2,000,3,000,4,000,5,0004,6,000,综合,2012年,2013年专科,2014年医疗管理集团,2015年综合数量,2015年上半年专科数量,2015年下半年医疗管理集团数量,2016年上半年,本分析投资金额中不包含2个未披露金额的交易来源：私募通.汤森路透及普华永道分析,展望,2016年上半年中国医院并购活动中期回顾及展望普华永道,2016年10月13,我们认为，医疗健康行业的并购活动将继续保持上升趋势。大型医疗管理公司将持续收购与自身互补的医疗机构，大型险资也将对医疗服务领域保持强烈兴趣强强联手，客观上将推动民营医院的转型和升级，并购托管或成新常态此外,-,战略投资者保持投资热情，财务投资者将加大投资幅度，可能将会出现大型交易包括医院集团或单体医院将出现更多的大型跨境交易，包括除了并购之外还将出现相当比例的新设和合资，主要集中在远程医疗、肿瘤治疗等科技含量高的医疗服务领域医疗行业上市热情持续高涨，排队上市医疗企业数量继续增加,section5展望2016年下半年展望,2016年上半年中国医院并购活动中期回顾及展望普华永道,2016年10月14,收购上市及非上市企业所导致的控制权变化对上市及非上市企业的投资（至少5%所有权）公司合并杠杆收购，管理层收购，管理层卖出企业私有化要约收购资产分拆通过上市分拆全资子公司由于剥离公司、部门及营业资产，导致母公司层面控,制权变化,反向收购重新注资合资公司整体买入合资破产接收或破产处置及拍卖定向股份(trackingstock),物业/个人物业中的房地产传闻的交易在未收购100%股权时发售的收购额外股权的期权商标使用权的购买土地收购基金市场股本募集共同基金的股份购买非企业私有化过程中，在公开市场回购或注销上市公司股份,资产负债表重组或内部重组,新建项目投资上市公司退市交易,已包括交易,未包括交易,section5展望数据收集方法与免责声明本演示稿及新闻稿所列的数据可能会与前期新闻稿中的数据有所出