有创医用传感器项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 有创医用传感器项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7561.83(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1943.96万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资9505.79万元，其中：固定资产投资7561.83万元，占项目总投资的79.55%；流动资金1943.96万元，占项目总投资的20.45%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3643.56万元，占项目总投资的38.33%；设备购置费2655.71万元，占项目总投资的27.94%；其它投资1262.56万元，占项目总投资的13.28%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7561.83+1943.96=9505.79（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入8811.55万元，总成本7461.04万元，利润总额-16004.17万元，净利润-12003.13万元，增值税290.93万元，税金及附加154.06万元，所得税-4001.04万元；第二年负荷70.00%,计划收入11214.70万元，总成本9036.03万元，利润总额-19083.32万元，净利润-14312.49万元，增值税370.27万元，税金及附加163.59万元，所得税-4770.83万元；第三年生产负荷100%，计划收入16021.00万元，总成本12186.02万元，利润总额3834.98万元，净利润2876.24万元，增值税528.96万元，税金及附加182.63万元，所得税958.75万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入16021.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=528.96万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用12186.02万元，其中：可变成本10499.95万元，固定成本1686.07万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加182.63万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3834.98（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3834.9825.00%=958.75（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3834.98（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3834.9825.00%=958.75（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3834.98万元，缴纳企业所得税958.75万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3834.98-958.75=2876.24（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=40.34%。（2）达产年投资利税率=47.83%。（3）达产年投资回报率=30.26%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入16021.00万元，总成本费用12186.02万元，税金及附加182.63万元，利润总额3834.98万元，企业所得税958.75万元，税后净利润2876.24万元，年纳税总额1670.34万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.80年。本期工程项目全部投资回收期4.80年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业是推动创新的生力军。近年来，我国65%的发明专利、75%以上的新产品开发都是由中小企业完成的。当前，中小企业创新活动更加活跃、创新领域更加广泛，不仅在原有的传统产业中保持旺盛活力，而且在信息、生物、新材料等高新技术产业和信息咨询、工业设计、现代物流、电子商务等服务业中成为新兴力量。2014年我国电子商务交易额达到13万亿元，同比增长25%，其中网络零售额增长49.7%，绝大部分都是中小企业贡献的。目前，中小企业已占全国经济总量的半壁江山以上，要完成转变发展方式、提高发展质量的任务，就必须大力支持中小企业发展，充分调动和发挥中小企业在促进经济发展方式转变和实施创新发展战略中的重要作用。2、投资项目通过对主要生产工艺和设备从投资经济性和先进性两方面进行综合比较、分析，选用的设备均具有当今国内外先进水平，具有生产效率高、性能稳定可靠等优点。项目拟建设在项目建设地内，工程选址符合项目建设地土地利用总体规划，保证项目用地要求，而且项目建设区域交通运输便利，可利用现有公用工程设施，水、电、气等能源供应有保障。3、虽然当前工业运行的整体形势依然复杂严峻，但只要不发生新的系统性风险，工业经济进一步大幅下滑的可能性并不大，工业经济将进入较长时期的筑底过程。中国工业仍具有很强的国际竞争力。与改革开放初期相比，中国要素禀赋条件已经发生了根本性变化，曾对工业增长起到关键作用的低成本优势正逐步丧失。但是，在传统比较优势丧失的同时，中国也积累了一些新的、更加高级的比较优势，包括：劳动力受教育程度提高，劳动力质量得到很大提升；基础设施条件大幅改善；资本积累取得很大成绩，中国已跻身对外投资大国行列；技术水平大幅提升，年度专利申请数量居全球首位等。这些新的比较优势将推动工业企业实现竞争优势转换，使中国真正从“工业大国”迈向“工业强国”。下一步，随着工业转型升级的进一步推进，中高技术产业在国际市场上也将表现出更强的竞争力。目前中国工业企业经营环境在很多方面有待进一步改善，具体表现在以下几个方面。一是市场秩序仍不够规范。知识产权保护力度不够，假冒伪劣产品充斥市场；企业信用意识弱，商业欺诈、逃废债现象日益严重，财务失真行为比较普遍；企业之间不公平竞争问题大量存在，很多企业热衷于向政府寻租，以虚假经营活动骗取国家优惠政策等。这些问题的存在导致了很多企业不愿意进行技术研发，行为短期化倾向严重。二是经营资源保障不足或成本过高。目前，虽然国家对资金的供给较为充裕，但银行出于资金安全考虑，未必将资金贷给那些最需要贷款的企业，而获得贷款的企业也未必将资金都用于生产性投资或日常经营。相当一部分企业，特别是中小企业，仍然感觉资金紧缺。同时，房地产的利润远远超出制造业的平均利润，也必然诱导企业将剩余资本投向房地产而不去追求技术创新，导致制造业的空心化。三是税费负担仍然较重。近些年来中国工业企业税费负担不断减轻，但与国际水平相比，税费占企业成本的比重仍然较大。经测算，中国的宏观税负水平约为16%，而美国仅为7%，表明中国的宏观税负水平仍有较大的降低空间。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率40.34%，投资利税率47.83%，全部投资回报率30.26%，全部投资回收期4.80年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。虽然我国医疗器械产业整体发展较快，但仍无法充分满足国内市场需求。目前，我国医疗器械市场规模占医药总市场规模的比例与全球平均水平尚存在很大差距，发展空间巨大。据中国医药物资协会医疗器械分会统计数据，我国药品与医疗器械的消费比例仅约为1:0.19，而欧美日等发达国家该比例已经约1:1.02，我国医疗器械产业还存在较大缺口，市场发展空间较为广阔。未来，随着我国居民收入的不断提高，国民对于健康的需求不断增强，老龄化时代的加速到来，医保意识的逐渐普及，都催生着我国医疗器械行业需求的高速发展。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2956.503941.993660.423519.6414078.552主营业务收入2519.623359.493119.522999.5411998.172.1有创医用传感器(A)831.471108.631029.44989.853959.402.2有创医用传感器(B)579.51772.68717.49689.892759.582.3有创医用传感器(C)428.33571.11530.32509.922039.692.4有创医用传感器(D)302.35403.14374.34359.951439.782.5有创医用传感器(E)201.57268.76249.56239.96959.852.6有创医用传感器(F)125.98167.97155.98149.98599.912.7有创医用传感器(.)50.3967.1962.3959.99239.963其他业务收入436.88582.51540.90520.092080.38上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元14078.55完成主营业务收入万元11998.17主营业务收入占比85.22%营业收入增长率（同比）16.49%营业收入增长量（同比）万元1993.30利润总额万元3479.19利润总额增长率11.59%利润总额增长量万元361.24净利润万元2609.39净利润增长率17.27%净利润增长量万元384.32投资利润率44.38%投资回报率33.28%财务内部收益率25.28%企业总资产万元21805.46流动资产总额占比万元30.59%流动资产总额万元6670.50资产负债率26.47%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米29788.2244.66亩1.1容积率1.581.2建筑系数59.40%1.3投资强度万元/亩169.321.4基底面积平方米17694.201.5总建筑面积平方米47065.391.6绿化面积平方米2729.45绿化率5.80%2总投资万元9505.792.1固定资产投资万元7561.832.1.1土建工程投资万元3643.562.1.1.1土建工程投资占比万元38.33%2.1.2设备投资万元2655.712.1.2.1设备投资占比27.94%2.1.3其它投资万元1262.562.1.3.1其它投资占比13.28%2.1.4固定资产投资占比79.55%2.2流动资金万元1943.962.2.1流动资金占比20.45%3收入万元16021.004总成本万元12186.025利润总额万元3834.986净利润万元2876.247所得税万元1.588增值税万元528.969税金及附加万元182.6310纳税总额万元1670.3411利税总额万元4546.5712投资利润率40.34%13投资利税率47.83%14投资回报率30.26%15回收期年4.8016设备数量台（套）13017年用电量千瓦时656867.7218年用水量立方米11823.3619总能耗吨标准煤81.7420节能率29.34%21节能量吨标准煤30.2322员工数量人237区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元112498.18同期产值万元96789.28同比增长16.23%从业企业数量家744规上企业家33从业人数人37200前十位企业产值万元49265.74去年同期41924.72万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元12070.112、xxx有限公司万元10838.463、xxx科技公司万元6404.554、xxx（集团）有限公司万元5419.235、xxx投资公司万元3448.606、xxx有限公司万元3202.277、xxx科技公司万元246.338、xxx（集团）有限公司万元2019.909、xxx投资公司万元1921.3610、xxx有限公司万元1477.97区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元38325.721.1同期增加值万元33234.241.2增长率15.32%2行业净利润万元10603.062.12016年净利润万元8996.322.2增长率17.86%3行业纳税总额万元13780.693.12016纳税总额万元11668.663.2增长率18.10%42017完成投资万元39380.944.12016行业投资万元16.45%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值132325.46150369.84170874.822利润总额45978.4552248.2459373.003净利润16140.4018341.3620842.454纳税总额10179.4511567.5613144.965工业增加值46810.3153193.5360447.196产业贡献率10.00%13.00%15.26%7企业数量89310891394土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程12509.8012509.8034732.2334732.232957.671.1主要生产车间7505.887505.8820839.3420839.341833.761.2辅助生产车间4003.144003.1411114.3111114.31946.451.3其他生产车间1000.781000.782014.472014.47177.462仓储工程2654.132654.138016.558016.55496.482.1成品贮存663.53663.532004.142004.14124.122.2原料仓储1380.151380.154168.614168.61258.172.3辅助材料仓库610.45610.451843.811843.81114.193供配电工程141.55141.55141.55141.559.863.1供配电室141.55141.55141.55141.559.864给排水工程162.79162.79162.79162.798.824.1给排水162.79162.79162.79162.798.825服务性工程1680.951680.951680.951680.95104.105.1办公用房1007.711007.711007.711007.7150.345.2生活服务673.24673.24673.24673.2460.196消防及环保工程474.20474.20474.20474.2033.046.1消防环保工程474.20474.20474.20474.2033.047项目总图工程70.7870.7870.7870.78-20.127.1场地及道路硬化4847.31993.98993.987.2场区围墙993.984847.314847.317.3安全保卫室70.7870.7870.7870.788绿化工程1534.7053.71合计17694.2047065.3947065.393643.56节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤81.741.1年用电量千瓦时656867.721.2年用电量吨标准煤80.731.3年用水量立方米11823.361.4年用水量吨标准煤1.012年节能量吨标准煤30.233节能率29.34%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7839.901.1完成比例82.48%2完成固定资产投资万元5784.902.1完成比例73.79%3完成流动资金投资万元2055.003.1完成比例26.21%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1611.2人均年工资万元5.101.3年工资额万元953.002工程技术人员工资2.1平均人数人362.2人均年工资万元6.742.3年工资额万元215.053企业管理人员工资3.1平均人数人93.2人均年工资万元7.043.3年工资额万元57.934品质管理人员工资4.1平均人数人194.2人均年工资万元5.534.3年工资额万元96.425其他人员工资5.1平均人数人125.2人均年工资万元6.965.3年工资额万元61.126职工工资总额万元1383.52固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3643.562655.71169.327561.831.1工程费用万元3643.562655.7112104.621.1.1建筑工程费用万元3643.563643.5638.33%1.1.2设备购置及安装费万元2655.712655.7127.94%1.2工程建设其他费用万元1262.561262.5613.28%1.2.1无形资产万元606.77606.771.3预备费万元655.79655.791.3.1基本预备费万元294.45294.451.3.2涨价预备费万元361.34361.342建设期利息万元3固定资产投资现值万元7561.837561.83流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元12104.625486.997674.5612104.6212104.6212104.621.1应收账款万元3631.391997.262541.973631.393631.393631.391.2存货万元5447.082995.893812.965447.085447.085447.081.2.1原辅材料万元1634.12898.771143.891634.121634.121634.121.2.2燃料动力万元81.7144.9457.1981.7181.7181.711.2.3在产品万元2505.661378.111753.962505.662505.662505.661.2.4产成品万元1225.59674.08857.921225.591225.591225.591.3现金万元3026.161664.392118.313026.163026.163026.162流动负债万元10160.665588.367112.4610160.6610160.6610160.662.1应付账款万元10160.665588.367112.4610160.6610160.6610160.663流动资金万元1943.961069.181360.771943.961943.961943.964铺底流动资金万元647.98356.39453.59647.98647.98647.98总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元9505.79125.71%125.71%100.00%2项目建设投资万元7561.83100.00%100.00%79.55%2.1工程费用万元6299.2783.30%83.30%66.27%2.1.1建筑工程费万元3643.5648.18%48.18%38.33%2.1.2设备购置及安装费万元2655.7135.12%35.12%27.94%2.2工程建设其他费用万元606.778.02%8.02%6.38%2.2.1无形资产万元606.778.02%8.02%6.38%2.3预备费万元655.798.67%8.67%6.90%2.3.1基本预备费万元294.453.89%3.89%3.10%2.3.2涨价预备费万元361.344.78%4.78%3.80%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7561.83100.00%100.00%79.55%5建设期间费用万元6流动资金万元1943.9625.71%25.71%20.45%7铺底流动资金万元647.998.57%8.57%6.82%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8811.5511214.7016021.0016021.0016021.001.1万元8811.5511214.7016021.0016021.0016021.002现价增加值万元2819.703588.705126.725126.725126.723增值税万元290.93370.27528.96528.96528.963.1销项税额万元2563.362563.362563.362563.362563.363.2进项税额万元1118.921424.082034.402034.402034.404城市维护建设税万元20.3625.9237.0337.0337.035教育费附加万元8.7311.1115.8715.8715.876地方教育费附加万元5.827.4110.5810.5810.589土地使用税万元119.15119.15119.15119.15119.1510税金及附加万元154.06163.59182.63182.63182.63折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3643.563643.56当期折旧额2914.85145.74145.74145.74145.74145.74净值728.713497.823352.083206.333060.592914.852机器设备原值2655.712655.71当期折旧额2124.57141.64141.64141.64141.64141.64净值2514.072372.432230.802089.161947.523建筑物及设备原值6299.27当期折旧额5039.42287.38287.38287.38287.38287.38建筑物及设备净值1259.856011.895724.515437.135149.754862.374无形资产原值606.77606.77当期摊销额606.7715.1715.1715.1715.1715.17净值591.60576.43561.26546.09530.925合计：折旧及摊销5646.19302.55302.55302.55302.55302.55总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7801.294290.715460.907801.297801.297801.292外购燃料动力费万元555.99305.79389.19555.99555.99555.993工资及福利费万元1383.521383.521383.521383.521383.521383.524修理费万元34.4918.9724.1434.4934.4934.495其它成本费用万元2108.181159.501475.732108.182108.182108.185.1其他制造费用万元680.11374.06476.08680.11680.11680.115.2其他管理费用万元263.21144.77184.25263.21263.21263.215.3其他销售费用万元1103.30606.82772.311103.301103.301103.306经营成本万元11883.476535.918318.4311883.4711883.4711883.477折旧费万元287.38287.38287.38287.38287.38287.388摊销费万元15.1715.1715.1715.1715.1715.179利息支出万元-10总成本费用万元12186.027461.049036.0312186.0212186.0212186.0210.1可变成本万元10499.955774.977349.9710499.9510499.9510499.9510.2固定成本万元1686.071686.071686.071686.071686.071686.0711盈亏平衡点43.72%43.72%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元16021.008811.5511214.7016021.0016021.0016021.002税金及附加万元182.63154.06163.59182.63182.63182.633总成本费用万元12186.027461.049036.0312186.0212186.0212186.025增值税万元528.96290.93370.27528.96528.96528.966利润总额万元3834.98-16004.17-19083.323834.983834.983834.988应纳税所得额万元3834.98-16004.17-19083.323834.983834.983834.989企业所得税万元958.75-4001.04-4770.83958.75958.75958.7510税后净利润万元2876.24-12003.13-14312.492876.242876.242876.2411可供分配的利润万元2876.24-12003.13-14312.492876.242876.242876.2412法定盈余公积金万元287.62-1200.31-1431.25287.62287.62287.6213可供投资者分配利润万元2588.62-10802.82-12881.242588.622588.622588.6214应付普通股股利万元2588.62-10802.82-12881.242588.622588.622588.6215各投资方利润分配万元2588.62-10802.82-12881.242588.622588.622588.6215.1项目承办方股利分配万元2588.62-10802.82-12881.242588.622588.622588.6216息税前利润万元3834.98-16004.17-19083.323834.983834.983834.9817息税折旧摊销前利润万元4137.53-15701.62-18780.774137.534137.534137.5318销售净利润率%17.95%-136.22%-127.62%17.95%17.95%17.95%19全部投资利润率%40.34%-168.36%-200.75%40.34%40.34%40.34%20全部投资利税率%47.83%47.83%47.83%47.83%21全部投资回报率%30.26%-126.27%-150.57%30.26%30.26%30.26%22总投资收益率%30.26%-126.27%-150.57%30.26%30.26%30.26%23资本金净利润率%30.26%-126.27%-150.57%30.26%30.26%30.26%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元2876.242投资利润率40.34%3投资利税率47.83%4投资回报率30.26%5回收期年4.80第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在