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山西财经大学 硕士学位论文 股票期权会计处理研究 姓名：牛丽云 申请学位级别：硕士 专业：会计学 指导教师：李玉敏 20120304 摘要 现代管理制度中的委托一代理问题非常严重，股票期权正是基于这样的原 因产生的。股票期权激励制度在2 0 世纪中期的时候起源于美国，它的产生有效 地解决了股东与经理人的矛盾，使其两者的目标相互一致。因此，股票期权制 度越来越盛行。尤其是对于高科技企业来说，既能留住人才又不会引起现金的 支出，这确实是一种有效的激励方式。 随着经济的发展，2 0 世纪9 0 年代股票期权这种激励机制被引入我国。许多 企业尤其是上市公司积极开展股权激励制度创新的实践。但是股票期权制度存 在着一些不完善的地方，特别是股票期权会计处理的合理性、科学性直接影响 着股票期权制度的实施效果，其会计处理是股票期权制度的核心内容。然而我 国关于股票期权制度的研究起步较晚，相关的股票期权会计处理体系并不是十 分完善，与国际惯例存在着一些差距。因此，在我国股票期权快速发展的大环 境下，关于股票期权激励制度的理论研究就显得更加迫切，以便能够更好地推 动其在我国的发展。 本文通过比较美国会计准则、国际会计准则和我国会计准则的基础上，对 于股票期权的会计处理进行了一些理论研究，并且针对我国目前的实际情况提 出了一些相关建议。本文研究的宗旨在于加强并规范国内的股票期权会计处理 问题，以此一定程度上完善我国的股票期权激励制度。全文共有八个章节，具 体内容可以归纳为四部分。 在第一部分引言中，主要介绍了本文的选题背景、参考的文献综述，并指 出了本文的创新点和不足。 文章的第二部分是基本理论部分，这部分首先对于股票期权的基本情况进 行了介绍，包括股票期权的定义、特征、基本分类以及相关理论的介绍。在此 基础上对股票期权的相关会计准则进行了分析探讨。 第三部分是文章的核心部分，在基本会计理论的基础上，论述了目前关于股 票期权会计处理的不同观点，相互比较借鉴后阐明了股票期权激励机制的确认、 计量、信息披露的相关问题并进行了相关的案例分析。为今后我国股票期权会计 处理研究略尽微薄之力。 文章的最后一部分，基于前几部分的研究，得出了本文的结论并针对我国 股票期权激励制度的现状提出了一些相关建议，规范我国股票期权的会计处理 的同时使其能够发挥更好的激励效应。 经过本文的分析研究，可以得出以下结论： 1 通过对于股票期权会计确认的几种观点的分析，对于员工服务的消耗符 合“瞬间资产 的定义，应该确认为一项费用，并且股票期权的确认时间应该 为授予日。 2 文章对股票期权的三种计量属性进行比较，认为采用公允价值计量属性 最能体现股票期权的真实价值。 3 为了能够全面反映股票期权这项激励制度，能够为信息使用者提供决策有 用的信息，所以笔者认为股票期权的信息披露形式应该将表内披露与表外披露进 行有效的结合。 【关键词】股票期权会计处理信息披露 a b s t r a c t t h ep r o b l e mo fc l i e n t a g e n ti sv e r ys e r i o u so nt h em o d e m m a n a g e m e n ts y s t e m s t h es t o c k p o t i o na p p e a r e d ，b e c a u s ei ti sam e t h o dt os o l v et h ep r o b l e mo fc l i e n t a g e n t t h es t o c kp o t i o ni sa k i n do fi n c e n t i v es y s t e m 。i to r i g i n e df r o mt h e 】9 5 0 si nt h eu s a ne f f e c t i v e l ys o l v et h ep r o b l e mi n “p r i n c i p a l 。a g e n t ”r e l a t i o n so ft h es h a r e h o l d e r sa n dm a n a g e r s ，w h i c hm a t c h e st h et a r g e to ft h e m a n a g e r sa n ds h a r e h o l d e r s i th a db e e nv e r yp r e v a l e n t ，m a n yb u s i n e s sc o m p a n i e sa d o p tt h es t o c k o p t i o n s p e c i a l l yr e g a r d i n gh i 班- t e c hc o m p a n yw i t ht h el i t t l ef u n d s ，t h es t o c ko p t i o nc a n n o tc a u s e t h ee n t e r p r i s e sc a s ht of l o wo u t ，a l s oc a ne f f e c t i v e l yd e t a i nt h et a l e n t e dp e r s o n i ti n d e e di sa n e f f e c t i v em e t h o df o re n t e r p r i s e s d e v e l o p m e n t w i t ht h ed e v e l o p m e n to fo u r e c o n o m y ，t h es t o c kp o t i o nh a sb e e ni n t r o d u c e di n t dc h i n a m a n v c o m p a n i e se s p e c i a l l yt h ec o m p a n i c sh a v ep o s i t i v e l yt a m e do nt h ep r a c t i c e b u to u rs y s t e mi sn o t f a u l t l e s s a st h ec e n t r a lc o n t e n t ，t h ed e a l i n gw i t hs t o c ko p t i o ni na c c o u n t i n gm u s tb er e a s o n a b l ea n d s c i e n t i f i c 。h o w e v e r , a c c o u n t i n gt r e a t m e n to fs t o c ko p t i o n so fr e l a t i v e l ys t a g n a n t ，w h i c hh a ss o m e d i s p a r i t i e sw i t ht h ei n t e r n a t i o n a lc o n v e n t i o n ，i ti se s p e c i a i l yu r g e n tt ot h es t o c ko p t i o nt h e o r e t i c a i r e s e a r c ht op u s ht h ed e v e l o p m e n ta h e a d i nt h i sp a p e r , b yc o m p a r i n gc h i n aa n dt h eu s a a c c o u n t i n gf o rs t o c ko p t i o ni n t r o d u c e dt h e r e l e v a n tl a w sa n d r e g u l a t i o n s ，t h e r ei sas e r i e so fi n d e p t ha n a l y s i so na c c o u n t i n gt r e a t m e n to fs t o c k o p t i o na n di tp u tf o r w a r dl l e wt h i n k i n ga n dr e c o m m e n d a t i o n st op u s ht h ed e v e l o p m e n ti nt h ef u t u r e b a s e do no u rs t o c ko p t i o na c c o u n t i n gi s s u e ，t h ep a p e r t a r g e t ss p e c i f i cr e c o m m e n d a t i o n sa i m e da t s t r e n g t h e n i n ga c c o u n t i n go fc h i n at r e a t m e n to fs t o c ko p t i o n t h u st h es t u d yp u s h e so u rs t o c k o p t i o nw i t hh e a l t h yd e v e l o p m e n t t h ef u l lt e x tc o n c l u d e sf o u rp a r t so fc o n s t i t u t i o n sa n dd i v i d e si n t o 8c h a p t e r s c h a p t e r1 ：i n t r o d u c t i o n t h i sc h a p t e ri n t r o d u c e st h eb a c k g r o u n dt ot h es t u d y , t h e na d v a n c et h e t r a i no ft h et h o u g h ta n dt h ei s s u e ，a n dt h et h e o r e t i c a li n v e n t i o n c h a p t e r2 ：r e s e a r c ho fb a s i ct h e o r y t h i sc h a p t e ri n t r o d u c e st h ec o n c e p ta n dt y p e so fs t o c k o p t i o n ，c l a s s i f i e s ，a n dt h et h e o r e t i c a lb a s i so fs t o c ko p t i o n o nt h i sb a s i s ，t h et e x td i s c u s s e st h e r e l e v a n tl a w sa n dr e g u l a t i o n s ， c h a p t e r3 ：t h ec e n t r a lo ft h ea r t i c l e b a s e do nt h er e s e a r c ho fb a s i ct h e o r y , t h i sc h a p t e r a n a l y s e sa n de v a l u a t e st h ee x i s tp o i n to fv i e w s a tt h es a m et i m et h ea r t i c l ei n t r o d u c e st h es t o c k o p t i o na c c o u n t i n go nt h ei d e n t i f i c a t i o n ，m e a s u r e m e n ta n dd i s c l o s u r e c h a p t e r4 ：t h el a s tp a r t t h e r ei sas e r i e so fi n d e p t ha n a l y s i so na c c o u n t i n gt r e a t m e n to fs t o c k o p t i o n ，f i n a l l yt h ea u t h o ra d d r e s s e so w ns u g g e s t i o na b o u tt h es t o c ko p t i o ni nc h i n a t h u st h es t u d y 5 p u s h e so u rs t u c ko p t i o nw i t hh e a l t h yd e v e l o p m e n t t h ea r t i c l ed r a w st h ef o l l o w i n gc o n c l u s i o n sb yt h er e s e a r c ho ft h i sp a p e r ： 1 。t h i sc h a p t e ra n a l y s e sa n de v a l u a t e st h ee x i s tp o i n to fv i e w s ，t h ea r t i c l et h i n ks t o c ko p t i o n s h o u l db er e c o g n i z e da se x p e n s e s i ts h o u l db ei n c l u d e di nc o r p o r a t e e x p e n s e s 2 t h ea r t i c l et h i n ks t o c ko p t i o ns h o u l da d a p tt h ef a i r - 一v a l u ea sm e a s u r e m e n ta t t r i b u t eb v c o m p a r i n gs o m ek i n d so fe x i s t i n gm e a s u r e m e n tm e t h o d s 3 。i no r d e rt of u l l yr e f l e c tt h es t o c ko p t i o n so ft h ee c o n o m i c a c t i v i t y , t h es t o c ko p t i o n ss h o u l d b ed i s c l o s e dw i t ht h eo fb a l a n c es h e e t ，i n c o m es t a t e m e n ta n dt h es t a t e m e n to fc a s hf l o w , a n d d i s c l o s u r en o t e s k e yw o r d s s t o c ko p t i o n a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e 6 股票期权会计处理研究 1 引言 1 1 选题背景及意义 在现代管理制度中，委托代理关系中存在的问题越来越突出，而股票期权激励机制正是 在这种环境下应运而生的。股票期权制度是一种长期性的激励机制，可以有效地降低代理风 险，避免了管理者的逆向选择和道德风险，在现代企业的管理中倍受欢迎。它将管理者和所 有者的目标相互统一，这项制度具有激励和约束的双重效应，被人们形象地称为所有者给予 管理者的“金手铐”。 股票期权激励机制产生于2 0 世纪5 0 年代初的美国，最先推出股票期权激励机制的是美 国辉瑞( p f i z e r ) 公司为了避税而实施的。随着美国股票市场的异常活跃，这种激励机制的 效果越来越显现。据相关数据显示2 0 0 1 年，因股票期权激励机制而发行的股票占美国上市公 司发行在外的股票的1 3 2 。继美国之后很多国家纷纷采用这种方式来激励员工。 然而，股票期权激励机制在我国的起步较晚，直到2 0 世纪9 0 年代才被引入我国在上市 公司进行试点。随着股票期权激励制度的不断发展，对其会计处理问题的研究也越来越受重 视。我国2 0 0 6 年2 月1 5 日颁布的企业会计准则第1 1 号股份支付，规范了股票期权 的会计确认、会计计量、信息披露等相关问题。但是，我国关于股票期权的会计研究相对于 西方发达国家还是比较滞后的、虽然新会计准则中规定了相关的会计处理办法，但是目前我 国关于股票期权的会计处理规范性较差。不同公司采用的会计处理方法不同，缺乏财务信息 的可比性，给信息使用者带来了一定的困惑。而股票期权会计研究是股票期权制度的核心问 题，如果这个核心不z 日, 匕e _ , ，t e l 好的解决会严重影响其实践的激励效果。本文正是基于这样的背景 下进行探讨，为规范我国股票期权会计处理研究略尽微薄之力。 1 2 文献综述 1 2 1 国外学者的相关研究 股票期权激励制度最早出现在美国，所以相对于其他国家而言美国针对其研究更早更为 完善和最值得借鉴。早在1 9 7 2 年，美国会计原则委员会( a p b ) 发布了第2 5 号意见书“发 行给员工股票的会计处理方法”。这是关于股票期权的第一部真正意义上的会计准则。2 5 号 意见书中规定对股票期权应该采用“内在价值法”进行会计处理。股票期权的内在价值是任 何时点公司股票市价和行权价格之间的差额。采用内在价值法计量时，如果股票期权的行权 价格等于或者高于授予日的股票市场价格，则股票期权的内在价值就为零，企业无须确认为 股票期权会计处理研究 费用，所以内在价值法曾一度受到美国许多企业的青睐。但是内在价值法在实施的过程中存 在一系列的问题，采用该种方法进行会计处理无法体现股票期权真正的价值。因此。1 9 9 4 年 美国会计准则委员会( f a s b ) 试图要求企业采用公允价值法对于股票期权进行会计处理。但 是多数的高科技企业强烈反对，因为采用公允价值法计量股票期权会确认大笔的费用进而影 响企业的利润。面对这种局面，美国会计准卿j 委员会做出了让步。 1 9 9 5 年美国会计准则委员会( f a s b ) 发布了1 2 3 号准则“以股票为基础的补偿会计 ( s f a s n o 1 2 3 ) 。虽然迫于压力f a s b 做出了一些让步，但是在准则中还是推荐使用公允价值法作为 股票翅权会计处理的方法，当采甩内在价值法计量段票期权钓公司裁员时应该在财务报告中 要详细披露股票期权激励制度，并且揭示倘若采用了公允价值法可能会造成的当期费用变化 情况，使得信息使用者可以对企业采用公允价值法计量股票期权带来的影响做出合理判断。 s f a s n o ，i 2 3 公告认为上市公司适合采用b - s 甥权定价模型和二叉树模型佶算其股票期权的 公允价值，并且推荐非上市公司使用最小价值法来估算其员工的股票期权的报酬成本。1 s f a s n o 1 2 3 与a p b n o 2 5 相比较，对于股票期权的确认都规定采用费用观的观点，但是 由于其两者采用的计量方法不一祥，即s f a s n o ，1 2 3 运用公允价值法计量股票期权，而 a p b n o 2 5 使用的是内在价值法，采用公允价值法进行计量是考虑了时间价值等一些因素， 增加了会计信息的可靠性，能更好的反映企业真实的经营成果。 2 0 0 2 年jj 月，i a s b 在公布的征求意见稿“股票基础支付会计”中，也提出企业应当采 用公允价值法计量股票期权。i a s b 于2 0 0 4 年正式发布国际财务报告准则第2 号( i f r sn o 2 ) ， 即“股票基础支付”其规定企业应当采用公允价值注来计量员工股票期权，并明确指出不允 许将内在价值法作为备选方案。同年，f a s b 正式公布第1 2 3 号会计准则( s f a s ，1 2 3 r ) ，即“股 票基础支付 ，要求所有企业采用公允价值法计量股票期权。而对于那些公允价值确实无法估 计的股票期权，则应当采用内在价值法柬计量。但在股票期权行权或进行其他形式的结算前， 必须在各财务报告日就其内在价值进行再计量。由此可以看出，用公允价值法计量股票期权 是未来发展的一种趋势。 根据实践的需求，2 0 0 4 年美国会计准则委员会( f a s b ) 重新修改了股票期权会计处理 的相关准则，颁布了修订后的第1 2 3 号准则，要求企业在授予日对股票期权进行确认，并且 计入当期费用。而且准则中规定a p bn o 2 5 中提出的关于股票期权采用内在价值法计量不允 许再使用，关于股票期权的定价模型，修订后的推则并没有做出硬性规定，除了传统的 b l a c k s c h o l e s 模型，还推荐使用l a t t i c e 模型。与此同时国际会计准则委员会( a s b ) 正式颁 1 赵立我国上市公司股票期权会计问题研究基于新会计准则的视角2 0 0 7 年西南财经大学 股票期权会计处理研究 布了国际财务报告准则第2 号( i f r sn o 2 ) ，即以股份为基础的支付( a c c o u n t i n gf o r s h a r e b a s e dp a y m e n t ) 。该准则规定从2 0 0 5 年1 月起上市公司须在股票期权授予日用公允价值 法计量，并将股票期权报酬成本的费用计入当期损益表。 1 2 2 国内学者的相关研究 股票期权激励机制在我国的起步比较晚，我国关于股票期权激励制度的相关会计准则还 不是很完善。股票期权的会计处理问题一直是会计界研究的重点，目前我国的学者观与股票 期权的研究有以下几方面 a 、股票期权的会计确认 费用观认为，股票期权是员工薪酬的一个组成部分，其报酬成本应当确认为企业的费用 并在损益表中反映。国内的学者中孙诤、方慧等都指出费用观。他们的理由与f a s b ( 2 0 0 2 ) 和i a s b ( 2 0 0 2 ) 的基本相同，只是研究的角度不同。孙诤( 2 0 0 0 ) 介绍了a p b ( 1 9 7 2 ) 和f a s b ( 1 9 9 5 ) 对员工股票期权的确认，认为应当将股票期权确认为企业的一项费用在损益表中反映，用来 补偿成本。方慧( 2 0 0 3 ) 也支持“费用观”，方慧认为经理人股票期权报酬成本基本符合i a s b 和f a s b 对费用的定义。她认为如果不将股票期权确认为费用，不将其在报表如实反映，会 扭曲经济事实降低会计信息的质量。因此，股票期权应该确认为一项费用并在损益表中进行 反映。 利润分配观与上述的费用观是目前学术界关于股票期权会计员确认争论的焦点。利润分 配观认为股票期权的本质是员工拥有了企业家们才能拥有的资源从而才能取得对未分配利润 的索取权，进一步取得企业的剩余利润。即在股票期权这项激励制度中只要员工的业绩达到 了授予时规定的目标，那么所有者就必须将企业剩余利润索取权的一部分让渡给员工，使其 享有企业的部分剩余利润。这样可以避免费用确认观带来的负面影响，使得股票期权激励制 度得以有效实施。谢德仁是利润分配观的代表。 徐珊( 2 0 0 1 ) 提出了“非会计对象观”，认为股票期权激励机制体现的员工与股东的之间的 利益分配关系而与公司这个法人股东无关。因此股票期权不符合现代会计中会计要素确认的 标准，因此不可以将其在财务报表中进行确认，但是应该在表外进行披露。 b 、股票期权的会计计量 新企业会计准则颁布之前，我国企业对股票期权的会计处理方法发的选择比较随意，股 票期权的会计计量主要有四种处理方法，即：或有事项法；三阶段法：内在价值法； 公允价值法。2 0 0 6 年2 月，我国财政部发布了企业会计准则第1 1 号一股份支付的准 则。在准则中规定我国应该采用公允价值法对股票期权进行会计处理。支持该观点的有刘秀 股票期权会计处理研究 燕、孙净和王霞等人。刘秀燕( 2 0 0 7 ) ，认为股票期权应该采用公允价值法来计量。因为公允 价值作为股票期权的计量属性，是有其优势：( 1 ) 采用公允价值法可以较好的反映股票期权的 真正价值，能够真实反映企业的财务状况、经营成果保证会计信息的质量。( 2 ) 公允价值法有 着广泛的适应性，能够保持会计准则的稳定性。内在价值法对确定条件的股票期权适用性较 好，但对不确定条件的期权计划适用性较差，丽公允价值则适用于所有的股票期权计划和股 票增值权等其他股票薪酬计划，能够保证不同类型股票期权会计处理的内在一致性。未来将 会出现多元化的股票期权计划，而公允价值法则可以满足这种需要，不同的股票期权其会计 处理是一致的。因此，我国在股份支付会计准则中规定了采用公允价值计量属性。( 3 、) 采用公 允价值计量属性适合我国股票期权的实际情况。 c 、股票期权的信息披露 李继云( 2 0 0 4 ) 认为把股票期权作为一种特殊的权益来处理，在财务报告附注中进行详缅 披露也许更为合理。张颖( 2 0 0 5 ) 在其硕士论文中指出：首先应采用公允价值法对股票期权进行 表内确认，再对股票期权进行充分的表外披露。魏素艳、曹慧( 2 0 0 7 ) 认为，关于股票期权的 信息披露，有必要从披露内容和披露形式两方面制定更为详细和具体的要求，并强制上市公 司执行。 为了进一步提高会计信息质量，刘颖( 2 0 1 0 ) 认为企业应从股票期权授予前，授予当期及 员工行权后三个方面在财务报告中详细披露相关信息：1 股票期权计划授予前的基本情况。2 授予股票期权当期的情况。3 行权后对企业财务状况和经营成果的影响。 1 3 本文框架 全文共有八个章节，具体的内容可以归纳为四部分，分别为：第一部分引言、第二部分 基本理论及准则研究、第三部分股票期权会计处理研究、第四部分结论及其建议。 在第一部分引言中，主要介绍了本文的选题背景、对于在本文撰写过程中阅读的大量文 献的综述以及本文的创新点和不足。 文章的第二部分是基本理论部分，这部分首先对于股票期权的基本情况进行了介绍，包 括股票期权的定义、特征、基本分类以及相关理论。在此基础上，对于股票期权的相关会计 准则进行了分析探讨。 第三部分是文章的核心部分，在基本会计理论的基础上，论述了目前关于股票期权会计处 理的不同观点，相互比较借鉴后阐明了股票期权激励机制的确认、计量、信息披露的相关问题。 理论研究的基础上本文进行了案例分析，为今后我国股票期权会计处理研究尽微薄之力。 文章的最后一部分，在本文前面章节研究的基础上得出了本文的结论并针对我国股票期 4 股票期权会计处理研究 权激励制度的现状提出了相关建议，促进其在实践的过程中发挥其良好的激励效果。 1 4 创新及不足之处 本文的创新之处在于，笔者首先从股票期权的基本情况出发，在分析国际会计准则、 美国会计准则的基础上提炼我国制定有关股票期权准则值得借鉴的方面。其次，基于一般会 计理论的研究分析有关股票期权的确认、计量属性、信息披露的观点，阐明本文的观点即股 票期权应该在授予日得以确认并且应该采用公允价值法进行计量，从而一定程度上完善我国 股票期权会计处理研究。文章的最后笔者提出了相关建议，力争为促进我国股票期权健康良 好的发展略尽微薄之力。 由于本人的学术水平有限，研究时间以及实证研究的缺失，本文对股票期权会计处理的 研究还不够全面细致，对于股票期权会计处理的研究还有待提高。在许多方面缺乏实践的证 明。因此，本文的研究只是一个起步，而不是最终的结论。在研究的过程中难免存在着不妥 之处，希望老师批评指证。在今后的学习过程中，会进一步的分析研究。 股票期权会计处理研究 2 股票期权与股票期权的理论依据 2 1 股票期权的概述 2 1 1 股票期权的定义 自从上个世纪9 0 年代以来，采用“股票期权”这种方式对经营者进行激励在欧美国家逐 渐盛行起来。那么什么是“股票期权”? 所谓的股票期权最初是一种期权性质的金融衍生工 具，是以股票作为标的物的一种期权合约，即规定买卖双方可以在特定的时间内按照约定的 价格买进或卖出一定数量的某种股票的权利。而在本文中所要研究的“股票期权”是指企业 ( 公司) 的一种激励机制，即企业( 公司) 为了激励员工而授予其一定的权利，该权利约定， 员工在规定的年限内以行权价格( 约定价格) 购买一定数量的企业( 公司) 的股票。而且在约 定时期内，员工可以根据市场情况自行选择行使或放弃这种权利，但不能转让这种权利。只 要在行权日，标的股票市场价格高于行权价格，员工就能获利，其收益为该日股票市价与行 权价之间的差额。然而员工为了获得这份利益，就会将其个人利益与公司的长期发展目标相 结合在一起，努力工作并提升公司的业绩、从而促进股价上涨。公司也正是通过这种激励模 式使员工与股东的目标达成一致，实现了企业价值的最大化。例如：某公司经理曾被公司股 东许诺，可以用5 元股的价格，购买2 年后的股票若干股，2 年后，该公司的股票的价格可 能升至2 0 元股。公司股东这样做的好处就是，对公司的经营者改善经营、增大盈利产生很大 的压力和更大的诱惑，他只有努力提高公司业绩才能促使公司股票大幅度增值，公司的生产经 营能力增强了，而他个人得到的利益也通过股票期权实现了。 股票期权激励制度将公司股价与员工的薪酬联系起来，有助于克服员工的短期行为，鼓励 其注重公司的长远发展，而非短期财务指标，较好地解决了传统薪酬制度中短期激励的弊端。 2 1 2 股票期权的特征 a 、股票期权是一种看涨期权，具有受益性。 因为员工完全可以在股票价格上涨时选择行权或放弃行权，而没有在价格下跌时必须购 买的义务，也就是说员工只有在公司股票价格有上升趋势、有利可图时，才会行使权利并从 中获得收益；而当该股票价格处于下跌趋势，无利可图时，可选择放弃行权。可见股票期权 交易双方的风险和报酬是不对等的。对于管理者或员工而言，其拥有选择权，可以选择有利 时行权，而不利时弃权。因此其风险是有限的，即为了获得该股票期权而为之付出的努力； 而其收益是无限的，股价上涨的越多，收益就越大。 股票期权会计处理研究 b 、股票期权与一般的普通股票相比而言是一种限制性期权。具体表现在以下几个方面： ( 1 ) 具有不可转让性。股票期权不可以像其他衍生金融工具的股票期权一样进行自由的 流通，员工的股票期权只能到期行权或者期弃权，一般在行权期限内不可转让，更不能进入 市场流通；行权以后，股票期权转为股本，此时才可进入市场进行流通。就股票期权的授予 是针对与一个特定主体内部具体的员工而发行的，之所以其拥有了股票期权的权利是因为该 主体需要特定的员工为其本身提供服务为前提条件的。这种服务是基于特定的主体才能实现 的，具有不可替代性。因此，股票期权是不能随意转让的。唯一的例外是其员工死亡或者完 全丧失行为能力等情况，通过遗嘱的继承其家属或朋友才有权利替本人行权，否则无效。我 国上市公司股权激励管理办法中( 试行) 第二十条也明确规定“激励对象获授的股票期权 不得转让、用于担保和偿还债务。” ( 2 ) 具有时间限制。股票期权是一种长期的激励机制，其目的就是要将管理者、股东、公 司之间的利益协调起来，避免管理者的短期行为。因此，当公司在赋予员工这项权利时，一 般都会在“权利”时间上施加限制。管理者只能在规定的期限内才能行使所赋予的权利，一 般短则3 、5 年，长则十几年。而且，一般情况股票期权授予后至少一年以后才可“行使”。 ( 3 ) 股票期权没有投票权。因为股票期权持有人对于是否行权有选择权，因此在被授权人 行权获得股票以前，不可以像普通股股东那样对公司的重大经营决策享有投票权。2 c 、股票期权是一种新颖的激励制度。 股票期权是现代管理制度下一种创新的激励方式，其是以市场业绩( 股价) 为激励制度的 评价指标，作为一种激励制度的创新，成功的运用可以有效的解决员工与股东目标不一致的 问题，有效的规避了企业管理者的“道德风险”和“逆向选择，使得股价的变动与其公司的 经营业绩的真实情况行联系起来，同时将管理层的利益与企业所有者的利益很好的结合起来 了进而保证了企业价值最大化目标的实现。 2 1 3 股票期权的分类 股票期权在实际使用中会有所区分，根据不同的分类标准可以将其分为不同的类别。而 美国是最早引入股票期权这种新型的激励制度的，因此其发展也相对完善所以本部分股票期 权的分类将借鉴美国的分类方法。通过阅读相关文献将其分类总结为如下几类： a 、激励型和非法定型股票期权3 依据美国国内税收法则股票期权按照是否可以享受税收优惠政策，分为激励型股票 2 周媛嫒股票期权会计问题研究2 0 0 5 江苏大学 3 赵恒股票期权会计研究2 0 0 7 年西南财经大学 7 鉴墨塑壑全生竺墨竺窒 期权和非法定型股票期权。激励型股票期权必须符合相关规定，才能享有特定税收上的优惠， 但是其收益中符合税收法则规定的部分可以作为资本利得纳税，同时公司可以作为所得税的 税前扣除项目；而非法定型股票期权与法定股票期权的区别就在于，它不受相关税法有的约 束，可由公司根据自身的情况自行决定。因此，也不可以享有法定股票期权计划的税收优惠。 个人的收益应该作为一般性的收入缴纳个人所得税。同时，公司不可以将其作为所得税的税 前扣除项目。正是基于这样的原因，公司的高级管理人员更加青睐于激励型股票期权。对于 公司而言，更多采用非法定型的股票期权。因为虽然这样公司会丧失一些减免税收的利好， 但是非法定型股票期权与法定型股票期权相比的最大优点就是少受诸多的法规限制，在运用 时有较大的自由度。所以大多数公司选择了非法定型股票期权，这样既能留住人才又能不受 现金资源的约束，从而促使公司能够持续经营下去、稳定的发展。综上所述，后者较前者而 言有一定的自由发挥空间，可以给公司带来更大的收益而被公司所采用。 b 、补偿型和非补偿型股票期权 按照雇主赋予其股票期权的目的不同，分为补偿性股票期权和非补偿性股票期权；补偿 型股票期权，是指将股票期权作为员工的一种额外报酬，发行股票期权的雇主应该付出实质 性的代价从而使得被授予股票期权的员工会获得实质上的经济利益，即雇主为了获得员工的 服务、留住人才或者激励员工而愿意给予员工经济上的利益。因此，这种股票期权可以看作 雇主对员工服务的补偿。所谓非补偿型股票期权，是指员工并未因获得股票期权而获得特殊 利益。因为他们获得的股票期权与外部公众相比未获得任何优惠，雇主也没有因为授予股票 期权而付出实质的代价。发行非补偿型股票期权的主要目的是为了筹集资本和分散股权，增 加员工的向心力，不是作为一种额外补偿。 c 、确定型与不确定型股票期权 按照股票期权计划是否确定，可以分为确定性和不确定性经理股票期权。如果在赠予日， 股票期权的行权价和管理者可以获得的股票数量均为己知数，则为确定型股票期权计划。如 果在赠予日，行权价格与获得的股票数量数两者有其一未知，或者两者均未知，则该计划称 为非确定型股票期权计划。一般来说，确定型股票期权的授予只与服务时间有关。而不确定 型股票期权计划则不仅与服务时间有关，同时还要求必须满足一定的授予条件，授予条件一 般为业绩目标，有时也包括市场条件、服务条件等。 结合我国目前实施股票期权的情况来看，我国的公司授予的股票期权多为的非法定股票 期权，还有一些公司由于某些条件没有具备( 如股票来源) 无法实施股票期权激励制度，则 股票期权会计处理研究 改为采用其他股权激励的方式，比如股票增值权4 计划，从而达到对企业员工长期激励的目标。 2 ，2 股票期权的理论依据 2 2 1 委托代理理论 随着生产力的发展和规模化生产的出现，分工越来越细化，生产资料的所有者由于能力、 精力和知识的有限性不可以行使其所有的权利；同时，随着专业化的分工一大批具有专业知 识的代理人应运而生，他们有能力、有精力可以代替所有者进行经营管理，这就是现代管理 制度中的委托代理关系，进而形成了委托一代理理论。该理论认为，经营者与所有者订立了 契约，那么该契约约束经营者应该按照所有者的意愿进行经营管理，同时有权利代表所有者 进行一定的经济活动。然而在这份委托代理的关系中，所有者追求自己的财富更大，而经营 者追求自己较高的工资收入、休闲时间的最大化，然而由于两者的目标不一致，导致两者存 在一定程度的利益冲突。同时，只有从事经营活动的管理者才会了解公司业绩的真实情况， 而所有者所掌握的信息是不完整的。因此，存在这些问题的情况下只是依赖管理者的自律， 就容易形成了“道德风险 和“逆向选择”这些不好的现象。如果没有有效的制度安排，这 样代理人的行为很容易给委托人的利益造成伤害。 既然存在这种风险的情况下，这就迫使企业寻求一种新的激励制度，使得管理者能够按 照股东的意愿行动，从而使其双方的目标达成一致，保证双方利益最大化，即管理者在追求 个人利益的同时，也能与股东的目标相吻合，即“激励相容”。 2 2 2 人力资本理论 上个世纪5 0 年代，美国经济学家在经济增长的原因时发现，人的价值在经济增长中的重 要性不容忽视，引起经济学界的广泛关注。因此经济学家舒尔茨、贝克尔等人把这称为人力 资本，从而创立了人力资本理论。他们指出：人力资本形态是凝结在人体中的能够使价值迅 速增值的知识、体力和价值的总和。人力资本是一种以知识技能( 经验) 为主一种特殊资本，同 其他物质性资本一样也是重要的生产要素而且从某种程度上投资收益率要高于其他物质资本的 投资收益率。正是舒尔茨、贝克尔对人力资本的重视及研究，也因此获得了诺贝尔经济学奖。 随着2 0 世纪9 0 年代以来经济全球呼、知识经济时代的到来、日益激烈的企业竞争，管理者 的人力资本要素在企业经营的各种契约要素中的重要性日益凸显。由于人力资本与其所有者的不 可分离性，有人提出应当将其作为生产要素投入企业参与企业的利润分配。人力资本成为企业生 存和发展的不可或缺的重要因素。传统的股东享有公司“剩余索取权”、管理者享有“经营管理 股票增值权，是指公司赋予有关员工按规定的股票数量享受公司股票价格超出预先确定的价格的增值部分权利，预先确定 的股价通常就是授予日股票的市价，此时，该员工不能享受规定数量的股票基础价值，只能享受在预先确定的股价基础上股 票价格的增值额与预先规定的股票数量乘积的增值总额。 9 股票期权会计处理研究 权”的格局开始动摇，人力资本的回报形式逐渐开始从“管理权”向“剩余索取权”转变。5 股 票期权激励机制正是这种情况下直运而生。股票期权激励计划不仅实现了激励作用而且充分肯定 入力资本重要。同时，将管理者与股东的利益紧紧捆绑在一起。 2 2 3 激励理论 通过上述的“委托一代理”理论我们意识到，现代管理制度中所有权与经营权的分离使得所 有者与经营者信息的不对称性，从而为了规避“逆向选择”和“道德风险”这些现象的出现，企 业需要这洋一项制度来激励管理者，使其行为目标与股东目标趋于一致。通过“人力资本理论” 蕃放1 明电了，在当今这个经济时代，人才的重要性，金业魄竞每就是人才的竞争。留住人才、吸 引人才并争夺人才对企业未来的发展起着关键性作用，因此企业需要这样一项制度来留才、吸才 以及夺才，让其发挥最大的才能。而激励理论正是有效解决如何来设计一套有效的激励机制的理 论基石。因为人的需要使入产生行为动机并确定行为髫标。而激励则通过影响入的内心活动进一 步驱动和强化人的行为。 具体到任何一个企业，它的发展离不开员工的努力，离不开管理者用心的经营。而要如何确 保员工能够一如既往的努力，管理者能够尽职尽责，就需要进行一定的激励，郢要让员工有努力 工作的动力。正如马斯洛的需要层次理论，他认为每个人都有五个层次的需要，即生理需求、安 全需要、爱与归属需要、尊重需要和自我实现需要。当一种需要得到满足后，另一种更高层次的 需要便会占据主导地位，根据马斯洛的观点，如果希望激励某人员工，就应该先掌握此入目前所 处的需要层次，然后在着重满足其较高层次的需要。从而一个企业应该根据管理者这样的特殊群 体应该设计出一份行之有数的激励制度，这便是股票期权激励机制让管理者不在是单纯的 “打工者”而是所有者的一份子，增加其“主人翁”的归宿感，满足其高层次需求的同时进而达 到股东利益最大化。 由上述描述可知，股票期权的产生并不是凭空而栗，它是建立在“委托代理理论”、“人力 资本理论”和“激励理论”三者相互联系、相互促进的基础上产生与发展起来的，由此看来，股 票期权制度的存在和发展是具很强的现实意义。 5 支金焕国有上市公司股票期权制度的相关研究基于m b o 和e s o 的比较视角，管理学家，2 0 1 0 年 1 0 股票期权会计处理研究 3 股票期权会计准则比较 3 1 我国股票期权会计准则 半个多世纪以来，股票期权激励机制在西方发达国家颇为盛行，从而一定程度上促进了 西方国家的经济繁荣。2 0 世纪9 0 年代初，股票期权激励制度才被我国逐步引入。1 9 9 2 年前 后，我国出现了股票期权最先探索的形式，即企业内部职工股。但是法律政策、市场规则等 问题的束缚，使得股票来源、股权分置等问题无法很好的解决，因此制约了股票期权激励制 度在国内企业的广泛实施。2 0 0 1 年，财政部财部( 2 0 0 1 ) 4 3 号通知中规定：企业可以根据 实际情况对高级管理者实施激励，但是因该项激励制度所发生的相关支出必须计入当期的费 用。2 0 0 1 年6 月2 9 日，财政部又发布了复函中进一步规定上市公司应该将提取的激励 基金作为利润分配并计入成本费用，并且要求对于股票期权激励机制的相关事项应当进行详 细披露。但是，该复函中仍未规定股票期权的会计处理方法。因此不同的企业根据各自的理 解进行不同的会计处理，从而影响了会计信息的可比性。 随着我国股票期权激励制度的广泛使用，而会计处理问题作为其核心的内容引起了相关 部门高度的重视。于是，我国财政部2 0 0 6 年2 月颁布了企业会计准则第1 1 号一股份支付 的规定。总结归纳，相关的规定为以下三方面：一、股票期权的成本必须费用化；二、股票 期权的费用应该按照公允价值法进行计量；三、股票期权的费用应该在授予日确认。新的会 计准则于2 0 0 7 年1 月1 日在上市公司正式施行。至此，我国对股票期权也有了专门的强制性 会计规定，对于之前的关于股票期权费用化与否，计量属性的确定以及费用确定的时间等问 题都有了定夺。但