（工商管理专业论文）私人银行：中国银行业的发展路径和现实选择.pdf

中文摘要 近年来，随着国民经济的迅速发展和政策导向的变化，国内居民 的财富累积已经进入一个新的阶段，根据国际知名投资银行和咨询公 司的调查研究显示，在国内已经出现了百万数量级的富裕人士。而随 着富裕人群和财富总量的迅速增加，如何为这个群体提供他们需要的 财富管理服务，已经成为国内金融业特别是银行业必须面对的一个重 要问题。而以西方发达国家的经验为借鉴，可以看到发展私人银行业 务是当前银行因应这一变化的根本之道。近年来国内银行业界也纷纷 把零售业务的中心转向了高价值的顶端私人客户。但由于私人银行对 国内银行业来说是一个几近陌生的概念和全新的业务领域，因此相关 的理论和实务研究都很匮乏，应当如何发展私人银行业务无论对理论 界和实务工作都是一个全新的课题。 因此，本文以私人银行为研究对象，运用对比研究的方法，在对 国际国内私人银行发展环境、基本情况和典型银行进行对比分析的基 础上，以发达国家知名私人银行的业务发展模式为蓝本，结合国内的 社会经济法律状况，尝试对国内银行业发展私人银行业务的现状、存 在的问题和可能的发展路径进行初步的探索，希望能对私人银行业务 的发展产生些积极的作用。 文章共分为六个部分： 第一章主要对国内私人银行业发展的社会经济环境进行宏观考 察，分析当前发展私人银行业务的经济基础和制度环境，并简单回顾 了目前国内银行之间的竞争态势，以初步勾勒发展私人银行业务的基 本环境。 第二章主要简单回顾了近年来国内外理论界对私人银行的一些 研究成果，其中重点阐述了私人银行内涵界定、私人银行的发展历史 和私人银行的基本特征等三个方面的问题。 第三章主要集中阐述了国际私人银行业发展现状。重点对私人银 行业市场竞争态势、发展趋势、市场分类标准、产品与服务体系进行 了分析，并综合考虑指标可比、发展历史和资料的可获得性等因素， 选取美国老牌私人银行机构一纽约银行为蓝本，对其开展私人银行业 务的组织架构、决策机制、产品体系进行了简要介绍，希望从中能够 得到一些启示。 第四章主要在回顾国内银行业私人银行业务发展的历史沿革的 基础上，介绍国内目前私人银行业务发展的现状，并选取中国建设银 行作为样本，对其从事私人银行业务的起步与探索进行简要分析。 第五章在第三、四章论述的基础上，对国内外私人银行业务发展 状况进行对比分析，指出了国内私人银行业务发展中存在的差距和影 响商业银行私人银行业务发展的主要因素。 第六章综合前面相关论述，尝试寻找国内银行业发展私人银行业 务的可能选择和现实路径，并从确认目标客户、确立发展战略、变革 组织机构、建设从业队伍、开发创新产品、加强科技建设：品牌积累 建设等方面进行了初步探索。 关键词：私人银行财富管理发展路径 a b s t r a c t ： r e c e n t l y ，w i t hr a p i dd e v e l o p m e n to fn a t i o n a le c o n o m y a n dc h a n g e so ft h e p o l i c yg u i d e ，w e a l t ha c c u m u l a t i o no fd o m e s t i cr e s i d e n t sh a se n t e r e da n e ws t a g e a c c o r d i n gt ot h es u r v e y sb yf a m o u si n t e r n a t i o n a li n v e s t m e n t b a n k sa n dc o n s u l t a t i o nc o m p a n i e s ，t h e r ea r cm i l l i o n so fr i c hp e o p l ei n o r d e ro fm a g n i t u d ei nc h i n a w i t ht h ef a s ti n c r e a s eo fr i c hg r o u p sa n dt h e t o t a lw e a l t h ，i th a sb e c o m ea ni m p o r t a n tp r o b l e mt h a td o m e s t i cf i n a n c i a l b u s i n e s s ，e s p e c i a l l yb a n k i n gb u s i n e s s ，m u s tc o n f r o n to nc o n s i d e r i n gh o w t op r o v i d ew e a l t hm a n a g e m e n ts e r v i c ef o rs u c hg r o u p sa st h e yr e q u i r e w i t hr e f e r e n c et oe x p e r i e n c e so fw e s t e r nd e v e l o p e dc o u n t r i e s ，w ec a l ls e e t h a t d e v e l o p m e n to fp r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s s i st h ef u n d a m e n t a l a p p r o a c ht oa d a p tt ot h ec h a n g e s d u r i n gr e c e n ty e a r s ，t h ec e n t e ro fr e t a i l b u s i n e s si nd o m e s t i cb a n k i n gc i r c l eh a sb e e na l s ot u r n e dt oh i g hv a l u e d h i g h e n dc l i e n t s h o w e v e r , t h ep r i v a t eb a n ks e e m sa l m o s t a s t r a n g e c o n c e p t a n db r a n dn e wb u s i n e s sf i e l df o rd o m e s t i c b a n k i n g b u s i n e s s t h e r ea r ea l s oi n s u f f i c i e n tr e l e v a n tt h e o r i e sa n d p r a c t i c a l r e s e a r c h e s t h e r e f o r eh o wt od e v e l o pp r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s si sab r a n d n e ws u b j e c tf o rb o t ht h e o r e t i c a lc i r c l ea n dp r a c t i c a lw o r k t h e r e f o r e ，t h i se s s a y , w i t hp r i v a t eb a n ka s i t s r e s e a r c h i n gs u b j e c t ， b u s i n e s s d e v e l o p m e n tm o d eo f f a m o u sp r i v a t eb a n k si n d e v e l o p e d c o u n t r i e sa st h eb l u e p r i n ta n dc o m b i n i n gd o m e s t i cs i t u a t i o no fs o c i a l e c o n o m ya n dl a w , u s e sc o m p a r a t i v es t u d y i n gm e t h o dt ot r yt om a k ea p r e l i m i n a r ye x p l o r a t i o no ns t a t u sq u o ，e x i s t i n gp r o b l e m sa n dp o s s i b l e d e v e l o p i n gp a t h so fd o m e s t i cb a n k i n gb u s i n e s s b a s e do nc o n t r a s t i v e a n a l y s i so fd e v e l o p i n ge n v i r o n m e n t sa n db a s i cc o n d i t i o n so fi n t e r n a t i o n a l a n dd o m e s t i cp r i v a t eb a n k sa n dc l a s s i c a lb a n k sr e s p e c t i v e l y , e x p e c t i n gt o e x e r ts o m ea c t i v ee f f e c t so nt h ed e v e l o p m e n to fp r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s s t h ee s s a yf a l l si n t os i xp a r t s ： c h a p t e ro n em a i n l ym a k e sam a c r o s c o p i cr e s e a r c ho i ls o c i a le c o n o m i c e n v i r o n m e n tf o rt h ed e v e l o p m e n to fd o m e s t i cp r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s s ， a n a l y z e sp r e s e n te c o n o m i c b a s i sa n ds y s t e m a t i c a le n v i r o n m e n tf o r d e v e l o p i n gp r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s s ，a n dg i v e ss i m p l e r e v i e wo n c o m p e t i t i v es i t u a t i o nb e t w e e nd o m e s t i c b a n k sa t p r e s e n tt o d r a wa p r i m a r yo u t l i n e o fb a s i ce n v i r o n m e n tf o rt h ed e v e l o p m e n to fp r i v a t e b a n k i n g b u s i n e s s c h a p t e rt w om a i n l yg i v e sas i m p l er r v i e wo ns o m er e s e a r c hf i n d i n g so n p r i v a t eb a n k sb yf o r e i g na n dd o m e s t i ct h e o r e t i c a lc i r c l e s ，a m o n gw h i c h t h et h r e ep r o b l e m so nt h ed e f i n i t i o n o fc o n n o t a t i o no fp r i v a t eb a n k s ， d e v e l o p i n gh i s t o r ya n db a s i cc h a r a c t e r go fp r i v a t eb a n k sr e s p e c t i v e l ya r e h i g h l i g h t e d c h a p t e rt h r e em a i n l ye l a b o r a t e sd e v e l o p i n gs t a m sq u oo fi n t e r n a t i o n a l p r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s s ，w h i c hr e n d e r ss p e c i a la n a l y s i so nc o m p e t i t i v e s i t u a t i o n ，d e v e l o p i n gt r e n d ，m a r k e ts e g m e n ts t a n d a r d sa n dp r o d u c ta n d s e r v i c es y s t e m so fp r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s s ，a n dg i v e sc o m p r e h e n s i v e c o n s i d e r a t i o no nf a c t o r ss u c ha si n d e xc o m p a r a b i l i t y , d e v e l o p i n gh i s t o r y a n dd a t aa v a i l a b i l i t ye t c ，a n dc h o o s e so l da m e r i c a np r i v a t eb a n k s - t h e b a n ko fn e wy o r ka st h eb l u e p r i n t ，m a k e sab r i e fi n t r o d u c t i o nt o o r g a n i z a t i o n a ls t r u c t u r e ，d e c i s i o nm e c h a n i s m a n dp r o d u c ts y s t e md u r i n g i t sd e v e l o p m e n to fp r i v a t eb a n k i n gt og e ts o m ei n s p i r a t i o nt h e r e i n c h a p t e rf o u lb a s e do nt h e r e v i e wo fh i s t o r i c a le v o l u t i o nd u r i n gt h e d e v e l o p m e n to fp r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s so fd o m e s t i cb a n k i n gi n d u s t r y , i n t r o d u c e ss t a t u sq u oo fd e v e l o p m e n to fp r e s e n td o m e s t i cp r i v a t eb a n k i n g b u s i n e s s ，c h o o s e sc h i n ac o n s t r u c t i o nb a n ka st h es a m p l ea n dg i v e s s i m p l ea n a l y s i s o fi t s s t a r t i n gs t a g e a n d e x p l o r a t i o nd u r i n g t h e 2 d e v e l o p m e n to fp r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s s c h a p t e rf i v e ，b a s e do nd i s c u s s i o n so fc h a p t e rt h r e ea n df o u r , g i v e sa c o m p a r a t i v ea n a l y s i so nd e v e l o p i n g s t a t u so ff o r e i g na n dd o m e s t i c p r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s s e s ，i n d i c a t e st h ef o r w a r dm a r g i nd u r i n gt h e d e v e l o p m e n to fd o m e s t i cp r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s sa n dm a j o rf a c t o r s i n f l u e n c i n gt h ed e v e l o p m e n to fp r i v a t eb a n k i n gb u s i n e s so fc o m m e r c i a l b a n k s c h a p t e rs i x ，s y n t h e s i z i n ga b o v er e l e v a n td i s c u s s i o n s ，t r i e st o f i n d p o s s i b l ec h o i c e sa n dp r a c t i c a lp a t h sf o rd o m e s t i cb a n k st od e v e l o pp r i v a t e b a n k i n gb u s i n e s s ，a n dg i v e sp r i m a r ye x p l o r a t i o no nc o n f i r m a t i o no ft a r g e t c l i e n t s ，d e v e l o p i n gs t r a t e g y , c h a n g i n g o fi n s t i t u t i o n a l f r a m e w o r k , c o n s t r u c t i o no fb u s i n e s s t e a m ，d e v e l o p m e n t o fi n n o v a t i v e p r o d u c t s ， r e i n f o l r c e m e n to fs c i e n t i f i cc o n s t r u c t i o na n db r a n da c c u m u l a t i o n c o n s t r u c t i o ne r e k e y w o r d s ：p r i v a t eb a n k , w e a l t hm a n a g e m e n t ，d e v e l o p m e n tp a t h s 3 刖置 私人银行在西方发达国家己历经数百年发展历程，但对国内银行 业而言还是一个全新的事物。随着国民经济的发展和私人财富的累 积，加强私人银行服务，维护拓展顶端客户群体已经成为各家银行共 同的战略选择。因此借鉴国外私人银行的发展经验，结合中国具体的 社会经济法律环境，尝试探索符合现实环境的私人银行发展道路，并 研究推动私人银行自身建设和业务发展的具体措施，对推动私人银行 业务在国内银行业的迅速发展，发现和拓展可能的潜在客户群体，抢 占与国外同行竞争的制高点无疑具有较强的现实意义。 但也正是由于私人银行在中国是一个全新的事物，由于私人银行 低调保守，强调私密的经营特性，由于私人银行客户群体对保密的高 度重视，因而与其他金融业务和金融机构相比，私人银行始终保持着 定神秘性，因而无论是相关的理论还是具体的操作都难以找到丰富 系统的研究资料。 因此在论文写作过程中，我主要运用对比研究的方法和理论联系 实际的方法，在对国际国内私人银行发展环境、基本情况和典型银行 进行对比分析的基础上，以发达国家知名私人银行的业务发展模式为 蓝本，结合国内的社会经济法律状况，尝试对国内银行业发展私人银 行业务的现状、存在的问题和可能的发展路径进行初步的探索，希望 能对今后国内私人银行业务的理论研究和实务工作有所帮助。当然， 论文得以完成，主要得益于论文指导老师张桥云先生的悉心指导，得 益于工作单位的相关考察报告和研究成果，得益于其他研究者辛勤工 作所创造的研究成果，得益于家人同事的大力支持。而其中必然存在 的谬误及不足，则完全是受我本人学识和经验的限制所造成，在此予 以说明。 第一章国内私人银行发展环境概论 第一节国内社会经济状况概论 九十年代中期以来，中国经济进入了一个高速持续增长的阶段。 随着宏观经济增长方式的转变，财富累积的主体也逐渐在向广大个人 转变。“藏富于民”既是人心所向，也是大势所趋。截至2 0 0 5 年，全 国g d p 总量达n t 8 。2 万亿元，排名世界第四，居民储蓄存款余额达1 4 1 万亿元，占g d p 的7 7 ，可见居民的财富累积已经达到相当的程度。在 此种条件下，在中国开始出现以中产阶级和富豪阶层为代表的高收入 群体，已是毋庸避讳的现实。 图1 ：1 9 9 0 - 2 0 0 3 年国内生产总值 单位：亿元) 图2 ：1 9 9 0 - 2 0 0 3 年城乡居民人民币储蓄存款( 单位：亿元) 1 中国社科院的调查显示，由于个人财富增加迅猛，财富差距不断 拉大，我国收入差距拉大己持续y 2 0 年，2 0 0 4 年，全国最富有的1 0 的家庭与最贫穷的1 0 的家庭人均可支配收入差距超过8 倍。而根据 波士顿咨询公司l o f t 发布的( ( 2 0 0 6 年全球财富报告显示，中国0 4 摘自( 2 0 0 4 年中国会融年浆 的家庭占有了社会7 0 的个人财富，且富裕家庭主要分布在北京、上 海及沿海省份。据世界银行统计的数据显示：中国基尼系数逼近0 4 7 ( 见图3 ) 。这一方面说明中国社会的贫富分化正在不断扩大，但另一 方面在社会财富总量已经积蓄到定阶段的情况下，财富分布状态的 不均匀也代表着拥有相当数量财富的阶层在国内已经形成 图3 ：1 9 8 6 2 0 0 4 年中国基尼系数曲线图2 第二节国内银行业竞争态势概论 目前国内银行业主要由三类主体构成：以工农中建交为代表的国 有控股大型商业银行、以民生、中信为代表的新兴股份制商业银行和 以花旗、汇丰为代表的跨国商业银行在中国的分支机构。从市场份额 看，国有控股大型商业银行仍然占据存贷款业务的绝大部分市场份 额，在存贷业务仍然是银行业主要盈利来源的情况下，国有控股大型 商业银行在金融市场上的领导地位仍然牢不可破。 但在私人银行业务领域，国内商业银行在市场中的竞争地位远不 如外资银行。特别是人民币零售银行业务将向外资银行全面开放后， 会给国内银行带来很强的冲击。中信嘉华银行副总裁廖群表示，“人 民币零售银行市场的发展空间很大，这个期待已久的市场一旦开放， 外资银行势必会涌入，尤其是在私人银行和财富管理领域，中外资银 行之间的竞争将更为激烈，私有企业主、高级企业人才、专业人士和 2 资料来源：“世界银行统计数据” 日益富裕的文体明星将成为内外资银行争夺的主要对象”。根据普华 永道对3 5 家在华外资银行的调查，其中约9 0 目前已经处于盈利状态， 特别是在企业银行、贸易融资和私人银行等方面，外资银行具备明显 优势。预计2 0 1 1 年年底，外资银行业占中国银行业总市场份额将可达 3 0 。 第三节国内银行私人银行业务发展环境分析 1 背景 改革开放以来，伴随着经济的高速增长和外资的持续涌入，中国 的经济总量不断扩大，国民财富不断提升，新的富有阶层逐渐形成， 高层次金融需求逐渐增长。截至2 0 0 5 年底，我国城乡居民储蓄总额达 1 4 1 万亿元。同时以企业家、专业人士等为代表的我国富有人群逐渐 形成。 研究显示。：2 0 0 5 年亚太地区市场的富裕人士( 标准为扣除自住的 房地产外，拥有一百万美元以上资产的个人) 占全球总数的2 7 1 ，富 裕人士人数为2 4 0 万名，较2 0 0 4 年增加了7 3 。其中中国富裕人士的 财富总额已达1 5 9 万亿美元，人数达3 2 万，位居亚太地区第二位，仅 次于日本；而中国富裕人士的个人平均财富额也居亚太区第二位，高 达5 0 0 万美元，仅次于香港。中国富裕人士人数与亚太地区的平均水 平接近，在2 0 0 5 年增加了6 8 。中国富裕人士的个人平均财富为5 0 0 万美元，仅次于香港。香港的富裕人士平均每人拥有资产达5 3 0 万美 元，为亚太区之冠。尽管中国的富裕人士人数仅占亚太地区的1 3 5 ， 但由于近年超富裕人士数量的迅速增长，中国富裕人士的平均个人财 富仍处于亚太地区较高水平。在2 0 0 5 年，中国超富裕人士数量已占亚 太地区总数的近2 9 1 ，主要分布于北京、上海和广州及沿海城市。 财富的激增使人们对财富保值增值、税务策划等高层次理财服务 的需求日趋旺盛，同时也对银行的个人金融服务提出了新的需求，由 专业人士代为管理个人财富的理财观念渐入人心，私人银行业务呈现 3 资料束源：筻林集团凯捷咨询公司 2 0 0 6 年聿= 球财富报告暨弧太区财富撤告( 该撒告每年柜严密 的数据和区域分析堆础上定向耐f 究宙裕人i 二今年是芰林凯盐连续第f 。年发布伞球财窑撒青) d 出巨大的发展潜力。 同时随着医疗科技的进步，人类平均寿命越来越长，社会老年化 速度加快。2 0 0 3 年中国有老龄人口1 3 亿，而2 0 0 4 年中国老龄人口已 达1 4 2 亿，约占人口总数的l l 。预计到2 0 1 0 年中国老龄人口将达1 6 亿，约占人口总数的1 2 ，并将于2 0 1 5 年突破2 亿，而到2 0 4 4 年前后甚 至将高达4 亿。在人口曰益老化的情况下，预期会有相当大比例的财 富移转至下一代。老年化社会将更加凸显理财规划的重要性，人们对 建立退休、教育和应急基金、管理个人资产和债务、为子女或自己建 立教育基金、为未来生活提供保险、合法避税、积累财富等服务会产 生越来越大的需求，也更加需要财富管理专家的咨询或建议。 综合以上因素，可以看出在财富总量迅速增加和财富转移日趋频 繁的条件下，社会和财富所有者对主要从事财富管理的私人银行的需 求正在不断增强。 2 中外财富管理观比较 首先从图4 中我们可以看到不同社会形态中财富管理的沿革；并 从图5 所示的中美财富管理组合中，可以看到中国目前的财富管理与 国际理财市场的区别。其次，从中国富裕人士的风险意识来看，财富 多并不代表承担风险意愿强，根据研究机构对北京、上海、广州、深 圳四大城市富裕人士的调查结果，显示这些百万富翁多数只愿意承 担1 0 以内的投资风险，而在对投资知识了解甚微的情况下，近七 成富翁选择的是房产投资。据了解：该次受访者人均净资产高达1 8 7 万元，每年职务性收入达8 2 2 万元。由此可见，尽管调查对象的财富 不菲，但在投资方面却非常谨慎，在投资方向上，8 3 7 以上的受访 者投资了人寿保险、医疗保险等保障类型投资产品，而选择投资国 内股票、外汇、期货等风险较高的投资品种的受访者分别仅为2 9 7 、 2 8 3 和6 1 。而在投资比例上，京沪两地大部分的企业高管在过去 3 年中用于投资的资金占其净资产的比例在3 0 以内，其中1 0 以内 的占比达3 7 9 ，1 1 一2 0 的占比为3 0 8 ，2 1 一3 0 的占比为2 0 ， 而3 1 _ 一6 0 的占比仅为1 1 4 ，6 0 以上的则为零。此外，调查还显示 4 摘自m o n e y j o u r n a l 投资有道，( 高端财富管理杂忠) 5 企业高管倾向于选择3 个月至3 年的中短期投资，对于投资期限在3 年以上和3 个月以内的投资产品涉足较少，分别仅为1 5 2 和1 4 7 。 同时他们对于预期的投资回报率也处于较为理性的状态：5 3 7 受访 者期望的投资回报率在5 - 1 0 之间，与此同时他们愿意承担的风险 也较小，5 6 的受访者愿意承担的风险在1 0 以内。应该说富翁们投 资积极性不高这与他们对投资知识了解甚少有关。调查显示尽管有 9 4 8 的投资者认为自己对个人投资非常了解，但在问卷中涉及的 简单投资产品知识调查中，全部答对的仅有8 。 农i p 会td p f 会镌i 湃矬会 确勺n 叫观 韶露 踞i f + p 。铅# 捧2 i f 锰埘f 羟产：、投链争嘎鹫 罐t - 谴3 乏刈“f 。? 去7 瞰够j c7 艺 圈4 ：不同社会形态的财富管理 豺禽管踺维舟甍国巾溺 投皤：蚺# c 翌l 、。，每 冀宅冀i ：铷地。审，坦，j 性荟掣力? 徉躲囊铋镣丹塑功能塑 ；备：蛙。l ；n 7 髓口。乏。冉憾 q 是，! 掣冀i “i 遗体i l 辅8 0 疆ij 煞体艟瀑持穗嵇盘甲蛾s 远。# 话求节物价拯救裂椰晚 i ：笥忙理 冀露：衄。覆 。i 盘：箍f i ，i 。 趣：二t 冀彰 说产班计叫i 蔹荆君上埔豫始酎嚣龌戈r 韧淤燕彭璎 j 馥：钱? 训控矗：# l i 奠 遗产： 磷：匕盼留托掰笮残弛 瞧遗托麓乏巍纠 图5 ：中美财富管理组合比较 美林和凯捷研究发现，中国富裕人士的财富增长主要是来自实业 投资，而对股票、私募股权、对冲基金、衍生工具等产品的投资比例 仅为1 4 ，在全球8 个市场中位列最后。中国的企业家财富绝大部分是 通过实业产生而非通过理财投资的方式取得。与此同时，皿太地区的 富裕人士的资产配置十分多元化。由于偏爱股票和另类投资，这两项 各占富裕人士整体投资的近四分之一，分别为2 4 牙n 2 3 。凯捷中国 副总裁马明辉认为“中国富裕者在股票债券市场上的投资比例远远 低于国际平均水准，而更倾向于实业投资、储蓄和国债等投资方向”。 该报告指出，中国的富裕人士在2 0 0 5 年把1 4 的资产放在股票，在亚 太区中比例最低，主要是因为中国股市去年表现不尽理想，富裕人士 因而将资产投入另类投资( 3 1 ) 以及房地产( 2 5 ) 。现金存款与固定 收益投资比例则分别占2 3 和7 。同时亚太地区的富裕人士投资产品 和渠道现在比较分散化，这也是造成投资股票比例较低的原因。 第二章国内外财富管理研究情况简介 第一节私人银行内涵界定 关于私人银行( p r i v a t eb a n k i n g ) 的定义，目前并没有统一的说 法。在w i k i p e d i a 百科全书中，私人银行一方面指银行向高端客户提 供的服务；另一方面指向上述客户提供财富管理、储蓄、贷款等业务 的机构。而根据美国众议院有关法律的解释，私人银行是向拥有高净 资产的私人客户单独提供的金融产品和金融服务，包括接受存款、贷 款、投资于投资公司、个人信托、遗产处理、资金转移、开立外国银 行账户，以及其他不向一般公众普遍提供的金融服务。l y nb i c k e r ( 1 9 9 6 ) 把私人银行定义为：“私人银行是为拥有高额净财富的个人， 提供财富管理、维护的服务，并提供投资服务与商品，以满足个人的需 求”。 2 0 0 5 年5 月2 5 日，中国银行业监督管理委员会发布的商业银 行个人理财业务管理暂行办法( 征求意见稿) 第九条中首次正式提 出了私人银行的概念：“私人银行服务，是指商业银行与特定客户在充 分沟通协商的基础上，签订有关投资和资产管理合同，客户全权委托 商业银行按照合同约定的投资计划、投资范围和投资方式，代理客户 进行有关投资和资产管理操作的综合委托投资服务”。 考虑以上定义，可以认为私人银行是指金融机构专门针对高净值 资产客户提供的，以财富管理为核心，根据客户需求与市场情况度身 设计，以实现客户资产的持续保值增值为目标的高层次金融服务。 第二节私人银行发展历史回顾 私人银行及私人银行业务在西方国家的发展已经有几百年的历 史，成为与商业银行、投资银行并驾齐驱的主要银行服务体系之一。 在国际金融业中为人们所熟悉的私人银行最早产生于瑞士，瑞士私人 银行家的先驱者包括三种人：货币兑换者、贸易商人和资本投资人。 这些私人银行家的先驱者们一开始就区别于纯粹进行存贷活动的银 行业同行。瑞士1 9 3 4 年的银行法把私人银行与其他银行分开，从而诞 生了专业的私人银行，他们不必公布资产负债表，同时也不必遵守其 他主流银行机构必须遵守的资本充足率要求。但他们不能通过广告来 吸收存款，而实际上私人银行一般不想、也不需要去作广告，因为进 行广告宣传可能损害保密性，或者会导致在存量客户中形成信任危 机。 英国的私人银行有两种不同的流派，第一种是传统的私人银行， 第二种包括商人银行和股票经纪人。英国传统的私人银行于1 7 世纪源 自两个相互独立的传统行业货币誊写业与金匠业，他们都服务于 贵族，与皇室有着密切的关系。许多英国商人银行和股票经纪人都有 提供私人银行服务的传统。 第二次世界大战以后，私人银行业务进入了快速发展与扩张阶 段。在重要性方面，相对于传统的表内业务，中问业务( 如委托业务、 投资咨询、资产管理等) 的快速增长推动了私人银行业的兴旺。特别 是由于政治动荡和外汇管制，私人银行的离岸业务开始快速成长，部 分国家的客户寻求把货币从本国转移出去以避免本国通货膨胀和高 税收带来的损失。 现代私人银行的经营理念已经发生了巨大变化，业务范围进一步 扩大，理财工具更加先进复杂，同时也更强调与私人客户长期、稳定 的关系。提供高质量的对私服务是私人银行奉行不二的经营理念，高 质量的服务组成私人银行经营理念最核心的部分，主要包括以下关键 因素：按客户的要求设计服务、预测客户的需要、建立长期客户关系、 创造性地理解客户需要并及时满足。私人银行的客户关系通常是通过 客户关系经理或客户关系经理小组建立和维护的。传统上，私人银行 关系经理一般不轻易变动，以有助于巩固长期客户关系。 私人银行市场的划分和估计在现实中是一个比较困难的事情。在 实践中，私人银行市场非常分散，很难用精确的方法去度量。许多客 户企图隐蔽他们财富的确切数量，一大部分不仅以秘密账户或信托形 式持有，而且以不公开的资产形式持有。更为重要的是，通常很难区 分企业家的公司财产和私人财产。尽管如此，广泛一致的看法是全球 接受私人银行服务的客户数量一直在快速增长，特别是经济快速成长 地区( 如亚洲和拉丁美洲) 是维持私人银行市场成长的重要力量。市 场容量的快速发展，意味着进入私人银行业的机构只需要一小部分的 市场份额就可以维持经营和发展。有两个主要的趋势巩固了私人银行 市场发展的动力，一个是人口增长；另一个是经济自由化和全球化。 在拉丁美洲、欧洲和亚洲地区，过去阻碍向海外进行财富投资的货币 与资产管制正在弱化，这种自由化的风潮使富人在投资方面有更大的 选择余地，同时也增加了对财富管理的服务需求。 私人银行的组织形式也发生了很大的变化。早期的私人银行主要 是合伙制形式。以合伙制形式组成的私人银行的最大特征是，它以私 人合伙人为支持，每人都负无限责任，每个合伙人都将自己的财富为 抵押作为银行业务经营的安全保证。这样的私人银行家既是所有者也 是经营者，其优点是银行及其经营层有采取谨慎方法去保护合伙人及 客户利益的动机。私人银行的合伙者往往对短期经营目标不感兴趣， 他们更愿意追求公司的持续经营与长远利益，这与公众持股公司追求 短期利益和股票表现的价值取向不尽相同。 当然，这种纯粹的私人银行随着国际金融市场的发展和客户需求 的创新，也在不断变化，其中最明显的就是多年以来，合伙制私人银 行的数量一直处于下降趋势，而成立股份有限公司或并入其他大的综 合金融集团正在成为新的主流。私人银行组织结构方面的主要发展趋 势是朝着规模经济、拓展网络和全球化经营的方向发展。现在的金融 市场更有利于那些大规模和全球化的私人银行业务提供者。在将来， 如果这种趋势发展下去，私人银行业务服务的供给可能变得越来越趋 于两大阵营平分秋色：一方面是小的、传统的、专家的、针对特定客 户的私人银行，另一方面是较大的、全球化、综合化的私人银行。 第三节私人银行特征概述 相对于一般的零售银行业务，私人银行具有以下主要特征： 1 以高净资产客户为服务对象 私人银行的门槛较高，其服务对象不是一般大众客户，而是社会 上的富裕人士，或称为高净资产客户。至于高净资产客户的标准如何 确定，不同国家、不同金融机构实质上并没有一致的衡量尺度。国外 私人银行客户的最低金融资产规模要求少则2 0 万美元，多n 5 0 0 万 美元 2 以财富管理为核心业务 所谓财富管理，是指通过专业化的团队向客户提供系列化的顾问 式服务，帮助客户制定一系列的解决方案，进而实现个人理财目标。私 人银行一直以财富管理作为自身的核心业务，主要包括：( 1 ) 资产管 理服务，或者称投资管理服务。银行在向客户提供顾问式服务的基础 上，接受客户的委托和相关授权，按照与客户事先约定的投资计划和 方式，由银行选择决定投资工具的买卖并代理客户进行资产管理等业 务活动。这是私人银行财富管理中最基本和最重要的业务。资产管理 分为自主资产组合管理、非自主资产组合管理以及其他投资服务三 类。其中，自营资产组合管理是专为顾客设计的个别管理账户，顾客无 需每日参与投资管理决策，而是由私人银行全权管理客户的资产。对 于资产额小一些的客户，私人银行则提供一种非自营资产管理。它基 本上是由各种投资基金的组合构成的。资产管理的其他投资服务是指 特定目标投资和奢侈品投资等。特定目标投资包括融资租赁、私人权 益投资、风险投资和杠杆兼并等。奢侈品投资是投资于绘画、瓷器、 雕刻、珍贵画像、乐器、珠宝、古式汽车和马车等。( 2 ) 保险服务。 提供人寿保险、人身意外伤害保险、一般保险、医疗保险等保险产品 是私人银行财富管理的重要内容。历史上看，私人银行往往通过销售 保险产品开始其财富管理业务的第一步。( 3 ) 信托服务。瑞士私人银 行提供的信托服务，包括英国法系统下的信托产品和列支敦士登基 金。英国法系统下的信托，是在一个标准的信托契约中，信托人为自 己或为第三者( 即受益人) 的利益，将财产交与私人银行( 即受托人) ， 委托银行按照信托人的要求代为经营和管理财产。列支敦士登基金是 一种特殊的信托工具，由“基金会”负责资产的管理和监督，基金的期 限不确定，可以废止，也可以被基金的继承人或债权人清算。( 4 ) 税务 咨询和计划。其目的是使客户拥有最佳的税务筹划，尽可能地减少税 务负担。主要有：移民前税务计划；与投资无关的税务咨询和税务计 划；与投资管理相关的税务咨询和计划，如收入税、公司股息、印花 税、资本利得、税收法律对资产组合管理的影响等。( 5 ) 遗产咨询和 计划。其目的是使客户以最小的钱财和感情成本，处理好财产的管理 和转移事宜。主要有：拟订遗嘱及遗产合同，执行遗嘱，已故者遗产的 清算。还有一类服务是帮助客户根据婚姻状况，拟订婚姻财产协议， 订立遗嘱，并充当遗嘱执行人。( 6 ) 房地产咨询。其目的是使客户在 房地产投资中更有效地分散风险和增加回报。包括：针对房地产问题 的研究、房地产购买、房地产融资、审查合同等。 3 以高品质服务为主要经营策略 从事私人银行服务的金融机构，必须集中银行、财务、税收和不 动产策划、投资、法律以及会计等领域的一大批专家，为客户提供最 高级别的专业服务，从而建立针对不同层次客户的分层服务体系。同 时，银行还要按照产品线和客户类型实行相对独立的管理模式，着力 培养各领域的专家，创造一流的销售、服务、营运和科技水平。资产 管理部门是后台，不同的产品分别由不同的团队或子公司去经营，每 项产品都要逐步创建独立品牌。客户营销部门是前台，不同的客户分 别由不同的营销服务团队去开发和维护，为客户提供v i p 服务。私人 银行业务对个性化服务的要求也很高，银行应细分市场和客户，各团 队必须全面了解客户的个性化需求。对每个客户的具体情况进行深度 分析，提供个性化的产品方案。一名专业的理财师应当能够针对个人 在事业发展的不同时期，依据其收入，支出状况的变化，根据投资者不 同的投资偏好、资金大小以及个人意愿，制定储蓄计划、保险计划、 投资计划、税金对策等理财方案。 4 以家庭办公室为主要组织形式 几个世纪以来，私人银行都是权贵、政客及富豪们财富的“避风 港”。当世界各国出现越来越多的大资本家和富人，家族资产规模越 来越大但自身却没有精力和经验使之保值增值时，“家庭办公室” ( f a t a l l yo f f i c e ) 便出现了。家庭办公室的出现可以回溯到1 9 世纪， 当时一些抓住产业革命机会致富的大亨将金融专家、法律专家和会计 专家召集到一起，专门研究管理和保护其家族的财富和广泛的商业利 益。家庭办公室最早是为富豪家族独家打理钱财。后来，出现了一组 专家或者一家私人银行同时服务许多客户的私人银行形式。多客户 “家庭办公室”的鼻祖是位于纽约的贝西默信托公司( b e s s e m e r t r u s t ) ，它成立于1 9 0 7 年，现在为全球大约1 3 0 0 个家族提供资产管 理服务。家庭办公室往往有延续几代的承继现象。其中最具代表性的 是英国著名的私人银行g r o s v e n o re s t a t e 了，其为西敏寺公爵家族 服务了3 0 0 多年。家庭办公室为一个家庭的一代或多代提供长期的包 罗万象的服务，经常是跨越多个政治体，并负责照看整个家庭的全部 资产组合。家庭办公室的服务成本很高，有数据显示一个“家庭办公 室”一年的开销为1 0 0 2 0 0 万美元。近年来，不少私人银行在向下开放 “家庭办公室”服务。如英国投资银行g r a n v i l l eb a i r d 已经开始为 资产规模在2 8 0 0 万美元到l4 亿美元之间的客户提供一种称为“虚 拟服务网络”( v s n ) 的“家庭办公室”服