（会计学专业论文）审计诚信对我国资本市场运行效率的作用机理研究.pdf

摘要 上市公司与审计合谋造假产生的负面影响，不仅使资本市场“元气” 大挫，同时也动摇了审计的信誉基础，对资本市场研究的理论和方法提 出了治标又治本的创新要求。传统研究资本市场效率的理论和思路，多 以资本市场交易“标的”( 如证券) 现有市场价格中所含信息的质量和 容量，通过实证分析作出是否有效的判断。而从审计诚信的角度研究资 本市场运行效率问题，既是资本市场监管的客观要求，又是提升资本市 场运行效率在理论与方法研究上的一种新的尝试。因此，运用社会学、 伦理学、信息经济学等“学科群”的理论，研究审计诚信对我国资本市 场运行效率的作用机理不仅能为我国宏观政策层优化资本市场发展环 境，制定资本市场监管框架提供政策建议，为我国审计制度的创新、审 计市场功能目标的定位提供依据，同时也为我国资本市场的有效管理提 供了新的理论研究路径和运作思路。 论文首先阐述了审计诚信机制对资本市场运行效率作用机理的研究 背景及意义，分析了国内外对此论题的研究现状，确定了论文的研究框 架与方法。然后，对审计诚信与我国资本市场审计质量需求进行了分析， 界定了审计诚信的内涵及其相关概念，指出了我国资本市场对高质量的 审计服务需求淡漠，注册会计师缺乏坚守诚信的内在动机，明确了审计 诚信在我国资本市场中的合理定位。接着，通过探讨影响我国资本市场 审计诚信的各环境约束因素，从美国注册会计师行业监管制度的变迁中 获得启示，立足于自律机制与他律机制两个方面设计并构建了提升我国 资本市场运行效率的审计诚信机制建设的思路与框架。在此基础之上， 分析了审计诚信机制运行的条件、过程与基本功能，阐述了审计诚信机 制分别通过信息源及其传递披露、交易时间与交易费用作用与资本市场 运行的内在效率与外在效率，以及审计诚信对资本市场运行效率的作用 通道和保障措施。最后，以我国证券市场1 9 9 2 2 0 0 2 年度审计报告为研 究对象，分析了1 0 余年来注册会计师出具的审计报告中非标准无保留意 见审计报告的趋势特点与分布状况，探讨了非标准无保留意见所传递的 信息含量。 关键词审计诚信，诚信机制建设，资本市场运行效率，作用机理 a b s t r a c t t h e n e g a t i v ei n n u e n c e sm a d eb yc o 叩o r a t ec o m p a n yc o o p e r a t i n g a u d i t o r sd on o t o n l yd e c r e a s e t h ed e g r e eo f t m s t i n g ：f i n a n c i a l i n f b m l a t i o nb u t a l s oi m p a i r t h ea u d i t i n gh o n e s tf b 叽d a t i o ni nc 叩i t a lm a r k e t ，s ot h a tas e r i e s o fp r e f e c ta n dc r e a t i v et h e o r ya n dm e t h o di nr e s e a r c h c a p i t a l m a r k e ti s r e q u i r e du 唱e n t l y t r a d i t i o n a lc 印i t a lm a r k e te m c i e n c yt l l e o r ya 1 1 dr e s e a r c h t h r e a da l m o s tr e v o l v e sa m u n dt h e q u a l i t ya n dc 叩a c i t y o fi n f o r m a t i o n c o n t a i n e di nt h em a r k e tp r i c e so fc a p i t a lm a r k e tc h a i l g eo b j e c t i o ns u c ha s s e c u r i t i e s ，a r l dd i f 诧r e n t i a t e sm a r k e te f n c i e n c yt 1 1 】o u g h al o to fp o s i t i v e a n a l y s e s r e s e a r c h i l l g o n c 印i t a l m a r k e te m c i e n c y 仔o mt h e a s p e c t o f a u d i t i n gh o n e s t y h o w e v e r ， i sa c a p i t a l m a r k e t s u p e i s i o n so b j e c t i v e r e q u i r e ，a n da n e wt a s t ei nt h e o r ya n dm e t h o do f s t u d y i n gi m p r o v i n gc a p i t a l m a r k e t e m c i e n c y t h e r e f b r e ，t l l er e s e a r c ho na u d i t i n gh o n e s ts y s t e mm a k i n g i n f l u e n c eo nc h i n e s ec 叩i t a lm a r k e te m c i e n c yt o ，h i c ha p p i i e dt h et h e o r y o f “s u b j e c tc l u s t e r s i n c l u d es o c i o l o g y ，e 也i c s ，i n f o r m a t i o ne c o n o m i c sa n d s oo nd on o to n l yi n i t i a t ean e wk i n do f r e s e a r c h i n gm e a n sa n dm n n i n g m r e a di no u rc o u l l 缸yc 印- t a lm a r k e te 腑c t i v ea i l de 箍c i e n tm a n a g e m e n t ，b u t a l s oc o m r i b u t e st os o m ep r a c t i c a l s i g n i f i c a n c e s s u c ha sp r o v i d i n gs o m e p 0 1 i c y a d v i c e sf o ro u r 9 0 v e m m e m a b o u t i i n p r o v i n gc 叩i t a l m a r k e t d e v e l o p m e n te n v i r 蝴e n ta n dr e g u l a t i n gc a p i t a lm a r k e ts u p e r v i s e 矗锄e ， a 1 1 dg i v i n gt h e o r yp l a t f o mf o ro u r c o u m r i e s a u d i t i n gr e g u l a t i o nr e n o v a t i o n a n d a u d i t i n g a i m e d 如n c t i o nl o c a t i o ni nm a r k e t i nt 1 1 i s p 印e r ，f i r s t l y ， a r e rt h e s t u d y i n gb a c k g r o u n d s a n d s i g n i f i c a n c e so f m i st i t l eb e i n gd e s c r i b e d ，a i l di t sc u r r e n tr e s e a r c hs i t u a t i o n s i nb o a r da n dh o m eb e i n ga n a l y z e ds y s t e m i c “l y ，m er e s e a l r c h i n g 仔锄ea i l d m e t h o d si nt h i sp 印e rw e r ep m f o n v a r d s e c o n d l y ，a u d i t i i l gh o n e s t ya n d t h e d e m a n d so f a u d i t i n gq u a l i t yi no u rc o u n t r yc a p i t a lm a r l ( e t w e r e a n a l y z e d i n t h i sp a r t ，t h er e a ld e f l n i t i o no fa u d i t i n gh o n e s t ya n ds o m eo t h e rc o n c e m e d c o n c e p t i o nw e r eb r o u g h tf o n v a r d i nt h ec o u r s eo fs t u d y ，a u t h o rf o u n dt l l e f a c tt h a tt h ed e m a n d st oh i 曲一q u a l i t ya u d i t i n gs e r v i c ei nc h i i l e s ec 印i t a l i i m a r k e ti sr a t h e rw e a k ，a 1 1 dc p a sl a c ki ni n n e rm o t i v et os t i c kt oh o n e s t v b a s e do nt h i sw o q i n g s i t u a t i o n ，a u d i t i n gh o n e s 哆sr e a s o n a b l e1 0 c a t i o ni n c a p i t a l m a r k e tw a s 如r t h e re s t a b l i s h e d t h i r d l y ，e n v i r o i l i i l e n tf a c t o r si n c a p i t a lm a r k e ta u d i t i n gh o n e s t yw e r ed i s c u s s e d t h r o u 曲r e o r g a n i z i n gt 1 1 e s u p e i s e sm l e st r a n s f e r r i n gp r o c e s s e so fc p ai n t 1 1 eu n 沁ds t a t e s ，、v e o b t a i n e das e r i e so fe x p e r i e n c e 舶mi t ，a n db r o o d e dm e c o n s t r u c t i n gf r 砌e s a 1 1 d c o n c e p t s o fa u d i t i n gh o n e s t s y s t e m f o r i m p r o v i n g c h i n e s e c 印i t a l m a r k e te 伍c i e n c y 行o mt w oa s p e c t s ，w h i c ha r es e l f r e g u l a t i o ns y s t e ma n d i l l s e l f - r e g u l a t i o ns y s t e m s u b s e q u e m l y ，t h ew o r kc o n d i t i o n s ，p m c e s s a i l d f u n d a m e n t a l 如n c t i o n so f a u d i t i n gh o n e s tm e c h a n i s m w e r ed i s c u s s e d a tt h e s a m et i m e ，a u d i t i n gh o n e s ts y s t e mm a i n l ya c t i n go nc 印i t a lm a r k e ti n t e m a l e 艏c i e n c ya n de x t e m a le 厢c i e n c yr e s p e c t i v e l yb yi n f o m a t i o n s o u r c ea n d 胁l s m i t t i n gp r o c e s s ， a i l dt r a i l s a c t i o n st i m ei n t e r v a la n di t sc o s tw e r e d e v e l o p e d f 1 l n h e 珊o r e ，t h ei n f l u e n c em e m o d s a n dg u a r a l l t e em e a s u r e sa l s o w e r ea 1 1 a l y z e di nd e t a i l a tl a s t ，t a l ( i n ga u d i t i n go p i n i 蚰i nc h i n e s ec a p i t a l m a r k e t6 o m19 9 2t o2 0 0 2a ss t u d yo b j e c t ，t h ea u t h o ra n a l y z e dt l l er e g u l a r t r e n da n dd i s t r i b u t i o no fm o d i f i e do p i n i o nd u r i n gp a s tt e ny e a r s ，a n d d i s c u s s e dt h ei n f o h n a t i o nc 印a c 蚵t r a n s m i t t e d b y m o d i f i e d 0 p i n i o n k e yw o r d s a u d i t i n gh o n e s t y ，h o n e s ts y s t e mc o n 曲c t i o n ，c 印i _ c a lm a r k e t e f h c i e n c y ，a c t i o nm e c h a n i s m i i j 原创性声明 本人声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作 及取得的研究成果。尽我所知，除了论文中特别加以标注和致谢的地方 外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获 得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我共同工作的 同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。 作者签名：圭整!日期：血墨年生月笪日 关于学位论文使用授权说明 本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留学位论文，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论文的 全部或部分内容，可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论文；学校 可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。 作一：蔓芷翩签名逊珏期：琴年悼月丛日 硕士学位论文第一章导论 1 1 本论题的研究背景 第一章导论 2 5 0 多年前，本杰明富兰克林把信用即“沉默”和真诚规定为人生必备 的十三品德之二，诚信成了人格完善的两大目标【1 l 。美国大法官路易斯布兰戴 斯( l o u i sb r a n d e i s ) 针对证券市场中信息披露问题早在1 9 1 4 年的o t h e rp e o p l e s m o n e y 中就曾言：“( 信息) 披露才能矫正社会及产业上的弊病，因为阳光是 最佳的防腐剂，灯光是最有效的警察”【2 】口m a u t z s h a r a f 也认为：“信息披露 本身就是限制舞弊和差错，这样做的理论依据是公众有知情权，要求通过立法 来预防盘剥行为”【3 1 。在安然事件后，美国总统布什要求企业财务主管发誓不做 假账，国会则推出了防止假账发生的s a r b 锄s 一0 x l e y 会计改革法案。我国著名经 济学家吴敬琏认为，现代市场经济是一种以信用交易为主的信用经济，企业管 理和社会诚信系统建设都是保持信用经济稳定运行所必要的重要构架h 。诚信不 仅是市场经济资本市场运行的基石，也是会计执业机构和会计人员安身立命之 本。 据报道，美国1 9 9 8 年1 月到2 0 0 1 年1 2 月中涉及盈利报告失真并予纠正的 大公司数高达2 3 3 家；在1 9 9 4 年到2 0 0 0 年1 2 月中国证监会披露的、对证券违 法违规的2 2 6 个处罚公告中，就有3 4 6 项违反证券法规行为，其中中介机构提 供虚假证明的个案占1 0 7 ，披露虚假财务报告的比重占8 4 ，两者合计9 1 p t 。 2 0 0 1 年，共有1 1 0 多家会计师事务所和1 2 0 多名注册会计师受到了行政处罚， 1 0 0 多家事务所和6 0 0 多名注册会计师受到了限期整改、通报批评、强制培训等 处理：在国家审计署组织有关部门对1 6 家具有上市公司审计资格的会计师事务 所的审计业务质量进行检查中，3 2 份审计报告样本中有1 4 家( 占8 7 5 ) 会计 师事务所出具了2 3 份( 占7 1 8 8 ) 严重失实的审计报告，造假金额达7 1 4 3 亿 元，涉及4 1 名注册会计师。“诚信缺位”的败德行为所致的审计诚信社会评价 下降，使会计信息使用者对财务信息失去信任，市场交易成本不断升高，出现“劣 币驱逐良币”现象，造成社会经济资源分配不公，最终导致资本市场的公信度和 运行效率明显下降。在美国，2 0 0 2 年7 月股民已开始大量抛售股票：而在我国 低迷资本市场上，同样也出现了投资者对上市公司行为反应度下降等问题。 上市公司与审计合谋造假产生的负面影响，不仅使资本市场“元气”大挫， 财务信息公信力下降，审计陷入了“信誉沼泽”，同时也对资本市场研究的理论 硕士学位论文 第一章导论 和思路提出了既治标又治本的创新要求。传统研究资本市场效率的理论和思路， 多以资本市场交易“标的”( 如证券) 现有市场价格中所含信息的质量和容量， 通过实证分析作出是否有效的判断。而从审计诚信的角度研究资本市场运行效 率问题，既是资本市场监管的客观要求，又是提升资本市场运行效率在理论与 方法研究上的一种新的尝试。因此，围绕我国资本市场的监管，研究与资本市 场健康发展有着极为密切关系的审计诚信机制的建设与运行，及其对资本市场 运行效率的影响机理问题不仅十分必要，而且具有现实的紧迫性。 首先，为我国宏观政策层优化资本市场发展环境，制定资本市场监管框架 提供政策建议。加强资本市场的监管是保持资本市场稳定有效的基本前提，以 会计师事务所与注册会计师为主体的独立审计是资本市场监管中不容忽视的重 要部分。深度剖析审计诚信机制及其对资本市场运行效率影响问题，将进一步 明确独立审计在资本市场监管中的合理定位，为资本市场监管措施的制定与完 善提供新的思路，以保证资本市场的公信度和运作效率，促进市场在资源配置 中基础作用的发挥。 其次，为我国审计制度的创新、审计市场功能目标的定位提供依据。我国 资本市场出现“逆配置”现象主要归因于信息披露不规范，市场透明度很低， 信息严重的不对称。而审计的信息鉴证功能正是资本市场财务报告信息链运行 中的关键“枢纽”，既有对生成信息的鉴别，又是对输出( 披露) 信息质量的理 性保障。 再次，十余年来，我国资本市场的监管主要借鉴西方发达国家的做法，缺 乏中国特色的资本市场监管理论的有力支持。面对我国资本市场运行中所表现 出来的种种弊病及异象，以更切合我国实际的理论探讨我国审计诚信机制对资 本市场运作效率影响问题显得尤为必要，本论题为我国资本市场的有效管理提 供了新的理论研究路径和运作思路。 最后，它关系到我国注册会计师持什么样的竞争理念与行业管理的问题。 加入w 1 d 后，我国资本市场与会计市场进一步开放，注册会计师行业面临前所 未有的挑战。严峻的形势迫使我们尽快的建立审计诫信机制，塑造崭新的信誉 竞争形象。外在的竞争压力与市场发展的内在需求，都需要我们对审计诚信及 其对资本市场运行效率的作用机理进行系统的研究，增强注册会计师在“诚信 危机”中逝去的信誉度和公信力，提高注册会计师的国际竞争力。 在我国，审计监督体系由国家审计、内部审计和独立审计三个部分组成。 其中以会计师事务所与注册会计师为主体的独立审计既是参与证券服务市场的 交易者，又证券市场监管的重要组成部分，与资本市场运行效率的关系最为密 硕士学位论文第一章导论 切。因此，本论文研究审计诚信对资本市场运行效率作用机理问题，主要是研 究独立审计的诚信在资本市场中对其运行效率影响的问题。 1 2 国内外的研究现状分析 1 2 1 审计诚信问题的研究及启示 会计信息诚信研究可追溯到1 7 2 0 年英国“南海泡沫事件”及泡沫公舌 取 缔法。1 8 9 2 年，d i c k s 。e 研究了当时英国审计制度和审计思想的精髓【6 】。 1 9 3 3 1 9 3 4 年间美国先后颁布了证券法、证券交易法及其他有关证券法规 f 7 1 ，审计才开始赋予资本市场中财务信息可信性【8 】，成为审计史上的一座里程碑。 2 0 世纪中期，由麦克森罗宾斯公司破产事件引发了美国对审计规则的修订和 完善，在掀起的“审计准则大论战”中通过并修订的审计准则说明草案h ， 拉开了资本市场监管中关于审计问题规范化、法制化研究迅速发展的序幕。一 方面，注册会计师“诉讼爆炸”进一步明确了其职业责任，推进了提高审计质 量、防范审计失识的研究：另一方面，m a u t z 和s h 砌9 6 1 年所著的审计理论 结构嘲及1 9 7 2 年美国会计学会出版的基本审计概念说明【8 】从理论角度揭 示了证券市场的信息流程，运用沟通理论，分别论述了审计验证资本市场信息 的地位和影响，以及审计验证职能与资本市场信息的关系。 2 0 世纪7 0 年代，为回应美国国会提出的宣称美国审计行业存在严重缺陷的 报告，美国审计界开始了对审计市场供需的实证研究。审计与资本市场结合展 开实证研究，主要体现在关于审计市场供求关系、证券市场会计和审计违规行 为、事务所规模与审计质量相关性、客户变更事务所的市场反应、审计意见类 型对市场的影响等方面的研究【9 j 【1 0 j 【1 2 l 1 3 j 【1 4 l 【1 5 】【1 6 j f l 7 】( 1 8 】。如b r e m s e r 等人对美国 s e c 采取强制行动的公司和审计师作了一个统计，考察了事件的原因、违规行 为的类型以及受到何种处罚等，并将处罚多少和被处罚单位的特性联系起来进 行分析【1 9 1 。f e r o z 等人则研究了市场对会计和审计处罚的反应，分析了违规类型、 投资者对有关财务报告、管理者和审计师的反应，以及投资者对s e c 强制行动 的公司的看法等【2 0 】。d e c h o w 等人对s e c 采取强制行动的公司进行了分析，考 查了这些公司在盈余管理、公司内部治理结构方面的特点，同时，还研究了市 场的反映后果，得出了盈余管理将导致更高的资本成本这一结论【2 lj 。c h o i 和j e t e r 的研究结果证实了审计有保留意见将降低股票市场价格对收益公布反应的假设 【2 2 1 。 1 9 8 8 年，彼得科斯洛夫斯基在道德伦理学与经济学基础上，提出对于道 硕士学位论文 第一章导论 德行为的可能性和竞争市场中的道德与利益关系，“竞争市场不是个道德中立 的区域，而是一个引生道德的区域【2 3 】，竞争的经济应该从实际经济伦理学的角 度加以考虑。1 9 9 8 年年度诺贝尔经济学奖授予福利经济学家a m a n v as e n 从全 新意义上，阐述了一般均衡经济学能够对道德哲学分析所作出的贡献；道德哲 学和福利经济学能够对主流经济学所作出的贡献【2 “。从此，伦理经济学受到经 济理论界的高度重视，审计界也开始深刻认识到审计的质量诚信与资本市场发 展间极为重要的关系，更加注重资本市场运行中会计道德和审计诚信问题的研 究。1 9 9 8 年，s e c 主席a n h u rl e v i t 以数字游戏为名，指出上市公司在财务 报告中玩弄数字游戏、欺骗和误导投资者的严重性之后，纽约证券交易所和全 美证券交易协会联合于1 9 9 9 年成立了蓝带委员会( b l u e 鼬b b o nc o m m i 仕e e ) ，提 交了蓝带委员会关于提高审计委员会效果的报告和建议，希望通过交易所、 民间专业组织以及公司自身的行为，强化公司治理结构以提高财务报告的质量 【2 5 【2 6 】【2 7 1 。 在一系列会计丑闻之后，证券业面l 临重新洗牌的诚信危机。国际会计联合 会( i f a c ) 前总干事j o l l i lg n m e r 认为这种危机“罪魁祸首正是职业道德的沦丧” 俐。而哈佛商业评论主编s u z yw e t l a u f e r 则忠告人们，要想提高业务水准， 工作事业有成就必须重视道德，诚实守信【2 9 j 。美国证券交易委员会主席胁e y l p m 提出s e c 必须对该行业重新排序，并建议建立公众责任委员会( p a b ) 指 导事务所关于其会计与审计实务质量控制的定期检查以约束审计人员的不胜任 与不道德行为。布什总统则指出：“必须确保审计师的业务诚信绝对不打折扣”， “使投资者对审计人员的独立性和公正性保持足够信任”，“应该确保职业会计 师坚持最高职业道德标准”，“以便确保我们对他们的数字具有信心。”【3 0 】。2 0 0 2 年4 月，s e c 出台了旨在加强资本市场监管的萨班尼斯一奥克斯利法案等 九项新法规，确立了“后安然时代”审计在资本市场中功能的重新定位。2 0 0 3 年1 月在瑞士召开以重建市场信心为主题的世界经济论坛，对怎样有效地恢复 资本市场信心问题展开讨论，提出重建信心在于制度的有效性建设；而第十六届 亚太会计师联合会( c a p a ) 大会也将变革时代的会计师与公众信心作为大会主 题，着重讨论“公众利益与公众信息：2 1 世纪会计师的角色定位”，以及“经济 全球化：会计职业的机遇与挑战”等问题。 “会计丑闻迭起”与资本市场运行效率的异象也引起我国理论工作者和实 务界人士对会计诚信与审计诚信问题的高度关注。2 0 0 2 年，朱镕基为国家会计 学院题写了“诚信为本，操守为重，坚持准则，不做假账”的校训【3 ”。中国注 册会计师协会秘书长陈毓圭明确提出，守信用、讲信誉、重信义、恪守职业道 4 硕十学位论文 第一章导论 德是会计行业生存和发展的生命线【3 “。在会计实务界，中共中央组织部和国家 会计学院联合举办的中央管理的国有重要骨干企业总会计师培训班举行了“会 计行业诚信建设研讨会”。在会计学术界，学者们以各种形式对会计与审计诚信 问题展开了热烈讨论，如中国审计学会先后与北京大学光华管理学院、中山大 学管理学院联合举办“虚假财务报告审计与监管”论坛【3 3 】【3 4 】、“走向现代化的中 国审计研讨会，l ”j 。据笔者统计，2 0 0 2 年度财会大事记1 3 6 】中有近2 0 条重大事件 都与诚信有关。但从深层次对这一问题进行系统研究，依然是学者们义不容辞 的艰巨任务。从对互联网和一些主要期刊中有关文章数量的调查结果可进一步 反映出目前对该问题研究的一个侧面。上海会计学院c p a 视野网站 ( v w e s n a i c o m ) 上按“诚信”进行搜索，截止至2 0 0 3 年6 月1 5 日共有1 0 0 0 篇，其中“会计诚信”有5 0 篇，“审计诚信”仅有6 篇。而对中华会计网 ( v w e 5 2 1 c o m ) 财会文库检索，按“诚信”进行搜索，截止2 0 0 3 年6 月1 5 日，只有2 0 篇论文。在中国证券报网络版上用“审计诚信”和“会计诚信”作 为关键字进行搜索，分别有2 篇和1 9 篇。此外，还查阅了2 0 0 2 年1 月到2 0 0 3 年6 月的会计研究、审计研究、中国审计、财务与会计、财会月刊、 财会通讯等六种期刊，关键词中包含“诚信”的文章共2 2 篇，其中在会 计研究2 0 0 2 年第2 期专刊讨论了安然事件与会计诚信的问题。资料表明，我 国关于审计与资本市场方面的相关研究主要集中在会计信息披露、股票市场有 效性的实证研究、审机师的独立性问题、盈余管理反应程度、会计造假与审计 合谋行为等方面【3 7 l 【3 8 】1 3 9 l 【删【4 1 】【4 2 】【4 3 】【“1 【4 5 】【4 6 1 。陈建明与朱荣恩探讨了审计与市场 经济的关系、证券市场与独立审计有机结合问题【4 7 h 4 ”，较全面的分析了独立审 计在证券市场环境下的理论方法和基本特征；李树华则通过理论分析和实证检 验相结合的方法，研究了政府管制和市场需求对经济转型中的注册会计师行业 结构的深入影响，并提出如何建立自愿需求“高独立性”审计服务的审计环境 和制度环境的政策建议mj ；李增泉与胡弈明等从实证角度对审计意见中的信息 含量问题进行系统研究【4 9 】口0 j ：蒋义宏与魏刚则以1 9 9 2 2 0 0 0 年上市公司非标 准无保留审计意见作为研究对象，进一步探讨了非标准审计意见所传递信息含 量问题【5 l l ；陈汉文在我国证券市场及上市公司的特定情况后，着重研究了证券 市场监管中会的计信息披露、资产重组与舞弊审计三大问题”2 】；王立彦等则从 审计师及其客户各自特征、审计师与被审公司的多个角度，考察了我国证券市 场审计报告时滞的影响因素1 5 ”。以上关于“审计诫信”问题的研究动态追踪， 不仅告诉我们有关这一问题的研究历史、演变过程和研究现状，更重要的是启 示我们对这一论题研究内容框架与研究方法的思考，特别是与资本市场健康发 硕+ 学位论文第一章导论 展有着极为密切关系的审计诚信机制的建设，及其对资本市场运行效率的影响 机理，都将是审计诚信研究的新视点。 1 2 2 资本市场运行效率问题的研究与进展 自1 9 5 9 年经济学家们根据r d b e r t s 和o s b o h l e 的研究成果提出有效市场假 说以来，国外关于有效市场的研究，己基本形成了一套公认的实证研究方法体 系。w e s 战t i n i c 的研究将证券市场效率划分为“外部效率”和“内部营运效率” 两大类酬，但没有解释影响市场运行效率的根本因素：e f 锄a 则从证券价格与信 息二者的关系，即有关信息融入证券价格的速度和完全程度，以“历史信息”、 “公开信息”和“内部信息”为标准，将资本市场效率程度划分为弱型效率、 半强型效率和强型有效三大类【5 5 1 ；r o b e r th a f l 了认为制约市场效率的因素还有信 息质量的真实性、时效性、完整性【5 6 j 。f a m a 、b 1 u i l l e 、b a l l 和s e y h u n 等人分别 运用时间序列相关分析法1 5 5 】、过滤检验法【5 ”、事件研究法网【5 9 i 、案例分析法和 交易资料分析法【6 0 】【6 i 】等专门方法对弱型有效、半强型有效和强型有效资本市场 进行了系统研究，为资本市场效率的研究奠定了理论基础。 我国关注资本市场理论研究始于2 0 世纪9 0 年代中期，研究面涉及市场分 析和上市公司的分析，如市场有效性和波动分析、一级市场和二级市场分析、 会计信息操纵及其市场反映分析、公司治理分析，以及资产组合等一系列问题。 在市场有效性及其波动分析的研究中，吴世农较早地阐述了证券市场效率理论 及其研究方法，结合中美证券市场的实证研究结果，对如何认识中国证券市场 的效率问题提出了自己的见解，建议加强证券立法和监管，注意提高股市的内 在效率【6 2 1 。沈艺峰以德博特和撒勒以及泽罗温的方法为基础，采用中国证券市 场的样本，验证中国证券市场是否存在过度反应，认为可以接受市场有效性假 设【6 3 1 。赵宇龙则考察市场能否解析上市公司会计盈余中的永久盈余成分，解释 中国证券市场是否存在“功能锁定”现象并分析其形成机制畔j 。在股票市场定 价的研究中，陈信元运用股价变动检验资产重组公告的信息含量，从股权转让、 收购兼并、资产剥离和资产置换四个方面，分别揭示资产重组对公司价值的影 响【6 “。朱武祥发展了揭示股市市盈率中隐含的竞争持续期的分析模型，该模型 能为使用者带来更有效的信息源【6 6 l 。张兆国则对单因素模型和多因素模型在中 国的适应性以及在投资组合分析中的效果等问题上进行比较分析与实证研究。 汤云为、陈小悦、陈晓、席酉民、刘星、吕长江等学者则对会计信息与利润操 纵、公司治理、股利政策、融资结构及其成本等方面进行了较为深入的研究 6 7 1 6 8 】【6 9 】 7 0 】【7 l 】。2 0 0 1 年1 1 月在上海举行了首届“中国会计与资本市场问题国际 研讨会”，国内外学者们报告了关于会计与资本市场的近期研究成果，从信息披 硕士学位论文第一章导论 露、资本市场监管到上市公司治理等层面研究资本市场运行中的热点问题1 7 “。 香港科技大学g c ，z h a n g 对会计信息、资本投资决策与权益价值从理论与经验的 角度进行了系统分析【7 习；工j w o n g 结合东亚经济的实例，研究了外部独立董事对 缓解代理冲突的作用，以及公司所有权与会计收益信息的关系。美国加州大学 中国财务金融与企业研究中心陈超等学者则从b 股上市公司的首日初始收益、 财务包装和上市后的长期绩效作了实证研究：陆璇、陈小悦教授系统研究了上 市公司的财务信息的预测能力问题。蒋传海利用非对称信息动态博弈的理论和 方法透视上市公司利润操纵的内在动机，鼹释了陈小悦等学者提出的较高能力 的上市公司更容易发生利润操纵的实证结果。吴溪的研究结果表明监管部门有 必要完善和加强证券市场审计师变更的信息披露制度与规范，使信息使用者能 够从中甄别出具有潜在意见购买动机的审计师变更事件。学者们从不同角度所 做的会计与资本市场的相关研究，为我国资本市场的有效运行给予了有力的理 论支持，但关于审计诚信机制与资本市场运行效率的研究基本没有涉及。 在资本市场理论研究与实践总结向深层次进军的同时，“安然”、“世通”、 环球电讯公司和国内银广夏造假类们纷纷曝光。结合审计诚信思考资本市场监 管问题，成为当前关注的热点。我国不少学者近期就这一问题进行了初步的研 究【4 1 m j 【7 5 】【7 6 ”i 【7 8 】【7 9 】【8 0 j 【8 1 l 【8 2 】【8 j 【8 4 1 ，为我国资本市场监管的理论创新和我国审计 制度的改革提供了新的研究思路。如何在前人研究的基础上，以新的研究视角 为切入点，研究诚信与资本市场运行效率问题，正是本论文需要深入研究的内 容。 1 3 本论文的研究内容、框架及研究方法 1 3 1 研究内容与框架 基于上述选题的动因及国内外对该问题的研究现状，本文将主要针对如下 几方面问题进行研究。其一，界定审计诚信的内涵及相关概念，分析我国资本 市场对审计质量需求状况，明确在我国资本市场运行中的合理定位i 其二，探 讨影响我国资本市场中审计诚信的约束力量，借鉴西方国家会计行业的监管措 施与法规，思考我国应该建设怎样的审计诚信机制以提升我国资本市场运行效 率：其三，分析审计诚信机制的运行，提出确保审计诚信机制正常运行的条件 以及需要注意的问题；其四，阐述审计诚信如何作用于我国资本市场运行的内 外部效率，以及资本市场运行的内外部效率的关联性又是怎样在审计诚信机制 的运行中得以体现的。具体而言，就是针对目前资本市场对审计质量的现实需 硕十学位论文第一章导论 求以及注册会计师在资本市场中的执业操守选择，阐明为打破“囚徒困境”审 计诚信机制应该如何建立、发挥何种功能，并深入剖析审计诚信机制是以何种 方式作用于资本市场运行效率的。 研究我国资本市场中审计诚信与市场运行效率问题，首先需要解决理论支持 上的问题，以及诚信机制建设的条件和相关制约因素，据此所设计的审计诚信机 制运行体系才会有理论上“功底扎实”、实际运作有效的研究预期。因此，本论 文就审计诚信对我国资本市场运行效率的作用机理问题提出如图1 1 所示的研究 框架和思路。 图1 1 说明，本论文以我国资本市场监管问题为研究对象，以提高我国资本 市场运行效率、促进我国审计制度的创新、完善审计理论与方法体系为研究目标， 从审计诚信的角度，具体研究其对我国资本市场运行效率的作用机理。运用社会 学、信息经济学、管理伦理学等相关“学科群”的理论，思考资本市场运行中的 审计诚信问题，是设计具有中国特色提升我国资本市场运行效率审计诚信机制运 行体系的理论基础。资本市场作为一个极为复杂的动态系统，获取研究资料收集 与数据分析，是该问题研究的逻辑起点。审计诚信机制建设与完善不仅涉及资本 市场中不同利益主体对审计诚信问题的关注和需求，还受道德、文化、价值取向、 i 作；反 ； 用；锚 l | | ； ； l 提高我国资本市场运行效率 促进我国审计制度创新 完善审计理论与方法体系 审计诚信机制建设与完善 资料收集整理、数据处理分析il 国际比较研究 我国资本市场运行中审计诚信机制设计 审计诚信机胄q 运行分析及其对我国资本市场的作用机理 图卜1 审计诚信对我国资本市场运行效率作用机理的研究框架 法律约束、政府管制等环境因素的影响。因此，不但要把有形资料、数据收集 在案，而且要凭借已有的知识和经验积累，对于无形、难以计量的信息作出理 硕士学位论文 第一章导论 性判断；与此同时，从国际比较研究中获得有益的经验与启示，为设计提升我 国资本市场运行效率的审计诚信机制框架提供创新思路。在此基础上，进行案 例研究，并从审计诚信机制的运行分析着手阐述其对我国资本市场内部运行效 率、外部运行效率的作用机理。 1 3 2 研究方法 研究方法是“驶向真理彼岸的航船，是打开科学宝库的钥匙”。研究方法是 否适当、科学，直接影响着理论研究的质量和效果。审计理论研究方法是“我 们( 认识主体) 把握审计这一事物( 认识客体) 的途径、手段、工具和方式的 总和”【8 5 】。 2 0 世纪8 0 年代，我国会计界开始认识并尝试实证研究方法，将问题研究从 规范研究转向实证研究。在美国，同样性质的革命源于2 0 世纪6 0 年代末鲍尔 和布朗会计收益数据的经验评价一文的发表；7 0 年代，美国审计学界才开 始对审计进行实证研究。目前，实证研究方法在西方已成为种主流派的研究 方法，同时受到我国会计学者的广泛关注与接受。随着理论探讨的逐步深入 有学者辨证的分析了规范研究方法与实证研究方法，指出把它们结合起来研究 会计与审计理论，将会相得益彰【8 6 】。规范研究方法可采用演绎法，也可采用归 纳法，其研究功能是提供统一、规范的标准，即指导和优化审计实务。在审计 理论中研究中所用的规范法，除了莫茨和夏拉夫的哲学方法，还包括其他具有 普遍意义的研究方法，如历史研究方法、档案研究方法和比较研究方法捧”。而 平时常说的实证研究是统计分析的一类，它以市场数据进行研究，形成实证审 计学理论【8 8 】和有效市场假说两种理论。而真正的实证研究方法，通常包括问卷 调查法、案例研究法、实验研究法、专家访谈法和统计分析法五类。其研究功 能在于解释和预测审计实务。 基于此，本论文的研究结合运用规范研究和实证研究两种研究方法，即以 规范研究理论分析为主，以实证法为辅。对审计诚信、审计诫信机制建设与运 行及其对我国资本市场作用机理的分析，采用“归纳一演绎一归纳”逻辑方法及 制度经济学、信息经济学、道德选择论、心理学等“学科群”理论进行规范研 究。其中系统论、信息论为我国资本市场运行效率影响因素和审计诚信机理分 析提供理论平台，信息经济学、心理学和道德选择论用来解释资本市场诚信缺 失的原因，经济伦理学构成资本市场诚信建设的基础理论，制度经济学是构建 审计诚信体系的有力支持。丽在审计诚信与资本市场运行效率的影响关系上运 。此分类是徐政口、谢荣等矾二审计研究前沿( 2 0 0 2 ) 中提出的：而在李维友的经理人股票期权会计 问题研究( 2 0 0 1 ) 中将其分为了实验室研究、实地研究、个案研究、调查问卷和档案式研究五类。 9 硕士学位论文第一章导论 用实证研究方法，对我国资本市场中1 9 9 2 2 0 0 2 年度上市公司非标准审计报告的 进行案例分析，结合目前资本市场运行的实际状况提出实施提升我国资本市场 运行效率的审计诚信机制若干建议。 1 0 硕士学位论文第二章审计诚信与我国资本市场审计质量需求分析 第二章审计诚信与我国资本市场审计质量需求分析 2 1 审计诚信的理论分析与现实思考 2 1 1 审计诚信的理论分析 ( 一) 审计诚信的涵义 诚信是会计执业机构和会计人员的安身立命之本，也是会计师的执业之基。 我国资本市场中深原野、琼民源、鄂猴王、郑百文、银广夏、黎明股份等造假 事件的曝光，对证券市场和投资者造成了巨大伤害，成为注册会计师行业的“绊 脚石”。审计诚信问题成为目前学术界所关注的焦点。关于如何界定审计诚信的 涵义，许多学者均有真知灼见： 1 潘序伦先生认为，诚信思想主要体现为：( 1 ) 立信会计精神；( 2 ) 会计职 业道德思想o 。 2 王善平认为，审计诚信包括对合伙人的诚信和非合伙人的诚信，在鉴证 业务上的诚信和管理咨询业务上的诚信【8 9 】。 3 杨雄胜认为，会计师的诚信表达了其对社会的一种承诺，即客观公正、不 偏不倚地把现实经济活动反映出来，并忠实地为会计信息使用者们服务l _ ”】。 4 王广明认为，诚信意味着恪守独立、客观和公正的原则，遵守注册会计师 职业道德规范，在长期执业中能