（工商管理专业论文）论欧美清算体系与我国商业银行对清算渠道的选择.pdf

论文摘要 随着世界经济一体化的发展 国际资金跨国流动的速度与频率明显加 快 为加强对本国资金流动的控制能力 各国政府纷纷加强了国内清算系统 的建设 与此同时 客户对资金流动的时效性 安全性也提出了更高的要求 为更好的服务于客户 增加银行盈利 各国银行纷纷加强了银行内部清算网 络的建设 在这种情况下 银行间资金清算模式发生了根本性转变 银行内 部清算网的地位日渐突出 代理行帐户在资金清算中的作用被大大削弱 各 行对清算渠道的选择呈现出多样化趋势 对商业银行来说 清算渠道的选择具有重要的战略意义 合理的清算 路径不仅可以保证银行资金的安全 高效运作 而且可以有效降低银行成本 增强银行综合实力 清算渠道的选择是一项事关银行生存 发展的战略性决 策 纵观国内各商业银行外币资金的清算现状 面对复杂多变的清算环境 及纷至沓来的国外银行 国内行的竞争形势不容乐观 为此 本文从我国对 外贸易与资金交易中使用最多的两种结算外币一美元与欧元入手 分析比较 了两大货币的清算体系 并以中国银行为案例 剖析了不同清算渠道选择的 利弊 对渠道决策提出了建议 旨在为国内行在国际业务拓展中合理选择清 算渠道提供借鉴 全文共分成两章 第一章共有两节 主要论述美元清算体系与我国商业银行对美元清算渠 道的选择策略 经过数十年的发展 美元清算已经形成了高度集中 相对成熟稳定的 体系 c h i p s 与f e d w i r e 两大美元清算系统已牢固主宰了世界各地的美元清 算业务 本章从c h i p s 及f e d w l r e 系统的产生和发展入手 详细对比了两者 在组织形式 清算方式 业务类型 风险管理 系统运作及收费标准等方面 的差异 在此基础上 根据美元清算体系的特点 将美元清算渠道选择划分 为三种基本模式 以中国银行为案例 深入剖析了该行在不同发展阶段的渠 道特点 对现行渠道选择提出了一系列积极的改进建议 并针对国内其它商 业银行的情况 对美元清算渠道选择提出了有益的指导 第二章共有三节 主要论述欧元清算体系与我国商业银行对欧元清算渠 道的选择策略 欧元诞生尚不足一年 其清算系统与垄断发达的美元清算体系相比 显得分散 落后 欧元的跨国界性使得清算渠道的选择出现了多种可能性 合理的欧元清算渠道决策 必须建立在充分了解各系统差异的基础上 本章 在简要介绍欧元清算体系的产生与发展概况后 着重分析了三大欧元跨国清 算系统t a r g e t e u r 0 1 及e a f 2 在组织结构 清算方式与清算路径 业务范 围 风险管理及清算价格等方面的差异 根据欧元跨国清算系统的运行现状 深入探讨了三大系统的优缺点及发展前景 在此基础上 结合欧元清算的特 点 探讨了世界各国银行对欧元清算渠道的选择模式 并再次以中国银行为 案例 分析了该行欧元清算渠道的演变过程及发展方向 并针对欧元货币的 特点 对国内商业银行欧元渠道选择提出了一系列积极建议 a b s t r a c t w i t ht h e d e v e l o p m e n to fg l o b a l i z a t i o no fe c o n o m y t h es p e e d a n df r e q u e n c yo fm o n e yt r a n s f e rb e t w e e nc o u n t r i e s a r ea c c e l e r a t i n g r a p i d l y i no r d e rt oe n h a n c et h e c o n t r o lo f m o r t e yt r a n s f e r g o v e r n m e n t sa r o u n dt h ew o r l da r es t r e n g t h e n i n gt h e i rl o c a l c l e a r i n g s y s t e m s a tt h es a m et i m e c u s t o m e r sb r i n gf o r w a r dh i g h e rd e m a n d s o nt h ee f f i c i e n c ya n ds a f e t yo fm o n e yt r a n s f e r i n o r d e rt or e n d e r b e 廿e rs e r v i c e st ot h e i r c u s t o m e r s b a n k sa r o u n dt h ew r o r l da r ea l s o 8 仃 n g t h e n i n g t h e i r i n t e r b a n k c l e a r i n g s y s t e m s u n d e rt h i s c l r c u m s t a n c e s g r e a tc h a n g e sh a v et a k e np l a c ei nc l e a r i n g 口a t t e m s t h e r o l eo fc o r r e s p o n d e n ti sw e a k e n e d a n dt h er o l eo f i n t e r b a n ke i e a r i n q 3 y s t m 1 s p r o m o t e d t h ec h o i c eo f c l e a r i n gc h a n n e l ss h o w s d i v e r s i f i c a t i o n t o c o m m e r c i a l b a n k s p r o p e cd e c i s i o n m a k i n go nc h a i l l l e l s h o i c eh a sas i g n i f i c a n t m e a n i n g i tc a nn o to n l ye n s u r es a t ea n d e f f i c i e n to p e r a t i o no nm o n e y t r a n s f e r b u ta l s or e d u c eb a r l ke o s t sa n d i n c r e a s ec o m m i s s i o ni n c o m e t h es e l e c t i o ni sv i t a lt ot h es u n i v a la 1 1 d d e v e l o p m e n to ft h ew h o l eb a n k f a c e dw i t hs t i n g i n gc o m p e t i t i o na n dc h a n g e f u le n v i r o n m e n t 出e p o s i t i o no nf o r e i g nc u r r e n c yc l e a r i n gi sr a t h e ra u s t e r e s i n c eu s da n d e u r oa r et h em o s ti m p o r t a n tc u r r e n c i e si nt h ew o r l d t h i sa r t i c l ew i l l f o c u so nt h e c l e a r i n gs y s t e m sa n dc h a n n e l sc h o i c e so ft h et w o c u r r e n c i e s t h ea r t i c l ec o n t a i n st w op a r t s g e n e r a l l ys p e a k i n g t h eu s dc l e a r i n gs y s t e m sa n dc l e a r i n g p a t t e r n sa r er a t h e rc e n t r a l i z e da n ds t e a d y t h ef i r s tp a r ts t a r t sw i t ht h e b i r t ha n dd e v e l o p m e n to ft h et w om a i nu s dc l e a r i n gs y s t e m s c h i p sa n df e d w i r e t h e nc o m p a r e st h et w os y s t e m si nd e t a i lo n f r a m e w o r k c l e a r i n gm e t h o d o p e r a t i o ns c o p e r i s km a n a g e m e n ta n d c h a r g i n gs t a n d a r d b a s e do nt h e s ea n a l y s i s t h ea r t i c l eu s e sb a n ko f c h i n aa sas p e c i a lc a s e a n a l y z e st h ea d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e so f i t su s dc h a n n e l sc h o i c e a n dm a k e sv a l u a b l es u g g e s t i o n so nt h eu s d c h a n n e l sc h o i c et oo t h e rc o m m e r c i a lb a n k sj nc h i n a c o m p a r e dw i t ht h eh i g h l ym o n o p o l i z e du s dc l e a r i n gs y s t e m s d u et ot h ec r o s s b o r d e rf e a t u r eo fe u r o t h ee u r oc l e a r i n gs y s t e m sa n d c h a n n e l sc h o i c e sa r er a t h e rc o m p l i c a t e d t h es e c o n dp a r tf i r s t l ym a k e s ab r i e fi n t r o d u c t i o nt ot h eb i r t ho fe u r oc l e a r i n gs y s t e m s t h e nf o c u s e s o nt h em a i nc h a r a c t e r sa n df u t u r ed e v e l o p m e n to ft h et h r e ec r o s s b o r d e re u r oc l e a r i n gs y s t e m s t a r g e t e u r 0 1a n de a f 2 t h e n t h ea r t i c l ea l s ou s e sb a n ko fc h i n aa sas p e c i a lc a s e a n a l y z e si t se u r o c h a n n e l sc h o i c e a n dm a k e su s e f u ls u g g e s t i o n so nt h ee u r oc h a n n e l s c h o i c et ot h es a m et r a d e si nc h i n a 堡燮翌竺童 垡i 塑11 鎏旦型 r 篓墨 塑堡竺 前言 知识经济时代的到来 对银行的传统业务形成了巨大冲击 通讯及电脑 网络的发展为银行提高资金清算效率 增加整体收益提供了多种选择 在这 一条件下 清算渠道选择逐渐成为银行战略决策的重点 其决策质量的高低 直接关系到银行的市场份额及整体收益 从国内银行外币资金清算形势看 中国银行作为原国家外汇外贸专业银 行 在外币资金清算领域有着丰富的经验 而国内其他商业银行在我国金融 体制改革中 外币清算业务也获得了迅猛发展 随着国际经济金融一体化的 深入发展 如何在新的竞争形势下 通过正确 及时的清算渠道选择 获得 业务的发展 是摆在各商业银行面前的一个重大课题 本文以中国银行为案 例 探讨了国内商业银行美元及欧元清算渠道的选择策略 为全面提高我国 银行的清算质量和清算效率提出了自己的见解 由于笔者水平有限 文中难免会有不足之处 恳请各位老师予以批评指 正 论歇美清算体系与我国商业镊行辩清算渠道曲选耩 第一章美元清算体系与我国商业银行对美元清算渠道的选抒 第一节美元清髯体系 美元是登赛主最重要懿泼逶货币 其支辩过程要逶 i 雯镊行阕涛箕农美蓬 本 才能最终完成 在美国 荧元清算主要通过两大清冀系统完成 一个是 全荧最大的c h i p s 清算支付浆统 另一个悬由美国联邦储备银行提供的 f e d w i r e 电子资金划羧溃算系统 一 美元清算系统的产生和发展 美元瀵算系绫鹣产生与发袋是与金懿爨求整凌褪关豹 一方藿宅怒鑫薤 需求的产物 另一方面 它又随着金融需求的变化不断进行着系统更新 l 纽约清算所银行间支付聚统一c h i p s 的产生与发展 1 缍约渍冀援懿产生 早在1 9 世纪以前 美元清算采用 搬逡工人交换 方式 存在成本高 效率低 风险大等弊端 1 9 世纪中叶 随着加利福尼亚发现金矿和全美铁路 系绞豹建设 产生了瑟戆金融鬟要 戈适盛凝瓣嚣求 1 8 5 3 年1 0 男 戳费 朗西斯 伊 埃德紫为首的一批银行财务人员正式组成了鳃约清算所协会 n e w y o r kc l e a r i n gh o u s ea s s o c i a t i o n 该演算繇楚绠夔逮区夔窝渡锻簿塞愿参翘豹泰营 獯零l 缝魏会缝缀 是 美豳最先成立的芋口最大的清算所 由1 2 家淆篇成员组成 其宗旨是在成员间 进行日常交换 弗清算由于这种交换所产生的余额 增进成员的利益 通过 弱鬻鹃会终 维持稳毽煞镶牙经营 缝约瀵葵费戆藏立兔缀终枣镶霉润靛交 换和清算建立起新秩序 j 清算所自成立以来 运用自己的组织才能和技术优势 不断满足锻行业 务弱益逶热的多晕牵要求 楚毽数量宠大的燮攮器渍算盈务 遭务矮蠛涵燕支 票燮换和清算 债券息票交换 股票过户登记交换 单掇交换以及电清算 论欧美清算体系与我国商业银行对清算渠道的选择 2 c h i p s 系统的产生 2 0 世纪7 0 年代以前 纽约银行间涉及国际业务的支付一般使用本票 在蔓付和清算过程中需耗费大量的人工和纸张 随着国际银行业务的发展 银行间支讨数量与目俱增 单一的本票支付方式已不能适应纽约银行间支付 的需要 7 0 年代初 电予技术有了新的发展 数据处理方式出现了实时处理 模式 电脑技术和通讯技术日益结合 出现了电脑网络化和软件数据库的应 用 在新的技术条件下 纽约清算所于1 9 7 0 年4 月建立了通过电脑网络进行 银行间支付的系统一清算所银行间支付系统 c l e a r i n gh o u s ei n t e r b a n k p a y m e n ts y s t e m 简称c h i p s c h i p s 系统是一个网络化的环球商业支付系统 在实时收付时间内专门 经营并处理国际间银行美元资金交易和结算 系统高度电脑化所达到的高效 性和安全性 使其成为国际美元收付业务的枢纽 系统自建立以来 美元清算 金额逐年以近2 0 的幅度增长 目前 全世界9 5 以上的美元清算是通过该系 统进行的 系统日均收付量2 3 万笔 日均清算金额量达1 2 2 1 万亿美元左右 为进一步提高清算效率 减少风险 1 9 9 8 年9 月 纽约清算所正式将 c h i p s 改组为一家独立的有限责任公司 称为清算所银行同业清算公司 t h e c i e a r i n gh o u s ei n t e r b a n kp a y m e n t sc o m p a n yl l c 简称 c h i p c o 2 联邦储备电子调拨系统一f e d w l l t e 的产生与发展 2 0 世纪初 美元地区性票据清算机制已经存在 但在票据托收处理和票 据清算净额的调拨等方面存在许多问题 1 9 1 3 年美国政府颁布了 联邦储备 法 建立了联邦储备体系 其重要任务之一是为美国银行系统创建统一的 支付清算系统 联邦储备体系建立以后 联邦储备银行开始接受各银行的存 款准备金 建立全国范围支付系统的条件趋于成熟 自1 9 1 8 年起 联邦储备 银行利用其集中的存款准备金向银行提供跨区票据托收服务 为了适应票据 清算的需要 建立了联邦储备电子调拨系统 f e d e r a lr e s e r v e r sw i r e t r a n s f e rs y s t e m 简称f e d w i r e 跨区票据业务托收通过f e d w i r e 调拨清 论欧美清算体系与我国商业银行对清算渠道的选择 算净差额 从此终止了异地运输黄金和纸币以清算票据托收款项的传统作法 随着银行业务对清算系统需求的提高以及电脑电讯技术的发展 f e d w l r e 逐渐成为大额美元电子支付系统 7 0 年代中期至8 0 年代初期 随着 联邦资金市场的发展及联储体系向非成员银行的开放 f e d w i r e 的收付交易 量飞速发展 如今 f e d w i r e 成员行已达1 2 0 0 0 多家 其中 与系统进行联 机收付的银行和机构有7 0 0 0 多家 联机收付业务占全部收付笔数的9 9 6 f e d w i r e 系统不仅用于资金的妒q 清算 同时也用于美国政府和联邦代 理机构记帐形式债券的收付和清算以及网络信息传播 代表美国政府及联邦 储备体系发布各种政策性和研究性的金融信息等 二 两大美元清算系统的比较 因c h i p s 和f e d w i r e 两大美元清算系统在组织结构与清算方式上存在本 质差别 使得两者在主要业务类型 风险管理手段及清算价格等方面产生了 一系列差异 1 组织形式的差别 c h i p s 是一个私营清算系统 由纽约清算所协会所有并经营 其成员行 构成有五种类型 纽约清算所协会成员 外国银行设在纽约的分行或代表处 纽约的其他美国商业银行 美国银行在纽约的 爱治法 子公司及纽约州银 行法规定的投资公司 截止到1 9 8 8 年底 c h i p s 成员行已达1 4 0 家 归属4 3 个国家 其中 外国银行占三分之二 根据成员行清算模式的差别 c h i p s 将成员行分成两类 一类是在收付 截止时间后直接参加清算的成员银行 称为清算成员行 另一类是委托其他 成员行代其清算的成员行 称为非清算成员行 非清算成员行均在其委托的 清算成员行开有帐户 近十年来 c h i p s 为增强系统的安全性 进一步拓展清算能力 开展了 一系列改革 包括 不断进行系统升级 延长系统运作时间 增加风险控制 手段等 造成成员行费用增加 管理难度加大 出于清算效益及管理风险的 4 论欧美清算体系与我国商业银行对清算渠道的选择 考虑 一些美元清算业务量较小的银行纷纷退出了成员行 目前 系统成员 行数量已下降到7 8 家 分别归属于2 6 个国家 外国银行在成员行中仍保持 了三分之二的比例 f e d w i r e 是美国联邦储备体系拥有和经营的全美国范围电子支付清算系 统 1 9 8 0 年以前 所有成员行需按吸收存款的不同类型以不同百分比在联邦 储备银行存放存款准备金 该项准备金为无息存款 联储免费向成员行提供 各种服务 非成员行无须缴纳存款准备金 氓能作为成员行的客户 间接使 用系统 7 0 年代 一些成员行在权衡存放存款准备金所遭受的利息损失和使 用联储服务所获利益后 认为损失大于收益 纷纷要求退出联储体系 退出 行达5 0 0 余家 使联储体系对银行存款的控制能力大为降低 为扭转局面 适应银行业发展 放宽政策鼓励竞争 美国国会于1 9 8 0 年颁布 货币控制法 规定所有存款机构 包括外国银行分支机构 均纳 入存款准备金政策管理范围 并允许利用联储体系的贴现窗口得到资金融通 联储的服务也从过去免费向成员行提供 改为按统一价格和条件向所有存款 机构提供 此后 联储成员行与非成员行名称几乎不再使用 自1 9 8 0 年以来 使用f e d w i r e 的存款机构数目增长很快 特别在小银行 和储蓄机构中 因参加f e d w i r e 收付不要求付款行一定拥有与该体系电脑网 络直接联接的电脑终端机 付款行可采用电讯 电话及邮寄等多种形式发送 付款指示 对于无代理关系的银行 通过f e d w i r e 不仅可以顺利开展收付款 业务 而且还可互相发送相关电讯 2 清算方式的差异 目前 世界各国清算系统所采用的清算方式基本可分为两大类 实时清算 和净差额清算 实时清算是对每笔收付交易逐笔进行清算 净差额清算是指各 行通过单一的一笔资金转移完成对整个系统的清算 c h i p s 系统属净差额清算 系统运作分为两个阶段 7 论欧美清算体系与我国商业银行对清算渠道的选择 第一阶段为接受与发送收付款指令阶段 自系统开通起至截止时间内的 期限内 各成员行按照c h i p s 规则发送并接受收付款电讯 第二阶段为清算阶段 自收付款截止时间起的一个半小时内 系统核对 清算净额并最终完成各成员行的资金转移 为便于清算 纽约清算所在纽约 联邦储备银行开有一个c h i p s 帐户 该帐户与每日清算过程同步运作 具体 清算过程分三步进行 第一步 校对清算净额 在这一阶段 系统中心电脑计算各成员行的收 付净借或净贷差额 并将净额报告发送各成员行核对 清算成员行如对清算 净额无异议 则分别向c h i p s 发送确认电讯 待清算成员行全部证实后 进 入下一步 第二步 弥补清算欠额 清算净额为借方的清算成员银行通过f e d w i r e 向纽约联邦储备银行拨款 联储银行借记银行帐户 贷记c h i p s 帐户 第三步 付款 当清算净额为借方的清算成员行全部完成拨款后 纽约 联邦储备银行从c h i p s 帐户向清算净额为贷方的清算成员行进行付款 直接 借记c h i p s 帐户并同时贷记有关清算成员行在纽约联邦储备银行的帐户 付 款全部完成后 c h i p s 帐户余额为零 帐户当天活动终止 f e d w i r e 属实时清算 在实际清算过程中 得到联邦储备银行的担保 每一份付款电讯 只要没有被退回 均立即在联储帐册上产生一笔借记付款 行和贷记收款行的记录 完成资金的转移 成为有效资金 其具体拨转过程 为两步 首先 由付款行向联储银行发送付款指令 付款行既可采用邮寄或电讯 形式发送付款指示 也可以电话授权形式发送付款请求 其次 核对帐户余额并最终完成款项支付 在这一阶段 联储银行的电 脑根据付款电讯中所示通行号码和金额 核对付款行帐户余额 如果该笔付 款将使帐户发生当日透支且超过净借额 系统会将付款电讯退回付款行 如 果帐户余额充裕或虽然发生当日透支 但在净借额以内 联储银行将借记付 论欧荚清算体系与我国商业银行对清算渠道的选择 款行帐户 贷记收款行帐户 若收款行开户的联储银行与付款行开户的联储 银行不是一家银行 付款行开户的联储银行 首先将款项贷记收款行开户的 联储银行 后者再进而贷记收款行帐户 当收款行从自己开户的联储银行收 到贷记通知时 付款成为最终付款 具有不可撤消的性质 资金立即可以使 用 根据 联邦储备体系法规j 规定 对指明受益人的f e d w i r e 贷记通知 收款行应立即贷记受益人帐户 如无法贷记 应及时通知付款行开户的联储 银行 后者再通知付款行 以上过程通过f e d w i r e 电脑网络在付款电讯开始 进入传输过程的几分钟之内完成 3 业务类型的差别 受清算方式的影响 c h i p s 及f e d w i r e 系统的主要业务类型各有侧重 c h i p s 涉及各种类型的资金调拨业务 重点处理国际性大额美元支付 包括欧洲美元 国际贸易 货币交易以及一部分本国银行交易 与之相比 f e d w i r e 资金调拨涉及的主要业务范围相对较小 主要包括 以下几种 1 买卖联邦资金 即买卖银行间期限为一个营业日的立即生效资金 其 目的是为了调整银行准备金帐户余额 以防止因帐户余额高于准各金要求而 遭受利息损失 或低于准备金要求而遭受高额罚息 2 拆借欧洲美元资金 即拆借美国以外的 银行帐册上的美元存款 主 要用于美国银行通过海外分行拆借欧洲美元 美国境外银行间的欧洲美元交 易及外国银行在美机构的资金转移等 3 调整代理行帐户余额 主要用于建有帐户关系的银行之间 通过转移 在联储存款准备金帐户的余额调整相互开立的帐户余额 4 清偿私营支付清算系统的清算净额 联储为参加如票据清算 c h i p s 清算等交易量大且实行差额清算办法的系统成员行提供净额清算服务 根据 该项安排 成员行通过f e d w i r e 转移准备金帐户余额完成每日清算 论欧美清算体系与我国商业银行对清算槊道的选择 5 受客户委托调拨资金 通常涉及债券买卖的交割 活期存款余额的补 充以及其他因提供商品或劳务而产生的金额较大 时间敏感性强的付款 4 风险管理手段的差异 不同的清算方式所具有的风险类型及风险度也不相同 为有效防范 分 散 化解清算风险 各清算系统采取了不同的管理手段 c h i p s 系统因采用净差额清算烹式 在每日清算前 成员行之间的收付 并无货币资产的转移 完全是建立在信用基础上进行的 潜在风险较大 为 此 系统采取了一系列严格的管理手段加以控制 1 信用风险控制 信用风险是清算风险中影响面最广 危害最大的风险之一 为有效防范 此类风险 近年来c h i p s 系统不断更新 完善控制手段 一卜1 9 8 1 年实行当日清算 c h i p s 建立后 在很长一段时间内实行次日清算 在这种模式下 每日下 午6 0 0 c h i p s 对当天进行收付的各成员行轧出收付净额 于第二天上午 1 0 0 0 进行清算 收款行收到并贷记收款人帐户的资金是次日资金 由于间隔 1 6 个小时 实际上扩大了银行信用敞口 并为投机活动提供了可乘之机 此 外 因次日生效资金是未清算资金 次日清算时如遇一家银行因故不能清算 势必产生连锁影响 存在一定风险 为了减少次日清算的风险 为国际金融 市场创造更为稳固的资金清算制度 纽约清算所自1 9 8 1 年l o 月1 日起将 c h i p s 的清算时间改为当日下午6 0 0 即将次日清算改为当日清算 从此使 通过c h i p s 支付的资金变为当日资金 一2 1 9 8 4 年制定了双边授信额度办法 随着c h i p s 交易量的增加 同天内透支 即成员行之间收付净欠差额 对 成员行和系统带来的风险越来越引起纽约清算所的关注 为有效控制同天内 弓 透支 从1 9 8 4 年1 0 月开始i 纽约清算所对成员行实行了双边信用额度制度 规定各成员行根据对每一个其它成员行资信的评定 给予对方一定数量的先 论欧美清算体系与我围商业银行对清算渠道的选择 付后收额度 超过额度后 收款行有权拒绝接受付款行的付款 这时款项会 在c h i p s 中心电脑停留 直至有其它资金进入 否则只能通过f e d w i r e 系统 付出 3 1 9 8 6 年制定了系统净借额 根据这一制度 c h i p s 对每一个成员行规定了最高收付净欠差额 其目 的是防止某一成员行在实时收付时间内欠c h i p s 系统的累计资金过高 从而 增加系统风险 当成员行的收付差额超过该额度时 c h i p s 将不再继续接受该 成员行的付款 一4 1 9 9 0 年实行清算终结方案 根据c h i p s 第1 3 号规则 任何一个成员行在营业终了清算时 如不 能偿付其收付净欠差额 该行的当日收付全部无效 整个系统在扣除这一家 银行的收付金额后 重新进行清算并达到平衡 这一规则虽然保证了系统清 算的完成 却无法消除系统性风险 即清算失败的银行会对其它成员行带来 一系列连锁反应 以该成员行的收款头寸为基础进行付款的成员行会因这些 收款的落空而发生支付困难 并有可能对整个国际金融市场造成严重冲击 为加强系统清算的终结性 消除其不确定性给成员行和国际金融市场带来的 风险 纽约清算所于1 9 9 0 年1 0 月1 日起实行清算终结新方案 根据该方案 所有成员行签定一个共同分担损失的协议 当一个或数个成员行不能清算其 收付净借差额时 其他各成员行提供必要资金以完成系统清算 必要资金 最高不超过各成员行给予其它任何一家成员行最大双边信用额度的3 此 外 为保证额外清算义务的履行 c h i p s 还要求所有成员行存放一定数量的抵 押品 价值等于额外清算义务的最大值 为了在紧急情况下可以及时从各成 员行得到履行额外清算义务的资金 系统规定抵押品采用高流动性和高变现 性的美国政府证券 价值按市场价值加一个升水计算 5 1 9 9 8 年纽约清算所建立c h i p s c o 股份公司 在c h i p s c o 股份公司中 董事会由新的十家成员行组成 纽约清算所协会 与7 8 家成员行共同拥有公司投票权股份 股份公司的建立 使得系统对风险 论欧美清算体系与我国商业银行对清算渠道的选择 的控制更趋全面化 市场化 2 运作风险控制 为防止运作风险的发生 c h i p s 采取了一系列措施 具体包括 租用当地 电话公司高速数据传输专线 建立配套的异地电脑备份系统 设立由计算机 控制的数据自动恢复功能 为成员行配备操作系统专用电话线路 系统备有 实时反应意外情况控制功能 规定成员行定期进行系统操作和管理等功能演 习测试 规定成员行必须备有操作系统书面紧急情况处理计划 c h i p s 中心电 脑储存各成员行收付管理人员的姓名 电话和有关地址等 3 诈骗风险控制 对于诈骗风险 c h i p s 系统制定了内外结合的控制措施 内部控伟 手段 主要包括指定高级管理人员为系统安全员 实行编制程序人员 质量控制人 员 操作传输人员及安全管理人员分离的系统操作责任制 带4 定定期更换密 码制度 设定操作员与非操作员隔离制度 外部控制手段主要包括为成员行 提供收付款专线 使用电文加密标准信息鉴别器 备有专门安全员监控键盘 和数据密码 设定成员行与c h i p s 中心电脑之间通线安全控制密码 与c h i p s 系统相比 f e d w i r e 因采取实时逐笔清算模式 从而大大降低 了清算风险 根据 纽约联储体系法 规定 利用f e d w i r e 系统进行资金调 拨的存款机构 必须在本地联储银行开有帐户 帐户可以是存款机构的准备金 帐户 也可以是另行开立的存款帐户 汇款行参加f e d w i r e 系统收付的前提 条件是必须要在帐户中存有足够的资金 这一规定有效降低了清算风险 为 进一步加强风险控制 联储还采取了一系列管理措施 根据对各存款机构经营 j 采 情况 资信情况的考核 确定开户行的先税后付额度 即净借额 针对不同 开户行制定在f e d w i r e 收付过程中产生同夹透支的额度 确定各开户行帐户 前1 j 清算余额及余额的大小 对后一部分余额 联储银行支付一定的利息 按每 1 0 论欧荧清算体系与我国商业银行对清算渠道的选择 分钟计算付款行在付款过程中产生的同天透支额费用 对有效的付款指令均 在电讯传递的当天起息 5 系统运作时间写收费标准的差异 1 运行时间比较 近年来 c h i p s 与f e d w i r e 两大清算系统为更好地适应美元清算的需 求 提高美元清算的竞争力 克服因时差所造成的清算时效延误 先后调整 了系统开通时间 使之趋于一致 两者的开通时间分别由上午6 4 0 与上午 8 3 0 提前到凌晨0 3 0 分 因系统的主要业务类型不同 两者的收付款截止时 间仍有所不同 c h i p s 系统调整开通时间后 允许各成员行根据自己的情况调整操作时 间 但要求在正常日早上9 0 0 以前必须开始发送付款指令 并规定各成员行 在中午1 2 0 0 时必须要有8 0 的业务量和6 1 的金额量流经系统送出 下午 2 0 0 时必须要有8 8 的业务量和8 4 的金额量流经系统送出 c h i p s 系统的收 付款截止时间普通营业日为下午4 3 0 美国节假日后的第一天延长至下午 5 0 0 每日截止时间以后 系统一般不再接受付款电讯 截止时间后的一个 半小时为清算时间 在此期间内 系统将完成当天收付差额的清算 f e d w l r e 系统接受跨区联机付款指示与区内联机付款指示的截止时间分 别为下午5 0 0 及下午6 0 0 接受跨区付款请求与区内付款请求的截止时间 分别为下午4 3 0 及下午5 0 0 系统的清算时间为下午5 0 0 6 3 0 在这 段时间内 f e d w i r e 只接受与清算有关的资金调拨付款指示或付款请求 具 体电讯内容包括两类 关于付款行与收款行在联储银行帐户之阊的资金调拨 在收款行或付款行之一开有帐户的第三家银行的资金调拨 且调拨的目的或 为第三家银行的存款准备金要求 或为该第三家银行作为c h i p s 成员银行而 参加c h i p s 清算的需要 对于不符合上述要求的付款电讯 联储银行拒绝受 理 该系统1 8 小时的操作时间使其能更好地为亚欧美三大市场提供美元清算 论欧荚清算体系与我国商业银行对清算巢道的选掸 服务 2 收费标准比较 从收费标准上看 c h i p s 系统的收费价格明显低于f e d w i r e 具体情况 如下 c h i p s 系统的首次参加费 5 0 0 0 0 成员行的付款指令经c h i p s 系统需收 取系统服务费用 合格收付款每笔 o 1 8 如果每月合格收付款超过l o 万笔 以上 每笔 0 1 3 对不合格付款 即付款指示的格式或内容不符合s w i f t 组 织的规定 每笔 o 4 0 部分合格的付款指令每笔 0 2 5 修改日间授信额度 费每笔 o 3 6 超额度付款指令每次 o 2 0 撤消付款电讯每笔 o 2 0 双边 额度查询每次 o 2 0 系统运作费用每月 6 4 4 逐笔收费的月总额低于5 2 5 0 0 的 按5 2 5 0 0 计收 在f e d w i r e 清算系统资金调拨业务中 资金收付调拨每月在8 万笔以内 每笔收费 o 2 7 每月超过8 万笔以上 每笔收费 0 2 1 债券资金每笔收费 o 8 5 付款请求每笔收费 4 0 0 系统退款每笔收费 1 5 0 0 附加电话通知 每次收费5 1 3 0 0 系统法定测试每次收费5 2 5 0 系统额外测试每次收费 5 0 0 三 美国国际银行工会理赌规则一美元清算系统的有力保障 在当今世界中 美元是贸易与非贸易领域中使用最广的一种货币 美元 清算的实效性 安全性越来越引起银行与客户的重视 为了便于公平合理地 解决支付中经常发生的因错收错付所引起的利息追索及补偿问题 维护各国 银行对美元清算系统的信任 规范银行间操作 确保银行交往公平 美国国 际银行工会制定了理赔规则 该规则的基本精神是通过合理的补偿 使任一成员行不会因另一成员行 的差错 不公正地获得资金收益或遭受损失 孑补偿金额最大不超过支付补偿 二r 的成员行所得到的资金收益 支付补偿不等于承认疏忽或差错 论欧美清算体系与我国商业银行对清算操道的选择 针对补偿的不同情况 银行工会具体规定了6 种错收错付补偿类型的计 算方式 包括 1 倒起息 付款行因迟付 要求收款行对某笔付款进行倒起息时 需对 收款行进行利息补偿 2 后延起息日 付款行因早付要求收款行对某笔付款后延起息日 收款 行调整了起息日 并在6 0 天内收到付款行的利息索偿要求 应向付款行退回 后延起息日期间多得的资金收益 3 退款 付款行发现错付或重付款项时 可以要求收款行退款 收款行 办理退款后 在6 0 天之内收到付款行的利息索偿 应退回该笔资金滞留本行 期间所得资金收益 4 调整受益人 当付款行将款项付给正确的收款行 但付款指示中受益 人帐户出现错误时 可要求收款行调整受益人 如果要求收款行按原起息日 调整 付款行应向收款行支付补偿 5 补偿轧差 对涉及一种以上情况的错收错付 且收 付双方银行各应 支付对方补偿时的补偿轧差规定 6 担保 为了促使收款行将错付 多付 重付款项退回 或将款项调整 并贷记正确的受益人帐户 付款行可以加押电传 s w i f t 或经有权签字人员 签字的信函开具担保 向收款行保证承担因收款行退款或调整而可能遭受的 损失 如收款行要求退还原退款或补偿已调整金额时 将立即退回款项或偿 付收款行损失 论欧美清算体系与我国商业银行对清算渠道的选择 第二节我国商业银行对美元清算渠道的选择 一 美元清算渠道的选择模式 美元作为世界性货币 在国际政治经济交往中占有举足轻重的地位 综 观世界各国银行对美元清算渠道的选择大致可分为三大类 1 单纯依靠c h i p s 及f e d w i r e 两大美元清算系统直接办理美元清算 这 种模式主要为实力雄厚 美元清算业务量大的美国本土银行所使用 2 建立本行美元清算内部网 通过c h i p s 及f e d w i r e 系统直接清算为主 代理行帐户清算为辅 这种模式主要为在美国设有分支机构 美元清算业务 量大 实力雄厚的美国境外银行所使用 3 单纯依靠代理行帐户办理美元清算 这种模式主要为绝大多数美元清 算业务量居中或相对较小的美国本土银行及美国境外银行所使用 二 中国银行对美元清算渠道的选择 中国银行作为原国家外汇外贸专业银行 美元清算业务起步较早 经过 长期的实践 探索 已初步摸索出一条与自身业务发展相适应的美元清算路 径 1 清算渠道的发展演变 受银行自身业务量 清算实力及国际清算网络发达程度的限制 中国银 行早期的美元清算主要依靠代理行帐户办理 先后在数十个国家开立了数百 个美元代理行帐户 这种清算模式虽然可以有效完成与世界各国的美元清算 业务 但存在清算成本高 风险大 帐户资金使用效率低且监控难度大等一 系列问题 8 0 年代中期 随着我国经济的对外开放 大量以美元为结算货币的贸易 活动不断增加 追切要求银行业为其提供良好的清算服务 这给当时的国家 外汇外贸专业银行一中国银行拓展国际清算业务提供了良好机遇 随着美元 清算业务量的猛增 单一的代理行帐户清算模式已不能适应中国银行美元清 论欧荚清算体系与我国商业 挺行对清算渠道的选择 算业务发展的需要 在这种情况下 为更好地适应业务发展 中国银行提出 由中国银行纽约分行 以下简称纽中行 直接参与两大美元清算系统 清理 代理行帐户 将分散在各代理行的美元清算业务向纽中行集中 逐步实现以 纽中行为全系统美元清算主渠道 的清算工作思路 为尽快承担起美元清算主渠道的重任 纽中行进行了积极的准备工作 1 9 8 4 年6 月 申请参加了纽约清算所c h i p s 系统 纽中行为非清算成员行 最 终清算由美国大通银行负责代理 实现了通过连接纽约清算所电脑中心的专 用终端对纽约地区c h i p s 参加银行的直接收付 1 9 8 5 年8 月 申请参加了美 联邦储备体系的f e d w i r e 系统 实现了通过连接纽约美联邦储备体系电脑中 心的专用终端对美国境内各主要银行的直接收付 此后 中国银行海内外分 行纷纷在纽中行开立美元清算帐户 逐步建立起以纽中行为中心 外部与 c h i p s f e d w i r e 及代理行 内部与中行系统各海内外分支机构相连的美元清 算系统 自此 以纽中行为美元清算主渠道 通过c h i p s 及f e d w i r e 两大美 元清算系统直接清算为主 代理行帐户清算为辅的美元清算模式基本形成 2 清算渠道的特点 作为国内承办美元清算业务的先驱 中国银行勇于探索 大胆尝试 结 合自身业务发展 开创了具有中行特色的美元清算渠道 1 以纽中行为美元清算主渠道 为增强中行系统的整体实力 中国银行制定了美元清算以纽中行为主渠 道的大原则 要求所有国内分行及海外联行对美元清算 尤其是大额头寸的 清算重点使用纽中行 系统内部各行采用在纽中行开立美元帐户或分帐户的 形式 具备了直接与纽中行办理美元清算的能力 在系统内部初步形成了以 纽中行为龙头 国内外一体化的美元清算内部网 大大提高了全行美元清算 的效率及市场占有率 纽中行的美元清算业务主要通过c h i p s 和f e d w i r e 两大清算系统办理 该行的美元付款业务 除2 0 是在行内以内部转帐的形式完成外 其余8 0 均 论歉赞清算体系与裁辫矗业银行对嚣冀繁遭翦选撵 通过两大系统办理 萁中 纽约州内的付款通过c h i p s 系统付出 纽约州以 外美国境内的付款通过f e d w i r e 系统付出 美元收款也主螫通过c h i p s 和 f e d w i r e 系统嚣入 塞缀孛牙逯过s w i f t 繇球遴添鼹终系统或魄终方式发送绘 各有关银行 2 选择了多静载霪行强户 擘努瀵箕骧赘菜遴 选择代理行帐户作为美元清算辅助渠道的擞耍目的是拉赢清算路径 加 快资金流幼速度 降低渠道单一化所引致的清算风险 窭予黢治 经济多方嚣翡考纛 串鏊镶露选释了多耱类麓豹美元代纛彳亍 帐户作为清算辅助渠邋 其帐户行选择可分为三种类型 境内本土银行 境 内非本土银行及境外锻行 其中 境内本 帐户行选择的是寅力雄厚的荚圜 丈银行 魏美鏊大逶锻行 美藿花旗镶行 襞露l 本 收户行主要选择了一 些非美国本土银行在獒国当地开立的分支机构 如日本东京锻行纽约分行 香港汇书银行纽约分行 壤外帐户行选择美国以外的其他国家 歼立美元帐户 如论敦嚣敏寺镊行 上述三类代理彳亍帐户 以境内本土银行为主 这类帐户凭论是在帐户数 量还是清藏笔数及金额方嚣都在代理行帐户中占缝对优势 保留此类美元张 户不仅仪怒用来办理焚元清算业务 更深一层魏含义是通j 冀帐户汲取国际丈 银行丰富的清算经验及帐户管理经验 借鉴美资银行新颖实用的清算产晶 灸本行潺嬖蔓渠道鲍逡没及清冀产燕靛拜发 设诗积累经验 圆时 透过为 本行清算渠道弓 入强有力的竞争辩簪 弓i 导 教促纽中行不断提高管理及服 务质量 使中国银行的荚元清算产鼎及服务始终保持旺盛的缴命力 近年采 随蓉惫魄事 监及银行瘫罄渍算鄹络鼹迅猛发展 代理季亍暇户在 美元清算中的作用大为减弱 代瑗行帐户