（国际法学专业论文）论我国公司资本制度的完善.pdf

论我用公川资奉剖度的完善 】 6 6 9 7 6 9 内容提要：公司资本制度是公司法的支撑性制度之一，是现代公d 制度的 个非常重要的内容，在理沦上，人们贯认为：公司资本是公剑从翦经营活动的 物质旗础，是其对外承担债务的信用担保，也是均衡股东j 债权人利益的霞要f 段。在我国的公司法立法中表现为采_ l j 极为严格的法定资本制度，m 实践巾 却呈现出与我们立法初衷相违背的现象，对资本神化般的使命导致的严格公司资 本制，i j 仅没能切实保护债权人利益，而且法定资本制的缺陷却凸娃无遗。反思 我剀公列资本制度设计和实践结果，不难发现，我国在理沦认以上存在误角华，混 淆了公司资本1 j 公司资产的功能，导致在制度殴计上过分强调公司资本的f 矗用担 俅功能，而忽略其他保障制度的建设，在实践中出现违背立法目的的现状。凶此， 我国公司法急需完善，存理论卜要列公司资本功能认识发生转变，应队口 剑 决定公剐信用的并不只足公司的资本，公司资产对此起着更重要的作崩，从i 俯实 现资本信川到资产信刖的转变；制度设计上，在币完全撕弃法定公r _ 资本；f 3 n 0 酌 提f ，适当弱化公司资本神化般的信用担保功能，公司资本应发挥其公r 启动的 挞本物质蕞础和升月确股东责任限度的功能，因此可适当降低最低资本额的限制， 扩人股东出资方式；同时注蘑保护债权人利益的其他保护手段的有效启刷，完藩 法人人格否定制度和股东出资责任。根掘我圈同前的幽情与信_ 1 】现状，不能急f 。爻行授牛义资本制，惭j 、z 实行折衷资本制度。 关键词：公捌资本折岌资本制上芝法定资本制度授权资本制度出资责侄 a b s t r a c t c o r p o r a t i o nc a p i t a ls y s t e mi so n eo ft h es u p p o r t i v es y s t e m so fc o r p o r a t i o n l a w , i tc o m b i n e sw i t hc o r p o r a t i o ng o v e ms y s t e mt os e r v ea n dr e a c ht h ea i m so f l e g i s l a t i o no fc o r p o r a t i o nl a w c o r p o r a t i o nc a p i t a ls y s t e ms e tt h eb a s i so fm o d e m i n d e p e n d e n tc h a r a c t e ro fac o r p o r a t i o n a n di ta l s ot a k e sf o r l t la n dd e v e l o p s m o d e mc o r p o r a t i o ns y s t e m f o ry e a r s ，o u rc o u n t r ye m p l o y sv e r ys t r i c tc o r p o r a t i o nc a p i t a ls y s t e ma n d g i v e sc o r p o r a t i o nc a p i t a lh i g he x p e c t a t i o nf o rc o n s i d e r i n g i ti st h eb a s i so f c r e d i t i ti ss a i dt h a tc o r p o r a t i o nc a p i t a l ，w h i c hi si n v e s t e db yi t ss h a r e h o l d e r s ， c o n s i s t so fp e r m a n e n ta n ds t a b l ep r o p e r t yo fac o r p o r a t i o n c o r p o r a t i o nc a p i t a l s e t sm a t e r i a lb a s ef o rf o r m i n gt h ei n d e p e n d e n tc h a r a c t e ro fac o r p o r a t i o n i t d e f i n e sav e r yc l e a rq u a n t i t a t i v es t a n d a r df o rt h el i m i t e dr e s p o n s i b i l i t i e so f s h a r e h o l d e r s t h e r e f o r e i n v e s t m e n te n t h u s i a s mo fi n v e s t o r si se n c o u r a g e d c o r p o r a t i o nc a p i t a li sl i v i n gb l o o do fac o r p o r a t i o ns i n c ei ti so p e r a t i o nm a t e r i a l b a s e i ti sg u a r a n t e eo fo v e r a l ll i a b i l i t i e so fac o r p o r a t i o n i tp r o v i d e sal i f e s a v i n g b o a r df o rc r e d i t o r si n v e s t m e n tr i s k h o w e v e r , t h i ss t r i c t l yd e f i n e dc a p i t a ls y s t e md o e sn o tt a k ei t sf u n c t i o n s p r o p e r l yi np r o t e c t i n gc r e d i t o r sr i g h t + t h e r ee x i s tt w ok i n d so fu n b a r m o n i o u s p b e n o m e n o nw h i c hr n r l sc o u n t e rt ot h eo r i 西n a li n t e n t i o no fi i se s t a b l i s h m e n t 0 n e i sm o r ea n dm o r en e wc o r p o r a t i o n sa r es e tu dt h a l ln o r m a le s t i m a t e d ，e s p e c i a l l y l i m i t e do n e s t h eo t h e ri sq u i t en u m b e ro fc o r p o r a t i o n sc e a s et oe x i s tb u ti nn a m e w i t hl o s so rs b i f to fm o s ta s s e t s c r e d i t o r sh a v en ow a y st og e tp a 3 7 m e n to ft 1 1 e i r d e b th e n c ei n v e s t o r s a n dc r e d i t o r s b e n e f i t sc o u l dn o tb ep r o p e r l yp r o t e c t e d t h i s 协e s i ss t a r t sw i t hs h o r t c o m i n g sa n di n a d e q u a c i e si nt h ed e s i g no f c o r p o r a t i o nc a p i t a ls y s t e m i te x p l o r e sd e f i n i t i o nd i f f e r e n c e so ft h ec o r p o r a t i o n c a p i t a ls y s t e mi nc o r p o r a t i o nl a wa n di no t h e rs c i e n c e s t h ef o i t f l e rp a y sm o r e a t t e n t i o nt ot h eo r i o no rb e l o n g i n g so fc a p i t a l ，w h i c hi si n v e s t e db ys h a r e h o l d e r s t h et r a d i t i o n a lv i e w p o i n t sh o l dt h a tc o r p o r a t i o nc a p i t a li sm a t e r i a lb a s eo fi t s e x i s t e n c e g u a r m l t e eo fi t sc r e d i t o r sa n dr e s p o n s i b i l i t y b e a r i n gl i m i t o fi t s s h a r e h o l d e r s t h i st h e s i s e m p h a s i z e st h a tr e s p o n s i b i l i t y - b e a r i n g l i m i to fi t s s h a r e h o l d e r si st h em o s ti m p o r t a n tr o l eo f t h e s et h r e e ， n e x t ，t h et h e s i sp o i n t so u to u rc o u n t r y sc o r p o r a t i o nc a p i t a ls y s t e mi su n i q u e a n do n eo fs t r i c t e s ts y s t e m sc o m p a r i n gw i t ht h a to fo t h e rc o u n t r i e s t h i ss y s t e m e x e r c i s e st h em i n i m u mr e g i s t e r e dc a p i t a lr e q u i r e m e n t s ，t h ep a y m e n to fc a p i t a l ，t h e s t r i c tp r o c e d u r e so fe q u i t yi n c r e a s eo rd e c r e a s e ，a n dt h et h r e ep r i n c i p a l so f c o r p o r a t i o nc a p i t a l t h er e a s o nf o rc a r r y i n go u ts u c has t r i c ts y s t e mi sb a s eo n n a t i o n a lc o n d i t i o n so rc i r c u m s t a n c e s t h e n ，t h et h e s i sa n a l y z e st h a tr u l e so f s u c hh i g h e rm i h i n l u mc a p i t a l r e q u i r e m e n t s1 0 w e r st h es p e e da te s t a b l i s h i n gan e wc o r p o r a t i o na n d1 0 w e r st h e u s eo fc o r p o r a t i o nc a p i t a l t h ec u r r e n ts y s t e md o e sn o tr e a c ht h ee x p e c t a t i o n si n p r o t e c t i n gc r e d i t o r sa n d 协es a f e t yo fb u s i n e s s t h e r ee x i s t sm i s n n d e r s t a n d i n gi n t h e o r e t i c a lc o g n i t i o n a s s e t sf u n c t i o n sa r ec h a n g e di n t oc a p i t a lf i m c t i o n sw h i c h c a r ln o tw o r ke f f e c t i v e l y i nf a c t ，c o r p o r a t i o nc 印i t a li so n l yt h ed e f i n e dn u m b e r w h e nac o r p o r a t i o ne s t a b l i s h e s i td o e sn o te q u a lt h ea s s e t se x c e p ta tt h e e s t a b l i s h m e n tp e r i o do ra te 越r e m e l ys i t u a t i o n s u c hd i f f e r e n c ei sap e r m a n e n t s t a t ei nac o r p o r a t i o n sp r o p e r t ys t r u c t u r e c a p i t a li sac o n s t a n tw h i l ea s s e ti s v a r i a b l e c o r p o r a t i o nc a p i t a lc a nn o tb ei n c r e a s e do rd e c r e a s e de x c e p ta l l o w e db y l a wp r o c e d u r e s o nt h ec o n t r a r y , c o r p o r a t i o na s s e tv a r i e sw i t hi t so p e r a t i o n a c t i v i t i e s i ti sm o r et h a no rl e s st h a nc o r p o r a t i o nc a p i t a l t j l el o n g e rt h eo p e r a t i o n l a s t s t h el a r g e ro ft h i sg a pw i l le x i s t a c c o r d i n gt ot h et m r dr e g u l a t i o ns e tb y c o r p o r a t i o nl a w , l i m i t e d - l i a b i l i t yc o r p o r a t i o nt a k er e s p o n s i b i l i t i e sf o ri t s l i a b i l i t i e sw i t ha l l i t sa s s e t s t h ec o r p o r a t i o n sa s s e ti sag e n e r a lg u a r a n t e eo f e x t e r n a lt r a n s a c t i o n s t h ea m o u n to fa s s e ti st h es c o p eo fo b l i g a t i o no fi t sp r o p e r t y a n ds o l v e n c y ab i g g e ra m o u n to fc o r p o r a t i o nc a p i t a lc a r ln o tm e a ni tm a yc h a n g e t h ee x t e n to fi t so b l i g a t i o n s r e g i s t e r e dc a p i t a i so n eo fl e g a lc o n d i t i o n sf o r c o r p o r a t i o n ss e t u p i th a sn o tm e a n i n gf o ri t sa c t u a ls o l v e n c y i nt h el e g i s l a t i o ni n o u rc o u n t r y , h o w e v e r , t h ef u n c t i o n so fr e g i s t e r e dc a p i t a li sr e g a r d e da sf a rm o r e i m p o r t a n t s i n c et h el a wh a sf l a w si ns y s t e md e s i g n ，w h i c hn e g l e c t st ob u i l du p n e g a t i o ns y s t e mo fl e g a lp e r s o nc h a r a c t e r , u n l a w f u lp e r s o n sd e c e i v eb yf a l s e c a p i t a lc o n t r i b u t i o no rw i t h d r a w i n gc a p i t a l n l eb e n e f i t so fc r e d i t o r ss t i l la r e d a m a g e d f i n a l l y , i nt h i st h e s i ss o m es u g g e s t i o n sa r eg i v e nt od e a lw i t hl a g g e d r e c o g n i t i o ni nc o r p o r a t i o nc a p i t a lt h e o r ya n dw i t hl i m i t a t i o n si nc o r p o r a t i o n s y s t e md e s i g n f i r s t ，a s s e t sc r e d i ts h o u l dt a k et h ep l a c eo fc a p i t a lc r e d i tt h e o r e t i c a l l y s e c o n d ， w es h o u l da d o p tt h ea u t h o r i z e dc a p i t a ls y s t e mo fs o m ec o u n t r i e st ow e a k e nt h e f u n c t i o n sg u a r a n t e eo fc o r p o r a t i o nc a p i t a la n dl o w e rt h el i m i t a t i o no fm i n i m u m c a p i t a lr e q u i r e m e n t sa n de n l a r g ew a y so fc o n t r i b u t i o n so fs h a r e h o l d e r s as e r i e so f m e t h o d ss h o u l db ee m p l o y e dt op r o t e c tc r e d i t o r sr i g h t s ：t om a k ep e r f e c to f n e g a t i o ns y s t e mo fl e g a lp e r s o nc h a r a c t e ra n ds h a r e h o l d e r s c o n t r i b u t i o n o b l i g a t i o n s i no r d e rt or e a l i z eap e r f e c tc o r p o r a t i o nc a p i t a ls y s t e ma n db a l a n c et h e b e n e f i t sb e t w e e ns h a r e h o l d e r sa n dc r e d i t o r s ，t h ee s t a b l i s h m e n ta n di m p r o v e m e n t o fr e l a t i v el a ws y s t e m sa n ds o c i a l c r e d i ts y s t e m sa r en o ts e p a r a t e d ，a c c o r d i n gt o t h el e g a la n ds o c i a ls i t u a t i o no ft h ep r e s e n t ，i ti sac o m p r o m i s e dc a p i t a ls y s t e m w h i c hs h o u l d b eu s e dw h i l et h ea u t h o r i z e dc a p i t a ls y s t e mi sa d o p t e ds t e a d i l y 2 论我瑚公- d 资奉制度的完善 引言 公司资本制度作为公司法的支撑性制度之，与公司治理制度共同构成了公 司法制度的主干，共同服务于公司法立法目标的实现。资本制度是现代公司制度 的一个非常重要的内容，它为现代公司人格的独立奠定了基础，并为现代公到制 度的形成与发展创造了条件。通常人们认为：由全体股东出资所形成的公司资本 使公司可以获得永久稳固的财产，为公司法人人格的独立奠定，箨实的物质基础 为股东向公司债权人承担有限责任确定了界限，从而激励投资者的投资热情；公 司资本又是公司赖以生存的“血液”，是公司运营的物质基础，是公司债务的总 担保，从而为债权人的风险提供了救生板，为公司的信用提供了物质保障。山此 不难看出，资本是公司对外信用基础，我们赋予资本很高的期望，似乎公司资本 数额与公司对外的信用成| f 比。f 是在这样的基本理论的指导下，在我幽公司制 度立法中，采取了极为严格的公司资本制度，以求得投资人与债权人问利益的最 佳均衡，但现状加不尽如人意，仍存在两种极端罐i 和谐、违背公司制度立法仞衷 的现象，一方面是人们组建公司的热情不减，新的公司尤其足新的有限责任公i 目 大量产生，一些不法分子利用虚假出资和虚报注册资本等手段组建公司，而： ：法 的公民却山于高额的泣册资本额而被拒之门外，无创业机会：而另方面则足公 司在成立后运作过程中存在大量的不诈常情形，为数不少的公司名存实l ：，或是 人去楼空，或是卜 落不明，债权人讨债无门，风险无法控制，利益无法保障，最 初公司资本制度设计中赋予公司资本的“功能”并没能f 常地保护投资人和债权 人的利益，却出现了严重的利益失衡。这不免引起我们的反思。本文从我圈公司 资本制度设计存在的问题与不足入手，通过对公司资本的认识及现存公司资本制 度模式比较分析，指出我国在公司资本理论认识上的滞后性及公司资本制度设计 上局限性，提出对我国公司资本制度完善的建议：首先在我国应从理论上实玑资 本信用到资产信用的转变，取缔资本在公司资本制度中的“霸主”地位：其次径 制度设计上借鉴实行授权资本制度国家的经验完善法人人格制度，防止法人人格 的滥用，放宽剥注册资本数额及投资人出资缴纳方式的限制，进步明确出资责 任，特别是出资人及公司对债权人的民事责任规定，使债权人利益不被落空； 旃l 负 论我周公川资本制度的完善 最终提出要实现公司资本制度完善，以求投资人与债权人利益的均衡，离_ i 丌相 关法律制度和社会信用制度的建立与完善，因此，就我圜目前的法律环境剩社会 信用状况，不能急于实行授权资本制。 一、公司资本及公司资本制度 ( 一) 公司资本及其意义 1 、资本的概念 当今社会“资本”一词在社会经济中可谓是使用频率最高的，但其含义在不 问的学科领域却有差异，“它有时意味着财富，有时指生产要素和生产手段，而 在其它场合，则又是企业净资产的代名词，或者企业资产的货币体现。”。= i ! i 确 理解资本的概念，对研究公司资本制度乃至整个公司制度具有基础作用，是基本 的出发点。 资奉作为一个经济概念，在中世纪前，资本仅指本金，与利息相区分，适用 于会钱借贷关系。1 6 世纪后，“资本”的内涵不断得到丰富和发展，股本卅始成 为“资本的”的核心内容。现在，企业资本通常是作为与负债4 i w x , t 应的范畴i i j 存 在，其核心部分仍然是指工商企业主投入企业营运并籍此获取利润的那部分初始 财产及其价值，即业主资本。当然还要包括企业成立后的新增利润，因为新增 利润不属于负债，而是业主经营成果，可供业主自主支配的财产。此外，还有学 者将资本中包括了借贷资本，即凡可供企业长期支配或使用的资产均可视为食业 资本，而不管其真正所有人是谁。在会计学上，“资本”则是指企业的资本金、 公积金和未分配利润。由此可见，在经济学中的“资本”内涵是极为半富、形态 多样且随着企业的运营而不断波动的动态范畴。但就其本质而言，币如萨缪尔森 认为：资本是“产生租金或者随着时| 、丑j 的进程而取得收益”的生产要素。马克思 认为：“资本是能够带来剩余价值的价值。”增值性是商品经济社会中资本的共n 日 属性。 j l f a r r a r , 0 1 f a r r a r s c o m p a n yl a ：2 “e d b u t t e r w o r t h s l o n d o na n de d i n b u r g n 、19 8 8 1 i l3 3 l cb g o w e r sp r i n c i p l e s o f m o d e r n c o m p a n yl a w ，4 t he d s w e c t m a x w e l l l o n d o n 1 9 7 9 p 2 1 4 第2 贝 论我罔公州资本制度的完善 资本作为法学概念特别在公司法中，由于学科性质和任务不同，它与经济学 意义上的资本内涵有很大区别。又出于大陆法系与英美法系国家所采纳的资本制 度不同，在公司法上对资本一刊的解释也有不少差异，英关幽家出于采取授权资 本制，在对资本的表述上要比采取法定资本制度的大陆法系国家丰富多，归纳起 来，有如f 几种：( 1 ) 授权资本( 名义资本) 。又称注册资本，指公司根掘公司 简章授权可筹集的全部资本。依英荚法，公司简章中必须注明公司的授权资本， 否则彳i 予登记。但公司设立时不必将授权资本全部发行，只须部分发行即可，剩 余部分由董事会根据需要分次发行。所谓的授权资本制度便t a 1 l l j 而得。( 2 ) 已发 行资本。指公司已向股东发行的资本，是每股发行价与发行股份总数的乘积。已 发行资本可以是授权资本的部分或全部，如果授权资本全部被发行，则称之为授 权且已发行资本，但由于注册资本限定了发行资本的数额，发行资本总额不t 叫能 超过注册资本总额。股东不必全部付清已发行股本。已发行资本由已缴资本与待 缴资本构成。( 3 ) 已缴资本。指股东已向公司缴纳的资本。股东对其认购的部分 不必全额交纳股盒，只须交纳一定l i s 4 # 0 的数额，所交纳的部分构成已缴资本。( 4 ) 待缴资本指股东已认购但尚未交纳的资本。股东有义务按约定的交纳方法或公司 的要求交纳待缴资本。但这部分资本仍然构成股东对公司债务的担保。在大陆法 系国家划资本有简明的界定，一般指股东对公司的永久性投资，又称股本。但在 实践中，由于简单的法学概念缺乏对实际问题应对力，所以大陆法系的学者 l r b 7 i 往借助1 二英荚公司法中资本的各种含义柬考察实际问题。但无沦如何，公司的资 本不包含借贷资本，也不包含公积金和末分配利润，它只相当于经济学l ：1 1 9 , a k 主 资本即股本。总之，在公司法上的资本，通常指公司的注册资本，即山章程所确 定的、股东认缴的出资总额。“7 与经济学意义上的“资本”概念相比，两者最 ! j i | 显的区别在于，前者为静态意义的资本，而后者则为动态意义的资本。经济学上 的资本随着公司经营而不断发生变化，强调资本的经济价值或财s 。：价值，而对其 来源则无意去探究。 公司法上的资本，通常指公司的注册资本，即由章程所确定的、股东认缴的 出资总额，又称股本。其特征是：第一，它是股东对于公司的投资。公司资本这 一特征，使它与经济学意义上的资本概念相区别。它既不包括经济学卜所称”借 冯泉：现代公一d 资奉制度比较研究，武汉人学 i i 版礼2 0 0 0 年版，第1 i 且。 第3 贝 论我因公d 资奉制度的完善 贷资本”的公司债、贷款等，又不包括”自有资本”中的公积盒和未分配利润等。 第二：，岂是股东对于公司的永久性投资。股东一旦投资于公司形成公司资本，只 曼公司处于存续状态，就不能退还股金。第三，它是公司法人名f 的独立财产， 也是公司出资人对公司承担民事责任的最高限。公司如果出现资不抵债，股东不 承担大子公司资本的清偿责任。因此，公司资本是公司享有独立人格的物质基础。 公司法上的资本是股东出资的货币表现。强调资本的来源，并表明这部分财产为 公司法人独立享有财产权，严格区分公司资本与个人财产，且尽可能保持公闭资 本的充实与稳定，从而依此界定股东的责任范围，以确保债权人的利益和社会交 易安全。 我固公司法中关于资本的概念较复杂，现存的有资本、资产、净资产和资金。 准确理解我圈公司资本的概念，必须对这些概念加以明确区分。 资本专指由股东出资构成的那部分公司资产，包括公司设立时股东认购的出 资额，以及公司经营过程中增资扩股，向老股东配胶和向新股东募股时股东认缴 的资本份额。股东出资行为产生向公司转移财产所有权的法律效果，公司对公司 资本享有所有权，成为公司法人名下的独立财产的一部分，股东不得抽网投资。 公司资本中不含有公司因负债取得的财产，这正是公司资本与公司资产、公司资 令等概念最显著的区别。 公司资产是可供公- 司支配的并叮用以清偿公司债务的全部财产。它既包括股 东出资构成的公司资本，也包括公司对外发行的债券、向银行贷款等形成的公。 负债及其他股东权益。具体的表现形态有：建筑物、设备、库存商品、现会、号 利、商标等，一般而南，公司资产总是大于公司资本。但如果公司经营不善，亏 损严重时，则有可能出现公司资产小于公司资本的情况。 净资产指公司全部资产减去全部负愤后的净额。它体现着股东权益，二者数 额相等，包括股东出资、资本公积金、盈余公积金和可分配利润。净资产是反映 公司经营状况的重要指标，经营好的公司，其净资产额可能大大高于其资本金； 经营不善的公司，则可能资不抵债，净资产为零或负数。 资金则是由公司自主支配的以货币形态表现的公司资产。它只是公司资产各 种具体形态中的一部分，包括现金、银行存款和能及时变现的有价证券。既1 j 丁能 始4 业 论我冈公一d 资奉i 削j ! l ：的完善 是由股东出资形成的，也可能是以公司名义而取得的债款。 它们问关系可用以下图示表示：公司资产( 表现形式：实物、资金、无形资 产等) = 净资产( 公司资本+ 公积金+ 可分配利润) 十负债 以上各要素除公司资本外，都随公司经营而发生变化，唯有公司资本楚在公 司登记时确定的固定的数额，虽也可能变动，但须履行复杂的法定程序。当公闭 经营恶化，这一数额的意义何在? 是否能真l f 起到对债权人的债权担保作用? 后 面的分析得出的答案是否定的。 2 、公司资本的法律意义 一般来说，公司是依法设立的并以营利为目的的社团法人。从这一表述不难 看出公司是营利性的法人，公司要完成营利这一“使命”，就需具备最基奉的经 营条件，由于公司舰模不同所经营的事业不同，各种公司所需的条件干差力别。 从法律上分析，其中有些条件是任何公司都必不可少的，这些条件我们称之为蟮 本要素资本、章程和机关。可见公司资本是公司存续和发展必刁i 可少的重要 条件之。改革丌放以来，我国的公司法理沦特别强调公司资本在公司对外信用 的“霸主”地位，认为“公司资本构成公司对外交往的信用基础，与公司交易的 相对方往往通过公司的资本额判断公司的资信状况”3 “公司资本足公司赖以： 存的血液，是公司运营的物质基础，是公司债务的总担保，为保护债权人的利益 和交易的安全，就必须确定和维持一定数额的公司资本，并将其公之于= 二众，以便 使与公司发生经济往来的相对人，了解和掌握公司的资本状况，决定其交易的范 围和条件”。没有公司资本的公司如同没有血液的肌体，山此，公司资本的法律 意义便【u 归纳为以下几方面： ( j ) 公司资本是公司得以成立并运营的物质基础 各因公司法一般都要求设立公司须有一定数量的资本金，否则公司即卅i 能成 立，也无法获得合法的经营主体资格。从商业角度看，公司若没有公司资本，公 司将无法开展正常的生产经营活动，从而失去其存续的理由，公司资本的作用在 用友曲：公川法迎论，p u 川人民j l ；版礼2 0 0 2 年版，第1 9 9 贝。 2 “少侠土编：公- d 注教程中田政法人学川h 豆礼i9 9 9 年版，第8 6 贝。 罐5 负 论我圃公一d 资奉制度的完善 于为公司的所有者提供资金进行经营，以实现财富增值的目的。简毒之，公司资 本就是公司经营的“本钱”。然而，我们不能有注意到，公司资本这层意义在当 今社会有渐小的趋势，在西方资本主义原始积累时期，公司设立所需的书u 始资金 较多，但在社会进入信息时代，特别是随着知识经济的到来，在设立公司的条件 中，现物或现金形式表现的出资已有很大表面性和局限性，人力资本的作用越来 越受重视，传统资本制度受到极大挑战，资本的内涵不断扩大，传统资本制度中 资本的这层法律意义就显得不那么重要。 ( 2 ) 公司资本是公司承担其债务责任的信用基础 我困公司法第3 条明确规定：“公司以其全部资产对公司的债务承担责 任。”可见，公司资产是公司债务的总担保，是公司的信用基础。但山于公司资 本是构成公司资产的基础，因而公司资本也是公司承担其债务责任的基础；又由 于获得有关公司资产的信息乃至评估公司资产困难很大，且会产生很大的误羞， 而山全体股东出资构成的公司资本，在公司的存在及运转的全过程中扮演极其重 要的角色，因为束源于全体股东的公司资本是公司获得独立人格的法律要件，所 以它不仅体现了股东对公司的义务，而且是股东对公司承担有限责任的物质6 口 提，而且这一数字是很容易得到，往往成为人们在与公司交易往来中判断公司资 信用的重要依据；再出于公司资本第一层意义渐弱，现代商业的同益复杂，事实 上“市场经济是竞争经济，i 司时在某种意义上讲，也是一种风险经济和信_ h ! ；j 经 济。”“而减少市场风险的最重要的手段之，就是借助信用机制。”“。所以公司资 本这层意义显得非常重要。“资本已坷；再是赋予企业的浮动净资产的名称，而成 为确定某最低资产额的严格的尺度，企业设立时必须筹集到该数额，并且在此之 后，只要可能就应将其保留在公司内。”“在公司的发疑过程中，两方国家曾根据 公司的信用基础不同，将公司分为人合公司和资合公司。那些以公司股东个人信 用为基础的公司，是人合公司；而以公司的资本为信用的公司则为资合公嗣。“股 份公司是最典型的资合公司。资合公司的对外信用不在十股东个人信用如何，全 在于公司资本总额的多少。公司的注册资本额和实有资产总额越高，其对外信用 2 冯果：虮代公一d 资奉制度【艺较研究，武汉人学f i 版_ | = 2 0 0 0 年版，第l5 贝。 。g o w c r sp r i n c i p l e so fm o d e r nc o m p a n yl a w e 26 锖6 妊 论我冈公川资奉制度的完善 也就越高：反之，公司注册资本和实有资产总额越低，其对外信用也就越低。资 龠公司强调资本信用原则和资本真实原则。”“只有以资本为信用彳是现代公司 的最本质的特征。”“现代公司无不是以资本为信用的企业。”从这一点我们不 难看出我们在理论上对公司资本赋予厚望，视其为保护债权人利益的绝好手段， 由此自然决定我国公司资本制度的特点。 ( 3 ) 公司资本是股东对公司承担责任的界限 公司资本作为投资者投入公司的资会构成公司法人财产，股东在投资范围内 承担有限责任，而公司则以此财产作为对外经营的物质基础。公司资本实际上在 股东与公司债权人间设立了一道屏障，即只要股东履行了出资义务，股东就f i 再 对公司债权人直接承担责任。这l 乜恰恰反映了公司独立性这一重要法律特征。 ( 二) 公司资本制度 l 、公司资本制度的意义 “公司资本制度是指公司法依定的原则对公司资本所做出的相关规定的总 和。”。公司资本制度的内涵广泛，贯穿于公司的设立、存续和终止各个阶段。狭 义上的公司资本制度是指公司资本形成，维持和退出等方面的制度安排，广义 ： 的公司资本制度则是围绕股东的股权投资及关于公司资本运营的一系列娥则和 制度链的配套体系。公司资本制度作为公司法的支撑性制度之一，与公司治理制 度共同构成了公司法制度的主干，共同服务于公司法目标得以实现。 公司资本制度之所以为世人关注，缘于股东与债权人i 日j 的潜在利益冲突。由 于有限责任机制的赋予，在推动公司资本形成的同时，引发了债权人的投资风险， 并围绕企、现会和资产产生了利益冲突，因此对公司资本予以规制作为公问股东 换取有限责任优势的代价，从而平衡股东与债权人的利益成为公剖资本制度形成 的原始动困。国公司资本制度的优劣，可以推动商业，也川以阻碍商业；可以 鼓励企业竞争，也可以抑制企业竞争；可以促进增加就业，也可以减少就业；可 2 江、i ：新编公1 d 法教程，法律版扎1 9 9 4 年版，笫3 7 负。 李m + # 1 母：简玲我冈公- d 资奉制艘的完善，当代法学2 0 0 2 年第3 期。 弧7 砸 论我网公一d 资本制度的完善 以营造一个富有吸引力的投资环境，也可以打造一个充满风险而令人生良的投资 坏境。当前人们普遍认识到，公司资本制度的设计不仅直接影响着公司参。与者( 股 东、债权人) 的利益，还关系交易秩序和交易安全，而且直接制约着公司设立成 本的高低及其运营灵活性，关系到公司这一企业形式职能有效发挥，影响着投资 者们创造财富的动因和信心，也是衡量一国是否具有最佳投资与创业环境。建立 一个较为理想的公司资本制度成为各国学者苦苦探索的动因，也是各国公司资本 制度不断调整的动因。如果说资本是公司的血液，那么公司资本制度就是其运行 的规则。纵观公司资本制度的发展历程，当代公司法的功能并非象传统公司法 那样被认为仅仅是为了对公司股东提供保护，而应当是为了平衡公司与公司股 东、公司发起人问的利益，平衡公司大股东和小股东的利益，平衡公司股东和公 司董事及公司债权人问的关系。”实质上是一个在安全与效率之怕j 不断寻求最佳 平衡点的过程。 2 、公司资本制度的模式比较 任何立法者在制定法律规范时，都有其特定的价值取向，都以其内心的价值 观念决定着法律规范的耿舍，以实现其追求的价值目标。公司资本制度也不例外。 ( 1 ) 注重安全的法定资本制( 德国早期的公司资本制度) 在公司制度创建之初，滥用法人制度的现象非常严重，公司债权人的利益时 常因公司资本不实引起公司资本的信用担保徒有虚名而受到威胁，从而加大债权 人的风险。因此增强社会对公司的安全感和信任感，强化对债权人利益的保护， 成为当时公司法及相关法律制度的重要任务，因而对公司资本制度安全价值取向 的需求较高。在大陆法系国家，立法主导思想是社会本位主义：加上制定法具有 最高权威，而且是法律的唯一渊源，法官的职责“只是忠实地和不折不扣地适用 这一法律。”正是基于这样的历史背景和法律制度，以德国为首的大陆法系国家 使率先采用法定资本制度，公司资本力求确定，立法力求严密，以求保护公司债 权人利益和社会交易安全。不难看出大陆法系传统的公司法中关于公司资本的脱 定大都体现了“法定资本制”的精神。法定资本制是大陆法系国家为实现“国家 k 民安：公j 洼卜的利益r 衡，北京人学版引2 0 0 4 年版，第2 负。 l 德】罗们特档恩：德因民商法导论，中圈人丌利牟= 书版社i9 9 6 年版，第1 2 妊。 笫8 贝 论我罔公id 资奉制度的完善 于预经济”政策，加强对公司资本安全性管理而设计的一种公司资本制度。它在 大陆法系国家公司法的历史上，曾留下了4 0 年至6 0 年的痕迹。 所谓法定资本制是指公司在设立时，必须在公司章程中确定公司的注册资本， 并在公司成立时由发起人一次性全部认足( 指发起设立) 或全部募足( 指募集设立) 的公司资本制度。根据法定资本制的要求，首先，公司章程必须记载符合法定资本 最低限额的注册资本。其次，公司章程所确定的资本总额必须在公司成立之前全 部认足或募足。最后，发起人在承诺出资后，必须实际履行缴纳出资的义务。 在这一一制度下，公司资本三原则得到了最为严格的贯彻和体现，并成为公司 资本制度的灵魂和架构基础。因法定资本强调公司资本的确定、不变和维持，在 公司设立之初，全部资本都已到位，因而具有保证公司资本真实、盯靠，防止公 司设立中的欺诈和投机行为的优点，即使在公司成立后，要增加资本时，必须经 股东大会作出决议，变更公司章程中