（金融学专业论文）对我国商业银行信贷风险管理技术的分析及改进.pdf

内容摘要 商业银行面临的风险包括信用风险、市场风险、资本风险、流动 性风险、外汇风险、操作风险。由于我国的主要银行多为国有银行且 实行了严格的# i - ，e 管制制度，流动性风险和# i - ，l 风险到目前为止还较 少涉及。所以面对的主要风险为信用风险、操作风险、市场风险，而 其中信用风险又是当前我国商业银行在业务中所面临的最大的风险。 我国商业银行内部的信用风险管理和控制方法仍然比较落后，缺 乏科学有效的手段来控制风险，其信用风险管理长期以来以定性分析 为主，缺乏量化分析，在风险识别、度量、监测等方面科学性不够。 与国际先进银行大量运用数理统计模型、金融工程等先进方法相比差 距很大。 我遵循理论分析一实践验证一以理论指导实践的思路，在学习借 鉴当今国际银行间的信贷风险管理技术变革的现状与发展方向的基 础上，深入银行对商业银行的贷款管理现状进行了仔细的调研，详细 分析了银行近几年的贷款资料，参考当前我国银行通用的信贷管理方 法，建立了新的贷款评级模型。 在论述的结构上，本文分为五章：第一章为前言，介绍了本文的 研究背景和研究目的；第二章介绍现代信贷风险管理技术理论；第三 章分析我国商业银行信贷风险管理技术的现状；第四章针对我国的现 状提出具体的改进措施；第五章总结全文，提出改进建议。 在第一章中我主要介绍了本文的研究背景和研究目的。根据加入 世界贸易组织时的承诺，中国将在今年底全面开放银行业，届时中国 的金融市场将会出现影响深刻的变局，我国商业银行面对的将不再是 同门师兄弟的竞争，届时将与国际上的顶尖高手同场较量，所以重新 认识信贷风险，提高信贷风险的管理水平已成为我国银行业发展的一 个十分重要和紧迫的问题。这是本文的研究背景。 本文的研究目的在于：我国商业银行内部的信用风险管理和控制 方法仍然比较落后，缺乏科学有效的手段来控制风险，其信用风险管 1 理长期以来以定性分析为主，缺乏量化分析，在风险识别、度量、监 测等方面科学性不够，与国际先进银行大量运用数理统计模型、金融 工程等先进方法相比差距很大。我在对我国商业银行的贷款现状进行 了详细的调研后，结合目前国际上较流行的风险管理方法，试图找出 条能有助于提高我国银行信贷风险管理水平的道路。 本文在第二章中首先介绍了信贷风险管理的理论基础，然后介绍 了当前在国际上比较通行的几种贷款风险管理技术：j p m o r g a n 的 c r e d j tm e t r i c s 模型、国际清算银行的v a r 模型、k m v 公司的组合管 理者( o r t f o li om a n a g e r ) 模型、麦肯锡( m c k i n s e y ) 公司的信用组 合观察( c r e d i tp o r t f o l i ov i e w ) 模型等。 这些模型都被称为现代信用风险管理模型，它们与古典信用风险 模型的主要区别在于：1 、它们都有关于信用风险大小的明确的定义， 所以可称它们是基数的( c a r d i n a l ) 模型；2 、与古典信用分析模型 不同的是，现代信用风险模型综合利用了会计信息和公司的股票价格 数据，采用了所谓盯住市场的思想；3 、现代信用风险度量模型最显 著的区剔于古典信用分析方法的特点在于它是基于资产组合的基础 之上的风险度量，这一点和盯住市场的思想一样，具有根本转变银行 经营战略的深刻意义。 在第三章中，我对我国的我国商业银行信贷风险管理技术的现状 进行了分析，我国四大国有商业银行的不良贷款率居高不下，存在着 信贷资产质量低下、基层工作人员素质不高等问题，信贷管理水平低 下，已直接严重影响到银行的经营与发展。2 0 0 2 年底四大国有银行 平均不良贷款率为2 6 1 ，这还不包括1 9 9 9 年和2 0 0 0 年一次性转移 到四大资产管理公司的1 4 万亿不良贷款，考虑到官方提供的信息透 明度不够，外界普遍认为大国有银行平均不良贷款率高达4 0 。 我将我国商业银行在信贷风险管理所存在的问题又具体划分为 贷前调查，评价指标体系设定，贷后管理三方面的问题。现行信用风 险评价体系的弊端主要体现为传统风险分析系统的维护成本过高，高 度依赖有关财务指标和没有考虑对风险进行准确的计量。在分类方面 的缺陷主要体现在分类的基本思路不符合巴塞尔新资本协议的有关 ， 要求、客户分组不细、行业因素考虑不够、规模因素考虑不够和缺少 对区域因素的考虑。 在评价指标体系方面的缺陷主要体现在：一、指标体系设置不合 理，这主要指评级标准不统一、定量指标刚性过强和定性指标欠合理； 二、评价信息处理还比较落后，体现为信息资料基础薄弱、信息的真 实性难以保证、信息资源不能共享等；三、评级具体操作方面缺少实 证性和前瞻性、评级结果利用欠佳等。除上述原因外，贷后监控严重 缺位也是我国银行贷款坏账居高不下的重要原因。 在第四章中，针对我国商业银行风险管理的现状，本文提出了一 些具体的改进措施。具体措施包括：改革指标体系，注重行业分析和 经济周期分析；采用神经网络的方法进行评级；在确定授信用途与授 信额度时采用全面风险管理方法；贷后管理方面加强日常检查，使其 制度化规范化，建立符合风险管理要求的信贷管理信息网络系统的改 进等。 在本章中，我改革了指标体系。在传统的指标体系里，许多指标 设置不合理，不能真实的反映企业的偿债能力，本文在这里大胆的革 新了几个指标，并且创造性的引入了新的指标，同时在借鉴国外成熟 评级模型的基础上，结合本国自身特点，应用神经网络软件b r a i n c e l 对某商业银行的贷款数据进行了实证检验，通过反复的修改指标，最 终结果达到了要求，证明了本文的贷款评级模型符合我国的实际情 况。 在第五章中，我对前面章节的内容作了一个简单回顾。在前面几 章的基础上，我总结了本文的观点，并且结合实际提出了建议。 本文在论述过程中注意理论与实际相结合，充分运用了比较分析 和实证研究的方法，并辅以了丰富的案例和数据。与同类文章相比， 本文的创新之处在于： l ，创造性的改进和革新了几项评价指标，改革了其以前的不合 理之处。以前国内采用的评价指标多为直接从国外直接照搬过来，而 没有考虑中国的具体情况，且也没有经过实证检验，可靠性很低，本 文通过对模型的不断修正，革新了数个指标，并且引进了全新的指标， 最后得到了实证检验的证明； 2 ，运用神经网络软件对银行的数年贷款数据进行实证分析，证 明了模型的合理性。目前各银行的评级系统的权重选择都是由人为主 观确定，科学合理性难以得到保证，且在全国都采用总行规定的标准， 难免与各地实际情况有出入，采用本文的神经网络系统，可以使模型 最贴近实际，也能真实反映各地具体情况； 3 ，指出了贷后管理监控对保证贷款安全的极端重要性。以前信 贷管理重放不重管，贷款放出去后，就完事大吉，而忽视了对贷款使 用和企业经营的监控，本文通过案例指出了贷后管理监控的极端重要 性，并给出了具体措施。 由于本人对银行研究的时间较短、所分析参考的资料有限，加上 本人知识结构不够全面，难免存在逻辑欠严密、论证欠充分之处，恳 请各位老师不吝赐教。 关键词：商业银行信贷风险管理评级 夕 ， a b s t r a c t t h er i s kab a n kf a c e si n c l u d e sc r e d i tr i s k ，m a r k e tr i s k ，c a p i t a lr i s k ， l i q u i d i t yr i s k ，f o r e i g ne x c h a n g er i s ka n do p e r a t i o n a lr i s k b e c a u s e o u rm a j o rb a n k sa r es t a t eo w n e db a n k sa n dc h i n ai sa d o p t i n gs t r i c t f o r e i g ne x c h a n g ec o n t r o l ，w eh a v eb e e ns e l d o mf a c i n gl i q u i d i t y r i s k a n df o r e i g ne x c h a n g er i s k a m o n gt h er e m a i n i n gr i s k ，t h ec r e d i t r i s ki s t h em a j o rr i s kw ea r ed e a l i n gw i t h o u rc o m m e r c i a lb a n k si n n e rc r e d i tr i s km a n a g e m e n ta n dc o n t r o l l i n g t e c h n o l o g yi ss t i l ll a g g a r d ，h a sn o tf o u n de f f i c i e n ta n ds c i e n t i f i cm e t h o d t oc o n t r o lr i s k o u rc o m m e r c i a lb a n kh a sb e e nu s i n gq u a l i t a t i v ea n a l y s i s f o rl o n g ，a n di ns h o r to fq u a n t i t a t i v ea n a l y s i sm e t h o d ，s oc a n n o tb e s c i e n t i f i ci nr i s ki d e n t i f i c a t i o n ，m e a s u r e m e n ta n dm o n i t o r i n g w eh a v e d r o p p e db e h i n dt h ei n t e r n a t i o n a la d v a n c e dt e c h n o l o g y if o l l o wt h eo r d e ro ft h e o r e t i e a l a n a l y s i s ，a n dt h e np r a c t i c ev e r i f y i n g a n df i n a l l yg u i d i n gp r a c t i c ew i t hr e l a t i v et h e o r y o nt h eb a s eo ft h o r o u g h s t u d y i n go fp r e s e n ti n t e r n a t i o n a lc r e d i t r i s km a n a g e m e n tt e c h n o l o g y , 1 w e n tt ot h eb a n kt oh a v eai n v e s t i g a t i o n ，a f t e rh a v i n gar e s e a r c hi nd e t a i l a b o u tt h ed a t aa n di n f o r m a t i o no ft h eb a n k ，ib u i l dan e wc r e d i tr a t i n g m o d e l t h i st h e s i sc o n s i s t so ff i v ec h a p t e r s ：t h ef i r s tc h a p t e ri n t r o d u c e sm y w r i t i n gb a c k g r o u n da n dp u r p o s e ；t h es e c o n dc h a p t e rm a i n l yi n t r o d u c e s t h et h e o r ya b o u tc r e d i tr i s km a n a g e m e n t ；t h et h i r dc h a p t e rm a n l yt a l k s a b o u tc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s p r e s e n tc o n d i t i o na b o u t c r e d i t r i s k m a n a g e m e n t ；t h ef o u r t hc h a p t e rg i v e st h ew a y t oi m p r o v et h ec r e d i tr i s k m a n a g e m e n tt e c h n o l o g y ；t h el a s tc h a p t e rh a sm a d ea no v e r v i e wo ft h e f o r m e rc h a p t e r sa n dm a d es o m es u g g e s t i o n s i nt h ef i r s tc h a p t e r ，ig i v eo u tm yw r i t i n gb a c k g r o u n da n dp u r p o s e a c c o r d i n gt oo u rp r o m i s ew h e ne n t e r i n gt h ew t o ，c h i n aw i l lo p e nt h e 1 w h o l eb a n k i n gi n d u s t r yt of o r e i g nc o u n t r i e s ，t h e nt h ef o r e i g nb a n k sc a n d e a lw i t hr m bb u s i n e s sw i t h o u ta n ya d d i t i o n a lr e s t r i c t ，a tt h a tt i m e ， c h i n e s el o c a lb a n k sh a v et of a c et h ec m c i a ic o m p e t i t i o nf r o ma b r o a d s u r v i v a lo rd i ei sab i gp r o b l e mf o re a c hl o c a lb a n kt of a c e t h i si sm y w r i t i n gb a c k g r o u n d a t p r e s e n t ，c h i n e s eb a n k sa r ei n e f f i c i e n ti nd e a l i n gw i t hc r e d i tg r a n t i n g ，。 a n dt h eb a dd e b t sa r ea l w a y sah e a v yb u r d e na c c o m p a n i e sc h i n e s eb a n k s a l lt h ew a y ih o p et of i n dan e ww a yt oi m p r o v et h ee f f i c i e n c ya n d u p g r a d et h eb a n k s b u s i n e s sb yt h i se s s a y , a n dm a k ea c o n t r i b u t i o nt o c h i n e s eb a n k s r e f o r m t h i si sm y w r i t i n gp u r p o s e i nt h es e c o n dc h a p t e r , im a i n l yi n t r o d u c et h et h e o r ya b o u tc r e d i tr i s k m a n a g e m e n t ，a n dp r e s e n tt h r e ef a m o u sm o d e l ：j p m o r g a n sc r e d i t s m e t r i c s 、k m v sp o r t f o l i om a n a g e r 、m c k i n s e y sc r e d i tp o r t f o h ov i e w t h e s ea r ea l lc a l l e dp r e s e n tc r e d i tr i s km a n a g e m e n tm o d e l ih a v em a d eac o m p a r i s o nb e t w e e nc l a s s i cm o d e la n dp r e s e n tm o d e l ， t h em a i nd i f f e r e n c e sa r ea sf o l l o w ： 1 ，t h ep r e s e n tm o d e la 1 1h a v ead e f i n i t em e a s u r e m e n ta b o u tc r e d i tr i s k ， a n dt h e ya l la r ec a r d i n a l ； 2 ，t h ep r e s e n tm o d e lh a v ea l lu s et h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o na n ds t o c k i n f o r m a t i o n ； 3 ，a l lt h ep r e s e n tm o d e lh a v ea d o p tt h ei d e ao fp o r t f o l i o ，a n dt h i si s w h a t t h e ya r em o s td i f f e r e n tf r o mc l a s s i cm o d e l i nt h et h i r dc h a p t e r , ih a v em a d ea n a n a l y s i s a b o u tt h e p r e s e n t c o n d i t i o n o fc h i n e s eb a n k s c r e d i tr i s k m a n a g e m e n t o u rb i g f o u r n a t i o n a lo w n e db a n k s c r e d i tr i s km a n a g e m e n ti si n e f f i c i e n t ，t h e ya l la r e k e e p i n gah i g hb a dl o a nr a t i o ，a n dt h el o a nq u a l i t yi sc o m p a r a t i v e l yl o w , t h e i rf u n d a m e n t a lc r e w s q u a l i t yi sa l s ol o wa n dw h i c hd i r e c t l ya f f e c tt h e l o a n sq u a l i t y i nt h i sp a r t ，ih a v em a d ead e e pr e s e a r c ho nt h er o o to fs om a n yb a d l o a n sa n dg o ts o m ei d e a sa b o u ti t sw e a kp o i n t s t h el i m i t a t i o no f 2 ，c - 人 t r a d i t i o n a lr a t el n d e xs y s t e m1 n c l u d e s ： 1 ，t h es e t u po fr a t ei n d e xs y s t e mi sn o ts c i e n t i f i c ，s u c ha si n d e x s t a n d a r di sn o tu n i f o r m ，t h eq u a n t i t a t i v ei n d e xh a v em o r e r i g i d i t ya n dt h e q u a l i t a t i v ei n d e xi sn o tr a t i o n a l ； 2 ，t h ew a yd e a l i n gw i t hi n f o r m a t i o nb yc r e d i tr a t es y s t e mi ss t i l ll a g ， s u c ha st h ei n f o r m a t i o nf o u n d a t i o ni sw e a k ，t h ei n f o r m a t i o n sr e a l i t yc a n n o tb eg u a r a n t e e d ，a n di tc a n tb ee a s i l ys h a r e dw i t ht h eo t h e r s ； 3 ，t h eo p e r a t i o ni si ns h o r to ff o r e c a s ta n dp r a c t i c a lp r o o f , a n dt h e u s a g eo ft h er a t er e s u l ti sn o ts u f f i c i e n t i nt h ef o u r t hc h a p t e r , ih a v eo f f e r e ds o m ei d e a st oi m p r o v et h ec r e d i t r i s km a n a g e m e n tl e v e l t h es u g g e s t i o nm a i n l yi n c l u d e s ：r e f o r mt h ei n d e x ， u s et h en e r v es y s t e mt oa n a l y z et h er i s k ；u s i n gr a r o cw h e nm a k i n g d e c i s i o no nt h eu s a g ea n da m o u n to ft h ec r e d i t ；e n f o r c i n gt h ed a i l y a u d i t i o na n dm a n a g e m e n to v e rt h ec r e d i ta f t e rt h ec r e d i ti sg r a n t e d i nt h i s c h a p t e r , ih a v er e f o r m e dt h et r a d i t i o n a li n d e x ，a n du s e dt h en e r v es y s t e m s o f t w a r eb r a i n c e lt oc r e a t eac r e d i tr a t i n gm o d e 1t e s t e db yp r a c t i c a ld a t a w h i c h p r o v ei t sf e a s i b i l i t y i nt h i s p a p e r ，t h e a u t h o ra t t a c h e si m p o r t a n c et ot h e i n t e g r a t i o n o f t h e o r ya n dp r a c t i c e c o m p a r a t i v ea n a l y t i ca p p r o a c hi sf u l l yu s e dd u r i n g t h ed i s c o u r s ew i t hr i c hm a t e r i a l sa n dd a t as u p p o r t e d c o m p a r et ot h e o t h e ra r t i c l e so ft h es a m es u b j e c t ，t h i se s s a yf o c u s e sm o r eo nc h i n a s l o c a lp r a c t i c a lc o n d i t i o n ，c o n s i d e r i n gc h i n ai ss ob i ga n dt h ee c o n o m i c d e v e l o p m e n ti s i m b a l a n c et h a tau n i f o r mc r e d i t r a t i n g m o d e li sn o t a p p r o p r i a t et oe a c hp r o v i n c ea n da r e a ，a n dc o n c l u d e sam o d e lf o re a c h a r e at oc o n s t r u c tt h e i ro w nc r e d i tm o d e l ，w h i l et h eo t h e ra r t i c l e st a l km o r e a b o u tw h a tt h ei n t e r n a t i o n a lb a n k sd o ，a n dp a yl i t t l ea t t e n t i o nt oc h i n e s e c o n d i t i o n i nt h el a s tc h a p t e r , ih a v em a d ea no v e r v i e wo ft h ef o r m e r c h a p t e r sa n d m a d es o m es u g g e s t i o n s t h i sc h a p t e ri sas u m m a r i z eo ft h ew h o l ep a p e r ， a n dih a v em a d es i x s u g g e s t i o n so nt h eb a s e o ft h ef o r m e rc h a p t e r s 1 d i s c u s s i o n t h ec r e a t i v ep o i n t sic o n t r i b u t ei nt h i se s s a yi n c l u d e s3p o i n t s ： 1 r e v o l u t i o n a r i l y r e f o r r h e da n di n v e n t e d s e v e r a lr a t ei n d e x ，t h e t r a d i t i o n a li n d e xi su s u a l l yj u s tc o p i e df r o ma b r o a d ，w h i c hm a y n o ta d a p t t oc h i n e s ep r a c t i c a lc o n d i t i o n ； 2 ，a d o p t e dn e r v es y s t e ms o f t w a r eb r a i n c e lt os o l v et h er a t ep r o b l e m ， a n db yd o i n gt h i s ，g o tt h em o d e l t or e f l e c tt h er e a ll i f eb e t t e r ； 3 ，e m p h a s i z e dt h ef o l l o w i n gs u p e r v i s i o n a n dm a n a g e m e n ta f t e ral o a n i sg r a n t e d ，w h i c hi sc r u c i a li m p o r t a n tt h es a f e t yo fal o a n t h r o u g hs t u d y i n go u r c o m m e r c i a lb a n k si n n e rc r e d i tr i s km a n a g e m e n t t e c h n o l o g ya n dc o m b i n et h ei n t e r n a t i o n a la d v a n c e dt e c h n o l o g y , ih a v e f o u n ds o m e w e a k p o i n t s o fo u r t e c h n o l o g y a n de d u c es o m e c o u n t e m e a s u r e ，h o p i n gw h i c hm a yd oal i t t l eh e l pt o c h i n e s eb a n k s r e f 6 n n s i n c et h er a n g eo fk n o w l e d g ei n v o l v e di sv e r yw i d ea n d f u l lo f s t r o n gt i i n e l i n e s s ，i tm a y s e e mw e a ki nt h ea s p e c to ft h e o r y i na d d i t i o n ， c o n s i d e r i n gt h ea u t h o r sl i m i t e de x p e r i e n c ea n d t h el e v e lo fk n o w l e d g ei s n o th i g he n o u g h ，i t su n a v o i d a b l et h a tl o g i ci so w e dt i g h t l ya n dp r o v e l s o w e da b u n d a n t l y y o u rc r i t i c i s ma n di n s t r u c t i o na r ed e e p l ya p p r e c i a t e d ， a n dt h a n k sal o t k e y w o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k r i s km a n a g e m e n t 4 c r e d i t r a t i n g 一 d 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究 工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或 集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体 均己在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名：付伟 2 0 0 6 年4 月1 7 日 第一章前言 第一节研究背景 美国学者海恩斯在1 8 9 5 年最早明确给出风险的定义：“风险 意味着损失或损害的可能性。某种行为能否产生有害的后果应以其不 确定而定。如果某种行为具有不确定性时，其行为就反映了风险的负 担。”1 风险即意味着不确定和潜在的损失可能，由于对风险产生的 危机的巨大的破坏作用和人们对风险的厌恶，风险管理的理念开始日 益深入到企业的运作之中。 银行业作为一个特殊的行业，有其与一般工商企业不同的风险特 征。一般的工商企业的风险一般可晃定为资产损失的可能性，或者说 经营亏损的可能性。而商业银行作为信用型企业，对风险的界定要宽 得多。资金效益性、安全性和流动性的丧失或损失的可能性都应界定 为风险。 通常，商业银行面临的风险包括信用风险、市场风险、资本风险、 流动性风险、外汇风险、操作风险。由于我国的主要银行多为国有银 行且实行了严格的外汇管制制度，流动性风险和外汇风险到目前为止 还较少涉及。所以面对的主要风险为信用风险、操作风险、市场风险。 在我国，由于资本市场还不完善，银行借贷还是企业融资的最重要的 途径，而且，我国银行业还在实行分业经营，中间业务和个人业务还 很不发达，银行盈利的主要渠道仍然是利差收入。2 0 0 0 年，中国工 商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行四大国有商业银行 的利息收入分别占到了总营业收入的7 8 5 ， 9 8 1 ，9 2 2 ， 9 5 o 2 ，可见信贷业务在我国国有商业银行的运营中起着十分重要的 地位，信贷风险是我国国有商业银行现在业务中所面临的最大的风 险。信贷风险，简言之就是在银行的信贷过程中，由于各种原因使贷 1 r i s ka s a ne c o n o m i cf a c t o r ，海恩斯，1 8 9 5 年 2 中国金融年鉴，2 0 0 0 年 款不能按期收回，造成信贷资金损失的可能性。我国商业银行信贷管 理技术落后，造成银行大量坏账，官方的数据显示，2 0 0 4 年底，四 大国有银行的坏账率为：工行1 9 ；农行2 6 8 ；中行5 2 ；建行 3 2 。由于坏账过高，导致银行盈利能力差。2 0 0 3 年四大国有银行 平均总资产回报率( r o a ) 为0 2 ，而国际前1 0 0 家银行平均水平为 1 ；平均股本回报率( r o e ) 为0 5 ，而国际前1 0 0 家银行平均为 1 2 1 4 3 。 根据加入世界贸易组织时的承诺，中国将在2 0 0 6 年底全面开放 银行业。2 0 0 6 年1 2 月3 1 日，将是银监会所要求的国内银行资本金 充足率达到8 的最后期限4 ，而2 0 0 6 年1 1 月，也是中国遵循wt 0 的承诺，全面开放银行业的最后期限。今年，中国的金融市场将会 出现影响深刻的变局，我国商业银行面对的将不再是同门师兄弟的竞 争，届时将与国际上的顶尖高手同场较量，所以重新认识信贷风险， 提高信贷风险的管理水平己成为我国银行业发展的一个十分重要和 紧迫的问题。 第二节研究目的 我国商业银行在正确处理业务发展与风险控制的关系上还存在 认识偏差。在目前我国金融组织结构中，国有商业银行、政策性银行、 全国性股份制商业银行、地方城市和农村商业银行( 区域性股份制) 、 外资( 外国) 银行、城市和农村信用社，以及众多的非银行金融机构， 都在对既定的金融资源进行竞争。国内各商业银行都不同程度地感到 生存与发展的巨大压力，在业务发展和与同业竞争中犹如“逆水行舟、 不进则退”，在这种状况下，寻求发展必然成为我国各商业银行的一 项重要选择，争取市场和客户成为主要的工作目标。而在国内商业银 行金融工具比较传统又比较缺乏的情况下，信贷必然成为市场营销的 最大、最主要的工具。正因为如此，一些国内商业银行的分支行在预 期收益与风险可能持平的情况下，往往优先考虑信贷收益；为得到客 3 现代商业银行理论和国有商业银行改革，谢平，2 0 0 5 年8 月。 中国商业银行资本金管理办法，中国银行监督管理委员会。 2 户在存款、结算等其他利益，甚至为以贷收息而发放贷款；为了完成 即期的业务增长指标，而忽视了远期的信贷风险。在国内商业银行许 多分支行中，普遍存在着忽视发展质量，片面强调发展规模和发展速 度的情况，这虽然可以暂时的提高那些分支行的当期的效益，但长远 来看必然会影响银行的长期稳健发展且破坏总行在全国的布局，这种 倾向应当引起各商业银行总行的高度重视。 我国商业银行内部的信用风险管理和控制方法仍然比较落后，缺 乏科学有效的手段来控制风险，其信用风险管理长期以来以定性分析 为主，缺乏量化分析，在风险识别、度量、监测等方面科学性不够。 与国际先进银行大量运用数理统计模型、金融工程等先进方法相比差 距很大。 在对我国商业银行的贷款现状进行了详细的调研后，我结合目前 国际上较流行的风险管理方法，试图找出一条能有助于提高我国银行 信贷风险管理水平、符合中国国情的改进道路，为我国商业银行能够 成功面对入世后的新挑战做出一份贡献。 第二章现代信贷风险管理技术理论综述 银行存在的一个重要原因就是银行会选择承担一定的风险，以使 市场经济中的交易更容易进行，因此银行风险是与生俱来的，如何管 理风险也成为银行的一个永恒课题。 第一节信贷风险管理理论基础 信用风险管理的一个前提基础就是识别风险的大小。目前有很多 方法来衡量信用风险的大小，其中一种广为采用的方法是把不存在信 用风险的利率与存在信用风险的利率之差来表示信用风险。 当没有信用风险是，_ 笔贷款的价值可表示为： p o = 罗吒g 叱 简 其中，c 。表示为k 期的还款额，表示为没有信用风险时的利率， 气表示时间。 当存在信用风险时，一笔贷款的价值可表示为( 假设无部分还款) ： p = e c k c 一心 同 其中，r 表示风险贷款的到期收益率，因此利率差a r ；r 一厂可以 用来表示信用风险的大小。 假设t ：0 时，借款额为d o ；t = t 时，还款d = d o e r l 7 。这时，企业 的总价值为s ( r ) 。如果d s s 仃) ，则银行能够得到偿还；如果d 苫s 仃) ， 则银行不能得到偿还，只能得到s ( z ) 。所以银行的收益函数为 m i n ( d ，s ( f ) ) ，企业的市场价值为c = m a x ( o ，s ( 丁) 一d ) 。 从形式上看，这是一个以企业资产为基础资产，执行价格为d 的 买入期权。假设企业的价值为v ，变化是随机的，满足坐：肛d t + a d z ， s 则贷款的价值为d o = s c 。，根据b s 公式可得： d 0 = s n ( h a ) + d e 。n ( h 2 ) 其中，j l z l = 赤h 仃等一吉口打 ：一h l 盯丝一! 仃打 a 4 r s2 利差一手h 华帆) 1 ， 三= 竺 ，近似等于企业资产负债率。 o 从( 1 1 ) 式中，可得出以下结论： ( 1 ) 信用风险大小与企业资产负债率l 有关，越大，则h r 也越 大，即信用风险越大。 ( 2 ) 信用风险大小与企业资产的波动率仃有关，盯越大，则a r 也 越大，即信用风险越大。 ( 3 ) 信用风险大小与企业的贷款期限r 有关，丁越大，则r 也越 大，即信用风险越大。 第二节理论应用 现代信用风险模型典型的代表有j p m o r g a n 的c r e d i tm e t r i c s 模型、国际清算银行的v a r 模型、k m v 公司的组合管理者( p o r t f o l i o m a n a g e r ) 模型、麦肯锡( m c k i n s e y ) 公司的信用组合观察( c r e d i t p o r t f o l i ov i e w ) 模型等，它们的特点则与古典信用风险模型区别在 于：1 、它们都有关于信用风险大小的明确的定义，可以认为上面三 种模型对风险的定义是类v a r ( v a l u e a t - r i s k ) 思想的，它们可以 给出在一定定义框架下信用风险绝对大小的度量，所以可称它们是基 数的( c a r d i n a l ) ；2 、通常，关于企业有两大类数据可作分析的依据， 一种是会计信息，它记录的是企业在历史上的表现；另一种则是公司 的股票价格数据，它反映的是投资者( 或整个市场) 对该公司的未来 的预期。与古典信用分析模型不同的是，现代信用风险模型要综合利 用这两类信息，采用所谓盯住市场的思想。盯住市场的思想有其深刻 的意义，它意味着银行在采用这样的风险度量模型时，经营战略要彻 底改变；3 、现代信用风险度量模型最显著地区别于古典信用分析方 法的特点在于它是基于资产组合的基础之上的风险度量，这一点和盯 住市场的思想一样，具有根本转变银行经营战略的深刻意义。 体现从古典信用分析方法到现代信用风险模型思想转变过程的 模型则可归入过渡类，其中最为重要的是a l t m a n 等人研究的信用等 级迁移概率矩阵模型。在这个模型中明确地体现出了盯住市场的思 想，并为c r e d i tm e t r f c s 构造组合基础的度量框架奠定了基础。 第三节j 。p 摩根的信用尺度( c r e d i tm e t r i c s ) 模型 2 3 1c r e d i tu e t r i c s 模型的基本思想 c r e d i tm e t r i c s 方法是基于信用转移分析。它对任一债券或贷款 组合的价值建立了完全分布模型，并且其价值的变化只与信用转移 有关。它通过在险价值来衡量风险，而这一在险价值即是在指定置 信水平下这一分布的百分位数。在c r e d i tm e t r i c s 中价值变化与债 务人信用质量的最终转移相联系，这种转移既包括升级也包括降级和 违约。因此信用风险不仅由债务人的违约风险引起，也会因债务人的 信用等级降级而引起潜在的市场价值损失。c r e d i tm e t r i c s 的准确 性依赖于两个关键的假设( 1 ) 处于同一等级的所有公司具有相同的 违约率，实际违约率等于历史平均违约率。这两个假设也运用于其他 的转移概率，换言之，信用等级变化和信用质量变化是同一的，且信 用等级和违约率也是