（国际贸易学专业论文）环渤海区域金融合作与经济协调发展研究.pdf

摘要 摘要 “环渤海地区将成为继珠江三角洲和长江三角洲之后中国经济增长的第三 极”这样的观点不断地被媒体和学者论述和肯定。但是与珠三角和长三角相比较， 环渤海区域发展依然步履沉重。环渤海区域金融业的发展水平差异非常大，各地 区之间尚未形成经济金融发展资源优势互补，利益共享、成果共赢的协作机制。 要想实现区域经济协调发展，形成经济区域总体布局的均衡态势和完整结构，必 然离不开区域金融的和谐发展。 论文对国内外相关研究的文献资料进行综述，并对区域经济理论与区域金融 理论进行了回顾，为研究奠定理论基础。文章分析了环渤海区域经济与金融的发 展情况，从环渤海区域经济、金融发展状况出发，进一步分析了环渤海区域内经 济发展的差异和金融发展的差异。论文从储蓄率，储蓄投资转化比率以及增 量产出资本比率来分析环渤海区域金融中介效率；还对环渤海区域各个省市 的金融发展与经济增长之间的关系进行了格兰杰因果关系检验。基于数据分析和 实证检验，提出进一步提高环渤海区域金融合作的目的和必要性，指出应建立利 益协调机制、资金流动机制、信息流动共享机制和人才流动机制的基本框架，并 进一步分析了以银行业为主体的金融机构合作的具体模式。文章借助博弈论分 析，指出各行政省市建立强有力的利益协调机制是实现环渤海金融合作区成功创 建的重要保障。论文通过分析还确定了北京、天津在金融发展方面的优势，确定 北京为环渤海区域主金融中心，天津为辅助金融中心，指出京津应深化合作，发 挥金融集聚和辐射作用。 关键词环渤海区域；区域金融合作；区域经济；协调发展 a b s t r a c t a b s t r a c t ”b o h a ir i mr e g i o nw i l lb ef o l l o w i n gt h ey a n g t z er i v e rd e l t aa n dp e a r lr i v e r d e l t a , b e c o m et h et h i r dg r o w t hp o l eo fc h i n a se c o n o m i c ”1 1 l i sp e r s p e c t i v ei s c o n s t a n t l yr e p e a t e db yt h em e d i a h o w e v e r , c o m p a r e dt ot h ep e a r lr i v e rd e l t aa n d y a n g t z er i v e rd e l t a ，b o h a ir i mr e g i o ns t i l lh a sal o n gw a yt og o t h e r ea r eg r e a t d i f f e r e n c e si nt h el e v e lo fd e v e l o p m e n ti nf i n a n c i a ls e c t o ro fb o h a ir i mr e g i o n i th a s n o tf o r m e dt h ec o l l a b o r a t i o nm e c h a n i s mf o rt h ec o m m o ni n t e r e s t so fa l lp a r t si nt h e r e g i o n i no r d e rt od e v e l o p er e g i o n a le c o n o m yc o o r d i n a t e d l y , t h ef o r m a t i o no ft h e o v e r a l ll a y o u to ft h er e g i o n a le c o n o m i cs i t u a t i o na n db a l a n c eo fi n t e g r i t yo ft h e s t r u c t u r e ，c a nn o tb es e p a r a t e df r o mt h eh a r m o n i o u sd e v e l o p m e n to fr e g i o n a lf i n a n c e d o m e s t i ca n df o r e i g nr e s e a r c hl i t e r a t u r e s r e v i e w , a sw e l l a st h er e g i o n a l e c o n o m i ct h e o r ya n dt h et h e o r yo fr e g i o n a lf i n a n c i a lr e v i e w , l a y sat h e o r e t i c a l f o u n d a t i o nf o rr e s e a r c h t h ea r t i c l ea n a l y z e se c o n o m i ca n df i n a n c i a ld e v e l o p m e n to f b o h a ir i mr e g i o n i n c l u d i n gt h ed e v e l o p m e n ts i t u a t i o na n dt h ec u r r e n tp r o b l e m sa n d l i m i t a t i o n s a c c o r d i n gt od e v e l o p m e n ta n a l y s i s t h ep a p e rf u r t h e re x p l o r e se c o n o m i c a n df i n a n c i a ld e v e l o p m e n td i f f e r e n c e s 1 1 1 ep a p e ra l s og o e sd e e pi n t ot h es a v i n gr a t e ， s a v i n g i n v e s t m e n t a sw e l la si n c r e m e n t a lc a p i t a lo u t p u tr a t i oo ft h ee 伍c i e n c yo f f i n a n c i a li n t e r m e d i a t i o no fb o h a ir i mr e g i o n a c c o r d i n gt ot h ef i n a n c i a ld e v e l o p m e n t a n de c o n o m i cg r o w t ht h e o r y , t e s tt h eg r a n g e rc a u s a l i t yr e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h e b o h a ir e g i o n sf i n a n c i a ld e v e l o p m e n ta n de c o n o m i cg r o w t h b a s e do ne m p i r i c a l a n a l y s i sa n dt e s t i n g ，t h ep a p e rd r a w sac o n c l u s i o nt h a tw es h o u l df u r t h e re n h a n c et h e r e g i o n a lf i n a n c i a ld e v e l o p m e n to fb o h a ir i mr e g i o ni no r d e rt om e e tt h en e e d so f e c o n o m i cd e v e l o p m e n t ，a n dt h u sh e l pf u r t h e rp r o m o t et h er e g i o n a lc o o r d i n a t e d d e v e l o p m e n t i no r d e rt os t r e n g t h e nr e g i o n a lf i n a n c i a lc o o p e r a t i o ni nb o h a ir i m r e g i o n ，w es h o u l de s t a b l i s ht h em e c h a n i s mo fi n t e r e s tc o o r d i n a t i o na n da l s os h a r i n g m e c h a n i s m so fi n f o r m a t i o n ，c a p i t a la n dh u m a nr e s o u r c e s t h ep a p e rp o i n t so u ts o m e c o o p e r a t i o nm o d e sa n dd i r e c t i o n so ff i n a n c i a li n s t i t u t i o na sw e l l e s t a b l i s h i n gt h e p a t t e r no fas t r o n gm e c h a n i s mt oc o o r d i n a t et h ei n t e r e s t so fs e p e r a t e dp r o v i n c e si st h e k e yf a c t o ra n da ni m p o r t a n tg u a r a n t e et oa c h i e v ef i n a n c i a ls u c c e s so fc o o p e r a t i o n i d e n t i f yb e i j i n ga st h ep r i m a r yr e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e r , a n dt i a n j i na st h es u p p o r t i n g o n e b e i j i n ga n dt i a n j i ns h o u l ds t r e n g l h e nc o o p e r a t i o nt of u l l yp l a yt h er o l eo f f i n a n c i a la c c u m u l a t i o na n dr a d i a t i o n k e y w o r d sb o h a ir i mr e g i o n ；r e g i o n a lf i n a n c ec o o p e r a t i o n ；r e g i o n a le c o n o m y ； c o o r d i n a t e dd e v e l o p m e n t i i 独创性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他 人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得北京工业大学或其它教育机构 的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均 已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 虢墼一嗍掣 关于论文使用授权的说明 本人完全了解北京工业大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部 分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 虢4 l 新张燃眺业。乒 第l 章绪论 第1 章绪论 1 1 选题背景和研究意义 1 1 1 选题背景 环渤海经济圈的概念最早形成于2 0 世纪8 0 年代中期，其最初的推动力量来 源于我国扩大改革开放、参与东北亚区域合作的迫切需要【l 】。作为一个特定的地 域单元，环渤海区域的地域范围确定应该把握两个基本点：( 1 ) 濒临渤海：( 2 ) 有条件、并且有利于参与东北亚区域合作【2 】。因此，论文将环渤海区域界定为“三 省两市 ，即北京、天津两个直辖市和河北、辽宁、山东三个省，面积约5 2 万平 方公里，占全国国土面积的5 4 。 2 0 世纪9 0 年代中期以来，在全球生产要素东移趋势继续加强的同时，我国 改革开放的重心逐渐北上，东移和北上这两种趋势的共同作用使得越来越多的人 们把目光聚焦在环渤海区域。“环渤海地区将成为继珠江三角洲和长江三角洲之 后中国经济增长的第三极”这样的观点不断被媒体和学者论述和肯定。但是，二 十几年的时间过去了，与泛珠三角和长三角相比较，环渤海区域发展依然步履沉 重。总体来说，由于环渤海经济圈起步较晚，所以关于该区域的经济金融合作问 题的理论研究和实践探索都还处在比较肤浅的阶段。 环渤海区域经济、贸易与投资的迅速发展，资本、商品、劳动力和技术的快 速流动，在客观上要求加强区域间金融业的合作，为资源配置和产业合作分工提 供必要的金融支持和服务。环渤海区域各省市经济发展水平参差不齐，金融业的 发展水平差异也非常大，区域内各地区之间尚未形成经济金融发展资源优势互 补，利益共享、成果共赢的协作机制。从国内外经验看，在区域经济的发展过程 中，区域金融中心发挥着重要的作用。打破行政区划的地方保护主义，谋求区域 内各地区间的协调发展，构筑一体化的有序整体，从而实现优势互补和共同发展， 是环渤海区域未来发展的必经之路。 1 1 2 研究意义 在经济全球化影响日益加深、经济交流与合作日趋重要的背景下，金融资本 作为经济基本要素加快了在全球范围内的自由流动，推动了经济一体化和会融合 作的进程。环渤海区域合作的发展也反映了亚洲乃至全球区域金融合作的趋势。 北京t 、l k 大学纤济学硕l j 学位论文 东北亚区域经济合作，环渤海区域既是中心又是前沿。日本经济学家金森久雄 1 9 9 1 年在一次学术会议上指出东北亚经济圈的形成先要有个“核”，环渤海区 域正是一个“核”【3 】。天津、大连、青岛和烟台，以及韩国的釜山、仁川、蔚山 和f 1 本的北九州岛、福冈、下关都是“东亚城市合作组织 的成员【4 j 。环渤海区 域可借助日韩两国产业转移的良机将部分日韩产业吸引过来，环渤海区域所处的 特殊地位决定了它应成为中国参与东北亚合作的重要角色【5 j 。环渤海区域的发展 与合作是东北亚经济合作的基础与前提，同时东北亚合作也是推进环渤海合作的 重大机遇，其内部合作与竞争对于全球经济一体化具有越来越重要的意义【刚。 要想实现区域经济协调发展，形成经济区域总体布局的均衡态势和完整结 构，必然离不开区域金融的和谐发展，一方面，区域金融和谐发展能促进储蓄和 投资增长、优化资源配置、便利交换等活动，推动区域经济增长；另一方面，金 融风险的存在以及不合理的金融发展又使区域经济增长受阻。经济决定金融，金 融反作用于经济，高效的金融支持是推动区域经济发展的最重要举措之一。 环渤海区域合作和发展前景广阔，环渤海区域各方具有优势互补的基础，各 方都有强烈合作的愿望，并且有中央政策的支持。区域金融只有加强协调与合作， 区域优势才能得到应有发挥，金融业的整体竞争力才会加强，才能带来区域经济 的协调和区域金融的整体发展。在现代经济环境不确定性因素增大的情况下，要 实现区域经济在更大范围、更广领域、更高层次的协调与可持续发展，推动区域 金融与合作发展是实现经济协调发展急需解决的现实问题。 1 2区域金融合作与区域经济协调发展的概念辨析 一般来说，所谓区域金融合作( r e g i o n a lf i n a n c i a lc o o p e r a t i o n ) ，是指由地理 位置临近、经济联系程度较紧密的若干地区，通过协商达成各金融主体的联合与 协作，以实现金融资源在地区间的自由流动和合理配置，是不同区域的金融机构 相互交叉、金融业务相互渗透、金融管理相互协调的一种状态。它通过有形或无 形的规章制度和组织结构得到保障，从而具有相对的稳定性。区域金融合作的目 标主要是，获取金融资源的集聚效应和辐射效应，实现规模经济和范围经济，促 进区域经济和金融协调发展，提高区域金融现代化程度。 区域经济协调发展就是指在本区域经济交往同趋密切、相互依赖日益加深的 情况下，发展上应协调互动，从而达到和实现区域经济可持续发展的过程。区域 经济协调发展的本质，是充分发挥区域优势，使区域形成相互依赖、合理分工、 协调发展的经济统一体1 7 j 。协调发展( c o o r d i n a t e dd e v e l o p m e n t ) 是系统论的观点。 系统内任一方面的发展都是在各方面的相互配台、相互促进中实现的，都需要其 他方面的相应发展来配合，同时又必须有利于促进其他方面的发展。 第1 荦绪论 区域金融合作与区域经济协调之间具有以下关系：( 1 ) 区域金融合作对区域 经济的依赖性。区域金融合作的实现依赖于区域经济合作，只有区域经济的发展， 才能带动区域金融业的合作与发展。( 2 ) 发展目标的一致性。金融业作为第三产 业的一部分，一定程度上包含于经济之内，金融合作与经济合作交织；同时金融 业扮演着资金融通的重要功能，金融合作既服务区域经济，又谋求金融业的稳定 繁荣。( 3 ) 竞争性和协同性。各省、市以及各金融机构在区域内既要开展合理竞 争，更要加强协作，共同推进金融业务的深化发展，推进区域整体经济发展。不 仅区域内市场紧密联系，联动发展，而且以紧密结合体的形式面对外部市场的协 作与竞争。( 4 ) 政府干预及职能部门监管的协调性。区域经济一体化和金融合作 的布局层次合理分明，金融资源互相补充，互为依托，经济发展协调共进。 1 3国内外相关研究文献综述 区域金融合作在国际上主要表现为跨国界，跨经济体之间的金融体制沟通、 资金流动等。西方最著名的区域金融合作理论是蒙代尔提出，后经麦金农等人完 善的“最优货币区 理论。一些彼此间商品、劳动力、资本等流动比较自由，经 济发展水平和通货膨胀率比较接近，经济周期一致，经济政策较为协调的地区可 组成“最优货币区 【8 】【9 1 。关于如何加强区域间的金融合作，促进区域协调发展， 更多的学者还是将目光放在了东亚地区。y u n j o n g w a n g ( 2 0 0 4 ) 研究了东亚地区金 融合作及金融一体化的问题，指出东亚地区货币政策合作还需要很长时间【l 川。 国家间金融合作与一国内区域金融合作最基本的差别是，区域经济通常比它 所在的国民经济开放的多。在一国境内，地区之间存在着程度相当高的经济依赖 性，区域间贸易联系非常强大，并且区域问转移收入中政府的角色起到十分重要 的作用【l l 】。在比较健全的市场经济体制下，同一经济体内部不同经济区域金融合 作的例子并不多见，因为市场经济已经使得要素的流动十分自由。李安定等( 2 0 0 6 ) 认为，商品、人员、资本流动比较自由，经济发展水平和居民偏好习性比较接近 的地区为“最优金融合作区 ，该区域应该进行广泛深入的金融合作【l 引。 在城市和区域层面上，经营城市、经营区域，正在成为一种被人们所接受和 认同的新理念【1 3 】。葛兆强( 1 9 9 7 ) 认为解决区域经济发展差距是今后改革发展的战 略任务，还探讨区域经济差距的生成机理并寻找实现经济“趋同”，进而达到制 度“内聚”的金融求解策略【1 4 1 。郑长德( 2 0 0 5 ) 认为区域金融差异是区域金融合作 的初始出发点，没有区域金融差异，也就谈不上区域金融合作【l5 1 。高小琼( 2 0 0 6 ) 认为区域经济发展的差异是区域金融合作的原因，同时区域金融合作也应在金融 资本流动与融合中加快区域经济和区域金融的发展【l 引。 区域问金融流动为区域金融合作实现金融资源空间配置。会融是一种集自然 北京丁业大学经济学硕f ：学位论文 资源与社会资源属性为一体的对经济发展具有战略意义的资源，既是资源配置的 机制，又是资源配置的对象【l _ 7 1 。金融资源理论研究了金融与经济、社会的客观内 在的依存性，但没有深人研究金融资源的效率、结构及其对经济发展的贡献【l 引。 曾康霖( 2 0 0 5 ) h ) 确指出我国金融资源掌握在国家或政府手中，金融资源的配置状 况与经济宏观调控密切相关，以及金融资源利用效率不高等问题【l 。 金融发展迅速的同时，国民经济中资本的配置效率也应相应提高。金融发展 促进资本配置效率的提高，是金融部门的重要职能之一。罗宾逊将金融部门在资 本配置方面的效率称为配置效率【2 0 1 。米运生等人( 2 0 0 7 ) 以我国金融市场的各个运 行指标为解释变量对资本配置效率进行回归，发现股票市场规模与资本配置效率 弱负相关，信贷市场规模与资本配置效率负相关，银行和股市在以不同的机制促 使资本配置效率下降【2 1 1 。中国人民银行营业管理部课题组( 2 0 0 5 ) 对北京市2 6 个 主要行业贷款资金配置效率进行实证分析，信贷资金配置效率与北京城市特点、 产业结构调整状况、行业利润率及价值创造能力呈现出较高的相关性【2 2 匕 关于区域金融与区域经济发展相关的实证研究也有很多理论方法可以参考 借鉴。y o u s i fk h a l i f aa 1 y o u s i f ( 2 0 0 2 ) 运用面板数据考察了3 0 个发展中国家在19 7 0 到1 9 9 9 年间的金融经济情况，并得出金融发展与经济增长之间存在很强的因果关 系得结论【2 3 1 。c e s a r c a l d e r o n ，l i nl i u ( 2 0 0 3 ) 考察了1 0 6 个国家在1 9 6 0 至u 1 9 9 4 年间 的金融经济情况，也得到结论，金融发展通常会导致经济增长，并且两者之间存 在着双向因果关系；并且所考察样本的时间跨度越大，两者间因果关系越明显【2 4 1 。 m i c h a e lk f u n g ( 2 0 0 8 ) 检验了5 7 个国家在1 9 6 7 2 0 0 1 的数据，认为金融发展和经济 增长之间互相增强的作用在经济增长的初期更为强烈，随着经济发展水平的提高 的不断发展，互增强作用减弱，因此金融部门发展运行良好的低收入国家更容易 追赶那些中高收入的国家【2 引。d i m i t f i sk c h r i s t o p o u l o s ，e f l h y m i o sg t s i o n a s ( 2 0 0 4 ) 通过单位根、协整关系检验1 0 个发展中国家的数据，考察了经济发展与金融发展 的关系。他们认为经济与金融的因果关系在短期并不明显，两者的因果关系主要 体现在长期上，所以他们指出金融的发展对经济的作用会有一个时滞【2 刚。y u n g y y a n g ，m y u n gh o o ny i ( 2 0 0 8 ) 通过分析1 9 7 1 至u 2 0 0 2 年韩国金融发展与经济增长的 因果关系，支持金融发展引起经济增长的关系，但反向关系并不成立，并根据实 证结果指出应着力进行金融改革【27 1 。 关于我国国内区域余融合作的研究，更多学者是从目前经济金融发展水平较 高的泛珠三角、长三角出发进行研究的。王亚蓓( 2 0 0 5 ) 从货币市场、股票市场和 保险市场三个方面对“大珠三角金融圈”的构建进行论述，并从区域与地方( 政 策制定) ，银行与企业( 市场调节) 两个层面进行了有关区域金融合作的博弈分 析【2 引。研究区域金融合作，目的是提升区域竞争力和整体经济发展水平，政府主 导投资、银行融资、证券市场融资、风险投资等都是产业结构优化升级和资本配 第l 章绪论 置效率提高的推动因素【2 9 1 。中国人民银行南宁中心支行办公室课题组( 2 0 0 7 ) 认为 泛珠三角区域金融合作遵循“平等、互惠、自愿、双赢”和“先易后难、逐步推 进 的原则，侧重于建立健全区域金融信息沟通平台；中长期内侧重于构建实现 经济金融良性互动的机制【3 0 1 。 长三角区域经济发展水平较高，区域内各种所有制经济竞相发展，相互补充， 共同促进区域经济发展【3 1 1 。易会满( 2 0 0 4 ) 用金融联动这一概念来表达区域金融合 作的含义，他对长三角多个城市进行了综合经济实力的比较，探讨应如何加强沪 浙苏三地分行的合作交谢3 2 】。卢迪( 2 0 0 6 ) 对长三角的金融发展和经济增长进行具 体实证分析，考察长三角金融发展在经济增长中的作用，认为金融中介、金融市 场、金融开放对长三角经济增长有重大促进作用【3 3 1 。长三角的金融合作会加速地 区内部以及该地区和其他地区之间的资金和资产流动，同时也将深化金融机构之 间的合作和整合，将带来重要的金融聚集效应和扩张效应【3 4 1 。 与不断加快的环渤海区域经济一体化进程相比，与经济发展对金融服务的需 求相比，环渤海区域的金融合作还需要进一步加强【3 5 1 。徐健( 2 0 0 8 ) 认为环渤海经 济圈各省专业化产品结构相似，主导产业、支柱产业趋于雷同，五省市之间产业 分工合作淡化【3 6 1 。赵雪芳( 2 0 0 5 ) 认为目前环渤海区域金融机构间的合作，总体上 还处于浅层次、低水平，合作的紧密度还不强，市场分割的现象依然存在【3 7 】。河 北省金融学会会长王景武( 2 0 0 5 ) 认为加强环渤海区域经济金融部门的联系与合 作，共同构建经济金融合作与协调机制，对于促进环渤海区域经济可持续发展， 维护区域金融稳定具有重要的战略意义【3 8 1 。 从整体上看，国内专门研究环渤海区域金融合作、经济发展等问题的相关文 献尚未形成体系。很多学者的研究仅限于对环渤海区域金融合作、经济圈发展问 题的现状和思考、政策探讨、战略对策等层面，创新性不足。很少有关于环渤海 区域金融发展现状、金融中介效率、资本配置效率等问题的实证研究，并且少有 具体分析环渤海区域金融发展与经济发展相互之间关联的探索。论文尝试从这些 方面切入，研究环渤海金融合作与经济协调发展问题。 1 4 研究内容 金融资本的流动和融合，是经济繁荣发展的内在动力和必然要求，是金融合 作与发展的必然结果。探讨居于经济核心地位的金融业如何加强区域协作，对于 推动环渤海区域经济的良性协调发展无疑具有深刻的现实意义。论文通过分析环 渤海区域金融发展与经济增长的现状与区域差异情况；深入分析区域金融中介效 率的现状，指明现状、问题和发展方向；并且还研究了金融发展与经济发展的相 互关系，试图发现环渤海区域金融与经济发展的内在关联。在文献分析、理论研 北京t 、l k 大学绛济学坝十学位论文 究和实证研究的基础上，确定环渤海区域金融合作的目标和金融合作机制；进而 从金融机构合作以及省市协调合作两个角度探索该区域金融合作的模式和层次。 金融机构合作主要探讨以银行为中心，银、证、保各类金融机构相协调的合作模 式；根据各行政省市间的搏弈分析及区位商方法确定的比较优势，讨论环渤海区 域会融中心的确定和各省市的发展定位与合作协调问题，从而为环渤海区域整体 的崛起壮大提供有力的金融支持。 1 5 研究方法 实证分析与规范分析相结合。规范性分析在描述环渤海区域会融合作和经济 发展的现状以及相关问题时发挥作用，实证分析在分析金融发展与经济增长之间 的关系时得到使用。 定性分析与定量分析相结合。定性分析法的重点是从多视角说明环渤海区域 金融合作与经济发展的现状、差异和相关问题。应用计量经济学方法进行的定量 分析使本文的论证和分析有了坚实的支撑。 比较分析法。比较分析法是将属于同一范畴的两个以上的事物进行对比研 究，分析它们的共性与区别，研究事物存在、变化的共同条件以及不同特点。在 研究区域经济发展和金融发展差异问题时，应用比较分析法是必然的要求。 1 6 本章小节 本章对论文研究课题的学术背景及其理论与实际意义进行了表述，并对区域 金融合作与区域经济协调发展的概念进行了梳理，并且还通过环渤海区域的界定 明确论文研究主体。另外，通过对区域金融合作、金融促进经济协调发展的国内 外相关研究的文献资料进行综述，为本文后面具体研究环渤海区域的金融合作与 经济发展奠定了基础。本章还对论文研究的主要内容和方法进行了概括。 第2 章区域经济j 区域会融合作相关理论基础 第2 章区域经济与区域金融合作相关理论基础 2 1区域经济理论回顾和借鉴 我们试图解释区域经济行为的一个很明显的原因是，它可以帮助我们发现解 决经济问题及社会问题的方法。西方对区域经济的理论研究开始于1 9 世纪，并 产生了很多流派，形成了独立的经济学分支【3 川。 增长极理论最早由佛朗索瓦佩鲁提出。该理论的主要观点是，区域经济的 发展主要依靠条件较好的少数地区和少数产业带动，应把少数区位条件好的地区 和少数条件好的产业培育成经济增长极。通过增长极的极化和扩散效应，影响和 带动周边地区和其它产业发展。增长极的极化效应主要表现为资金、技术、人才 等生产要素向极点聚集；扩散效应主要表现为生产要素向外围转移。在发展的初 级阶段，极化效应是主要的，当增长极发展到一定程度后，极化效应削弱，扩散 效应加强。增长极理论主张通过政府的作用来集中投资，加快若干条件较好的区 域或产业的发展，进而带动周边地区或其它产业发展。 佩鲁的增长极理论与区域或城市内的产业聚集概念紧密相关。该理论的主要 研究对象是那些在经济中能形成快速动态增长的产业，这些产业及其相互依赖的 部门比其他部门增长更快，市场范围更大，具有更为先进的技术以及更高的创新 率、产品收入弹性、外溢效应和乘数效应。由于增长极的极化效应，经济空间在 结构上呈现明显的中心边陲的二元结构，即迅速发展的中心与游离于中心外 的停滞的或衰落的边缘同时存在的状态，前者实际成为支配和剥削后者的中心， 回流与集聚促使磁极区域市场力量更加强大，与周边市场形成明显的梯度性或代 沟，而后者则处于受支配、控制的地位，不能自主发展的边缘地位。 经济增长是非均衡的，经济增长首先会出现于一些点或极核上，而不是各区 域同时增长，中心和周边区域总是处于非平衡状况的极化过程之中，作为中心的 极核与周边区域相互合作，互相支持，推动着更大范围内经济的增长。增长极理 论把中心极核对周围区域积极的辐射作用称为扩散效应，主要表现为技术的创 新、示范和传播作用，业务的扩张、资本的输出，规模不经济引起的资源流出等。 在扩散和回浪运动的作用下推动更大范围内的经济增长。 不平衡发展理论是以赫希曼为代表提出来的。他认为经济增长过程是不平衡 的，发展道路是一条“不均衡的链条 ，从主导部门通向其他部门。实际上，该 理论是以平衡增长为目标，不平衡增长是手段。不平衡增长论主张，集中有限的 资金，扶持具有较强产业关联度的产业部门。在决策时，首先选择具有战略意义 的产业部门投资，社会成本低、外部经济好的投资项目应该优先选择；一般地， 北京t 、人学绎济学硕 ：学位论文 政府应主动担负投资额大、建设周期长、对私人资本缺乏吸引力的社会基础设施 的投资。该理论强调经济部门或产业的不平衡发展，并强调关联效应和资源优化 配置效应。关联效应就是各个产业部门中客观存在的相互影响、相互依存的关联 度，并可用该产业产品的需求价格弹性和收入掸性来度量。优先投资和发展的产 业，必定是关联效应最大的产业，也是该产业产品的需求价格弹性和收入弹性最 大的产业，可以他们为动力逐步扩大其他的投资和增长，从而实现整体结构上更 快的倾斜式发展。不平衡发展理论遵循了经济非均衡发展的规律，突出了重点产 业和重点地区，有利于提高资源配置的效率。 中心外围理论由劳尔普雷维什于2 0 世纪4 0 年代提出，他认为，任何 国家的区域系统都足由中心和外围两个子空问系统组成的。资源、市场、技术和 环境等的区域分布差异是客观存在的。当某些区域的空间聚集形成累积发展之势 时，就会获得比其外围地区强大得多的经济竞争优势，形成区域经济体系中的中 心。外围相对于中心处于依附地位而缺乏经济自主，从而出现了空间二元结构， 并随时间推移而不断强化，最终区域经济的持续增长，将推动空间经济逐渐向一 体化方向发展。这一理论对于促进区域经济协调发展，具有重要指导意义。即政 府与市场在促进区域经济协调发展中的作用缺一不可，既要强化市场对资源配置 的基础性作用，促进资源优化配置；又要充分发挥政府在弥补市场不足方面的作 用，并加快城市化进程，以促进区域经济协调发剧删。 城市圈理论认为城市在区域经济发展中起核心作用。城市圈是由一两个大城 市或特大城市作为一定行政区域的核心，辐射并带动周边范围内的一批中小城 市，连接成为世界范围内有一定影响力、竞争力的区域城市群或城市带。区域经 济的发展应以城市为中心，以圈域状的空间分布为特点，逐步向外发展。该理论 把城市圈分为三个部分，一是有一个首位度高的城市经济中心；二是有若干腹地 或周边城镇；三是中心城市与腹地或周边城镇之间所形成的“极化扩散 效 应的内在经济联系网络。城市圈经济理论把城市化与工业化有机结合起来，意在 推动经济发展在空间上的协调，对发展城市和农村经济、推动区域经济协调发展 和城乡协调发展，都具有重要指导意义。 我们可以借鉴不平衡发展理论，在环渤海区域发展中，遵循经济非均衡发展 的规律，集中有限的资金，扶持具有较强产业关联度的金融业发展，首先集中发 展重点地区、重点产业，并注意资源优化配置效应；并且根据中心外围理论， 在环渤海区域发展过程中，不仅需要强化市场对资源配置的基础性作用，又要充 分发挥政府在金融合作和经济发展中的适当作用。 结合本文的研究对象我们可以看到，随着会融资源在量和质方面的不断积 累，资本强劲的渗透力使得金融业在环渤海区域内不断集聚，形成增长极，这一 金融发展的引擎通过回浪效应和扩散效应巩固了磁极自身的地位，同时中心极核 第2 苹区域经济与区域金融合作相天理论堆础 对周围区域积极的辐射，产生扩散效应，带动着周边及更广阔区域经济增长。而 根据城市圈域理论，这个引擎应该是一个或者两个首位度较高的城市，有若干腹 地以及周边城镇，并且可借助区位商的方法，找出环渤海区域在金融方面具有比 较优势的城市，进而帮助确定环渤海区域的金融中心和各省市的功能定位。 2 2 区域金融合作相关理论回顾 与成熟且丰富的区域经济理论相比，区域金融理论在西方国家尚缺乏成型的 表述。所谓区域金融，是指一个国家金融结构与运行在空间上的分布状态。在外 延上它表现为具有不同形态、不同层次和金融活动相对集中的若干金融区域，这 些区域的金融结构差异、差异互补和相互关联构成一国的区域金融体系。 区域金融合作从根本上说属于金融发展的范畴，所以研究区域金融问题就不 能不较大程度地运用金融发展的一般理论和相应的分析方法。金融发展可以定义 为金融资产增长、金融机构发展、金融市场成长和金融体系开放四个方面综合形 成的动态变化过程【4 。金融发展理论( t h e o r yo f f i n a n c i a ld e v e l o p m e n t ) 论述金融体 系在经济发展中所发挥的作用，研究如何建立有效的金融机构体系和金融政策组 合来最大限度地促进经济增长【4 2 】。 戈德史密斯在1 9 6 9 年出版的金融结构与金融发展中首次提出了金融结 构和金融发展概念，讨论了不同经济发展阶段的金融结构模式，对金融结构和金 融发展进行了实证研究，开创了金融结构和金融发展理论的研究基础【4 3 。戈德史 密斯认为金融发展就是金融结构的变化。一国现存的金融工具与金融机构之和构 成该国的金融结构，包括各种现存金融工具与金融机构的相对规模、经营特征、 经营方式、金融中介机构各种分支机构的集中程度等等。戈德史密斯秉承西方经 济实证分析的传统，创造性地提出了衡量一国金融结构和金融发展水平的存量和 流量指标，最为重要的是金融相关比率( f i n a n c i a li n t e r r e l a t i o n s ，f i r ) ，建立了决 定一国金融相关比率的重要因素，讨论了会融相关比率变化的趋势及原因。 金融发展理论初创时期主要以利率管制及利率市场化为主线，探讨发展经济 中政府对金融领域最重要的价格信号利率干预的正当性和必要性问题。而 “金融深化”概念在提出时不仅相对于“金融抑制”而言，更用于强调“经济中 的金融部门与经济发展息息相关【删。金融深化是对储蓄流量进行竞争性和创新 性分配的一个重要前提。从目前情况看，金融深化理论自身的体系己经比较成熟， 为我们借鉴分析区域金融合作问题奠定了基础。 罗纳德麦金农和爱德华肖根据2 0 世纪5 0 年代台湾地区的货币改革和2 0 世纪6 0 年代的中期韩国的金融改革实践，提出了金融深化理论。与传统理论关 注资本短缺不同，他们认为发展中国家的金融体制与经济发展之间存在着相互制 北京t 、i 业人学绎济学硕f ：学化论文 约的关系，即由于会融体制的落后和效率低下，约束了经济发展。同时经济的落 后又限制了资金的积累，从而制约了金融的发展，两者若相互制约便形成了恶性 循环。金融机制会促使被抑制经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长；但是 如果余融领域本身被抑制或扭曲，那么它就会阻碍和破坏经济的发展。托马斯赫 尔曼、约瑟夫斯蒂格利茨等人1 9 9 6 年的研究认为，政府对金融部门选择性地干 预有助于而不是阻碍了金融深化，提出经济落后、金融程度较低的发展中国家应 在一定的前提下( 宏观经济稳定，通货膨胀率低并且可以预测的，正的实际利率) ， 通过对存贷款利率加以控制、对市场准入及竞争加以限制以及对资产替代加以限 制等措施，来为金融部门和生产部l - j c d 造租金，并提高金融体系运行的效率。金 融深化理论仍在不断发展变化之中，最新的研究己不限于探讨金融发展对经济增 长的影响，而更加侧重于探讨国与国之问金融发展差异的根源，如禀赋和法律【4 5 1 。 会融深化理论强调了储蓄向投资转化过程中金融中介的作用，金融中介的成 本自然成为影响金融中介作用发挥的一个重要因素。显然。金融中介的摩擦性越 小，即所耗费的成本越小，通过金融中介能够动员更多的资源，越能重新配置更 多的资源。金融中介效率包括操作效率和配置效率，操作效率以金融中介过程所 发生的成本与效益的比较来衡量，一个摩擦越少的金融体系就被认为越有效率； 资本配置效率是引导资金流向生产性用途的有效性，一个能引导资金用于高效率 生产用途的市场就是有效率的。 2 0 世纪7 0 年代和8 0 年代许多金融深化论者意识到金融深化理论模型的诸 多缺陷，纷纷结合2 0 世纪8 0 年代兴起的内生增长理论( 新增长理论) ，改造原 来的金融深化理论模型。这些理论进展被称为内生金融增长模型。k i n g & l e v i n e 认为，金融抑制降低了金融体系向储蓄者、企业家和生产者所提供的服务；这阻 碍了经济中的创新行为，并拖慢了经济增长的速度【4 6 。内生会融增长理论中，通 货膨胀也是作为一种金融抑制的表现而存在的，因为通货膨胀构成了对于货币持 有者隐含的税收，高通货膨胀率提高了名义利率并降低了消费的有效成本【4 7 】。金 融抑制对经济增长产生负面作用：为了提高从货币创造得到的收入，眼光短浅的 政府可能选择通过压制金融部门而提高人均真实货币需求，这种政策往往会降低 金融部门向全社会提供的金融服务数量的倾向，那么给定投入的总体存量、产出 总数量将被降低m8 1 。受新增长理论人力资本和技术进步内生化研究的影响，金融 发展理论研究重点演变成研究金融市场或金融中介体等问题的内生化和内生增 长条件下金融发展与经济增长的关系。 2 3 区域金融发展与区域经济增长的相关理论 区域金融理论与区域经济理论均在一定程度上考察了区域金融与区域经济 第2 章区域经济与区域会融合作相关理论基础 的相互关系。一方面，区域经济水平的高低，往往和区域金融的发展有着直接的 关系。金融发展水平较高的地区实物资本的金融化进程要比落后地区快，由此引 起金融资源倾斜流动，不仅会加剧区域间资金供求关系的失衡，同时也会拉大区 域经济发展差异；另一方面，在经济信用化的过程中，金融增长具有超前效应。 在信用化起步较早、程度较高的地区，金融增长也相对较高，从而使该地区的经 济增长获得更大的金融支撑。总而言之，区域金融的发展对区域经济增长具有促 进和影响作用，而区域经济增长也对区域金融的发展有推动和制约效果。 l e v i n e ( 1 9 9 7 ) 详细总结了金融的功能和影响经济的渠道。如图2 1 所示，金 融体系具有五大功能：( 1 ) 交换，隔离、分散或汇集风险；( 2 ) 配置资源；( 3 ) 监督 管理者和改进公司治理；( 4 ) 加强储蓄流动性；( 5 ) 促进产品和服务交换【4 9 1 。金融 发展内生于经济发展过程中，它们通过金融功能相互“联结 ：信息成本和交易 成本等市场促使了金融市场和中介的产生和发展，金融市场和中介通过提供各种 功能，又促进经济增长，而经济增长又对金融产生新的需求，又促进了金融发展。 市场摩擦： 交易成本 信息成本 金融 市场 和 金融 中介 金融功能： 储蓄流动性 配置资源 施加公司控制 促进风险管理 促进产品、服务和 契约的交换 金融发展 促进经济增长 的渠道： 资本积累 技术创新 经 济 增 长 图2 - 1 金融体系的功能和影响经济的渠道 g r a p h2 - 1f i n a n c i a ls y s t e mf u n c t i o na n dc h a n n e l st oi n f l u e n c ee c o n o m y 我们研究金融发展与经济增长之间的关系，首先就是关注于两者之间是谁推 动谁、谁引导谁，即是金融发展促进了经济增长，还是经济增长带动了金融发展? 借助p a t r i c k 所提出的金融发展与经济增长有“供给引导 ( s u p p l y - l e a d i n g ) 和“需 求跟随”( d e m a n d f o l l o w i n g ) 两种截然不同的关系的理论框架【5 0 】。“供给引导”是 指，金融发展先于经济对金融服务的需求，因而对经济增长有着自主的积极影响， 对动员那些阻滞在传统部门的资源，使之转移到能够促进经济增长的现代部门， 并确保投资于最有活力的项目方面，起基础性的作用。金融发