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投资估算与筹集方案评估 管理科学与工程学院谢娜 内容与目的 内容 目的 了解项目建设期及运营期的设定掌握投资估算的科目和方法熟悉投资总额与资金筹措表的内容 项目的建设期及运营期投资成本的估算的内容投资计划和融资方案 项目的建设期及运营期 项目计算期 指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间 即该项目的有效持续时间 通常以年为单位 建设期 项目从开始建设的年份起到竣工投产为止所经历的时间 生产运营期 从建成投产年份起至项目报废为止所经历的时间 主要取决于项目主要固定资产的寿命期 投资估算 2 筹资方案评估 投资估算 投资估算 建设投资 流动资金 建设投资估算的内容 投资估算 建设投资估算步骤 1 分别估算各单项工程所需的建筑工程费 设备及工器具购置费 安装工程费 2 在汇总各单项工程费用基础上 估算工程建设其他费用和基本预备费 得出项目的静态投资部分 3 估算涨价预备费和建设期利息 得出项目的动态投资部分 投资估算 建设投资估算 投资估算 建设投资估算 工程建设其他费用 安装工程费估算 设备及工器具购置费估算 建筑工程费估算 基本预备费估算 涨价预备费估算 建设期利息估算 为建造永久性和大型临时性建筑物和构筑物所需要的费用 如场地平整 厂房 仓库 电站 设备基础 工业窑炉 矿井开拓 露天剥离 桥梁 码头 堤坝 隧道 涵洞 铁路 公路 管线敷设 水库 水坝 灌区等 建筑工程投资估算常用方法 单位建筑工程投资估算法 单位实物工程量投资估算法 概算指标投资估算法 建筑工程费估算 单位建筑工程投资估算法 建筑工程投资估算 单位建筑工程量投资 建筑工程总量如 一般工业与民用建筑 单位房屋建筑面积 m2 工业窑炉砌筑 单位容积 m3 水库 水坝单位长度 m 铁路路基 单位长度 km 建筑工程费估算 实物工程量投资估算法 建筑工程投资估算 单位实物工程量投资 实物工程总量如 土石方工程 m3矿井巷道衬砌工程 m路面铺设工程 m2 建筑工程费估算 概算指标投资估算法 将整个建设项目依次分解为单项工程 单位工程 分部工程和分项工程 按分解内容分别套用有关概算指标和定额编制投资概算 需要掌握有关部门颁布的概算编制办法 应占有较为详细的工程资料 建筑材料和工程费用率 需要投入较大的时间和工作量 建筑工程费估算 建筑工程费用估算表 建筑工程费估算 back 设备购置费设备购置费 设备原价或进口设备到岸价 设备运杂费设备运杂费 设备原价 设备运杂费率价值较小 按类统计价值高或主要设备 单台 套 估算国内设备进口设备工器具购置费工器具及生产家具购置费额 设备购置费 定额费率 设备及工器具购置费估算 国内设备的价格估算国产标准设备原价出厂价 带有备件的出厂价 不带备件的出厂价设备成套公司供应 合同价国产非标准设备原价依据制造图纸 委托机械制造厂加工或施工企业在工厂制造或施工现场加工根据设备的类型 材质 结构 重量等逐台计算成本计算法 系列设备插入估价法 分部组合估价法 定额估价法等国内设备购置费 设备出厂价 运杂费运输费 装卸费 供销手续费和仓库保管费等按运杂费率和设备出厂价的百分比计算 设备及工器具购置费估算 国内设备购置费估算表 设备及工器具购置费估算 进口设备的价格估算进口设备货价 进口从属费用 国内运杂费 1 进口设备货价 报价 国际招标的中标价 离岸价到岸价进口设备到岸价 离岸价 国外运费 国外运输保险费国外运费 离岸价 运费率 或国外运费 单位运价 运量 国外运输保险费 离岸价十国外运费 国外保险费率 设备及工器具购置费估算 进口设备的价格估算进口设备货价 进口从属费用 国内运杂费 2 进口从属费用进口关税 进口设备到岸价 人民币外汇牌价 进口关税率进口设备增值税 进口设备到岸价 人民币外汇牌价 进口关税 消费税 增值税率 3 国内运杂费陆地交货地点至工地仓库或施工现场存放地点所发生的运输费 运输保险费 装卸费 包装费 供销部门手续费和仓库保管费等内容 设备及工器具购置费估算 进口设备购置费估算表 设备及工器具购置费估算 back 需要安装的各种机电设备的装配 安装工程 与设备相连的工作台 梯子及其装设工程 附属于被安装设备的管线及其敷设工程 被安装设备的维修 保温 防腐工程费等用以及单体试运转和联动无负荷试运转的费用 通常按行业有关安装工程定额 取费标准和指标估算 安装工程费 设备原价 安装费率安装工程费 设备吨位 每吨安装费安装工程费 安装工程实物量 安装费用指标 安装工程费估算 back 1 土地使用费 是指建设项目通过划拨或土地使用权出让方式取得土地使用权 所需土地征用及迁移补偿费或土地使用权出让金 2 建设单位管理费 指建设项目从立项至竣工验收交付使用建设全过程管理所需费用 内容包括不在原单位发工资的工作人员工资 基本养老保险费 基本医疗保险费 失业保险费 办公费 差旅交通费 劳动保护费 工具用具使用费 固定资产使用费 零星购置费 招募生产工人费 技术图书资料费 印花税 业务招待费 施工现场津贴 竣工验收费和其他管理性质开支 工程建设其他费用 财建 2002 394号财政部关于印发 基本建设财务管理规定 的通知 工程建设其他费用 3 勘察设计费 指为建设项目编制项目建议书 可行性研究报告及设计文件等所需费用 包括 编制项目建议书研究报告及投资估算以及为编制所需文件所进行勘察 设计 研究试验等所需费用 和在规定的范围内由建设单位自行完成的勘察 设计工作所需费用 4 研究试验费 指为本建设项目提供或验收设计参数 数据 资料等进行必要的研究试验以及设计规定在施工中必须进行试验 验证和支付国内专利 技术成果一次性使用费所需费用 工程建设其他费用 5 建设单位临时设施费 6 工程建设监理费 7 工程保险费 8 施工机构迁移费 指施工企业由建设单位指定承担施工任务 由原驻地迁移到工程所在所发生的往返一次性搬迁费用 9 引进技术和进口设备其它费用 10 联合试运转费 11 生产职工培训费 12 办公及生活家具购置费 13 其他 工程建设其他费用 工程建设其他费用估算表货币单位 万元 back 工程建设其他费用 在可行性研究阶段难以预料的费用 又称工程建设不可预见费 设计变更费用施工过程中可能增加工程量的费用基数 建筑工程费 设备及工器具购置费 安装工程费 工程建设其他费用取费比例 行业主管部门规定的基本预备费率 5 8 基本预备费估算 back 建设期内价格上涨可能引起投资增加而预留的费用 亦称为价格变动不可预见费 计投资 1999 1340号国家计委关于加强对基本建设大中型项目概算中 价差预备费 管理有关问题的通知 涨价预备费估算 PC 涨价预备费 It 第t年的建筑工程费 设备及工器具购置费 安装工程费之和 f 建设期价格上涨指数 n 建设期 算例 某建设项目的工程费用为3 000 000万元 按照项目进度计划 项目建设期为2年 分年的工程费用比例为 第一年30 第二年70 建设期内年平均价格上涨指数为4 该项目的涨价预备费是多少万元 解答 涨价预备费估算 back 建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资产的利息 包括借款利息及手续费 承诺费 管理费等项财务费用 假定 借款均在每年的年中支用 借款当年按半年计息 其余各年份按全年计息 各年应计利息 年初借款本息累计 本年借款额 1 2 年利率 建设期利息估算 算例 某新建项目 建设期为2年 在建设期第一年贷款300万元 第二年400万元 贷款年利率为10 各年贷款均在年内均匀发放 用复利法计算建设期贷款利息 建设期利息估算 解 第一年的利息Q1 300 2 10 15万元第一年末本利和P1 300 15 315万元第二年的利息Q2 315 400 2 10 51 5万元第二年末本利和P2 315 400 51 5 766 5万元建设期利息 Q Q1 Q2 66 5万元 back P103例6 4课堂练习题 总投资估算 比例估算法以拟建项目的设备购置费为基数进行估算以拟建项目的工艺设备投资为基数进行估算指数估算法因子估算法设备及厂房系数法设备系数法平米造价估算法适用于固定资产投资估算设计定员法 投资估算 几种投资估算方法 比例估算法思想 主要建设内容与其它部分建设内容之间 往往存在着一定的比例关系 其它部分投资 主要部分投资 比例系数 1 以拟建项目的设备购置费为基数进行估算设备购置费是主要部分 并且可以借鉴同类项目中建筑工程费和安装工程费占设备购置费的百分比C E 1 f1P1 f2P2 I 2 以拟建项目的工艺设备投资为基数进行估算工艺设备投资是主要部分 并且可以借鉴同类项目中各专业工程 总图 土建 暖通 给排水 管道 电气 电信及自控等 占工艺设备投资 包括运杂费和安装费 的百分比C E 1 f1P1 f2P2 I 投资估算 几种投资估算方法 比例估算法例题 某拟建项目设备购置费为15000万元 根据已建同类项目统计资料 建筑工程费占设备购置费的23 安装工程费占设备购置费的9 该拟建项目的其他相关费用估计为2600万元 调整系数均为1 1 试估算该项目的建设投资 解答 建设投资C E 1 f1P1 f2P2 I 15000 1 1 1 23 1 1 9 2600 22880万元 投资估算 几种投资估算方法 指数估算法根据成套生产工艺设备已知装置能力投资额进行估算拟建项目投资额 也叫装置能力指数法 投资估算 几种投资估算方法 装置能力指数 生产规模扩大不超过9倍 仅变化设备的尺寸 0 6 0 7 当设备尺寸变化不大 仅扩大规模 0 8 1 0 试验性生产工厂和高温 高压的工业性生产工厂 0 3 0 5 规模扩大在50倍以上 不适用 Y2 拟建项目装置的投资 Y1 类似已知装置的投资 X2 拟建项目的装置能力 X1 类似建已知装置的能力 CF 新老项目建设间隔期内价格上涨矫正系数 n 装置能力指数 因子估算法计算公式为 X E K 1 设备及厂房系数法条件 工艺设备投资和厂房土建投资之和占了整个项目投资的绝大部分 投资估算 几种投资估算方法 X 新建项目所需投资 E 因子 K 已知设备或项目的投资 例题 某项目工艺设备及其安装费用估计为2600万元 厂房土建费用估计为4200万元 参照类似项目的统计资料 其他各专业工程投资系数如下 其他有关费用为2400万元 试估算该项目的建设投资 解 2600 1 44 4200 1 09 2400 10722 万元 因子估算法 2 设备系数法 当项目的工艺设备已经确定 其他专业还未设计时 采用此方法比较方便 其步骤为 先估算工艺设备到现场的价格 设为K 设备及其安装费P 1 43K 这里的安装费 除设备本身的安装费以外 还包括必要的设备基础 支架 沟潜和保温 保冷工程的安置费 设备配管安装费T 1 6P直接建设费M 1 5T总建设费X 1 38M 4 74K 投资估算 几种投资估算方法 平方米造价估算法适用于固定资产投资估算 多用于估算房屋 如厂房 楼房影响厂房造价的因素最主要的有两点 一是厂房的结构 如钢结构 钢筋混凝土结构 砖木结构等等 二是各种技术参数 如不同的高度 跨度 吊车重量及台数等等 根据本地区各厂房在两个主要因素方面的造价指标 再乘以面积即可得出该厂房造价 投资估算 几种投资估算方法 设计定员法定员人数乘以统计单价 得出造价学校总造价 每个学生席位单价 设计规定定员数 普通高等学校建筑规划面积指标 92指标 投资估算 几种投资估算方法 指生产经营性项目投产后 为进行正常生产运营 用于购买原材料 燃料 支付工资及其他经营费用等所需的周转资金 估算方法有两种 扩大指标估算法分项详细估算法 投资估算 流动资金估算 产 工 销 流动资金 流动资金 流动资金 分项详细估算法 投资估算 流动资金估算 周转次数存货 现金 应收账款和应付账款都要计算最低周转天数 参照类似企业的平均周转天数并结合项目特点确定 或按部门 行业 规定计算 投资估算 流动资金估算 1 现金的估算停留于货币形态的那一部分资金 包括企业库存现金和银行存款 年其它费用 制造费用 管理费用 销售费用 以上三项费用中所含的工资及福利费 折旧费 维护费 摊销费 修理费 投资估算 流动资金估算 2 应收账款的估算企业已对外销售商品 提供劳务尚未收回的资金 包括很多科目 在项目评估时 只计算应收销售款 投资估算 流动资金估算 3 存货的估算存货 原材料 辅助材料 燃料 低值易耗品 修理用备件 包装物 在产品 自制半成品和产成品等 投资估算 流动资金估算 4 预付账款的估算 投资估算 流动资金估算 5 应付账款的估算 6 预收账款的估算 投资估算 流动资金估算 流动资金估算表 投资估算 流动资金估算 练习题 建设项目达到设计生产能力后 全厂定员为1100人 工资和福利费按照每人每年7 20万元估算 每年其他费用为860万元 其中 其他制造费用为660万元 年外购原材料 燃料 动力费估算为19200万元 年经营成本为21000万元 年销售收入33000万元 年修理费占年经营成本10 年预付账款为800万元 年预收账款为1200万元 各项流动资金最低周转天数分别为 应收帐款30天 现金40天 应付帐款为30天 存货为40天 预付账款30天 预收账款30天 用分项详细估算法估算流动资金 练习题 答案 练习题 答案 1 用分项详细估算法估算流动资金流动资金 流动资产 流动负债式中 流动资产 应收账款 现金 存货 预付账款流动负债 应付账款 预收账款 应收帐款 年销售收入 年周转次数 33000万元 360 30 2750万元 现金 年工资福利费 年其他费 年周转次数 1100 7 2 860 万元 360 40 975 56万元 存货 外购原材料 燃料 动力费 年外购原材料 燃料 动力费 年周转次数 19200万元 360 40 2133 33万元在产品 年工资福利费 年其他制造费 年外购原料 燃料费 年修理费 年周转次数 1100 7 2 660 19200 21000 10 万元 360 40 3320 00万元产成品 年经营成本 年周转次数 21000万元 360 40 2333 33万元存货 2133 33 3320 00 2333 33 万元 7786 66万元 预付账款 年预付账款 年周转次数 800万元 360 30 66 67万元 应付账款 外购原材料 燃料 动力费 年周转次数 19200万元 360 30 1600 00万元 预收账款 年预收账款 年周转次数 1200万元 360 30 100 00万元由此求得 流动资产 应收帐款 现金 存货 预付账款 2750 975 56 7786 66 66 67 万元 11578 89万元流动负债 应付帐款 预收账款 1600 100 00 万元 1700 00万元流动资金 流动资产 流动负债 11578 89 1700 万元 9878 89万元 练习题 答案 扩大指标估算法定义 指在拟建项目某项指标的基础上 按照同类项目相关资金比率估算出流动资金需用量的方法 分为销售收入资金率法 总成本 或经营成本 资金率法 固定资产价值资金率法和单位产量资金率法等具体方法 流动资金 年营业收入额 营业收入资金率或 流动资金 年经营成本 经营成本资金率或 流动资金 年产量 单位产量占用流动资金额 投资估算 流动资金估算 总投资估算汇总表 投资估算 主要单项工程投资估算表 投资估算 建设投资成本估算的注意事项要认真搜集整理和积累各种建设项目的竣工决算实际造价资料 选择使用投资估算的各种数据时 要做到数据的多方验证 充分考虑动态投资的因素 应留有足够的预备费 对引进国外设备或技术项目要考虑汇率的变化 注意项目总投资的综合平衡 认真负责 实事求是 投资估算 1 融资组织形式 2 融资分类及资金来源 3 项目筹资方案的评估 4 筹资方案的评估 2 筹资方案评估 1 融资组织形式既有项目法人融资形式由既有法人组织融资并承担融资责任和风险 依托既有法人的资产和信用 形成增量资产 从既有法人的整体财务状况考察偿债能力 新设项目法人融资形式项目投资由新设项目法人筹集的资本金和债务资金构成 由新设项目法人承担融资责任和风险 从项目投产后的经济效益考察偿债能力 2 筹资方案评估 2 融资分类及资金来源 权益融资 资本金 以所有者的身份投入的非负债性资金的方式所进行的融资 我国的项目资本金制度 国内投资建设的项目必须按照国务院规定筹集必要的资本金 特点 永久性 无到期日 不需归还 没有固定的按期还本付息的压力 是债务融资的基础 2 筹资方案评估 2 融资分类及资金来源 权益融资 资本金 资本金的来源 新设项目法人项目资本金来源 各级政府财政性资金 国家授权投资机构入股的资金 国内外企业入股的资金 社会团体 个人入股的资金 项目法人通过发行股票从证券市场筹集的资金 既有项目法人项目资本金来源 企业可用于项目的现金 即现金和银行存款中可用于项目投资的资金 资产变现的资金 即变卖资产获得的资金 原有股东增资扩股 新股东的资