乳制品行业分析.doc

同行业公司净资产收益率比较分析总资产规模（元）净资产规模（元）净资产收益率差异伊利集团15,362,324,086.574,512,035,271.250.18 1.00 蒙牛集团20,201,685,00011,471,060,000三元集团490,000,000.001,689,884,857.830.03 0.14 维维集团92,777,304.807,089,106,453.100.03 0.18 光明集团5,974,549,480.002,686,794,105.000.05 0.27 净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度就越好。从上述图表中分析，伊利集团的净资产收益率最高，所以在同行业中其自由资本获取收益的能力很强，运营效益相对较好。虽受08年“三氯氰胺”事件影响但其后的调整使得伊利的发展有所上升。同行业总资产报酬率比较分析总资产规模（元）净资产规模（元）总资产报酬率差异伊利集团15,362,324,086.574,512,035,271.2510.381蒙牛集团92,777,304.8011,471,060,0009.880.95 三元集团20,201,685,0001,689,884,857.8311.95 1.15 维维集团490,000,000.007,089,106,453.105.97 0.58 光明集团5,974,549,480.002,686,794,105.0032.633.14 总资产报酬率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果；该指标越低，说明企业资产利用效率低，应分析差异原因，提高销售利润率，加速资金周转，提高企业经营管理水平。从上表分析得知，光明集团的总资产报酬率最高，因此其资产利润率最高，维维集团的指标最低，资产得不到充分的利用应分析差异原因，调高资产利用率，加强企业管理的水平。同行业公司2010年资产增长率比较分析公司总资产规模资产增长率（%）差异（%）2010年2009年增长额伊利集团15,362,324,086.5713,152,143,646.512,210,180,440.06 16.80 100.00 蒙牛集团20,201,685,00017,305,841,0002,895,844,000.00 16.73 -0.42 三元集团490,000,000.00186,000,000.00304,000,000.00 163.44 872.59 维维集团92777304.8392,028,411.24748,893.59 0.81 -95.16 光明集团 5,974,549,480.00 4,122,987,766.00 1,851,561,714.00 44.91 167.24 从上表可以看出，三元集团2010年总资产以163.44%增长速度处于行业领先地位，在行业中占有先行的优势。光明集团以44.91%增长速度位居行业第二，伊利公司资产规模增长速度在同行的五家公司中处于第三位，增长率16.80%。蒙牛集团第四位增长率16.73%,维维集团位居最后一位，增长率只有0.81，相对于其他几家公司来说比率较低，资产是一个公司的盈利的基础，这样的增产增长速度在同行业中不具有先行的优势,。综上分析所述，可以可能出伊利集团的资产增长能力良好，但未来收益性有待于进一步提高。同行业公司2010年利润增长率比较分析公司营业利润净利润金额增长率（%）差异（%）金额增长率（%）差异（%）伊利集团605,687,911.38-8.98 100.00 795,762,734.6119.62 100.00 蒙牛集团 - - - - - - 三元集团65,819,716.29-159.63 -1,677.62 43,041,736.41-131.43 769.88 维维集团246,535,611.5114.05 256.47 220,819,334.9394.13 -379.76 光明集团 152,019,495.00 -27 -200.67 128,456,026 -44 324.26 由上表可以看出，伊利集团在营业利润增长率和净利润增长率在同行业中的五家公司中处于中等水平，虽然也处于负增长，但并不像三元集团、光明集团那样负增长如此严重，只有维维集团处于正的增长比率，而且和伊利集团一样净利润增长率高于营业利润增长率，高出的也特别多，这说明公司的净利润大部分都是由营业收入创造的。 综合上述分析可知，伊利公司在营业利润方面的增长能力不是很好，但是在净利润方面的增长能力较好，但未来是否能够持续增长还有待于进一步观察。同行业公司总资产周转率比较分析公司名称总资产规模（元）净资产规模（元）总资产周转率差异伊利集团15,362,324,086.574,512,035,271.252.111蒙牛集团92,777,304.8011,471,060,0000.322.13 三元集团20,201,685,0001,689,884,857.830.472.56 维维集团490,000,000.007,089,106,453.101.032.19 光明集团5,974,549,480.002,686,794,105.001.863.30 总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运能力,可见,伊利的资产周转率为2.11，是五个集团中最高的，企业全部资产的管理质量和利用效率是比较高的，其也反映出他的资产投入到转出的流转速度也是比较快的，而蒙牛的总资产周转率是最低的，为0.32，长期处于较低的状态，企业应采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余，闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。同行业公司存货周转率比较分析公司名称总资产规模（元）净资产规模（元）存货周转率差异伊利集团15,362,324,086.574,512,035,271.254.841蒙牛集团92,777,304.8011,471,060,0007.643.3三元集团20,201,685,0001,689,884,857.8316.322.32维维集团490,000,000.007,089,106,453.105.223.72光明集团5,974,549,480.002,686,794,105.001.023.79存货周转率是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率，存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容，三元的存货周转率是最高的为16.32，可见其存货周转速度较快，存货的占用水平较低，流动性较强，而光明的存货周转率为1.02，是比较低的，说明企业存货周转得较慢，企业的销售能力较弱。同行业公司营业收入率比较分析公司名称总资产规模（元）净资产规模（元）营业收入利润率（%）差异伊利集团15,362,324,086.574,512,035,271.250.371蒙牛集团92,777,304.8011,471,060,00000三元集团20,201,685,0001,689,884,857.830.270.72972973维维集团490,000,000.007,089,106,453.100.391.054054054光明集团5,974,549,480.002,686,794,105.000.03140.084864865营业收入增长率是指企业本年主营业务收入总额同上年主营业务收入总额差值的比率。主营业务增长率表示与上年相比，主营业务收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。营业收入增长率，是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，反映企业营业收入的增减变动情况。营业收入增长率大于零，表明企业本年营业收入有所增长。该指标值越高，表明企业营业收入的增长速度越快，企业市场前景越好。营业收入增长率=（本期营业额-上期营业额）/上期营业额X100%。在乳品行业中，5家企业营业收入增长率都大于零，说明5家企业本年营业收入都有所增加，其中伊利集团和维维集团指标值高，说明营业收入增长速度快，企业市场前景更好同行业公司每股收益比较分析公司名称总资产规模（元）净资产规模（元）基本每股收益（元）差异伊利集团15,362,324,086.574,512,035,271.250.821蒙牛集团92,777,304.8011,471,060,0000.7120.868292683三元集团20,201,685,0001,689,884,857.830.0580.070731707维维集团490,000,000.007,089,106,453.100.190.231707317光明集团5,974,549,480.002,686,794,105.000.190.231707317每股收益，又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润当期发行在外普通股的加权平均数。一只股票的每股未分配利润是越高越好,代表它未来的现金分红能力或送红股的能力强，代表的是某个财务时段的盈利水平.。在5家企业中伊利集团指标值最高，显示其公司获利能力最强。同行业公司2010年股东权益增长率比较分析公司净资产规模股东权益增长率（%）差异（%）2009年2010年增长额伊利集团13,152,143,646.5115,362,324,086.572,210,180,440.06 16.80 100.00 蒙牛集团9,758,064,00011,471,058,0001,712,994,000.00 14.93 11.14 三元集团2,542,267,356.772,779,899,802.26237,632,445.49 9.35 44.38 维维集团5,834,169,440.267,089,106,453.101,254,937,012.84 21.51 -28.00 光明集团2,686,794,105.002,198,104,183.00-488,689,922.00 -18.19 208.24 从上表可以看出，除了光明集团，其余的伊利集团，蒙牛集团，三元集团以及维维集团的股东权益从2009年到现在一直为增长趋势。在四家增长的公司中，以伊利集团最为显著，增长额高达2,210,180,440.06 元。这说明了伊利集团从2009年以来净资产规模不断增长，而其增长幅度也是不断加大。进一步分析股东权益增长的原因，可以发现从2009年起，净资产收益率不断增加，且在股东权益增长率中占有较大的比重。说明公司股东权益增长主要来自于净利润的增加。净利润收益率反映企业运用股东投入资本创造收益的能力。这表明四家增长的集团股东权益是的增长是主要依靠于企业自身创造的收益能力，而不是靠股东新投入的资本，也不是依靠利得和损失。同行业公司2010年收入增长率比较分析公司营业收入收入增长率（%）差异（%）2010年2009年增长额伊利集团29,664,987,260.7024,323,547,500.315,341,439,760.39 21.96 100.00 蒙牛集团一一一一一三元集团2,572,273,473.982,379,592,767.39192,680,706.59 8.10 -63.13维维集团5,369,029,012.843,948,391,572.661,420,637,440.18 35.98 63.84光明集团7,943,169,711.009,572,111,