（金融学专业论文）信用制度及其经济增长效应研究.pdf

博上学位论文 摘要 经济增长不仅决定于生产要素的积累与生产技术的改进，同时也取决于资源 配置效率的提升。随着商品经济的逐渐兴起，交易在人类经济社会发展当中就起 着举足轻重的作用。从历史上看，交易范围的扩大与交易效率的提高是经济繁荣 与社会发展的重要因素，也是促进分工深化与生产技术进步的重要动力。而制约 着交易拓展的一个重要原因是信用的缺失，因此伴随着交易的发展，约束交易主 体以保障交易顺利进行的信用制度也在不断的演迸与完善。然而，在古典与新古 典经济增长模型当中，资源的完全配置往往是模型的假定条件之一，交易也被认 为是瞬间完成的，不存在交易成本，也不存在信用的问题。新制度经济学的崛起 使我们可以借用交易成本这一理论工具对经济增长问题予以重新考察，作为交易 约束机制的信用制度开始受到理论研究者的普遍关注。从实践中来看，以美国为 代表的西方发达国家经过长期的积累建立了以信用信息共享体系为核心的现代信 用制度，成为推动经济发展的重要动力。近年来，拉丁美洲、东南亚等地区的新 兴经济体也纷纷开始了信用制度的建设。在经历了9 0 年代企业“三角债”危机之后， 我国对信用制度的建设也给予了高度的重视，从上世纪末开始，从中央到地方开 始了信用体系建设的热潮并取得了一定的成绩。在这个过程中，对于信用制度的 理解及对信用制度与经济增长关系的认识却出现了见仁见智的现象，成为我国信 用制度建设的一大障碍。信用的内涵是什么? 信用制度是如何产生及演进的，其 内在结构与功能是什么? 信用制度对于经济增长的内在机制是怎样及如何运行 的? 对于上述问题的解答成为本文的研究的出发点。本文试图从交易约束机制的 角度，运用契约与交易成本理论对信用制度的产生、演进及其与经济增长之间的 内在关系进行深入的探讨，并从实证分析的角度验证信用制度的经济增长效应， 为我国信用制度的建设提供相应的理论依据。 本文首先对信用制度的形成、内在结构、演进路径及发展趋势展开了分析。 对于信用概念的解释存在多个观点，信用既是诚实、守信等道德品质的体现，又 是经济体系中借贷关系的表示。从交易约束机制的角度，本文将信用界定为经济 社会交易中各种契约关系的综合，即信用是促使交易顺利进行的约束机制，是一 种广义上的契约关系。进一步将交易的信用约束划分为道德约束阶段、契约约束 阶段，本文分析了各个阶段产生的内在原理及局限性。正是因为道德与契约约束 机制的缺陷，出于降低交易成本的需求，交易约束机制不断自我演进与强化，现 代信用制度才得以形成。在此基础上，论文对信用制度的内在结构加以解剖，认 为现代信用制度的核心要素包括信用制度环境、信用信息共享机制、失信惩戒机 i i 信用制度及】t 经济增长效应研究 制三个部分。随后从交易拓展与相应经济发展阶段的角度，分析了信用制度演进 的路径及内在规律。 进一步考虑信用制度对于经济增长的内在机制。作为一种制度的变迁，信用 制度发展的目的是为了降低交易成本。然而交易成本并非是一个简单的概念，借 助新兴古典经济学的理论，本文将交易成本区分为外生交易成本与内生交易成本。 在解释内生交易成本概念的基础上，论证了逆向选择、道德风险与内生交易成本 形成的内在机理。通过建立起包含信用制度因素的博弈模型，本文分析了是否存 在信用制度对于交易者策略选择的影响，认为信用制度是遏制交易者机会主义行 为，降低内生交易成本，促进交易效率的重要因素。为了更深入地讨论信用制度 与经济增长之间的关系，本文在假定生产要素给定的前提下，以分工与交易成本 为基础，建立了包含信用制度因素的经济增长模型，进一步说明了其对经济增长 的影响。 在理论分析的基础上，本文进而从总体信用规模、商业信用、消费信用三个 层面对信用制度与经济增长之间的关系展开了实证分析。首先以信用规模为中介 变量，阐述比较了美国、法国、巴西、中国信用制度不同形态与发展阶段，运用 协整分析、脉冲响应函数、方差分解等方法系统比较了四国经济的信用化率及信 用制度对于经济增长的拉动效应。其次，运用面板数据对我国商业信用对于企业 绩效、制度变迁对于商业信用的影响进行了综合分析。最后利用主成分回归方法 以湖南省消费信贷数据对消费信用与经济增长之间的关系进行了研究。实证分析 结果表明，不同的信用制度形态及完善程度对于经济增长有着较为显著的差异。 同时商业信用对于企业绩效有着显著的影响，且信用制度的发展对于商业信用也 有着显著的正向影响。消费信用也同样对于经济增长存在明显的正向作用，但由 于信用制度的缺陷其影响力度受到了限制。 关键词：信用制度；交易；内生交易成本；经济增长 i i i a bs t r a c t e c o n o m i cg r o 、v t hn o to n l yd e p e n d so nt h ea c c u m u l a t i o no fp r o d u c t i o nf a c t o r s a n dt h ep r o d u c t i o nt e c h n o l o g yi m p r o v e m e n t ，b u ta l s oo ne n h a n c i n gt h ee m c i e n c yo f r e s o u r c ea l l o c a t i o n w i t ht h eg r a d u a lr i s eo fc o m m e r c i a le c o n o m y ，t r a d ep l a y sa n i m p o r t a n tr o l e i nt h eh u m a ne c o n o m i ca n ds o c i a l h i s t o r i c a l l y ，t h ee x p a n s i o no ft h e t r a n s a c t i o n ss c o p ea n dt h ei m p r o v e m e n to ft r a n s a c t i o ne m c i e n c ya r et h ei m p o r t a n t f a c t o r so fe c o n o m i c p r o s p e “t ya n ds o c i a ld e v e l o p m e n t ， a l s oam a jo rp o w e rt o p r o m o t ed i v i s i o nt h ew o r ka n dp r o d u c t i o nt e c h n o l o g yp r o g r e s s w h i l ea ni m p o r t a n t r e a s o nf o rr e s t r i c t i n gt h ee x p a n s i o no ft r a d ei st h el a c ko fc r e d i t ，s oa l o n gw i t ht h e d e v e l o p m e n to ft r a d e ，t h ec r e d i tt r a n s a c t i o ns y s t e mw h i c hc a nr e s t r i c tt h et r a d e rs oa s t og u a r a n t e es m o o t ht r a n s a c t i o n si sg r a d u a ld e v e l o pa n dc o m p l e t e h o w e v e r ，i nt h e c l a s s i c a la n dn e o c l a s s i c a le c o n o m i cg r o w t hm o d e l ，o n eo ft h em o d e la s s u m p t i o n si s o f t e nt h ef u l la l l o c a t i o no fr e s o u r c e s t h et r a n s a c t i o nw a sa l s oc o n s i d e r e dt ob e i n s t a n t a n e o u s ，w i t hn ot r a n s a c t i o nc o s t sa n dn oc r e d i tp r o b l e m s t h er i s e o fn e w i n s t i t u t i o n a le c o n o m i c sc a nm a k eu sb o r r o wt h et r a n s a c t i o nc o s t sa st h et o o l so f t h e o r yt or e e x a m i n et h ei s s u eo fe c o n o m i cg r o 、t h ，a st h et r a n s a c t i o nr e s t r i c t i o n m e c h a n i s mo ft h ec r e d i ts y s t e mb e g a nt or e c e i v et h e o r i s t s w i d e s p r e a da t t e n t i o n s f r o mt h ep r a c t i c ep o i n to fv i e w ，a f t e rl o n g t e r ma c c u m u l a t i o n ，t h ew e s t e r nc o u n t r i e s r e p r e s e n t e db yt h eu n i t e ds t a t e se s t a b l i s h e dam o d e r nc r e d i ts y s t e mw h o s ec o r ei s i n f o r m a t i o n s h a r i n g ， w h i c hh a sb e c o m ea ni m p o r t a n td r i v i n gf o r c et op r o m o t e e c o n o m i cd e v e l o p m e n t i nr e c e n ty e a r s ，e m e r g i n ge c o n o m i e sl i k el a t i na m e r i c a ， s o u t h e a s ta s i ae t c h a v ea l s os t a r t e dt h ec o n s t r u c t i o no fc r e d i ts y s t e m a f t e rt h e l9 9 0 se n t e r p r i s e s ”d e b tc h a i n s ”c r i s i s ，c h i n a sc r e d i ts y s t e mc o n s t r u c t i o ni sg i v e na h i g hi m p o r t a n c e s t a r t i n gf r o mt h ee n do fl a s tc e n t u r y ，s t a r t i n gf r o mt h ec e n t r a lt o i o c a lc r e d i ts y s t e mc o n s t r u c t i o nb o o ma n dh a sa c h i e v e dc e r t a i nr e s u l t s i nt h i sp r o c e s s ， t h eu n d e r s t a n d i n go ft h ec r e d i ts y s t e ma n dt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h ec r e d i ts y s t e m a n dt h ee c o n o m i cg r o 、v t h ，d i f 传r e n tp e o p l eh a v ed i f 传r e n tk i n do fv i e w ，w h i c hh a s b e c o m eam a j o ro b s t a c l eo ft h ec r e d i ts y s t e mc o n s t r u c t i o ni nc h i n a w h a ti st h e s i g n i f i c a n c eo fc r e d i t ? t h ec r e d i ts y s t e mi sh o w t og e n e r a t ea n de v o l v e ，a n dw h a ti s i t si n t e r n a is t r u c t u r ea n df u n c t i o n ? h o wi st h ec r e d i ts y s t e mr u n n i n gt h ei n t e r n a l m e c h a n i s mo fe c o n o m i cg r o 、t h ? f o ra n s w e r st ot h e s eq u e s t i o n sb e c o m et h es t a r t i n g p o i n to ft h i ss t u d y t h i sa r t i c l et r i e sf r o mt h et r a d i n gr e s t r i c t i o nm e c h a n i s mp o i n t ， i v 信用制度及其经济增长效应研究 u s i n gt h ec o n t r a c ta n dt r a n s a c t i o nc o s tt h e o r y ，t od e e p l yd i s c u s st h ec r e d i ts y s t e m s g e n e r a t i o n ， e v o l u t i o na n dt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h ee c o n o m i c g r o 、v t h s ， a n d e m p i r i c a n yv a l i d a t et h ec r e d “s y s t e me f 殆c t st h ee c o n o m i cg r o w t hi no r d e rt op r o v i d e at h e o r e t i c a lb a s i sf b rt h ec r e d i ts y s t e mc o n s t r u c t i o ni nc ：h i n a i nt h es e c o n da n dt h i r dc h a p t e r s ，t h ef b r m a t i o n ，i n t e r n a ls t r u c t u r e ，e v 0 1 u t i o np a t h a n dd e v e l o p m e n tt r e n do ft h ec r e d i t s y s t e m a r e a n a l y z e d t h e r ea r em u l t i p l e e x p l a n a t i o n sf o rt h ec o n c e p to fc r e d i t ，c r e d i ti sn o to n l yt h ee x p r e s s i o no fm o r a l q u a l i t i e s s u c ha sh o n e s ta n d t r u s t w o r t h i n e s s ， b u ta l s ot h e p e r f o r m a n c e o f d e b t o r c r e d i t o r r e l a t i o n s h i p i nt h ee c o n o m i c s y s t e m f r o mt h e p e r s p e c t i v eo f t r a n s a c t i o nc o n s t r a i n tm e c h a n i s m ，t h i sp a p e rd e f i n e st h ec r e d i tf 0 rt h ei n t e g r a t i o no f c o n t r a c t u a lr e l a t i o n s h i pi ns o c i a la n de c o n o m i ct r a n s a c t i o n s ，t h a ti s ，c r e d i ti st h e c o n s t r a i n tm e c h a n i s mt op r o m p tt r a n s a c t i o ns m o o t h l y ，a n di sak i n do fg e n e r a l i z e d c o n t r a c t u a lr e l a t i o n s h i p t h e nt h ea r t i c l ed i v i d e sc r e d i tc o n s t r a i n t so ft r a d ei n t om o r a l r e s t r a i n ts t a g ea n dc o n t r a c tr e s t r a i n ts t a g e ，a n da n a i y z e st h ei n h e r e n tp r i n c i p i e sa n d l i m i t a t i o n si ne a c hp h a s e m o d e mc r e d i ts y s t e mw a sf o r m e df o rt h ed e f e c t sw i t ht h e m o r a la n dc o n t r a c tc o n s t r a i n tm e c h a n i s m ，t h ed e m a n df o rl o w e rt r a n s a c t i o nc o s t s ，a n d s e l f 二e v o l u t i o na n ds t r e n g t h e n i n go ft r a d i n gr e s t r i c t i o nm e c h a n i s m o nt h i sb a s i s ，t h e p a p e rd i s s e c t st h ei n t e r n a ls t r u c t u r eo fc r e d i ts y s t e m ，a n dt h i n k st h ec o r ee l e m e n t so f m o d e r nc r e d i ts y s t e mi n c l u d e sc r e d i ts y s t e me n v i r o n m e n t ，c r e d i ti n f o r m a t i o ns h a r i n g m e c h a n i s ma n dd i s c i p l i n a r ym e c h a n i s mt h e s et h r e ep a r t s t h e nf r o mt h ep e r s p e c t i v e o ft r a d ed e v e l o p m e n ta n dc o r r e s p o n d i n ge c o n o m i cd e v e l o p m e n tp h a s e ，t h ep a p e r a n a l y s e st h ee v o l u t i o no ft h ec r e d i ts y s t e ma n di n t e r n a lr u l e s f u r t h e rc o n s i d e r i n gt h ec r e d i ts y s t e m ，h o wt h ei n h e r e n te f f e c to ne c o n o m i c g r o w t h a sas y s t e mc h a n g e s ，t h ed e v e l o p m e n to fc r e d i ts y s t e mi si n t e n d e dt or e d u c e t r a n s a c t i o nc o s t s t r a n s a c t i o nc o s t s ，h o w e v e r ，i sn o tas i m p l ec o n c e p t ，w i t ht h eh e l po f n e wc l a s s i c a le c o n o m i c st h e o r y ，t h i sa r t i c l ew i ns e p a r a t et h et r a n s a c t i o nc o s t si n t o e x o g e n o u st r a n s a c t i o n c o s t sa n de n d o g e n o u st r a n s a c t i o nc o s t s i n e x p l a i n i n g t h e c o n c e p to fe n d o g e n o u st r a n s a c t i o nc o s t sb a s e do nt h ed e m o n s t r a t e da d v e r s es e l e c t i o n ， m o r a lh a z a r da n dt h ei n t e r n a im e c h a n i s mf o r m e db yt h ee n d o g e n o u st r a n s a c t i o nc o s t s t h r o u g he s t a b l i s h i n gag a m em o d e lw h i c hi n c l u d et h ef a c t o r so fc r e d i ts y s t e m ，t h i s p a p e ra n a l y z e sw h e t h e rt h ee x i s t e n c eo f t h ec r e d i ts y s t e me f f e c t st h et r a d e r s s t r a t e g i c c h o i c e s ，a n dc o n s i d e r st h a tt h ec r e d i ts y s t e mi sa ni m p o r t a n tf a c t o rf o rc o n t a i n i n g t r a d e r s o p p o r t u n i s mb e h a v i o r ，r e d u c i n ge n d o g e n o u st r a n s a c t i o nc o s t s ，a n dp r o m o t i n g t h et r a d ee m c i e n c y f o rm o r ei n d e p t hd i s c u s s i o no ft h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h e c r e d i ts y s t e ma n de c o n o m i cg r o w t h ，t h i sa r t i c l ea s s u m e st h a tf a c t o r so fp r o d u c t i o ni n v ag i v e nc o n t e x t ，e s t a b l i s ha ne c o n o m i cg r o w t hm o d e li n c l u d i n gc r e d i ts y s t e mf a c t o r s o nt h eb a s i so fd i v i s i o no fl a b o ra n dt r a n s a c t i o nc o s t s ，s oa st of h r t h e re x p l a i ni t s i m p a c to ne c o n o m i cg r o w t h b a s e do nt h e o r e t i c a la n a l y s i s ，t h i sa r t i c l eh a sd o n ea ne m p i r i c a la n a l y s i sa b o u t t h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nc r e d i ts y s t e ma n de c o n o m i cg r o w t hf r o mt h eo v e r a l ls c a l e ， c o m m e r c i a lc r e d i t ，c o n s u m e rc r e d i tt h r e ed i f f e r e n tl e v e l s f i r s to fa l l ，i tu s e sc r e d i t s c a l ea sa ni n t e r m e d i a r yv a r i a b l e ，c o m p a r et h es t a t u so fc r e d i ts y s t e mo fc h i n aw i t h t h eu n i t e ds t a t e s ，f r a n c e ，b r a z i l ，t h e nc o m p a r et h ei n f l u e n c e st h a tt h es c a l eo fc r e d i t a n dc r e d i ts y s t e md ot oe c o n o m i cg r o w t ho ft h ea b o v ef o u r c o u n n ? i e su s i n gc o i n t e g r a t i o n ， i m p u l sr e s p o n s ef u n c t i o nm e t h o da n dv a r i a n c ed e c o m p o s i t i o n s e c o n d l y ， ih a v eu s ep a n e ld a t at oo v e r a l ls t u d yt h ei m p a c to fc o m m e r c i a lc r e d i tt ob u s i n e s s p e r f o r m a n c ea n dt h ec h a n g eo fs y s t e mt oc o m m e r c i a lc r e d i t f i n a l i y ，i h a v es t u d i e d t h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nc o n s u m e rc r e d i ta n de c o n o m i cw i t ht h eh u n a nc o n s u m e r c r e d i td a t au s i n gg r o w t hp r i n c i p a lc o m p o n e n tr e g r e s s i o n e m p i r i c a ir e s u l t ss h o wt h a t d i f f e r e n tf o r m so fc r e d i ts y s t e mh a v ed i f f e r e n ti n f l u e n c eo ne c o n o m i cg r o w t h ，t h e b e t t e rt h ef o r m st h em o r eo b v i o u st h ee f 托c t s c o m m e r c i a lc r e d i th a sas i g n i f i c a n t i m p a c to nb u s i n e s sp e r f o r m a n c e ，a n dt h ed e v e l o p m e n to fc r e d i ts y s t e ma l s o h a sa s i g n i n c a n tp o s i t i v ee f 佗c to nc o m m e r c i a lc r e d i t c o n s u m e rc r e d i tg r o 、v t h a l s oh a s a p p a r e n tp o s i t i v ee c o n o m i ce f f e c t s ，b u ti t i sw e a k e rb e c a u s eo fd e f e c t si nt h ec r e d i t s y s t e m k e yw o r d s ： c r e d i ts y s t e m ；t r a n s a c t i o n s ；e n d o g e n o u st r a n s a c t i o nc o s t s ； e c o n o m i c g r o w t h v i 信用制度及其经济增长效应研究 插图索引 论文研究技术路线8 信用制度的形成2 3 信用制度的内在结构2 8 湖南省信用信息报送图5 6 美国的信用规模与g d p 6 0 法国的信用规模与g d p 6 0 巴西的信用规模与g d p 6 l 中国的信用规模与g d p 6 l 脉冲响应函数分析图6 4 方差分解图。6 5 商业信用总资产的时间序列变化7 4 我国消费信贷总额的发展一7 8 各要素产出弹性8 4 x l 1 l 1 1 2 3 4 5 6 7 l 1 2 1 c - 、| 3 5 5 5 5 5 5 5 6 1 ，1 ， 图图图图图图图图图图图图图 博一 ：学位论文 附表索引 表4 1交易双方的博弈支付4 l 表4 2 短视行为下交易双方的支付4 2 表5 1美国信用信息共享机制5 0 表5 2 湖南省第一批信用信息数据报送单位5 5 表5 3 数据采集标准5 9 表5 4四国的g d p 信用化率6 1 表5 5 变量单位根检验结果6 3 表5 6j o h a n s e n 协整检验结果6 3 表6 1指标及其计算公式7 1 表6 2进入模型分析的变量7 3 表6 3变量的描述性统计分析7 3 表6 4模型1 回归结果7 4 表6 5模型选择的f 检验7 5 表6 6模型2 回归结果7 5 表7 1各变量的描述性统计8 2 表7 2各回归变量的相关性分析8 2 表7 3c e s 中参数估算结果8 3 表7 4各要素间的替代弹性8 3 博士学位论文 第1 章绪论 1 1 选题背景与意义 信用缺失是我国当前市场经济运行中的一大弊病。从2 0 0 8 年在国内沸沸扬扬 的“三聚氰胺”事件，到近期媒体曝光的“毒豇豆”、“地沟油”事件，充分说明了我 国经济生活中的信用失序。在企业经营领域，尽管上世纪末的“三角债”危机以及 “银行信贷危机”似乎已经逐渐远去，但当前企业伪造报表、披露虚假信息等现象 依然屡禁不止。这些现象产生的本质原因在于我国信用制度的缺失。从全球范围 内来看，以美国为代表的西方发达国家通过长时间的发展建立起了较为完善的信 用制度，有效地约束了经济体系中的失信行为。由于其信用制度是以第三方征信 体系为特征，美国、英国等国家被称之为“征信国家”。随着市场经济在全球主体 地位的确立，一些发展中国家先后意识到了信用制度的重要性，在全球范围内掀 起了信用制度建设的浪潮。其中以拉丁美洲与东南亚国家如巴西、印度等国最具 代表性。世界银行也因此加强了全球范围内信用制度的调查与研究，为各个国家 信用制度的构建与发展提供参考与建议。 在此背景下，我国政府也认识到了信用制度建设问题的紧迫性，并着手解决 这一问题。2 0 0 4 年3 月4 日，温家宝总理在十届人大第二次会议上所作的政府工 作报告中指出：“加快社会信用体系建设。抓紧建立企业和个人信用信息征集体系、 信用市场监督管理体系和失信惩戒制度。加大整顿和规范市场秩序的力度，重点 是继续抓好直接关系人民群众身体健康和生命安全的食品、药品等方面的专项整 治。严厉打击制售假冒伪劣产品、非法传销和商业欺诈行为。”同时，中共十六大 关于进一步完善市场经济体制的若干意见也明确提出要建立健全社会信用体 系，形成以道德为支撑、产权为基础、法律为保障的社会信用制度，是建设现代 市场体系的必要条件，也是规范市场经济秩序的治本之策。增强全社会的信用意 识，政府、企事业单位和个人都要把诚实守信作为基本行为准则。按照完善法规、 特许经营、商业运作、专业服务的方向，加快建设企业和个人信用服务体系。建 立信用监督和失信惩戒制度。逐步开放信用服务市场。 在党中央的高度重视下，我国的信用制度建设取得了一定的发展。首先是以 人民银行企业信用信息数据库及个人基础信用信息数据库的先后建成与投入使 用，为我国公共征信体系的建设奠定了基础，对规范我国金融信贷领域的失信行 为起到了良好的作用。其次，各地政府也纷纷开始了地方信用制度的构建。以上 海、背景、深圳、浙江、湖南为代表的地方政府初步完成了政府公共信用信息资 我国商业银行资本监管有效性研究 源的整合，并各自形成了各自独特的发展模式。另外，我国的信用服务机构也从 无到有开始逐渐发展起来，填补了国内的空白。尽管如此，我国的信用制度建设 依然存在较大的缺陷与不足。其内在原因在于对于信用制度内涵的认识及其运行 规律的掌握上存在较大的分歧，导致我国的信用制度建设出现了暂时的停滞。为 此，加强信用制度的理论研究，深入探讨其内在结构及发展演变规律，剖析其对 经济增长的效应及作用机制，对于指导我国信用制度建设有着重要的现实意义。 从理论层面上来说，对于信用制度的研究还存在一些不足与缺失。对于信用 制度的内涵、形成、发展、演进路径等还没有完整、系统的分析。且在以阿罗一 德布鲁模型为代表的主流经济学范式中，交易是瞬间完成的，信息是完全的，不 存在任何交易成本的问题。只要初始产权配置清晰，通过价格机制就能自动实现 资源的优化配置。在现实生活当中，由于存在信息不对称、空间及时间距离、交 易主体的机会主义心理等因素，交易成本是客观存在的。以科斯为代表的新制度 主义经济学对以上观点进行了论证。其中，由于信息不对称与交易主体的机会主 义行为所导致的失信违约行为是造成市场经济微观秩序紊乱的主要原因之一。信 用在市场经济中的重要性随着交易范围的扩展而日益突出。因此，对信用制度进 行深入探讨，把握其内在运行规律，并在此基础上讨论其与经济增长的关系，有 着重要的理论意义。 此外，本人在导师的带领下，有幸参与了湖南省信用制度建设的实践过程， 亲身体会到了我国信用制度中所存在的困难及出现的偏差，也对其产生了浓厚的 研究兴趣。随后跟随导师参与了以信用制度建设相关的国家课题、省级重点课题、 湖南大学信用研究中心课题等多项课题研究，在理论上也拥有了一定的积累。因 此，选择信用制度及其经济增长效应作为本人论文的主题。 1 2 文献综述 对于信用与信用制度的研究较为庞杂，且由于在信用制度界定方面的不清晰 而缺乏系统明确的研究主线。本文将从信用制度研究的兴起、对信用制度内在结 构与形态的研究、对信用制度功能与效应的研究三个方面对已有的研究文献加以 梳理。 1 2 1 信用制度研究的脉络 对于信用制度研究的兴起于2 0 世纪6 0 年代。在传统的古典及新古典经济学 框架中，在假定信息完全和零交易费用的前提下，交易是瞬间完成的，任何失信 行为都能立刻被发现，所以在竞争均衡状态下的市场上不会存在欺诈、失信等行 为，剔除了对交易双方机会主义行为的分析。新制度经济学的崛起使得信息不对 称、不确定性和交易费用等因素被引入主流的经济学研究当中，从而带来了新的 2 博士学位论文 研究视角与研究范式，信用制度的研究开始得到了越来越多的重视。然而研究者 们对信用制度的理解存在一定的分歧，争论的焦点在于信任是否涉及到了经济交 易中的理性选择问题。一种观点认为经济学研究的基础假设前提是人是自利和理 性的，意味着人具有机会主义倾向，一旦缺乏有效的约束则总是会选择机会主义 行为来攫取自己的利益。而另一种观点认为纯粹经济学意义上的利益得失选择不 能完全解释现实当中交易者之间的信任，因为人类不只是具有自利的天性和机会 主义行为倾向，同时也具有诚实、遵守诺言的品质。正如s e n ( 1 9 8 7 ) 对于经济 学忽视伦理问题的批评，其认为任何人的行为都是在一定伦理背景中进行，离开 伦理而单纯的强调人的经济理性会减弱经济学的预测能力l 1 1 。f u k u y a m a ( 1 9 9 8 ) 认为新古典经济学的理性、利己的基本模型最多只能解释人类行为的8 0 ，而另 外的2 0 需要到人类经济生活的社会基础里去挖掘，经济运行与社会是紧密不可 分的，更无法脱离人类社会文化背景的影响1 2 j 。 作为交易者行为规范的信用制度对于经济发展和市场交易秩序维护的重要性 也得到了研究者们的重视。较早认识到这一问题的是h i c k s ( 19 6 9 ) ，其认为信任 是很多经济交易所必需的公共品德，“交易就是凭承诺进行交易，但除非有使承诺 恪守不渝的适当保证，否则凭承诺进行贸易便归于无效。1 3 j ”a r r o w ( 1 9 8 4 ) 认为 世界上很多经济落后现象可以通过缺少相互信任来解释，信用是一个社会经济构 建和运作的润滑剂和包含交易行为的基本要素，离开人际间的基本信用，整个社 会的交易维持成本将急剧上升从而导致整个社会交易的衰落，进而导致经济的衰 落【4 】。因此从理论上说信用制度对于经济增长有着正向的促进作用。 信用制度研究的第二个阶段开始于2 0 世纪7 0 年代之后，信息经济学和制度 经济学的兴起以及博弈论作为分析工具被广泛运用于主流的经济研究当中，在信 用制度研究中引入上述理论工具成为本领域内研究的重要特征。众多的学者运用 博弈合作均衡的无名氏定理及声誉机制模型等方法对交易双方的合作行为进行了 分析。a k e r l o f ( 1 9 7 0 ) 从信息不对称的角度对旧车市场上的交易行为进行了分析， 认为信息不对称是造成旧车市场上逆向选择行为的内在原因【5 j 。f u d e n b e 唱和 k r e p s ( 1 9 8 6 ) 通过建立有限期的重复博弈模型分析发现，由于声誉效应的存在， 在多个阶段的博弈当中交易者出于长期利益的考虑会形成较为稳定的合作关系， 即长期合作有助于促进交易者之间信用关系i6 。l e w i c k i 和b u n k e r ( 1 9 9 5 ) 通过 建立一个三阶段的博弈模型阐述了交易者之间信用关系的形成与演化的基本过程 。此领域的研究文献还有j a f f e e ，d w i g h t ，r u s s e l l ( 1 9 7 6 ) 、k l e i n ( 1 9 9 2 ) 、c o x ， s h u l m a n ( 1 9 8 5 ) 、p a d i l l a ，p a g a n o ( 1 9 9 7 ) 【8 1 【9 1 【1 0 】【l l 】等。 信用制度研究在2 0 世纪9 0 年代之后得到了普遍的重视，大量的研究文献开 始涌现。在经济体系中出现严重的信用失序问题后，拉美国家、东南亚及我国等 发展中国家开始重视信用制度对于维护交易制度的作用。对于美国、法国等国的 我国商业银行资本髓管