（金融学专业论文）我国消费信贷发展障碍及改进措施初探.pdf

鼗田消费0 ，鼍z ：艇阿弼砭改进靛! 娩锐搽u 群终济研究所0 0 3 4 2 2徐婷婷 摘要 本文从消费信贷的基础理论着手，以美、英、目三国为实例介绍了西方发达 困家消费信贷的发展情况，分析了其多年来的发展经验对于中国发展消费信贷的 借鉴意义。通过对中国的消费信贷分门别类的介绍，重点是对于住房消费信贷、 汽车消费信贷、教育消费信贷的现实发展情况的描述，为分析消费信贷发展中的 现实障碍奠定了基础。 在此基础上，本文从微观和宏观两方砸讨论了我国消费信贷的发展障碍。在 微观方面，探讨了消费者、消费信贷提供者、消费品提供者、中介机构方面的障 碍，在宏观方面，从制度规范、经济发展及文化传统方面的障碍切入，同时阐述 了消费信贷过程中常见的风险。以对障碍的分析为前提，本文提出了在制度规范、 运营机制及经济发展中相应的改进措施，如建立个人信用制度和信用评估体系； 完善社会保障制度；消费信贷重点是住房抵押贷款证券化：在消费信贷品种创新、 营销、人员培训等方面的改进；改变居民的消费观念和提高居民收入水平；拓展 农村消费信贷市场等。尤其是在建立个人信用制度和抵押贷款证券化的分析过程 中，提出了具体解决的方案，使本文在理论和实践上都具有一定的指导意义。 关键词 消费信贷：个人信用制度；住房抵押贷款证券化 分类号 f 8 3 0 5 8 9 2 刚碣消赞* 等芷畔 r ；足改进措施 j j 搽 弹绛济研究所0 0 3 4 2 2徐擗婷 a b s t r a c t f h eo b s t a c l e s & c o u n t e rm e a s u r e so fc o n s u m e rc r e d i td e v e l o p m e n ti nc h i n a t h et h e s i s b e g i n s w i t ht h eb a s i c t h e o r y o fc o n s u m e rc r e d i t ，i n t r o d u c e si t s d e v e l o p m e n ti nw e s t e r nd e v e l o p e dc o u n t r i e se s p e c i a l l yi nu s a ，u k a n d j a p a n ，a n d a n a l y z e st h es i g n i f i c a n c eo f i t sd e v e l o p m e n t e x p e r i e n c ei nd e c a d e su s i n g f o rr e f e r e n c e t o d e v e l o p i n g c o n s u m e rc r e d i ti n c h i n a t h e n ，t h ei n t r o d u c t i o n t oa l lk i n d so f c o n s u m e rc r e d i ti nc h i n ai n c l u d i n gh o u s i n gl o a n s ，c a rl o a n s ，e d u c a t i o n a ll o a n se t c l a y s t h ef o u n d a t i o nt o a n a l y z et h er e a l i s t i co b s t a c l e sd u r i n gt h ed e v e l o p m e n to f c o n s u m e re r e d i t o nt h i sf o u n d a t i o n ，t h et h e s i sd i s c u s s e st h ed e v e l o p m e n to b s t a c l e so fc o n s u m e r c r e d i ti nc h i n af r o mt w oa s p e c t s i nm i c r oa s p e c t ，i td i s c u s s e st h eo b s t a c l e si n c o n s u m e r , p r o v i d e r o fc o n s u m e r c r e d i t ，p r o v i d e ro fc o n s u m a b l e s a n dm e d i - i n s t i t u t i o n s i nm a c r oa s p e c t ，i tc o n c e n t r a t e so ns y s t e ma n dc r i t e r i o n ，e c o n o m yd e v e l o p m e n ta n d c u l t u r et r a d i t i o n a tt h es a m et i m e ，i td e s c r i b e st h ec o m m o nd i s k si nc o n s u m e rc r e d i t a c c o r d i n gt ot h ef o r m e ra n a l y s i s ，t h et h e s i sa d v a n c e st h ec o r r e s p o n d i n gi m p r o v i n g m e a s u r e s ，s u c ha se s t a b l i s h i n gp e r s o n a lc r e d i ts y s t e ma n dc r e d i te v a l u a t i n gs y s t e m ， c o n s u m m a t i n g s o c i a l g u a r a n t e es y s t e m ，c o n s u m e r c r e d i t e s p e c i a l l yh o u s i n g - m o r t g a g e d l o a ns e c u r i t i z a t i o n ，i m p r o v i n go ni n n o v a t i o n ，m a r k e t i n ga n ds t a f f t r a i n i n g ， c h a n g i n g t h er e s i d e n t s c o n s u m en o t i o na n d i n c r e a s i n g t h e i ri n c o m ea n d e x p l o i t i n gt h e r u r a lc o n s u m e rc r e d i tm a r k e ta n ds oo n t h e r e f o r e ，a l lt h e s ed i s c u s s i o ne s p e c i a l l yt h e s o l u t i o n so ne s t a b l i s h i n gp e r s o n a lc r e d i ts y s t e ma n ds e c u r i t i z i n gh o u s i n g - m o r t g a g e d l o a nh a v es o m et h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a lv a l u et os e t t l et h i s c o m p l i c a t e d i s s u e s m o o t h l y k e yw o r d s 】c o n s u m e rc r e d i t ，p e r s o n a l c r e d i t s y s t e m ，h o u s i n g m o r t g a g e dl o a n s e c u r i t i z a t i o n c l a s s i f i c a t i o n 】f 8 3 0 5 8 9 3 ! 型! 型立! 羔墅! 旦兰些坐堡鎏型鉴 u j = 羿睁济研究所1 1 0 3 4 2 2绦婷婷 ；l言 消费信贷是在消费者购买力不足的情况下，用贷款的方式购买消费品的特殊 消费形式，也即花明天的钱来购买今天的商品。从1 7 世纪出现分期付款的方式， 到1 9 世纪2 0 年代商业信用逐渐转化成消费信贷以来，消费信贷仨市场经济笈达 国家得到了充分的发展，积累了丰富的经验。自从1 9 世纪8 0 年代推出住房抵押 贷款以来，消费信贷在中国也获得了长足的发展。各商业银行纷纷推出了多种多 样的消费信贷品种，消费者对消费信贷的认知度和参与程度也不断上升。但是我 困的消费信贷仍然处于起步和探索的阶段，在发展过程中存在很多现实障碍。本 文正是以此为出发点，有针对性地提出了改进措施，希望籍此对中国发展消费信 贷发挥现实的参考意义。 本文选择消费信贷作为研究对象，主要是基于以下几点考虑：1 、消费信贷对 于中国经济发展的意义。首先，启动消费，扩大内需是我国近几年来奉行的经济 政策。消费信贷则是启动消费的一项有效手段。其次，消费信贷是商业银行的优 良资产和利润增长点，对商业银行有重要的意义。在加入世贸组织后，消费品市 场的变化与金融市场的逐步开放都对银行发展消费信贷提出了挑战。银行需要加 强自身的能力。再次，消费信贷与居民生活息息相关，涵盖着生活的各个方面。 这也使它得到了消费者的密切关注。2 、在消费信贷领域内关于障碍的分析并不 少见，但是很少能够从与消费信贷有关各方面作全面地分析，同时对于改进措施 常见的分析也是比较零碎的。所以本文设想对障碍及改进措施作一个系统地分 析，理清脉络，以便更清楚地找到消费信贷发展的瓶颈并期望能有所改善。这也 是本文的创新所在。3 、国外的消费信贷对其经济发展起到了很大的推动作用， 在这个过程中他们也积累了丰富的经验，从中国目前面临的经济问题来看，发展 消费信贷不啻为一个拉动经济增长的有效措施。对国外的这些经验的总结能够起 到借鉴的作用。 从本文的框架上来看，五个部分是相互衔接的。第章消费信贷理论是理论 基础，介绍有关消费信贷的基本知识包括涵义、发展背景以及内容等。第二章关 于国外消费信贷发展情况介绍和第三章我国消费信贷发展状况是相互对照的，国 外的介绍主要侧重于横向的比较，采用国别分析，选取了美、英、日三国作实例 分析，国内则分门别类的傲纵向的比较，侧重于不同的消费信贷种类从有到无的 发展过程，其中对住房消费信贷、汽车消费信贷、教育消费信贷作了重点的介绍。 第四、五章是本文的重中之重，前后呼应。措施分析是建立在障碍分析的基础上 的，并考虑到这些措旆在中国的可行性提出了一些具体实旋的方案。 4 找闻消费衍矿i 址抖弹济研究所0 0 3 4 2 2豫婷婶 第章消费信贷理论 第一节消费信贷韵涵义 消费信贷，又称消费信用，是商业银行、金融公司、信用社等金融枫构和企 业等信用机构向缺乏货币购买力的消费者发放的，用于赊销服务和消费支出的贷 款，是消费者在资金不足的状况下，用贷款来购买消费品的一种特殊的消费形式。 消费信贷的出现有效的解决了消费者的购买欲望与现实的购买能力之间的矛盾， 同时加快了生产者和销售者的资金周转，使再生产得以顺利进行。 从消费者方面看，消费信贷是通过向银行借款，用明天的钱来购买今天的商 品，从整个经济来看，它通过银行的贷款来实现资金在不同经济个体之间的转移， 优化配置资源，实现整个社会资金的融通。作为一种特殊的经济行为，消费信贷 有几个特点： l 、远期消费行为提前实现 这是消费信贷最鲜明的特点。消费信贷是在消费者财产和收入不能满足目前 的消费需要的状况下，通过向银行借债来满足当前的消费需求，然后再以未来的 收入偿还借款，相当于远期的消费行为提前实现。 2 、理财行为 消费信贷意味着一种不同的理财行为。一般家庭中存在着两种理财方式，一 种是以现金购买，财产和收入积累到一定程度后才发生相应的消费行为；另一种 就是消费信贷的方式，寅吃卵粮，以信用的方式购买。 在收入和财产水平有限的情况下，消费信贷不失为一种比较好的理财选择。 人们可以提前消费一些大件的耐用消费品，提高了生活质量。在收入和财产水平 比较高的情况下，消费信贷是合理耐用资金的方式。这其中涉及机会成本的问题。 购买大件耐用消费品一般需要的资金比较多，如果这笔资金用于投资可能会有丰 厚的收益，而将其用于消费品韵购买无疑相当于损失了可能的潜在收益。所以即 使在收入和财产水平比较高的情况下，许多消费者也选择消费信贷来达到资金最 有效用的利用。 3 、投资行为 消费信贷的投资作用是和理财作用相联系的。消费信贷韵使用将消费者的 部分自有资金留置起来，消费者可以用这部分资金进行投资。 第二节消费信贷的发展背景 ：嚼消费协舒茳键障碍段进措渔蜘揆 i 译纾济研究所0 0 3 4 2 2徐婷婷 、厂商与消费者之f h j 的信贷 分期付款方式在1 7 世纪就已经出现，1 9 世纪2 0 年代随着经济的不断发展商 业信用 j t 始对经济产生重要的影响，并逐渐转化成消费信贷。在美国，1 8 0 7 年 消费者购买耐用消费品时就已经开始向厂商不固定的赊购；1 9 0 7 年，汽车销售 玎始采用分期付款方式；3 0 年代在经济大萧条的状况下消费信贷达到一个高峰； 二二战以后随着经济的迅速复苏和发展，消费信贷也得到前所未有的发展。1 二、商业银行介入消费信贷 商业银行开始并不经营消费信贷业务，这与商业银行最初经营批发业务的定 位相关。很大一部分商业银行认为，资金贷给消费者用于耐用消费品的购买而非 用于生产，不利于国民收入的增加和经济的增长。消费信贷的利率一般不高，这 也在很大程度上抑制了商业银行经营消费信贷的积极性。从2 0 世纪3 0 年代开始， 消费领域发生了新的变化，耐用消费品的普及掀起了一场消费革命，同时市场上 对资金的需求较战前大为减少，银行的资金出现了过剩。为了有效的利用闲置资 金，适应消费市场的变化，商业银行把眼光投向消费信贷领域，商业银行也开始 逐渐介入消费信贷。 三、消费信贷在市场经济国家迅速发展 消费信贷在市场经济发达的国家得到迅速发展的原因有以下几点： 1 、商业银行业务重点的调整 商业银行的业务也分为零售和批发两种。在很长一段时间里，零售业务主要 由储蓄银行和其他的金融机构经营，商业银行则负责批发业务。2 0 世纪5 0 年代 末，商业银行开始认识到零售业务的重要性，并开始拓展零售业务。商业银行鼓 励来银行开户，设立大量的分支行，扩大零售网点，方便客户办理存贷业务。此 外，银行还开展了多项服务性业务，如保险、咨询、房地产等。商业银行业务重 点从批发向零售的调整，为消费信贷的发展开辟了广阀的空间。 2 、充裕的资金 二战以来，市场上对于资金的需求大幅度减少，资金的供给又相对充足，资 金出现过剩的状况。商业银行为了使其手中的大规模的资金充分的发挥作用，带 来经济效益，多方寻求资金的出路，消费信贷领域恰好提供了良好的机会。 3 、消费领域的变革 二战后新兴工业的迅猛发展在西方国家普及了耐用消费品如电视机、电冰 箱、汽车等，也在消费领域引领了一场消费革命。生产耐用消费品的工业企业为 了尽快的销售产品，扩大生产，鼓励消费者以分期付款的方式来购买耐用消费品， 从而促进了消费信贷的发展。 4 、消费信贷品种的增加和服务领域的扩大 我1 目消费信贷踅雎障弼捷改进蝣旖棚棒 辫绎济研究所0 0 3 4 2 2份婶婷 随羞经济不断发展和发放消费信贷经验的积累，消费信贷的种类从丌始的耐 删消费品信贷扩展到服务领域和现金信贷，出现了循环贷款方式，而信用 又使 得债用延伸到生活的各个方面，消费信贷服务更加便捷。 5 、政府金融政策的扶持 为了刺激经济发展，许多西方国家政府颁布了鼓励商业银行发放消费信贷的 会融政策，为商业银行发展消费信贷大开方便之门。 6 、居民收入的保值 战后西方国家经济迅速发展，居民的收入和生活水平都获得了很大的提高。 经济增长的同时也带来了通货膨胀，为了尽可能的避免币值下降带来的收入损 失，居民选择了消费信贷，通过借贷来满足消费的需要。 第三节消费信贷的作用 一、对消费者的作用 第一，它使远期消费行为提前实现，提高了消费者的生活质量。 消费信贷在衣食住行文化等方面贷款品种的拓展，大大提高了消费者的生活 质量。例如，住房和汽车是消费者日常生活中占支出比例最大的耐用消费品，如 果采用现金支付，大多数入的收入和财产都不足以负担，但住房消费信贷和汽车 消费信贷恰好解决了这个问题，它通过分期付款，减轻了消费者的负担，使消费 者提前购买新住房和新汽车，然后再用将来的收入逐渐还清。 第二，为消费者消费带来了极大的便利 这在信用卡消费信贷上体现最为明显。国外信用卡大多数为贷记卡，发卡银 行有定的信用额度，持卡人在信用额度内可以先消费后还款，然后在规定的期 限内必须还清款项。信用卡的“透支”功能为消费者在缺乏资金的时候提供了便 捷。发卡银行一般都和商户建立联系，持卡人在开立信用卡账户后，可以在国内 外所有的特约商户进行消费，在发卡银行受理网点进行存取现金和转账。消费者 在进行购物旅游等活动时，不需要进行现金结算，避免了现金携带和结算的繁琐， 也减少了现金丢失和被盗的几率。 第三，应付消费者意外的支出 消费者在日常生活中都会保留一部分现金，用于意外的开支。但有一些突发 事件，比如房屋修缮、汽车修理、医疗支出等都需要大笔的现金，而消费者保留 的现金一般都是有限的，在这些情况下不一定能够满足意外支出，所以，消费信 贷在这种情况下就能发挥作用，帮助消费者渡过难关。 二、对生产者、销售者的作用 7 ! ：商消费伟伊发糙障碍及改进 施和探 群绎济研究所0 0 3 4 2 2 徐婷婷 筇一一，加快商品和资金流通，有利于扩大再生产 消费信贷使消费者远期消费行为提前实现电就相当于使生产者和销售者的产 提前卖出，商品的售出加快了资金的回收，从而使生产者和消费者有足够的资 金来进行扩大再生产。 第- 扩大了销售量和销售额，提高了竞争力 消费信贷为潜在的消费群体提供了机会，将他们未来的消费能力转化为当前 的消费能力，扩大了消费群，从而生产者和销售者可以卖出更多的商品，销售量 和销售额必然上升，为生产者和销售者带来了更丰厚的利润。同时，消费信贷也 成为生产者和销售者吸引顾客的一种竞争手段。如果厂商能够为缺乏购买力的消 费者提供消费信贷来满足其消费需要，也能够培养其消费者对厂商的良好印象， 增加其对商品的认同感，这对于生产者和销售者来说是一笔巨大的无形财富。 第三，加强了同金融机构的联合 生产者和销售者要充分利用消费信贷的好处必然要同提供消费信贷的金融 机构建立关系。一般厂商都会和金融机构签订协议，销售商还会成为金融机构的 特约商户，消费者可以在这些特约商户那里先购买产品再还款。消费信贷就在厂 商和金融机构之间架起了一座桥梁，这种良好的信用合作关系使两方都受益。 三、对金融机构的作用 第一，消费信贷是金融机构的优彘资产，为金融机构提供了盈利的途径。 消费信贷是金融机构相对比较优良的资产。消费信贷的出现为金融机构闲置 的资金找到了用武之地。随着经济的发展，消费者对消费品的需求也越来越多， 档次也逐渐提高，金融机构相继推出各种创新品种来吸引消费者。消费信贷也会 在金融机构的业务中占据越来越重要的地位。 第二，消费信贷增加了金融机构的吸引力 消费信贷与消费者的日常生活息息相关，消费者对与消费信贷的关注大大超 过其他的贷款品种，如果金融机构能够使消费者接受自己提供的消费信贷，无疑 也使消费者增加对它提供的其他金融服务的兴趣，从而扩大了自己的客户群。 第三，消费信贷对金融机构风险起到了分散的作用 通过消费信贷的发放，金融机构可以调整本身的资产结构，起到分散风险的 作用。 四、对整个经济的作用 消费信贷能够对整个国民经济起到调节的作用。在商品经济和市场经济条件 下，社会总需求中包括消费需求、投资需求、政府购买需求、出口需求，其中消 费需求占有很大的比重，是社会总需求的重要推动力量。2 在社会总需求出现不 足，国民经济比较萧条或者萎缩的情况下就需要消费信贷这一手段来拉动社会总 8 找嘲消费衍4 l ：! 腱障碍搜改；i 措确抓雌抖终济研究所0 0 3 4 2 2稚婷婷 需求。通过消费信贷使居民的远期消费能力提前实现，提高了支付能力，从而实 啦经济的复苏，总需求带动经济增长的良r 胜循环。相反，在总需求相对过旺的情 况f 利率相对较高，消费名放弃或减少消费信贷也会对总需求产生抑铡作照。 第四节消费信贷的理论框架 、消费信贷需求理论 消费信贷需求分析最初来源于费雪( f i s h e r i ) 的利息理论。1 9 3 0 年，费雪在 其利息论中首次分析了消费者对于目前消费和未来消费的时间偏好，并对消 费者将全部财富在当前和未来消费的分配进行了初步的分析和探讨。3 1 9 5 8 年的 希斯勒弗( h i r s h l e i f e r j ) 和1 9 6 4 年的加斯特( j u s t e r e t ) 和夏( s h a y r p ) 分别对费 雪的理论进行了拓展。在拓展后的理论中，假定耐用消费品能够为消费者提供一 系列的服务，与租借这些消费品相比，购买这些消费品能够使消费者在使用期内 节约一定的时间和租金。在消费者目前和将来的消费偏好一定的情况下，消费者 会更愿意购买耐用消费品。而当目前的收入和财产不足以满足消费需求时，消费 者就会利用消费信贷来满足购买欲望。4 消费者在选择一种跨期的消费最佳模式 时产生了对消费信贷的需求。 此后莫迪格里安尼( f r a n c om o d i g l i a n i ) 提出了“生命周期假说”5 ，弗里德曼 ( m i l t o nf r i e d m a n ) 6 提出了“持久收入假说”。这两种消费函数理论将消费需求与 收入水平联系起来。它们认为，消费者根据他们一生中预期的收入水平和积累的 财富来安排一生的消费支出，一般来说，消费者更愿意在一生中保持比较平稳的 消费水平。如果消费者对于收入水平的预期比较高，消费支出也会比较高。如果 他们目前的收入和财产不能满足当前的消费需求，他们就会借助消费信贷来维持 一个稳定的消费水平；如果消费者的收入出现暂时性的下降，他们也会转而使用 消费信贷，来保证正常的消费水平不会因为收入的暂时下降而降低。消费者对消 费信贷的需求是为了保持一个比较稳定的消费水平而解决暂时性的资金缺乏。 二、影响消费信贷需求的因素 ( 一) 消费信贷的价格 消费信贷的价格是消费信贷成本的重要组成部分，它包括消费信贷的利率及 其他需要支付的费用。在不考虑其他蹰素变动的情况下，消费信贷韵价格是和消 费信贷的需求呈反比的。消费信贷的价格越高，消费者还款的负担越重，消费者 越不愿意贷款，消费信贷的需求越低。 ( 二) 消费者的收入和财产 一般来说，消费者的收入和财产与消费者的消费需求是正相关的，收入和财 9 我固消费侪贷笈胜障碍足改：赴 器施川搛 世界经济研究所1 1 0 3 4 2 2镣婷婷 户越多，消费需求倾向于越高。但消费苔的收入和财产越多，他的购买能力和支 付能力也就越强，他就可能不需要借助消费信贷来满足购物欲望：同时，消费者 娃西愿意动用收入和财产进行消费还取决j 二其消费及理财观念。如果消费者偏好 于当前消费，又希望将自己的收入和财产用来进行投资增值，他就会选择运用消 费信贷的方式，而稳定的收入和丰厚的财产有助予消费者将来的还款。 ( 三) 税收 税收对于消费信贷的影响要从两方面来看，一方面，个人所得税的征收会降 低消费者当前和未来的可支配收入，影响到消费需求从而影响消费信贷的需求； 另一方面，消费信贷的利息能否从应税所得中扣除也直接影响到消费者的债务负 担。以美国为例，美国在8 0 年代中期后规定除个人住房抵押贷款的利息外其他 所有中短期消费信贷利息一律不能再抵扣应缴税款，这在很大程度上推动了个人 住房抵押贷款的发展。 ( 四) 生命周期 生命周期理论是莫迪格里安尼提出的，他认为消费者在一生中的不同时期的 收入水平、消费行为和储蓄行为是不一样的，对消费信贷的需求也不相同。从有 能力申请贷款开始，一般要经历五个阶段：新婚前后期、家庭形成初期、中年期、 空巢期、退休后期。消费信贷需求随着这五个阶段呈现先增长后下降的态势，在 中年期，随着消费者事业的发展、收入的上升、家庭事务的增多，消费需求到达 顶点。 ( 五) 其他因素 直接或间接的影响消费者的购买欲望和购买能力的因素都会对消费信贷的需 求产生影响，其中包括消费者的家庭状况、职业稳定性、经济的发达程度、民族 的消费习惯等等。 三、消费信贷的供给 消费信贷的供给同样也受到多种因素的影响，其中三个因素是比较重要的： ( 一) 消费信贷的经营成本 消费信贷的经营成本包括贷款发放成本、贷款账户的维持与清算成本、贷款 损失和资金成本四部分。经营成本越高，消费信贷的供给就越低。 ( 二) 消费信贷的风险 消费信贷的风险主要包括1 、信用风险，借款人由于各种原因不能按时、足 额的偿还到期贷款本息而给消费信贷的提供者带来损失的风险；2 、流动性风险， 消费信贷不能及时变现造成的消费信贷提供者的支付风险；3 、利率风险，贷款 期内由于市场利率的变化而给消费信贷提供者带来的利润下降的风险：4 、提前 偿还风险，借款人提前偿还贷款而使消费信贷提供者原来的现金流计划被打乱从 1 0 i ；璺望塑堕竺竺壁堕堡丝坠兰塑塑型堡 【 上羿经济研究所0 0 3 4 2 2徐婷婷 、日造成咖驶入的f 降的风险。考虑到t 述风险，消费信贷提供者要求获得相应的 段益来弥补风险可能造成的损失。如果消费信贷带来的收益无法弥补，睫供省提 她肖费信贷的积极性就会下降，从而消费信贷的供给也相应下降。 ( 三) 消费信贷的价格 消费信贷的价格在很大程度上取决于消费信贷的市场需求以及消费信贷提供 者本身的情况。消费信贷的价格越高，消费信贷的供给自然也越多。 四、消费信贷的供求与市场均衡 消费信贷的供给和需求受到很多因素的影响，其中消费信贷的价格是一个很 重要的因素。在不考虑其他影响因素的情况下，消费信贷的价格与消费信贷的供 给呈正相关关系，与消费信贷的需求则呈负相关的关系。这种关系可以用坐标图 来表示。 我们用横轴来代表消费信贷的供给量和需求量( q ) ，纵轴来表示消费信贷的 价格( p ) ，根据消费信贷的价格和消费信贷的供求量之间的关系，可以得到一条 向上倾斜的供给曲线( s ) 和一条向下倾斜的需求曲线( d ) 。这两条曲线之间必 定有一个交点( e ) ，在这一点上消费信贷的供求达到平衡。与此相对应的决定了 消费信贷的均衡价格( p e ) 和均衡数量( q 6 ) 。消费信贷市场将在e 点上达到市场 均衡，在这一点上消费者和消费信贷的提供者都获得了最大的效益。也就是说， 所有能够接受和承担p e 价格的消费者都如愿以偿的获得了贷款，能够购买所需要 的商品和服务，而消费信贷的提供者也实现了最大的利润。 p d q eq 图1 1 消费信贷的供求曲线和消费信贷市场平衡 本章小结 作为一种特殊的信贷形式，消费信贷有着鲜明的特点。它对于微观经济主体 以及整个宏观经济都发挥着作用。对于消费信贷理论的探讨侧重于对消费信贷供 求理论的分析。在不考虑其他因素的情况下，消费信贷价格的调节能够使消费信 贷市场在某一点上达到均衡。 我旧消赞f 矗强。窆糙障僻硬亡堑逃措施甜搽世界经济_ i j f 究所0 0 3 4 2 2徐婷婷 第二章幽外消费信贷发展状况研究一一美、英、r 实例分析 固外的消费信贷已经经历了2 0 0 多年的发展，已经建立起了多样化的消费信 贷供应体系、发达的消费信贷市场和健全的规范制度。其中消费信贷种类最多、 范围最广、发展最成熟的国家首推美英。美国的消费信贷业务在1 9f 眭纪初就出 现，但消费信贷的迅速发展是在二战以后。一方面，政府鼓励消费信贷的发展； 另一方面，居民形成了“先消费，后还款”的消费观念和超前消费方式，推动了 美国消费信贷市场的迅速发展。英国消费信贷历史悠久，消费信贷业也比较发达， 消费信贷的种类繁多。单从提供者来看就有银行提供的消费信贷，金融商行提供 的消费信贷和零售商提供的消费信贷。同本则是在亚洲国家中消费信贷最发达的 国家，所以本章重点选取美、英、日三国作为实例分析。 第一节国外消费信贷的界定及发放模式 一、美国消费信贷的界定及发放模式 美国对消费信贷的界定主要体现在相关的消费信贷法律法规上。1 9 6 8 年国会 通过的消费者信贷保护法( c o n s u m e rc r e d i tp r o t e c t a c t ) 第一部分诚实贷款 法( t r u t hi nl e n d i n g a c t ) 中规定，消费信贷是指用于个人、家庭或农业的贷款。 1 9 8 0 年国会通过的诚实贷款简化和改革法对1 9 6 8 年的诚实贷款法做了 修订，规定农业贷款不受此法案约束。1 9 7 5 年通过的同等信贷机会法( e q u a l c r e d i to p p o r t u n i t ya c t ) 中规定，消费信贷是指用于消费者购买物品、服务并 用于私人用途的贷款。7 根据消费信贷的还款方式，可以分为分期偿还贷款，包 括汽车贷款、活动住房贷款、周转贷款及其它消费信贷；非分期偿还贷款，包括 一次性偿还贷款如过渡性贷款、赊账、服务贷款等。 一般来讲，住房贷款在消费信贷中占的比例最大，但是各国对住房贷款的界 定不同。美国通常把活动住房贷款和住房改良贷款列入消费信贷中，而把个人住 房抵押贷款与其他抵押贷款一起单独分类，单独统计，不作为消费信贷。在法律 法规的调节方面，个人住房抵押贷款也不受消费信贷法规的调节，而是由专门的 法律如联邦住房法、住房抵押贷款法、联邦住房贷款银行法等来调节。 在美国的商业银行里，住房抵押贷款由专门的贷款部门负责而不是由消费信贷部 门负责，美联储消费信贷的统计数据中同样也不包括住房抵押贷款的数据。8 一般来说，美国的消费信贷有以下几种形式： 1 、个人信用额度。个人信贷额度是根据居民个人的信用状况所提供的消费信用， 最典型的形式就是信用卡。在各种消费信贷产品中，信用卡的利率也是最高 怼囝消赞信贷技艟障磷成_ 改进描施初棒世界绎济研究所0 0 3 4 2 2徐蚌婷 的，般年利率在1 8 九右。 a 无抵押个人贷款。无抵押的贷款主要是供个人解决一些应急性的财务需要， 包括旅游支出、医疗支出、纳税支出和教育支出等。 ： 、个人资金周转贷款。个人资金周转贷款是为了解决个人临时性的资金需要， 由金融机构向个人提供短期资金周转的贷款。这类贷款金额小，期限短，还 款的资金来源j l 乎全部依靠借款人的工资收入。 4 、房屋整修贷款。不属于房屋重建的小型工程都可以申请此类贷款。房屋整修 贷款的期限与贷款额大小有关。最常见的房屋整修贷款期限都在2 7 年之 间。 5 、耐用消费品贷款。美国耐用消费品贷款基本上是同个人住房抵押贷款同时发 生的。在银行的实际业务中，耐用消费品贷款是一个地位并不重要的贷款品 种，贷款的额度都比较低，期限也很短，利率比较高。 6 、学生贷款。学生贷款主要依靠教育部和其他政府机构支持或主导的各种学生 贷款资助计划来推行，商业银行是在这些计划的支持下，以参与者的身份提 供贷款。 7 、个人债务重组贷款。目的是通过贷款让负债过高的消费者有机会进行债务调 整，把每月需要还本付息的债务额降低到个人收入能够负担的水平上，使消 费者免于落入破产的境地。 8 、汽车贷款及住房抵押贷款。汽车贷款一般有直接贷款和间接贷款两种形式。 直接贷款由银行直接受理，间接贷款是通过汽车经销商经办的。住房抵押贷 款是一项非常重要的业务，占到美国银行业信贷业务总量的4 0 以上。9 美国消费信贷的提供者不仅仅限于商业银行、金融公司、信用合作社、储蓄 机构等金融机构，非金融商业组织如汽车制造企业、电讯企业等也提供一部分消 费信贷，并且美国的消费信贷有一部分是证券化的形式出现的。从下图可以看出， 除已经证券化的贷款外，商业银行是消费信贷的最大提供者。 璺曼塑垫堕堕垄壁堕堡丝墨些丝翌! ! 燮 世界绎济研究所0 0 3 - 2 2徐婷婷 数据来源：根摧天联f 【 i2 0 0 3 37j = 士发布的消赞信贷数摄绘制。“ i 二、英国消费信贷的界定及发放模式 这罩主要介绍英国商业银行提供的( 所占比重最大) 消费信贷。 l 、住房抵押贷款 英国住房抵押贷款与保险、养老金、个人储蓄账户等相联系。它的主要形式 有人寿保险式、养老金式、个人储蓄账户式、资本偿还式住房抵押贷款和桥梁贷 款。前三者分别将人寿保险单、养老金计划及契约、个人储蓄账户作为抵押，将 其中的另一部分作为归还贷款本金的来源。资本偿还式住房抵押贷款发放贷款的 运作类似于资本，银行要求借款人必须按月偿还本金和利息，并在贷款期内全部 还清。桥梁贷款是为了满足消费者出售旧房、购买新房时资金不足的需要提供的 抵押贷款，起到桥梁的作用。 2 、个人贷款与基础利率贷款 个人贷款是由银行向个人发放的用于购买新车或度假的消费贷款。个人贷款 属于定期贷款，贷款期限1 0 年以下，利率形式采取固定利率方式，贷款偿还采 取逐月分期付款方式，可附有抵押担保。同时为了解决一些特殊情况如借款人申 请的借款额超过银行规定的个人允许最高借款额或者采取非按月还款的借款人 申请借款的融资问题，银行还提供基础利率贷款。 3 、信用卡 在英国，大多数商业银行都参加了维萨( v i s a ) 和万事达( m a s t e r ) 信用卡组 织。商业银行根据贷款申请人的月收入和信用状况发行普通卡和金卡，并确定持 卡人的信用额度及月最小还款额。银行同时也会规定优惠的政策，如无息偿还期， 超过这个时期就必须支付利息。商业银行还广泛发展特约商号。银行向接受信用 卡的特约商号收取参加费和手续费。 4 、协议透支与非协议透支 协议透支与非协议透支是专门针对消费者短期资金需要的。协议透支是银行 和消费者事先签订透支协议，规定借款人的还款资金来源、还款时间等贷款条件。 而对于信用良好的老客户，在未收到工资前无须与银行签订协议就可进行活期账 户透支。银行根据不同类型的消费者确定非协议透支额，一般控制在工资收入的 2 5 一5 0 ，否则银行将记入“非经常情况”中，作为个人不良贷款记录。 5 、循环信用便利 循环信用便利是比较流行的种消费贷款形式。银行根据申请人的信用水平 及还款能力等事先设定最高的信用额度，在这个信用额度内，当消费者发生一笔 透支或贷款，并在规定时间内还清贷款，其可使用的贷款额度又恢复到原来设定 的水平，从而可以继续使用信用额度进行透支或贷款。银行每年要对循环信用便 1 4 找i 目消费信贷艇腱障碍及亡奠进错插静j 探 叶粹经济研究所0 0 3 4 2 2棣婷婶 利的还款情况进行至少一次的审查，调整最高信用额度。对于高收入、高消费的 消费者，银行可准予l 万英镑的最高信用额度。 、日本消费信贷的界定及发放模式 f 本是一个高储蓄、高投资率的国家，居民的储蓄率很高，消费需求就相对 不足。为鼓励居民消费，日本政府在5 0 年代就专门建立了住宅金融公库，6 0 年 代开始，日本的消费信贷进入了规范化、制度化阶段，消费信贷得到很大的发展。 r 本的消费信贷业务品种和消费信贷提供者很多，消费市场发达。在消费信贷业 务中比例最大的是住房贷款，约占9 0 。“ f 1 本根据消费信贷的发放是否有合作方将消费信贷分为合作式消费信贷和非 合作式消费信贷。 合作式消费信贷是在合作方( 一般是指销售商) 提供担保的情况下银行向消 费者发放贷款，用于购买销售方的商品。它的对象主要是住房、汽车、电器、家 具等方面的零售信贷以及旅游、结婚等方面的服务信贷。在消费者购买商品或者 进行服务性消费时，销售商会提醒消费者使用消费信贷。消费者同意使用后，销 售商就进行信用调查，并就消费信贷的条件等具体事由与消费者磋商。然后银行 再进一步审查。 非合作式消费信贷则是指银行发放的消费信贷没有合作对象也没有特定资金 用途。这种方式主要适用于教育消费贷款和没有指定资金用途的得个人消费信 贷。这种消费信贷方式是日本全国银行协会联合会于1 9 8 6 年2 月推出的。因为 它的特点，银行对申请人的信用审查比较严格，并且要求借款人提供贷款担保。 第二节对于消费信贷的规范 消费信贷涉及到商业银行及其他金融机构、消费者、销售商、信用评绂等中 介机构多方面的活动和利益，对整个国民经济也有重要的影响，通过对消费信贷 的规范，约束消费信贷参与各方的行为，保护正当利益，防范潜在风险，使其对 信贷市场的正常运转、国民经济的健康发展起到积极的作用。消费信贷规范的完 善程度也成为衡量个国家消费信贷市场发育程度、信用经济发达程度的重要标 准。世界各国都对消费信贷做出了相应的规定。最主要的手段是对消费信贷的法 律规范以及信用调查制度的建立。美国对消费信贷的规范是最具有代表性的，而 且比较完善，以下就以美国对消费信贷的规范为例来说明国外市场经济发达国家 对于消费信贷的规范。 一、消费信贷的法律规范 国外消费信贷的法律可以分为两类，综合性的消费信贷法律和特别性的消费 疆陶消费信贷麓畦蟑碍度踵j ! l _ 强旃初探l ! t 羿绛济州究所0 0 3 4 2 2徐婷婷 ：，1 i 贷法律。美困是世界上最早制定综合性消费信贷法律的国家，1 9 6 8 年美国就 i m 了统一消费信贷法，1 9 6 9 年义颁佑了消费信贷保护法。 卜) 消费信贷保护法 1 、诚实贷款法( t r u t hi nl e n d i n g a c t ，t i l a ) 诚实贷款法要求贷款人将各种信息透明化，使借款人能够了解实际的利息和 键用，防止欺诈和借款决策失误。它适用于所有的消费信贷。( i t i s t h ep u r p o s eo f t h i ss u b c h a p t e rt oa s s u r eam e a n i n g f u ld i s c l o s u r eo fc r e d i tt e r m ss ot h a tt h ec o n s u m e r w i l lb ea b l et oc o m p a r em o r er e a d i l yt h ev a r i o u sc r e d i tt e r m sa v a i l a b l et oh i ma n d a v o i dt h eu n i n f o r m e du s eo fc r e d i t ，a n dt op r o t e c tt h ec o n s u m e ra g a i n s ti n a c c u r a t ea n d u n f a i rc r e d i tb i l l i n ga n dc r e d i tc a r dp r a c t i c e s 1 2 ) t i l a 要求贷款者按照标准格式公开消费贷款的融资费用和年利率，借款者可 以对贷款条件和借款成本在不同贷款种类之间和不同贷款者之间进行比较。如果 商业银行的广告涉及到贷款的偿还和定价，就必须同时公布与贷款有关的全部贷 款条件，包括借款成本、年融资费用率、首期付款、还款额、贷款最后期限等。 贷款者向消费者提供信贷时要对信贷条件进行披露的规定是强制性的。t i l a 的 具体实施条例被称为z 条例，告诉商业管理者如何理解这部法律，同时增加 了对信息披露的要求。 1 9 7 4 年，美国联邦贸易委员会对该法进行了一次重要的修改，允许购买者在 3 个交易日内以2 5 美元或更多的钱来取消家庭购买的物品或服务。1 9 8 2 年，美 联储又对z 条款做了彻底的调整，对年利率及资金费用的披露要求进一步具体 化，还对信息披露中的错误如何处理做了规定。 2 、同等信贷机会法( e q u a l c r e d i t o p p o r t u n i t y a c t ，e c o a ) 同等信贷机会法于1 9 7 5 年生效，主要是禁止歧视性行为。它规定贷款人仅仅 由于种族、宗教信仰、肤色、性别、年龄、婚姻状况、国籍、享受社会福利等而 拒绝向潜在借款人提供贷款，属于违法的歧视行为。( i ts h a l lb eu n l a w f u lf o ra n y c r e d i t o rt od i s c r i m i n a t ea g a i n s ta n ya p p l i c a n t ，w i t hr e s p e c tt oa n ya s p e c to fac r e d i t t r a n s a c t i o no nt h eb a s i so fr a c e ，c o l o r , r e l i g i o n ，n a t i o n a lo n g i n ，s e xo rm a r i t a ls t a t u s ， o ra g e ( , p r o v i d e dt h ea p p l i c a mk a st h e c a p a c i t y t oc o n t r a c t ) ；b e c a k 】g e 出o rp a r to ft h e a p p l i c a n t s i n c o m ed e r i v e sf r o ma n y p u b t i c a s s i s t a n c e p r o g r a m ；o rb e c a u s e t h e a p p l i c a n t h a si ng o o df m t he x e r c i s e da n yr i 班u n d e rt h i sc h a p t e r 1 3 ) 它的禁止条款体 现在对索要资料的限制以及对信用评分制度和贷款报告的要求上。如贷款人不能 要求申请人提供有关婚姻状况、赡养费、子女抚养费、公共补助费、有关妇女的 生育能力等方面的资料。信用评分制度需要在有助于改善贷款申请人信用状况的 条件下，可以采用年龄、性别和婚姻状况等方面的资料。在贷款报告方面，对于 1 6 缆旧消赞信贽发燧障碍及凶进捎施幸j j 探睦上卉绛济研究所