（金融学专业论文）商业银行表外业务创新及其风险管理.pdf

原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进 行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体己经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡 献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人 承担。 论文作者签名：兰鱼日期：型生生 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保 留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅 和借阅：本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 黼瘁进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本 。学褴埝文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：姜矗导师期：竺! 生生 山东大学硕士学位论文 摘要 二十世纪七八十年代，世界经济处于动荡之中，市场利率、汇率起伏 不定通货膨胀居高不下，经济时而高涨、时而萧条。以此为契机，金融 创新活动在西方高潮迭起，并迅速扩展到全球。这股金融创新热潮引发了 商业银行业务在理论上和实践上的创新。 商业银行为了应付时值不利的市场条件，满足客户的各种需求，同时 为了增加收入，提高资本与资产的比率，开始大规模从事表外业务活动。 国外特别是西方发达国家商业银行的表外业务，无论是在数量上还是品种 上都有了质的飞跃。商业银行通过表外业务起到了服务客户、联系客户、 促进银行传统资产负债业务发展的作用。可以说，表外业务的发展程度已 成为现代商业银行的重要标志。表外业务收入占银行全部收入的比重逐年 增加，成为商业银行赢利的主要手段。金融业务表外化和商业银行经营国 际化、资本证券化一样成为国际金融业务发展的一大趋势。但是表外业务 为商业银行带来机遇的同时，也以其巨大的风险对银行的风险管理提出了 挑战。表外业务金融杠杆性高、盈亏数目巨大、透明度低、监管难度大， 潜藏着巨大的风险，稍有不慎就会给银行带来灭顶之灾。因此，各国金融 管理当局和商业银行纷纷在巴塞尔委员会的监管框架下，对表外业务风险 管理展开了理论研究和监管实践。本文正是以此为出发点，对商业银行表 外业务的风险管理。从银行的内部自律和外部监管两方面进行了论述，并 对我国银行业表外业务风险管理的取向进行了分析。 本文全文共分五部分。第一部分是导言，从金融创新出发，指出商业 银行表外业务是金融创新在银行领域的具体体现。第二部分分析了商业银 行表外业务发展的动因，并对表外业务的发展与现状从业务量、业务收入、 业务种类和业务结构四个方面进行了中外比较，分析了我国商业银行表外 业务与西方银行在发展程度上的差异，故该部分可看作是对表外业务所作 的概述。第三部分提到了表外业务风险的特点及风险存在的形式，并从商 业银行自身角度，对如何进行表外业务风险管理，即如何进行风险的衡量、 处理等作出了论述。第四部分则从表外业务的外部监管视角，阐述了金融 山东大学硕士学位论文 管理当局对表外业务实施监管的意义、措施和手段，该部分还对巴塞尔 协议中有关表外业务的管理规定进行了分析。本文第五部分在对我国商 业银行表外业务风险管理现状进行分析的基础上，分别从金融管理当局和 商业银行自身两个角度，对如何识别、防范和化解我国银行的表外业务风 险提出了几点粗浅的看法。 关键词：商业银行表外业务风险管理 关伟 山东大学硬士学位论文 a 8 s t r a c t i nt h e1 9 7 0 sa n d l 9 8 0 s ，t h ew o r l de c o n o m yw a ss u f f e r i n gf r o m t u r b u l e n c e b o t hi n t e r e s tr a t ea n de x c h a n g er a t ef l u c t u a t e dr a n d o m l y ， a n dm o s tc o u n t r i e ss a was e v e r ei n f l a t i o n o nt h ec o n s e q u e n c e so ft h e s e ， t h ew a v eo ff i n a n c i a li n n o v a t i o ns p r e a d f r o mw e s t e r nc o u n t r i e s t h r o u g h o u tt h ew o r l d t h i sh e a tw a v er e s u l t e di nt h et h e o r e t i c a la n d p r a c t i c a l i n n o v a t i o ni nb a n k i n g i no r d e rt oc o p ew i t ht h ei n s t a b l ee c o n o m i cs i t u a t i o n ，m e e tt h c v e r s a t i l ed e m a n d sf r o mc u s t o m s ，a sw e l la si n c r e a s et h ei n c o m ea n d r a i s et h er a t i oo fc a p i t a lt oa s s e t s ，c o m m e r c i a lb a n k sw e n ti nf o r l a r g e - s c a l eo f f b a l a n c e s h e e ta c t i v i t i e s ( o b s ) e s p e c i a l l yi nt h e d e v e l o p e dc o u n t r i e s ， o b st o o ka c o n s p i c u o u si e a p n o t o n l y q u a n t i t a t i v e l yb u ta l s oq u a l i t a t i v e l y o b sh e l p e dc o m m e r c i a lb a n k s s e r v ec u s t o m sb e t t e ra n dc o n t r i b u t e dt ot h ed e v e l o p m e n to ft r a d i t i o n a l b a n k i n gb u s i n e s s e s t h e1 e v e lo fo b sh a sb e c o m eo n eo ft h ei m p o r t a n t i n d i c a t i o n so fm o d e r nb a n k s t h ei n c o m ef r o mo b sa c c o u n t sf o rar i s i n g r a t i 0t ot h ew h o l ei n c o m eo fab a n k a sb a n k i n gb u s i h e s s i n t e r n a t i o n a l i z a t i o na n da s s e ts e c u r i t i z a t i o n ，o f f b a l a n c es h e e t a c t i v i t i e sh a v eb e e nan e c e s s a r yt e n d e n c yo fi n t e r n a t i o n a lf i n a n c e h o w e v e r ， b e c a u s eo ft h et r e m e n d o u s r i s k ， o b sa l s o c h a l l e n g e s c o m m e r c i a lb a n k st or i s km a n a g e m e n t a sar e s u l t ，a c c o r d i n gt ot h e s u p e r v i s o r yf r a m e w o r ko fb a s e lc o m m i t t e e 。a u t h o r i t i e so ff i n a n c i a l g o v e r n a n c ea n dc o m m e r c i a lb a n k sa 1 1c a r r yo nb o t ht h e o r e t i c a lr e s e a r c h a n dp r a c t ic eo nr i s km a n a g e m e n to fo b s b a s e do nt h ea b o v er e a l i t y ， t h i sd i s s e r t a t i o nd is c u s s e sr i s km a n a g e m e n to no b si nt w oa s p e c t s ， w h i c ha r es e l f - d i s c i p l i n eo fc o m m e r c i a lb a n k sa n ds u p e r v i s i o nf r o m o u t s i d e t h e n ，t h i s d i s s e r t a t i o na n a l y s e sh o wt o c a r r y o nr i s k m a n a g e m e n to no b si nc h i n a 5 山东大学硕士学位论文 t h i sd i s s e r t a t i o nc o n s i s t so f f i v ep a r t s t h ef i r s t p a r t i s i n t r o d u c t i o n ，w h i c hh o l d st h eo p i n i o nt h a to b s i st h em a n i f e s t a t i o n o ff i n a n c i a li n n o v a t i o ni nt h ef i e l do fb a n k i n g t h en e x t p a r t d i s c u s s e st h ei n c e n t i v e st ot h ed e v e l o p m e n to fo b s ，a n dc o m p a r e st h e a c t u a l i t yo fo b si nc h i n aw i t ht h a ti nw e s t e r nc o u n t r i e s t h i sp a r t m a yb er e g a r d e da st h eg e n e r a li t yo fo b s t h et h i r dp a r t i sr e f e r r e d t ot h ec h a r a c t e r i s t i c sa n dt h ef o r m so ft h er i s k o f o b s ，a n d d i s s e r t a t e sr i s km a n a g e m e n to no b si nt h ep o s i t i o no fc o m m e r c i a lb a n k s c o n t r a s t i v e l y ，t h ef o u r t hp a r ti sa b o u tr i s km a n a g e m e n to no b sf r o m t h ep o i n to fv i e wo ff i n a n c i a lg o v e r n a n c ea u t h o r i t i e s t h i sp a r ta l s o d i s c u s s e st h ec o r r e s p o n d i n gc o n t e n tc o n c e r n e dw i t hb a s e lc o n c o r d a t t h el a s tp a r ta n a l y z e st h es i t u a t i o no fr i s km a n a g e m e n to no b si nc h i n a a n dp o s e ss o m ep r o p o s a l so nt h ew a yt oi m p r o v eo u rr i s km a n a g e m e n t o no b s k e yw o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k o f f b a l a n c es h e e ta c t i v i t i e s r i s k m a n a g e m e n t 6 山东大学硕士学位论文 第一部分导言 2 0 世纪7 0 年代以来，以新型化、自由化、多样化为特征的金融创新活 动在西方高潮迭起，并扩展到全球。8 0 年代，新技术革命和金融创新浪潮使 国际资本的流动日趋活跃，金融市场的全球联系日益增强，国际金融创新成 了国际金融活动的主流。在这场金融创新热潮中，商业银行的表外业务取得 了长足发展。 一、金融创新概述 西方著名经济学家熊彼特认为创新可以包括以下五种情况：引入一种 新产品或提供一种产品的新的质量：采用一种新生产方法：开辟一个新 市场；获得一种原料或半成品的新供给来源：实行一种新的生产组织形 式。根据熊比特的“创新理论”引申而来的金融创新，指的是金融业内部种 种创造性的变革使各种金融要素进行新的结合金融理论界也据此将金融创 新分为五类：一是新技术在金融业的应用，主要是电脑和通讯设备新技术的 应用：二是国际新市场的开拓，如欧洲美元市场和亚洲美元市场的出现：三 是国内外金融市场上各种不同形式的金融商品、工具和服务的出现；四是服 务业的组织和管理方面改进；五是金融服务业的结构变化。 西方学者从理论上对金融创新的原因进行了角度不同、看法各异的阐 述。凯恩斯提出了回避管制型创新理论，该理论认为，政府对金融机构业务 经营的种种限制和规定，阻碍了金融企业获取盈利的机会。金融机构会通过 金融产品和管理方面的创新，来回避这些管制。当创新危及金融体系的稳定 和金融市场的正常秩序时，管理当局会作出反应，强化对金融体系的管制， 出现所谓“重新管制”反应。金融机构或市场又会在新的管制条件下- 发动 新一轮创新，出现“创新一管制一再创新一再管制”的循环过程。货币学派 提出了金融创新的货币因素论，该理论指出，金融创新的出现，主要是货币 方面的因素变化促成的。如，7 0 年代的通货膨胀、利率和汇率的反复无常波 动，致使出现可转让支付命令帐户、浮息票据、浮息债券与物价指数挂钩的 公债等新金融工具，可对抗因市场变化而造成的冲击，使人们在不安定因素 的干扰下获碍相对稳定的收益。此外，还有金融创新的技术发展论，认为新 技术革命的出现，特别是电脑、电讯工具的技术和设备成果在金融业的应用， 7 山东大学硕士学位论文 形成金融业务的电子计算机化和通讯设备现代化，如2 4 小时全球性金融交 易和服务、自动提款机和终端机等，是促成金融创新的主要原因。 概括来说，金融创新主要受三个因素驱动：( 1 ) 全球金融市场一体化带 来新的风险，从而对风险管理工具的需求大大提高；( 2 ) 机构投资者需要更 多、更复杂的投资技巧及风险转移的工具；( 3 ) 金融衍生产品定价理论的重 大突破导致新产品的不断涌现。 二、金融创新与商业银行表外业务 对商业银行来说，也面临羞创新的挑战，金融创新是商业银行发展的动 力。现代商业银行的业务创新属于金融创新的有机组成部分，与其他金融机 构的创新活动一起，极大地影响了整个世界金融业的格局和发展趋向。一方 面，商业银行业务创新降低了自身的经营成本，促进了业务的多样化，从而 增加了商业银行的盈利；另一方面，商业银行的业务创新也加大了自身的经 营管理难度，使其稳定性下降、业务风险增加。 2 0 世纪8 0 年代，商业银行的金融创新活动达到前所未有的高潮，反映 出对汇率、利率及信用风险的进一步规避，国际市场融资更为灵活方便。商 业银行的业务创新活动既为国际金融市场充实了交易内容和品种，同时商业 银行自身也成为国际金融市场的主体。此时的金融创新主要表现为融资方式 创新，大多以商业银行表外业务形式出现，这反映了银行资产组合管理的新 观念。 表外业务作为一种金融创新业务，是商业银行所从事的未列入资产负债 表，以提供担保和服务收取佣金或服务费的业务活动。商业银行在金融创新 浪潮中表外业务量逐年上升，表外业务种类不断增加，特别是表外业务的高 额利润，刺激着许多商业银行热衷于扩展表外业务。随着大量的表外业务从 传统业务中独立出来，表外业务在总体的业务比重中所占的比例越来越大， 改变了银行的传统作用。商业银行之间围绕着表外业务展开的服务水平和实 力的竞争也日益加剧。 但应该注意的是，随着商业银行业务创新的进程也产生了许多新型的业 务风险，主要体现在表外业务的风险猛增。表外业务虽不反映在资产负债表 中，但却可能随时转化为真实负债，其风险是很大的。特别是产生银行或有 负债的正式与非正式安排。存在着巨大的潜在风险。例如各种贷款承诺( 透 山东大学硕士学位论文 支便利、信用额度、备用信用额、循环信用额、购回协议、票据发行便利) 对商业银行存在着相当的信用风险：各种融资性或非融资性的担保均使银行 有义务承担较大的风险；而与利率、汇率及证券市场价格相关的各种互换、 期货、期权交易更是风险丛生，稍有不慎便会产生巨额亏损。或使招致灭顶 之灾。1 9 9 5 年2 月底，2 8 岁的期货经纪人尼克里森因做了7 0 亿美元的日 经指数期货和2 2 0 亿美元的日本利率期货合约，输掉了近1 0 亿美元，使具 有2 3 3 年历史的巴林银行瞬间破产。这一震惊世界的案例足以说明表外业务 的风险性所在。因此，表外业务的潜在风险巨大，监管当局对表外业务的管 理以及银行内部的风险管理成为其主要监管内容。 三、研究框架 全文的结构如下： 图l 一1 论文框架 第二部分商业银行表外业务概述 随着金融业竞争的加剧，商业银行不断地推出新的产品以提高竞争力和 增加新的利润来源。因此，与传统业务有别的表外业务受到商业银行越来越 多的重视，在商业银行业务经营中的地位不断增强。 一、表外业务的概念及特点 ( 一) 表外业务的概念 表外业务( o f f - b a l a n c es h e e ta c t i v i t i e s ，简称o b s ) 是指商业银行 所从事的，按照通行的会计准则不记入资产负债表内，不形成现实资产负债， 9 山东大学磺士学位论文 但能构成银行的或有资产负债的业务 此类业务虽然不列入银行资产负债表。能够在扩大银行的业务规模和业 务范围的同时保持资产负债表的良好外观，但这类业务与表内资产项目和负 债项目关系密切，在一定条件下会转化为表内业务，从而改变损益及营运资 本、影响银行的资产收益。本文将此类表外业务称为狭义的表外业务。 还有一类表外业务，不仅对表内业务的数量没有影响，而且不构成银行 的或有资产和或有负债，从而对表内业务的质量不会产生任何影响，该类表 外业务称为金融服务类表外业务。 这里有必要提一下中间业务的概念，中间业务是指不构成商业银行资产 负债表表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务。因此，从概念看， 中间业务是广义的表外业务，除了包括狭义的表外业务，还包括金融服务类 表外业务。 本文以下所称表外业务是狭义的表外业务 ( 二) 表外业务的特点 与商业银行资产负债表内业务相比，表外业务的特点主要体现在以下几 个方面： 1 、充分利用非资金资源 商业银行在从事表外业务活动时，不动用自身资金，通过运用自身的信 誉、机构设备及人员，依靠其特有的场地、人力、金融技术、经营诀窍、金 融工具，为客户提供服务、给予承诺、提供保证等，并收取一定的手续费， 从而实现对自身非资金资源的充分利用 2 、自由度大，发展迅速 表外业务的形式多种多样，操作灵活受限制较少。银行既可以提供低 风险的金融服务，又可以涉足具有较高风险的金融衍生工具市场：既可以直 接参与金融市场的操作，又可以以中间人的身份出现：既可以在场内交易， 又可以进行柜台交易；既可能是无形市场，也可能是有形市场这种灵活性 使银行表外业务获得了广阔的发展空间，从而在西方国家以惊人的速度发展 起来。 3 、交易高度集中 表外业务的交易，尤其是衍生工具的交易，主要集中在银行和证券商手 l o 山东大学硕士学位论文 中，出现交易集中化的趋势。从本质上说，表外业务和其他金融工具一样， 就某种业务或某种市场来说可规避风险，但就整个银行体系来说，风险只是 被分散或被转移，原先由一方所承担的风险现在已被分散给多个愿意承担风 险者，或者干脆全部转移给另一个愿意承担风险者，风险却不能最终被消除。 这样，在交易高度集中、交易金额极为庞大的情况下，往往会令许多大银行 同时牵涉同笔交易，被衍生工具相互“套牢”，一旦遭遇风险，若其中任何 一家银行突然倒闭或无法履行合约义务，势必引起连锁反应而导致许多银行 破产和整个金融市场运行不畅，从而对整个金融体系的稳定性构成威胁。 4 、金融杠杆性高，盈亏数目巨大 。 针对金融衍生工具类业务而言，资金成本低，属于“小本博大利”、高 收益、高风险的杠杆性金融业务。若变化趋势与交易者的预测相符，收益会 很高：而一旦预测与市场走势不符，亏损也相当惊人。比如，进行期货交易 通常只需缴纳较低的保证金，就可以操纵金额巨大的合约。期货价格的微小 交动对于保证金而言都是一个极大的比率，若交易者预测准了期货行情的变 化趋势，他便可通过交纳很少的一部分钱而获得可观的利润，而一旦预测与 市场走势背道而驰，大亏的情况便会发生。如果银行以追逐高额的投机利润 为目的而进行表外业务，它所承担的风险是异常大的。在衍生金融市场上， 投机日益盛行，衍生工具的投机功能也远大于避险功能，从而使衍生工具的 风险大幅提高。 5 、透明度低，监管难度大 除了一部分业务以脚注的形式标注在资产负债表上以外。表外业务大多 不反映在资产负债表上，这使许多业务不能在财务报表上得到真实体现，财 务报表的外部使用者，如股东、债权人和金融监管当局，难以了解银行的全 部业务范围和评价整体经营水平，从而无法对银行的表外活动进行有效的监 督和管理。 表外业务的上述特点，决定了表外业务存在风险的必然性。再加上有许 多表外业务( 如备用信用证等) 本身就是种或有负债，一旦借款人不能履 行合同，这种或有负债就成为实际负债，就会增加银行经营的潜在风险。 二、表外业务的分类 商业银行表外业务包括担保类、承诺类和金融衍生交易类三种类型的业 山东大学礤士学位论文 务。担保类业务是指商业银行接受客户的委托对第三方承担责任的业务，具 体包括担保( 保函) 、备用信用证、跟单信用证、承兑等。承诺类业务是指 商业银行在未来某一日期按照事先约定的条件向客户提供约定的信用业务， 承诺类业务包括贷款承诺等。金融衍生交易类业务是指商业银行为满足客户 保值或自身头寸管理等需要而进行的货币和利率的远期、掉期、期权等衍生 交易业务。 ( 一) 担保类业务 担保和类似的或有负债包括担保、备用信用证、跟单信用证、承兑票据 等。这类金融工具的共同特征是由银行向交易活动中的第三者的现行债务提 供担保，并且承担相应的风险这类金融工具的交易行为通常不反映在资产 负债表上，然而随着金融j i 矗管的深化，少数国家的金融当局开始要求担保和 类似的交易行为反映在资产负债表上。与担保有关的银行业务往往被看作是 对直接信贷不同程度的替代。担保使银行对被担保者承担以下义务：( 1 ) 在 商业交易中作为第三者现行债务的支持者或金融后盾：( 2 ) 在第三者没有能 力履行债务协议时，直接承担还款义务。在银行提供担保后，银行的客户可 以比较容易地从其交易对手处获得商业信用，通常某交易商向银行的顾客提 供贷款的必要前提是该顾客的债务协议已经得到银行的担保。担保实际上是 一种支持商业交易中第三者的银行义务。依靠担保技术，银行使其客户获得 了一份贷款款项，如果客户不能从交易对手处获得这笔商业信贷，客户很可 能向银行借款，因此担保是银行原本应该反映在资产负债表上的直接信贷的 替代物，它使银行承担了与贷款额完全相同的信贷风险。 ( 二) 承诺类业务 承诺是银行做出的未来承担某种债权债务的允诺，一般分为不可撤销的 承诺和可撤销的承诺。如果银行向客户提供的是不可撤销的承诺，意味着无 论客户出现何种资信恶化的现象，银行不能放弃或者取消应尽的义务，必须 履行事先对客户允诺的义务。由于不可撤销的承诺给银行带来的风险比较 大，银行收取的手续费相应地比较高。这种承诺容易增加客户的道德风险， 往往使承诺的义务由表外转向表内的概率提高。如果银行签订的是可撤销的 承诺，那么在某种情况特别是客户的财务状况或者资信状况恶化的情况下， 银行可以收回原先做出的允诺，而不必履行承诺的义务，也不会受到任何金 j 2 山东大学硕士学位论文 融方面的惩罚。可撤销的承诺对银行的利益给予更多的保护，使之减轻了 潜在的风险，因此手续费低于不可撤销的承诺，而且承诺的义务由表外转 向表内的概率相对更低。 ( 三) 金融衍生交易类业务 与利率或汇率有关的或有项目，是指8 0 年代以来一些与利率或汇率有 关的创新金融工具，主要有金融期货、期权、互换和远期利率协议等工具。 这些工具的共同特征是减少金融市场成本和收益的不确定性，使客户在现 货市场已经发生的金融业务可能出现的损失在衍生工具市场上得到弥补。 衍生工具的合同金额几乎都不用进行最后的交割，因此没有实际的债权债 务发生，自然不会反映在资产负债表上，但是每一笔衍生工具交易都会产 生盈亏，对银行的所有者权益造成有利或者不利的影响。 三、表外业务发展的动力 作为特殊的企业，商业银行同样要追求自身利益的最大化，即利润最 大化。为实现这一目标，银行力求确保其金融资产的盈利性、流动性和安 全性。表外业务可以满足目标要求，成为商业银行积极发展表外业务的内 在动力。具体讲，有以下几方面原因： ( 一) 银行业外部的压力 1 、金融环境动荡 金融环境的动荡使商业银行、企业和个人面临着前所未有的利率风险 和汇率风险。从银行的角度来说，由于利率的剧烈波动，银行在传统的短 借长贷的经营过程中，资金成本变动频繁，而资金收益则通常比较固定， 这使得银行通过存贷业务获得预期利润的计划越来越难以实现。银行的经 营状况极不稳定，而汇率的波动则使得银行的资产价值暴露在极大的风险 之中。从银行客户的角度来说，金融市场的动荡使其面临的财务风险增大， 因此客户要求银行提供承诺，保证他们在需要的时候能以可预见的利率水 平获得资金融通，以及提供各种金融工具帮助他们套期保值。金融市场上 规避风险的强大需求推动了金融衍生工具、备用信用证、贷款承诺等表外 业务的产生和发展。 2 、脱媒和证券化使金融市场发生结构性变化 传统意义上的商业银行是资金盈余方和资金短缺方之间的重要媒介。2 0 山东大学硕士学位论文 世纪6 0 年代以后，借款人为了降低资金成本，开始绕过银行这个传统的媒 介，寻求新的、低成本的筹资渠道，金融市场上直接融资的比例迅速上升， 出现了脱媒现象。8 0 年代以后，融资证券化的趋势日趋增强，商业银行作 为融资主渠道的地位进一步下降，金融市场发生了结构性的变化。从英格 兰银行的资料中可以明显地看到这种变化的发生( 见下表) 。 表2 - 1国际信贷和资本市场资料列表1 ( 单位：l o 亿美元) 京卜生份 1 9 8 l1 9 8 21 9 8 31 9 8 41 9 8 5 国际债券和票据 4 4 07 1 77 2 11 0 8 11 3 2 8 其中：浮动利率票 7 81 2 61 5 33 4 15 5 4 据 4 12 76 88 57 3 可兑换债券 欧洲银团贷款 9 6 51 0 0 55 1 83 6 62 1 6 其中：管理贷款1 1 21 3 76 52 4 票据发行便利1 0 2 3 3 31 8 94 9 4 总计1 4 1 51 7 4 51 2 7 21 6 3 62 3 3 8 这些变化使商业银行的传统贷款业务相对萎缩，也为银行拓展表外业 务带来了机遇。直接融资使投资者面临着较大的信用风险，大多数投资者 不愿意承担这种风险，因此他们希望银行能够提供各种形式的信用担保 从而将部分信用风险转移给商业银行。另一方面，借款人为了能够顺利发 行票据和证券，必须获得市场认可的信用地位，而以银行的信用担保作支 持则是便捷有效的途径。这样的市场需求推动了商业银行备用信用证、贷 款承诺等表外业务的迅速发展，使商业银行的业务在传统的表内业务基础 上拓展到了一个更广阔的空间。 3 、金融市场竞争加剧 从2 0 世纪7 0 年代末期开始，西方主要发达国家放松了金融管制，证券 市场国际化、金融业务自由化使得金融部门内部原有的分工逐渐消失，出 现了各种金融组织经营多样化、一致化的局面。国际金融市场的一体化使 银行同业之间的竞争日益激烈，与此同时，非银行金融机构也利用其新颖 据英格兰锻行相关资料计算褂 n 。 1 4 山摩大学硕士学位论文 而富有竞争力的金融工具，与银行展开了对资金来源和信贷市场的争夺。 例如加拿大有5 8 的资产被投资于互助基金、年金和证券，而在美国这一 比例达到7 9 2 。在美国，任何一家公司，只要通过“合适与合规性”的测 试，就可以开展零售银行业务。比如旅行者集团、大通资本公司、摩根斯 坦利公司( m o r g a ns t a n l e yd e a nw i r e rd i s c o v e r ) 等都先后成为了银行界强 有力的竞争者。在加拿大，互助基金在家庭金融资产中的比重已经从1 9 9 2 年的6 上升到了1 5 。 4 、银行业监管的加强 对经济行为的任何限制都必然产生规避这种限制的诱因与行为。许多 形式的管制与控制阻碍了金融业从事已有的盈利性活动和利用管制以外的 利润机会，表外业务作为商业银行的业务创新，其目的就是在保持商业银 行资产负债表良好外观的条件下，扩大银行的资金来源与资金运用，增加 银行的盈利。 从8 0 年代开始，各国中央银行对商业银行的管理趋于严格。1 9 8 8 年巴 塞尔协议统一规定了银行的资本充足率和各类资产风险系数，限制了银 行表内业务的发展，进一步降低了银行表内业务的盈利水平。在这种情况 下，国际金融界的对策，一是兴起了银行业相互兼并、扩股增资的热潮； 另一个则是加大表内资产表外化的步伐，减少传统的资产负债业务，将盈 利点向表外业务方向转移。表外业务对资本没有要求或要求较低，可使银 行绕过金融监管机构对资产负债表的种种限制。同时，迅速扩张的表外业 务可以使银行获得巨额收益来补充资本，达到不扩大银行资产业务的同时 加速资产头寸的周转速度，从而增加贷款的创造，在不增加资本的情况下 提高资本收益率，因而得到了飞速发展。在众多的表外业务中，金融衍生 工具业务以较高的资本收益率吸引了大多数商业银行。一般而言，这一比 率可达3 0 一4 0 ，而经营其他银行业务的收益率不高于1 5 。 ( 二) 商业银行内部的动因 在银行业经营的外部环境发生改变的同时，商业银行内部也出现了相 应的变化。其中最主要的推动力是，商业银行存贷利差的缩小迫使其寻求 2 t b cc h a n g i n gl a n d s c a p ef o rc a n a d i a nf i n a n c i a ls e r v i c e s , n e wf o r c e s 。n e wc o m p e t i t o r s n e wc h o i c e s b y m c k i n s e y c o m p a n y 1 9 9 8 山东大学硕士学位论文 新的利润来源。利差收入持续减少促使银行业发展表外业务，以欧洲为例， 2 0 世纪9 0 年代以来，欧洲各国市场利率不断走低，1 9 9 2 年短期商业利率为 9 3 ，2 0 0 0 年底降至3 5 。低利率降低了银行资金的边际利润，使得存贷 利差不断缩小。在这种情况下，银行为了生存，不得不适应市场变化，开 拓各种非利差表外业务，以增加收入。 ( 三) 表外业务发展的环境和条件 l 、客户观念与要求的变化 随着金融市场的发展变化，作为交易主体一方的客户端也在发生着变 化，具体表现在以下三方面。 ( 1 ) 客户观念的变化。首先，客户对银行有偿性服务的接受程度逐步 提高。其次，客户对风险的认识有所转变。随着受教育程度的提高，客户 对于银行产品有了更进一步的辨识能力。他们越来越注重自己的投资计划 和选择，对于非传统银行服务的要求提高，同时对于高速的传输渠道比如 电子网络也更易于接受。比如加拿大的客户已经把其资产从传统的由政府 支撑的如存款等方式转向以市场为基础的证券和互助基金。1 9 9 2 年，3 l 的金融资产由基本的存款构成，到1 9 9 7 年，这一比重下降到2 6 。 ( 2 ) 客户能力的变化对金融新产品和新技术的接受能力不断提高。 客户对金融业电子技术的升级有着很强的吸收能力，客户能力的变化使以 先进科技手段为主要支撑的表外业务得以迅速深入市场。 ( 3 ) 客户与银行之间关系的变化。随着非银行金融机构不断以新的方 式推出有更高价值含量的产品和服务，银行已经不再是客户的唯一选择 迫使其不断开发新品，提升服务质量。表外业务由于其更加人性化和个性 化的特征越来越受到市场的欢迎，成为银行争夺客户的有力手段。 2 、技术进步及其在银行业的广泛应用为表外业务的产生创造了条件 科学技术的进步，特别是通讯技术和计算机信息处理技术的飞速发展， 在许多领域引发了深刻的变革。反映在金融业，则是出现了数据处理电脑 化、信息传递网络化和资金转帐电子化的潮流，这一切将全球的金融市场 连成了一个统一体，为银行表外业务发展、达到规模经济提供了可能性和 广阔的前景。图2 - l ，比较了几种银行服务手段的效率，科技的作用可见一斑。 连平等编著：2 i 世纪商业银行中问业井机遇、策略、管理与实务，中国金融 j j 版利：2 0 0 3 。 1 6 山东大学硕士学位论文 四、商业银行表外业务开展的中外比较 ( 一) 西方商业银行表外业务的发展与现状 1 、表外业务的业务量 根据国际清算银行1 9 9 9 年发表的国际金融市场发展报告的数据显 示，1 9 8 3 年至1 9 8 6 年美国银行业的表外业务量从9 1 2 0 亿美元，上升到1 2 1 8 8 0 亿美元，从占银行所有资产的7 8 上升到1 4 2 9 ，表外业务量是表内业务 量的2 倍。居于美国银行业前列的花旗、美洲等五大银行集团1 9 8 8 年的表 外业务活动所涉及的资产总和超过2 2 万亿美元，而同期这几家银行资产负 债项下的资产总和为7 8 0 0 亿美元，资本总和近4 5 0 亿美元，三者之比达到 4 9 ：3 ：1 。表外业务1 9 8 6 1 9 8 9 年平均增速为5 4 2 ，远高于资产总额年平均9 和资本总额年均2 1 6 的增速。 表2 - 2 美国八大银行控股公司表外业务概况4 ( 1 9 8 8 年，单位：亿美元) 总资产总资本 表外业务总额 花旗2 3 0 5 1 0 17 9 5 3 美洲9 5 l3 6 2 1 3 2 大通9 7 5 4 22 7 6 5 摩根8 3 9 5 83 4 1 7 汉华 6 6 73 31 5 1 7 纽约化学6 7 34 0 3 3 6 太平洋安全 7 7 93 81 2 4 8 纽约银：f - ；g l i 托 5 7 93 52 3 2 0 2 、表外业务的收入 4 摘自商业银行实务3 4 6 页，经济管理出版社，1 9 9 5 年版。 山东大学硕士学位论文 在西方发达国家，表外业务收入一般最低也已达到银行业务总收入的 2 5 以上，大银行甚至超过5 0 。1 9 9 7 年美洲银行非利差收入( 其中主要 是表外业务收入) 占总收入的比重为4 4 ，花旗银行的比重为5 1 8 ，大通 银行高达5 2 7 。个别的还曾经达到7 0 。而且这些年仍有逐渐增高的趋势。 2 0 世纪9 0 年代以来，欧洲银行业的表外业务收入也持续快速增长，1 9 9 0 年 表外业务收入占总收入的比重为2 6 ，到2 0 0 0 年，就已经达到3 9 。据德 国花旗银行的d a v i ds t r a u s s 先生预测，伴随着资本市场的发展和利率水平 的长期走低，以表外业务收入为主的非利差收入的比重还会保持持续上升 的势头。 很多欧美银行的表外业务利润占到了总利润的7 0 ，花旗银行( c t b a n k ) 的这一比率为8 0 ，而我国的银行7 0 左右的收入都来自存贷差，四大国 有银行的表外业务利润占总利润的份额约只有5 。 3 、表外业务的种类 西方商业银行表外业务不仅规模在扩大，而且由表外业务所提供的服 务种类也在迅速增加。以日本为例，商业银行提供的“金融商品”多达1 0 0 多种。商业银行为了扩大营业额和取得利润，正在向客户提供几乎是有求 必应的服务，使商业银行逐渐成为包罗万象的“金融超级市场”。 4 、表外业务的结构 在一些西方发达国家里，表外业务中份额最大的是金融衍生工具的交 易。如美国大通曼哈顿银行，金融衍生工具的交易量占表外业务的9 6 5 ， j p 摩根银行的比重达9 7 ，英国巴克莱银行也超过了9 0 。目前，全球从 事金融衍生交易的交易所已达5 0 多家，交易的工具多达1 0 0 0 多种，世界范 围的金融衍生工具的交易额存量，按尚未了结的合约金额来估算，1 9 9 1 年 达1 0 万亿美元，1 9 9 3 年达1 7 万亿美元，1 9 9 5 年达2 0 万亿美元。 ( 二) 我国商业银行表外业务与西方银行在发展程度上的差异 1 9 7 9 年后我国银行表外业务有了一定的发展( 表2 3 ) ，但与西方商业 银行相比，国内银行开展的表外业务无论在发展规模、业务范围、业务品 种还是业务收入上都相差太远。表外业务收入占总利润的比重，中国商业 银行差距也颇大( 表2 - 4 ) 。目前我国商业银行表外业务仅比西方商业银行5 0 一6 0 年代稍强，离其8 0 一9 0 年代的水平甚远。 山东大学硕士学位论文 表2 - 31 9 7 9 年后我国银行表外业务金融产品开发一览表 产品开发时间开发机构备注 保函 1 9 8 0 建设银行对外承包工程 人民银行( 当时人民银 商业票据承兑、贴现 1 9 8 1行尚经营商业银行业 在武汉、重庆、上海等地 务) 恢复了商业信用 远期外汇买卖 1 9 8 5中国银行 货币期权债券、期货 1 9 8 7中信实业银行 利率和货币互换 1 9 8 7中信实业银行 循环包销便利 1 9 8 8中国银行 票据发行便利 1 9 8 8中国银行 远期利率协议 1 9 8 8中国银行 证券回购协议 1 9 9 2工商银行等 进口开证授信额度 1 9 9 3中国银行上海市分行 芨，仃畎洲芙兀口j 鞲挟仔 商人银行业务 1 9 9 4 3招商银行 单，策划境内公司境外上 市等 表2 - 4 中外银行表外收入占总利润的比重对比s l 国别 i 美国i 瑞士i 德国1 中国i l 比重( ) l 4 2 l 5 5 4 i 6 0 i 8 l 我国四大国有商业银行表外业务发展水平低，效益差，1 9 9 5 年四大行 表外业务收入占总收入的比例为3 5 1 7 ，平均水平不足8 。股份制商业 银行在开展表外业务方面，明显要好于国有商业银行，但是由于国有商业 银行的垄断地位。使得股份制银行的这种辐射力很难扩散到整个商业银行 体系之中。 同时，我国银行表外业务品种主要集中在那些筹资功能较强的结算、 信用卡、代理收付等金融服务类表步l , q v 务上，其覆盖面非常狭窄，远远没 有达到表外业务全面发展的局面。受分业经营的限制和目前我国金融市场 不够成熟等因素影响，作为本文主要讨论对象的衍生金融工具等狭义的表 外业务发展极其缓慢。 第三部分商业银行表外业务风险的内部管理 5 萧松华：中外商业银行表外业务之比较分析兼论我国商业银行表外业务的发展及其风险防范 国际金融研究，1 9 9 7 9 山东大学硕士学位论文 8 0 年代以来，西方商业银行的表外业务蓬勃发展，在作为表内资产风 险管理的工具而大显神威的同时，其自身暴露出的风险的危害性较之资产 风险更为严重。并且由于表外业务贯穿于商业银行各个业务条线之间，因 此对表外业务的风险控制是商业银行整体风险控制的重要组成部分。有着 2 0 0 多年历史的巴林银行的一夜之间倒闭就证明了这一点。世界银行业已面 临着一个表外业务风险管理的时代。 一、表外业务风险的含义及其特点 ( 一) 表外业务风险的含义 商业银行表外业务风险指商业银行在表外业务经营中，由于各种不确 定因素的影响使实际收益和预期收益发生一定的偏差，从而蒙受损失和获 得额外收益的机会或可能性。 ( 二) 表外业务风险的特点 由于表外业务多都具有“以小博大”的功能，加上目前对表外业务缺乏 公允的会计准则，使表外业务带来的风险带有相对的特殊性。其风险的特 征主要表现在以下几方面： 1 、风险损失巨大 从表外业务角度来看，其高杠杆率的特征使得一旦操作不当，亏损之 巨足以威胁银行的生存。而从商业银行总体角度看，其业务渗透于社会的 每一角落及人们生活的方方面面，如果银行因经营不善形成风险损失甚至 倒闭，其影响力将远远超过一般企业风险损失。 2 、风险复杂性和不确定性高 表外业务的复杂性造就了表外业务风险的复杂性，一项表外业务常常 集信用风险、利率风险、汇率风险、流动性风险等多种风险于一身，各种 风险之间的抵补或替代关系也极为复杂，或有资产和或有负债的表外业务 随时都有可能转化为表内业务，这会增加银行经营的难度和负担。而且， 某个风险因素的变化或风险事故的发生可能会导致一连串的风险因素的改 变和引发新的风险事故。例如在跟单信用证业务中，申请人与受益人之间 发生贸易合同纠纷，申请人为了自身的利益，