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货币银行学复习大纲第一章 货币概述2第一节 货币本质2第二节 货币形式3第三节 货币计量5第四节 货币的职能6第五节 金融是现代经济的核心9第二章 货币制度10第三章 信用、利息与利息率13第一节 信用概述13第二节 信用工具15第三节 利息和利息率17第四节 利率杠杆与运用21第四章 金融机构的组成24第一节 西方国家的金融机构24第二节 我国现阶段的金融机构24第五章 商业银行26第一节 商业银行的性质、组织形式26第二节 商业银行的业务经营原则29第三节 商业银行的主要业务30第六章 中央银行与金融监管34第一节 中央银行的性质、职能和结构34第二节 中央银行的主要业务35第三节 中央银行的金融监管36第七章 货币需求38第一节 货币需求概述38第二节 货币需求理论39第八章 货币供给41第一节 货币供给理论41第二节 货币供给渠道与决定因素42第三节 货币供给的创造与计算42第九章 货币政策调控44第一节 货币政策及其目标44第二节 货币政策工具45第三节 货币政策的传导机制和时滞47第十章 通货膨胀和通货紧缩49第一节 通货膨胀的一般理论49第二节 通货膨胀的成因与治理52第三节 通货紧缩的一般理论53第一章 货币概述第一节 货币本质 一、商品的价值形式以一种商品的价值来表现另一种商品价值的方式就称为价值表现形式，或简称价值形式。 商品价值的表现形式经由简单价值形式，扩大价值形式，一般价值形式，最后发展到商品价值的完成形式货币形式，出现了货币。 (一)简单的或偶然的价值形式。简单价值形式是指一种商品的价值只是简单地、偶然地表现在另一种商品上。例如，1只绵羊10斤茶叶绵羊处于相对价值形式地位，茶叶则处于等价形式地位。相对价值形式，是指通过其他商品的使用价值表现自己的价值的商品，即价值被表现的商品所处的价值形式。等价形式，是指以自己的使用价值来表现其他商品价值的商品所处的价值形式，或称等价物。 （二）总和的或扩大的价值形式。处在相对价值形式上的商品把自己的价值不是表现在单独的某一种商品上，而是表现在一系列其他商品上。如： 或10斤茶叶 或15尺布 1只绵羊= 或20斤米 或10捆烟叶 或其他商品 (三)一般价值形式。即一切商品的价值共同表现在某一种从商品世界中分离出来而充当一般等价物的商品上。如： 或10斤茶叶 或15尺布 或20斤米 1只绵羊 或10捆烟叶或其他商品从公式看，与扩大的价值形式相比，似乎是一个简单换位，但实际上已发生了质的变化：一是扩大的价值形式是一种商品的价值由一系列商品表现，而一般价值形式是各种商品的价值统一地由同一种商品表现；二是扩大的价值形式表现为商品交换是商品与商品直接交换，而一般价值形式表现为商品交换是通过一般等价物媒介的间接交换，即绵羊已不是普通商品，而是媒介商品交换的特殊商品。 (四)货币价值形式。即一切商品的价值固定地由一种特殊商品来表现，它是价值形式的最高阶段。但因为这一变化仅在于：一般等价物被固定于某种特别商品上，只是在长期演变中黄金、白银取得这个一般等价物的独占权，故货币价值形式与一般价值形式无本质区别。二、货币的本质货币是起一般等价物作用的特殊商品第二节 货币形式 从总体趋势上看，货币形式的演进经历了从实物货币到金属货币，再从金属货币到代用货币，最后从代用货币到信用货币的阶段。 一、实物货币阶段实物货币又称为商品货币。任何货币，如其作为非货币用途的价值，与其作为货币用途的价值相等，则统称为实物货币。它是货币形态发展最原始的形式。实物货币暴露出缺点：许多实物体大价小、不易分割、不便携带、容易变质腐烂等。所以，实物货币逐渐被金属货币所取代。 二、金属货币阶段金属货币，它是实物货币的一个阶段。但是，严格地讲，实物货币与金属货币有着明显的区别，这主要表现在：在实物货币阶段，由多种商品交替地扮演着货币的角色，这些特殊商品往往是多变的和不固定的。而在金属货币阶段，扮演货币角色的特殊商品就集中在一种商品身上，这就是黄金或白银。因此人们在使用金属货币的时候，便开始了寻找其代用品的过程。这种代用品的通常形式便是纸币。这一时期可分为前后两个不同的阶段。即纸币可兑换阶段和纸币不可兑换阶段。纸币可兑换阶段又是代用货币阶段；纸币不兑换阶段又是信用货币阶段。 三、代用货币阶段代用货币本身虽没有什么价值，却代表十足的金属货币，因而被称为足值货币的代表，实际上是一种可流通的凭以换取足值货币的“仓库保管”收据(单)。 四、信用货币阶段其发行、流通均以信用作保证，故又称为信用货币。被理论界定义为流动性最大的信用货币，包括流通中的货币和存款货币（活期存款）。 五、货币形式的发展 电子货币是采用电子技术和通信手段在信用市场上流通的，以法定货币单位反映商品价值的信用货币。最常见的电子货币是各种银行发行的储蓄卡和信用卡。电子货币的功能主要有以下四个方面：一是结算功能，代替现金，直接用于消费；二是储蓄功能，可以存款、取款；三是兑现功能，可以兑换为货币；四是消费贷款功能。电子货币有许多优点：一是携带轻便，尤其是买价格较高的商品；二是记数方便，不需清点，也不需找零钱，能避免差错；三是安全性很好，难以伪造，而且盗窃的目标小，有密码保护，即便丢失了也可以立即挂失；四是流通快，因为它是依靠计算机网络流通的；五是便于监督、统计，因为经过计算机处理的每笔交易都有记录，即使交易后也可以追查，事后这些数据还可以用于宏观分析。电子货币和我们平常使用的传统货币有什么区别呢？一是两者所占有的空间不同传统货币面值有限，大量的货币必然要占据较大的空间。而电子货币所占窨很小，其体积几乎可以忽略不计，一个智能卡或者一台计算机可以存储无限数额的电子货币。二是传递渠道不同传统货币传递花费的时间长，风险也较大，需要采取一定的防范措施。较大数额传统货币的传递，甚至需要组织人员押运。而电子货币可以在短时间内进行远距离传递，借助电话线、互联网在瞬间内转到世界各地，且风险较小。三是计算所需的时间不同传统货币的清点、计算需要花费较多的时间和人力，直接影响交易的速度。而电子货币的计算在较短时间内就可利用计算机完成，大大提高了交易速度。四是匿名程度不同传统货币的匿名性相对来说还比较强，这也是传统货币可以无限制流通的原因。但传统货币都印钞号码，同进，传统货币总离不开面对面的交易，这在很大程序上限制了传统货币的匿名性。而电子货币的匿名性要比传统货币强，主要原因是加密技术的采用以及电子货币便利的远距离传输。第三节 货币计量一、货币量层次划分的涵义所谓货币量层次划分，即把流通中的货币量主要按照其流动性的大小进行相含排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。二、流动性层次划分的基本原则所谓“流动性”，是指金融资产能及时转变为现实购买力并不蒙受损失的能力。流动性越强的金融资产，现实购买力也越强。 按照国际货币基金组织的口径，货币层次一般可作如下划分： M0(现钞) M0不包括商业银行的库存现金，而是指流通于银行体系以外的现钞，包括居民手中 的现金和企业单位的备用金。这部分货币可随时作为流通手段和支付手段，因而具有最 强的购买力。 M1(狭义货币) M1由M0加上商业银行的活期存款构成。由于活期存款随时可以签发支票而成为 直接的支付手段，所以，它同现金一样是最具流动性的货币。M1作为现实的购买力，对 社会经济有着最广泛而直接的影响，因而是各国货币政策调控的主要对象。 M2(广义货币) M2由M1加准货币构成。准货币一般由定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具，如银行承兑汇票、短期国库券等构成。准货币本身是潜在的货币而非现实的货币，但由于它们在经过一定手续后，能够较容易地转化为现实的货币，进而加大流通中的货币量，故称之为亚货币或近似货币。 我国对货币层次的研究起步较晚，按照国际货币基金组织的口径，中国人民银行于1990年编制并公布的货币供应量为四个层次： M0=现金流通量 M1=M0+企业活期存款+农村存款+机关、团体、部队存款+个人持有的信用卡类存款 M2=M1+城乡居民储蓄存款+外币存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款 M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等 3、相含层次中的控制重点 根据我国的实际情况，如何确定货币量相含层次指标系列中观察和控制的重点，建议分两步走，即： 第一步，即从近期看，应以M0和M1为重点。这是因为：M0主要包括个人手中持有的现金和单位库存现金，是不受多大约束的购买力，不易掌握和调节。从我国现状出发，对市场发生直接影响的是现实流通的货币，即M0和M1。长期以来，人们习惯于观察现金，在目前中央银行间接调控机制还不健全的情况下，第一步扩展到活期存款，既易于理解也容易做到。在目前我国资金供求矛盾时有突出的情况下，通过扩大储蓄存款，把一部分消费基金转化为生产建设资金，这是筹集资金以缓解资金供求矛盾的重要渠道，如果把储蓄存款也作为控制重点，显然对融通资金不利。 第二步，即从中长期看，应以M2为重点。这是因为：M2与银行活动的联系比其他层次要密切得多，特别它包括了数额大、增长快、又可随时提取的储蓄存款(定期和活期)，它对市场供求有重大影响。中央银行对M2的控制程度要比对M0和M1的控制程度大得多。所以，M2兼有易于控制和包括范围广泛的优点。相对于M0和M1来说，M2的货币流通速度比较平衡，从而它同货币总需求(即名义国民生产总值)的关系最稳定，在实践中容易掌握和据以调控，这对研究货币流通的整体，以及预测货币流通的未来趋势均有独特作用。必须指出，在确定货币量相含层次指标系列中的观察和控制重点时，一方面不能忽视兼顾其他相关的层次指标；另一方面还要考虑其他指标，如经济增长、物价上涨、汇率变化等因素。只有这样，才能全面充分地发挥货币量重点层次指标的作用。第四节 货币的职能一、价值尺度职能这是货币的最主要职能之一。马克思说：一种商品变成货币，首先是因为它是价值尺度和流通手段的统一，换句话说，价值尺度和流通手段的统一就是货币。货币在表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时，发挥价值尺度的职能。货币在执行价值尺度职能时，不需要现实的货币，只要有观念上的货币就可以了。二、流通手段职能(一)流通手段的含义货币在商品交换中起中介或媒介作用，这种媒介作用的发挥，就是货币执行流通手段的职能。货币作为流通手段和价值尺度不同，不能以观念上的货币解决问题，必须是现实的货币。作为价值尺度的货币是表现商品价值的材料，作为流通手段的货币则为实现商品价值服务。 (二)货币必要量规律货币必要量规律通称货币流通规律。货币流通规律是普遍适用的、最重要的经济规律之一。一定时期流通中必要的货币量，就决定于三个因素：(1)商品的价格；(2)市场出售的商品的数量；(3)货币流通速度。用公式表示： 商品价格商品数量同名货币流通速度流通手段必要量商品价格乘以商品数量叫商品总价格。流通中货币必要量同商品总价格成正比，总价格越大，所需货币量就越多；同货币流通的速度成反比，在总价格已定的条件下，货币为商品流通服务的次数越多，所需货币量就越少。在实际经济生活中，上述三个经济变量间可能形成不同组合。1、商品价格不变，待销售的商品数量增加而货币流通速度不变，或者商品数量不变而货币流通速度下降，货币必要量增加。2、商品价格不变，而待销售的商品数量减少，或货币流通速度加快，抑或商品数量减少与货币流通速度加快的情况同时存在，货币必要量则减少。3、商品价格上涨，但货币流通速度不变，而待实现的商品数量的减少与商品价格上涨呈同一幅度，则货币必要量不变。4、商品价格上涨，货币流通速度不变，待销售商品数量减少的幅度大于物价上涨的幅度，或待销售商品数量不变，而货币流通速度加快的幅度大于价格上涨的幅度，这时货币必要量会减少。5、商品价格下跌，货币流通速度不变，而待销售的商品数量的增加与价格下跌呈同一幅度，抑或待销售的商品数量不变，货币流通速度的下降与商品价格的下跌呈同一幅度，则货币必要量不变。 6、商品价格下跌，货币流通速度不变，待销售的商品数量增加的幅度大于商品价格下跌的幅度，货币必要量则增加。除上述组合外，还可能形成若干种组合，因为影响货币需要量的还有其他因素，是一个比较复杂的问题。三、支付手段职能(一)支付手段的含义当货币不是作为交换的媒介，而是作为价值的独立运动形式进行单方面的转移时，执行着支付手段职能。 货币的这一职能的产生和发展是同信用关系的产生和发展密切相关的。随着商品流通的发展，就会产生信用买卖和延期支付的必要。在延期支付中，货币已经不是交换的媒介，而是补足交换的一个环节，即作为交换价值的独立存在而使流通过程最后结束。 (二)支付手段的特点1、作为支付手段的货币，与等价的商品不再同时出现在交换过程的两级上，而是作为价值的独立形态，单方面发生转移；2、不是商品交换的媒介物，而只是补充交换的一个独立环节；3、不但反映了交换双方之间的买卖关系，而且反映了他们之间的债权债务关系，即信用关系；4、可使他利用赊购的方式得到原材料进行生产，待自己的商品出售后再支付欠款。（三）货币发挥支付手段职能与货币量变化由于货币支付手段的出现，流通中货币必要量公式就成为：流通中的货币必要量(商品价格总额赊销商品总价格到期支付总额相互抵消的支付总额）货币流通速度四、贮藏手段商品出售后没有继之以买，货币从流通中退出，被保存收藏或积累起来，执行的是贮藏手段职能。货币发挥贮藏手段职能，不是想象或抽象的货币，必须是现实的货币。五、世界货币当商品流通扩大到世界范围，即国内市场扩大到世界市场时，货币由国内市场扩大到国际市场流通。当货币在世界市场上发挥职能时，货币就执行着世界货币职能。世界货币的职能主要包括：(1)作为国际间的一般支付手段；(2)作为国际间的购买手段；(3)作为国际间财富转移的一般手段。第五节 金融是现代经济的核心一、金融在现代经济中的地位 (一)经济货币化程度加深经济货币化是当代经济发展的趋势。从测量经济货币化的三个常用指标来看，实际 金融资产存量国民生产总值、实际金融资产存量有形财富总量以及人均实际货币量(广义)都比20世纪70年代以前大大提高了。(二)以银行为主体的多元化金融体系已经形成在现代经济活动中，银行作为信贷中心、结算中心和现金出纳中心的地位依然保持， 银行作为社会分配中心、经济信息中心和资金调剂中心的地位已经形成。同时，一个以银行为主体的多元化金融体系也已经产生。(三)金融创新方兴未艾，货币形式正在发生变化20世纪60年代兴起的金融创新浪潮正在以更强劲的势头向前推进，新的金融工具 不断出现，加速了社会资金周转，减少了货币流通费用，有利于经济的发展。(四)经济主体的持币动机发生转移经济主体持币动机的转移，是现代金融与现代经济增长结合的产物，它使现代经济因此而获得了更多的生长点。(五)金融调控已经成为主要的宏观调控方式在金融经济中，信贷、利率等经济杠杆引导着货币在经济活动中流转，从而使货币作为第一推动力和持续推动力引导着生产要素的转移。中央银行也因此而成为现代经济中主要的宏观调控主体。(六)金融深化已经成为现代经济发展中的典型特征所谓“金融深化”，就是放松对金融市场和金融体系的过度干预，使利率和汇率能够充分反映资金和外汇的实际供求情况，并能有效地抑制通货膨胀。思考题：名词解释：实物货币 电子货币 货币量层次划分 流动性 支付手段 金融深化思考题：了解各种商品的价值形式。了解各种货币形式。电子货币和传统货币有什么区别？中国人民银行于1990年编制并公布的货币供应量有哪几个层次？根据我国的实际情况，如何确定货币量相含层次指标系列中观察和控制的重点？了解货币的各个职能。货币必要量的计算。影响货币必要量的三个经济变量间可能形成哪些不同组合？如何理解金融在现代经济中的地位？第二章 货币制度 一、货币制度的构成要素货币制度是一个国家在历史上形成的并由国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，包括货币金属、货币单位、本位币、辅币以及其他货币符号的流通和组织程序。 （一）法律规定货币金属这就是规定以何种金属作为货币材料。 （二）货币单位货币单位是由法律规定货币单位的名称和货币单位所包含的货币金属量。 （三）确定本位货币及其铸造与流通本位货币是按照国家法律规定的货币单位所铸造的铸币，亦称主币，它是一个国家的基本通货。为保持本位币的主币地位，国家法律规定其具有无限的支付能力，称为无限法偿。所谓无限法偿，即无论支付额为多少，收款者都不能拒绝接受。（四）确定辅币材料及其铸造和流通辅币常用贱金属铸造。辅币是本币单位以下的小额通货，供日常零星交易和找零用。（五）信用货币和纸币的发行与流通（六）确立国家的准备金制度为了稳定货币，各资本主义国家都建立了准备金制度。这是货币制度的一项重要内容。当今世界各国都有自己的准备金，准备金一般都集中在中央银行或国库。二、货币制度的演变 （一）银单本位制银单本位制是以白银为本位币的一种货币制度。 （二）金银复本位制金银复本位制是金、银两种金属同时作为本位货币的货币制度。复本位制是一种不稳定的货币制度，因为货币作为一般等价物，具有排他性和独占性，金银同时为货币商品这与货币的本性是相矛盾的。在这种制度下，一种商品会出现两种价格，而且这种价格又必然会随着金银的市场比价的变化而变动，从而引起价格紊乱。为了克服这种混乱局面，资本主义国家以法律形式规定了金银的比价，即实行“双本位制”，但当国家法律制度的规定与价值规律的自发作用发生矛盾时，会出现“劣币驱逐良币”的规律。“劣币驱逐良币”的规律就是在两种实际价值(即市场比价)不同，而名义价值(即法定比价)相同的通货同时流通时，实际价值较高的通货称为良币；实际价值较低的通货成为劣币，在价值规律的自发作用下，实际价值高于法定价值的铸币必然会被人们熔化或输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货，即劣币却充斥流通界，或充斥市场。这一规律又称之为“格雷欣法则”。（三）金本位制金本位制是以黄金为本位货币的货币制度。其形式有三种： (1)金币本位制；(2)金块本位制；(3)金汇兑本位制。1、金币本位制 金币本位制是典型的金本位制。在这种货币制度下，国家法令规定以黄金作为货币金属，以一定重量和成色的金铸币充当主币。在金币本位制条件下，金铸币具有无限法偿能力。金币本位制的主要特点是： (1)金币可以自由铸造和自由熔化。(2)价值符号包括辅币和银行券可以自由兑现为金币。(3)黄金可以自由地输出入国境。在金币流通条件下，各国货币单位之间按其所含黄金重量而有一定的比价，通称“铸币平价”。铸币平价是确定各国间外汇汇率的基础，并受各国国际收支状况的影响。金币本位制是种相对稳定的货币制度，这种制度在国内保持了国内价值与国际价值相一致，不会发生货币贬值现象。在国际则表现为国内价值与国际价值相一致，保持外汇行市相对稳定。这种相对稳定的货币制度对资本主义经济发展和对外贸易的扩大起了积极的促进作用。2、金块本位制金块本位制，亦称“生金本位制”，是国内不准铸造、不准流通金币，只发行代表一定金量的银行券(或纸币)来流通的制度。但允许黄金自由输出入。3、金汇兑本位制 金汇兑本位制又称“虚金本位制”。在这种制度下，国家并不铸造金铸币，也不允许公民自由铸造金铸币。流通界没有金币流通，只有银行券在流通，并允许银行券兑换外汇，银行券具有无限的法定支付能力。（四）不兑现的信用货币制度不兑现的信用货币制度是以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金的货币制 度，这是当今世界各国普遍实行的一种货币制度。思考题：名词解释：货币制度 本位货币 铸币平价 生金本位制 不兑现的信用货币制度思考题：货币制度的构成要素有哪些？简述“格雷欣法则”。第三章 信用、利息与利息率第一节 信用概述一、信用的涵义信用是以借贷为特征的经济行为，是以还本付息为条件，是不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。二、信用的特征（一）信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。（二）以还本付息为条件。（三）以相互信任为基础。（四）以收益最大化为目标。（五）具有特殊的运动形式。三、信用的经济职能（一）集中和积累社会资金职能（二）分配和再分配社会资金职能（三）将社会资金利润率平均化职能（四）调节宏观经济运行与微观经济运行职能（五）提供和创造信用流通工具职能（六）综合反映国民经济运行状况职能 四、信用形式 (一)商业信用 1、商业信用商业信用是厂商在进行商品销售时，以延期付款即赊销形式所提供的信用，它是现代信用制度的基础。 2、商业信用的特点(1)商业信用的主体是厂商。商业信用是厂商之间相互提供的信用，债权人和债务人都是厂商。(2)商业信用的客体是商品资本。商业信用提供的不是暂时闲置的货币资本，而是处于再生产过程中的商品资本。(3)商业信用和产业资本的动态一致：在繁荣阶段，商业信用会随着生产和流通的发展及产业资本的扩大而扩张；在衰退阶段，商业信用又会随着生产和流通的削减及产业资本的收缩而萎缩。 3、商业信用的局限性(1)商业信用的规模受到厂商资本数量的限制，商业信用在量上是有限的。(2)商业信用受到商品流转方向的限制。由于商业信用的客体是商品资本，因此，提供商业信用是有条件的，它只能向需要该种商品的厂商提供，而不能倒过来向生产该种商品的厂商提供。 (三)银行信用银行信用是由银行、货币资本所有者和其他专门的信用机构以贷款的形式提供给借款人的信用。 1、银行信用的特点(1）银行信用的主体与商业信用不同。银行信用不是厂商之间相互提供的信用。银行信用的债务人是厂商、政府、家庭和其他机构，而债权人则是银行和货币资本所有者及其他专门的信用机构。(2)银行信用的客体是单一形态的货币资本。这一特点使银行信用能较好地克服商业信用的局限性。一方面，银行信用能有效地集聚社会上的各种游资，从而克服了商业信用在数量上的局限性。另一方面，银行信用是以单一的货币资本形态提供的，可以不受商品流转方向的限制，能向任何企业及任何机构、个人提供银行信用，从而克服了商业信用在提供方向上的局限性。(3)银行信用与产业资本的动态不完全一致。银行信用是一种独立的借贷资本的运动，它有可能与产业资本的动态不一致。例如，当经济衰退时，会有大批产业资本不能用于生产而转化为借贷资本，造成借贷资本大量增加。(4)在产业周期的各个阶段，对银行信用与商业信用的需求不同。在繁荣时期，对商业信用的需求增加，对银行信用的需求也增加；而在危机时期，由于商品生产过剩，对商业信用的需求会减少，但对银行信用的需求却有可能会增加。 (四)国家信用国家信用是以国家和地方政府为债务人的一种信用形式，它的主要方式是通过金融机构发行公债，在借贷资本市场上借入资金；公债的持有人则有权按照规定的期限取得公债利息。国家信用包括国内信用和国外信用两种。国内信用是国家以债务人身份向国内居民、企业团体取得的信用，它形成一国的内债；国外信用是国家以债务人身份向国外居民、企业团体和政府取得的信用，它形成一国的外债。 (五)消费信用消费信用是对消费者个人所提供的信用。消费信用主要有两种方式： 1、赊销赊销是商业信用在消费领域中的表现。赊销可通过分期付款和信用卡来进行。分期付款是商家向消费者提供的信用。其具体做法是先由顾客与商店签订分期付款合同，然后由商店先交货物，再由顾客在规定的时间内根据合同要求分期偿付贷款。信用卡是银行(或信用卡公司)对具有一定信用的顾客发行的一种证书。顾客可向银行申请信用卡，然后凭信用卡向承接该卡的各个商业服务部门赊购商品和其他劳务，再由银行定期对顾客和商店进行结算。 2、消费贷款消费贷款是银行向消费者提供的信用，包括信用贷款和抵押贷款。信用贷款无需抵押品，而抵押贷款通常需要由消费者将其所购商品或其他商品作为担保晶。 (六)国际信用国际信用是国际间的借贷行为，包括以赊销商品形式提供的国际商业信用、以银行贷款形式提供的国际银行信用以及政府间相互提供的信用。五、金融市场的道德风险是指贷款者把资金贷放给借款者以后，借款者可能会从事那些贷款者所不希望的风险活动，这些风险活动很可能导致贷款不能如期归还。第二节 信用工具一、信用工具的涵义及其类型信用工具亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。信用工具按不同的标志有不同的分类方式，主要有以下几种：(一)按融通资金的方式可分为直接融资信用工具和间接融资信用工具。前者主要有工商企业、政府以及个人所发行或签署的股票、债券、抵押契约、借款合同以及其他各种形式的借款等；后者主要包括金融机构发行的本票、存折、可转让存款单、人寿保险单等。(二)按可接受性的程序不同可分为无限可接受性的信用工具和有限可接受性的信用工具。前者是指为社会公众所普遍接受、在任何场合都能充当交易媒介和支付手段的工具，如政府发行的钞票和银行的活期存款；后者是指可接受的范围和数量等都受到一定局限的工具，如可转让存款单、商业票据、债券、股票等。(三)按照偿还期限的长短可分为短期信用工具、长期信用工具和不定期信用工具三类。短期信用工具如各种票据(汇票、期票、支票等)、信用证、信用卡、国库券等；长期信用工具如股票、公司债券、政府公债券等；不定期的信用工具主要指银行券。二、金融工具的特征。金融工具一般具有偿还期限、流动性、风险性和收益性等几个基本特征。（一）偿还期限是指债务人必须全部归还本金之前所经历的时间。（二）流动性是指金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力。（三）风险性是指购买金融工具的本金有否遭受损失的风险。风险主要包括信用风险和市场风险两种。信用风险是指债务人不履行合约，不按期归还本金的风险。市场风险是指由于金融工具市场价格下跌所带来的风险。（四）收益性是指金融工具具有定期或不定期地为其持有人带来一定收入的性质。收益的大小是通过收益率来反映的。收益率是净收益对本金的比率。收益率一般有三种计算方法：名义收益率、即期收益率与实际收益率。名义收益率是规定的利息与票面金额的比率；即期收益率是规定的利息与信用工具市场价格的比率；实际收益率是实际收益与信用工具市场价格的比率。举例：某种债券面值100元，10年还本，年息8元。（1）该债券名义收益率为多少？（2）若该债券某日的市价为95元，其即期收益率为多少？（3）若某人在第1年末以95元买进该债券，其实际收益率为多少？（1） 名义收益率=8100=8%（2） 即期收益率=895=8.42%（3） 实际收益率=(100-95) 9+895=9%三、典型的信用工具（一）最常见的流通票据是汇票、本票与支票。汇票是出票人要求受票人在一定期间内向收款人支付一定金额的支付命令书，须经付款人承兑后方为有效票据。本票是由出票人对收款人发出的在一定期间内支付一定金额的债务凭证。支票是活期存款人向银行发出的要求无条件支付一定金额的支付命令书。出票人可以在支票上签发一定金额，要求银行于见票时或支票上指定日期支付一定的金额给指定的收款人或持票人。（二）票据的一般行为出票：签发票据，是创造票据的行为。背书：是转让人为了将未到期的票据转让给别人而在票据的背面做转让签名、盖章表示负责的行为。承兑：是指票据的付款人在票据上以文字表示“承认兑付”，承诺票据到期付款的行为。贴现：持票人以未到期的票据向银行兑取现款，银行扣除自贴现日至到期日的利息买进该票据的行为。第三节 利息和利息率一、利息的本质利息是在信用关系中债务人支付给债权人的(或债权人向债务人索取的)报酬。(一)利息直接来源于利润(二)利息只是利润的一部分而不是全部。(三)利润不过是剩余价值的转化形态，所以利息只是利润的一部分，也就等于利息只是对剩余价值的分割。二、利息率及其分类利息率，简称“利率”，是指一定时期内利息额同本金额的比率，即利率=利息本金。 (一)按照计算日期不同，利率分为年利率、月利率和日利率三种。年利率是指按年计算的利率，通常用百分数()表示；月利率是指按月计算的利率，通常用千分数()表示；日利率是指按天计算的利率，通常用万分数(0 )表示。三者可相互换算：年利率12月利率365日利率日利率(130) 月利率(1365) 年利率 (二)按照计算方法不同，利率分为单利和复利两种。单利是指不论期限长短，只按本金计算利息，利息不再计入本金重新计算利息。其计算公式是：IPiN 式中，I为按单利计算的利息额，P为本金，i为利率，N为借贷期限。其本利和(F)的计算公式为：F=P(1+iN) 复利作为单利的对称，是指计算利息时按照一定的期限，将利息加入本金，再计算利息，逐期滚算，通称“利滚利”。复利有终值和现值的概念之分。终值也称本利和或到期值，是指本金在约定的期限内按一定的利率计算出每期的利息，将其加入本金再计利息，逐期滚算到约定期末的本金和利息的总额，其计算公式为：F=P(1+i)n 其中，F为终值，其他符号含义同上。例如，一笔期限为3年、年利率为6的100万元的贷款。按单利法计算，利息总额和本利和分别为：I1 000 00063180 000(元)F1000 000(1十36)1 180 000(元)按复利法计算，利息总额和本利和分别为：F1 000 000(1+6)31 191 016(元)I1 191 0161 000 000191 016(元)从上述结果可见，在利率相同的情况下，按复利计息，可多得利息11 016元。(三)按照性质不同，利率又分为名义利率和实际利率两种。名义利率是指货币数量所表示的利率，通常即银行挂牌的利率。实际利率则是指名义利率扣除通货膨胀率之后的差数。(四)按照管理方式不同，利率可分为固定利率和浮动利率两种。固定利率是指在借贷业务发生时，由借贷双方确定的利率，在整个借贷期间内，利率不因资金供求状况或其他因素的变化而变化，保持稳定不变。浮动利率是指借贷业务发生时，由借贷双方共同确定的、可以根据市场变化情况进行相应调整的利率。(五)按形成的方式不同，利率可分为官方利率和市场利率两种。官方利率是指国家政府或货币管理当局(通常为中央银行)所确定的利率；市场利率是指借贷双方在金融市场上通过竞争所形成的利率。三、利率体系利率体系是指一个国家在一定时期内各种利率按一定规则构成的复杂系统。(一)中央银行再贴现率与商业银行存贷利率中央银行再贴现率是中央银行对商业银行和其他金融机构短期融通资金的基准利率。商业银行利率，又称市场利率，是商业银行及其他存款机构吸收存款和发放贷款时所使用的利率。它在利率体系中发挥基础性作用。(二)拆借利率与国债利率拆借利率是银行及金融机构之间的短期资金借贷利率，主要用于弥补临时头寸不足，通常是隔夜拆借，期限一般不超过半年。国债利率通常是指一年期以上的政府债券利率，它是长期金融市场中具有代表性的利率。 (三)一级市场利率与二级市场利率一级市场利率是指债券发行时的收益率或利率，它是衡量债券收益的基础，同时也是计算债券发行价格的依据。二级市场利率是指债券流通转让时的收益率，它真实反映了市场中金融资产的损益状况。四、影响利率的主要因素（一）平均利润率利息只是利润的一部分，利息率要受平均利润率的约束。（二）银行成本银行的成本主要有两类：一是借入资金的成本；二是业务费用。因此，银行在确定利率水平时要给以足够的考虑。（三）通货膨胀预期在预期通货膨胀率上升的期间，利率水平有很强的上升趋势；在预期通货膨胀率下降时，利率水平也趋于下降。这种预期通货膨胀变化引起利率水平发生变动的效应称为费雪效应，它是以最先发现利率与预期通货膨胀关系的美国著名经济学家费雪命名的。（四）中央银行政策中央银行通过运用货币政策工具改变货币供给量，来影响可贷资金的数量。当中央银行想要刺激经济时，会增加货币投入量，使可贷资金的供给增加，这时可贷资金供给曲线向右移动；利率下降，同时会刺激对利率敏感项目如房地产、企业厂房和设备的支出。当中央银行想要限制经济过度膨胀时，会减少货币供给，使可贷资金的供给减少影响(供给曲线向左移动)；利率上升，家庭和企业的支出受抑制。总之，中央银行的货币政策对短期利率的影响作用大于对长期利率的影响，而后者主要受预期通货膨胀的影响。（五）商业周期利率的波动表现出很强的周期性，在商业周期的经济扩张期利率上升，而在经济衰退期利率下降。（六）借款期限和风险利息率随借贷期限的长短不同而不同。通常，借贷期限愈长，利率愈高；反之则愈低。（七）借贷资金供求状况市场利率的变化在很大程度上是由资金供求状况决定的，市场上借贷资金供应紧张，利率就会上升，反之则会下降。（八）政府预算赤字如果其他因素不变，政府预算赤字与利率水平将会同方向运动，即政府预算赤字增加，利率则会上升；政府预算赤字减少，利率则会下降。（九）国际利率水平在国际市场逐步形成、国际经济联系日益加深的时代，国际利率水平及其变动趋势对一国利率水平具有很强的“示范效应”。第四节 利率杠杆与运用一、现代市场经济中利率的作用（一）从宏观角度来讲，利率的作用主要表现在：1)积累资金。利息是使用资金的报酬。通过调整利率，可以吸引社会上的闲散资金投入生产，以满足经济发展的需求。2)调整信贷规模。当银行体系的贷款利率、贴现率上升时，有利于缩小信贷规模；反之，当贷款利率、贴现率下降时，有利于扩大信贷规模。3)调节国民经济结构。通过利率的高低差别与升降，可以直接影响资金的流向，从而有目的地进行产业结构的调整，使国民经济结构更加合理。4)合理分配资源。利息作为使用资金的成本，可以通过成本效应使资源在经济部门间得到合理配置。一定的利率水平，总是促使资源向使用效率高的部门流动，从而改善了资源配置。5)抑制通货膨胀。通过提高贷款利率，可以收缩信贷规模，减少货币供应量，使社会需求趋于稳定，从而有助于抑制通货膨胀。6)平衡国际收支，当国际收支发生严重逆差时，可以提高本国的利率水平，从而减少资金外流，吸引资金内流，使国际收支趋于平衡。 （二）从微观的角度看，利率的作用主要表现在：1)提高企业资金使用率。利息是企业使用资金的成本，是利润的抵减因素，为了自身利益，企业必须加强经营管理，提高资金使用效率，以减少利息的支出。2)影响家庭和个人的金融资产投资。各种金融资产的收益与利率密切相关，通过调整利率，可以影响人们选择不同的金融资产。3)作为租金的计算基础。现实生活中，租金的度量受到各种因素的影响，但通常是参照利率来确定的。二、利率发挥作用的限制因素1、利率管制。2、授信限量。3、市场开放程度。4、利率弹性。四、我国的利率市场化。(一)我国利率市场化的必要性。所谓的利率市场化，是指国家放弃直接的利率管理，建立以市场利率为基础、能灵敏反映市场资金供求状况，并具有灵活有效传导机制的间接调控利率体系的变革过程。一是要实现社会资源的优化配置，就必须实现利率市场化。二是利率市场化是完善间接宏观调控体系的重要条件。三是利率市场化有利于推进资金商品化和融资市场化。四是利率市场化有利于推进金融体制和信贷资金经营方式的转变。(二)我国利率市场化的道路选择。利率市场化旨在有效地运用市场机制，以达到资金资源合理配置的目的。利率体制改革大体上可以分为全面放开和逐步放开两种不同的方式。采取逐步放开利率管制是一种较为稳妥的方法：不会造成金融市场的剧烈震动，可以避免全面放松利率管制可能出现的一系列问题。逐步放松利率管制有利于引导市场参与者的经济行为，通过逐步缩小放松管制后出现的利率差额，使计划性的固定利率逐步向市场利率靠拢。逐步放松利率管制能使隐含利率公开化，中央银行可以以此为参考调整基准利率，缩小利率调整的幅度，增加利率调整的频率，使资金需求的利率弹性有所改善，利率政策产生较好的宏观经济效应。逐步放松利率管制可通过适当的契机使市场化的成分由小到大以形成一个统一的资金市场，使资金的供求逐步纳入市场机制的运行范围。 (三)利率市场化改革的顺序。根据我国的实际情况，利率市场化只能采取逐步放开的渐进改革方式，而不能采取全面放开、一步到位的方式。具体地说，我国进行利率市场化改革，可以遵循以下顺序：第一步，先放开同业拆借利率，即货币市场利率，这是利率市场化关键的一步，而且震动比较小。第二步，在货币市场利率放开之后，可根据货币市场基准利率较频繁地调整银行对工商企业的贷款利率，使贷款利率略高于货币市场利率。第三步，在货币市场利率放开后，可立即着手国债发行利率的市场化，即用招标或拍卖方式发行国债。第四步，中国人民银行依据货币市场利率主动调整央行贷款利率，使央行贷款利率成为货币市场的主导信号。第五步，允许商业银行根据客户的不同信誉在一定幅度内浮动贷款利率。第六步，在允许贷款利率可浮动后，就可考虑存款利率的浮动幅度，或只规定存款利率上限。第七步，利率市场化改革走到这一步，全面放开存、贷款利率已经是水到渠成。此时，以央行再贷款利率为主导的市场利率体系已基本建立起来了。(四)利率市场化的条件。一是经济稳定是利率市场化的首要条件。二是拥有完善的金融稳定机制。三是利率市场化要求资金实现商品化，资金市场供求要大致均衡。四是要有统一、开放、高效、有序的金融市场。五是金融业的对外开放，实现人民币的自由兑换。总之，经过利率市场化进程改革后，我国将形成以中央银行的基准利率为核心，以同业拆借利率为中介目标利率，各种市场利率围绕其波动的完善的市场利率体系。思考题：名词解释：信用 信用工具 汇票 本票 支票 出票 背书 承兑 贴现 中央银行再贴现率 拆借利率思考题：商业信用的特点及局限性有哪些？银行信用的特点有哪些？信用工具按不同的标志有哪些不同的类型？金融工具一般具有哪几个基本特征？各种收益率的计算。利率的各种分类？单、复利的计算。影响利率的主要因素有哪些？简述利率的作用。试述我国的利率市场化。第四章 金融机构的组成第一节 西方国家的金融机构 一、中央银行中央银行是各国金融机构体系的中心和主导环节。西方国家中央银行的制度形式有四种：单一的中央银行制度。即在一国范围内单独设立一家统一的中央银行，通过总分行制，集中行使金融管理权，多数西方国家是这种制度。二元的中央银行制度。即在一国范围内建立中央和地方两级相对独立的中央银行机构，分别行使金融管理权，如美国、德国。跨国中央银行制度。几个国家共同组成一个货币联盟，各成员国不设本国的中央银行，而由货币联盟执行中央银行职能。如欧洲中央银行。准中央银行制度。即一个国家或地区只设类似中央银行的机构，或由政府授权某个或某几个商业银行行使部分中央银行职能，如新加坡、香港。二、商业银行在西方国家，商业银行以机构数量多、业务渗透面广和资产总额比重大而成为金融机构体系中的骨干和中坚，它是最早出现的现代银行机构。三、各类专业银行专业银行是指专门经营指定范围业务和提供专门性金融服务的银行。其特点有：专门性。政策性。行政性。四、非银行金融机构一般将中央银行、商业银行、专业银行以外的金融机构称作非银行金融机构。因此，这一类机构比较庞杂，它们属于信用机构，如保险公司、养老基金会、投资基金、邮政储蓄机构等。五、外资、合资金融机构外资金融机构是指国境内由外国投资者开设的银行、保险公司和证券公司等金融机构。合资金融机构是指外国资本与本国资本联合投资开设的银行和非银行金融机构。第二节 我国现阶段的金融机构目前，我国的金融机构是以中央银行为核心，以商业银行和政策性银行为主体