（金融学专业论文）企业年金制度发展现状及问题研究——以青岛市为例.pdf

摘要 企业年金是我国现行多支柱养老保障体系中的重要组成部分，作为基本养 老保险的重要补充，企业年金的发展将关系到我国未来整个养老保障体系的构 建和发展。本文针对我国企业年金发展缓慢、覆盖率低的现状，存在税收优惠 力度不够、中小企业年金发展缓慢、政府监管不到位、法律制度不健全、年金 替代率低、各方认识不足等问题，引用青岛市的企业年金试点单位青岛港( 集 团) 有限公司、青岛海尔集团和青岛卷烟厂为例，从政府政策、企业年金经营 机构、企业年金经营模式及企业年金计划设计等各个方面，对上述存在的问题 进行了论证。研究认为，在考虑财政承受能力的前提下，应通过加大税收优惠 制度，加强政府监管，避免税收漏洞；针对中小型企业推出更优惠的企业年金 计划和政策，减少管理费用；采用适当的方式逐步降低基本养老保险的替代率； 完善法律法规和政策规定；提高资本风险防范意识和防范能力等措施，推动我 国企业年金制度的建立。 关键词：企业年金，制度设计，现状，对策 a b s t r a c t a n n u i t yp r o g r a mh a sb e c o m ea l li m p o r t a n tp a i to ft h er e t i r e m e n ti n s u r a n c e s y s t e mo fc h i n a a st h es u p p l e m e n to ft h eb a s i cr e t i r e m e n ti n s u r a n c es y s t e m ，i tp l a y s ac r u c i a lr o l e i nt h er e t i r e m e n ti n s u r a n c es y s t e mo fc h i n a i nc h i n a e n t e r p r i s e a n n u i t yd e v e l o p ss l o w l ya n di t sc o v e r a g er a t i oi sl o w m e a n w h i l e ，t h ed e v e l o p m e n to f a n n u i t yp r o g r a ma l s oe x i s t sm a n yp r o b l e m ss u c ha sa b s e n to ff a v o r a b l et a xp o l i c y , s l o wd e v e l o p m e n to fs m a l la n dm e d i u m s i z e da n n u i t yp r o g r a m ，w e a kr e g u l a t i o no f g o v e r a m e n t ，u n s o u n dl e g a ls y s t e m ，l o w e rc o v e r a g er a t i o o fa n n u i t yp r o g r a m ， l n a d e q u a t eu n d e r s t a n d i n g ，e t c i nt h i sp a p e r f r o mt h ep o i n to fg o v e r n m e n tp o l i c i e s ， o p e r a t i o n so fa n n u i t yp r o g r a m s ，b u s i n e s sm o d e l so fa n n u i t yp r o g r a ma sw e l la st h e d e s i g no fa n n u i t yp r o g r a mp l a n n i n g ，w eu s eq i n g d a op r o tg r o u pa n dq i n g d a oh a i e r g r o u pa n dq i n g d a oc i g a r e t t ec o m p a n ya se x a m p l e st oa n a l y z et h es t a t u so fa n n u i t v p r o g r a ma n dt oa r g u et h ep r o b l e m sd e s c r i b e da b o v e i no r d e rt op r o m p tt h ec o n s t r u c t i o no fa n n u i t yp r o g r a mo fc h i n a ，w es h o u l d a b o v ea l lc o n s i d e rt h ef i n a n c i a la f f o r d a b i l i t ya n dt h e nt a k em e a s u r e sa s f o i l o w s ： 1 m p r o v l n gt h es y s t e mo ft a xp r e f e r e n c e s ，s t r e n g t h e n i n gg o v e r n m e n t r e g u l a t i o n ， a v o i d i n gt a xl o o p h o l e ；i n t r o d u c i n gm o r ep r e f e r e n t i a lp o l i c i e sa n dp l a n so fa n n u i t v p r o g r a mt os m a l la n dm e d i u m s i z e dc o m p a n i e s ，r e d u c i n go v e r h e a d ；a d a p t i n gp r o p e r m e a s u r e st or e d u c et h er a t eo fb a s i cr e t i r e m e n ti n s u r a n c es t e p b ys t e p ；p e r f e c t i n g l e g a ls y s t e ma n dp o l i c i e s ；r a i s i n gc a p i t a lr i s kp r o t e c t i o na w a r e n e s sa n d c a p a b i l i t i e s k e yw o r d s ：a n n u i t y ；s y s t e md e s i g n ；c u r r e n ts i t u a t i o n ； c o u n t e n n e a s u r c 青岛人学硕十学位论文 学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文系本人在导师指导下独立完成的研究成果。文中依 法引用他人的成果，均已做出明确标注或得到许可。论文内容未包含法律意义上已 属于他人的任何形式的研究成果，也不包含本人已用于其他学位申请的论文或成 果。 本人如违反上述声明，愿意承担由此引发的一切责任和后果。 论文作者签名：嵇雪慧禚鸯磐 日期：2 0 0 9 年细奶同 学位论文知识产权权属声明 本人在导师指导下所完成的学位论文及相关的职务作品，知识产权归属学校。 学校享有以任何方式发表、复制、公丌阅览、借阅以及申请专利等权利。本人离校 后发表或使用学位论文或与该论文直接相关的学术论文或成果时，署名单位仍然为 青岛大学。 本学位论文属于： 保密口，在年解密后适用于本声明。 不保密酊 ( 请在以上方框内打“”) 论文作者签名 导师签名： ( 本声明的版 社字磐 r 期： 学所有，未经许可， 5 2 2 0 0 谚年钐月垆同 年? 月? 单位及任何个人不得擅自使用)肌算1 1 ，t 青岛人学硕二 ：学位论文 1 问题的提出 导论 我国目前已经建立起了由基本养老保险、企业年金、私人储蓄养老保险构成的 养老保险体系，养老保险制度是社会保障制度的重要组成部分，它是国家为解决劳 动者在达到国家规定的解除劳动义务的劳动年龄界限，或因年老丧失劳动能力退出 劳动岗位后保障基本生活而建立的一种社会保障制度。自从世界上第一个正式养老 保险制度在德圜诞生之r 起，养老保险制度逐渐成为世界众多国家保障公民老年生 活的重要公共政策选择，成为福利国家社会福利的最主要部分。但是，由于人口老 龄化、经济增长缓慢以及养老保险制度本身存在问题等因素的共同影响，从2 0 世纪 , s t - i 一年代术开始，世界上许多国家普遍出现了国家养老金制度危机，使得对国家( 基 本) 养老保险进行改革成为一种国际趋势。一些原先实行单一国家( 基本) 养老保险的 国家，为了减轻国家( 政府) 负担，丌始或正在考虑缩减国家养老保险的比例，建立 包括企业补充养老保险( 企业年会计划) 在内的多支柱养老保险体系；一些已经实行 多层次养老保险体系的国家，为了减轻国家养老保险的沉重负担，也丌始缩减国家 养老保险的比重，增强其他形式的养老保险，如企业年金和个人储蓄计划。 目前，我国的养老保障体系存在很多问题，比如基金缺口大、个人账户挪用等 等，这些问题制约着养老保障计划的发展，加快发展企业年金可以帮助解决这些问 题。基本养老保险、企业年金制度与个人储蓄计划可以相互补充、相互促进，共同 构筑养老保障体系。因此，国家要在发展基本养老保险的基础上，参照国外企业年 金发达国家发展经验，加快企业年金制度的建立，完善我国的养老保障体系。 企业年会，是企业自助建立的、企业员工自愿参加的补充养老保险体系。在我 国建立初期，企业年会被称为企q p - 7 1 充养老保险，其他国家也称为职业年会，或“私 人养老会计划”，都属于基本养老保险的有效补充，属于养老保障体系中的重要支 柱。补充养老保险建立时，国家规定：经济效益好的企业可以建立企业年金；实 行完全基会积累制；采用个人帐户方式进行管理；实行市场化运营和管理；企业 和职工双方共同缴费，企业缴费在工资总额一定比例可以列入成本。 c l i 国自从建立企业补充养老保险至今已经1 0 多年的时f h j ，从企业年会总量来说， 已经仞具规模，但是从覆盖率以及相对发展程度来说是远远不够的，还不具备完善 的管理体制与管理规范，经办机构还处于摸索阶段，配套的法律法规与支持政策还 不健伞，市场资本化投资运营的收益率低等一系列的| 查i 难。 导论 可见，企业年金制度的建立以及快速发展是完善我国养老保险体系的首要任务， 需要在现在已经建立的企业年金试点城市以及企业当中，吸取经验教训，分析企业 年盒发展过程中的问题，探讨解决问题的办法，从而推动企业年金的发展。 本文从企业年金发展现状入手，参照国外企业年金的发展经验，对我国企业年 金制度进行分析，从而发现我国企业年金发展的障碍及存在的问题，进而提出政策 建议，研究具有一定的理论意义和实践价值。 2 文献综述 年金缴纳额是享有税收优惠的，而从年金资产中所获收益也享有税收优惠。因 此年金计划的税收回报率会高于其他无税收优惠的储蓄方法( i p p o li t o l g s 6 a ) 。尽管 企业年金计划具有税收优势，但是人们不能仅仅通过年金而达到所有的退休储蓄目 标。原因在于年会计划参数并不是根据每个人的具体储蓄需求而设定的，在年金设 计中，雇主或者工会应该将劳动方的偏好作为一个整体而加以考虑，同时也需要修 f 年金规则以满足在年金缴纳额和年金支付额上不断严格的法律限制。另外，年金 支付额也经常与那些不在员工和企业控制范围之内的因素有关。例如，年金支付常 常与社会保障支付联系在一起，因通货膨胀而加以修f ，使得所获得年金收益与许 多不能预料的宏观经济因素和政治因素有关( m i t e h e l l1 9 9 2 ：g u s l ，m a n a n d s t e i n m e i e r 1 9 9 3 a ) 。这些因素表明很多员工需要在企业年金之外另加储蓄，而经济学家在检验 员工对年金的需求时需要考虑企业年金和其他退休收入项目之间的相互关系。 另外，在年金设计的时候也不是同等对待每个员工的效用，常常是有利于具有 某些特征的员工。例如，在许多年金计划中，企业所有者的年金储蓄率要高于一般 的员工。反过来年盒计划中所选择的权重体系又决定了该年会的特征、年会承诺中 每个个体的价值，以及在一篮子薪酬计划中年金和工资的权衡。相应的，在分析员 工对年金需求时，应该在一个更为一般的模型中，认识到支付和年金承诺间的联合 决定性和同时决定性。同时，在任何观察到的权衡中可能有着不同的潜在加权过程。 对于所有这些制度因素，真实世界中年金计划的资产累计可能和理论中简单的跨期 模型所推导出的最优路径大相径庭。这种理论上的构造认为人们随时问劳动和储蓄， 在完美运行的资本市场的假设基础上，以使得每期效用( 由每期自由选择的消费和闲 暇决定) 的加权和达到最大。然而在真实世界中，年会通常并不具有完全的流动性， 而在年会制度下，退休决定一经做出就不能撤销。因此，所观察到的储蓄和退休模 式可能和理论预测有很大的差异，那么，这利，简单的理论模型需要加以修正才能抓 住企业发起年会的制度特征。 2 青岛人学硕十学位论文 3 研究思路 企业年金在中国的发展时| 日j 并不是很长，目前虽然已经初具规模，但总体发展 水平不高。企业年金在中国发展初期即为补充养老保险，是社会基本养老保险之外 的社会保障体系中的第二支柱，因此企业年金的发展必然与养老保险的发展相互补 充，相互促进。 鉴于以上情况，笔者在本文中将会在分析中国基本养老保险发展的情况下，明 确企业年金的概念，参照国外企业年金的发展经验，分析中国企业年金发展现状， 从而在政府、企业、个人三方角度来阐述企业，1 i 金没有在中国充分发展的原因，并 以青岛市为例，引入个体案例的分析进行验证，并给出政策建议。 本文首先对企业年金的定义进行了阐述，进而对企业年金制度的各个要素进行 分析，为下一步结合我国国情给出政策建议打。卜摹础。其次，比较分析西方国家企 业年金的发展模式，进而分析我国企业年金现状，其他国家在发展企业年金过程中 的经验非常值得借鉴，清醒的认识到企业年会发展的不足。再次，以青岛市的详细 发展情况和数据为例，更好的比对发展的差距和不足。青岛市的社保工作是与国家 同步进行的，所遇到的问题有些是共性的，有些是个性的，因此青岛市要率先实现 养老保险第二支柱的发展，就必须尽快地解决社保工作中的矛盾，以保障社会主义 建设事业的健康稳步发展。最后，根据分析所得给出具体建议。 本文使用了从整体到部分的论证策略，认为青岛市的年金环境和整体是一致的， 由此入手分析，在对青岛市的具体个例进行分析以后，结合青岛市和全国的具体情 况给出建议，从而完成从个体到般的升华。本文选用青岛市实例，是利用例证法 对结果进行检验。 4 创新与不足 本文的创新是文章通过对企业年金发展过程中存在的问题，以青岛市的实际情 况为例，引入具体数据和案例的分析，使企业年金发展过程中的问题的研究更加具 体化，通过具有代表性的试点企业的详细分析，对其现实执行情况进行验证。 同时，由于企业年金本身在中国发展的时f b j 比较短，现在进行试点的城市有限， 并且各企业年会单位通常对于实际年金运行的数掘足保密的，因此获得统计数掘有 一定的困难，文章中使用的数 j c j 覆盖面不是很广，但考虑剑企业年金目自订在幽内建 立的模式还是比较简单，因此引入的实例分析还比较有代表性。 3 第一章企业年金的概念及特点 第一章企业年金的概念及特点 1 1 企业年金的概念 1 1 1 企业年金的定义 根据我国2 0 0 4 年5 月1 日开始实施的企业年金试行办法和企业年会基金管 理试行办法，企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自 愿建立的补充养老保险制度；企业年金基金是指根据依法制定的企业年金计划筹集 的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。从这些法规对企业年金和 企业年金基金的界定可以看出，企业年金在我国实际上是一种补充养老保险制度， 是对基本养老保险制度的补充。 在世界范围内，由于各国的养老保障制度有所不同，目前并没有一个统一的确 切定义。发达国家企业年金至今已经历了三个发展阶段，即雇主自我管理阶段( 1 9 世纪) 、政府介入管理阶段( 2 0 世纪) 和与社会保障整合发展阶段( 2 1 世纪) 。1 9 9 4 年底，世界银行提出的“三大支柱”理论，用于应对老年危机，此理论指出，政府 强制实施的国家基本养老保险计划为养老保险第一支柱，政府推行的强制性的或者 通过税收优惠倡导的，由非政府专业机构管理的退休计划作为第二支柱，而个人自 主进行的储蓄及购买的商业保险定位为第三支柱。从广义上来说，企业年金是指基 本养老保险之外，一切由国家政策规范，特定专业机构管理与实行的补充养老保险。 因此广义上的企业年会也包括第三支柱中的个人存款以及商业人寿保险计划。而狭 义的企业年金概念，则专指第二支柱中的非强制性补充养老计划比1 。 1 1 2 企业年金与养老保险和商业保险的区别 企业年金是企业自主为本企业职工建立的一种养老保险，不同于基本养老保险， 并非是国家强制性政策规定，企业年金作为企业对职工的一项福利保障，是对社会 基本养老保险保障水平的补充，成为资本市场的重要参与者，对稳定企业人彳队伍、 推动经济发展和完善社会保障具有重要作用。三者的差别如下表： 4 青岛人学颂卜学位论文 表1 - 1 企业年金与社会保险和商业养老保险的对比 企业年金社会保险商业养老保险 企业福利、提高退 目的基本保障退休保障 休收入 保障企业补充养老保基本生活保障，现收补充养老保障，完 水平险，完全积累现支，半积累全积累 所属保障 社会保障第二支柱社会保障第一支柱社会保障第三支柱 层次 缴费自愿限制最高额度强制统一比例自愿无上限 政策规定范围内允许企 免税无 优惠业缴费在成本列支 产品 规范化 个性化、差异化 遵循国家政策 标准化 管理机构 具备资质的金融机 政府社保部门q ：政 及模式构信托式管理 寿险公司契约式 资产投保人单位具有 独立性 资产绝对独立现收现付，不完全独立 主导权 基本养老保险实行的是社会统筹与个人账户相结合的方式，国家强制企业和劳 动者参加，资金由国家、企业与个人三方共同负担，不足部分国家承担最后支付责 任；企业年金则采用自愿原则，国家给予税收政策支持，实行个人账户管理和市场 化运作方式。 与基本养老保险比较，企业年金一般采取基金积累方式，而资金运营采取确保 资金安全的情况下进行专业化的市场化投资；而基本养老保险则普遍实行“现收现 付”制。企业年金的责任主体是企业，企业和职工都要承担实施企业年会计划过程 中所产生的风险，国家和政府只作为监管者负责政策制定，不能直接干预企业年金 计划的管理和基会运营。 商业养老保险是个人自愿购买商业保险公司产品进行养老保障投资的一种养老 保障合同。它是投保个人的一种自愿购买行为，属于社会养老保障体系的有益补充， 其整个过程产生的j x l 险m 个人承担。在市场化投资模式上，企业年会与商业养老保 险很类似，商业养老保险是利用桐：关指标进行科学精算屙，推出不同组合的养老保 险产品，完全按照商业方式进行运作，不承担强n , 1 7 i - - 的社会义务。企业年会可以享 受政策和税收方i 面的优惠，而商业保险亨受小到，但是企业年会比养老保险所受的 监管也更加严格一些”。 5 第一章企业年金的概念及特点 1 1 3 企业年金是解决我国养老体系难题的关键 我国初期建立基本养老保险制度的时候，是采用企业和国家缴费作为养老会发 放的基金，后来到1 9 9 5 年，我国的离退休职工大约2 8 5 0 万人，这部分入都没有养老 基金的积累，离退休年龄还有十几年的中年人也都不可能再积累足够的养老金，这 些构成了数万亿元的养老保险命隐形负债，直到现在也无法弥补。再加上我国资本 市场发育晚，养老基金的投资渠道窄，盈利能力差，再次加大了养老盒账户负债的 程度。而我国的老龄化程度越来越高，养老基金的缺口直接导致个人账户资金的挪 用，迄今为止个人账户缺口已达7 0 0 0 多亿元，由此便形成了一个恶性循环。因此大 力发展第二支柱的企业年金是解决我国养老体系难题的关键1 。 1 2 企业年金支付方式 企业年金的支付方式是企业年盒计划中很重要的部分，支付方式的确定决定了 企业年金计划的缴费方式。从支付方式上讲，企业年金大致上可以分为确定收益型 ( d b 型) 和确定缴费型( d c 型) 企业年会陌1 。 1 2 1 企业年会的支付方式的定义 1 、确定收益型 即d b ( d e f i n e db e n e f i t ) 方式，是企业首先确定职工在满足一定条件基础上退 休时，所能够享受的待遇，然后根据事先职工当时的工资水平、工作年限、企业预 期人员变动、工资增长率、死亡率、预定利率等的预测，依照精算原理确定各年的 缴费水平，即企业根据将来需要支出的养老命来确定企业现在应该缴纳的企业年金 费用。确定待遇的方式主要有两种：第一种方式，企业直接确定职工退休领取的金 额。例如，企业可以规定职工的企业年金退休会由两部分组成：一部分与职工退休 前的岗位挂钩：普通职员为1 1 0 0 元，部门经理为2 2 0 0 元，依此类推；另一部分与工 龄挂钩：工龄每满一年，该职工每月可以领取，1 0 元的退休会。如果一名普通职工， 工龄为1 0 年，则该职工每月的退休会为1 5 0 0 元( i1 0 0 元+ 4 0 元, i 0 = i5 0 0 元) 。 第二种方式，企业通过确定替代率( 退休后每月领取的会额占职工退休前月工 资的比例) 来间接确定职工退休领取金额。企业可以同样规定职工的企业年金退休 金由两部分组成：一部分与职工退休前的岗位挂钩，普通职员为该职工退休日玎月工 资的3 0 ( 即替代率为3 0 ) ，部门经理替代率为5 0 ，依此类推；另一部分与工龄 挂钩，工龄每满一年，职： 每月可以领取的会额为该职工退休日，j - 月工资的3 ( 即替 代率为3 ) 。如果一名普通职工，工龄为2 0 年，退休i l 月工资为2 0 0 0 元，则该职工 每月的退休金为i5 0 0 元( 2 0 0 0 元术3 0 + 2 0 0 0 元冰3 术2 0 = 1 2 0 0 元) 。 在确定收益计划_ 卜，企业每月缴纳的费用，将会存入一个养老信托基金，或者 6 青岛人学硕。 = 学位论文 直接购买人寿保险公司的团体年金保险，但是无论怎么样，企业都要承担投资带来 的风险，如果养老信托基金或人寿保险经营亏损或者其他原因，导致不能足额支付 时，企业要补齐差额部分。 2 、确定缴费型 i 】d c ( d e f i n e dc o n t r i b u t i o n ) 方式，是指企业根据实际情况自主决定缴费的 基数和比例，由企业和职工分别按照年金计划约定的缴费比例缴纳企业年金，所缴 金额作为积累会额放入个人帐户。企业可以选择金融机构来管理企业年会帐户，由 金融机构用企业年金基金来投资，职工可以根据金融机构提供的不同风险和收益的 投资工具，自主选择投资方式和投资比例，。 在d c 计划下，员工退休时，可根据年会计划约定的提取条件一次性或分期领取 个人基金帐户中的累计金额。因此，员工退休前在帐户中积累的额度大小直接关系 到员工退休后的收入，同时，年金基金的投资收益也会直接影响退休工资的领取金 额，当然，投资风险也是由个人承担的，如果退休时个人帐户中没有积累足够的退 休金，企业也不会承担任何责任，来为员工补齐退休金。 根据我国出台的相关法规，我国的企业年会足采用确定缴费型年金计划，h l l d c 计划，年金采用信托的方式运作。 1 2 2d b 与d c 的比较： 我国目自订采用的是d c 的支付方式，下面通过对d b , i d c 支付方式的比较，全面了 解这两种支付方式的异同，同时说明为什么我国采用d c 方式是符合我国国情的( 见 表1 2 ) 。 表l 一2 确定收益和确定缴付型年金比较 d b 与d c 各个方面 d bd c l 、退休后的收益金额确定，收入更稳定，金额不确定，根据当时股市和 账户秘累情况 2 、缴费精算，弹性大，容易出现不固定的，弹性小，方式结构单 公平，个人不支付纯，比较公平，个人支付半 3 、员工激励激励程度高，企业可操作行多劳多得，人人平等，可操作 大 ， 性弱 4 、员 二选择年龄大的员工愿意选择，风年轻员工愿意选择，便于流动 险小 ，7 第一章企业年金的概念及特点 5 、企业选择 投资灵活度大，责任大员工决定投资，责任小 6 、提取条件满足条件前不能享受满足条件前，不能享受企业缴 付部分 1 、退休后的实际收入角度 d b 型计划员工退休后的收入比较稳定，员工在建立企业年金缴费的时候就知 道自己退休之后能够拿到多少退休金，不需要承担企业年金市场投资的风险，而且 不管该员工的寿命是多长，都不必担心退休金不足；而采用d c 方式的企业员工退 休后的收入主要是根据该员工的帐户积累额以及退休时候的股市情况，因此员工在 建立年金之初并不知道自己能都拿到多少钱。但是相对来说，d c 的缴纳以及经营具 有更多的灵活性，员工可以随时跳槽带走帐户中已经积累的满足转移条件的年金。 2 、缴费时的灵活程度 d b 的缴费比较灵活，企业可以根据当年的经营状况来决定本年度的企业年金 缴费情况，企业效益好的时候可以多交一部分，效益不好的时候可以少交，同时企 业可以根据企业文化以及绩效指标调整企业年金的缴费基数和比例。比如对于重视 一线生产的企业可以为一线技术骨干多交，重视产品销售的销售型公司可以为销售 骨干多交一些；而d c 则基本上是固定的，企业和员工按照一定的缴费比例缴费， 灵活度小但相对比较公平。d b 型年金一般不要求个人负担，而d c 型年会一般选择 企业和个人各支付一半。 d b 型计划设计难度大，要求精算，要求企业在员工退休时具有足够的支付能 力，保持资产大于等于债务；而d c 完全没有这方面的要求，不需精算，个人缴费 与未来收益一一对应，具有完全的精算关系。 3 、 员工招聘和激励方面 1 在d b 方式下，企业在使用年会作为激励留住人才方面非常有优势，雇主可以 非常容易的让职工退休，或者保留对企业发展具有重要作用的人才，但同时也很容 易出现一些利用年会提高待遇的做法。d c 方式主要是依靠个人的努力，多劳多得。 d b 方式下，招聘时比较容易吸引员工，因为给出的企业年金非常明确，对于 企业急需的人才，雇主可以用非常规的优厚待遇承诺吸引人才，因此比较容易产生 不透明的腐败现象。而在d c 方式f ，一般来说，企业的缴费基数和费律都是企业 员工法舰或员工手册罩面明确舰定的，灵活程度比较小，雇主在承诺待遇的时候可 灵活操作的程度很小。 4 、工会或者员工对年金的选择 工会希望选择财政风险和投资j x l 险比较小的d b 讨饯0 ，员工待遇十目剥来说比较 8 青岛入学硕十学位论文 安全可靠，尤其是年龄偏大的员工；而年轻的员工更愿意选择d c 计划，员工在跳 槽时可以带走个人帐户中的资金。而对于雇主，通常希望选择财政负担比较小的d c 计划，因为财政风险和投资风险都是由员工自己承担。 d b 方式下，公司如果想要求员工提前退休比较容易，因为退休金是由公司支 付，且支付标准已定；而d c 方式要求员工提前退休比较困难，因为提自i 退休的话， 员二 的帐户积累额度会比正常退休减少，就意味着退休收入减少，所以一般员工不 是很愿意提前退休，如果当年股市情况良好还尚有可能。但在我国提前退休的现象 比较多，d b 计划不利于控制提前退体的道德风险，因此我国采用d c 计划。 5 、 企业对年金的选择 企业如果选择d b 计划，则其投资灵活度比较大，但投资风险要全部由企业来 承担，对于亏损要全额补偿；而d c 计划的投资决策主要是由员工给出，多数国家 是分散性投资策略。d c 方式的税收优惠风家明确，是税自订列支，而d b 方式，有的 国家是税前，有的是税后。 6 、在提取方面 在d b 型企业年盒中，一般是由企业单独缴纳，但是员工要享受企业年会必须 满足一定的条件，在享受条件满足之前，或者在员工退休之前，员工的工资水平会 低于无年会计划时水平，这样实际是一种变相的缴付。而在d c 型年金计划中，每 个员工都有一个年会帐户，员工和企业各付一半，享受企业年金虽然也要满足一定 的条件，企业一般是把员工在改期也工作的持续时间作为年金的享受条件，在d b 计划中，如果员工离，1 二，则其不能享受任何年金待遇，而在d b 计划下，员工不能 享受的仪仅足企业缴付的部分。 1 3 企业年金在国外的发展历程及现状 1 3 1 企业年金的发展历程 企业年金制度起源于西方社会早期的企业退休金制度或退休给付制度，始于1 9 世纪中期，比公共养老金计划要早的多。经济保持较高增长速度与人口结构相对稳 定是公共养老金制度健康运行的主要前提。1 9 世纪中叶，德国的西门子与哈尔斯 克( s ie m e n s h a i s k e ) 等企业已经夕丁始陆续的没立企业救助机构，救护企业内 部的老年职工、丧失工作能力职工或劳工遗属，企j l 业年金制度的出现有其深刻的时 代背景。 二战之后，受贝弗罩奇的影响，欧洲各国纷纷建立起普享性的、以税收融资的 现收现付值的公共养老会计划。公共养老会计划的逐渐成熟使得其养老盒给付水平 很高，在一定程度上抑制了企业年金计划的发展。然而随着时1 1 日j 的推移，公共养老 9 第一章企业年金的概念及特点 金体系慢慢表现出很多问题，前面慷慨支付，给国家财政带来了巨大的负担，也影 响了经济的发展速度n 1 。2 0 世纪6 0 年代初，大部分欧洲国家的养老金支出只占国 家g d p 的2 一4 ，但到了8 0 年代初，这一比例就超出了5 。1 9 9 5 年，法国公共 养老金的支出更是达到了g d p 的l o 6 。与此同时，预期寿命的延长，人口老龄化 趋势的加速又进一步加剧了现收现付制度下的养老保障制度的财政和税收负担碑1 。 2 0 世纪8 0 年代以来发达国家的经济衰退和人口老龄化，伎公共养老金制度丌 始陷入越来越严重的财务危机。为了支付日益沉重的养老金负担，企业保险费不断 提高，加大了劳动力成本，减少了就业岗位，失业率长期居高不下。严重的养老金 债务和资金缺口，引起了各国政府和专家学者对公共养老金制度的反思。面对老龄 危机，单纯依靠公共养老盒制度已经力不从心，改变公共养老金制度的单一支柱或 主体地位，发展多支柱的养老盒体系，不仅可以缓解财政危机和企业负担，而且增 强个人自我保障的动力和企业承担保障责任的适度灵活性，同时有利于资本市场的 发展，克服消费超前、储蓄和投资不足的状况，促进经济的发展。最早的企业年金 计划大都是由雇主先提出来的。当时的世界还处于工业化初期，整个经济形态处于 从农村农耕经济转向城市工业经济的变革中，部分的企业在逐渐的走向大型化、组 织化和阶层化，每一代人建立的以自我为核心的单独家庭越来越普及，传统的雇佣 关系和依靠家庭、子女的养老方式都发生了变化。因此，建立企业年金制、提供养 老支持开始成为雇员和雇主的潜在共同要求。 方面，企业需要留住忠诚与富于进取精神的员工，并希望招募年轻、有活力 的新员工以代替年老、生产率降低的老年员工；另一方面，雇员也希望获得稳定的 老年保障，以解决退休后的生活问题。这样，企业年金制度开始在西方工业国家兴 起。而在各种产业中，最先采用企业年金制度的是铁路运输业。因为它是最先实现 广泛阶层化的现代产业，最希望激励忠诚、有经验、认知时间较长的管理者，也最 容易接受退休制度。 1 ，3 2 各国企业年盒运作模式比较 ， l 、美国企业年金的运作模式 在美国，最典型的企业年金计划是4 0 1 ( k ) 养老保险计划。自其根据1 9 7 8 年国 内税法( i n t e r n a lr e v e n u ec o d e ，i r c ) 4 0 1 ( k ) 条款的舰定确立推出以来，因其 在管理、税收、投资运作等方面的优势而得到迅速发展。n 2 0 0 0 年年底，已有超过 3 0 万家企业、四千余万名企业员工参与了4 0 1 ( k ) 计划一1 。 从企业年金服务操作流程的角度看，4 0 1 ( k ) - i 。划的运作可大致分为：4 0 1 ( k ) - i + 划的方案设计、4 0 1 ( k ) 计划的发起设立及4 0 1 ( k ) 计划的具体管理等3 个方面。 i 0 青岛人学硕十学何论文 图1 - 1 美国保险公司参与企业年会运 1 ；闺( 遗过保险公司支付年金) ( 摘自林毓铭美f | 企业年金制度与我圜完誊- ) 从服务提供商角度来看，4 0 l ( k ) 计划主要包5 再了基会公司、保险公司、银行、 第三方管理公司、工资发放代办机构、专业记帐公司、证券经纪公司等机构。如美 国最大的保险公司之一普天寿保险公司，就管理着美国近2 0 的公司委托其经营的 3 1 4 8 亿美元的公司退休金。企业年金支付过程中，还可以设立契约性保险产品，通 过保险公司支付年金，如图卜1 所示。 而“一站式”服务是如基金公司、保险公司、艰行、证券投资公司之类的企! 比 年金管理机构的一大特色：为企业提供年金计划的发计、帐户的管理、投资及托管 等几乎全部桶关业务的服务。 2 、澳大利亚企业年金运作模式 澳大利业的职业年金( 企业年金) 称为“超级年金”。相当一部分基金经过从 1 9 世纪建立开始的1 0 0 多年的时问，运营管理得计分成功。政府允许建立的企业年金 基金主要有4 种类型：行业基金、公募式基盒、企业基盒和自行管理的职业年会基金， 一个共同特点就是采取托管形式进行管理。受托人负责基金的安全管理，并通常将 年金基金的运营交由专业机构提供相应的服务，以市场压力来保证专业机构的竟争 性10 j 。 这里的专业机构，通常提供行政管理、伤亡福利保险、精算咨询和服务、投资 咨询、基金投资、基会审计和法律咨询等服务：， 其中，行政管理职能是基金管理的重要力i 甑，它包f 。写：保存数据记录、征缴缴 费并划拨剑成员个人账户中、将基会分配给投资管理机构、计算并支付成员的养老 金、向成员和雇主通报情况及向监管机构汇报。 投资管理机构的职责则是存投资合i 司规定范圈( 1 t 皱称为委任托管权) 内将投 第一章企业年金的概念及特点 资回报最大化，它有责任对具体的股票、固定资产等做出选择，因为通常情况下， 受托人不会亲自负责这些工作。 3 、同本企业年金运作模式 2 0 0 1 年1 0 月，日本国会通过了“同本版4 0 1 k 计划”“确定缴费年盒法案”， 于2 0 0 2 年4 月生效。根据该法案，信托银行或人寿保险公司担任运营管理机构，负责 管理加入对象的数据，计算缴费，记录个人资产状况，并管理年金领取对象的数据， 相当于我国试行办法中规定的“受托入”；托管则由信托银行担任，负责管理年金 资产缴费，进行对投资运用商品的买卖( 代理处理事务) ，收集数据，结算资金， 向年金领取对象支付年金；对年金资产进行投资运用的“投资管理人”角色可以通 过信托合同交与信托银行、投资顾问公司，也可以通过人寿保险合同交与入寿保险 公司进行。 1 3 3 各国企业年金制度发展趋势 2 0 世纪7 0 年代米以前公共年会的地位变得越来越重要。为了缓解公共年会的过 重负担，许多工业化国家通过大力发展补充养老保险会计划。这为企业年金补充养 老保险金计划的发展普及提供了契机。同时，随着经济发展和人们收入的持续增长， 企业、个人也有可能将更多的资金用于发展补充养老保险，而且比公共养老金计划 具有更大的灵活性和适应性。 很多国家把发展职业年金、私人年金作为完善老年保障体系、缓解政府压力和 对付人口老龄化的重要手段，对职业年金采取一定程度的税收鼓励政策，有些图家 ( 如澳大利亚) 甚至把职业年金计划从企业的自愿行为变为政府强制性的政策，促 进了职业年金的发展。德国1 9 7 5 年通过了企业补充养老保险法，补充养老金相 当于在职工资收入的1 5 ，有1 3 的企业参加了补充养老保险。日本参加了厚生年金 ( 即基础养老金) 的民营企, j k 6 0 实行了补充养老保险制度。美国基本养老金提供的 养老盒相当于退休d i 平均工资的4 0 ，企业年金约为3 0 ，大约有7 0 n ：j 大中型企业加 入了企业年会计划。美国、英国、澳大利亚等国职业养老会计划的普及率已达蛰j 5 0 ， 企业年金计划积累的资产在一些国家已经超过g n p 的7 0 。企业年金已经成为工业化 国家养老金三支柱中的第二支柱，而且是越来越重要的支柱，其替代率将逐步达到 2 0 3 0 。因此，从2 0 世纪8 0 年代开始，世界各国丌始对传统养老保障制度进行 重新审视和反思。各圉丌始鼓励私人养老会计划的发展，普遍从现收现付制转向基 金制。在这种历史背景下，各种企业年金计划被人们当作完善养老保障体系，建立 多支柱、多筹资渠道系统的重要手段。加上世界银行多支柱理沦的传播，各困政府 对企业年命越来越罩视，给二f 种种税收优惠，从而使企业年命计划获得了长足的发 1 2 青岛人学硕十学位论文 展。到目前为止，美国、英国、闩本、丹麦、荷兰等国的企业年金资产储备都超过 了国家g d p 的一半以上，而丹麦、法国、瑞士的企业年金覆盖率几乎达到了1 0 0 ， 荷兰8 5 ，英国、美国、加拿大、德国等国在5 0 ，爱尔兰为4 0 ，最低的西班 牙也达到了1 5 。 尽管各国经济发展水平、资本市场的成熟程度以及法律体系不同，一些采用企 业年金制度历史悠久、情况良好的国家的经营经验，还是能够为刚起步的中国企业 年金提供一点借鉴。 青岛人! 学硕+ 学位论文 第二章中国企业年金发展现状及问题 2 1 企业年金的发展历程 企业年会自9 0 年代在我国建立以来，经历了3 个发展阶段，探索阶段经历了1 0 年，试点阶段丌始建立企业年金的试点企业，以获擞, 4 - - l k 年金的发展经验，并且政 府开始制定相关的政策依据，完善企业年金管理。 相对于其他国外企业年金发达国家，我国企业年氽的发展时间并不是很长，随 着基本养老保险的不断完善和发展，企业年金作为养老保障体系的有效补充也慢慢 被重视起来。不否认在这个发展过程中企业年金制度还存舀0 6 5 多问题，因此不断回 顾和总结可以让我们更好的把握住企业年金发展的胤律，从而根据实际国情不断做 出调整，更快的促进企业年金制度的建立n 。我国企, i k q - 会的发展历程如下表2 1 ： 表2 - 1 中国企业年盒的阶段发塍表 阶段时间政策 进展 国务院关于企业职工养老保险l 闺家提倡、鼓励企业实行补充养 1 9 9 1 年 制度改革的决定) ) 老保险，并在政策上给予指导 国务院关于深化企业职工养老 1 9 9 5 年 标志着企业年金制度f 式启动 保险制度改革的通知 探 1 9 9 4 年 中华人民共和国劳动法 国家鼓励用人单位为劳动者建立 索 补充保险 阶 段关于印发( 关于建立企业补充对补充养老保险的具体政策做出 1 9 9 5 年 养老保险制度的意见) 的通知规范，并明确我国采用d c 模式 国务院关于建立统一的企业职明确了企业补充养老保险、基本 1 9 9 7 年 工基本养老保险制度的决定养老保险以及商业保险的关系 企 国务院关于完善城镇社会保障 更名为企业年金，实行基金完全 业2 0 0 0 年 积累，明确税收优惠政策；确定 证 体系试点方案 金 辽宁为试点省份 试 国务院关于同意， 的批复 1 4 第一二章q ，国企业年金发展现状及问题 对各类金融机构从事年会业务操 2 0 0 4 年 企业年金管理指引 作的全流程和全方位的规范 关于企业年金基金证券投资有 出台企业年金基金证券投资的具 帮) 2 0 0 4 年关问题的通知和e 4 业年金基 体规定 步金证券投资登记结算业务指南 框 架 企业年会管理运营机构资格认 歼户流程、运作流程、受托入规 形 2 0 0 5 年定暂行办法、企业年会账户 成 定等整体运作细则 阶管理信息系统试行标准2 段 关于企业年金基盒银行账户管对企业年金基金银行账户管理等 2 0 0 6 年 理等有关问题的通知相关问题做出了规定 保险公司养老保险业务管理办 2 0 0 7 年对企业年会做出了详细的舰定 法 2 2 企业年金现状 虽然企业年金在我国发展的时问短，但从全国范围的总量来看，经过这些年的 发展，我圈企业年会市场已经初具规模，下面将以时间为主线束看企业年会在我国 的发展： 从目前我国的企业年金的覆盖面来看，无论是参加企业年会的企业数还是职工 数，都是加速增长的，企业年会账户累计额，据世界银行预测2 0 3 0 年将达到15 亿力 人民币，中国将成为第三大企业年会大国。具体数据根掘国家劳动部统计所得，详 见图2 1 。 参加仓业年金的今业数 j o 3 一。一二夕+ 2 5 r 2 一一，一一一一i一一 i 十企业数j 掣1 5 哥 1 o 5 u 2 0 0 02 0 0 52 0 0 7 u 寸i 词 图2 - 1 参加氽业年命企业数量图 1 5 青岛人学硕十学位论文 图2 - 2 参加企业年金人数曲线图 2 0 0 5 年底，世界上1 6 7 个实行养老保险制度的国家中，有3 3 以上国家的企业年 金制度覆盖了约3 3 的劳动人口，月麦、法国、瑞士的年余覆盖率几乎达到1 0 0 ， 英国、美国、加拿大等国在5 0 左右。我国2 0 0 0 年全国基本养老保险覆盖的职工人数 是1 0 4 4 8 万人、2 0 0 5 年是1 0 8 0 2 万人、2 0 0 6 年是1 3 1 2 0 万人，企业年金覆盖职工人 数分别只占当年基本养老保险覆盖人数的5 3 6 、6 0 6 矛n 7 0 4 。可见，虽然参加企 业年会的绝对数量增长很快，但是覆盖面还是比较小，需要加快发展。 图2 - 3 年金积累总额曲线图 就企业年金的替代率而言，目前我困基本养老保险的替代率是8 0 ，希望能够通 过企业年金的建立，将基本养老保险的替代率降到6 0 。现在我国企业年金的替代率 约为5 ，而在企业年金发达圈家，企业年会的目标替代率