国际金融实务之三ppt课件.ppt

1 免费喝啤酒的故事美国小镇墨西哥小镇 0 1美元 瓶 0 1比索 瓶 1美元 0 9比索1比索 0 9美元 2 第三章一般外汇交易业务 3 第一节外汇交易市场一 概念外汇买卖的场所和交易网络二 参与者外汇银行外汇经纪人顾客 进出口商及其他外汇供求者 外汇票据商 外汇投机者 跨国公司等 中央银行 4 三 外汇交易市场的种类 一 按外汇交易对象分零售市场 批发市场 干预市场 二 按外汇交易组织形式分有形市场 大陆方式 巴黎 法兰克福等 无形市场 英美方式 伦敦 纽约等 5 三 按政府的干预程度官方外汇市场自由外汇市场外汇黑市 四 按外汇交割期限不同即期外汇市场远期外汇市场外币期货 权 市场 6 四 现代外汇市场的特点各外汇市场连成一个统一的整体 形成全球性的连锁交易由于现代通讯发达 各市场间的汇率差别很小汇率变动频繁 幅度较大外汇市场与资本市场融为一体 交易额大大超过经济交易的实际需求从交易品种看 即期外汇交易的比重下降 远期和调期交易的比重上升 7 五 交易程序与交易术语交易步骤 选择交易对手自报家门询价报价成交证实结算交易术语P27 8 第二节即期外汇业务一 概念及其他1 概念 又称现汇交易 指买卖双方以当时外汇市场价格成交 成交后在两个营业日内进行交割的外汇买卖 2 交割日期即日交割VALTOD翌日交割VALTOM标准交割VALSP3 交易国和结算国可能不一致4 即期外汇交易也存在风险 9 5 被报价货币与报价货币买卖价是相对于报价银行而言的报价总是低价在前 高价在后若被报价币与报价币互换位置 则买卖价位不但互换而且互为倒数二 即期外汇交易的报价及交易规则报价者与取价者多数报价的中心货币是美元或欧元交易单位一般为100万或其整倍数双向报价原则 10 点数标价法遵守一言为定的原则报价速度与价差的宽窄采用规范化的语言三 报价行报价依据交易员已持有的头寸各种货币的风险特征及极短期走势市场的预期心理国际经济与政治及军事最新动态询价者的交易意图收益率与市场竞争力 11 四 即期外汇交易报价技巧1 拉开买价与卖价之间的差幅2 应与外汇市场上一般买卖价拉开差距3 根据具体情况 随时调整买卖价 12 例 若你向客户报美元兑法郎的汇率为5 6755 75 客户立即卖给你100万美元 问 1 你以何汇率卖出法郎 2 随后又有一客户询问美元兑法郎汇率 下面有几个报价 你选择哪一个报价即使平仓 仍最为有利 A5 6750B5 6760C5 6758D5 6756 13 五 即期外汇交易中交叉汇率的计算基准汇率 指一国货币对某一关键货币所确定的比值交叉汇率 指通过两种不同货币与关键货币的汇率间接地套算出两种不同货币间的汇率例1 两种货币兑第三种货币均为直标USD DEM 1 8165 80 USD HKD 7 7450 60求DEM DEM例2 两种货币兑第三种货币 一为直标 一为间标GBP USD 1 5825 34 USD JPY 120 61 71 求GBP JPY例3 两种货币兑第三种货币均为间标GBP USD 1 5825 34 AUD USD 0 7310 15 求GBP AUD 14 六 练习1 USD SF 1 4580 90 USD DEM 1 7320 30 求SF DEM2 GBP USD 1 6550 60 USD DEM 1 7320 30 求GBP DEM3 GBP USD 1 6550 60 AUD USD 0 6810 20 求GBP AUD 15 第三节外汇头寸一 概念暴露在汇率风险下的外汇买卖余额 被称为外汇买卖的头寸或外汇敞口 分为多头 空头 平仓二 银行的盈亏例1 某银行04年12月15日已有多头日元24000万 空头美元200万 美元与日元的市场汇率为104 26 36 银行帐面盈亏金额是多少 例2 P51 16 三 练习1 若你向中行询问GBP USD的汇价 中行答 1 5825 34 请问 中行以何汇价向你买进USD 你以何汇价从中行买进GBP 若你向中行卖出GBP 汇率是多少 17 2 某银行询问USD兑HKD汇价 你答 7 7450 60 请问 该银行要向你买进USD 汇价是多少 若你要买进USD 应按何汇率计算 若你要买进HKD 又是何汇率 3 若银行同业间的USD DEM的报价是1 7030 35 某客户向你询问USD兑DEM报价 如你需赚取2 3个点作为银行收益 你应如何报出买入价和卖出价 18 4 若某客户目前已有多头JPY15000万 空头USD1000万 而现在USD JPY汇率为149 90 00 账面实际盈亏金额是多少 5 若某客户某日收盘时的实际头寸为USD多头200万 JPY空头29060万 USD JPY收盘时的汇率为145 20 30 头寸盈亏情况如何 19 第四节即期外汇市场套汇一 套汇交易利用不同时间 地点 币种在汇率或利率上的差异 从中牟利的一种外汇交易1 直接套汇利用两个不同地点的外汇市场上某些货币之间的汇率差异 进行的套汇交易 例1 某人有100万英镑 如何套汇 已知伦敦外汇市场汇率为GBP1 USD1 7200 10 在纽约市场上汇率为GBP1 USD1 7310 20 20 例2 若同一时间纽约与法兰克福外汇市场美元对马克的电汇汇率是纽约 1 8610 1 8620法兰克福 1 8510 1 8520若有1000万DEM 如何进行套汇活动 2 间接套汇或三角套汇利用三个或三个以上不同地点的外汇市场中三种或多种不同货币之间汇率的差异 赚取外汇差额的一种套汇交易 21 例1 在三地的不同汇价纽约市场USD1 FFR5 00巴黎市场GBP1 FFR8 54伦敦市场GBP1 USD1 72如用间接标价法例2 三地的汇价香港USD1 HKD7 7804 7 7814纽约GBP1 USD1 4205 1 4215伦敦GBP1 HKD11 0723 11 0733如用直接标价法 手持1000万美元 22 练习 某日 三大外汇市场分别出现以下即