拍卖经济学基础复习笔记根据考试大纲整理.doc

第一章 拍卖经济学导论一、基本要求了解：拍卖经济学的研究方法和研究对象。理解：拍卖经济学的内涵；拍卖经济学的学科定位；拍卖经济学的价值目标。二、考试内容1.经济学的含义和演变含义：经济学是一门研究人类的行为选择及如何将有限或稀缺资源进行合理配置的社会科学。它研究人类社会在各个发展阶段上的各种经济活动和各种相应的经济关系及其运行、发展的规律。资源配置是经济学的核心问题。是否存在一种能够保障有效地分配稀缺资源的机制，使得那些给出最高评价的人来拥有这些资源，是经济学研究的首要问题。（31页）演变：“经济学”的前身是“政治经济学”。1890年马歇尔出版了标志现代经济学形成的里程碑著作经济学原理首创了“经济学”一词以替代“政治经济学”。西方经济学于19世纪传入中国，严复最早将其译为“生计学”。20世纪80年代以来，经济学已逐渐成为各门类经济学科的总称，具有经济科学的含义。2.微观经济学和宏观经济学的区别和联系区别：微观经济学侧重研究市场中个体的经济行为，研究市场机制及其作用，均衡价格的决定，考察市场机制如何通过调节个体行为取得资源最优配置的条件和途径；宏观经济学是研究经济活动中各总量之间的经济关系，从而为宏观经济政策提供理论依据。联系：都侧重研究经济学的一般理论问题及根据经济理论而制定的经济政策和有关问题的解决途径，二者的立场、观点和方法并无根本分歧，均使用均衡分析和边际分析，在理论体系上互为前提、彼此补充。3.拍卖经济学的含义拍卖经济学是利用经济学的一般知识和原理来研究拍卖这一特殊的经济现象，重点研究我国市场经济中的拍卖制度的经济特色和经济发展规律的一门部门经济学，借此来构建有中国特色的拍卖经济学研究框架和理论体系。4.中西方关于拍卖含义的区别（1）我们通常将英文auction一词翻译为“拍卖”，即“以公开竞价的形式，将特定的物品或财产权利转让给最高应价者的买卖方式”。但是在西方，auction一词的含义并不限于拍卖，除了指类似我国拍卖法中的拍卖行为以外，还包含了招标投标等其他竞价交易活动。（2）西方现在还没有独立学科意义上的拍卖经济学，而我国拍卖经济学属于部门经济学。5.拍卖经济学的学科定位拍卖经济学就是一门新兴的还处于探索中的部门经济学和专业经济学；拍卖经济学具有综合性，是拍卖学和经济学的交叉学科；拍卖经济学是一门应用经济学。拍卖经济学的主要目的就是在于运用经济学的一般知识和原理解释拍卖活动这一社会现象，或解决拍卖实践中遇到的实际问题；我国的拍卖经济学就是以我国的社会主义市场经济为背景，重点研究我国拍卖这一经济活动的特征和发展规律，从中总结出适合我国经济发展的拍卖经济学理论，并具体运用来解决我国拍卖经济领域中所面临的现实问题。相关知识点：部门经济学在某一个部门就其经济问题和经济规律为研究对象的经济学科。理论经济学研究经济理论和经济规律的学科。 分为宏观和微观经济学。应用经济学就是经济理论的应用，具有较强的实践性。6.拍卖经济学的基本假设经济人假设：拍卖活动参与人“都是理性人”及“以自身的满足最大化”为目标。资源稀缺假设。 7.拍卖经济学的价值目标拍卖经济学的价值目标是指拍卖经济学的功能问题。拍卖经济学的功能就在于帮助各利益主体实现利益最大化，而且各利益主体效益的最大化是在效益均衡前提下的最大化，不是损人利己的最大化。经济学中常见的衡量经济效益最大化的标准：（1）帕累托最优：是指资源分配的一种理想状态，假定固有的一群人和可分配的资源，从一种分配状态到另一种状态的变化中，在没有使任何人境况变坏的前提下，使得至少一个人变得更好。帕累托最优是不可能再有帕累托改进余地的状态，帕累托改进是达到帕累托最优的路径和方法。达到帕累托最优，同时满足的三个条件：交换最优；生产最优；产品混合最优。（2）卡尔多希克斯标准：如果一种变革使得受益者所得足以补偿受损者所失，这种变革就叫卡尔多希克斯改进。如果一种状态，已经没有卡尔多希克斯改进的余地，那么这种状态就达到了卡尔多希克斯效率。卡尔多希克斯标准实际上是总财富最大化的标准8.经济学方法的两层含义（1）经济学的方法论基础或哲学基础。马克思主义经济学的方法论基础是辩证唯物主义和历史唯物主义。（2）研究各种经济活动和各种经济关系及其规律的具体方法，如抽象的方法、分析和综合的方法、归纳和演绎的方法、质的分析和量的分析方法等等。9.拍卖经济学的具体研究方法（1）实证分析与规范分析相结合的方法。实证分析企图超脱或排斥一切价值判断，只研究经济本身的内在规律，并根据这些规律，分析和预测人们经济行为的效果。它要回答“是什么”的问题，而不对事物的价值作出评价（例：恶性竞争的起源）。规范分析根据一定的价值判断为基础，提出某些分析处理经济问题的标准，树立经济理论的前提，来评价经济的合理性，并且找到相应的办法。它要回答的是“应该是什么”的问题。（例：如何解决恶性竞争）（2）动态分析和静态分析相结合的方法。静态分析完全抽象掉了时间因素和具体的变化过程，是一种静止的孤立的考察某些经济现象的方法。动态分析把经济现象的变化当做一个连续的过程来看待，考虑时间因素的影响，考虑各种经济变量随时间延伸而变化对整个经济体系的影响。在微观经济学中，迄今占有重要地位的仍是静态分析和比较静态分析方法。在宏观经济学中，特别是在经济周期和经济增长研究中，动态分析方法占有重要的地位。（3）定性分析和定量分析相结合的方法。定性是指用文字语言对事物性质的分析，而定量是指运用数学语言对事物数量的分析。 经济现象的质，是这种经济现象区别于其他经济现象的内部规定性；经济现象的量，是以它存在的规模、程度、速度等数量来表示的规定性。（4）微观分析与宏观分析相结合的方法。资源配置问题属于微观经济学的研究范畴，资源利用问题属于宏观经济学研究范围。拍卖经济学既涉及到资源配置问题，也涉及到资源利用问题，但主要是微观经济学。拍卖行为是拍卖经济学的主要研究对象，包括不同的拍卖主体的个体或集体行为，其中尤其以拍卖人的拍卖行为最为重要。10.拍卖经济学的常见分析工具：（1）边际分析；用边际量对经济行为和经济变量进行分析的方法，主要用于对拍卖中各种供求关系的分析。（2）均衡分析（马歇尔）：对经济均衡的形成与变动条件的分析，分为局部均衡分析和一般均衡分析，可用来对拍卖中各种成交价的形成机制进行分析。（3）成本收益分析：以货币单位为基础，对投入和产出进行估算和衡量。其前提是追求效用的最大化，其特征包括自立性、经济性、计算性，用于对拍卖中各主体的行为分析。（4）博弈分析：博弈论提供了一套研究利益冲突与合作的方法。拍卖本身就是一种博弈，博弈分析方法在拍卖经济学中有着广泛的应用。11.拍卖经济学的研究对象拍卖经济学的研究对象是拍卖这一古老而又充满活力的社会现象，即运用经济学方法研究这一现象的经济本质、特征、功能、演变和发展规律。（1）现实主义的研究主题：我国拍卖领域目前存在的经济问题是拍卖经济学的重要研究对象，包括拍卖与经济发展之间的关系、最大限度发挥拍卖的经济功能、合理规划拍卖行业的发展等。（2）历史主义的研究主题：对历史上西方经济学理论中关于拍卖的有关研究成果进行梳理，并结合我国经济发展的实际状况，有选择地进行整理，使其系统化。（3）行为角度的研究主题：拍卖行为是拍卖经济学的主要研究对象，包括不同主体的个体行为、集体行为和行业行为，其中尤以拍卖人的拍卖行为最为重要。（4）制度层面的研究主题：大到以国家法律形式出现的拍卖环境制度安排，以行业规范形式出现的行业制度安排，小到每一场具体拍卖活动的机制设计。第二章 拍卖的基础理论一、基本要求了解： 经济学的一般理论和拍卖理论的产生与发展；威廉维克里的生平；博弈论和信息论；拍卖经济学的分类。理解：威廉维克里对拍卖理论发展的贡献；拍卖产生和发展的原因及经济条件；拍卖活动具有的经济功能。二、考试内容1马克思主义政治经济学的基本原理社会生产方式理论；商品和商品经济理论；劳动二重性原理；价值规律原理。2微观经济学的基本理论（1）微观经济学是研究社会中单个经济单位的经济行为，以及相应的经济变量的单项数值如何决定的经济学说，亦称市场经济学和价格理论。其中心理论是价格理论，中心思想是自由交换往往使资源得到最充分的利用，此情况下的资源配置被认为是帕累托有效的。（2）微观经济学的内容主要有：均衡价格理论；消费者行为理论；生产者行为理论（包括生产理论、成本理论和市场均衡理论）；分配理论；一般均衡理论；福利经济学；市场失灵；微观经济政策。（3）微观经济学的任务就是研究市场机制及其作用，均衡价格的决定，考察市场机制如何通过调节个体行为取得资源最优配置的条件与途径。3宏观经济学的基本理论（1）宏观经济学是以国民经济总过程的活动为研究对象，着重考察和说明国民收入、就业水平、价格水平等经济总量是如何决定的，如何波动的，故又被称为总量分析总量经济学。其中心问题是如何决定国民收入的水平，重视对货币供求的分析，首先关注一国的经济增长（即一国生产潜力的增长），认为一国生产潜力的增长是决定其实际工资和生活水平增长率的关键因素。（2）宏观经济学认为政府应该而且也能够运用财政政策、货币政策、汇率政策等手段，对总需求进行调节，平抑周期性经济波动，既克服经济衰退，又避免通货膨胀，以实现充分就业均衡。4拍卖理论产生的背景和发展趋势（1）产生背景：作为世界上最古老的价格发现机制之一，拍卖进入经济学文献的时间却相当晚，对拍卖最早的两篇开创性论文分别发表于1956年和1961年。在此之前，研究拍卖问题的经济理论文献几乎是空白，而此后近20年里拍卖理论的进展也相当缓慢。突破性的进展发生于20世纪70年代末，拍卖理论逐渐被主流经济学家所接纳，并大量运用博弈论、实验以及经验检验作为研究工具。诺贝尔经济学奖的获得者威廉维克里在1961年发表的反投机、拍卖和竞争性密封投标一文开创了从博弈论的角度研究拍卖行为的先河。近10年来，国际经济学界关于拍卖问题的研究文献如雨后春笋般地涌现出来，拍卖理论也已经作为一个专门体系进入中高级微观经济学的核心领域。（2）发展趋势：拍卖理论陷入了一味追求收入最大机制的误区，基于买方的研究还很不深入。从决策科学的角度看，拍卖中博弈双方的交易策略、交易行为的多样性和市场的不确定性是决策问题的出发点也是难点所在。从应用的角度看，拍卖理论模型需要大量的数据资料支持，预测结论和实际情况有一定出入。拍卖理论还有许多问题亟待进一步研究，例如双边拍卖制度模型化、拍卖和其他交易机制的竞争与合作等等。如何把拍卖问题融合到一般性均衡问题，使博弈理论工具能够最大程度发挥用武之地，也是值得研究的领域。多属性网上拍卖必将影响到整个企业供应链的重组，也将大大缩短企业的采购周期，节约采购成本，基于供应链的网上拍卖系统的分析和设计将成为研究热点。尽管拍卖理论在很多地方的研究还不够深入，但在短短半个世纪中取得的成绩仍然足以使它成为经济学一个重要的理论方向。5.威廉维克里对拍卖理论的贡献（1）维克里于1961年发表的反投机、拍卖与竞争性密封投标一文堪称拍卖理论的开山之作，他首次运用博弈论处理拍卖问题并取得了巨大进展，并极富预见性地提出了拍卖理论中的多数关键问题，从而引导了该理论的基本研究方法。（2）维克里把国际上通行的拍卖方式分为四个类型：英格兰式拍卖、荷兰式拍卖、第一价格拍卖和第二价格拍卖，并重点研究了第二价格拍卖。第二价格拍卖最显著的特征是每个竞买人的占优战略都是按其真实支付意愿出价，即“说真话”，这种拍卖机制显然是激励相容的。由于拍卖品最终归于支付意愿最高的竞买人，它也是一种具有帕累托效率的配置机制。（3）维克里详细对比了四种拍卖方式，并在此基础上提出了著名的“收益等价定理”，认为四种标准拍卖及只给拍卖人带来的平均收入相等。（4）维克里将单个物品的拍卖推广到多个相同物品的拍卖，在1962年的拍卖与竞价博弈一文中，再次运用博弈理论详细分析了三种同步密封的多物品拍卖机制的绩效。（5）20世纪70年代后，一批中青年经济学家继承了维克里的研究方法和分析框架，利用高深的数学工具将拍卖理论研究不断引向深入，维克里成为这一领域的开拓者和奠基人。6拍卖理论对经济学的影响（1）拍卖有着简洁并且定义完善的经济环境，因此为博弈论，尤其是不完全信息条件下的博弈论，提供了极为宝贵的实验平台。（2）拍卖理论构成了很多理论研究的基础，其发展也广泛涉及到了博弈论、信息经济学以及机制设计的新兴领域。（3）拍卖理论已成为产业经济学、公共经济学、劳动经济学及金融学等学科的基础之一。（4）自1996年诺贝尔经济学奖得主威廉.维克里1961年发表的反投机、拍卖与竞争性密封投标这篇开创性论文问世以来，拍卖经济理论已逐渐发展成为现代微观经济学中的一个非常活跃的应用性前沿领域，并极大地推动了非对称信息下的激励经济理论的发展。（5）中国经济学界对拍卖理论的研究将进一步深入，拍卖理论对中国经济学的影响也会越来越大。7拍卖理论的应用价值拍卖可以视为是一种在不完全信息条件下进行资源配置的机制，而不完全信息是现实生活的常态，所以可以模型化成拍卖的现实问题有很多，因此拍卖理论研究的深入可以将经济分析应用到原来经济学无法涉足的领域或增强对原有问题的认识。拍卖作为一种有效率的资源配置方式显然有着不可忽视的优越性，因此加强拍卖理论的研究，根据不同情况，构建更加有效率的拍卖方式，对中国正在进行的国有企业改革也同样是有益的。8传统经济学理论的前提假设传统经济学是以价格制度为研究对象的，其理论建立在五大前提假设基础上。理性人假定；完备信息假定；同质假定；所有资源完全自由流动；成本收益的对等性假定。相关知识要点：在现代市场经济活动中，市场的参与者有限和信息不对称都是大量存在的，因而，经济学家的研究重点开始从价格制度转向博弈论的研究。博弈论（对同质假定的反叛）与信息论（对完备信息假定的反叛）是现代经济学的基石。拍卖理论就是博弈论和信息论发展的成果之一。拍卖活动本身就是一种博弈，拍卖还是解决信息不对称的一种机制设计。9.博弈的基本概念和分类（1）博弈的基本概念主要有：参与人（博弈中的决策主体）；行动（参与人在博弈的某一时点的决策变量，例如举牌或不举牌）；信息；战略（规定参与人在什么情况下可以选择什么行动，例如什么时候举牌）；支付（参与人得到的确定效用水平或者期望效用水平）；结果；均衡（每个参与人选取的最佳策略所组成的策略组合）。【注意：行动战略；行动与行动顺序；均衡是结果，但结果并不一定均衡。】博弈需要的最少的要素：参与人；行动；支付。博弈的建筑材料：行动；信息。博弈的规则：参与人；行动；结果。博弈分析的目的是利用博弈规则预测均衡（2）博弈的分类：静态博弈（参与人同时选择行动或者后动者不知先动者的行动，如：第一价格拍卖和第二价格拍卖）与动态博弈（参与人行动有先后顺序且后动者知道先动者的行动，如：英格兰式拍卖）；完全信息博弈与不完全信息博弈。将上两种博弈结合起来，就会形成四种不同类型的博弈及其均衡概念：完全信息静态博弈纳什均衡，完全信息动态博弈子博弈均衡，不完全信息静态博弈贝叶斯纳什均衡，不完全信息动态博弈精炼贝叶斯纳什均衡。相关知识点：博弈论是研究决策主体之间相互影响的决策和均衡问题的理论。博弈论分为合作博弈论与非合作博弈，非合作博弈论是主要研究重点，“囚徒困境”是非合作博弈论的理论基础。 11.不对称信息经济理论的代表人物及主要观点（1）威廉维克里：首次说明了荷兰是拍卖与第一价格拍卖是同构的，首次研究了密封投标拍卖问题，分析了拍卖中的共谋现象，指出在英格兰式拍卖中容易产生买者共谋现象，而在密封投标拍卖中，拍卖商与竞买者以及拍卖商之间具有共谋的可能。（2）詹姆斯米尔利斯：他在理论应用和模型化方面作出了基础性的贡献。创立了委托人代理人的模型化方法，并认为个人努力程度与风险高度相关，从而揭示了风险分担的必要性；提出了不对称信息经济学的基本定理：必须让拥有私人信息者享有信息租金，否则就会导致逆向选择，降低整个社会的福利；由于政府缺乏企业和家庭的充分信息，社会福利最大化目标是不现实的。（3）乔治阿克尔洛夫：对市场的不对称信息研究具有里程碑意义，引入信息经济学研究中的一个著名模型是“柠檬市场”，用来描述当产品的卖方对产品质量比买方有更多的信息时，低质量产品将会驱逐高质量产品，从而使市场上的产品质量持续下降的情形。（4）迈克尔史宾斯：第一个提出信号传递模型，对于信息经济学研究做出了开创性的贡献。（5）约瑟夫斯蒂格利茨：他的理论创新在于提出了现代经济学最优理论的非均衡量。12.拍卖的经济学含义和分类含义：拍卖是一个集体（拍卖群体）决定价格及其分配的过程。经济学将拍卖放到了整个大市场中，把它归纳为一种以价格为手段来达到有效分配的市场状态。分类：增价拍卖和减价拍卖；有底价拍卖和无底价拍卖；单向拍卖和双向拍卖（分为连续型双向拍卖与间隔型双向拍卖）；私人价值拍卖、公共价值拍卖和相关价值拍卖。相关知识点：（1）拍卖与批发、零售相比具有如下特征：拍卖是中介服务性质，参与人有三方；拍卖必须具有两个以上竞买人参与竞价，价高者得； 必须严格遵循拍卖法。（2）拍卖与招标的区别和联系区别：对auction理解不同：在我国习惯把销售商品的auction称为拍卖，而把发包工程的auction称为招标； 资金流动方向不同：拍卖是以商品兑钱，招标是用钱购买服务； 信息公开程度不同（本质区别）：拍卖的信息是公开的，招标是未来提供的服务，所以信息是不完全的，具有很大的不确定性； 拍卖总是遵循“价高者得”，而工程和服务招标中除比价格外，还要考虑投标者的信誉和承诺，而不能只强调“价低者得”。联系：通常交易标的潜在的价值比较大，每件交易标的物都是独特的，各自有一个单独的价格。拍卖和招标的交易机制正好适合在这样的条件下来组织交易。（3）私人价值拍卖中，每个竞买人都确切地知道物品对它的价值。公共价值拍卖中，物品对于每个竞买人的价值都是相同的，但价值是不确定的。相关价值拍卖中，不同竞买人对物品的估价是相关的，但被拍卖物品对各个竞买人的价值可能是不同的。13拍卖产生和发展的原因及经济条件（1）商品价格的不确定性是拍卖产生的主要原因拍卖产生和发展的根本原因在于传统的确立价格的方式不能给一些物品一个明确的价格、成本，原因包括：对物品内在价值的疑问；供给的不确定性；需求的不确定性；物品分类和等级划分的问题；混合原因。为了既能保护好交换双方的经济利益，又能使交换顺利进行，拍卖市场应运而生。拍卖是价格具有模糊性和不确定性的商品进行转让的最佳方式，是一种可以被社会接受的用以确定价格的方式。（2）卖方对利益最大化的追求是拍卖产生的源动力拍卖交易方式加强了讨价还价能力相对较弱的卖方的优势，因为在竞价交易的方式中，由于信息的交换和竞争的存在，使买方更容易“讲真话”，应价会最接近其对拍品价值的真实评价。（3）买方收入水平和参与度的提高是拍卖发展的一个重要原因拍卖交易的成长依托于较高收入水平的支撑，拍卖市场的发育有赖于参与度的提高。（4）拍卖人的良好服务是保证拍卖市场运行和发展的关键拍卖人的主要职能之一是为市场交易双方提供双向服务，拍卖的优越性是通过拍卖人的服务水平来体现出来的。只有让委托人满意，拍卖业务才能不断扩大；只有让竞买人满意，拍卖市场才能繁荣。拍卖人的优质服务是拍卖业最好的宣传，是保证拍卖市场正常运行和发展的关键。14.拍卖的经济功能（1）发现价格的功能在拍卖市场上的交易价格不是人为规定和制造出来，而是由竞买人通过激烈的竞争，使商品价格水平不断更新，最终由出价最高者决定的。拍卖市场的价格是通过公开竞争形成的，不仅较为准确地体现了拍品本身的内在价值，还具有高度的透明性、流动性和传播性，对其他相关商品价格的确定具有重要的参考意义。（2）资源配置的功能在拍卖交易过程中，通过“价高者得”的方式，最后成交的竞买人通常是具备最佳条件或最需要拍卖标的者，这就使拍卖标的“适得其所”，得到最好的开发和利用，从而使资源配置得到优化，使有限的资源得到更合理更充分的运用。（3）促进资源流通的功能拍卖市场是商品流通的一种重要渠道，是商品进入消费领域的有效途径，具有促进商品流通速度，提高商品流通效率的显著优势。（4）提高交易效率的功能在拍卖市场上，由于事先的信息公开过程使众多的竞买人在同一时间聚集在同一地点，避免了物主逐个寻找潜在竞买人所花费的时间和精力。在拍卖会上，拍品能够直接面对客户，减少了中间流通环节不必要的开支，从而大大降低了流通费用。第三章 拍卖的基本原理一、基本要求了解：四种常见的拍卖形式；理想拍卖模型及其假定条件。理解：各种拍卖形式的原理；收益等价定理及其证明过程；影响最优拍卖方式选择的主要因素。二、考试内容1英格兰式拍卖（Englishi auction）英格兰式拍卖又称“增价拍卖”，它是一种价格上行的拍卖方式，拍卖中竞买人不断地提高自己的出价，如果没有竞买人想再进一步提高自己的出价，那么出价最高的竞买人支付他所出的价格，并得到拍品。每个竞买人的出价策略取决于以下三个方面因素：第一，拍品对该竞买人自己的价值；第二，该竞买人有关其他竞买人对拍品估价的先验估计；第三，所有竞买人的出价行为。竞买人的最优策略就是在当前报价没有超过其对拍品的估价时，坚持不退出并继续竞价。赢得拍品的竞买人的收益是拍品对他的价值减去他的最高出价。拍卖理论中，将以超过自己估价的报价获胜的这种现象称为“赢者的诅咒”。英格兰式拍卖适用性强，是最常见的拍卖方式。对于文物艺术品、稀缺物品及财产权利来讲，英格兰式拍卖是最适用的拍卖方式，因为使用这种方式，能够使本身就具有极高收藏价值、观赏价值、研究价值的拍品，进一步得到增值。2、荷兰式拍卖（Dutch auction）荷兰式拍卖亦称“减价拍卖”，它是一种价格下行的拍卖方式，是由拍卖师先叫拍卖品的最高价，然后逐步降价，直降到第一竞买人应价，即告拍卖成交，并在当前的应价上买下物品。竞买人的策略是决定在何时应价。这受到拍品对竞买人的价值，以及他对其他竞买人的估价的先验信念的影响。赢得拍品的竞买人的收益等于物品对他的价值减去他的出价。荷兰式拍卖目前主要应用于农、牧、鱼市场，其最大的优点在于成交过程迅速，特别是拍卖过程的电子化，拍卖交易速度更被大大加快，易腐烂变质或难于久存的商品如花卉、果蔬、鲜鱼等比较适合采用荷兰式拍卖方式。3第一价格密封拍卖（First price sealed bid auction）第一价格密封拍卖亦称差别价格拍卖方式。这是一种封闭式竞价拍卖，参与其中的竞买人向拍卖人递交密封的出价，但不知道其他竞买人的出价。拍卖人按各个标价的大小排序，最后在规定的时间、地点宣布标价，出价最高的竞买人将赢得交易，并支付他所报出的价格。竞买人的出价绝对应该地域拍品对它的价值。竞买人的出价策略受拍品对竞买人自己的价值以及他对其他竞买人的估价的先验信念的影响。赢得拍品的竞买人的收益等于物品对它的价值减去他的出价。第一价格密封拍卖多被用于政府部门资源分配，如再融资信贷和外汇的分配，经营牌照和车牌牌照拍卖等。4第二价格密封拍卖（Second price sealed bid auction）第二价格密封拍卖是由维克里在1961年提出的，因而又叫做“维克里拍卖”。这种拍卖也是一种封闭式竞价拍卖，由竞买人向拍卖人递交密封的出价，但不知道其他竞买人的出价。拍卖人按各个标价的大小排序，最后在规定的时间、地点宣布标价，出价最高的竞买人将赢得交易，并按所有出价中仅次于最高出价的次高价格付钱给卖者。竞买人的最优策略是根据自己对物品的估价来出价。竞买人的出价策略受拍品对竞买人自己的价值以及他对其他竞买人的估价的先验信念的影响。赢得拍品的竞买人的收益等于物品对它的价值减去所有出价中的次高价格。这种拍卖形式已经被实际应用于大宗物品的交易，如国库券的发行、再融资信贷分配和外汇拍卖。5双边拍卖（Double Auctions）双边拍卖又称“双方叫价拍卖”。在这种拍卖方式中，卖者与买者同时出价，然后由拍卖人选择成交价格P清算市场，所有要价低于P的卖者卖出，所有出价高于P的买者买进，在价格P时总供给等于总需求。显然这种方式是由卖买双方共同议价演化而来的，在金融领域运用较为普遍，如股票交易和期货交易属于持续双边拍卖。6全支付拍卖（All-pay auctions）在全支付拍卖中，不仅胜出者要支付，而且全部参与拍卖的竞买人都要支付，支付的数量等于其竞买价格。现在，全支付拍卖在西方已经被广泛用来研究政治游说、政府竞选、锦标赛、工作晋升、乃至寻租等问题。7多物品拍卖（1）同种多物品拍卖：是指所有拍卖的物品都是同样的。拍卖时可以采用同价拍卖或歧视价格拍卖，一次性将所有物品拍出；也可以采用序列拍卖，每次只拍出一件或几件物品，直到拍卖完为止。在同价拍卖中，每个竞买人只有一次报价机会，可以提交一个或同时提交多个密封的报价，多个报价可以相同也可以不同。最高的N个报价的提出者获胜，所有获胜者都支付相同的价格。这个相同的价格可以是最小获胜的报价，即第N高的报价（N价拍卖）；也可以是最高失败报价，即第（N+1）高的报价。（N+1）价拍卖可以看作是第二价格密封拍卖在多物品拍卖情况下的扩展，在每个竞买人的需求量都为1的情况下，竞买人的最优报价策略是诚实报价。在歧视价格拍卖中，决定N件拍品归属的规则与同价拍卖一致，但每个竞买人支付的价格却等于他自己的真实报价。这种拍卖可以看作是第一价格密封拍卖在多物品拍卖情况下的扩展，竞买人的最优报价策略是报价略低于自己的估价。（2）异种多物品拍卖：指的是拍卖的物品不都是相同的多物品拍卖。拍卖时，可以采用组合拍卖，也可以采用序列拍卖，还可以采用很多种不常见的拍卖类型。对多个不同物品的集合的估价一般不等于对每个单独物品的估价之和。如果两种物品是可以相互替代的，二者联合估价之和小于单独估价之和；如果是互补的，联合估价之和大于单独估价之和。对于不同的消费者而言，同样的两种物品之间是替代作用还是互补作用可能是不同的。8收益等价定理的含义收益等价定理又称等价收入定理，其核心内容是指：虽然有些拍卖规则互不相同，但是它们实际上是一回事。我们可以将收益等价定理简单的表述为：在符合独立私有估价、竞买人对称并且风险中性等假设条件下，无论采用英格兰式拍卖、荷兰式拍卖、第一价格密封拍卖和第二价格密封拍卖四种类型中的哪一种拍卖方式，期望拍卖价格是相同的，而且获胜者的期望收益也是相同的。在理解收益等价定理时，一定要特别注意以下两点：第一，收益等价定理只是指在一些合理的约束条件保证下，采取这四种拍卖形式最终的收益应该是相等的。即收益等价是以满足一些约束条件为前提的。但是在现实拍卖中，这几个约束条件很难被同时满足，因此收益等价定理只是对理想状态的一种描述。第二，收益等价定理并不意味在四种拍卖规则下的每一次拍卖，必然会给拍卖人带来相同的收益，而是指每一次的预期收益都是相等的。9收益等价定理的证明荷兰式拍卖和第一价格密封拍卖是策略等价的荷兰式拍卖与密封第一价格拍卖均是最高价赢得拍卖，并按其出价付款，竞买人在出价中要考虑的是选择多高的出价。竞买人在这两种拍卖形式下决策时要考虑的因素是一样的，他们的策略选择是一致的，他们的均衡策略一样，结局也一样。两种拍卖中，只有在竞买人的出价是最高出价时，才会影响拍卖结果。竞买人都不能从拍卖的过程中得到任何有用的信息，只能在拍卖结束时得到一些相关的信息，但是这时拍卖结果已经确定，无法再改变了。因此荷兰式拍卖与密封第一价格拍卖是策略等价的，二者虽然从外形上看很不相同，但实质上一样。第二价格密封拍卖与英格兰式拍卖是等价的在第二价格密封拍卖中，因为赢得交易的人只需付出次高的价格，竞买人的优势策略就是报出自己愿意付出的最大价格，而这个最大价格等于他对拍品的估价。在英格兰式拍卖中，竞买人的优势策略是（必要时）一直出价直到等于他对拍品的估价为止。如果某竞买人对拍品的估价是最高的，他的最后出价只要比次高价格高一个微小量即可赢得拍卖，而他支付的成交价只略高于次高价格。英格兰式拍卖和第二价格密封拍卖在如何引导竞买人理性决策方面的效果是一样的。两种拍卖方式均有唯一的占优策略均衡，在均衡状态下，对物品出价最高者胜出但支付次高价位的标价。从这个角度讲，它们是等价的。四种拍卖方式都是帕累托最优的英格兰式拍卖与第二价格密封拍卖的均衡是帕累托最优的，即赢得交易的最高出价来自对拍卖品评价最高的竞买人，并且这个均衡是占优策略均衡。荷兰式拍卖和第一价格密封拍卖的均衡也是帕累托最优的，最后成交的价格是最高的出价，但这个均衡不是占优策略均衡。（英格兰式拍卖与第二价格密封拍卖的稳定性好于荷兰式拍卖和第一价格密封拍卖，前者对预期收益的预测比后者的预测结果更强。）从卖方的角度看，四种拍卖方式均是最优拍卖，都能使其期望收益最大，给他所带来的期望收益是一样的。10理想拍卖模型及其假定条件所有竞买人和拍卖人都是风险中性的，既不爱好风险，也不厌恶风险；拍卖品具有独立的私人价值；所有竞买人是对称的，其估价服从同一概率分析；竞买人之间是非合作博弈，不存在串通和合谋等问题；拍卖为单物品拍卖；最终支付额仅仅取决于报价额；卖主就是拍卖人，不存在交易费用。符合上述假定条件的拍卖方式即为理想拍卖模型。收益等价定理就是对理想拍卖模型条件下各种拍卖绩效分析的结果。11最优拍卖方式的选择（影响最优拍卖方式选择的主要因素）风险厌恶程度每个竞买人和拍卖人的风险厌恶程度都不同，可以分为风险喜好型、风险中性和风险厌恶三个类型。在其他假定条件都保持不变的情况下，竞买人和拍卖人的风险厌恶程度会影响拍卖方式的选择。竞买人的风险厌恶对卖者是有利的，竞买人的风险规避对拍卖人是有利的。共同和关联价值在实际拍卖中，一些竞买人对拍卖品的估值会影响另外一些竞买人的估值。这种情形下，各种拍卖方式为竞买人产生的期望收益的大小可以排序如下：英格兰式拍卖第二价格密封拍卖荷兰式=第一价格密封拍卖。非对称性大体来说，当竞买人的分布有相同的形状但不同的分布区间时，密封价格拍卖会比公开价格拍卖产生更高的收入；但当竞买人有相同分布区间但不同的分布形状时，公开拍卖则比密封拍卖能产生更高的收入。在非常一般的情况下，“强”竞买人会喜欢第二价格密封拍卖，而“弱”竞买人会更喜欢第一价格密封拍卖。在共同价值环境中，英格兰式拍卖对卖主可能是一种危险的选择。合谋行为一般而言，无论是私人价值拍卖还是共同价值拍卖，第一价格密封拍卖和荷兰式拍卖都比第二价格密封拍卖和英格兰式拍卖更有利于防止竞买人之间的串通和合谋。所有竞买人都参与的合谋体称为强合谋体，部分竞买人参与的合谋体称为弱合谋体。弱合谋体最佳的选择是让所有成员递交相等的报价，然后依赖于拍卖人随机地选择胜者。合谋的出现和特征关键取决于拍卖品的性质以及特定的拍卖规则。其他因素拍品之间有无关联性会影响到竞买人的出价策略，同样也会影响到拍卖人对拍卖方式的选择。如果除了价格因素外，确定买受人还需要参考其他因素，或者卖主不是拍卖人，那么对拍卖方式的选择也会带来一定影响。第四章 拍品供求与价值一、基本要求了解：拍品的基本概念和特征；拍品的种类和分类标准；拍品价值评估的特征；拍品成交价格的形成过程。 理解：拍品需求与供给的基本内涵、影响拍品需求与供给的因素；拍品成交价格、影响成交价格的因素；拍品价值评估的原则、拍品价值评估的基本方法。二、考试内容1拍品的概念：拍品是指通过拍卖方式进行配置的产品或服务。2拍品的特征（1）一般属性：拍品具有商品的一般属性，即效用性、稀缺性和价值。拍品的效用就是使用价值，即拍品具有满足人们某种需要的功能或属性。拍品的效用由它的自然属性决定，具有客观性，但效用大小又是人类主观需要或感受的反应，和人的经验、能力有关。人们愿意为拍品的效用付出的等额货币单位就是拍品的价值，拍品的价值和稀缺性正相关，供给相对于需求越少，其价值越高。（2）特殊性：拍品的绝对稀缺性当物品稀缺到不可以随时随意购买，供给在一定时间一定范围无法增加时，他就可以成为拍品。拍品的不可替代性不能批量生产或无法批量供给，很难复制。拍品供给和需求的不确定性由拍品的稀缺性和不可替代性决定的。拍品供给的不确定性包括：供给者不确定，可供给拍品的数量和品质不确定。拍品需求的不确定性包括：拍品的需求群体不确定，需求量不确定。拍品价值的随机性和成交的价格博弈性由于拍品的绝对稀缺性、不可替代性及供给和需求的不确定性，拍品的价值确定缺乏可比性和参照性，卖方和买方都缺乏对拍品价值判断的基础，都希望通过拍卖发现价值、确定价格。拍品的品质和瑕疵风险按照国际拍卖惯例，拍卖是依拍品的现状进行拍卖，只对提供的资料和公开声明负责，并不一定保证拍品的品质。 3.拍品的需求（1）拍品需求是指对拍品有支付能力的购买欲望或需要。拍品需求具有两层含义：一是有购买或占有拍品的欲望或需要；二是有足够的支付能力。是否有支付能力是理解拍品需求的关键。（2）拍品需求的决定因素是价格，拍品的需求量大小取决于价格高低。就整个拍卖行业而言，成交价越高需求量越少，成交价越低则需求量越大。（3）影响拍品需求的其他因素对价格变化的预期：当一种商品价格上升时，需求的数量将下降；反之则需求的数量将增加。需求量上升或下降的数量取决于收入效应和替代效应的大小。收入：收入增加，对正常品需求增加，对低档品需求减少。拍品绝大多数为正常品嗜好：人们发现这种拍品越值得喜爱，他们的需求就越多。凯尔文兰卡斯特提出了特征理论，他认为特征、价格和收入决定消费者选择。特征理论有助于解释品牌钟爱行为和替代品的属性。替代品和互补品：许多商品的需求粮食和其他商品的消费和价格相关联的。如果一种商品的价格上涨（或下跌）导致另一种商品需求量的上涨（或下跌），这两种物品就是替代品。（例如：红梅香烟和红河香烟）如果一种商品的价格上涨（或下跌）导致另一种商品的需求下降（或上涨），这两种商品就是互补品。（例如：别墅和停车场）如果一种商品的变化对另一种商品的需求量没有影响，这两种商品就是独立的。连带外部效应：一个人的需求也取决于其他人的需求，尤其是已经购买该商品的其他人的数量可以影响一个人的需求。连带效应分为连带外部正效应（如攀比效应）与连带外部负效应（如虚荣效应）。信息：信息的不完全、不对称，一方面减少了竞买人的数量，减少了对拍品的需求，另一方面增加了竞买人的风险和不确定性。拍品的投资性需求：投资性需求指竞买人购买商品的目的是为了实现保值、升值。一般而言，投资型拍品的风险主要有资金损失和流动性风险。4.拍品的供给（1）拍品的供给与其他商品的供给一样，由价格决定，同时受生产成本，生产技术、供给者数量等因素的影响。就具体拍品和委托人而言，决定和影响供给的因素还有其特殊性。（2）代理人委托拍品的供给人民法院拍品的供给司法强制拍卖的制度性规定决定拍品的供给，供给量取决于案件的多少和执行标的的大小，与拍卖的成交价格、制造成本、生产技术等无关。人民法院拍品的供给与经济发展稳定性和法制建设等有关。经济发展越稳定，法制环境越完善，社会法律意识越强，则经济纠纷越少，被执行财产越少。公物的供给公物拍卖与廉政建设和政策法规的执行力度有关，而与市场价格、生产制造技术、生产成本等无关。国有资产的供给获得拍卖标的与拍卖企业的业务能力、国家经济政策及其执行力度有关。（3）金融机构不良资产的供给金融机构的不良资产主要由各商业银行、四大专业资产管理公司以及各典当行供给。拍卖企业掌握的客户数量越多，运用专业知识的能力越强，获得的委托量就越多。（4）文物艺术品的供给由近期拍卖成交价格决定：成交价越高供给越大，越低则供给越小。与收藏成本有关：收藏成本接近等于或者高于近期成交价时，供给量会减少。受国家文物政策影响：对流通限制越多，供给越少。受国家税收影响：增加税收则供给减少，减少税收则供给增加。受价格预期影响；预期价格上升则供给减少，预期价格下跌则供给增加。受拍卖企业拍卖规则影响,其中保留价和拍卖费用影响最大。（5）其它拍品的供给决定因素是供给者的交易成本,其中主要是拍卖佣金和相关费用。拍卖公司的专业水准影响拍品的供给。专业化强，服务好，供给量就大，反之拍品供给就少。拍卖时间影响供给。拍卖会之间或者公告展示与拍卖会之间的时间间隔越长，拍品供给越少，否则就增多。受人文环境、社会观念、心理素质影响。（6）供给的费用拍品不同，供给的费用也不同。对于公物和人民法院委托的拍品，委托人不需要支付费用。对于文物艺术品，委托人一般要按成交落槌价的一定比例向拍卖公司支付佣金，并按保留价的一定比例支付保险、图录、公告等费用。对于其他拍品，委托人一般按落槌成交价支付一定比例的租金和与拍卖公司商定的其他费用。5.拍卖成交价格（1）成交价是竞买人和出卖人共同认可的交易价格。拍卖交易中，价格由单个或少数买方和卖方共同决定，成交价的形成是由竞买人的数量、价值判断、出价策略和出卖人的价值判断及拍卖机制共同博弈的过程。（2）成交价格的确定竞买人保留价和卖方保留价是确定成交价格的基础，竞买人的竞买策略是为获取消费者剩余以使成交价尽可能低于其保留价，而拍卖人的拍卖规则则是尽可能让竞买人报出其保留价而以更高的价格成交，双方的博弈过程确定了拍卖的成交价格。（3）影响成交价格的因素竞买人数量。一般而言，竞买人越多，竞价越踊跃，成交价格越高。拍卖招商。拍卖公告、宣传、广告等营销工作充分，可以让更多的竞买人参加竞买，从而提高成交价格。拍品信息。拍品信息越充分，参与竞买的人就越多，竞买人对拍品的保留价就会高。竞买保证金。要求竞买人支付保证金这在我国已成惯例。有助于竞买人慎重参加竞买、谨慎竞价，若竞买人竞买成功后违约可以有效保护卖方利益，但过高会形成进入障碍。买受人付款方式。公告展示和拍卖时间。如果公告、展示与拍卖之间的时间间隔过短，许多潜在竞买人可能因为无法决策而放弃竞买，负面影响成交价格。拍卖师主持技巧。叫价方式、叫价阶梯、叫价节奏等均会影响成交价格。拍卖现场气氛对成交价格有重要影响。6.保留价（1）竞买人的保留价是竞买人竞买拍品愿意支付的最高价。竞买保留价等于拍品对竞买人的价格，竞买人对拍品的价值判断由竞买人对该拍品的边际效用决定。投资性需求的保留价：主要参照其他市场同类商品的价格或近期同类拍品的成交价格，价格预期也对确定保留价有直接影响。生产经营性拍品的保留价：利用资产评估确定保留价。文物艺术品的保留价：受信息资料、成交价格、价格预期、个人偏好影响。厂商提供的正常流通的拍品保留价：根据市场价确定保留价。金融机构的不良资产、法院委托的拍品和库存积压物品的保留价：根据经验和常识判断拍品质量，据此判断拍品价值并确定保留价。（2）卖方保留价：如果信息充分公开，拍卖公平公正进行，成交结果就是拍品的真实价值，无需保留价。确定卖方保留价是为了保护牌品所有人的利益。拍品或出卖人不同，确定保留价的方式也不同。相关知识要点：边际效用商品供给越充足，边际效用就越小，市场价值就低。（如：水）商品的数量越少，边际效用就越大，市场价值就高。（如：钻石） 7.拍品价值的评估对拍品进行价值评估是竞买人和出卖人确定各自保留价的基础。可以由委托人、拍卖人或竞买人进行，也可委托专业评估机构进行。（1）拍品价值评估的特征：市场性：要适应市场经济要求。公正性；技术基础公允的行为规范和业务规范；组织基础评估人员是与拍卖业务无关的第三者。专业性：评估机构形成专业化分工，依靠专业技术进行评估。咨询性：评估结果只是为确定保留价提供参考（注意例外：国有资产等）。（2）拍品评估的原则（简记：公平真实科学简易可行）真实性原则；实事求是，尊重科学，作出真实的评估结果；被评估单位将拍品情况真实告知。科学性原则；遵循科学的评估标准，科学制定评估方案，采用科学的评估方法。公平性原则；以中立的第三者身份客观地进行评估。可行性原则；在现实条件下能够办到，无需产生额外的金钱和资源浪费简易性原则：在确保准确性前提下尽量使评估工作简便易行，节约成本，提高效率。（3）拍品价值评估的基本方法市场法：利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测拍品价值。前提条件要有一个活跃的公开市场，要有可比的资产及交易活动评估方法直接比较法、类比调整法收益法：通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值前提条件a.评估对象预期收益能被估测并能用货币衡量 b.评估对象所具有的风险是可以比较和测算的 c.拍品预期获利的年限可以预测主要参数收益额、折现率（期望投资报酬率）、获利年限（持续获利的时间）成本法：首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估拍品业已存在的各种贬损因素，并将其从重置成本中予以扣除得以被评估拍品价值。前提条件a.被评估拍品处于继续使用状态或被假定处于继续使用状态 b.具备可以利用的历史资料 c.形成拍品价值的耗费是必须的涉及因素重置成本、实体性贬值、功能性贬值、经济性贬值（4）拍品评估报告概念：向委托方提交的说明评估过程及结果的书面报告。国际惯例在报告类型和报告要素上进行规范，我国对基本内容与格式进行规范。评估报告书的基本内容：评估报告书正文由首部、序言、具体内容和尾部组成，尾部写明机构名称并加盖公章，由法定代表人和至少2名注册资产评估师签名盖章。 评估的说明内容应与正文所阐述的内容一致。评估明细表包括资产评估结果汇总表、资产评估结果分类汇总表、各项资产清查评比汇总表和各项资产清查评估明细表。相关附件评估报告书的应