国际投资环境ppt课件.ppt

1 第八章 国际投资环境 2 第四篇 国际投资管理 国际投资环境分析 国际投资中运用有关政策 法规对其进行管理 3 国际投资环境分析方法 PEST分析法政治环境Political经济环境Economical社会文化环境Social cultural技术环境Technological 4 政治 经济 社会文化 技术 顾客 供应商 竞争对手 特殊利益集团 外部环境分析图 1 宏观环境分析 国家层面2 中观环境分析 行业层面3 微观环境分析 企业层面 5 政治法律环境 社会性质和政治体制 民主 中央集权政治稳定性 政治风险 没收 征用与国有化 进口限制等法律制度 各种立法 特别是经济立法 如 保护竞争 知识产权或专利 维护消费者利益 防止环境污染等 外贸政策与措施 外汇管制 贸易管制 出口退税 6 经济环境 经济体制 自由市场经济 计划经济 混合经经济结构 农业自给型 原料输出型 工业发展型 工业化国家市场容量 人口 增长趋势 结构状况 GDP收入 经济发展阶段 经济基础结构 运输 通讯 能源供应 金融机构 商业基础设施 配套相关产业基础 经济指标 通胀率 汇率等波动 自然资源 地形 气候 城市化 外国投资情况等 7 社会文化环境 审美观 价值观和态度 时间观念 变革的态度 财富观 风险意识 语言 口头 书面 身体教育水平习俗和风俗习惯宗教信仰与伦理 8 社会文化环境 社会结构 社会结构的类型 1 个人主义和集体主义2 强调平等 强调社会阶层 9 技术环境 相关行业的科技水平的发展水平 10 行业环境分析方法 SCP分析 行业结构 活动行为 绩效水平行业关键成功要素分析 11 跨国投资前期需针对上述四个方面充分做好市场调查的研究准备工作 从而最大程度避免风险 同时达到预期战略目标 12 例1 著名的生产纤维板的英国跨国公司塞拉尼斯公司 Celanese 在西西里购买了一大片长满桉树的土地 计划在那里建造木浆加工厂 并使用当地的桉树作为原材料 直到工厂建成将要开始生产时 公司才发现这些桉树太小 原料有限 树干不能使用 结果 被迫高价进口纸浆 损失达五千五百万美元 这一代价昂贵的教训之所以发生 原因是由于公司在购买土地前为了节约成本 减少费用 而没有派专家去考察这些桉树 13 例2 美国汉纳矿业公司 TheHannaMiningCompany 在巴西建立了一家生产精矿原料产品的子公司 其基本策略之一就是随着时间的推移 逐渐增加精矿原料产品的产量 由于小规模生产无利可图 公司决定逐年扩大生产 在出口量到达两百万吨时成为一个获利企业 然而 公司一开始就遇到了问题 由于当地的铁路部门不能满足合同中最大的运输要求而无法把产品运往市场 就这样公司的策略失败了 14 例3 法国一家公司在东非建立木材厂 当一切就绪准备开工时 法国人才发现 该地区平时没有足够的电力供应工厂使用 遗憾的是 可能将永远没有足够的电力 公司被迫拆掉无用的工厂 15 中国海外投资案例 上汽集团并购韩国双龙汽车公司 2004年上汽集团出资5亿美元控股韩国双龙汽车公司 然而由于上期对韩国国内复杂的法律环境 工会影响 劳资纠纷估计不足 又缺乏管理韩国企业的国际性人才 2009年双龙破产 上汽集团为它的债务承担责任 16 TCL并购法国汤姆逊彩电 2004年7月 TCL多媒体并购法国汤姆逊公司的彩电业务 双方合资成立TCL汤姆逊公司 结果由于产品技术研发偏离世界发展趋势 产品市场定位不准确 导致巨额亏损 17 中海油并购美国优尼科石油公司 2005年 中海油以185亿美元价格的大手笔收购美国优尼科石油公司 但由于对美国政治环境的估计不足 在美国政府和国会的干预下 收购以 失败 而告终 18 1 从以上公司投资失败的例子中你得出什么启示 2 跨国公司在国际投资中需考虑什么因素 19 第八章 国际投资环境 要点国际投资环境的概念国际投资环境的分类国际投资环境的特点国际投资环境因素分析国际投资环境评估方法 20 国际投资环境概念 一项投资的预期收益会受到许多外部条件与因素的影响 我们把这些因素的总和称之为投资环境 国际投资环境 指东道国对国际投资产生有利或不利影响的各种条件因素相互依存 相互制约所构成的有机整体 由东道国的政治 经济 法律 自然条件和社会文化等多种因素共同决定的 21 二 国际投资环境的分类 从投资环境中各因素的形成和波及范围的角度分 国际环境与国内环境 从影响投资的外部条件本身的性质分 硬环境和软环境从各种影响因素的稳定性角度划分 可以把国际投资环境分为三类 自然因素 人为自然因素以及人为因素 通常认为 人为自然因素对国际投资的影响最为关键 22 思考 什么是国内环境及国际环境 什么是国际投资硬环境和软环境 自然因素 人为自然因素以及人为因素具体指代什么 23 按因素范围分 国际环境与国内环境 1 国际环境 指与东道国所处的国际对大环境状况相联系的超国别性因素总和 如所处经济区域 国际政治地位 与其他国家关系等 2 国内环境 指东道国本身的国别性因素总和 如自然条件 经济发展状况 政治状况等 24 按因素性质分 硬环境和软环境 1 硬环境 指与投资直接相关的物质条件 如自然资源 基础设施等 2 软环境 指各种非物质形态的社会人文方面的条件 如政策法规 教育水平 办事效率等 25 按因素稳定性分 1 自然因素环境指东道国的自然资源 地理条件 自然气候等因素 这些因素相对稳定的 2 人为自然因素环境指东道国的经济潜在增长率 经济结构 市场完备性等因素 这些因素中期可变 一般认为这类因素是国际投资环境的关键因素 3 人为因素环境指东道国的开放进程 政策连续性 贸易政策等因素 这些因素短期可变 26 三 国际投资环境的特点 综合性先在性差异性动态性主观性 27 三 国际投资环境的特点 综合性 各类因素的有机整体先在性 先于投资行为而客观存在的 差异性 在不同国家或地区之间以及对不同投资行业适应性的差异 动态性 投资环境及其评价观念都在变化之中 主观性 投资者具有按照自己需要评价和选择环境的权威性 28 四 国际投资环境因素分析 自然地理因素经济环境因素基础设施因素法律环境因素政治环境因素社会文化环境因素 29 国际投资环境因素分析 一 自然地理因素自然环境是指自然或历史上长期形成的与投资有关的自然 人口及地理等条件 它由地理位置 气候 自然资源 自然风光与人口等子因素组成 30 自然环境因素的主要特点 不可控制性相对稳定性盈利相关性 31 自然环境因素包括下列要素 1 地理位置 可降低运输成本 对制造业影响较大 与投资国的距离 与重要国际运输线的距离 与资源产地的距离 与市场的距离2 自然资源 指天然存在的 对人类生存和发展起着重要作用的各种资源 土地 水 矿产资源 森林 动植物资源 这个因素对资源开发行业影响较大 3 气候 气温 日照 降雨量 风暴以及台风 4 人口 包括人口的增长率和人口密度 32 经济环境是指一国的经济发展状况 经济发展前景以及影响进一步投资的涉外经济因素 是影响国际投资的最重要的环境 国内经济因素 经济制度和经济体制 经济发展水平 经济稳定性 市场环境和产业环境等方面的因素 涉外经济因素 包括国际收支状况 国际贸易状况 国际金融状况和引进外资状况等方面的因素 二 经济环境因素 33 思考 经济制度和经济体制 经济发展水平 经济稳定性 市场环境和产业环境分别具体包括什么具体指标 34 涉外经济因素国际收支状况 在一定程度上反映着该国一定时期内的经济实力 特别是金融实力 的强弱及其发展趋势 国际贸易状况 东道国对外贸易的规模和水平以及对外贸易政策是决定该国经济的外向度和开放度的实质性因素之一 国际金融状况 汇率与货币稳定性 外汇市场 外汇管制程度 国际储备状况与外债规模 35 基础设施是任何投资活动都必不可少的物质技术条件 它与自然地理因素同属于投资环境的 硬件 基础设施涉及面很广 按职能可以分为 能源供应系统 供水和排水系统 交通系统 邮电交通系统 防灾系统 环境系统 生活服务系统 前五个系统称为生产性基础设施 后两个系统称为社会性基础设施 三 基础设施因素 36 四 法律环境因素分析 作用 保障投资者的利益和安全 调节投资行为的作用 包括三个方面 1 东道国的国内法律环境 法律的完整性 法律的稳定性 执法机构的公正性 2 东道国吸收外资的法规 投资国鼓励资本输出的法规 3 国际法律制度 37 国际投资较之国内投资要承受大得多的政治风险 而政治风险就源于东道国政治环境因素的变化 对东道国政治环境因素的考察 重点在于以下几方面 政治制度执政者治理国家的能力及政府部门的行政效率政局稳定性与政策连续性东道国与国外的政治关系等 五 政治环境因素 38 五 政治环境因素 政治体制政府的行政效率与廉洁程度政局稳定性及政策连续性政府及公众对外资的态度东道国对外政治关系 39 六 社会文化环境因素 社会文化环境的评估从两方面入手 1 投资国与东道国的社会文化差异识别 2 对东道国社会文化特征的认识 侧重分析其利弊及其对国际投资的影响 40 社会文化环境主要包括语言文字 民族 宗教 风俗 价值观念 道德准则 教育水平 人口素质等因素 它们是构成投资软环境的一个基本方面 41 自然环境 地理位置 自然资源 气候 人口 经济环境 经济状况 基础设施 经济政策 贸易及国际收支状况 经济制度及市场体系完善程度 经济发展水平 经济发展速度 经济稳定程度 外资政策 产业政策 税收政策 外汇政策 贸易政策 42 法律环境 法律完备性 法律公正性 政治环境 政治制度 政治稳定性 政策连续性 突发事件的可能性 法制稳定性 社会文化环境 语言 宗教 教育水平 社会心理和社会习惯 43 五 国际投资环境的评价原则 从投资者实际要求出发实事求是的原则突出重点的原则兼顾双方比较优势的原则 44 国际投资环境的评价形式 专家实地考察问卷调查评价信息咨询机构评价 45 简述以上三种评价形式的特点 及其利与弊 46 专家实地考察是评价者为了解某国 某地的投资环境 由专家组成的评估小组前往实地进行考察和评价的方式 注意事项 1 专家的选定 2 评价内容的取舍 3 被调查人员的确定 利与弊 专家实地论证的优点是能直接获取一手资料 其不足之处在于获取的有可能是经过加工的 片面的信息 甚至是人为设置的圈套和假象 从而影响评价结果的客观与准确 47 2 问卷调查评价 是指把影响投资环境的因素及其重要程度 按一定的规范和要求制成意见征询表 发放给调查对象 要求被调查对象作出回答后返回 在进行归纳统计分析的方式 48 注意事项调查内容取舍与调查表设计 调查对象的选择 计分析评价 抽样核对 49 信息咨询机构评价 是指信息咨询机构接受客户的委托之后 按照客户的要求 对被评价地区和行业投资环境进行评判的方式 特点 相对独立性 快速高效性 客观公正性 三个阶段 准备阶段 评估阶段 总结阶段 50 国际投资环境评价方法 罗氏等级评分法一国投资环境的一些主要因素 按对投资者重要性大小 确定不同的评分标准 再按各种因素对投资者的利害程度 确定具体评分等级 然后将分数相加 作为对该国投资环境的总体评价 51 表 投资环境等级评分表 52 53 54 55 2 冷热比较分析法 冷热比较法由美国学者艾西亚 A 利凡克 IsiahA Litvak 和彼得 M 班汀 PeterM Bantig 提出 认为影响投资的主要因素有七项 对10个国家的投资环境进行评估 以冷热来区分 前四种程度 热 后三种 冷 前四项越大 后三项越小则投资环境越好 即越热 分析了各国的投资环境后 就应根据投资国的冷热程度作不同程度的投资 56 美国观点中的十国投资环境的冷热比较表 57 上表所列的七大因素中 前四种的程度大 就称为 热 环境 而后三种因素则相反 其程度大称为 冷 环境 当然 不大也不小就称为中 58 道氏评估法 投资者在国外投资所面临的风险分为两类 1 正常企业风险或称竞争风险2 环境风险 即某些可以使企业所处环境本身发生变化的政治 经济及社会因素 59 思考题 用你从本章所学的知识谈谈我国的投资环境 60 中国投资环境的经济因素分析 1 拥有巨大的市场规模是中国最突出的优势2 中国经济发展的潜力也为投资者提供了更多的潜在机会 61 3 在人力资源方面 中国则是优势与劣势并存 低廉的劳动力成本 无疑对国际投资者构成了巨大的吸引力 4 基础设施与发达国家相比较为落后 从能源供应上看 我国不仅无法与发达国家相比 离东南亚等地的发展中国家也有一定差距 在交通设施方面 我国虽已具有一定规模 但其仍然落后于经济发展需要 相对而言 我国邮电通讯等信息基础设施建设虽与发达国际国家有较大差距 但其发展速度很快 是我国投资环境的一个鲜明特点 62 二 中国投资环境中的政治 法律因素 1 政治方面 总的来讲 中国政局稳定 政策基本连续 中国投资的政治环境中也还存在许多不利的方面 主要体现在 一是存在潜在的政治风险 二是有些政策科学性不强 透明度不高 实施效果不佳 三是办事效率低下和官员腐败在相当长的时期内仍将是投资环境建设中的一个重要制约因素 2 法律方面 改革开放以来 国家有关部门制定了大量的有关经济及涉外经济方面的法律 对外商投资活动进行了系列规定 保障了外商投资经营的合法权益 总的来讲 中国政府尽量制定和完备有关法律 法规体系 为外商来华经营提供有利的安全的法律环境 保障了外商的基本权益 但是 中国的法律环境也还存在不少问题 突出地表现在两个方面 一是法律体系还有待完善 有些法律的科学性还有待加强 二是有法不依 执法不严的情况在局部地方依然存在 人治 代替