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2011年证券从业资格考试 证券交易 考前辅导 1 第七章资产管理业务 本章难点概括2003年12月18日发布 证券公司证券资产管理业务试行办法 资产管理业务的种类 2 上海证券交易所规定单个会员管理的多个集合资产管理计划由同一托管机构托管的 可以共用1个专用交易单元 深圳证券交易所规定1个集合资产管理计划由应当使用1个专用交易单元 单个会员管理的由同一托管机构托管的所有集合资产管理计划应当使用同一个专用交易单元 集合资产管理计划推广费用不得从计划中列支 运作费用可以从计划中列支 证券公司不可以参与本公司开展的定向资产管理业务 可以以自有资金参与本公司的集合资产管理计划 但在计划存续期间不得收回所投入资金 3 本章考点练习 考点一 资产管理业务的含义 种类及业务资格1 资产管理业务主要有 A 为单一客户办理定向资产管理业务B 为多个客户办理定向资产管理业务C 为多个客户办理集合资产管理业务D 为客户办理特定目的的专项资产管理业务答案 ACD2 为单一客户办理定向资产管理业务的特点是 A 证券公司与客户必须是一对一的B 具体投资方向在资产管理合同中约定C 客户资产必须进行托管D 通过单一客户的专门证券账户经营运作答案 ABD 4 3 专项资产管理业务的特点是 A 集合性B 特定性C 专门账户经营运作D 具体投资方向在资产管理合同中约定答案 BC4 判断 非限定性集合资产管理计划的投资范围由集合资产管理合同约定 答案 正确5 判断 资产管理合同中证券公司不得向客户承诺收益 但可承诺分担损失 答案 错误6 判断 证券经营机构是资产管理业务中的受托人 答案 正确 5 考点二 资产管理业务资格1 下列关于资产管理业务的描述不正确的是 A 由具有从事该业务资格的证券公司作为受托人B 证券公司需与客户签订资产管理合同C 证券公司使用客户委托的资产D 证券公司实现管理的资产的稳定增值答案 D2 证券公司从事资产管理业务 应符合的条件 A 经中国证监会核定具有证券资产管理业务的经营范围B 净资本不低于人民币2亿元 且符合中国证监会关于经营证券资产管理业务的各项风险监控指标的规定C 资产管理业务人员具有证券业从业资格 无不良行为记录D 最近一年未受到过行政处罚或者刑事处罚答案 ABCD3 关于办理资产管理业务 不正确的有 A 一般情况下 办理资产管理业务有的客户可以转让其份额B 资产管理业务的证券不得用于回购C 证券公司不可委托其他证券公司推广资产管理业务D 证券公司办理资产管理业务 只能接受货币资金形式的资产答案 AC 6 4 判断 证券公司可以自行推广集合资产管理计划 也可以委托其他证券公司或者商业银行代为推广 答案 正确5 判断 集合资产管理计划资产中的证券 不得用于回购 答案 正确6 判断 一个集合资产管理计划投资于一家公司发行的证券不得超过该计划资产净值的30 答案 错误7 判断 证券公司设立限定性集合资产管理计划 应当事先报中国证监会备案 答案 正确8 判断 资产管理业务中证券买卖的交易费用由客户承担 答案 正确 7 考点三 资产管理业务管理的基本原则1 根据中国证监会 办法 的规定 证券公司从事资产管理业务应当遵守的原则有 A 遵守法律 行政法规和中国证监会的规定 不得有欺诈客户的行为 B 遵循公平 公正的原则 维护客户的合法权益 诚实守信 勤勉尽责 避免利益冲突C 应当按 办法 的规定向中国证监会申请资产管理业务资格 未取得资产管理业务资格的证券公司 不得从事资产管理业务 D 应当建立健全风险控制制度 答案 ABCD 8 考点四 证券公司办理资产管理业务的一般规定1 在资产管理业务中 证券公司所管理的客户资产投资于一家公司发行的证券 不得超过该证券发行总量的 A 5 B 8 C 10 D 20 答案 C2 证券公司设立集合资产管理计划的 应当自中国证监会出具无异议意见或者作出批准决定之日起 内 完成设立工作并开始投资运作 A 6个月B 60日C 30日D 10日答案 B3 单个集合资产管理计划投资于前述证券的资金 不得超过该集合资产管理计划资产净值的 A 3 B 5 C 10 D 30 答案 C4 证券公司将其所管理的客户资产投资于一家公司发行的证券 按证券面值计算 不得超过该证券发行总量的 A 5 B 10 C 20 D 30 答案 B 9 考点五 定向资产管理业务1 证券公司开展定向资产管理业务应遵循以下基本原则 A 公平公正 诚实守信B 健全内控 规范运作C 投资风险客户自担D 投资风险双方共担答案 ABC2 证券公司定向资产管理业务的研究工作 应当符合下列要求 A 保持独立 客观B 建立严密的研究工作业务流程C 建立和完善投资对象备选库制度 建立和维护备选库D 建立研究与投资对策之间的交流制度答案 ABCD3 判断 证券公司不得接受本公司董事 监事 从业人员及其配偶成为定向资产管理业务客户 答案 正确4 判断 自然人可以用筹集的他人的资金参与定向资产管理业务 答案 错误5 判断 证券公司被中国证监会暂停定向资产管理业务的 暂停期间不得签订新的定向资产管理合同 答案 正确 10 考点六 集合资产管理业务1 证券公司应当在集合资产管理计划开始投资运作之日起 个月 使集合资产管理计划的投资组合比例符合集合资产管理合同的约定A 3B 6C 12D 24答案 B2 集合资产管理合同由 共同签署 A 证券公司B 单个客户C 机构投资者D 资产托管机构答案 ABD3 判断 集合计划资产中的债券可以用于回购 答案 错误4 判断 上海证券交易所规定 单个会员管理的多个集合资产管理计划由同一托管机构托管的 可以共用一个专用席位 答案 正确5 判断 集合资产管理计划申购新股 设申购上限 答案 错误 11 考点七 资产管理业务的禁止行为与风险控制1 是指证券公司在资产管理业务中由于投资决策或操作失误而使客户资产受到损失 A 法律风险B 市场风险C 经营风险D 管理风险答案 C2 资产管理业务存在的主要风险有 A 法律风险B 市场风险C 技术风险D 管理风险答案 ABD3 判断 证券公司资产管理业务的管理风险主要是指证券公司在资产管理业务中投资决策或操作失误而使管理的客户资产受到损失 答案 错误4 判断 证券公司开展资产管理业务 应当明确规定 由客户自行承担投资风险 答案 正确 12 考点八 资产管理业务的监管和法律责任1 集合资产管理计划的信息披露 证券公司至少每 报告一次 A 1个月B 2个月C 3个月D 6个月答案 C 13 第八章融资融券业务 本章难点概括融资融券业务决策与授权体系 14 融资融券业务账户体系 15 有价证券充抵保证金的折算率 16 考点一 融资融券业务的含义及业务资格1 证券公司开展融资融券业务试点 必须经 批准 A 证券公司B 证券交易所C 证券业协会D 证监会答案 D2 判断 证券公司申请融资融券业务试点 最近6个月的净资本均在10亿元以上 答案 错误3 判断 未经证监会批准 任何证券公司不得向客户融资融券 答案 正确4 判断 融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出 并收取担保物的经营活动 答案 正确 17 考点二 融资融券业务的基本原则1 融资融券业务的决策与授权体系原则上按照 的架构设立和运行 A 董事会 业务决策机构 业务执行部门 分支机构B 董事会 业务执行部门 业务决策机构 分支机构C 分支机构 业务执行部门 业务决策机构 董事会D 业务决策机构 业务执行部门 分支机构 董事会答案 A2 负责制定融资融券业务的基本管理制度 A 总经理B 股东大会C 董事会D 证券公司答案 C3 开展融资融券业务试点的证券公司从事融资融券业务应当遵守的原则 A 遵守法律 行政法规有关管理办法的规定 加强内部控制B 必须经证监会批准C 证监会对融资融券业务实行集中统一管理D 证券公司融资融券的前 中 后台应当相互分离 相互制约答案 ABD4 判断 业务决策机构负责融资融券业务的具体管理和运作 制定融资融券合同的标准文本 确定具体客户的授信额度 对分支机构的业务操作进行审批 复核和监督 答案 错误 18 考点三 融资融券业务的账户体系1 客户申请开展融资融券业务的 要在存管银行开立 A 信用交易证券交收账户B 信用证券账户C 信用资金台账D 信用资金账户答案 D2 证券公司经营融资融券业务 应当以自己的名义 在证券登记结算机构分别开立 账户 A 融资专用资金账户B 客户信用交易担保资金账户C 信用交易证券交收账户D 信用交易资金交收账户答案 CD3 证券公司经营融资融券业务 应在商业银行分别开立 A 融资专用资金账户B 客户信用交易担保资金账户C 信用交易证券交收账户D 信用交易资金交收账户答案 AB4 客户申请开展融资融券业务的 要在证券公司开立 A 信用交易证券交收账户B 信用证券账户C 信用资金台账D 信用资金账户答案 BC5 判断 信用交易资金交收账户 用于客户融资融券交易的资金结算 答案 正确 19 考点四 融资融券业务客户的申请 征信与选择1 申请开展融资融券业务的客户应当在证券公司所属营业部开设普通证券账户并从事交易满 以上 A 三个月B 半年C 一年D 三年答案 B2 客户征信调查内容一般包括 A 客户姓名B 投资经验C 诚信记录D 还款能力答案 ABCD3 判断 客户要在证券公司开展融资融券 应由本人向证券交易所提出申请 答案 错误4 判断 营业部受理客户申请后应按照公司规定的审核 审批程序对客户进行征信 评估和授信审批 答案 正确 20 考点五 融资融券业务合同与风险提示1 证券公司在向客户融资融券前 应当与其签订载入 规定的必备条款的融资融券业务合同 A 证券公司B 证券交易所C 证券业协会D 证监会答案 C2 融资融券最长期限不得超过 A 1个月B 2个月C 3个月D 6个月答案 D 21 考点六 客户开户 提交担保品与授信1 证券公司对客户融资融券的额度按现行规定不得超过客户提交保证金的2倍 期限不得超过 A 一个月B 八周C 三个月D 六个月答案 D2 个人客户申请开立信用证券账户和信用资金账户向证券公司提交的材料包括 A 本人身份证原件及复印件B 本人普通资金账户卡C 本人普通证券账户卡D 专用信用交易的银行卡答案 ABCD 22 考点七 融资融券交易操作1 融券卖出的申报价格 该证券的最新成交价格 A 不得低于B 等于C 不得高于D 两者没关系答案 A2 如果作为融资融券的标的证券是股票 应符合的条件是 A 在交易所上市交易满3个月B 在交易所上市交易满1年C 已经完成股权分置改革D 股东人数不少于1万人答案 AC3 客户从事融券交易的 偿还向证券公司融入的证券的方式 A 直接还券B 现金抵券C 买券还券D 以借还借答案 AC4 融资融券的申报数量应当至少是 股 份 或其整数倍 A 100B 1000C 1OOOOD 1百万答案 A 23 考点八 保证金及担保物管理1 冲抵融资融券保证金的证券 交易所ETF LOF基金折算率最该不超过 A 30 B 50 C 80 D 90 答案 D2 客户融资买入证券时 融资保证金比例不得低于 A 15 B 20 C 50 D 70 答案 C3 客户维持担保比例不得低于 A 60 B 80 C 100 D 130 答案 D4 维持保证金超过 时 客户可以提取保证金可用余额中的现金或冲抵保证金的有价证券 A 500 B 300 C 100 D 130 答案 B 24 5 抵充保证金的有价证券 计算保证金金额时 下列证券市值折算率折算正确的是 A 上证180指数成份股股票及深圳100指数成份股股票折算率最高不超过70 B 交易所交易型开放式指数基金折算率最高不得超过100 C 国债折算率最高不得超过90 D 其他上市证券投资基金和债券折算率最高不得超过80 答案 AD6 可以动用证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信用交易担保资金账户内的资金的情况有 A 为客户进行融资融券交易的结算B 收取客户应当归还的资金 证券C 收取客户应当归还的利息 费用及税款D 收取客户应当归还的违约金答案 ABCD7 判断 客户融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超过其保证金可用余额 答案 正确 25 考点九 权益处理及信息披露与报告1 在客户融资融券期间 证券持有人的权益按 的原则处理 A 客户融资买入证券的权益归客户所有B 客户融资买入证券的权益归证券公司所有C 客户融券卖出证券的权益归客户所有D 客户融券卖出证券的权益归证券公司所有答案 AD2 客户融入证券后 归还证券前 应当按照融券数量对证券公司进行补偿的情形包括 A 证券发行人派发现金红利的 融券客户应当向证券公司补偿对应金额的现金红利B 证券发行人派发股票红利或权证等证券的 融券客户应当根据双方约定向证券公司补偿对应数量的股票红利或权证等证券 或以现金结算方式予以补偿C 证券发行人向原股东配售股份的 由证券公司和融券客户根据双方约定处理D 证券发行人增发新股以及发行权证 可转债等证券是原股东有优先认购权的 有证券公司和融券客户根据双方约定处理答案 ABCD 26 考点十 融资融券业务的风险及其控制1 由证券公司融资融券交易信息系统故障致使交易中断 监控失效而导致承担客户资产损失的赔偿责任或无法收回到期债券的可能性的风险是 A 业务规模及集中度风险B 市场风险C 业务管理风险D 信息技术风险答案 D2 证券公司融资融券业务的风险包括 A 客户信用风险B 市场风险C 业务管理风险D 信息技术风险答案 ABCD3 证券公司融资融券业务管理风险的控制包括 A 制度完备的内部控制制度 业务操作规范 风险管理措施B 加强对相关业务人员进行管理制度和业务知识的培训C 定期或不定期组织融资融券业务管理部门和营业部对备份方案和应急预案进行演练D 公司业务合规和风险管理部门对营业部和融资融券业务管理部门的业务操作进行定期或不定期检查或稽查答案 ABD 27 第九章债券回购业务 本章难点概括我国交易所债券回购的开展日期 回购交易券种 28 债券回购交易申报方向规定 融资方正回购方按 买入 B 申报融券方逆回购方按 卖出 S 申报到期反向成交时 无需再行申报 由交易所电脑系统自动产生一条反向成交记录 上海证券交易所质押式回购与买断式回购的报价方式 29 全国银行间债券市场 自主报价分类 回购品种 30 考点一 债券质押式回购交易的概念1 沪 深证券交易所分别于 开办了以国债为主要品种的质押式回购交易 A 1993年12月和1994年11月B 1993年11月和1994年10月C 1994年10月和1993年11月D 1993年12月和1994年10月答案 D2 一笔债券质押式回购交易涉及 A 两个交易主体 两次交易契约行为B 三个交易主体 一次交易契约行为C 三个交易主体 两次交易契约行为D 两个交易主体 三次交易契约行为答案 A3 在证券买卖成交的同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为称为 A 现货交易B 回购交易C 期货交易D 远期交易答案 B4 债券质押式回购是参与者进行的以债券为权利质押的短期 A 资金融通B 调节头寸C 套期保值D 信用规范答案 A 31 考点二 证券交易所债券质押式回购交易的基本原则1 国债回购交易的开展会提高国债的 A 利率风险B 收益率C 流动性D 发行成本答案 C2 标准券是一种虚拟的回购综合债券 它是由各种债券根据一定的 折合相加而成 A 折算率B 公式C 面值D 现值答案 A3 关于证券回购交易报价 正确的说法有 A 我国目前采用的是以到期收益率作为报价方式B 我国目前采用的是以年收益率作为报价方式C 收益率对以券融资方而言 代表其固定的融资成本D 收益率对以资融券方而言 代表其固定的融券收益答案 BCD4 下列有关回购交易标准品种的说法不正确的是 A 标准品种不分券种 只分回购期限B 上海证券交易所和深圳证券交易所回购品种的设置一直是标准化的C 标准品种是针对具体券种 分别按不同回购期限来设置的D 标准品种统一按面值计算持券量答案 BC 32 考点三 全国银行间市场债券质押式回购交易的基本原则1 全国银行间市场债券质押式回购业务是以商业银行等金融机构为主的机构投资者之间以 进行的债券交易行为 A 竞价方式B 询价方式C 招投标方式D 定价方式答案 B2 是全国银行间债券市场的主管部门 A 中国人民银行B 财政部C 证监会D 中央国债登记结算机构答案 A3 根据2002年发布的 全国银行间债券市场债券交易规则 全国银行间债券市场回购期限最短为 最长为 A 6个月 24个月B 3个月 1年C 1个月 1年D 1天 1年答案 D4 全国银行间债券市场回购交易数额最小为债券面值 A 1000元B 1万元C 10万元D 100万元答案 C 33 考点四 债券买断式回购交易的含义1 买断式回购与质押式回购业务的区别在于 A 回购期限不同B 回购合同不同C 回购资金使用方向不同D 回购债券保管方式不同答案 D2 债券买断式回购交易又称 A 封闭式回购B 开放式回购C 质押式回购D 信托回购答案 B3 买断式回购对市场的意义表现在 A 有利于降低利率风险 合理确定债券和资金的价格B 有利于金融市场的流动性管理C 有利于债券交易方式的创新D 有利于金融市场的安全性管理答案 ABC 34 考点五 全国银行间市场买断式回购交易1 买断式回购的期限由交易双方确定 但最长不得超过 A 30天B 91天C 4个月D 1年答案 B2 全国银行间市场买断式回购 任何一家市场参与者待返售债券总余额应小于其在中央结算公司托管的自营债券总额的 A 50 B 100 C 200 D 300 答案 C3 全国银行间市场买断式回购 任何一家市场参与者单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的 A 10 B 20 C 30 D 50 答案 B4 国债买断式回购交易按照 的原则进行 A 一次成交 一次清算B 一次成交 两次清算C 两次成交 一次清算D 两次成交 两次清算答案 B5 负责买断式回购交易的日常检测工作 A 同业中心B 中央结算公司C 中国人民银行D 证券交易所答案 A 35 第十章证券登记与交易结算 本章难点概括滚动交收与回转交易 清算与交收四大原则的作用 36 合格境外机构投资者 QFII 的结算方法 B股交收制度 上海证券交易所B股净额交收流程 37 上海证券交易所B股逐项交收流程 B股的清算交收模式上海和深圳略有不同 上海市场允许托管行承担交收责任 深圳市场不允许 必须由客户委托的证券公司承担交收责任 38 深圳证券交易所B股清算交收流程 39 国债买断式回购到期购回结算的交收时点为R 1日14 00 有关ETF清算与交收的重要规则 N 4日 中国结算上海分公司将实际到位资金划入发行协调人结算备付金账户后 发行协调人可将该资金划入预留银行收款账户 发行过程中申购资金冻结期间按企业活期存款利率计算的利息全部归基金所有 在银行按季结算后划付给基金管理人 ETF份额与组合证券之间转换遵循等价交换原则 即ETF份额净值与对应组合证券的市值 现金替代 现金差额之和相等 40 有关权证清算与交收的重要规则 对于权证的二级市场交易 上海和深圳市场均充当 共同对手方 交收担保 对于权证的行权 则均不充当 共同对手方 上海实行 待交收 制度 在权证二级市场交易的交收和行权交收过程中 上海和深圳市场均贯彻了 银货对付 原则 41 权证交收履约保证金账户开立后 结算参与人须缴纳初始履约保证金200万元人民币 对于权证交易 中国结算深圳分公司作为共同对手方 实行T 1担保交收 对于权证行权 实行T 1日非担保全额逐笔交收 权证交易与行权的证券 资金最终交收时点均为T 1日 42 融资融券清算与交收 43 考点一 清算与交收的概念 1 下列证券品种中不在证券登记结算公司办理过户的是 A 股票B 基金C 无纸化国债D 凭证式国债答案 D2 清算与交收两个过程统称为 A 交割B 结算C 轧计D 买卖答案 B3 下列四种表述中 正确的是 A 证券清算又称证券结算B 证券交割交收简称证券结算C 证券清算又称证券交收D 证券清算与交收两个过程统称为证券结算答案 D4 清算 交割 交收与财产实际转移之间的唯一正确关系是 A 清算发生财产实际转移B 交割 交收发生财产实际转移C 清算 交割 交收均不发生财产实际转移D 清算 交割 交收均发生财产实际转移答案 B 44 考点二 清算与交收的原则1 的引入 使得交易双方无需担心交易对手的信用风险 有利于增强投资信心和活跃市场 A 净额清算原则B 共同对手方制度C 银货对付原则D 分级结算原则答案 B2 在我国 事实上是作为证券市场中央结算系统各参与方的共同对手方 根据交易所的交易结果及其他非交易数据 与结算参与人之间进行资金的多边净额清算 A 中国证券登记结算有限责任公司B 证券公司C 证券业协会D 证监会答案 A3 我国证券市场清算与交易的原则包括 A 净额清算原则B 全额清算原则C 银货对付原则D 分级结算原则答案 ACD4 净额清算在清算价款和清算证券是的不同点包括 A 清算价款时 同一清算期内发生的不同类证券的买卖价款可以合并计算B 清算价款时 同一清算期内发生的同类证券的买卖价款才可以合并计算C 清算证券时 不同时期内同种证券也能合并计算D 清算证券时 只有同一清算期内且同种证券才可以合并计算答案 AD 45 考点三 结算账户的管理1 判断 结算公司按照中国人民银行规定的金融同业活期存款利率向结算参与人计付结算备付金利息 答案 正确2 判断 结算备付金利息每半年结息一次 答案 错误3 判断 结算系统参与人无对应交易席位且已结清与登记公司的一切债权 债务后 可申请终止在登记公司的结算业务 撤销结算账户 答案 正确4判断 资金交收账户即结算备付金账户 答案 正确 46 考点四 上海市场A股 基金 债券等品种的清算与交收1 在上海证券登记结算公司同证券公司之间的资金清算过程中 交易日闭市后 登记结算系统按照 对所有参与人当日的证券买卖进行轧差清算产生清算金额 A 总额清算原则B 钱货两清原则C 等价交换原则D 净额清算原则答案 D2 中国结算上海分公司在进行中央清算时还需计算 产生各证券公司的实际收付金额 A 有关费用B 清算金额C 净卖金额D 净买金额答案 A3 资金交收具有 A 时效性B 终局性C 可逆转性D 不可逆转性答案 BD 47 考点五 深圳市场A股 基金 债券等品种的清算与交收1 关于深圳市场法人结算程序 以下说法 是正确的 A T 1日开市前 中国结算深圳分公司向各结算参与人发送资金结算明细数据B 每月的第二个交易日向结算参与人传送上月汇总资金结算明细数据C 交易当日收市后 深交所将交易成交数据传给中国结算深圳分公司D 结算头寸用于应付日常结算答案 CD2 按照深圳市场法人结算模式 若T为交易当日 那么在 中国结算